YOU ARE DOWNLOADING DOCUMENT

Please tick the box to continue:

Transcript
Page 1: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 1

®

BAB 18Jumlah Uang Beredar dan

Permintaan Uang

Tutorial PowerPoint

Untuk mendampingi

MAKROEKONOMI, edisi ke-6.N. Gregory Mankiw

oleh

Mannig J. Simidian

Page 2: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 2

Untuk memahami jumlah uang beredar, kita harus memahami interaksi antara mata uang dan rekening giro dan bagaimana kebijakan Bank Sentral mempengaruhi dua komponen jumlah uang beredar ini.

Page 3: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 3

M = C + D

Jumlah Uang Beredar Mata Uang Rekening Giro

Pada bab ini, kita akan lihat bahwa jumlah uang beredar ditentukan Tidak hanya oleh Bank Sentral, tapi juga oleh perilaku rumah tangga(yang memegang uang) dan bank (di mana uang disimpan).

Page 4: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 4

Deposito yang diterima bank tapi belum dipinjamkan disebut cadangan (reserves). Misalkan semua deposito disimpan sebagai cadangan : bank menerima deposito, menempatkan uang dalam cadangan, dan meninggalkan uang sampai deposan melakukan penarikan atau menulis cek.

Deposito yang diterima bank tapi belum dipinjamkan disebut cadangan (reserves). Misalkan semua deposito disimpan sebagai cadangan : bank menerima deposito, menempatkan uang dalam cadangan, dan meninggalkan uang sampai deposan melakukan penarikan atau menulis cek.

Dalam sistem perbankan cadangan-100-persen, semua deposito disimpan dalam cadangan; sehingga sistem perbankan tidak mempengaruhi jumlah uang beredar.

Dalam sistem perbankan cadangan-100-persen, semua deposito disimpan dalam cadangan; sehingga sistem perbankan tidak mempengaruhi jumlah uang beredar.

Contoh Neraca Bank Cadangan-100-PersenAset KewajibanCadangan $1,000

Deposito $1,000

Page 5: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 5

Sepanjang jumlah deposito baru hampir sama dengan jumlah penarikan, bank tidak perlu menyimpan semua depositonya dalam cadangan. Catatan : rasio deposito-cadangan (reserve-deposit ratio) adalah bagian deposito yang bank cadangkan. Cadangan berlebih (excess reserves) adalah cadangan di atas cadangan yang disyaratkan.

Sepanjang jumlah deposito baru hampir sama dengan jumlah penarikan, bank tidak perlu menyimpan semua depositonya dalam cadangan. Catatan : rasio deposito-cadangan (reserve-deposit ratio) adalah bagian deposito yang bank cadangkan. Cadangan berlebih (excess reserves) adalah cadangan di atas cadangan yang disyaratkan.

Perbankan cadangan-fraksional (Fractional-reserve banking), sistem di mana bank hanya menyimpan sebagian depositonya dalam cadangan. Pada sistem ini, bank menciptakan uang.

Perbankan cadangan-fraksional (Fractional-reserve banking), sistem di mana bank hanya menyimpan sebagian depositonya dalam cadangan. Pada sistem ini, bank menciptakan uang.

Contoh Neraca Bank Cadangan-FraksionalAset Kewajiban

Cadangan $200Pinjaman $800

Deposito $1,000Mari kita lihatbagaimana uang tercipta…

Page 6: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 6

Neraca Firstbank

Neraca Secondbank Neraca Thirdbank

Aset Kewajiban Aset Kewajiban Aset KewajibanCadangan $200 Deposito $1,000Pinjaman $800

Cadangan$128 Deposito $640Pinjaman $512

Cadangan $160 Deposito $800Pinjaman $640

Asumsikan tiap bank menjaga rasio deposit-cadangan, reserve-deposit ratio (rr) pada 20 persen dan bahwa deposito awal sebesar $1.000.

Secara matematis, jumlah uang yang diciptakan deposito awal $1000 :Deposito Awal =$1,000Pinjaman Firstbank = (1- rr) $1,000Pinjaman Secondbank = (1- rr)2 $1,000Pinjaman Thirdbank = (1- rr)3 $1,000Pinjaman Fourthbank = (1- rr)4 $1,000

Jumlah Uang Beredar = [1 + (1-rr) + (1-rr)2 + (1-rr)3 + …] $,1000Total = (1/rr) $1,000

= (1/.2) $1,000 = $5,000

Penciptaan Uang dan Likuiditas (tapi bukan penciptaan kekayaan)

Penciptaan Uang dan Likuiditas (tapi bukan penciptaan kekayaan)

...

Proses mentransfer dana dari penabung ke peminjam disebutperantara keuangan (financialintermediation).

Proses mentransfer dana dari penabung ke peminjam disebutperantara keuangan (financialintermediation).

Page 7: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 7

Tiga variabel eksogen :Basis moneter (monetary base) B adalah jumlah dolar yang dipegangoleh publik sebagai mata uang C dan oleh bank sebagai cadangan R. Rasio deposito-cadangan (reserve-deposit ratio) rr adalah bagiandeposito D yang bank simpan dalam cadangan R.Rasio deposito-uang kartal (currency-deposit ratio) cr adalah jumlahUang kartal C yang orang pegang dalam bentuk rekening giro D.

Definisi jumlah uang beredar dan basis moneter :M = C + DB = C + RMencari M sebagai fungsi dari 3 variabel eksogen :M/B = C/D + 1

C/D + R/DMembuat substitusi untuk pecahan-pecahan di atas, kita peroleh : cr + 1 cr + rr

BM =Mari kita sebut ini pengganda uang (money multiplier), m.

Page 8: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 8

M = m BM = m B

Jumlah Uang Beredar

Pengganda Uang Basis Moneter

Karena memiliki dampak pengganda terhadap jumlah uang beredar, basis moneter kadang disebut uang berdaya-tinggi (high-poweredmoney).

Karena memiliki dampak pengganda terhadap jumlah uang beredar, basis moneter kadang disebut uang berdaya-tinggi (high-poweredmoney).

Page 9: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 9

Mari kita kembali ke tiga variabel eksogen kita untuk melihat bagaimana perubahannya menyebabkan jumlah uang beredar berubah:

Jumlah uang beredar M adalah proporsional terhadap basis moneter B. Jadi, kenaikan basis moneter meningkatkan jumlah uang beredar dalam persentase yang sama.

Semakin kecil rasio deposito-cadangan rr (R/D), semakin banyak pinjaman yang bank buat, dan semakin banyak uang yang bank ciptakan dari setiap dolar cadangan.

Semakin kecil rasio deposito-uang kartal cr (C/D) , semakin sedikit dolar pada basis moneter yang dipegang publik, semakin besar cadangan, dan semakin banyak uang yang bank ciptakan. Jadi, penurunan rasio deposito-uang kartal meningkatkan pengganda uang dan jumlah uang beredar.

Page 10: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 10

Bagaiman Fed mengendalikanjumlah uang beredar

Bagaimana Fed mengendalikan jumlah uang beredar

1) Operasi pasar-terbuka (open-market operations), pembelian dan penjualan obligasi pemerintah).

2) Persyaratan cadangan (Reserve requirements), instrumen yang paling jarang digunakan).

3) Tingkat diskonto (Discount rate) di mana bank-bank anggota—tidak memenuhi persyaratan cadangan—bisa meminjam dari the Fed.

Page 11: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 11

Page 12: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 12

Teoro Klasik Permintaan UangMenurut teori kuantitas uang, (M/P)d = kY, di mana k adalah konstanta mengukur berapa banyak yang orang ingin pegang untuk setiap dolar pendapatan.

Teori Keynesian tentang Permintaan UangLalu kita mengadopsi fungsi permintaan uang yang lebih realistis, di mana permintaan untuk keseimbangan uang riil bergantung pada i dan Y: (M/P)d = L(i, Y).

Teori Portofolio dari Permintaan UangIni menekankan peran uang sebagai penyimpan nilai; orang menyimpan uang sebagai bagian portofolio aset mereka. Intinya : uang memberikan risiko dan pengembalian berbeda dibanding aset lain. Uang memberikan pengembalian nominal aman, sementara investasi lain bisa turun baik secara riil dan nominal. (M/P)d= L (rs, rb, e, W), di mana rs adalah pengembalian yang diharapkan di pasar saham, rb adalah pengembalian yang diharapkan pada obligasi, e adalah tingkat inflasi yang diharapkan, dan W adalah kekayaan riil.

Teori Transaksi dari Permintaan UangIni menekankan peran uang sebagai media pertukaran; ini menyatakan uang adalah aset yang didominasi dan menekankan orang memegang uang, tak seperti aset lain, untuk melakukan pembelian. Ini menjelaskan mengapa orang memegang ukuran uang yang sempit seperti mata uang atau rekening cek.

Page 13: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 13

Biaya Total = Bunga yang hilang + Biaya perjalananBiaya Total = iY/(2N) + FN

bungapendapatan

# perjalanan # perjalananbiayaperjalanan

Hanya ada satu nilai N yang meminimalkan biaya tottal. Nilai optimal dari N dinotasikan N*.

N* = iY/2F

Pemegangan Uang Rata-rata = Y/2(N*) = YF/2i

Page 14: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 14

N*

Biaya perjalanan ke bank (FN)

Bunga yang hilang (iY/(2N))

Biaya total = iY/(2N) + FN

Salah satu implikasi model Baumol-Tobin adalah bahwa setiap perubahan biaya tetap pergi ke bank F mengubah fungsi permintaan uang—yakni, mengubah kuantitas uang yang diminta untuk tingkat bunga dan pendapatan tertentu.

Jumlah perjalanan ke bank

Biaya

Biaya memegang uang : bunga yang hilang, biaya perjalanan ke bank,dan biaya total bergantung pada jumlah perjalanan N. Salah satu nilaidari N dinotasikan N*, meminimalkan biaya total.

Page 15: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 15

Rumus akar kuadrat model Baumol-Tobin menandakan elastisitas pendapatan dari permintaan uang = ½: kenaikan 10-persen pendapatan akan menimbulkan kenaikan 5-persen permintaan keseimbangan riil.

Nyatanya, sebagian besar orang punya elastisitas pendapatan yang lebihbesar dari ½ dan elastisitas bunga lebih kecil dari ½.

Tapi, jika Anda bayangkan dunia dengan dua jenis orang : pengikut model Baumol-Tobins dengan elastisitas ½. Yang lain punya N tertentu, jadi mereka punya elastisitas pendapatan 1 dan elastisitas bunga 0. Pada kasusini, permintaan keseluruhan seperti rata-rata tertimbang permintaan keduakelompok. Elastisitas pendapatan antara ½ dan 1, dan elastisitas bunga antara ½ dan 0– sebagaimana bukti empiris tunjukkan.

Page 16: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 16

Aset dikelompokkan ke dalam dua kategori :1) UANG: Aset yang digunakan sebagai media pertukaran dan penyimpan nilai (mata uang, rekening cek)2) Aktiva yang segera dapat diuangkan (NEAR MONEY) : Aset yang digunakan sebagai penyimpan nilai (saham, obligasi, dan rekening tabungan).

Near money terdiri dari aset yang telah memiliki likuiditas uang (contoh,cek yang bisa ditulis terhadap rekening reksa dana).

Near money menyebabkan ketidakstabilan permintaan uang dan bisa memberi sinyal yang salah tentang permintaan agregat.

Salah satu responsnya adalah menggunakan definisi yang luas tentang uang yang mencakup near money, tapi sulit memilih jenis aset apa yangsebaiknya dikelompokkan bersama.

Page 17: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 17

Ketidakstabilan permintaan uang telah menjadi isu politis bagi Fed. Pada 1993, gubernur Fed Alan Greenspan mengatakan agregat ini “tidak nampak memberikan indikasi perkembangan ekonomi dan tekanan harga yang dapat diandalkan”.

Selama tahun sebelumnya, M1 tumbuh 12 persen, M2 tumbuh 0,5 persen. Bergantung pada bobot yang diberikan pada tiap ukuran, kebijakan moneter dapat sangat longgar, sangat ketat, atau di antaranya. .

Sejak itu, Fed membuat target untuk tingkat dana federal, tingkat bunga jangka-pendek yang dipinjamkan bank kepada bank lain. Fed akan menyesuaikan tingkat bunga yang ditargetkan sebagai respons terhadap kondisi ekonomi yang berubah.

Page 18: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 18

Cadangan (Reserves)Perbankan cadangan-100-persen (100-percent-reserve banking)Neraca (Balance sheet)Perbankan cadangan-fraksional (Fractional-reserve banking)Perantara keuangan (Financial intermediation)Basis moneter (Monetary base)Rasio deposito-cadangan (Reserve-deposit ratio)Rasio deposito-uang kartal (Currency-deposit ratio)Pengganda uang (Money multiplier)Uang berdaya-tinggi (High-powered money)

Page 19: 6 mankiw18

Chapter Eighteen 19

Operasi pasar-terbuka (Open-market operations)Persyaratan cadangan (Reserve requirements)Tingkat diskonto (Discount rate)Cadangan berlebih (Excess reserves)Teori portofolio (Portfolio theories)Aset yang didominasi (Dominated asset)Teori transaksi (Transactions theories)Model Baumol-Tobin (Baumol-Tobin model)Aktiva yang segera dapat diuangkan (Near money)


Related Documents