Top Banner
Senin, 3 September 2018 L A P O R A N H A R I A N Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas : www.bnisekuritas.co.id RESEARCH Equity PERKIRAAN PASAR HARI INI IHSG Diprediksi Melanjutkan Pelemahannya Pada Jumat lalu IHSG bergerak sangat fluktuatif yang ditutup melemah tipis sebesar 0,01% di posisi 6.018,46. Bursa regional Asia Pasifik juga mengalami pelemahan dengan penurunan yang signifikan dicatat oleh Hang Seng sebesar 0,98% yang ditutup di 27.888,55. IHSG hanya melemah tipis didukung oleh kenaikan HMSP pada menit-menit terakhir menjelang penutupan. Investor asing membukukan net sell Rp 434 miliar. Sementara itu kurs Rupiah ditutup di posisi IDR 14.812 per USD, melemah 0,08%. Pada bursa global, Dow Jones turun 0,09% ke level 25.964,82, sedangkan Nasdaq menguat 0,26% yang ditutup di level 8.109,54. Pada sisi lain Bursa Eropa bergerak melemah dimana CAC 40 turun 1,30% ke level 5.406,85 sedangkan FTSE 100 melemah 1,11% ke level 7.432,42. Pagi ini sebagian besar bursa regional Asia Pasifik bergerak secara bervariasi dimana Nikkei dibuka turun. Oleh karena itu, hari ini kami perkirakan IHSG berpotensi melanjutkan pelemahan yang dipengaruhi oleh kurangnya katalis positif dari bursa global serta pelemahan harga komoditas logam dan tren penurunan IDR terhadap USD. Pergerakan indeks diperkirakan dalam kisaran 5.950 – 6.050 dimana saham pilihan kami untuk perdagangan hari ini adalah HMSP, BMRI dan CPIN. Analyst: Maxi Liesyaputra ([email protected]) PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN PT Jasa Marga Tbk (JSMR) akan Operasikan Jalan Tol Batang-Semarang. UNDER REVIEW. Analyst: Maxi Liesyaputra. Rencana Ekspansi PT Prodia Widyahusada Tbk (PRDA) di 2018. NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu. Global Indices Closing Change %Chg %Ytd P/E Americas INDU Index 25,964.82 -22.1 -0.09 5.04 18.43 SPX Index 2,901.52 0.39 0.01 8.52 21.01 CCMP Index 8,109.54 21.174 0.26 17.47 52.94 IBOV Index 76,677.53 273.44 0.36 0.36 17.95 EMEA UKX Index 7,432.42 -83.61 -1.11 (3.32) 16.45 CAC Index 5,406.85 -71.21 -1.30 1.77 16.70 RTSSTD Index 15,618.89 99.75 0.64 14.24 6.14 IBEX Index 9,399.10 -68.5 -0.72 (6.42) 13.80 FTSEMIB Index 20,269.47 -225.63 -1.10 (7.25) 3.88 AEX Index 558.42 -4.95 -0.88 2.54 15.13 SMI Index 8,973.56 -68.5 -0.76 (4.35) 23.80 Asia / Pacific NKY Index 22,776.31 -88.84 -0.39 0.05 16.42 HSI Index 27,888.55 -275.5 -0.98 (6.79) 10.54 SHCOMP Index 2,725.25 -12.487 -0.46 (17.60) 12.82 TWSE Index 11,063.94 -29.81 -0.27 3.96 14.34 KOSPI Index 2,314.77 -8.11 -0.35 (6.19) 11.14 JCI Index 6,018.46 -0.504 -0.01 (5.31) 20.19 SET Index 1,721.58 1.15 0.07 (1.83) 17.07 PCOMP Index 7,855.71 2.55 0.03 (8.21) 20.18 SENSEX Index 38,645.07 -45.03 -0.12 13.47 25.34 FSSTI Index 3,213.48 -12.24 -0.38 (5.57) 11.35 Description Last Previous %Chg Market Capitalization (IDR Trillion) 6,783.26 6,783.82 -0.01 Transaction Volume (Million Shares) 5,996.00 5,935.63 1.02 Transaction Value (IDR Million) 7,265.00 5,407.80 34.34 Stocks Value (IDR) 1,211.64 911.07 32.99 Net Foreign (IDR Million) (434,743.75) 462,128.25 -194.07 Commodities Last Previous %Chg Nickel (US$/Ton) 12,800.00 13,285.00 -3.65 Copper (US$/Ton) 5,975.00 6,066.00 -1.50 Tins (US$/Ton) 18,990.00 19,195.00 -1.07 Oil (US$/BBL) (*) 69.80 70.25 -0.64 Gas (US$/MMBTU) 2.58 2.73 -5.38 Coal (US$/Ton) (**) 115.20 115.55 -0.30 CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,392.00 2,394.00 -0.08 (*) WTI Cushing (**) McCloskey Newscatle ADR Stocks Last (US$) % Conversition Last (US$) Change (IDR) (IDR) Telkom - 23.67 1.07 8,920.58 3490.00 Recommendation TP (IDR) PT Jasa Marga (Persero) Tbk (JSMR) UNDER REVIEW - PT Prodia Widyahusada Tbk (PRDA) NOT RATED - Bloomberg Code Company/Industry Updates
8

Senin, 3 September 2018 L A P O R A N H A R I A N RESEARCH ... · PT Gudang Garam Tbk (GGRM) ... biodiesel perdana sejumlah 20.000 ton. PT Gudang Garam Tbk (GGRM) menganggarkan Rp

Aug 03, 2019

Download

Documents

doanthuy
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Page 1: Senin, 3 September 2018 L A P O R A N H A R I A N RESEARCH ... · PT Gudang Garam Tbk (GGRM) ... biodiesel perdana sejumlah 20.000 ton. PT Gudang Garam Tbk (GGRM) menganggarkan Rp

Senin, 3 September 2018

L A P O R A N H A R I A N

Daily Report dapat dilihat di website BNI Sekuritas : www.bnisekuritas.co.id

RESEARCH Equity

PERKIRAAN PASAR HARI INI

IHSG Diprediksi Melanjutkan Pelemahannya

Pada Jumat lalu IHSG bergerak sangat fluktuatif yang ditutup melemah tipis sebesar 0,01% di posisi 6.018,46. Bursa regional Asia Pasifik juga mengalami pelemahan dengan penurunan yang signifikan dicatat oleh Hang Seng sebesar 0,98% yang ditutup di 27.888,55. IHSG hanya melemah tipis didukung oleh kenaikan HMSP pada menit-menit terakhir menjelang penutupan. Investor asing membukukan net sell Rp 434 miliar. Sementara itu kurs Rupiah ditutup di posisi IDR 14.812 per USD, melemah 0,08%.

Pada bursa global, Dow Jones turun 0,09% ke level 25.964,82, sedangkan Nasdaq menguat 0,26% yang ditutup di level 8.109,54. Pada sisi lain Bursa Eropa bergerak melemah dimana CAC 40 turun 1,30% ke level 5.406,85 sedangkan FTSE 100 melemah 1,11% ke level 7.432,42. Pagi ini sebagian besar bursa regional Asia Pasifik bergerak secara bervariasi dimana Nikkei dibuka turun. Oleh karena itu, hari ini kami perkirakan IHSG berpotensi melanjutkan pelemahan yang dipengaruhi oleh kurangnya katalis positif dari bursa global serta pelemahan harga komoditas logam dan tren penurunan IDR terhadap USD. Pergerakan indeks diperkirakan dalam kisaran 5.950 – 6.050 dimana saham pilihan kami untuk perdagangan hari ini adalah HMSP, BMRI dan CPIN.

Analyst: Maxi Liesyaputra ([email protected])

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN

PT Jasa Marga Tbk (JSMR) akan Operasikan Jalan Tol Batang-Semarang. UNDER REVIEW. Analyst: Maxi Liesyaputra.

Rencana Ekspansi PT Prodia Widyahusada Tbk (PRDA) di 2018. NOT RATED. Analyst: Dessy Lapagu.

Global Indices Closing Change %Chg %Ytd P/EAmericasINDU Index 25,964.82 -22.1 -0.09 5.04 18.43SPX Index 2,901.52 0.39 0.01 8.52 21.01CCMP Index 8,109.54 21.174 0.26 17.47 52.94IBOV Index 76,677.53 273.44 0.36 0.36 17.95EMEAUKX Index 7,432.42 -83.61 -1.11 (3.32) 16.45CAC Index 5,406.85 -71.21 -1.30 1.77 16.70RTSSTD Index 15,618.89 99.75 0.64 14.24 6.14IBEX Index 9,399.10 -68.5 -0.72 (6.42) 13.80FTSEMIB Index 20,269.47 -225.63 -1.10 (7.25) 3.88AEX Index 558.42 -4.95 -0.88 2.54 15.13SMI Index 8,973.56 -68.5 -0.76 (4.35) 23.80Asia / PacificNKY Index 22,776.31 -88.84 -0.39 0.05 16.42HSI Index 27,888.55 -275.5 -0.98 (6.79) 10.54SHCOMP Index 2,725.25 -12.487 -0.46 (17.60) 12.82TWSE Index 11,063.94 -29.81 -0.27 3.96 14.34KOSPI Index 2,314.77 -8.11 -0.35 (6.19) 11.14JCI Index 6,018.46 -0.504 -0.01 (5.31) 20.19SET Index 1,721.58 1.15 0.07 (1.83) 17.07PCOMP Index 7,855.71 2.55 0.03 (8.21) 20.18SENSEX Index 38,645.07 -45.03 -0.12 13.47 25.34FSSTI Index 3,213.48 -12.24 -0.38 (5.57) 11.35

Description Last Previous %ChgMarket Capitalization (IDR Trillion) 6,783.26 6,783.82 -0.01Transaction Volume (Million Shares) 5,996.00 5,935.63 1.02Transaction Value (IDR Million) 7,265.00 5,407.80 34.34Stocks Value (IDR) 1,211.64 911.07 32.99Net Foreign (IDR Million) (434,743.75) 462,128.25 -194.07

Commodities Last Previous %ChgNickel (US$/Ton) 12,800.00 13,285.00 -3.65Copper (US$/Ton) 5,975.00 6,066.00 -1.50Tins (US$/Ton) 18,990.00 19,195.00 -1.07Oil (US$/BBL) (*) 69.80 70.25 -0.64Gas (US$/MMBTU) 2.58 2.73 -5.38Coal (US$/Ton) (**) 115.20 115.55 -0.30CPO MALAYSIA(RM/ton) 2,392.00 2,394.00 -0.08(*) WTI Cushing(**) McCloskey Newscatle

ADR Stocks Last (US$) % Conversition Last(US$) Change (IDR) (IDR)

Telkom - 23.67 1.07 8,920.58 3490.00

Recommendation TP (IDR)PT Jasa Marga (Persero) Tbk (JSMR) UNDER REVIEW -PT Prodia Widyahusada Tbk (PRDA) NOT RATED -

Bloomberg Code

Company/Industry Updates

Page 2: Senin, 3 September 2018 L A P O R A N H A R I A N RESEARCH ... · PT Gudang Garam Tbk (GGRM) ... biodiesel perdana sejumlah 20.000 ton. PT Gudang Garam Tbk (GGRM) menganggarkan Rp

Senin, 3 September 2018

L A P O R A N H A R I A N

2

RESEARCH Equity

RINGKASAN BERITA

PT Japfa Comfeed Tbk (JPFA) akan membagikan dividen interim kepada pemegang sahamnya sebesar Rp50 per saham pada 24 September 2018 mendatang.

PT Gudang Garam Tbk (GGRM) mencatat pertumbuhan laba yang dapat didistribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar 13,7% hingga periode 30 Juni 2018 menjadi Rp3,55 triliun atau Rp1.847 per saham dibandingkan laba Rp3,12 triliun atau Rp1.624 per saham tahun sebelumnya.

Semester pertama 2018 (1H18), PT Elnusa Tbk (Elnusa) mencatatkan pendapatan konsolidasi sebesar Rp2,9 triliun atau tumbuh 47% dibandingkan pendapatan sebesar Rp1,9 triliun di periode sama tahun sebelumnya.

PT Tunas Baru Lampung Tbk (TBLA) mendapatkan permintaan ekspor biodiesel perdana sejumlah 20.000 ton.

PT Gudang Garam Tbk (GGRM) menganggarkan Rp 10 triliun untuk pembangunan Bandara Kediri di Jawa Timur. Hingga saat ini, total dana investasi yang sudah dikeluarkan GGRM mencapai Rp 1 triliun.

(Sumber: IQ Plus)

Akumulasi Beli/-Jual Bersih Asing \

Nilai Tukar USD/IDR dan IHSG

5,000

5,200

5,400

5,600

5,800

6,000

6,200

6,400

6,600

6,800

-60,000,000

-50,000,000

-40,000,000

-30,000,000

-20,000,000

-10,000,000

0

10,000,000

2/01

/201

89/

01/2

018

16/0

1/20

1823

/01/

2018

30/0

1/20

186/

02/2

018

13/0

2/20

1821

/02/

2018

28/0

2/20

187/

03/2

018

14/0

3/20

1821

/03/

2018

28/0

3/20

185/

04/2

018

12/0

4/20

1819

/04/

2018

26/0

4/20

184/

05/2

018

14/0

5/20

1821

/05/

2018

28/0

5/20

186/

06/2

018

22/0

6/20

1829

/06/

2018

6/07

/201

813

/07/

2018

20/0

7/20

1827

/07/

2018

3/08

/201

810

/08/

2018

20/0

8/20

1828

/08/

2018

Accumulation JCI Index

12,500

13,000

13,500

14,000

14,500

15,000

5,000

5,200

5,400

5,600

5,800

6,000

6,200

6,400

6,600

6,800

JCI Index USDIDR

No Stock Top Value (IDR)1 BBCA IJ 554,885,800,000 2 BBRI IJ 449,271,800,000 3 AKRA IJ 447,672,900,000 4 PTBA IJ 443,301,800,000 5 TLKM IJ 383,756,200,000

No Stock Top Volume (Shares)1 RIMO IJ 1,059,225,300.00 2 MYRX IJ 849,238,200.00 3 TRAM IJ 312,994,100.00 4 IIKP IJ 231,884,100.00 5 BUMI IJ 185,949,800.00

No Top Gainers % Change1 AKSI IJ 252 MOLI IJ 24.713 SDRA IJ 18.674 BAJA IJ 18.645 TCPI IJ 16.28

No Top Losers % Change1 DART IJ -252 SKYB IJ -12.73 LPLI IJ -12.674 ARII IJ -12.615 HDFA IJ -11.54

No Leading Movers % Change1 HMSP IJ 2.682 TPIA IJ 4.763 BBNI IJ 2.304 TCPI IJ 16.285 BMRI IJ 0.73

No Lagging Movers % Change1 ASII IJ -3.012 BBCA IJ -1.103 UNVR IJ -1.024 TLKM IJ -0.575 BDMN IJ -2.51

Page 3: Senin, 3 September 2018 L A P O R A N H A R I A N RESEARCH ... · PT Gudang Garam Tbk (GGRM) ... biodiesel perdana sejumlah 20.000 ton. PT Gudang Garam Tbk (GGRM) menganggarkan Rp

Senin, 3 September 2018

L A P O R A N H A R I A N

3

RESEARCH Equity

PERKEMBANGAN INDUSTRI / PERUSAHAAN

Berita: PT Jasa Marga Tbk (JSMR) akan Operasikan Jalan Tol Batang-Semarang

JSMR melalui anak usaha PT Jasamarga Semarang Batang (JSB) berencana akan menyelesaikan konstruksi jalan tol Batang-Semarang pada awal November 2018. Sampai dengan akhir Agustus 2018 pengerjaan konstruksi mencapai 86,12%. Manajemen JSB menargetkan untuk dapat mengoperasikan jalan tol Batang-Semarang pada awal 2019.

Opini Analis:

Menurut kami rencana pengoperasian jalan tol Batang-Semarang akan berpengaruh positif terhadap pertumbuhan kinerja JSMR. Jalan tol tersebut akan tersambung dengan jalan tol Semarang-Solo yang menghubungkan dua kota utama di Jawa Tengah. Ruas jalan tol Semarang-Solo yang telah beroperasi yaitu seksi 1, 2 dan 3 yaitu dari Semarang sampai Salatiga. Kami optimis terhadap pertumbuhan kinerja JSMR dalam jangka panjang seiring dengan langkah perseroan dalam membangun beberapa ruas tol baru untuk menunjang pertumbuhan kinerjanya yang disertai dengan kenaikan tarif tol setiap dua tahun sekali. Kami akan melakukan review terhadap target kinerja JSMR untuk FY18 dan mempertimbangkan target harga (TP) perusahaan yang baru. Sementara itu, saat ini saham JSMR diperdagangkan pada PER dan PBV masing-masing sebesar 12,5x dan 1,9x. Rekomendasi: UNDER REVIEW.

Analyst: Maxi Liesyaputra ([email protected])

Berita: Rencana Ekspansi PT Prodia Widyahusada Tbk (PRDA) di 2018

Opini Analis:

Perusahaan berencana menambah lebih dari 5-7 outlet untuk ekspansi ke wilayah Bengkulu, Jawa Tengah dan luar Jakarta hingga akhir 2018. Secara total, PRDA saat ini mengoperasikan sekitar 288 gerai dan 141 laboratorium klinik. Pada 1H18, Perusahaan telah menyerap belanja modal (capex) sebesar Rp334 miliar dari rencana capex setahun penuh sebesar Rp350 miliar di tahun ini. 60% dari belanja modal telah digunakan untuk memperluas jaringan outlet, sekitar 16% untuk pengembangan layanan dan sisanya 24% untuk modal kerja. Kami melihat bahwa permintaan di klinik lab masih terus bertambah yang didukung dengan meningkatnya permintaan pelanggan untuk layanan perawatan kesehatan. Saat ini saham PRDA diperdagangan pada PE sebesar 17,9x dan PBV sebesar 1,98x dengan rata-rata industri yang memiliki PE sebesar 50,7x dan PBV sebesar 2,79x. Harga saham telah melemah sebesar 22,2% selama YTD2018. Rekomendasi: NOT RATED.

PRDA 6M16 3M18 12M17 PRDA 6M16 3M18 12M17Revenue (IDR bn) 713 356 1,500 Cash (IDR bn) 958 1,000 988EBITDA (IDR bn) 88 46 209 LT-Debt (IDR bn) 245 353 338EPS (IDR) 64.92 34.67 160.85 Total Equity (IDR bn) 1,400 1,400 1,400P/E (x) 44.36 105.57 23.00 ROA (%) 3.37 1.72 8.16P/BV (x) 1.89 2.47 2.54 ROE (%) 4.26 2.34 11.06

Analyst: Dessy Lapagu ([email protected])

Page 4: Senin, 3 September 2018 L A P O R A N H A R I A N RESEARCH ... · PT Gudang Garam Tbk (GGRM) ... biodiesel perdana sejumlah 20.000 ton. PT Gudang Garam Tbk (GGRM) menganggarkan Rp

Senin, 3 September 2018

L A P O R A N H A R I A N

4

RESEARCH Equity

TARGET HARGA SAHAM

Page 5: Senin, 3 September 2018 L A P O R A N H A R I A N RESEARCH ... · PT Gudang Garam Tbk (GGRM) ... biodiesel perdana sejumlah 20.000 ton. PT Gudang Garam Tbk (GGRM) menganggarkan Rp

Senin, 3 September 2018

L A P O R A N H A R I A N

5

RESEARCH Equity

TARGET HARGA SAHAM

Page 6: Senin, 3 September 2018 L A P O R A N H A R I A N RESEARCH ... · PT Gudang Garam Tbk (GGRM) ... biodiesel perdana sejumlah 20.000 ton. PT Gudang Garam Tbk (GGRM) menganggarkan Rp

Senin, 3 September 2018

L A P O R A N H A R I A N

6

R E S E A R C H Equity

RESEARCH TEAM Phone : +62 21 25543946 (Hunting) Fax : +62 21 57935831 Email : [email protected] Website : www.bnisekuritas.co.id

Norico Gaman (Head of Research Division) [email protected] Ext: 3934 Investment Strategy

Maxi Liesyaputra (Head of Equity Research Department) [email protected] Ext: 3968 Construction, Property, Infrastructure, Cement

Ariawan (Head of Fixed Income Research Department) [email protected] Ext: 2098 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond

Andri Zakarias Siregar (Head of Technical Analysis Research Department) [email protected] Ext: 2054 Market Strategy, Currency, Commodities, Bond & Stocks

Thennesia Debora (Equity Analyst) [email protected] Ext: 2123 Transportation, Automotive, Heavy Equipment, Plantation, Health Care

Dessy Lapagu (Equity Analyst) [email protected] Ext: 2051 Poultry, Crops, Fishery, Retail, Coal Mining, Pharmaceutical

Ahmad Hapiz (Fixed Income Analyst) [email protected] Ext: 3978 Fixed Income Market, Corporate & Government Bond

R. Venia Allani Meissalina (Research Analyst/Assistant) [email protected] Ext: 2050 Data Administrator

Indah Lestari Permata H. (Research Analyst/Assistant) [email protected] Ext: 2073 Data Administrator

Page 7: Senin, 3 September 2018 L A P O R A N H A R I A N RESEARCH ... · PT Gudang Garam Tbk (GGRM) ... biodiesel perdana sejumlah 20.000 ton. PT Gudang Garam Tbk (GGRM) menganggarkan Rp

Senin, 3 September 2018

L A P O R A N H A R I A N

7

RESEARCH Equity

EQUITY TEAM CM : +62 21 25543946 (Hunting) Fax No : +62 21 57935831 Anthon Suryasaputra ext. 3973 [email protected] Head of Equity Division (Pjs)

Entis Sutisman ext. 3945 [email protected] Head of Sales Equity

Teguh Hendro Karno ext. 3948 [email protected] Institutional Sales Trader

Yulinda Yusran ext. 3950 [email protected] Institutional Sales Trader

Dharmawan Prasetyo ext. 3916 [email protected] Institutional Sales Trader

Putri Erinasari ext. 3920 [email protected] Institutional Sales Trader

Fian Pusparini ext. 3958 [email protected] Head of Domestic Equity Sales

Dini Desita ext. 3981 [email protected] Domestic Equity Sales

Danovan Yazir ext. 3929 [email protected] Domestic Equity Sales

Jufrani Amsal ext. 3957 [email protected] Head of Channel Distribution Division

Fahma Riniarti ext. 3917 [email protected] Head of Channel Development Department

P. Sariningsih ext. 3984 [email protected] Head of Branch Supervision Department

Teuku Hafez ext. 2084 [email protected] Branch Manager Mangga Dua, Jakarta

Hapsari ext. 2078 [email protected] Branch Manager Puri Indah, Jakarta

Fadjar Harjo Suseno ext. 2111 [email protected] Branch Manager Central Park, Jakarta

M. Yasrul ext. 2081 [email protected] Branch Manager Wisma Bumiputera

Fahmi Lubis ext. 2079 [email protected] Branch Manager Bandung

Rifaat Annur ext. 2091 [email protected] Branch Manager Yogyakarta

Agus Purwanto ext. 2090 [email protected] Branch Manager Solo

Achmad Ridwan ext. 2088 [email protected] Branch Manager Surabaya

Edith Febriana ext. 2082 [email protected] Branch Manager Malang

Ni Nyoman Citasti ext. 2080 [email protected] Branch Manager Denpasar

Nirmasari Nasution ext. 2083 [email protected] Branch Manager Medan

Ari Magdalena ext. 2086 [email protected] Branch Manager Palembang

Rini Wati ext. 2085 [email protected] Branch Manager Pekanbaru

Susan J Mengko ext. 2102 [email protected] Branch Manager Manado

Melisa ext. 2136 [email protected] Branch Manager Aceh

Yuniar Fariza D ext. 2064 [email protected] Branch Manager Banjarmasin

Page 8: Senin, 3 September 2018 L A P O R A N H A R I A N RESEARCH ... · PT Gudang Garam Tbk (GGRM) ... biodiesel perdana sejumlah 20.000 ton. PT Gudang Garam Tbk (GGRM) menganggarkan Rp

RESEARCH Equity

MAIN OFFICE - JAKARTA PT BNI SEKURITAS

Sudirman Plaza, Indofood Tower 16th Floor, Jl. Jend. Sudirman Kav. 76-78 Jakarta 12910, Indonesia

Phone: (62-21) 25543946 (Hunting) Fax: (62-21) 57935831

e-mail: [email protected] (General) Website: http://www.bnisekuritas.co.id

JAKARTA - Mangga Dua

Pertokoan Mangga Dua Blok E4 No. 7 Jl. Mangga Dua Raya, Jakarta Utara

Phone: (62-21) 6123804-5,62203890 Fax: (62-21) 6123806

e-mail: [email protected]

JAKARTA - Puri Indah Gedung Bank BNI Ruko Grand Puri Niaga

Puri Kencana Blok K 6 no.2J 2K Puri Kembangan, Jakarta Barat

Phone: (62-21) 58357464 Fax: (62-21) 58357465

e-mail: [email protected]

JAKARTA - Central Park Central Park, APL Tower Podomoro City

Jl. Letjen S. Parman Kav 28, Tanjung Duren Selatan, Petamburan Phone: (62-21) 29034215

Fax: (62-21) 29034216 email: [email protected]

JAKARTA – Wisma Bumiputera

Wisma Bumiputera Lt. 6 Jl. Jend. Sudirman Kav. 75 Jakarta 12910

Phone: (62-21) 2523349 Fax: (62-21) 2523350

e-mail: [email protected]

BANDUNG Jl. Perintis Kemerdekaan 3

Bandung - 40117 Phone: (62-22) 4213375

Fax: (62-22) 4220604 e-mail: [email protected]

YOGYAKARTA

Jl. Laksda Adisucipto 137, Yogyakarta - 55282 Phone: (62-274) 581001-584032

Fax: (62-274) 584023 e-mail: [email protected]

SOLO

Jl. Honggo Wongso No. 24, Surakarta Phone: (62-271) 729667, 730525

Fax: (62-271) 729668 e-mail: [email protected]

SURABAYA

Jl. Gubernur Suryo No. 36, Surabaya Phone: (62-31) 5320912

Fax: (62-31) 5318425 e-mail: [email protected]

MALANG Jl. Buring No. 58, Malang

Phone: (62-341) 321214,321213,321430 Fax: (62-341) 356876

e-mail: [email protected]

DENPASAR Komplek Pertokoan Diponegoro Megah Blok A5-6 Lantai 2

Jl. Diponegoro No. 100, Denpasar - Bali Phone: (62-361) 264376, 2753389

Fax: (62-361) 229170 e-mail: [email protected]

MEDAN

Jl. Pemuda No. 12, Medan - 20151 Phone: (62-61) 4579616

Fax: (62-61) 4579656 e-mail: [email protected]

PALEMBANG

Jl. Jend. Sudirman 132, Palembang - 30126 Phone: (62-711) 361969

Fax: (62-711) 319663 e-mail: [email protected]

PEKANBARU

Jl. Riau, No. 124, Bank BNI Lt. 2, Pekanbaru Phone: (62-761) 46757, 839698

Fax: (62-761) 856279 e-mail: [email protected]

MANADO

BNI KLN Megamas, Lt. 3, Kawasan Mega Mas Blok I C1 Jl. Piere Tendean, No. 20, Manado

Phone: (62-431) 847256 Fax: (62-24) 847256

e-mail: [email protected]

ACEH Kantor Cabang BNI Banda Aceh Lt.2

Jl. KH. Ahmad Dahlan No. 111, Banda Aceh Phone: (62-651) 31109

Fax: (62-651) 31107

BANJARMASIN Gd. Bank BNI Antasari Lt. 2

Jl. Pangeran Antasari No. 44 RT 008, Banjarmasin Phone: (62-511) 3253735

Fax: (62-651) 3253754 e-mail: [email protected]

This document is not intended to be an offer, or a satisfaction of an offer, to buy or sell relevant securities (i.e. securities mentioned herein or of the same issuer and options, warrants or rights to or interest in any such securities). The information and opinions contained in this document have been compiled from or arrived at in good faith from sources believed to be reliable. No representation or warranty, expressed or implied, is made by BNI SEKURITAS or any other member of the BNI Group, including any other member of the BNI Group from whom this document may be received, as to the accuracy or completeness of the information contained herein. All opinions and estimates in this report constitute our judgment as of this date and are subject to change without notice. Dokumen ini tidak diperuntukan sebagai suatu penawaran, atau permohonan dari suatu penawaran, permintaan untuk membeli atau menjual efek dan segala hal yang berhubungan dengan efek (seperti efek yang disebutkan disini, atau dari emiten yang sama, dari waran atau hak memesan efek atau kepentingan lain dari efek tersebut). Seluruh informasi dan opini yang terdapat dalam dokumen ini dengan cara baik telah dihimpun dari atau berasal dari sumber-sumber yang dapat dipercaya dan diandalkan. Tidak ada pengatasnamaan atau jaminan, baik secara langsung maupun tidak langsung dari BNI SEKURITAS atau pun pihak-pihak lain dari Grup BNI, termasuk pihak-pihak lain dari Grup BNI dari mana dokumen ini dapat diperoleh, terhadap keakuratan atau kelengkapan dari informasi yang terdapat dalam dokumen ini. Seluruh pendapat dan perkiraan dalam laporan ini merupakan pertimbangan kami pada tanggal tertera dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan.