UNDERWRITING
UNIVERSIDAD SAN PEDRO DICIEMBRE 2013
1.- PROPORCIONE LA DEFINICION DEL CONTRATO DE UNDERWRATINGEs aquel contrato ya denominado: contrato de emisin y colocacin de ttulos valores, es un contrato de naturaleza financiera, en virtud del cual una empresa que asume la condicin de emisora de ttulos valores encarga a otra, generalmente un banco o una entidad financiera, su colocacin en el mercado, actuando como intermediaria y pudiendo hasta garantizar la operacin de ser el caso. 2.- INDENTIFIQUE LAS PARTES QUE INTERVIENEN Y EXPLIQUE EL ROL DE CADA UNO DE ELLOS EN ESTE CONTRATO.A.- La entidad financiera, emisora o pre financiadora: Se trata de una empresa pblica o privada que necesita de financiacin, razn por la cual emite ttulos valores negociables en el mercado.Tambin se le conoce como la entidad encargante o necesitada de financiacin, la cual emite para obtenerla, por ejemplo, acciones o bonos.
Por ello, el underwriting es un contrato del mercado de capitales en el cual pueden participar las entidades autorizadas para emitir ttulos en masa, ofrecidos genricamente y que se individualicen en el momento del contrato.La sociedad annima es el modelo que se encarga del contrato de underwriting, por cuanto posee amplias posibilidades de emitir ttulos valores en el mercado de capitales, ya se trate de acciones, obligaciones, etc.B.- UNDERWRITER: Es la entidad que se compromete, de acuerdo con el contrato pactado, a adquirir en firme o no las emisiones de ttulos valores; colocar estas emisiones (total o parcialmente) directamente, o simplemente procurar su colocacin en el mercado de capitales. Acerca de quines pueden actuar como underwriters:1. Estados Unidos: los bancos de emisin o los agentes de valores.2. Pases europeos: los bancos comerciales.3. Brasil: bancos de inversin, corredores de bolsa y distribuidoras de valores, las cuales no pueden actuar en la bolsa de valores.4. Argentina: bancos comerciales
5. Colombia: corporaciones financieras y sociedades comisionistas de bolsa
3.- CUL ES EL OBJETO DEL CONTRATO DE UNDERWRITHING?El Underwriting tiene por objeto acciones, debentures y las obligaciones negociables, mas no otros ttulos valores comprendidos en la ley pertinente (Ley N 27287). Cuando una empresa requiere fondos para cumplir determinados objetivos por medio de la colocacin de valores en pblico, se dirige a otra empresa bancaria, comercial, o financiera que tenga conocimientos y experiencias en el mercado de valores y capitales y para que por su intermediacin coloque la emisin de ttulos valores, asumiendo o no el riesgo de la colocacin. 4.- CUL ES LA NATURALEZA JURDICA DEL CONTRATO DE UNDERWRITING?El contrato de Underwriting es un contrato sui gneris que carece de legislacin especfica propia. Se agrega que el contrato trado a colacin teniendo y aplicando una correlativa madurez deber ser debidamente legislado. Asimismo es un contrato novedoso y complejo, pues no solo abraca la colocacin de los ttulos valores sino que contempla a su vez diferentes servicios de asesoramiento, es una novedosa palanca de financiacin que bien estructurada puede tener una amplia difusin dentro del rea fundamentalmente empresarial, por su ya anotada funcin de financiamiento oportuno.Tambin se trata de un contrato de crdito, autnomo, consensual, bilateral, innominado, atpico. 5.- EXPLIQUE PORQUE EL CONTRATO DE UNDERWRITING ES CANALIZADOR DE RECURSO.El Underwriting, permite la canalizacin de recursos, vitalizando la transferencia de los mismos desde los oferentes hacia los demandantes de los fondos, con el objetivo de capitalizar, el desarrollar y expandir las empresas.
Es decir posibilita la transferencia de recursos desde los oferentes hacia los demandantes para desarrollar empresa. 6.- EXPLIQUE CUL ES LA OBLIGACIN PRINCIPAL DE CADA UNA DE LAS PARTES QUE INTERVIENEN EN EL CONTRATO?OBLIGACIONES DE LA EMISORA Informar a la colocadora o underwriter todo lo que de algn modo est relacionado con la emisin, entendindose que esta obligacin existe en todas las modalidades del contrato. Lo dicho supone el sealamiento del precio de la emisin, el plazo para su colocacin, el historial jurdico, financiero y econmico de la empresa y de todo aquello que le sea solicitado por la empresa o entidad que se encargara de la colocacin.
No efectuar su oferta a ninguna otra colocadora (exclusividad) salvo que en la oferta se haya reservado esa facultad.
Abstenerse de vender ninguno de los ttulos valores que se hayan ofertado para su colocacin, en tanto dure dicha oferta.
Dar a conocer a la colocadora cualquier modificacin que se haya producido desde que se le hizo la oferta, siendo entendido de que se trata de cambios producidos antes de la colocacin de los valores de los inversionistas.
Pagarle a la colocadora la comisin convenida, que en doctrina se conoce como comisin de administracin, sobre el monto total de la emisin. Es tambin posible que se cobre una comisin de colocadora, por el solo hecho de intervenir como tal, y otra de colocacin, en funcin del resultado obtenido.
Efectuar todos los gastos de diferente ndole que motive la oferta o colocacin de los ttulos valores, tales como gastos legales, publicidad y similares, salvo disposicin distinta en el contrato.
OBLIGACIONES DEL UNDERWRITER. Efectuar todas las gestiones propias de su funcin ante la autoridad competente, a fin de obtener la autorizacin para la emisin de los ttulos valores.
Adquirir la totalidad de la emisin. Esto sucede cuando el compromiso es en firme.
Respetar el precio y todas las condiciones acordadas con la emisora.
Realizar las gestiones ante el mercado de capitales y valores a efectos de que puedan colocarse los ttulos valores que le han sido confiados a su intermediacin, en funcin de su prestigio y experiencia.
Hacer el esfuerzo necesario para los ttulos valores que le han sido confiados, as como respetar el precio y condiciones estipuladas. En caso de no concluir su labor dentro del plazo establecido, deber adquirir el saldo no colocado, cuando se trata de la modalidad conocida como en garanta.
Conservar comunicacin con la entidad emisora y el sindicato, en caso de existir este ltimo.
Mantener el precio de la colocacin y sus condiciones por el plazo convenido, una vez que haya realizado la funcin de intermediacin y ofrecido los ttulos valores a los inversionistas.
UNIVERSIDAD SAN PEDRO
UNDERWRITING
2013
INTEGRANTES: .ARANA RODRIGUEZ LOURDES .CHAVEZ TAMRIZ CAROL .MONTES BOCANEGRA MILAGROS .ROSALES VSQUEZ ZINKA
Curso: CONTRATOS MODERNOS
