Senin, 13 April 2020 · 2020. 4. 13. · Senin, 13 April 2020 Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini Aldous Huxley—No social stability without individual stability.

Senin, 13 April 2020

Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini

Aldous Huxley—No social stability without individual stability.

Pandemi COVID-19 Tekan Nilai Kontrak Baru Emiten Karya BUMN

Pandemi COVID-19 pada awal tahun ini membuat raihan nilai kontrak baru

emiten karya BUMN pada kuartal I/2020 meleset dari target. Kontrak baru PTPP

hingga akhir Maret mencapai Rp5,4 triliun, meleset dari target Rp6,5 triliun yang

dipasang untuk kuartal I/2020, serta lebih rendah dari perolehan pada periode

yang sama tahun lalu Rp9,8 triliun. Melesetnya perolehan kontrak PTPP pada

kuartal I/2020 akibat dampak virus corona yang membuat proses kontrak

banyak yang tertunda seiring meningkatnya factor ketidakpastian. Saat ini, total

order book atau kontrak yang dihadapi PTPP sebesara Rp73,8 triliun (kontrak

baru Rp5,2 triliun dan carry over Rp68,6 triliun). Kontrak baru WIKA hingga

kuartal I/2020 hanya Rp2,48 triliun atau meleset dari target Rp5,7 triliun serta

lebih rendah dari periode yang sama tahun lalu Rp10,5 triliun. Target kontrak

baru WIKA tahun ini ditetapkan Rp65 triliun. ADHI sepanjang kuartal I/2020

membukukan kontrak baru Rp2,5 triliun atau relatif sejalan dengan target kuartal

pertama tahun ini Rp2,4 triliun. Target nilai kontrak baru ADHI sepanjang tahun

ini sebesar Rp35 triliun. Pandemi virus corona jika terus berlanjut akan

menganggu perolehan kontrak dan semakin menekan kinerja emiten karya.

(Bisnis Indonesia, HP Analytics Team)

Macro and Sector

Hippindo Berharap Insentif dari Pemerintah dan Pengelola Mal

Industri Keramik Kurangi Kapasitas Akibat Corona

Stock News

AKRA (-1.5%) Volume Penjualan Minyak Naik 42%

BBTN (-2.1%) Revisi Target Kredit

ASII (+6.2%) Proyeksi Penjualan Q2/2020 Turun 40%

JSMR (-4.7%) Siapkan Pelunasan Obligasi Rp5 Triliun

Technical View & Key Calls

IHSG. Support: 4600, Resistance: 4850. INCO Buy, Entry Level: 2290-2240; Target: 2500-2580; Stoploss : 2190 SMRA Buy, Entry Level: 486-500; Target: 600-605; Stoploss: 468

Global Wrap

DJIA (+1.22%), S&P500 (+1.44%), Stoxx600 (+1.57%), DAX (+2.24%)

Indeks bursa AS ditutup menguat pada perdagangan Kamis (9/4), setelah inves-

tor tampaknya mengabaikan 6.6 juta klaim penganggguran. Investor berfokus

pada pengumuman Fed mengenai upaya baru untuk memperbaiki ekonomi, yaitu

program Main Street Lending yang baru dan akan memberikan dukungan

US$600 miliar untuk bisnis menengah dan US$500 miliar untuk negara bagian,

kabupaten dan kota. Jerome Powell, ketua Fed, mengatakan ekonomi masih

cukup kuat di tengah pandemi dan tingginya tingkat pengangguran hanya bersi-

fat sementara. Walaupun kesepakatan utama antara Rusia dan Arab telah di-

umumkan, investor khawatir upaya tersebut belum cukup mengatasi goncangan

permintaan yang menyebabkan kerugian harga minyak mentah sebesar 9.3%

Survei sentimen konsumen turun dari 89.1 menjadi 71 pada awal April, yang

merupakan penurunan satu bulanan terbesar sejak 2011.

Pada perdagangan Kamis (9/4), IHSG ditutup menguat 0.48% ke level 4,649.1.

Penutupan perdagangan diikuti aksi jual bersih investor asing sebesar Rp509.4

miliar. Secara sektoral, pergerakan IHSG ditekan oleh sektor aneka industri

(+4.49%) dan sektor konsumen (+2.10%). Saham-saham big cap yang menjadi

penekan indeks yaitu ASII (+6.23%), HMSP (+3.43%), dan ICBP (+5.21%).

JCI Statistic

Daily Foreign Net Flow (IDR Bn)

JCI Performance

Source: Bloomberg, HP


Economic Indicators

GDP Growth 2019 YoY (%) 5.02

GDP Nominal 2019 (IDR Tn) 15,833.9

CPI March 2020 YoY (%) 2.96

Trade Bal. Jan 2020 (USD Bn) -0.86

BI 7-day RR Rate Mar. (%) 4.50

M2 February 2019 (IDR Tn) 6,116.5

Third Party Fund Feb. YoY(%) 6.80

Banking Loan Feb. YoY (%) 5.93

Reserves March (USD Bn) 120.97

Last Spot 4,649.08

1D change (%) 0.48

1M change (%) (10.95)

1Y change (%) (28.24)

52W High 6,636.33

52W Low 3,911.72

Volume (bn) 5.34

Value (bn) 5,123.46

PER (TTM) 13.50

PBV (TTM) 1.30

ROE (TTM) 16.19

GIDN10YR Index 8.04



Comparative Table

Stock Key Calls — SMRA

Overview

SMRA berharap uji Support MA20 akan berhasil dan menjadikan level 470 sebagai bantalan hari ini. Jika up swing continues maka SMRA akan berusaha men-capai Target dari pola Double Bottom (pink) di sekitar

600-605 (sekaligus tutup gap).

Rekomendasi Buy, Entry Level: 486-500; Target: 600-605;

Stoploss: 468

Stock Key Calls — LQ45

Overview LQ45 membentuk candle Doji di area Support MA10 & 20. Besar harapan agar (konsolidasi) pullback ini bisa diakhiri dengan Target pertama kembali menuju level 750 -771, disusul FR50 sekaligus tutup gap di range angka bulat 800-811 (yang mana juga nanti akan

bertemu dengan MA50 & Resistance Trendline); serta akhirnya Target dari teori berpasangan FR38.2

dengan FR61.8 di level 860.

Rekomendasi Speculative Buy, Support: 684; Resistance: 750-

771 / 800-811 / 860

Technical View & Key Calls

Stock Key Calls — INCO

Overview INCO masih rapi bertengger di atas Support MA10, dengan demikian masih tersimpan potensi untuk

bounce back dan kembali menuju Resistance MA50 & level previous High di range 2500-2580.

Rekomendasi

Buy, Entry Level: 2290-2240; Target: 2500-2580; Stoploss : 2190


Indices Last Price 1D% 1M% 3M% Commodities Last Price 1D% 1M% 3M%

Dow Jones 23719.37 1.22% -5.19% -17.71% Bloomberg Commodity 63.48 0.52% -8.40% -21.35%

S&P 500 2789.82 1.45% -3.21% -14.56% Nymex Oil 23.34 2.55% -26.44% -59.81%

DAX 10564.74 2.24% 0.85% -21.65% Brent Crude 32.19 2.26% -4.90% -49.86%

Nikkei 225 19498.50 0.79% 11.86% -18.25% CPO Rotterdam Kospi 1851.47 -0.50% 4.52% -16.95% CPO Malaysia 2389.00 0.25% 2.14% -23.70%

Hang Seng 24300.33 1.38% -4.30% -15.15% Soybean CBT 865.75 0.26% 2.24% -6.83%

Straits Times 2571.32 1.26% -9.22% -21.03% Rubber Tocom 139.90 -1.48% -7.04% -20.51%

Shanghai 2796.63 -1.04% -3.14% -10.24% Nickel Spot 11,599.50 1.45% -7.96% -17.19%

S&P/ASX 200 5387.32 3.46% -9.30% -22.25% Nickel Inventory 229062.00 0.00% -2.56% 36.42%

IHSG 4649.08 0.48% -10.95% -25.91% Tin Spot 15,073.00 4.15% -9.71% -12.57%

LQ-45 700.06 0.33% -15.91% -31.23% Tin Inventory 7245.00 -1.56% -1.16% 2.69%

EIDO 15.38 0.39% -8.56% -41.00% Newcastle Coal 63.60 1.52% -2.38% -7.76%

Vix Index 41.67 -3.88% -11.90% 231.77% Gold 1691.80 -0.29% 10.59% 9.30%

Currency Last Price 1D% 1M% 3M% Bond Yield Last Price 1D% 1M% 3M%

USD-IDR 15880.00 2.33% -9.36% -12.76% US 10 Year 0.72 0.43% -24.79% -60.88%

EUR-USD 1.09 -0.03% -1.56% -1.80% ID 10 Year 8.04 -1.35% 13.06% 14.56%

USD-JPY 108.31 0.15% -0.64% 1.51% ID 30 Year 8.50 -0.49% 11.71% 10.79%



Macro and Sector

Hippindo Berharap Insentif dari Pemerintah dan

Pengelola Mal

Himpunan Penyewa Pusat Perbelanjaan Indonesia (Hippindo)

berharap insentif dapat diberikan oleh pemerintah dan pihak

pengelola mal. Ketua umum Hippindo mengatakan, insentif

pemerintah dapat berupa keringanan atas PPh 25, pajak

sewa 4 ayat 2, dan PPh final 23 Selain itu, Hippindo berharap

pemerintah memberikan keringanan pembayaran jaminan

sosial tenaga kerja dan BPJS karyawan. Kepada pihak mal,

Hippindo mengharapkan bantuan berupa pembebasan pajak

PBB, hingga papan reklame selama 3-6 bulan. (Kontan)

Industri Keramik Kurangi Kapasitas Akibat Corona

Industri keramik mulai mengurangi kapasitas produksinya

karena efek COVID-19. Beberapa faktor yang menghambat

industri keramik yaitu lockdown Italia dan Spanyol dan

pelemahan rupiah terhadap USD. Selain itu, adanya penam-

bahan stok keramik di pabrik dan distributor yang tidak sehat

menyebabkan pelaku usaha keramik mengurangi kapa-

sitasnya. Pada bulan Maret, utilisasi nasional hanya sebesar

60% turun sebesar 5% yoy. Ketua umum Asaki mem-

perkirakan utilisasi bisa turun ke level 45%-50% apabila

pandemik masih berlanjut. (Kontan)

Charts

Oil Price Bloomberg Commodity Index

Daily Sector Performance IDR Currency

Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP

Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP

Stocks News

AKRA (-1.5%) Volume Penjualan Minyak Naik 42%

AKRA pada Q1/2020 mencatatkan volume penjualan minyak

sebesar 685000 kl, naik 42% YoY. Perolehan penjualan ini

turun tipis dibandingkan dengan Q4/2019 sebesar 691.000

kl. Peningktan penjualan tersebut didorong oleh permintaan

sektor tambang batu bara. AKRA juga mencatatkan pertum-

buhan volume penjualan bahan kimia 6% yoy menjadi 365

juta ton pada Q1/2020. (Kontan)

BBTN (-2.1%) Revisi Target Kredit

BBTN akan merevisi target pertumbuhan kredit dan lebih

memilih langkah untuk peningkatan efisiensi, memperkuat

cadangan dan likuiditas. Adapun untuk KPR Non Subsidi dan

Komersial merevisi pertumbuhan menjadi 0%-3%, KPR sub-

sidi menjadi 6%-8%, dan mematok pertumbuhan kredit 8%-

10%. BBTN jugab berhati-hati dalam melakukan pembelian

surat utang pemerintah guna menjaga likuiditas. (Bisnis)

ASII (+6.2%) Proyeksi Penjualan Q2/2020 Turun 40%

Adanya pandemi COVID-19 dan pemberlakuan PSBB beraki-

bat turunnya produktifitas karena penghentian produksi se-

mentara di pabrik Daihatsu. Penjualan kendaraan akan ter-

tekan, khususnya mulai Q2/2020. Penjualan diperkirakan

turun hingga 40%,penjualan pada Maret diprediksi telah

mulai menunjukkan penurunan. (Bisnis)

JSMR (-4.7%) Siapkan Pelunasan Obligasi Rp5 Triliun

JSMR memiliki obligasi jatuh tempo senilai Rp1 triliun pada

Oktober 2020 dan obligasi global berdenominasi rupiah

(komodo bond) senilai Rp4 triliun pada Desember 2020. Cor-

porate Finance JSMR Eka Setya mengungkapkan JSMR mem-

iliki beberapa strategi terkait pelunasan obligasi tersebut.

JSMR dapat melakukan pelunasan melalui pinjaman per-

bankan atau obligasi lokal. JSMR juga memiliki stand by loan

Rp4,75 triliun jika dibutuhkan.(Bisnis)



Economic Calendar

Date Country Event Survey Actual Prior Revised

04/09/2020 01:00 US FOMC Meeting Minutes 15-Mar -- -- -- --

04/09/2020 18:30 EC ECB Publishes Accounts of Mar 12 and Mar 18 Poli-cy Meetings

04/09/2020 19:00 FR France's Insee Updates Economic Assessment

04/09/2020 19:30 US PPI Final Demand MoM Mar -0.004 -0.002 -0.006 --

04/09/2020 19:30 US PPI Ex Food and Energy MoM Mar 0 0.002 -0.003 --

04/09/2020 19:30 US PPI Ex Food, Energy, Trade MoM Mar 0 -0.002 -0.001 --

04/09/2020 19:30 US PPI Final Demand YoY Mar 0.005 0.007 0.013 --

04/09/2020 19:30 US PPI Ex Food and Energy YoY Mar 0.012 0.014 0.014 --

04/09/2020 19:30 US PPI Ex Food, Energy, Trade YoY Mar 0.013 0.01 0.014 --

04/09/2020 19:30 US Initial Jobless Claims 4-Apr 5500k 6606k 6648k 6867k

04/09/2020 19:30 US Continuing Claims 28-Mar 8236k 7455k 3029k 3059k

04/09/2020 21:00 US Wholesale Inventories MoM Feb F -0.005 -0.007 -0.005 --

04/09/2020 21:00 US Wholesale Trade Sales MoM Feb -- -0.008 0.016 0.013

04/09/2020 21:00 US U. of Mich. Sentiment Apr P 75 71 89.1 --

04/09/2020 21:00 US U. of Mich. Current Conditions Apr P 84.1 72.4 103.7 --

04/09/2020 21:00 US U. of Mich. Expectations Apr P 60.7 70 79.7 --

04/09/2020 21:00 US U. of Mich. 1 Yr Inflation Apr P -- 0.021 0.022 --

04/09/2020 21:00 US U. of Mich. 5-10 Yr Inflation Apr P -- 0.025 0.023 --

04/10/2020 08:30 CH PPI YoY Mar -0.011 -0.015 -0.004 --

04/10/2020 08:30 CH CPI YoY Mar 0.049 0.043 0.052 --

04/10/2020 11:00 US Bloomberg April United States Economic Survey

04/10/2020 14:39 CH Money Supply M0 YoY Mar 0.116 0.108 0.109 --

04/10/2020 14:40 CH Aggregate Financing CNY Mar 3140.0b 5150.0b 855.4b --

04/10/2020 14:40 CH New Yuan Loans CNY Mar 1800.0b 2850.0b 905.7b --



04/10/2020 19:30 US CPI MoM Mar -0.003 -0.004 0.001 --

04/10/2020 19:30 US CPI Ex Food and Energy MoM Mar 0.001 -0.001 0.002 --

04/10/2020 19:30 US CPI YoY Mar 0.016 0.015 0.023 --

04/10/2020 19:30 US CPI Ex Food and Energy YoY Mar 0.023 0.021 0.024 --

04/10/2020 19:30 US CPI Index NSA Mar 258.12 258.115 258.678 --

04/10/2020 19:30 US CPI Core Index SA Mar 267 266.795 267.07 --

04/10/2020 19:30 US Real Avg Hourly Earning YoY Mar -- 0.016 0.006 --

04/10/2020 19:30 US Real Avg Weekly Earnings YoY Mar -- 0.007 0.007 0.006

04/11/2020 01:00 US Monthly Budget Statement Mar -$120.0b -$119.1b -$146.9b --

04/10/2020 04/20 CH Foreign Direct Investment YoY CNY Mar -- -- -0.256 --

Corporate Action

Code Type OS:NS Rp Cum Ex Record Pay Trade

MEGA Cash Dividend 143.79 16-Mar-20 17-Mar-20 18-Mar-20 9-Apr-20

WOMF Cash Dividend 22.40 20-Mar-20 23-Mar-20 24-Mar-20 15-Apr-20

BBTN Cash Dividend 1.98 20-Mar-20 23-Mar-20 24-Mar-20 15-Apr-20

BDMN Cash Dividend 187.55 1-Apr-20 2-Apr-20 3-Apr-20 24-Apr-20

WTON Cash Dividend 15.36 3-Apr-20 6-Apr-20 7-Apr-20 29-Apr-20

BNII Cash Dividend 4.84 7-Apr-20 8-Apr-20 9-Apr-20 29-Apr-20

ADMF Cash Dividend 1054.50 8-Apr-20 9-Apr-20 13-Apr-20 30-Apr-20

IRRA Cash Dividend 6.00 8-Apr-20 9-Apr-20 13-Apr-20 30-Apr-20

WEGE Cash Dividend 11.80 8-Apr-20 9-Apr-20 13-Apr-20 29-Apr-20

ARTO Right Issue 1:8 139.00 27-Mar-20 30-Mar-20 31-Mar-20 2-8 Apr 20

AGRS Right Issue 3:2 170.00 8-Apr-20 9-Apr-20 13-Apr-20 15-21 Apr 20

Company Type New Shares Rp Offering Period

Allot Refund List

PT Sejahtera Bintang Abadi Textile Tbk IPO 425,000,000 105 1-3 Apr 20 6-Apr-20 8-Apr-20

PT Karya Bersama Anugerah Tbk IPO 2,150,000,000 100 1-2 Apr 20 6-Apr-20 7-Apr-20 8-Apr-20

PT Cipta Selera Murni Tbk IPO 184,061,500 196 2-3 Apr 20 7-Apr-20 8-Apr-20 9-Apr-20

PT Aesier Grup Internasional Tbk IPO 250,000,000 100 3-Apr-20 7-Apr-20 8-Apr-20 9-Apr-20

PT Cahaya Bintang Medan Tbk IPO 375,000,000 160 3-6 Apr 20 8-Apr-20 8-Apr-20 9-Apr-20

PT Bhakti Multi Artha Tbk IPO 2,000,000,000 103 2-8 Apr 20 13-Apr-20 14-Apr-20 15-Apr-20

PT Bumi Benowo Sukses Sejahtera Tbk IPO 1,300,000,000 120 2-7 Apr 20 9-Apr-20 14-Apr-20 15-Apr-20



DISCLAIMER: Laporan ini diterbitkan oleh PT Henan Putihrai Sekuritas, anggota Bursa Efek Indonesia (BEI)

yang terdaftar dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Laporan ini dan akses el-

ektronik apa pun di dalamnya dibatasi dan dimaksudkan hanya untuk klien, entitas terkait,

dan digunakan oleh penerima yang dialamatkan oleh PT Henan Putihrai Sekuritas.

Laporan ini dapat berisi informasi rahasia dan/atau hak khusus secara hukum. Laporan ini

tidak direproduksi, disalin, atau disediakan untuk pihak lain. Dalam keadaan apa pun laporan

ini tidak dianggap sebagai penawaran penjualan atau permintaan pembelian efek. Setiap

rekomendasi di laporan ini mungkin tidak tepat untuk semua investor. Dalam mempertim-

bangkan setiap jenis investasi, Anda harus membuat penilaian mandiri dan mencari nasihat

keuangan dan hukum yang profesional. Meskipun informasi dalam dokumen ini diperoleh dari

sumber yang dapat dipercaya, keakuratan dan kelengkapannya tidak dapat dijamin. PT He-

nan Putihrai Sekuritas secara khusus menyangkal semua kewajiban atas kerugian langsung

atau tidak langsung, konsekuensi atas hilangnya keuntungan yang ditimbulkan oleh Anda

atau pihak ketiga, yang mungkin timbul dari ketergantungan pada laporan ini atau atas

faktor keandalan, akurasi, kelengkapan atau ketepatan waktu.

Jika Anda bukan penerima yang dituju atau telah menerima informasi ini secara tidak senga-

ja, harap segera memberitahukan kepada kami. Jika Anda bukan penerima yang dituju, se-

tiap penggunaan, ketergantungan pada, referensi, pengungkapan, perubahan atau penyali-

nan dan/atau distribusi informasi yang terkandung untuk tujuan apa pun sangat dilarang dan

mungkin melanggar hukum. PT Henan Putihrai Sekuritas tidak akan bertanggung jawab atas

setiap kehilangan dan/atau kerusakan yang disebabkan oleh virus yang ditransmisikan oleh

laporan ini atau lampirannya, atau untuk pengiriman informasi secara tepat dan lengkap,

atau untuk setiap keterlambatan dalam penerimaannya. Seluruh hak cipta dimiliki oleh PT

Henan Putihrai Sekuritas. Untuk informasi lebih lanjut silakan hubungi nomor (+62 21) 520

6464.

Senin, 13 April 2020 · 2020. 4. 13. · Senin, 13 April 2020 Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini Aldous Huxley—No social stability without individual stability.

Documents