PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA Tbk - expressgroup.co.id · Kas dan setara kas 4 18,724,726 136,500,266 Cash and cash equivalents Piutang usaha 5 Trade accounts receivable Pihak ketiga

PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA TbkDAN ENTITAS ANAK

PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA TbkAND ITS SUBSIDIARIES

DAFTAR ISI TABLE OF CONTENTS

Halaman/Page

Surat Pernyataan Direksi tentang TanggungJawab atas Lapora Keuangan Konsolidasian PTExpress Transindo Utama Tbk dan Entitas Anakpada Tanggal 31 Maret 2016 (tidak diaudit) dan31 Desember 2015 (diaudit ) serta untuk periodeyang berakhir 31 Maret 2016 dan 2015

The Director’s Statement on the Responsibilityfor the Consolidated Financial Statements of PTExpress Transindo Utama Tbk and ItsSubsidiaries as of March 31, 2016 (unaudited)and December 31, 2015 (audited) and for theperiod ended March 31, 2016 and 2015

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN -Pada Tanggal 31 Maret 2016 (tidak diaudit) dan31 Desember 2015 (diaudit ) serta untuk periodeyang berakhir 31 Maret 2016 dan 2015

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS –As of March 31, 2016 (unaudited) andDecember 31, 2015 (audited) and for theperiod ended March 31, 2016 and 2015

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 1 Consolidated Statements of FinancialPosition

Laporan Laba Rugi dan PenghasilanKomprehensif Lain Konsolidasian

3 Consolidated Statements of Profit or Lossand Other Comprehensive Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian 4 Consolidated Statements of Changes inEquity

Laporan Arus Kas Konsolidasian 5 Consolidated Statements of Cash Flows

Catatan atas Laporan KeuanganKonsolidasian

6 Notes to Consolidated Financial Statements

PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Posisi Keuangan Konsolidasian Consolidated Statements of Financial Position31 Maret (tidak diaudit) 2016 dan 31 Desember 2015 (audit) March 31, 2016 (unaudited) and December 31, 2015 (audited)(Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in Thousands of Rupiah, unless Otherwise Stated)

Catatan/ 31 Maret/ 31 Desember/Notes March 31, '2016 December 31, '2015

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan setara kas 4 18,724,726 136,500,266 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 5 Trade accounts receivable

Pihak ketiga - setelah dikurangi cadangan Third parties - net of allowance forkerugian penurunan nilai sebesar impairment losses ofRp 2.342.140 dan Rp 1.988.832 Rp 2,342,140 and Rp 1,988,832, atpada tanggal 31 Maret 2016 dan March 31, 2016 and31 Desember 2015 433,532,808 357,491,110 December 31, 2015

Piutang lain-lain Other accounts receivablePihak ketiga 10,134,506 8,365,289 Third partiesPihak berelasi 6,34 62,667,006 54,277,988 Related party

Persediaan 7 15,224,893 14,109,330 InventoriesPajak dibayar di muka 8 8,495,620 18,375,057 Prepaid taxesBiaya dibayar di muka 9 19,483,913 22,143,920 Prepaid expensesUang muka 10 41,806,057 7,037,230 Advances

Jumlah Aset Lancar 610,069,529 618,300,190 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS

Piutang lain-lain jangka panjang - pihak ketiga 11,36 55,000,000 55,000,000 Other long-term receivable - third partyAset pajak tangguhan 32 20,363,989 15,992,513 Deferred tax assetsInvestasi pada entitas asosiasi 12 - - Investment in associatesBiaya dibayar dimuka - setelah dikurangi

bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun 9 17,426,344 18,688,280 Prepaid expenses - net of current maturityAset tetap - setelah dikurangi akumulasi Property and equipment - net of accumulated

penyusutan sebesar Rp 1.016.643.977 dan depreciation of Rp 1,016,643,977 andRp 955.726.717, pada tanggal Rp 955,726,717 at31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015 13 1,960,503,380 2,024,182,818 March 31, 2016 and 'December 31, 2015

Goodwill 14 122,691,190 122,691,190 GoodwillAset lain-lain 34,862,386 28,952,278 Other noncurrent assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 2,210,847,289 2,265,507,079 Total Noncurrent Assets

JUMLAH ASET 2,820,916,818 2,883,807,269 TOTAL ASSETS

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statementsbagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.

- 1 -

PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Posisi Keuangan Konsolidasian Consolidated Statements of Financial Position31 Maret (tidak diaudit) 2016 dan 31 Desember 2015 (audit) March 31, 2016 (unaudited) and December 31, 2015 (audited)(Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in Thousands of Rupiah, unless Otherwise Stated)

Catatan/ 31 Maret/ 31 Desember/Notes March 31, '2016 December 31, '2015

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang bank jangka pendek 15 69,534,326 68,623,446 Short-term bank loanUtang usaha kepada pihak ketiga 16 59,068,586 62,257,082 Trade accounts payable to third partiesUtang lain-lain Other accounts payable

Pihak ketiga 17 24,027,253 17,105,385 Third partiesPendapatan diterima di muka 694,752 118,433 Deferred incomeUtang pajak 18 20,641,634 15,489,897 Taxes payableBeban akrual 19 21,910,271 15,162,435 Accrued expensesUtang jangka panjang yang jatuh tempo

dalam satu tahun Current maturities of long-term liabilitiesUtang bank 20 218,282,741 235,525,345 Bank loansUtang kepada lembaga keuangan non bank 21 11,841,514 11,495,906 Loans to nonbank financial institutions

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 426,001,077 425,777,929 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES

Liabilitas pajak tangguhan 32 107,851,965 113,903,736 Deferred tax liabilitiesUtang jangka panjang - setelah dikurangi bagian

yang jatuh tempo dalam satu tahun Long-term liabilities - net of current maturitiesUtang bank 20 259,742,240 307,595,737 Bank loansUtang kepada lembaga keuangan non bank 21 15,612,698 18,532,999 Loans to nonbank financial institutions

Utang obligasi 22 991,533,782 991,052,939 Bonds payableUang jaminan pengemudi 23 70,413,405 68,626,432 Drivers' security depositsLiabilitas imbalan kerja jangka panjang 31 38,626,297 37,333,593 Long-term employee benefit liability

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 1,483,780,387 1,537,045,436 Total Noncurrent Liabilities

Jumlah Liabilitas 1,909,781,464 1,962,823,365 Total Liabilities

EKUITAS EQUITY

Ekuitas yang dapat Diatribusikan kepada Equity Attributable to Owners of thePemilik Entitas Induk Company

Modal saham - nilai nominal Rp 100 Capital stock - Rp 100 (in full Rupiah)(dalam Rupiah penuh) per saham par value per shareModal dasar - 5.400.000.000 saham Authorized - 5,400,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor - Subscribed and paid-up -

2.145.600.000 saham 24 214,560,000 214,560,000 2,145,600,000 sharesTambahan modal disetor - neto 25 319,938,860 319,938,860 Additional paid-in capital - netOpsi saham 41 2,827,064 2,827,064 Stock optionsSelisih transaksi ekuitas Difference in value of equity transaction

dengan pihak nonpengendali 792,591 792,591 with noncontrolling interestSaldo laba Retained earnings

Ditentukan penggunaannya 26 150,000 100,000 AppropriatedTidak ditentukan penggunaannya 371,887,752 381,773,825 Unappropriated

Ekuitas yang dapat diatribusikan Equity attributable to the owners kepada Pemilik Entitas Induk 910,156,267 919,992,340 of the Company

Kepentingan Nonpengendali 27 979,087 991,564 Non-controlling interest

Jumlah Ekuitas 911,135,354 920,983,904 Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 2,820,916,818 2,883,807,269 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY


- 2 -

PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian Consolidated Statements of Profit or Loss and Other Comprehensive IncomeUntuk Periode yang Berakhir 31 Maret 2016 dan 2015 (tidak diaudit) For the Period Ended March 31, 2016 and 2015 (unaudited)(Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in Thousands of Rupiah, unless Otherwise Stated)

31 Maret/ Catatan/ 31 Maret/ March 31, 2016 Notes March 31, 2015

PENDAPATAN 210,485,015 28 247,092,405 REVENUES

BEBAN LANGSUNG 157,762,153 29 151,587,141 DIRECT COSTS

LABA KOTOR 52,722,862 95,505,264 GROSS PROFIT

Beban umum dan administrasi 24,953,199 30 24,359,191 General and administrative expenses

LABA USAHA 27,769,663 71,146,073 OPERATING PROFIT

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN OTHER INCOME (EXPENSES)Pendapatan bunga 2,225,921 2,807,943 Interest incomeKeuntungan penjualan Gain from sale of property and

aset tetap 244,526 13 43,000 equipmentBeban bunga (45,135,292) 15,20,21,22 (46,188,659) Interest expenseLaba (rugi) selisih kurs (1,037) 367 Gain (loss) on foreign exchangePendapatan lain-lain 6,872 178,924 Other income

Beban lain-lain - bersih (42,659,010) (43,158,425) Other expenses - net

LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK (14,889,347) 27,987,648 INCOME (LOSSS) BEFORE TAX

BEBAN (MANFAAT) PAJAK - BERSIH (5,040,797) 32 7,631,830 TAX EXPENSE (BENEFIT) - NET

LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN (9,848,550) 20,355,818 PROFIT (LOSS) FOR THE YEAR

PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)Items that will be not be reclassified

Pos yang tidak akan direklasifikasi ke laba rugi subsequently to profit or lossPengukuran kembali liabilitas imbalan kerja Remeasurement of long-term employee

jangka panjang - - benefits liabilityPajak yang terkait penghasilan komprehensif lain - - Tax relating to other comprehensive income

PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)SETELAH PAJAK - - AFTER TAX

JUMLAH PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF (9,848,550) 20,355,818 TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)

JUMLAH LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN YANG PROFIT (LOSS) FOR THE YEARDAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO:Pemilik Entitas Induk (9,836,073) 20,322,828 Owners of the CompanyKepentingan Nonpengendali (12,477) 32,990 Noncontrolling Interests

(9,848,550) 20,355,818

JUMLAH PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)YANG DAPAT DIATRIBUSIKAN KEPADA: ATTRIBUTABLE TO:Pemilik Entitas Induk (9,836,073) 20,322,828 Owners of the CompanyKepentingan Nonpengendali (12,477) 32,990 Noncontrolling Interests

(9,848,550) 20,355,818

LABA PER SAHAM (Dalam Rupiah penuh) EARNINGS PER SHARE (In full Rupiah)Dasar (4.58) 33 9.47 Basic


- 3 -

PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian Consolidated Statements of Changes in EquityUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015 For the Years Ended March 31, 2016 and December 31, 2015(Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in Thousands of Rupiah, unless Otherwise Stated)

Selisih transaksiekuitas dengan Ekuitas yang

pihak dapat diatribusikannonpengendali/ kepada pemilik

Tambahan Belum Difference in value entitas induk/ Kepentinganmodal disetor/ Ditentukan ditentukan of equity transaction Equity attributable nonpengendali/

Catatan/ Modal saham/ Additional Opsi Saham/ penggunaannya/ penggunaannya/ with noncontrolling to owners of the Noncontrolling Jumlah ekuitas/

Saldo pada tanggal 31 Desember 2014 214,560,000 319,938,860 2,827,064 100,000 347,516,567 792,591 885,735,082 861,954 886,597,036 Balance as of December 31, 2014

Penghasilan komprehensif: Comprehensive incomeLaba bersih tahun berjalan - - - - 32,246,561 - 32,246,561 75,704 32,322,265 Profit for the yearPenghasilan komprehensif lain - - - - 2,010,697 - 2,010,697 3,906 2,014,603 Other comprehensive income

Jumlah laba penghasilan komprehensif - - - - 34,257,258 - 34,257,258 79,610 34,336,868 Total comprehensive income

Transaksi dengan pemilik Transactions with ownersPihak nonpengendali dari Noncontrolling-interest in newly-acquired

entitas anak baru 1c - - - - - - - 50,000 50,000 subsidiary

Jumlah transaksi dengan pemilik - - - - - - - 50,000 50,000 Total transactions with owners

Saldo pada tanggal 31 Desember 2015 214,560,000 319,938,860 2,827,064 100,000 381,773,825 792,591 919,992,340 991,564 920,983,904 Balance as of December 31, 2015

Penghasilan komprehensif: Comprehensive incomeRugi bersih tahun berjalan - - - - (9,836,073) - (9,836,073) (12,477) (9,848,550) Loss for the yearRugi Komprehensif lainnya - - - - - - - - - Other comprehensive incomePembentukan cadangan umum 50,000 (50,000) - - - Appropriation for general reserve

Jumlah rugi komprehensif - - - 50,000 (9,886,073) - (9,836,073) (12,477) (9,848,550) Total comprehensive loss

Saldo pada tanggal 31 Maret 2016 214,560,000 319,938,860 2,827,064 150,000 371,887,752 792,591 910,156,267 979,087 911,135,354 Balance as of March 31, 2016


Saldo laba/Retained earnings

- 4 -

PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA Tbk DAN ENTITAS ANAK PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA Tbk AND ITS SUBSIDIARIESLaporan Arus Kas Konsolidasian Consolidated Statements of Cash FlowsUntuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Maret 2016 dan 2015 For the Years Ended Marchr 31, 2016 and 2015(Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecuali Dinyatakan Lain) (Figures are Presented in Thousands of Rupiah, unless Otherwise Stated)

31 Maret/ 31 Maret/ March 31, 2016 March 31, 2015

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESPenerimaan kas dari Cash receipts from:

Pengemudi 131,879,395 167,210,606 DriverPelanggan langsung 3,164,870 25,369,517 Direct customer

Pembayaran kas kepada: Cash paid to:Pemasok (101,771,289) (184,497,446) SuppliersDireksi dan karyawan (37,816,251) (31,793,519) Directors and employees

Kas dihasilkan dari operasi (4,543,275) (23,710,842) Net cash generated from operationsPenerimaan restitusi PPn BM 11,428,283 16,287,634 Receipts from restitutions of luxury sales taxPembayaran pajak penghasilan (1,997,994) (4,193,993) Income tax paid

Arus Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 4,887,014 (11,617,201) Net Cash Provided by Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESPenurunan pada piutang lain-lain kepada Decrease in other accounts receivable from

pihak berelasi (8,389,018) (9,369,550) related partiesPenerimaan bunga 2,225,921 1,360,238 Interest receivedHasil penjualan aset tetap 1,815,429 43,000 Proceeds from sale of property and equipmentKenaikan pada piutang jangka panjang Increase in long-term receivablePenambahan aset tetap (2,824,093) (115,733,219) Acquisitions of property and equipment

Arus Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (7,171,761) (123,699,531) Net Cash Used in Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESPenerimaan utang bank jangka panjang - 94,006,000 Proceeds from long-term bank loansPenerimaan utang bank jangka pendek - bersih 910,880 389,177 Proceeds from short-term bank loan - netPembayaran utang kepada Payments of loans to nonbank financial

lembaga keuangan non bank (2,748,818) (12,035) institutionsPenerimaan dari penerbitan saham untuk kepentingan Proceeds from issuance of shares to noncontrolling

nonpengendali atas kepemilikan anak baru - 1,000 interest owners of new subsidiariesPembayaran bunga (48,254,165) (50,152,776) Interest paidPembayaran utang bank jangka panjang (65,397,653) (72,605,313) Payments of long-term bank loans

Arus Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk)Aktivitas Pendanaan (115,489,756) (28,373,947) Net Cash Provided by (Used in) 'Financing Activities

PENURUNAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS (117,774,503) (163,690,679) NET DECREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 136,500,266 215,747,995 CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF YEAR

Pengaruh perubahan kurs mata uang asing (1,037) 367 Effect of foreign exchange rate changes

KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 18,724,726 52,057,683 CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR


- 5 -

PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA TbkDAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015(Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah, kecualiDinyatakan Lain)


Notes to Consolidated Financial StatementsFor the Years Ended

March 31, 2016 and December 31, 2015(Figures are Presented in Thousand-Rupiah,

unless Otherwise Stated)

- 6 -

1. Umum 1. General

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Express Transindo Utama Tbk(Perusahaan), dahulu bernama PT KasihBhakti Utama, didirikan berdasarkan AktaNo. 9 tanggal 11 Juni 1981, dibuatdihadapan Max Lahoendoeitan, S.H., notarispengganti dari Nico Rudolf Makahanap, S.H.,notaris di Jakarta, sebagaimana diubahberdasarkan Akta Perubahan dan PerbaikanNo. 8, tanggal 3 Februari 1986, yang dibuatdihadapan Nico Rudolf Makahanap, S.H.,notaris di Jakarta. Akta perubahan ini telahmendapatkan persetujuan dari MenteriKehakiman Republik Indonesia dengan SuratKeputusan No. C2-3139.HT.01-01.Th 86,tanggal 26 April 1986 serta telah diumumkandalam Berita Negara Republik IndonesiaNo. 47 tanggal 11 Juni 1991, TambahanNo.1639.

PT Express Transindo Utama (theCompany), formerly PT Kasih Bhakti Utama,was established on June 11, 1981, based onNotarial Deed No. 9 of Max Lahoendoeitan,S.H., substitute notary of Nico RudolfMakahanap, S.H., notary in Jakarta, whichwas amended by Notarial Deed No. 8 datedFebruary 3, 1986 of Nico Rudolf MakahanapS.H., notary in Jakarta. This change wasapproved by the Minister of Justice of theRepublic of Indonesia in his decision letterNo. C2-3139.HT.01-01.Th 86 datedApril 26, 1986 and was published in StateGazette No. 47 dated June 11, 1991,Supplement No. 1639.

Perusahaan telah menyesuaikan AnggaranDasarnya dalam rangka memenuhiketentuan Peraturan Otoritas Jasa Keuangandan Peraturan Bursa Efek Indonesia.Perubahan ini didokumentasikan dalam AktaNo. 3 tanggal 3 Juni 2015 dari Martina, S.H.,notaris di Jakarta. Akta Perusahaan ini telahditerima dan dicatatan oleh Menteri Hukumdan Hak Asasi Manusia Republik Indonesiadengan nomor AHU-AH.01.03-0936857 danAHU-AH.01.03-0936858 tertanggal 4 Juni2015.

The Company has amended its Articles ofAssociation to comply with the Regulation ofFinancial Services Authority and Regulationof Indonesia Stock Exchange. Theamendments were documented in NotarialDeed No. 3 dated June 3, 2015 of MartinaS.H., a public notary in Jakarta. This changewas approved by the Minister of Law andHuman Rights of the Republic of Indonesiain his decision letters No. AHU-AH.01.03-0936857 and AHU-AH.01.03-0936858 datedJune 4, 2015.

Perusahaan dan entitas anak (‘‘Grup“)beroperasi di Jakarta (termasuk Depok,Bekasi dan Tangerang) dan kota-kotalainnya di Indonesia. Kantor pusatPerusahaan terletak di Jl. SukarjoWiryopranoto No. 11 Jakarta Barat.

The Company and its subsidiaries (the“Group”) operates in Jakarta (includingDepok, Bekasi and Tangerang) and othercities within Indonesia. The Company’s headoffice is located at JI. Sukarjo WiryopranotoNo. 11, West Jakarta.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran DasarPerusahaan, ruang Iingkup kegiatan utamaPerusahaan adalah bergerak dalam bidangpenyediaan jasa transportasi darat.Perusahaan mulai beroperasi pada tahun1989.

In accordance with article 3 of theCompany’s Articles of Association, the scopeof its activities is mainly to engage in landtransportation services. The Companystarted its commercial operations in 1989.

PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA TbkDAN ENTITAS ANAKCatatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianUntuk Tahun-tahun yang Berakhir31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015(Angka-angka Disajikan dalam Ribuan Rupiah,

kecuali Dinyatakan Lain)





- -7

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan b. Public Offering of the Company

Pada tanggal 22 Oktober 2012, Perusahaanmemperoleh pernyataan efektif dari KetuaBadan Pengawas Pasar Modal danLembaga Keuangan (Bapepam-LK) dengansuratnya No. S-12327/BL/2012 untukmelakukan penawaran umum atas1.051.280.000 saham atas namaPerusahaan kepada masyarakat. Padatanggal 2 November 2012 saham tersebuttelah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

On October 22, 2012, the Company obtainedthe notice of effectivity from the Chairman ofthe Capital Market and Financial InstitutionSupervisory Agency (Bapepam-LK) in hisletter No. S-12327/BL/2012 for its publicoffering of 1,051,280,000 shares. OnNovember 2, 2012, these shares were listedon the Indonesia Stock Exchange.

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31Desember 2015, seluruh sahamPerusahaan atau sejumlah 2.145.600.000saham telah tercatat di Bursa EfekIndonesia.

As of March 31, 2016 and December 31,2015, the Company’s shares totalling to2,145,600,000 shares are listed on theIndonesia Stock Exchange.

Pada tanggal 6 Mei 2014, Perusahaanmemperoleh pernyataan efektif dari KetuaOtoritas Jasa Keuangan (OJK) melalui suratNo. S-111/PM.2/2014 untuk melakukanPenawaran Umum Obligasi I ExpressTransindo Utama Tahun 2014 dengan nilainominal keseluruhan sebesarRp 1.000.000.000 dan suku bunga tetapsebesar 12,25% per tahun (Catatan 22).Pada tanggal 25 Juni 2014, obligasi tersebuttelah dicatatkan pada Bursa Efek Indonesia.

On May 6, 2014, the Company obtained thenotice of effectivity from the OJK Chief in hisletter No. S-111/PM.2/2014 for its publicoffering of Bonds I Express Transindo UtamaYear 2014 amounting to Rp 1,000,000,000with fixed coupon rate of 12.25% per annum(Note 22). On June 25, 2014, the bondswere listed on the Indonesia StockExchange.

c. Entitas Anak yang Dikonsolidasikan c. Consolidated Subsidiaries

Perusahaan memiliki, baik langsung maupuntidak langsung, lebih dari 50% saham entitasanak berikut:

The Company has ownership interest ofmore than 50%, directly or indirectly, in thefollowing subsidiaries:

31 M aret 31 Desember Start o f 31 M aret 31 DesemberDo misili/ M arch 31, December 31, Co mmercial M arch 31, December 31,Do micile 2016 2015 Operatio n 2016 2015

% %

P T Wahyu M ustika Kinasih (WM K) Tangerang 99.9600 99.9600 2002 97,270,250 99,202,271P T Indo Semesta Luhur (ISL) Surabaya 99.9960 99.9960 2002 26,463,341 29,203,116P T Semesta Indo prima (SIP ) Jakarta 99.9996 99.9996 2004 203,492,593 206,192,088P T Tulus Sinar Selatan (TSS) Jakarta B arat 99.9000 99.9000 2005 18,659,664 18,248,313P T Express Kartika P erdana (EKP ) Surabaya 99.9000 99.9000 2005 313,447 331,613P T Express Limo Nusantara (ELN) M edan 99.6000 99.6000 2005 21,780,006 21,680,997P T Satria Express P erdana (SEP ) Semarang 99.0000 99.0000 2006 24,295,319 24,909,934P T M utiara Express P erdana (M EP ) B ekasi 99.6000 99.6000 2007 105,356,021 107,523,532P T M utiara Kencana Sejahtera (M KS) Jakarta 99.8000 99.8000 2010 242,241,848 181,335,411P T Fajar M utiara T imur (FM T) Tangerang Selatan 99.8000 99.8000 2010 164,494,166 164,164,832P T Express Kencana Lestari (EKL) Depo k 99.6000 99.6000 2010 219,772,644 220,222,289P T Ekspres Sarana B atu Ceper (ESB C) B ekasi 99.9967 99.9967 2011 198,800,743 199,799,859P T Ekspres M ulia Kencana (EM K) B ekasi 99.8857 99.8857 2013 406,106,441 407,073,879P T Ekspres Jakarta Jaya (EJJ) Jakarta 99.9998 99.9998 2014 454,234,083 454,235,495P T Ekspres Sabana Utama (ESU) P adang 99.9990 99.9990 2014 21,991,510 22,761,319Entitas anak dari M KS/Indirect subsidiaries

thro ugh M KSP T Ekspres M ulia P erdana (EM P ) Jakarta B arat 99.8000 99.8000 1997 168,313,652 171,141,824P T So lusi Integrasi Transpo rtasi Utama (SITU) Jakarta B arat 75.0000 75.0000 2015 10,170,406 4,967,894

To tal A ssets B efo re Elim inatio n

Entitas A nak/Subsidiaries

Jumlah A set Sebelum Elim inasi/







- -8

Kepentingan nonpengendali dari entitas anakdianggap tidak material, sehingga Grup tidakmenyajikan pengungkapan yang disyaratkanuntuk kepentingan nonpengendali yangmaterial dalam laporan keuangankonsolidasian sesuai PSAK No. 67,“Pengungkapan Kepentingan Dalam EntitasLain”.

The noncontrolling interests in subsidiariesare considered not material, thus, the Grouphas not incorporated in the consolidatedfinancial statements the required disclosuresfor material noncontrolling interest ofPSAK No. 67, “Disclosures of Interests inOther Entities”.

Kecuali EMP yang memiliki jenis usahaperdagangan, penyediaan jasa transportasidarat, bengkel dan jasa, dan SITU yangmemiliki jenis usaha konsultan teknologi,semua entitas anak memiliki jenis usahapenyediaan jasa transportasi darat.

Except for EMP which is engaged inmerchandising, mining, land transportationand garage service, and SITU which isengaged in technology consulting, thenature of business of all of the Company’ssubsidiaries is land transportation services.

Akuisisi Entitas Anak Acquisition of Subsidiaries

PT Solusi Integrasi Transportasi Utama( SITU )

PT Solusi Integrasi Transportasi Utama( SITU )

Perusahaan membeli kepemilikan SITUuntuk pengembangan bisnis sehubunganperkembangan teknologi informasi dankonten internet untuk transportasi sertapengembangan piranti lunak dan keras.Transaksi ini tidak dicatat denganmenggunakan kombinasi bisnis akuntansikarena SITU bukan merupakan bisnis padasaat akuisisi.

The Company acquired SITU for itsbusiness development, related toinformation technology, internet contentsoftware and hardware for businesstransportation. This transaction is notaccounted using business combinationaccounting since SITU does not constitute abusiness at the time of acquisition.

PT Solusi Integrasi Transportasi Utama(SITU) didirikan berdasarkan Akta No. 231tanggal 25 September 2014 dari HasbullahAbdul Rasyid, S.H., M.Kn., notaris di Jakarta.Akta Pendirian ini disahkan oleh MenteriKehakiman dan Hak Asasi Manusia RepublikIndonesia berdasarkan Surat KeputusanNo. AHU-28349.40.10.2014. Tahun 2014tanggal 07 Oktober 2014. Kepemilikan EKJJdi SITU sebesar 51%, ekuivalen 102.000lembar saham.

PT Solusi Integrasi Transportasi Utama(SITU) was established based on NotarialDeed No. 231 dated September 25, 2014 ofHasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., notaryin Jakarta. The Deed of Establishment wasapproved by the Minister of Justice andHuman Rights of the Republic of Indonesiain his Decision Letter No. AHU-28349.40.10.2014. Tahun 2014 datedOctober 7, 2014. EKJJ’s ownership in SITUrepresents 51%, equivalent to 102,000shares.

Anggaran Dasar Perusahaan mengalamiperubahan dengan akta No. 80 tanggal29 Mei 2015 dari Martina, SH., notaris diJakarta. Akta Pendirian ini disahkan olehMenteri Kehakiman dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia berdasarkan SuratKeputusan No. AHU-AH.01.03-0940424.Tahun 2015 tanggal 12 Juni 2015, yangberisi penjualan saham dari PT KunciIntegrasi Transportasi ke EKJJ. KepemilikanEKJJ di SITU menjadi sebesar 75%,ekuivalen 150.000 lembar saham.

The Article of Association have beenamended with Notarial Deed No. 80 datedMay 29, 2015 of Martina, SH., notary inJakarta. The Deed of Establishment wasapproved by the Minister of Justice andHuman Rights of the Republic of Indonesiain his Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0940424. Tahun 2015 dated June 12, 2015,about the selling of PT Kunci IntegrasiTransportasi’s stock to EKJJ. EKJJ’sownership in SITU represents 75%,equivalent to 150,000 shares.







- -9

Anggaran Dasar Perusahaan mengalamiperubahan dengan akta No. 34 tanggal17 Juni 2015 dari Martina, SH., notaris diJakarta. Akta Pendirian ini disahkan olehMenteri Kehakiman dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia berdasarkan SuratKeputusan No. AHU.AH.01.03-0942873.Tahun 2015 tanggal 17 Juni 2015, yangberisi penjualan saham dari EKJJ ke MKS.Sehingga dengan demikian kepemilikanEKJJ di SITU sebesar 30%, ekuivalen60.000 lembar saham dan kepemilikan MKSdi SITU sebesar 45%, ekuivalen 90.000lembar saham.

The Article of Association have beenamended with Notarial Deed No. 34 datedJune 17, 2015 of Martina, SH., notary inJakarta. The Deed of Establishment wasapproved by the Minister of Justice andHuman Rights of the Republic of Indonesiain his Decision Letter No. AHU.AH.01.03-0942873. Tahun 2015 dated June 17, 2015,about the selling of EKJJ’s stock to MKS.EKJJ’s ownership in SITU represents 30%,equivalent to 60,000 shares and MKS’sownership in SITU represents 45%,equivalent to 90,000 shares.

Anggaran Dasar Perusahaan mengalamiperubahan dengan akta Perubahan TerakhirNo.54 tanggal 25 Juni 2015 dari Martina,SH., notaris di Jakarta, Akta Pendirian inidisahkan oleh Menteri Kehakiman dan HakAsasi Manusia Republik Indonesiaberdasarkan Surat Keputusan No.AHU.AH.01.03-0946104. Tahun 2015tanggal 26 Juni 2015, yang berisi penjualansaham dari EKJJ ke MKS. Kepemilikan MKSdi SITU menjadi sebesar 75%, ekuivalen150.000 lembar saham.

The Article of Association have beenamended with the latest Notarial Deed No.54 dated June 25, 2015 of Martina, SH.,notary in Jakarta. The Deed ofEstablishment was approved by the Ministerof Justice and Human Rights of theRepublic of Indonesia in his Decision LetterNo. AHU.AH.01.03-0946104. Tahun 2015dated June 26, 2015, about the selling ofEKJJ’s stock to MKS. MKS’s ownership inSITU represents 75%, equivalent to 150,000shares.

d. Karyawan, Direksi, dan Dewan Komisaris d. Employees, Directors, and Board ofCommissioners

Perusahaan tergabung dalam kelompokusaha (Grup) PT Rajawali Corpora. Padatanggal 31 Maret 2016 dan31 Desember 2015, susunan pengurusPerusahaan adalah sebagai berikut:

The Company belongs to a group ofcompanies owned by PT Rajawali Corpora.As of March 31, 2016 and December 31,2015, the Company's management consistsof the following:

31 Maret 2016/March 31, 2016

31 Desember 2015/December 31, 2015

Presiden Komisaris Tan Tjoe Liang Tan Tjoe Liang PresidentCommissioner

Komisaris Darjoto Setyawan Darjoto Setyawan Commissioners

Komisaris Independen S.Y. Wenas S.Y. Wenas IndependentCommissionersPaul Capelle Paul Capelle

Direktur Utama Drs. Daniel Podiman Drs. Daniel Podiman President DirectorDirektur Drs. Herwan Gozali Drs. Herwan Gozali Directors

David Santoso David SantosoDirektur Independen Shafruhan Sinungan Shafruhan Sinungan Independent Director

Komite Audit: Audit Committee:Ketua S.Y. Wenas S.Y. Wenas ChairmanAnggota Paul Capelle Paul Capelle Members

Fastabiqul K. Algatot

Personel manajemen kunci Grup terdiri dariKomisaris dan Direksi.

Key management personnel of the Groupconsists of Commissioners and Directors.







- -10

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan31 Desember 2015 Grup mempunyai totalkaryawan masing-masing 2.114 dan 2.135orang karyawan tetap dan kontrak.

As of March 31, 2016 and December 2015,the Group had a total of 2,114 and 2,135permanent and contractual employees,respectively.

Laporan keuangan konsolidasianPT Express Transindo Utama Tbk danentitas anak untuk tahun yang berakhir31 Maret 2016 telah diselesaikan dandiotorisasi untuk terbit oleh DireksiPerusahaan pada tanggal 28 April 2016.Direksi bertanggung jawab atas penyusunandan penyajian laporan keuangankonsolidasian tersebut.

The consolidated financial statements ofPT Express Transindo Utama Tbk and itssubsidiaries for the years endedMarch 31, 2016 were completed andauthorized for issuance on April 28, 2016 bythe Company’s Directors who areresponsible for the preparation and thepresentation of the consolidated financialstatements.

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan PelaporanKeuangan Penting

2. Summary of Significant Accounting andFinancial Reporting Policies

a. Dasar Penyusunan dan PengukuranLaporan Keuangan Konsolidasian

a. Basis of Consolidated Financial StatementsPreparation and Measurement

Laporan keuangan konsolidasian disusundan disajikan dengan menggunakan StandarAkuntansi Keuangan di Indonesia, meliputipernyataan dan interpretasi yang diterbitkanoleh Dewan Standar Akuntansi KeuanganIkatan Akuntan Indonesia (IAI) dan PeraturanNo. VIII.G.7 tentang “Penyajian danPengungkapan Laporan Keuangan Emitenatau Perusahaan Publik”.

The consolidated financial statements havebeen prepared and presented in accordancewith Indonesian Financial AccountingStandards “SAK”, which comprise thestatements and interpretations issued bythe Board of Financial Accounting Standardsof the Institute of Indonesian CharteredAccountants (IAI) and OJK Regulation No.VIII.G.7. regarding “Presentation andDisclosures of Public Companies’ FinancialStatements”. Such consolidated financialstatements are an English translation of theGroup’s statutory report in Indonesia.

Dasar pengukuran laporan keuangankonsolidasian ini adalah konsep biayaperolehan (historical cost), kecuali beberapaakun tertentu disusun berdasarkanpengukuran lain, sebagaimana diuraikandalam kebijakan akuntansi masing-masingakun tersebut. Laporan keuangankonsolidasian ini disusun dengan metodeakrual, kecuali laporan arus kaskonsolidasian.

The measurement basis of consolidatedfinancial statement used is the historicalcost, except for certain accounts which aremeasured on the bases described in therelated accounting policies. The consolidatedfinancial statements, except for theconsolidated statements of cash flows, areprepared under the accrual basis ofaccounting.

Laporan arus kas konsolidasian disusundengan menggunakan metode langsungdengan mengelompokkan arus kas dalamaktivitas operasi, investasi, dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flowsare prepared using the direct method withclassifications of cash flows into operating,investing, and financing activities.

Kebijakan akuntansi yang diterapkandalam penyusunan laporan keuangankonsolidasian untuk tahun yang berakhir31 Maret 2016 adalah konsisten dengankebijakan akuntansi yang diterapkan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasianuntuk tahun yang berakhir 31 Desember

The accounting policies adopted in thepreparation of the consolidated financialstatements for the years ended March 31,2016 are consistent with those adopted inthe preparation of the consolidated financialstatements for the year ended December 31,2015.







- -11

2015.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalampenyusunan dan penyajian laporankeuangan konsolidasian adalah mata uangRupiah yang juga merupakan mata uangfungsional Perusahaan.

The currency used in the preparation andpresentation of the consolidated financialstatements is the Indonesian Rupiah whichis also the functional currency of theCompany.

b. Prinsip Konsolidasian b. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputilaporan keuangan Perusahaan dan entitas-entitas yang dikendalikan oleh Perusahaandan entitas anak (Grup). Pengendaliandiperoleh apabila Grup memiliki seluruh halberikut ini:

The consolidated financial statementsincorporate the financial statements of theCompany and entities controlled by theCompany and its subsidiaries (the Group).Control is achieved when the Group has allthe following:

kekuasaan atas investee; power over the investee; eksposur atau hak atas imbal hasil

variabel dari keterlibatannya denganinvestee; dan

is exposed, or has rights, to variablereturns from its involvement with theinvestee; and

kemampuan untuk menggunakankekuasaannya atas investee untukmempengaruhi jumlah imbal hasil Grup.

the ability to use its power on theinvestee to affect the Group returns.

Pengkonsolidasian entitas anak dimulai padasaat Grup memperoleh pengendalian atasentitas anak dan berakhir pada saat Grupkehilangan pengendalian atas entitas anak.Secara khusus, penghasilan dan bebanentitas anak yang diakuisisi atau dilepaskanselama periode berjalan termasuk dalamlaba rugi sejak tanggal Grup memperolehpengendalian sampai dengan tanggal Grupkehilangan pengendalian atas entitas anak.

Consolidation of a subsidiary begins whenthe Group obtains control over the subsidiaryand ceases when the Group loses control ofthe subsidiary. Specifically, income andexpenses of a subsidiary acquired ordisposed of during the period are included inprofit or loss from the date the Group gainscontrol until the date when the Group ceasesto control the subsidiary.

Laba rugi dan setiap komponen penghasilankomprehensif lain diatribusikan kepadapemilik Perusahaan dan kepentingannonpengendali (KNP) meskipun hal tersebutmengakibatkan KNP memiliki saldo defisit.

Profit or loss and each component of othercomprehensive income are attributed to theowners of the Company and to the non-controling interest (NCI) even if this results inthe NCI having a deficit balance.

Seluruh aset dan liabilitas, ekuitas,penghasilan, beban dan arus kas dalam intrakelompok usaha terkait dengan transaksiantar entitas dalam Grup dieliminasi secarapenuh dalam laporan keuangankonsolidasian.

All intragroup assets and liabilities, equity,income, expenses and cash flows relating totransactions between members of the Groupare eliminated in full on consolidation.

KNP disajikan dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasiandan dalam ekuitas pada laporan posisikeuangan konsolidasian, terpisah dari bagianyang dapat diatribusikan kepada pemilikPerusahaan.

NCI are presented in the consolidatedstatement of profit or loss and othercomprehensive income and under the equitysection of the consolidated statement offinancial position, respectively, separatelyfrom the corresponding portion attributable toowners of the Company.







- -12

c. Penjabaran Mata Uang Asing c. Foreign Currency Translation

Mata Uang Fungsional dan Pelaporan Functional and Reporting Currencies

Akun-akun yang tercakup dalam laporankeuangan setiap entitas dalam Grup diukurmenggunakan mata uang dari lingkunganekonomi utama dimana entitas beroperasi(mata uang fungsional).

Items included in the financial statements ofeach of the Group’s companies aremeasured using the currency of the primaryeconomic environment in which the entityoperates (the functional currency).

Laporan keuangan konsolidasian disajikandalam Rupiah, yang merupakan mata uangfungsional Perusahaan dan mata uangpenyajian Grup.

The consolidated financial statements arepresented in Rupiah which is the Company’sfunctional and the Group’s presentationcurrency.

Transaksi dan Saldo Transactions and Balances

Transaksi dalam mata uang asingdijabarkan kedalam mata uang fungsionalmenggunakan kurs pada tanggal transaksi.Laba atau rugi selisih kurs yang timbul daripenyelesaian transaksi dan dari penjabaranpada kurs akhir tahun atas aset dan liabilitasmoneter dalam mata uang asing diakuidalam laba rugi.

Foreign currency transactions are translatedinto the functional currency using theexchange rates prevailing at the dates of thetransactions. Foreign exchange gains andlosses resulting from the settlement of suchtransactions and from the translation at yearend exchange rates of monetary assets andliabilities denominated in foreign currenciesare recognized in profit or loss.

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31Desember 2015, kurs konversi yakni kurstengah Bank Indonesia, yang digunakan olehGrup adalah sebagai berikut:

As of March 31, 2016 and December 31,2015, the conversion rates used by theGroup were the middle rates of BankIndonesia as follows:

31 Maret 2016/ 31 Desember, 2015/March 31, 2016 December 31, 2015

(dalam Rupiah penuh)/ (dalam Rupiah penuh)/(In full Rupiah) (In full Rupiah)

Dolar Amerika Serikat (USD) 13.276 13.795 U.S. Dollar (USD)

d. Transaksi Pihak Berelasi d. Transactions with Related Parties

Orang atau entitas dikategorikan sebagaipihak berelasi Grup apabila memenuhidefinisi pihak berelasi berdasarkan PSAKNo. 7 “Pengungkapan Pihak-pihak Berelasi”.

A person or entity is considered a relatedparty of the Group if it meets the definition ofa related party in PSAK No. 7 “Related PartyDisclosures.

Semua transaksi signifikan dengan pihakberelasi telah diungkapkan dalam laporankeuangan konsolidasian.

All significant transactions with relatedparties are disclosed in the consolidatedfinancial statements.

e. Kas dan Setara Kas e. Cash and Cash Equivalents

Kas terdiri dari kas dan bank. Setara kasadalah semua investasi yang bersifat jangkapendek dan sangat likuid yang dapatsegera dikonversikan menjadi kas denganjatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau

Cash consists of cash on hand and in banks.Cash equivalents are short-term, highlyliquid investments that are readily convertibleto known amounts of cash with originalmaturities of three months or less from the







- -13

kurang sejak tanggal penempatannya, danyang tidak dijaminkan serta tidak dibatasipencairannya.

date of placements, and which are not usedas collateral and are not restricted.

f. Instrumen Keuangan f. Financial Instruments

Pembelian atau penjualan yang lazim atasinstrumen keuangan diakui pada tanggaltransaksi.

All regular way purchases and sales offinancial instruments are recognized on thetransaction date.

Instrumen keuangan pada pengakuan awaldiukur pada nilai wajarnya, yang merupakannilai wajar kas yang diserahkan (dalam halaset keuangan) atau yang diterima (dalamhal liabilitas keuangan). Nilai wajar kas yangdiserahkan atau diterima ditentukan denganmengacu pada harga transaksi atau hargapasar yang berlaku. Jika harga pasar tidakdapat ditentukan dengan andal, maka nilaiwajar dihitung berdasarkan estimasi jumlahseluruh pembayaran atau penerimaan kasmasa depan, yang didiskontokanmenggunakan suku bunga pasar yangberlaku untuk instrumen sejenis denganjatuh tempo yang sama atau hampir sama.Pengukuran awal instrumen keuangantermasuk biaya transaksi, kecuali untukinstrumen keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laba rugi.

Financial instruments are recognized initiallyat fair value, which is the fair value of theconsideration given (in case of an asset) orreceived (in case of a liability). The fair valueof the consideration given or received isdetermined by reference to the transactionprice or other market prices. If such marketprices are not reliably determinable, the fairvalue is estimated as the sum of all futurecash payments or receipts, discounted usingthe prevailing market rates of interest forsimilar instruments with similar maturities.The initial measurement of financialinstruments, except for financial instrumentsat fair value through profit and loss (FVPL),includes transaction costs.

Biaya transaksi tersebut diamortisasisepanjang umur instrumen menggunakanmetode suku bunga efektif.

Transaction costs are amortized over theterms of the instruments based on theeffective interest rate method.

Pengklasifikasian instrumen keuangandilakukan berdasarkan tujuan perolehaninstrumen tersebut dan mempertimbangkanapakah instrumen tersebut memiliki kuotasiharga di pasar aktif.

The classification of the financial instrumentsdepends on the purpose for which theinstruments were acquired and whether theyare quoted in an active market.

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31Desember 2015, Grup hanya memiliki asetkeuangan dalam kategori pinjaman yangdiberikan dan piutang serta liabilitaskeuangan dalam kategori liabilitas keuanganlain-lain. Oleh karena itu, kebijakanakuntansi yang berkaitan dengan asetkeuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laba rugi, investasi yang dimilikihingga jatuh tempo, aset keuangan tersediauntuk dijual, dan liabilitas yang diukur padanilai wajar melalui laba rugi tidakdiungkapkan.

As of March 31, 2016 and December 31,2015, the Group has classified financialassets as loans and receivables andfinancial liabilities as other financial liabilities.Accordingly, accounting policies related tofinancial assets at FVPL, held-to-maturity(HTM) investments, available-for-sale (AFS)financial assets, and financial liabilities ofFVPL liabilities are not disclosed.







- -14

Aset Keuangan Financial Assets

Pinjaman yang Diberikan dan Piutang Loans and Receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalahaset keuangan non-derivatif denganpembayaran tetap atau telah ditentukan dantidak mempunyai kuotasi di pasar aktif, yangselanjutnya diukur pada biaya perolehandiamortisasi menggunakan metode bungaefektif, dikurangi cadangan kerugianpenurunan nilai.

Loans and receivables are non-derivativefinancial assets with fixed or determinablepayments that are not quoted in an activemarket are subsequently measured atamortized cost using the effective interestrate method, less allowance for impairment.

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31Desember 2015, kategori ini meliputi kas dansetara kas, piutang usaha, piutang lain-lain,dan piutang lain-lain jangka panjang yangdimiliki oleh Grup.

As of Maret 31, 2016 and December 31,2015, the Group’s cash and cashequivalents, trade accounts receivable, otheraccounts receivable, and other long-termreceivable are classified in this category.

Liabilitas Keuangan dan InstrumenEkuitas

Financial Liabilities and EquityInstruments

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitasGrup diklasifikasikan berdasarkan substansiperjanjian kontraktual serta definisi liabilitaskeuangan dan instrumen ekuitas. Kebijakanakuntansi yang diterapkan atas instrumenkeuangan tersebut diungkapkan berikut ini.

Financial liabilities and equity instruments ofthe Group are classified according to thesubstance of the contractual arrangementsentered into and the definitions of a financialliability and equity instrument. Theaccounting policies adopted for specificfinancial instruments are set out below.

Instrumen Ekuitas Equity Instruments

Instrumen ekuitas merupakan setiap kontrakyang memberikan hak residual atas asetsuatu Grup setelah dikurangi dengan seluruhliabilitasnya. Instrumen ekuitas dicatatsebesar hasil yang diterima, dikurangi biayalangsung penerbitannya.

An equity instrument is any contract thatevidences a residual interest in the assets ofthe Group after deducting all of theirliabilities. Equity instruments are recorded atthe proceeds received, net of direct issuecosts.

Liabilitas Keuangan Lain-lain Other Financial Liabilities

Kategori ini merupakan liabilitas keuanganyang tidak dimiliki untuk diperdagangkanatau pada saat pengakuan awal tidakditetapkan untuk diukur pada nilai wajarmelalui laba rugi.

This category pertains to financial liabilitiesthat are not held for trading or notdesignated at FVPL upon the inception ofthe liability.

Instrumen keuangan yang diterbitkan ataukomponen dari instrumen keuangantersebut, yang tidak diklasifikasikan sebagailiabilitas keuangan yang diukur padanilai wajar melalui laba rugi, diklasifikasikansebagai liabilitas keuangan lain-lain, jikasubstansi perjanjian kontraktualmengharuskan Grup untuk menyerahkan kasatau aset keuangan lain kepada pemeganginstrumen keuangan, atau jika liabilitastersebut diselesaikan tidak melaluipenukaran kas atau aset keuangan lain atausaham sendiri yang jumlahnya tetap atautelah ditetapkan.

Issued financial instruments or theircomponents, which are not classified asfinancial liabilities at FVPL are classified asother financial liabilities, where thesubstance of the contractual arrangementresults in the Group having an obligationeither to deliver cash or another financialasset to the holder, or to satisfy theobligation other than by the exchange of afixed amount of cash or another financialasset for a fixed number of own equityshares.







- -15

Liabilitas keuangan lain-lain padapengakuan awal diukur pada nilai wajar dansesudah pengakuan awal diukur padabiaya perolehan diamortisasi, denganmemperhitungkan dampak amortisasi (atauakresi) berdasarkan suku bunga efektif ataspremi, diskonto, dan biaya transaksi yangdapat diatribusikan secara langsung.

Other financial liabilities are recognizedinitially at fair value and are subsequentlycarried at amortized cost, taking into accountthe impact of applying the effective interestmethod of amortization (or accretion) for anyrelated premium, discount, and any directlyattributable transaction costs.

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31December 2015, kategori ini meliputi utangbank jangka pendek dan jangka panjang,utang kepada lembaga non bank, utangusaha, utang lain-lain, beban akrual, danutang obligasi yang dimiliki oleh Grup.

As of March 31, 2016 and December 31,2015, the Group’s short-term and long-termbank loans, loans to nonbank financialinstitutions, trade accounts payable, otheraccounts payable, accrued expenses, andbonds payable are classified in this category.

Saling Hapus Instrumen Keuangan

Aset keuangan dan liabilitas keuangan salinghapus dan nilai bersihnya disajikan dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian jika,dan hanya jika, Grup saat ini memiliki hakyang berkekuatan hukum untuk melakukansaling hapus atas jumlah yang telah diakuitersebut; dan berniat untuk menyelesaikansecara neto atau untuk merealisasikan asetdan menyelesaikan liabilitasnya secarasimultan.

Offsetting of Financial Instruments

Financial assets and liabilities are offset andthe net amount reported in the consolidatedstatements of financial position if, and only if,there is a currently enforceable right tooffset the recognized amounts; and there isintention to settle on a net basis, or torealize the asset and settle the liabilitysimultaneously.

Penurunan Nilai Aset Keuangan Dicatatpada Biaya Perolehan Diamortisasi

Impairment of Financial Assets Carried atAmortized Cost

Pada setiap tanggal laporan posisikeuangan, manajemen Grup menelaahapakah suatu aset keuangan atau kelompokaset keuangan Grup yang diukur pada biayaperolehan diamortisasi telah mengalamipenurunan nilai.

The Group’s management assesses at eachconsolidated statement of financial positiondate whether the Group’s financial asset orgroup of financial assets carried at amortizedcost is impaired.

Manajemen pertama-tama menentukanapakah terdapat bukti obyektif mengenaipenurunan nilai secara individual atas asetkeuangan yang signifikan secara individual,dan secara individual atau secara kolektifuntuk aset keuangan yang jumlahnya tidaksignifikan secara individual. Jika manajemenmenentukan tidak terdapat bukti obyektifmengenai penurunan nilai atas asetkeuangan yang dinilai secara individual, baikaset keuangan tersebut signifikan atau tidaksignifikan, maka aset tersebut dimasukkanke dalam kelompok aset keuangan yangmemiliki karakteristik risiko kredit yangsejenis dan menilai penurunan nilaikelompok tersebut secara kolektif. Aset yangpenurunan nilainya dinilai secara individual,dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakuiatau tetap diakui, tidak termasuk dalam

The management first assesses whetherobjective evidence of impairment existsindividually for financial assets that areindividually significant, and individually orcollectively for financial assets that are notindividually significant. If the managementdetermines that no objective evidence ofimpairment exists for an individuallyassessed financial asset, whether significantor not, the asset is included in a group offinancial assets with similar credit riskcharacteristics and that group of financialassets is collectively assessed forimpairment. Assets that are individuallyassessed for impairment, and for which animpairment loss is or continues to berecognized, are not included in a collectiveassessment of impairment.







- -16

penilaian penurunan nilai secara kolektif.

Jika terdapat bukti obyektif bahwapenurunan nilai telah terjadi atas aset dalamkategori pinjaman yang diberikan danpiutang, maka jumlah kerugian tersebutdiukur sebagai selisih antara nilai tercatataset dengan nilai kini estimasi arus kas masadepan (tidak termasuk kerugian kredit dimasa depan yang belum terjadi) yangdidiskonto menggunakan suku bunga efektifawal dari aset tersebut (yang merupakansuku bunga efektif yang dihitung pada saatpengakuan awal). Nilai tercatat aset tersebutlangsung dikurangi dengan penurunan nilaiyang terjadi atau menggunakan akuncadangan dan jumlah kerugian yang terjadidiakui dalam laba rugi.

If there is objective evidence that animpairment loss on loans and receivableshas been incurred, the amount of the loss ismeasured as the difference between theasset’s carrying amount and the presentvalue of estimated future cash flows(excluding future credit losses that have notbeen incurred) discounted at the financialasset’s original effective interest rate (i.e.,the effective interest rate computed at initialrecognition). The carrying amount of theasset shall be reduced either directly orthrough the use of an allowance account.The amount of loss is charged to profit orloss.

Jika, pada tahun berikutnya, jumlah kerugianpenurunan nilai berkurang karena suatuperistiwa yang terjadi setelah penurunan nilaitersebut diakui, maka dilakukan penyesuaianatas cadangan kerugian penurunan nilaiyang sebelumnya diakui. Pemulihanpenurunan nilai selanjutnya diakuidalam laba rugi, dengan ketentuan nilaitercatat aset setelah pemulihan penurunannilai tidak melampaui biaya perolehandiamortisasi pada tanggal pemulihantersebut.

If, in a subsequent year, the amount ofthe impairment loss decreases because ofan event occurring after the impairmentwas recognized, the previously recognizedimpairment loss is reversed. Any subsequentreversal of an impairment loss is recognizedin profit or loss, to the extent that thecarrying value of the asset does not exceedits amortized cost at the reversal date.

Penghentian Pengakuan Aset danLiabilitas Keuangan

Derecognition of Financial Assets andLiabilities

(1) Aset Keuangan (1) Financial Assets

Aset keuangan (atau bagian dari asetkeuangan atau bagian dari kelompokaset keuangan serupa) dihentikanpengakuannya jika:

Financial asset (or, where applicable, apart of a financial asset or part of agroup of similar financial assets) isderecognized when:

a. Hak kontraktual atas arus kasyang berasal dari aset keuangantersebut berakhir;

a. the rights to receive cash flowsfrom the asset have expired;

b. Grup tetap memiliki hak untukmenerima arus kas dari asetkeuangan tersebut, namunjuga menanggung liabilitiaskontraktual untuk membayarkepada pihak ketiga atas arus kasyang diterima tersebut secarapenuh tanpa adanya penundaanyang signifikan berdasarkan suatukesepakatan; atau

b. the Group retains the right toreceive cash flows from the asset,but has assumed a contractualobligation to pay them in fullwithout material delay to a thirdparty under a “pass-through”arrangement; or







- -17

c. Grup telah mentransfer haknyauntuk menerima arus kas dariaset keuangan dan (i) telahmentransfer secara substansialseluruh risiko dan manfaat atasaset keuangan, atau (ii) secarasubstansial tidak mentransfer atautidak memiliki seluruh risiko danmanfaat atas aset keuangan,namun telah mentransferpengendalian atas aset keuangantersebut.

c. the Group has transferred itsrights to receive cash flows fromthe asset and either (i) hastransferred substantially all therisks and rewards of the asset, or(ii) has neither transferred norretained substantially all the risksand rewards of the asset, but hastransferred control of the asset.

(2) Liabilitas Keuangan (2) Financial Liabilities

Liabilitas keuangan dihentikanpengakuannya jika liabilitas keuangantersebut berakhir, dibatalkan, atau telahkadaluarsa.

A financial liability is derecognizedwhen the obligation under the contractis discharged, cancelled, or hasexpired.

g. Pengukuran Nilai Wajar g. Fair Value Measurement

Nilai wajar adalah harga yang akan diterimauntuk menjual suatu aset atau harga yangakan dibayar untuk mengalihkan suatuliabilitas dalam transaksi teratur di antarapelaku pasar pada tanggal pengukuran.Pengukuran nilai wajar didasarkan padaasumsi bahwa transaksi untuk menjual asetatau mengalihkan liabilitas akan terjadi:

Fair value is the price that would be receivedto sell an asset or paid to transfer a liability inan orderly transaction between marketparticipants at the measurement date. Thefair value measurement is based on thepresumption that the transaction to sell theasset or transfer the liability takes placeeither:

di pasar utama untuk aset atau liabilitastersebut atau;

in the principal market for the asset orliability or;

jika tidak terdapat pasar utama,di pasar yang paling menguntungkanuntuk aset atau liabilitas tersebut.

in the absence of a principal market, inthe most advantageous market for theasset or liability

Grup harus memiliki akses ke pasar utamaatau pasar yang paling menguntungkan padatanggal pengukuran.

The Group must have access to the principalor the most advantageous market at themeasurement date.

Nilai wajar aset atau liabilitas diukurmenggunakan asumsi yang akan digunakanpelaku pasar ketika menentukan harga asetatau liabilitas tersebut, dengan asumsibahwa pelaku pasar bertindak dalamkepentingan ekonomi terbaiknya.

The fair value of an asset or a liability ismeasured using the assumptions that marketparticipants would use when pricing theasset or liability, assuming that marketparticipants act in their economic bestinterest.

Pengukuran nilai wajar aset non-keuanganmemperhitungkan kemampuan pelaku pasaruntuk menghasilkan manfaat ekonomikdengan menggunakan aset dalampenggunaan tertinggi dan terbaiknya, ataudengan menjualnya kepada pelaku pasarlain yang akan menggunakan aset tersebutdalam penggunaan tertinggi dan terbaiknya.

A fair value measurement of a non-financialasset takes into account a marketparticipant’s ability to generate economicbenefits by using the asset in its highest andbest use or by selling it to another marketparticipant that would use the asset in itshighest and best use.







- -18

Ketika Grup menggunakan teknik penilaian,maka Grup memaksimalkan penggunaaninput yang dapat diobservasi yang relevandan meminimalkan penggunaan input yangtidak dapat diobservasi.

When the Group uses valuation techniques,it maximizes the use of relevant observableinputs and minimizing the use ofunobservable inputs.

Seluruh aset dan liabilitas, baik yang diukurpada nilai wajar, atau dimana nilai wajar asetatau liabilitas tersebut diungkapkan,dikategorikan dalam hirarki nilai wajarsebagai berikut:

All assets and liabilities for which fair value ismeasured or disclosed in the financialstatements are categorized within the fairvalue hierarchy as follows:

Level 1 - harga kuotasian (tanpapenyesuaian) di pasar aktif untuk asetatau liabilitas yang identik;

Level 1 - Quoted (unadjusted) marketprices in active markets for identicalassets or liabilities;

Level 2 - teknik penilaian dimana levelinput terendah yang signifikan terhadappengukuran nilai wajar dapatdiobservasi, baik secara langsungmaupun tidak langsung;

Level 2 - Valuation techniques for whichthe lowest level input that is significantto the fair value measurement is directlyor indirectly observable;

Level 3 - teknik penilaian dimana levelinput terendah yang signifikan terhadappengukuran nilai wajar tidak dapatdiobservasi.

Level 3 - Valuation techniques for whichthe lowest level input that is significantto the fair value measurement isunobservable.

Untuk aset dan liabilitas yang diukur padanilai wajar secara berulang dalam laporankeuangan konsolidasian, maka Grupmenentukan apakah telah terjadi transfer diantara level hirarki nilai wajar dengan caramenilai kembali pengkategorian level nilaiwajar pada setiap akhir periode pelaporan.

For assets and liabilities that are recognizedin the consolidated financial statements on arecurring basis, the Group determineswhether transfers have occurred betweenlevels in the hierarchy by re-assessingcategorization at the end of each reportingperiod.

h. Persediaan h. Inventories

Persediaan dinyatakan berdasarkan biayaatau nilai realisasi neto, mana yang lebihrendah (the lower of cost and net realizablevalue). Biaya persediaan ditentukanberdasarkan metode rata-rata tertimbang.

Inventories are stated at cost or netrealizable value, whichever is lower. Cost isdetermined using the weighted averagemethod.

i. Investasi pada Entitas Asosiasi i. Investments in Associates

Hasil usaha dan aset dan liabilitas entitasasosiasi dicatat dalam laporan keuangankonsolidasian menggunakan metode ekuitas.Dalam metode ekuitas, pengakuan awalinvestasi pada entitas asosiasi diakui padalaporan posisi keuangan konsolidasiansebesar biaya perolehan dan selanjutnyadisesuaikan untuk mengakui bagian Grupatas laba rugi dan penghasilan komprehensiflain dari entitas asosiasi. Jika bagian Grupatas rugi entitas asosiasi sama dengan ataumelebihi kepentingannya pada entitasasosiasi, maka Grup menghentikanpengakuannya atas rugi lebih lanjut.Kerugian lebih lanjut diakui hanya jika Grupmemiliki kewajiban konstruktif atau hukumatau melakukan pembayaran atas nama

The results and assets and liabilities ofassociates are incorporated in theseconsolidated financial statements using theequity method of accounting. Under theequity method, an investment in anassociate is initially recognized in theconsolidated statement of financial positionat cost and adjusted there after to recognizethe Group’s share of the profit or loss andother comprehensive income of theassociate. When the Group’s share of lossesof an associate exceeds the Group’s interestin that associate, the Group discontinuesrecognizing its share of further losses.Additional losses are recognized only to theextent that the Group has incurred legal orconstructive obligations or made payments







- -19

entitas asosiasi. on behalf of the associate.

Investasi pada entitas asosiasi dicatatmenggunakan metode ekuitas sejak tanggalinvestasi tersebut memenuhi definisi entitasasosiasi. Pada saat perolehan investasi,setiap selisih lebih antara biaya perolehaninvestasi dengan bagian Grup atas nilaiwajar neto aset dan liabilitas teridentifikasidari investee diakui sebagai goodwill, yangtermasuk dalam nilai tercatat investasi.Setiap selisih lebih bagian Grup atas nilaiwajar neto aset dan liabilitas teridentifikasiterhadap biaya perolehan investasi langsungdiakui dalam laba rugi pada periodeperolehan investasi.

An investment in an associate is accountedfor using the equity method from the date onwhich the investee becomes an associate.On acquisition of the investment in anassociate, any excess of the cost of theinvestment over the Group’s share of the netfair value of the identifiable assets andliabilities of the investee is recognized asgoodwill, which is included within thecarrying amount of the investment. Anyexcess of the Group’s share of the net fairvalue of the identifiable assets and liabilitiesover the cost of the investment is recognizedimmediately in profit or loss in the period inwhich the investment is acquired.

Pada setiap tanggal pelaporan, Grupmenentukan apakah terdapat penurunannilai yang harus diakui atas investasi Gruppada entitas asosiasi.

The Group determines at each reportingdate whether it is necessary to recognize anyimpairment loss with respect to the Group’sinvestments in associates.

Ketika entitas dalam Grup melakukantransaksi dengan entitas asosiasi milik Grup,keuntungan atau kerugian yang dihasilkandari transaksi tersebut diakui dalam laporankeuangan konsolidasian Grup hanya sebataskepentingan para pihak dalam asosiasi yangtidak terkait dengan Grup.

When a Group entity transacts with anassociate of the Group, profits and lossesresulting from the transactions with theassociate are recognized in the Group’sconsoiidated financial statements only to theextent of interests in the associate that arenot related to the Group.

j. Biaya Dibayar Dimuka j. Prepaid Expenses

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selamamasa manfaat masing-masing biaya denganmenggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over theirbeneficial periods using the straight-linemethod.

k. Aset Tetap k. Property and Equipment

Pemilikan Langsung Direct Acquisitions

Aset tetap pemilikan langsung, kecuali tanah,dinyatakan berdasarkan biaya perolehan,tetapi tidak termasuk biaya perawatansehari-hari, dikurangi akumulasi penyusutandan akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada.Tanah tidak disusutkan dan dinyatakanberdasarkan biaya perolehan dikurangiakumulasi rugi penurunan nilai, jika ada.

Directly acquired property and equipment,except for land, are carried at cost, excludingday-to-day servicing, less accumulateddepreciation and any impairment in value.Land is not depreciated and is stated at costless any impairment in value.

Biaya perolehan awal aset tetap meliputiharga perolehan, termasuk bea impor danpajak pembelian yang tidak boleh dikreditkandan biaya-biaya yang dapat diatribusikansecara langsung untuk membawa aset kelokasi dan kondisi yang diinginkan sesuaidengan tujuan penggunaan yang ditetapkan.

The initial cost of property and equipmentconsists of its purchase price, includingimport duties and taxes and any directlyattributable costs in bringing the propertyand equipment to its working conditionand location for its intended use.







- -20

Biaya pengurusan legal hak atas tanahketika tanah diperoleh pertama kali diakuisebagai bagian dari biaya perolehan tanah,dan biaya ini tidak disusutkan. Biayapengurusan perpanjangan atau pembaruanlegal hak atas tanah diakui sebagai asettakberwujud dan diamortisasi sepanjangumur hukum hak atas tanah.

Initial legal costs incurred to obtain legalrights are recognized as part of theacquisition cost of the land, and these costsare not depreciated. Costs related to renewalof land rights are recognized as intangibleassets and amortized during the period ofthe land rights.

Beban-beban yang timbul setelah aset tetapdigunakan, seperti beban perbaikan danpemeliharaan, dibebankan ke laba rugi padasaat terjadinya. Apabila beban-bebantersebut menimbulkan peningkatan manfaatekonomis di masa datang dari penggunaanaset tetap tersebut yang dapat melebihikinerja normalnya, maka beban-bebantersebut dikapitalisasi sebagai tambahanbiaya perolehan aset tetap.

Expenditures incurred after the property andequipment have been put into operations,such as repairs and maintenance costs, arenormally charged to operations in the yearsuch costs are incurred. In situations whereit can be clearly demonstrated that theexpenditures have resulted in an increase inthe future economic benefits expected to beobtained from the use of the property andequipment beyond its originally assessedstandard of performance, the expendituresare capitalized as additional costs ofproperty and equipment.

Penyusutan dihitung berdasarkan metodegaris lurus (straight-line method) selamamasa manfaat aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is computed on a straight-linebasis over the property and equipment’suseful lives as follows:

Tahun/Years

Armada dan peralatan 5 - 10 Fleet and its equipmentNon armada Non fleet

Bangunan, mess dan pool 5 - 20 Buildings, mess and poolKendaraan 5 VehiclesPeralatan dan perlengkapan 2 - 5 Equipment and fixtures

Nilai tercatat aset tetap ditelaah kembali dandilakukan penurunan nilai apabila terdapatperistiwa atau perubahan kondisi tertentuyang mengindikasikan nilai tercatat tersebuttidak dapat dipulihkan sepenuhnya.

The carrying values of property andequipment are reviewed for impairment whenevents or changes in circumstances indicatethat the carrying values may not berecoverable.

Dalam setiap inspeksi yang signifikan, biayainspeksi diakui dalam jumlah tercatat asettetap sebagai suatu penggantian apabilamemenuhi kriteria pengakuan. Biayainspeksi signifikan yang dikapitalisasitersebut diamortisasi selama periode sampaidengan saat inspeksi signifikan berikutnya.

When each major inspection is performed, itscost is recognized in the carrying amount ofthe item of property and equipment as areplacement if the recognition criteria aresatisfied. Such major inspection iscapitalized and amortized over the nextmajor inspection activity.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikanpengakuannya (derecognized) pada saatdilepaskan atau tidak ada manfaat ekonomismasa depan yang diharapkan daripenggunaan atau pelepasannya. Aset tetapyang dijual atau dilepaskan, dikeluarkan darikelompok aset tetap berikut akumulasipenyusutan dan amortisasi serta akumulasipenurunan nilai yang terkait dengan asettetap tersebut. Keuntungan atau kerugianyang timbul dari penghentian pengakuan

An item of property and equipment isderecognized upon disposal or when nofuture economic benefits are expected fromits use or disposal. When assets are sold orretired, the cost and related accumulateddepreciation and any impairment loss areeliminated from the accounts. Any gain orloss arising from derecognition of propertyand equipment is recognized in profit or lossin the year the item is derecognized.







- -21

aset tetap diakui dalam laba rugi pada tahunterjadinya penghentian pengakuan.

Nilai residu, umur manfaat, serta metodepenyusutan ditelaah setiap akhir tahun dandilakukan penyesuaian apabila hasil telaahberbeda dengan estimasi sebelumnya.

The asset’s residual values, useful lives, anddepreciation method are reviewed andadjusted if appropriate, at each financial yearend.

Aset dalam Pembangunan Construction in Progress

Aset dalam pembangunan merupakan asettetap dalam tahap konstruksi, yangdinyatakan pada biaya perolehan dan tidakdisusutkan. Akumulasi biaya akandireklasifikasi ke akun aset tetap yangbersangkutan dan akan disusutkan padasaat konstruksi selesai secara substansialdan aset tersebut telah siap digunakansesuai tujuannya.

Construction in progress represents propertyand equipment under construction which isstated at cost, and is not depreciated.The accumulated costs are reclassified to therespective property and equipment accountand are depreciated when the construction issubstantially complete and the asset is readyfor its intended use.

l. Goodwill l. Goodwill

Goodwill diuji penurunan nilainya setiaptahun dan dicatat sebesar biaya perolehandikurangi dengan akumulasi penurunan nilai.Penurunan nilai goodwill tidak dapatdipulihkan. Keuntungan atau kerugian yangdiakui pada saat pelepasan entitas anakharus memperhitungkan nilai tercatatgoodwill dari entitas anak yang dijualtersebut.

Goodwill is tested annually for impairmentand carried at cost less accumulatedimpairment losses. Impairment losses ongoodwill are not reversed. Gains and losseson the disposal of an entity include thecarrying amount of goodwill relating to theentity sold.

Goodwill dialokasikan ke UPK untuk tujuanuji penurunan nilai. Alokasi dilakukan keUPK atau kelompok UPK yang diharapkanakan mendapat manfaat dari kombinasibisnis yang menimbulkan goodwill tersebut.

Goodwill is allocated to CGU for the purposeof impairment testing. The allocation is madeto those CGU or groups of CGU that areexpected to benefit from the businesscombination from which the goodwill arose.

m. Transaksi Sewa m. Lease Transactions

Penentuan apakah suatu kontrak merupakanatau mengandung unsur sewa adalahberdasarkan substansi kontrak pada tanggalawal sewa, yakni apakah pemenuhan syaratkontrak tergantung pada penggunaan asettertentu dan kontrak tersebut berisi hak untukmenggunakan aset tersebut.

The determination of whether anarrangement is or contains a lease is basedon the substance of the arrangement atinception date of whether the fulfillment ofthe arrangement is dependent on the use ofa specific asset or assets and thearrangement conveys a right to use theasset.

Grup sebagai Lessor Accounting Treatment as a Lessor

Sewa dimana Grup tetap mempertahankansecara substansial seluruh risiko danmanfaat yang terkait dengan kepemilikansuatu aset diklasifikasikan sebagai sewaoperasi. Biaya langsung awal yang dapatdiatribusikan secara langsung dengannegosiasi dan pengaturan sewa operasiditambahkan ke nilai tercatat aset sewaan

Leases where the Group retainssubstantially all the risks and benefits ofownership of the asset are classified asoperating leases. Initial direct costs incurredin negotiating an operating lease are addedto the carrying amount of the leased assetand recognized over the lease term on thesame basis as rental income.







- -22

dan diakui ke laba rugi tahun berjalanselama masa sewa sesuai dengan dasarpengakuan pendapatan sewa.

Grup sebagai Lessee Accounting Treatment as a Lessee

Sewa dimana seluruh risiko dan manfaatkepemilikan aset tersebut tidak ditransferkepada Perusahaan diklasifikasikan sebagaisewa operasi. Pembayaran sewa dalamsewa operasi diakui sebagai beban dalamlaba rugi dengan dasar garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

Lease where all the risks and benefits ofownership of the assets are not transferredto the Company are classified as operatingleases. Operating lease payments arerecognized as an expense in profit or loss ona straight-line basis over the lease term.

n. Distribusi Dividen n. Dividend Distribution

Distribusi dividen kepada pemegang sahamGrup diakui sebagai liabilitas dalam laporankeuangan konsolidasian dalam periode saatdividen tersebut disetujui oleh pemegangsaham Grup.

Dividend distribution to the Group’sshareholders is recognised as a liability inthe consolidated financial statements in theperiod in which the dividends are approvedby the Group’s shareholders.

o. Biaya Emisi Saham o. Stock Issuance Costs

Biaya emisi saham disajikan sebagaipengurang akun tambahan modal disetordan tidak diamortisasi.

Stock issuance costs are deducted from theadditional paid-in capital portion of the relatedproceeds from issuance of shares and are notamortized.

p. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan p. Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporantahunan, Grup menelaah apakah terdapatindikasi suatu aset mengalami penurunannilai. Jika terdapat indikasi tersebut ataupada saat uji tahunan penurunan nilai asetperlu dilakukan, maka Grup membuatestimasi jumlah terpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at each annualreporting period whether there is anindication that an asset may be impaired. Ifany such indication exists, or when annualimpairment testing for an asset is required,the Group makes an estimate of the asset’srecoverable amount.

Jika nilai tercatat aset lebih besar daripadanilai terpulihkannya, maka aset tersebutdipertimbangkan mengalami penurunan nilaidan nilai tercatat aset diturunkan nilaimenjadi sebesar nilai terpulihkannya. Rugipenurunan nilai diakui dalam laba rugi.Dalam menghitung nilai pakai, estimasi aruskas masa depan bersih didiskontokan kenilai kini dengan menggunakan tingkatdiskonto sebelum pajak yangmenggambarkan penilaian pasar kini darinilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset.

Where the carrying amount of an assetexceeds its recoverable amount, the asset isconsidered impaired and is written down toits recoverable amount. Impairment lossesare recognized in profit or loss. In assessingthe value in use, the estimated net futurecash flows are discounted to their presentvalue using a pre-tax discount rate thatreflects current market assessments of thetime value of money and the risks specific tothe asset.







- -23

Penelaahan dilakukan pada akhir setiapperiode pelaporan tahunan untukmengetahui apakah terdapat indikasi bahwarugi penurunan nilai aset yang telah diakuidalam periode sebelumnya mungkin tidakada lagi atau mungkin telah menurun. Jikaindikasi dimaksud ditemukan, maka Grupmengestimasi jumlah terpulihkan asettersebut. Kerugian penurunan nilai yangdiakui dalam periode sebelumnya dipulihkanapabila nilai tercatat aset tidak melebihijumlah terpulihkannya maupun nilai tercatat,neto setelah penyusutan, seandainya tidakada rugi penurunan nilai yang telah diakuiuntuk aset tersebut pada tahun-tahunsebelumnya. Pemulihan rugi penurunan nilaidiakui dalam laba rugi. Setelah pemulihantersebut, penyusutan aset tersebutdisesuaikan di periode mendatang untukmengalokasikan nilai tercatat aset yangdirevisi, dikurangi nilai sisanya, dengandasar yang sistematis selama sisa umurmanfaatnya.

An assessment is made at each annualreporting period as to whether there is anyindication that previously recognizedimpairment losses recognized for an assetmay not longer exist or may have decreased.If such indication exists, the recoverableamount is estimated. A previouslyrecognized impairment loss for an asset isreversed in profit or loss to the extent thatthe carrying amount of the assets does notexceed its recoverable amount nor exceedthe carrying amount that would have beendetermined, net of depreciation, had noimpairment loss been recognized for theasset in prior years After such a reversal, thedepreciation charge on the said asset isadjusted in future periods to allocate theasset’s revised carrying amount, less anyresidual value, on a systematic basis over itsremaining useful life.

Goodwill diuji untuk penurunan nilai setiaptahun (pada tanggal 31 Desember) danketika terdapat suatu indikasi bahwa nilaitercatatnya mengalami penurunan nilai.Penurunan nilai goodwill dihitung melaluipenelaahan jumlah terpulihkan tiap UPK(atau kelompok UPK) dimana goodwillterkait. Jika jumlah terpulihkan UPK lebihkecil dari jumlah tercatatnya, rugi penurunannilai diakui. Rugi penurunan nilai goodwilltidak dapat dipulihkan pada periode-periodeberikutnya.

Goodwill is tested for impairment annually(as of December 31) and whencircumstances indicate that the carryingvalue may be impaired. Impairment isdetermined for goodwill by assessing therecoverable amount of each CGU (or groupof CGUs) to which the goodwill relates.Where the recoverable amount of the CGU isless than their carrying amount, animpairment loss is recognized. Impairmentlosses relating to goodwill cannot bereversed in future periods.

q. Pengakuan Pendapatan dan Beban q. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan diakui apabila besarkemungkinan manfaat ekonomis akanmengalir ke Grup dan pendapatan tersebutdapat diukur secara andal. Kriteriapengakuan tersebut harus dipenuhi sebelumpendapatan diakui:

Revenue is recognized to the extent that it isprobable that the economic benefits will flowto the Group and the revenue can be reliablymeasured. The following specific recognitioncriteria must also be met before revenue isrecognized:

Pendapatan diukur dengan nilai wajarimbalan yang diterima atau dapat diterimadari penjualan jasa dalam kegiatan usahanormal Grup.

Revenue is measured as the fair value ofthe consideration received or receivable forthe sale of services in the ordinary course ofthe Group’s activities.







- -24

Pendapatan Taksi Revenue from Taxi

Pendapatan dari kegiatan operasi taksikemitraan diakui berdasarkan jumlah setoranharian pengemudi yang ditetapkan dalamperjanjian.

Revenues from regular taxi operations arerecognized based on driver’s daily tariffcharged stipulated in the agreements.

Pendapatan dari kegiatan operasi taksikomisi diakui berdasarkan jumlah dalamargometer.

Revenues from commission-based taxioperations are recognized based on theamount in the meter.

Penjualan Jasa Revenue from Services

Pendapatan dari kegiatan penyewaankendaraan dan bengkel diakui pada saatjasa diserahkan kepada pelanggan.

Revenues from car rental, fleet and workshopare recognized when services are rendered tocustomers.

Penjualan Barang Sale of Goods

Pendapatan dari penjualan barang harusdiakui bila seluruh kondisi berikut dipenuhi:

Revenue from sales of goods is recognizedwhen all of the following conditions aresatisfied:

Grup telah memindahkan resiko danmanfaat secara signifikan ataskepemilikan barang kepada pembeli;

The Group has transferred to the buyerthe significant risks and rewards ofownership of the goods;

Grup tidak lagi melanjutkanpengelolaan yang biasanya terkaitdengan kepemilikan atas barangataupun melakukan pengendalianefektif atas barang yang dijual;

The Group retains neither continuingmanagerial involvement to the degreeusually associated with ownership noreffective control over the goods sold;

Jumlah pendapatan dapat diukurdengan andal;

The amount of revenue can bemeasured reliably;

Kemungkinan besar manfaat ekonomiyang terkait dengan transaksi akanmengalir kepada Grup tersebut; dan

It is probable that the economic benefitsis associated with the transaction willflow to the Group; and

Biaya yang terjadi atau akan terjadisehubungan transaksi penjualantersebut dapat diukur dengan andal.

The cost incurred or to be incurred inrespect of the transaction can bemeasured reliaby.

Pendapatan bunga dan beban bunga dariinstrumen keuangan diakui dalam laba rugisecara akrual menggunakan metode sukubunga efektif.

Interest income and interest expense forall financial instruments are recognized inprofit or loss on accrual basis using theeffective interest rate method.

Beban Expenses

Beban diakui pada saat terjadinya. Expenses are recognized when incurred.

Biaya transaksi yang dapat diatribusikansecara langsung terhadap perolehan ataupenerbitan instrumen keuangan yang tidakdiukur pada nilai wajar melalui laporan labarugi diamortisasi sepanjang umur instrumenkeuangan menggunakan metode suku bunga

Transaction costs that are directlyattributable to the acquisition or issuance offinancial instruments not measured at FVPLare amortized over the life of financialinstruments using the effective interest ratemethod and recorded as part of interest







- -25

efektif dan dicatat sebagai bagian daripendapatan bunga untuk biaya transaksiterkait aset keuangan, dan sebagai bagiandari beban bunga untuk biaya transaksiterkait liabilitas keuangan.

income for transaction costs directlyattributable to financial assets, and as part ofinterest expense for transaction costs relatedto financial liabilities.

r. Imbalan Kerja r. Employee Benefits

Imbalan Kerja Jangka Pendek Short-term employee benefits liability

Imbalan kerja jangka pendek diakui sebesarjumlah yang tak-terdiskonto sebagai liabilitaspada laporan posisi keuangan konsolidasiansetelah dikurangi dengan jumlah yang telahdibayar dan sebagai beban dalam laba rugi.

Short-term employee benefits are recognizedat its undiscounted amount as a liability afterdeducting any amount already paid in theconsolidated statement of financial positionand as an expense in profit or loss.

Liabilitas imbalan kerja jangka panjang Long-term employee benefits

Liabilitas imbalan kerja jangka panjangmerupakan imbalan pasca-kerja manfaatpasti yang dibentuk tanpa pendanaankhusus dan didasarkan pada masa kerja danjumlah penghasilan karyawan saat pensiunyang dihitung menggunakan metodeProjected Unit Credit. Pengukuran kembaliliabilitas imbalan pasti diakui dalam laporanposisi keuangan konsolidasian danpenghasilan komprehensif lain pada periodeterjadinya dan tidak akan direklasifikasi kelaba rugi, namun menjadi bagian dari saldolaba. Biaya liabilitas imbalan pasti lainnyaterkait dengan program imbalan pasti diakuidalam laba rugi.

Long-term employment benefits liabilityrepresents post-employment benefits,unfunded defined-benefit plans whichamounts are determined based on years ofservice and salaries of the employees at thetime of pension and calculated using theProjected Unit Credit. Remeasurement isreflected immediately in the consolidatedstatement of financial position with a chargeor credit recognized in other comprehensiveincome in the period in which they occur andwill not be reclassified in profit or loss butreflected immediately in retained earnings.All other costsrelated to the defined-benefitplan are recognized in profit or loss.

s. Pembayaran Berbasis Saham s. Share-Based Payments

Grup memberikan imbalan berupa opsi untukmembeli saham Grup kepada karyawanyang telah memenuhi persyaratan tertentu.Nilai wajar opsi diakui sebagai beban padalaporan laba rugi dan kenaikan dalamekuitas pada neraca. Jumlah yangdibebankan akan ditentukan denganmengacu pada nilai wajar opsi yangdiberikan dan dibebankan selama periodevesting.

The Group provides equity basedcompensation to its employees in the form ofoptions to purchase Group shares foremployees, that have fulfilled certainrequirements. The fair value of the options isrecognized as an expense in profit and lossstatement with a corresponding increase inequity. The total amount to be expensed isdetermined by reference to the fair value ofthe options granted and recognized over thevesting period.

Beberapa faktor yang berkaitan denganpasar maupun non pasar digunakan sebagaiasumsi untuk menghitung sejumlah opsiyang diperkirakan akan menjadi vest.

Various market and non-market relatedfactors are included in assumptions, in orderto estimate the number of options that areexpected to vest.

Apabila Grup merevisi estimasi jumlah opsiyang akan menjadi vest berdasarkan kondisipasar, dampak revisi tersebut setelahdibandingkan dengan estimasi awal,

When the Group revises its estimates of thenumber of options that are expected to vestbased on the market conditions, itrecognizes the impact of the revision to







- -26

dibukukan dalam laba rugi dan penyesuaiandi ekuitas.

original estimates, if any, in profit or loss witha corresponding adjustment in equity.

t. Pajak Penghasilan t. Income Tax

Pajak Kini Current Tax

Beban pajak kini ditentukan berdasarkanlaba kena pajak dalam tahun yangbersangkutan yang dihitung berdasarkantarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based onthe taxable income for the year computedusing prevailing tax rates.

Pajak Tangguhan Deferred Tax

Pajak tangguhan diakui sebagai liabilitas jikaterdapat perbedaan temporer kena pajakyang timbul dari perbedaan antara dasarpengenaan pajak aset dan liabilitas denganjumlah tercatatnya pada tanggal pelaporan.

Deferred tax is provided using the liabilitymethod on temporary differences betweenthe tax bases of assets and liabilities andtheir carrying amounts for financial reportingpurposes at the reporting date.

Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruhperbedaan temporer yang dapat dikurangkandan rugi fiskal yang dapat dikompensasikan.Aset pajak tangguhan diakui dan direviupada setiap tanggal pelaporan atauditurunkan jumlah tercatatnya, sepanjangkemungkinan besar laba kena pajak tersediauntuk pemanfaatan perbedaan temporeryang dapat dikurangkan dan rugi fiskal yangdapat dikompensasikan.

Deferred tax assets are recognized for alldeductible temporary differences and thecarry forward benefit of any unused taxlosses. Deferred tax assets are recognizedand reviewed at each reporting date andreduced to the extent that it is probable thattaxable profit will be available against whichthe deductible temporary differences and thecarry forward benefit of unused tax lossescan be utilized.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukurdengan menggunakan tarif pajak yangdiharapkan berlaku ketika aset dipulihkanatau liabilitas diselesaikan, berdasarkan tarifpajak (atau peraturan pajak) yang telahberlaku atau secara substantif telah berlakupada tanggal pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities aremeasured at the tax rates that are expectedto apply in the year when the asset isrealized or the liability is settled, based ontax rates (or tax laws) that have beenenacted or substantively enacted at thereporting date.

Aset pajak tangguhan dan liabilitas pajaktangguhan saling hapus jika dan hanya jika,terdapat hak yang dipaksakan secara hukumuntuk melakukan saling hapus aset pajak kiniterhadap liabilitas pajak kini dan pajaktangguhan tersebut terkait dengan entitaskena pajak yang sama dan dikenakan olehotoritas perpajakan yang sama.

Deferred tax assets and deferred taxliabilities are offset if and only if, a legallyenforceable right exists to set off current taxassets against current tax liabilities and thedeferred taxes relate to the same taxableentity and the same taxation authority.

u. Laba per Saham u. Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung denganmembagi laba yang dapat diatribusikankepada pemilik Perusahaan dengan jumlahrata-rata tertimbang saham yang beredarpada tahun yang bersangkutan.

Earnings per share are computedby dividing profit attributable to owners of theCompany by the weighted average numberof shares outstanding during the year.







- -27

v. Informasi Segmen v. Segment Information

Informasi segmen disusun sesuai dengankebijakan akuntansi yang dianut dalampenyusunan dan penyajian laporankeuangan konsolidasian.

Segment information is prepared using theaccounting policies adopted for preparingand presenting the consolidated financialstatements.

Segmen operasi diidentifikasi berdasarkanlaporan internal komponen-komponen Grupyang secara berkala dilaporkan kepadapengambil keputusan operasional dalamrangka alokasi sumber daya ke dalamsegmen dan penilaian kinerja Grup.

Operating segments are identified on thebasis of internal reports about componentsof the Group that are regularly reviewed bythe chief operating decision maker in orderto allocate resources to the segments and toassess their performances.

w. Provisi w. Provisions

Provisi diakui jika Grup mempunyaikewajiban kini (hukum maupun konstruktif)sebagai akibat peristiwa masa lalu, yangmemungkinkan Grup harus menyelesaikankewajiban tersebut dan estimasi yang andalmengenai jumlah kewajiban tersebut dapatdibuat.

Provisions are recognized when the Grouphas present obligation (legal or constructive)as a result of a past event, it is probable thatthe Group will be required to settle theobligation, and a reliable estimate can bemade of the amount of the obligation.

Jumlah yang diakui sebagai provisi adalahhasil estimasi terbaik pengeluaran yangdiperlukan untuk menyelesaikan kewajibankini pada tanggal pelaporan, denganmempertimbangkan risiko dan ketidakpastianterkait kewajiban tersebut.

The amount recognized as a provision is thebest estimate of the consideration required tosettle the obligation at the reporting date,taking into account the risks anduncertainties surrounding the obligation.

x. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan x. Events after the Reporting Period

Peristiwa-peristiwa yang terjadi setelahperiode pelaporan yang menyediakantambahan informasi mengenai posisikeuangan konsolidasian Grup pada tanggallaporan posisi keuangan konsolidasian(peristiwa penyesuai), jika ada, telahtercermin dalam laporan keuangankonsolidasian. Peristiwa-peristiwa yangterjadi setelah periode pelaporan yang tidakmemerlukan penyesuaian (peristiwa non-penyesuai), apabila jumlahnya material, telahdiungkapkan dalam laporan keuangankonsolidasian.

Post year-end events that provide additionalinformation about the consolidated statementof financial position at the reporting date(adjusting events), if any, are reflected in theconsolidated financial statements. Post year-end events that are not adjusting events aredisclosed in the notes to consolidatedfinancial statements when material.

3. Penggunaan Estimasi, Pertimbangan, danAsumsi Manajemen

3. Management Use of Estimates, Judgments,and Assumptions

Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup,seperti yang diungkapkan dalam Catatan 2 padalaporan keuangan konsolidasian, manajemenharus membuat estimasi, pertimbangan, danasumsi atas nilai tercatat aset dan liabilitas yangtidak tersedia oleh sumber-sumber lain. Estimasidan asumsi tersebut, berdasarkan pengalaman

In the application of the Group’s accountingpolicies, which are described in Note 2 to theconsolidated financial statements, management isrequired to make estimates, judgments, andassumptions about the carrying amounts of assetsand liabilities that are not readily apparent fromother sources. The estimates and assumptions







- -28

historis dan faktor lain yang dipertimbangkanrelevan.

are based on historical experience and otherfactors that are considered to be relevant.

Manajemen berkeyakinan bahwa pengungkapanberikut telah mencakup ikhtisar estimasi,pertimbangan, dan asumsi signifikan yangdibuat oleh manajemen, yang berpengaruhterhadap jumlah-jumlah yang dilaporkan sertapengungkapan dalam laporan keuangankonsolidasian.

Management believes that the following representa summary of the significant estimates,judgments, and assumptions made that affectedcertain reported amounts of and disclosures in theconsolidated financial statements.

Pertimbangan Judgments

Pertimbangan-pertimbangan berikut dibuat olehmanajemen dalam proses penerapan kebijakanakuntansi Grup yang memiliki dampak yang palingsignifikan terhadap jumlah-jumlah yang diakuidalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgments are made bymanagement in the process of applying theGroup’s accounting policies that have the mostsignificant effects on the amounts recognized inthe consolidated financial statements:

a. Klasifikasi Aset Keuangan dan LiabilitasKeuangan

a. Classification of Financial Assets andFinancial Liabilities

Grup menentukan klasifikasi aset danliabilitas tertentu sebagai aset keuangan danliabilitas keuangan dengan menilai apakahaset dan liabilitas tersebut memenuhi definisiyang ditetapkan dalam PSAK No. 55.Aset keuangan dan liabilitas keuangandicatat sesuai dengan kebijakan akuntansiGrup sebagaimana diungkapkan dalamCatatan 2.

The Group determines the classifications ofcertain assets and liabilities as financialassets and financial liabilities by judging ifthey meet the definition set forth inPSAK No. 55. Accordingly, the financialassets and financial liabilities are accountedfor in accordance with the Group’saccounting policies disclosed in Note 2.

b. Cadangan Kerugian Penurunan Nilai AsetKeuangan

b. Allowance for Impairment of Financial Assets

Cadangan kerugian penurunan nilaipinjaman yang diberikan dan piutangdipelihara pada jumlah yang menurutmanajemen adalah memadai untuk menutupkemungkinan tidak tertagihnya asetkeuangan. Pada setiap tanggal laporanposisi keuangan konsolidasian, Grup secaraspesifik menelaah apakah telah terdapatbukti obyektif bahwa suatu aset keuangantelah mengalami penurunan nilai (tidaktertagih).

Allowance for impairment losses ismaintained at a level considered adequate toprovide for potentially uncollectiblereceivables. The Group assesses specificallyat each consolidated statement of financialposition date whether there is objectiveevidence that a financial asset is impaired(uncollectible).

Cadangan yang dibentuk adalahberdasarkan pengalaman penagihan masalalu dan faktor-faktor lainnya yang mungkinmempengaruhi kolektibilitas, antara lainkemungkinan kesulitan likuiditas ataukesulitan keuangan yang signifikan yangdialami oleh debitur atau penundaanpembayaran yang signifikan.

The level of allowance is based on pastcollection experience and other factors thatmay affect collectability such as theprobability of insolvency or significantfinancial difficulties of the debtors orsignificant delay in payments.







- -29

Jika terdapat bukti obyektif penurunan nilai,maka saat dan besaran jumlah yang dapatditagih diestimasi berdasarkan pengalamankerugian masa lalu. Cadangan kerugianpenurunan nilai dibentuk atas akun-akunyang diidentifikasi secara spesifik telahmengalami penurunan nilai. Akun pinjamanyang diberikan dan piutang dihapusbukukanberdasarkan keputusan manajemen bahwaaset keuangan tersebut tidak dapat ditagihatau direalisasi meskipun segala cara dantindakan telah dilaksanakan. Suatu evaluasiatas piutang, yang bertujuan untukmengidentifikasi jumlah cadangan yangharus dibentuk, dilakukan secara berkalasepanjang tahun. Oleh karena itu, saat danbesaran jumlah cadangan kerugianpenurunan nilai yang tercatat pada setiapperiode dapat berbeda tergantung padapertimbangan dan estimasi yang digunakan.

If there is objective evidence of impairment,timing and collectible amounts are estimatedbased on historical loss data. Allowance isprovided on accounts specifically identifiedas impaired. Loans and receivables arewritten off based on management’sdecisions that the financial assets areuncollectible or cannot be realized inwhatsoever actions have been taken.Evaluation of receivables to determine thetotal allowance to be provided is performedperiodically during the year. Therefore, thetiming and amount of allowance forimpairment losses recorded at each periodmight differ based on the judgments andestimates that have been used.

Nilai tercatat pinjaman yang diberikan danpiutang Grup tanggal 31 Maret 2016 dan 31Desember 2015, adalah sebagai berikut:

The carrying values of the Group’s loans andreceivables as of March 31, 2016 andDecember 31, 2015, follows:

31 Maret/ 31 Desember/March 31, December 31,

2016 2015

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivablesKas dan setara kas 17,289,572 134,652,621 Cash and cash equivalentsPiutang usaha pihak ketiga 433,532,808 357,491,110 Trade accounts receivable - third partiesPiutang lain-lain - pihak ketiga 10,134,506 8,365,289 Other accounts receivable - third partiesPiutang pihak berelasi non usaha 62,667,007 54,277,988 Other accounts receivable - related partiesPiutang lain-lain jangka panjang -

pihak ketiga 55,000,000 55,000,000 Other long-term receivable - third party

Jumlah 578,623,893 609,787,008 Total

c. Komitmen Sewa c. Lease Commitments

Komitmen Sewa Operasi - Grup sebagaiLessor

Operating Lease Commitments - Group asLessor

Grup telah menandatangani sejumlahperjanjian sewa. Grup menentukan bahwasewa tersebut adalah sewa operasi karenaGrup menanggung secara signifikan seluruhrisiko dan manfaat dari kepemilikan aset-asettersebut.

The Group has entered into variouscommercial lease agreements. The Grouphas determined that these are operatingleases since the Group bears substantiallyall the significant risks and rewards ofownership of the related assets.

Komitmen Sewa Operasi - Grup sebagaiLessee

Operating Lease Commitments - Group asLessee

Grup telah menandatangani sejumlahperjanjian sewa. Grup menentukan bahwasewa tersebut adalah sewa operasi karenaGrup tidak menanggung secara signifikan

The Group has entered into variouscommercial lease agreements. The Grouphas determined that these are operatingleases since the Group does not bear







- -30

seluruh risiko dan manfaat dari kepemilikanaset-aset tersebut.

substantially all the significant risks andrewards of ownership of the related assets.

d. Pajak Penghasilan d. Income Taxes

Pertimbangan yang signifikan dibutuhkanuntuk menentukan jumlah pajak penghasilan.Terdapat banyak transaksi dan perhitunganyang mengakibatkan ketidakpastianpenentuan jumlah pajak penghasilan karenainterpretasi atas peraturan pajak yangberbeda. Grup memiliki akumulasi rugi fiskaldan mengakui aset pajak tangguhan atasrugi fiskal tersebut. Jika hasil pemeriksaanpajak berbeda dengan jumlah yangsebelumnya telah diestimasi, maka selisihtersebut akan berdampak terhadap aset danliabilitas pajak kini dan tangguhan dalamperiode dimana hasil pemeriksaan tersebutterjadi.

Significant judgment is required indetermining the provision for income taxes.There are many transactions andcalculations for which the ultimate taxdetermination is uncertain due to differentinterpretation of tax regulation. The Grouphas accumulated fiscal loss and recognizeddeferred tax asset on those fiscal losses.The final tax outcome of the tax audit isdifferent from the amounts that were initiallyestimated, such differences will have animpact on the current and deferred incometax assets and liabilities in the period inwhich such determination is made.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumberutama lain dalam mengestimasi ketidakpastianpada tanggal pelaporan yang mempunyai risikosignifikan yang dapat menyebabkan penyesuaianmaterial terhadap nilai tercatat aset dan liabilitasdalam periode berikutnya diungkapkan di bawahini. Grup mendasarkan asumsi dan estimasi padaparameter yang tersedia saat laporan keuangankonsolidasian disusun. Kondisi yang ada danasumsi mengenai perkembangan masa depandapat berubah karena perubahan situasi pasaryang berada di luar kendali Grup. Perubahantersebut tercermin dalam asumsi ketika keadaantersebut terjadi:

The key assumptions concerning the future andother key sources of estimation uncertainty at thereporting date that have a significant risk ofcausing a material adjustment to the carryingamounts of assets and liabilities within the nextfinancial period are disclosed below. The Groupbased its assumptions and estimates onparameters available when the consolidatedfinancial statements were prepared. Existingcircumstances and assumptions about futuredevelopments may change due to marketchanges on circumstances arising beyond thecontrol of the Group. Such changes are reflectedin the assumptions when they occur:

a. Nilai Wajar Aset Keuangan dan LiabilitasKeuangan

a. Fair Value of Financial Assets and FinancialLiabilities

Standar Akuntansi Keuangan di Indonesiamensyaratkan pengukuran aset keuangandan liabilitas keuangan tertentu pada nilaiwajarnya, dan penyajian ini mengharuskanpenggunaan estimasi. Komponenpengukuran nilai wajar yang signifikanditentukan berdasarkan bukti-bukti obyektifyang dapat diverifikasi (seperti nilai tukar,suku bunga), sedangkan saat dan besaranperubahan nilai wajar dapat menjadi berbedakarena penggunaan metode penilaian yangberbeda.

Indonesian Financial Accounting Standardsrequire measurement of certain financialassets and liabilities at fair values, and thedisclosure requires the use of estimates.Significant component of fair valuemeasurement is determined based onverifiable objective evidence (i.e. foreignexchange rate, interest rate), while timingand amount of changes in fair value mightdiffer due to different valuation method used.

Nilai wajar aset keuangan dan liabilitaskeuangan diungkapkan pada Catatan 36.

The fair value of financial assets andfinancial liabilities are set out in Note 36.







- -31

b. Estimasi Masa Manfaat Aset Tetap b. Estimated Useful Lives of Property andEquipment

Masa manfaat dari masing-masing aset tetapGrup diestimasi sepanjang masa asettersebut tersedia untuk digunakan. Estimasitersebut didasarkan pada penilaian kolektifberdasarkan bidang usaha yang sama,evaluasi teknis internal, dan pengalamandengan aset sejenis. Estimasi masa manfaatsetiap aset ditelaah secara berkala dandiperbarui jika estimasi berbeda dariperkiraan sebelumnya yang disebabkankarena pemakaian, usang secara teknis ataukomersial, serta keterbatasan hak ataupembatasan lainnya terhadap penggunaanaset. Dengan demikian, hasil operasi dimasa mendatang mungkin dapatterpengaruh secara signifikan olehperubahan dalam jumlah dan waktuterjadinya biaya karena perubahan yangdisebabkan oleh faktor-faktor yangdisebutkan di atas. Penurunan estimasimasa manfaat ekonomis setiap asettetap akan menyebabkan kenaikan bebanpenyusutan dan penurunan nilai tercatat asettetap.

The useful life of each of the item of theGroup’s property and equipment areestimated based on the period over whichthe asset is expected to be available for use.Such estimation is based on a collectiveassessment of similar business, internaltechnical evaluation, and experience withsimilar assets. The estimated useful life ofeach asset is reviewed periodically andupdated if expectations differ from previousestimates due to physical wear and tear,technical or commercial obsolescence, andlegal or other limits on the use of the asset. Itis possible, however, that future results ofoperations could be materially affected bychanges in the amounts and timing ofrecorded expenses brought about bychanges in the factors mentioned above. Areduction in the estimated useful life of anyitem of property and equipment wouldincrease the recorded depreciation anddecrease the carrying values of theseassets.

Estimasi masa manfaat aset tetapdiungkapkan pada Catatan 2.

Estimated useful lives of property andequipment are described in Note 2.

c. Penurunan Nilai Goodwill c. Impairment of Goodwill

Uji penurunan nilai wajib dilakukan sedikitnyasetahun sekali tanpa memperhatikan apakahtelah terjadi indikasi penurunan nilai.Penentuan nilai pakai aset takberwujudmembutuhkan estimasi arus kas yangdiharapkan akan dihasilkan dari pemakaianberkelanjutan dan pelepasan akhir atas asettersebut (UPK) serta tingkat diskonto yangtepat untuk menghitung nilai kini.

Impairment testing is required to beperformed at least annually irrespective ofwhether or not there are indications ofimpairment. Determining the value in use ofassets requires the estimation of cash flowsexpected to be generated from the continueduse and ultimate disposition of such assets(CGU) and a suitable discount rate in orderto calculate the present value.

Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi-asumsi yang digunakan dalam estimasi nilaipakai dalam laporan keuangan konsolidasianadalah tepat dan wajar, namun demikian,perubahan signifikan dalam asumsi-asumsitersebut dapat berdampak signifikan padajumlah nilai terpulihkan dan jumlah kerugianpenurunan nilai yang terjadi mungkinberdampak material pada hasil operasi Grup.

While it is believed that the assumptionsused in the estimation of the value in use ofassets reflected in the consolidated financialstatements are appropriate and reasonable,significant changes in this ssumptionsmay materially affect the assessment ofrecoverable values and any resultingimpairment loss could have a material adverseimpact on the results of Group’s operations.







- -32

Berdasarkan penelaahan manajemen, tidakada kerugian penurunan nilai goodwilldiakui pada tahun 2016 dan 2015. Padatanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember2015, nilai tercatat goodwill sebesar Rp122.691.190 (Catatan 14).

Based on the assessment of management,no impairment loss on goodwill wasrecognized in 2016 and 2015. As of March31, 2016 and December 31, 2015, thecarrying amount of goodwill amounted toRp 122,691,190 (Note 14).

d. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan d. Impairment of Non-financial Assets

Penelaahan atas penurunan nilai dilakukanapabila terdapat indikasi penurunan nilaiaset tertentu. Penentuan nilai wajar asetmembutuhkan estimasi arus kas yangdiharapkan akan dihasilkan dari pemakaianberkelanjutan dan pelepasan akhir atasaset tersebut. Perubahan signifikan dalamasumsi-asumsi yang digunakan untukmenentukan nilai wajar dapat berdampaksignifikan pada nilai terpulihkan dan jumlahkerugian penurunan nilai yang terjadi mungkinberdampak material pada hasil operasi Grup.

Impairment review is performed whencertain impairment indicators are present.Determining the fair value of assets requiresthe estimation of cash flows expected to begenerated from the continued use andultimate disposition of such assets. Anysignificant changes in the assumptions usedin determining the fair value may materiallyaffect the assessment of recoverable valuesand any resulting impairment loss couldhave a material impact on results ofoperations.

Nilai tercatat aset tetap tersebut padatanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember2015 diungkapkan pada Catatan 13.

The carrying values of property andequipment as of March 31, 2016 andDecember 31, 2015 are set out in Note 13.

e. Imbalan Kerja Jangka Panjang e. Long-term Employee Benefits

Penentuan liabilitas dan imbalan kerja jangkapanjang dipengaruhi oleh asumsi tertentuyang digunakan oleh aktuaris dalammenghitung jumlah tersebut. Asumsi-asumsitersebut dijelaskan dalam Catatan 31 danmencakup, antara lain, tingkat kenaikan gajidan tingkat diskonto yang ditentukan denganmengacu pada imbal hasil pasar atas bungaobligasi pemerintah berkualitas tinggi dalammata uang yang sama dengan mata uangpembayaran imbalan dan memiliki jangkawaktu yang mendekati estimasi jangka waktuliabilitas imbalan kerja jangka panjangtersebut. Hasil aktual yang berbeda denganasumsi Grup dibukukan pada penghasilankomprehensif lain dan dengan demikian,berdampak pada jumlah penghasilankomprehensif lain yang diakui dan liabilitasyang tercatat pada periode-periodemendatang. Manajemen berkeyakinanbahwa asumsi-asumsi yang digunakanadalah tepat dan wajar, namun demikian,perbedaan signifikan pada hasil aktual, atauperubahan signifikan dalam asumsi-asumsitersebut dapat berdampak signifikan padajumlah liabilitas imbalan kerja jangkapanjang. Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31Desember 2015, liabilitas imbalan kerjajangka panjang masing-masing sebesarRp 38.626.297 dan Rp 37.333.593(Catatan 31).

The determination of the obligation and long-term employee benefits liability is dependenton the selection of certain assumptions usedby actuary in calculating such amounts.Those assumptions are described in Note 31and include, among others, rate of salaryincrease and discount rate which isdetermined after giving consideration tointerest rates of high-quality governmentbonds that are denominated in the currencyin which the benefits are to be paid and haveterms of maturity approximating the terms ofthe related employee benefits liability. Actualresults that differ from the Group’sassumptions are charged to comprehensiveincome and therefore, generally affect therecognized comprehensive income andrecorded obligation in such future periods.While it is believed that the Group’sassumptions are reasonable andappropriate, significant differences in actualexperience or significant changes inassumptions may materially affect theamount of long-term employee benefitsliability. As of March 31, 2016 and December31, 2015, long-term employee benefitsliability amounted to Rp 38,626,297 andRp 37,333,593, respectively (Note 31).







- -33

f. Kompensasi berbasis saham f. Share-based payment compensationexpense

Grup mengukur beban kompensasi kepadamanajemen dan karyawan yang diselesaikandengan penerbitan opsi saham mengacupada nilai wajar dari instrumen ekuitas padatanggal diberikan. Mengestimasi nilai wajardari opsi saham yang diberikan mencakuppenentuan teknik penilaian yang tepat,dengan mempertimbangkan syarat danketentuan pemberian opsi saham.

The Group measures the compensation tomanagement and employees settled bystock options by reference to the fair value ofthe stock options at the date at which theyare granted. Estimating fair value of stockoptions granted requires determining themost appropriate valuation model, which isdependent on the terms and conditions ofthe grant.

Estimasi tersebut juga mencakup penentuaninput yang tepat terhadap teknik penilaiantermasuk periode dari opsi, volatilitas danhasil deviden serta penggunaan asumsi.Asumsi dan model yang digunakan untukmengestimasikan nilai wajar opsi sahamdiungkapkan dalam Catatan 40.

This estimate also requires determining themost appropriate inputs to the valuationmodel including the expected life of theshare option, volatility and dividend yield andmaking assumptions about them. Theassumptions and models used for estimatingfair value for stock options are disclosed inNote 40.

g. Aset Pajak Tangguhan g. Deferred Tax Assets

Aset pajak tangguhan diakui untuk semuaperbedaan temporer antara nilai tercatataset dan liabilitas pada laporan keuangandengan dasar pengenaan pajak jika besarkemungkinan bahwa jumlah laba fiskal akanmemadai untuk pemanfaatan perbedaantemporer yang diakui. Estimasi manajemenyang signifikan diperlukan untuk menentukanjumlah aset pajak tangguhan yangdiakui berdasarkan kemungkinan waktuterealisasinya dan jumlah laba kena pajakpada masa mendatang serta strategiperencanaan pajak masa depan. Padatanggal 31 Maret 2016 dan31 Desember 2015, aset pajak tangguhandiungkapkan pada Catatan 32.

Deferred tax assets are recognized for alltemporary differences between the financialstatements’ carrying amounts of existingassets and liabilities and their respectivetaxes bases to the extent that it is probablethat taxable profit will be available againstwhich the temporary differences can beutilized. Significant management estimatesare required to determine the amount ofdeferred tax assets that can be recognized,based upon the likely timing and the levelof future taxable profits together withfuture tax planning strategies. As of March31, 2016 and December 31, 2015, thecarrying amounts of deferred tax assets areset out in Note 32.







- -34

4. Kas dan Setara Kas 4. Cash and Cash Equivalents


2016 2015

Kas 1,435,154 1,847,645 Cash on hand

Bank - pihak ketiga Cash in Banks - third partiesRupiah Rupiah

PT Bank CIMB Niaga Tbk 8,111,699 104,090,111 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Central Asia Tbk 6,981,793 28,384,422 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Jabar Banten Tbk 890,658 884,870 PT Bank Jabar Banten TbkPT Bank Permata Tbk 290,442 274,139 PT Bank Permata TbkPT Bank Harda International 270,290 272,685 PT Bank Harda InternationalPT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 19,305 19,305 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) TbkLain-lain (masing-masing kurang dari

Rp 100.000) 218,849 219,745 Others (less than Rp 100,000 each)

U.S. Dolar U.S. DolarPT Bank CIMB Niaga Tbk 13,536 14,344 PT Bank CIMB Niaga Tbk

Jumlah Bank 16,796,572 134,159,621 Total Cash in Banks

Deposito berjangka - pihak ketiga Time deposits - third partiesRupiah Rupiah

PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia(Persero) Tbk 493,000 493,000 (Persero) Tbk

Jumlah 18,724,726 136,500,266 Total

Suku bunga deposito berjangka Interest rates of Rupiah timeRupiah (BRI) 4.25% 4.25% deposits (BRI)

Seluruh kas dan setara kas tidak dijaminkankepada pihak manapun.

No cash and cash equivalents were used ascollaterals to any parties.







- -35

5. Piutang Usaha 5. Trade Accounts Receivable


2016 2015

a. Berdasarkan pelanggan a. By customerPihak ketiga Third parties

Pengemudi 421,641,196 344,711,655 DriversPihak pelanggan langsung 14,233,752 14,768,287 Direct customers

Jumlah 435,874,948 359,479,942 TotalCadangan kerugian penurunan nilai (2,342,140) (1,988,832) Allowance for impairment losses

Jumlah Piutang usaha 433,532,808 357,491,110 Total trade accounts receivable

b. Berdasarkan umur piutang usaha: b. Age of trade accounts receivable :Belum jatuh tempo 9,475,855 5,789,533 Not yet dueLewat jatuh tempo Overdue

Sampai dengan 1 bulan 78,093,694 77,305,663 Up to 1 month>1 bulan - 3 bulan 182,863,882 158,956,262 >1 month - 3 months>3 bulan - 6 bulan 103,760,679 80,057,508 >3 months - 6 months>6 bulan - 1 tahun 59,338,698 35,382,144 >6 months - 1 year

Jumlah piutang usaha 433,532,808 357,491,110 Total tarde account receivable

Piutang usaha dari pihak pelanggan langsungterutama merupakan piutang kredit tiket danpiutang sewa kendaraan.

Trade accounts receivable from direct customersmainly represent credit ticket receivables and fleetrental receivables.

Semua piutang usaha dari pihak ketiga tidakdijaminkan kepada pihak manapun.

No trade accounts receivable from third partieswere used as collaterals to any parties.

Jangka waktu rata-rata piutang atas pendapatandari kendaraan taksi, sewa kendaraan dan lain-lain masing-masing adalah 30 hari. Cadangankerugian penurunan nilai akun piutang usahadiakui berdasarkan penelaahan atas statusmasing-masing piutang usaha pada akhir periodedan estimasi nilai yang tidak dapat dipulihkan,secara individual dan kolektif.

The average credit period on revenues from taxivehicles, spareparts and vehicles for rent are 30days. Allowance for impairment losses arerecognized on trade accounts receivable based onthe review of the status of each trade accountsreceivable at reporting date individually andcollectively.

Selain uang jaminan pengemudi yang diterimadari pengemudi (Catatan 23), Grup tidak memilikijaminan atas akun piutang usaha.

Other than the driver’s security deposits receivedfrom the drivers (Note 23), the Group does nothold collateral on trade accounts receivables.

Tidak terdapat piutang dari pengemudi dan pihakpelanggan langsung yang mewakili lebih dari 5%dari jumlah saldo piutang usaha.

There are no receivable from drivers and directcustomers which represent more than 5% of thetotal balance of trade accounts receivable.







- -36

Mutasi cadangan kerugian penurunan nilai Movement in the allowance for impairment losses


2016 2015

Saldo awal tahun 1,988,832 2,556,905 Balance at the beginning of the yearKerugian penurunan nilai piutang 463,837 780,671 Provision for impairment lossesPemulihan (110,529) (1,348,744) Reversal

Saldo akhir 2,342,140 1,988,832 Ending Balance

Dalam menentukan pemulihan dari piutang usaha,Grup mempertimbangkan setiap perubahan dalamkualitas kredit dari piutang usaha dari tanggalawalnya kredit diberikan sampai dengan akhirperiode pelaporan. Konsentrasi risiko kreditadalah terbatas dikarenakan basis pelangganadalah besar dan tidak saling berhubungan.

In determining the recoverability of a tradeaccounts receivable, the Group considers anychange in the credit quality of the trade accountsreceivable from the date credit was initiallygranted up to the end of the reporting period. Theconcentration of credit risk is limited as thecustomer base is large and unrelated.

Berdasarkan evaluasi dari manajemen terhadapkolektibilitas saldo masing-masing piutang padatanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015,manajemen berpendapat bahwa cadangankerugian penurunan nilai atas piutang usahakepada pihak ketiga adalah memadai karena tidakterdapat perubahan signifikan terhadap kualitaskredit dan jumlah tersebut masih dapat dipulihkan.

Based on management’s evaluation of thecollectability of the individual receivable accountsas of March 31, 2016 and December 31, 2015,management believes that allowance forimpairment losses from third parties is sufficientbecause there are no significant changes in thecredit quality of the customers and the amountsare recoverable.

6. Piutang Lain-lain Pihak Berelasi 6. Other Accounts Receivable From RelatedParty

Ini merupakan piutang EKJJ untuk dana diberikanuntuk kebutuhan operasional EKJJ sertapengurusan perijinan armada Grup yang dalammata uang Rupiah, tanpa bunga dan dapatdibayar kembali sewaktu-waktu (Catatan 34).

These represent receivable from EKJJ for fundsgranted for operational needs of EKJJ as well asthe necessary permits fleet Group which aredenominated in Rupiah, not subject to interest andare repayable on demand (Note 34).

Manajemen berpendapat bahwa piutang lain-lainkepada pihak berelasi dapat ditagih seluruhnyasehingga tidak dibentuk cadangan kerugianpenurunan nilai.

Management believes that other accountsreceivable from related parties are fully collectibleand accordingly no allowance for impairmentlosses is deemed necessary.

7. Persediaan 7. Inventories


2016 2015

Suku cadang 9,384,045 8,804,593 Spare partsPelumas 3,285,063 2,885,896 LubricantsLain-lain 2,555,785 2,418,841 Others

Jumlah 15,224,893 14,109,330 Total







- -37

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember2015, semua persediaan tidak dijaminkan kepadapihak manapun dan diasuransikan terhadapsemua risiko kepada PT Asuransi Astra Buana,pihak ketiga, dengan jumlah pertanggunganmasing-masing sebesar Rp 815.019.

As of March 31, 2016 and December 31, 2015,inventories are not pledged to any parties and areinsured against losses from all risks under blanketpolicies by PT Asuransi Astra Buana, a third party,for Rp 815,019.

Manajemen berpendapat bahwa nilaipertanggungan tersebut cukup untuk menutupikemungkinan kerugian atas aset yangdiasuransikan.

Management believes that the insurancecoverage is adequate to cover possible losses onthe assets insured.

Manajemen berpendapat bahwa tidak diperlukancadangan kerugian penurunan nilai persediaan.

Management believes that allowance for declinein value of inventories is deemed not necessary.

8. Pajak Dibayar Dimuka 8. Prepaid Taxes


2016 2015

Perusahaan CompanyPajak penghasilan - Pasal 21 44,273 49,035 Income tax - Article 21Pajak Pertambahan Nilai atas

barang mewah - 5,589,395 Luxury value added taxEntitas anak Subsidiaries

Pajak penghasilan badan Corporate income taxTahun 2015 2,230,665 2,230,665 2015

Pajak penghasilan Pasal 21 620,617 919,615 Income tax Article 21Pajak penghasilan Pasal 23 7,639 - Income tax Article 23Pajak Pertambahan Nilai

Barang Mewah 168,170 6,007,058 Luxury value added taxPajak Pertambahan Nilai 5,424,256 3,579,289 Value Added Tax

Jum lah 8,495,620 18,375,057 Total

9. Biaya Dibayar Dimuka 9. Prepaid Expenses


2016 2015

Lancar CurrentPerijinan dan lisensi 6,235,053 7,534,291 Permits and licensesAsuransi 4,765,360 5,990,141 InsuranceSewa tanah dan bangunan 6,298,405 6,244,860 Lease of land and buildingsLain-lain 2,185,095 2,374,628 Others

Jumlah 19,483,913 22,143,920 Total

Tidak Lancar NoncurrentSewa tanah dan bangunan 17,426,344 18,688,280 Lease of land and buildings







- -38

10. Uang muka 10. Advances


2016 2015

Pembelian armada 377,600 - Purchases of fleetLain-lain 41,428,457 7,037,230 Others

Jumlah 41,806,057 7,037,230 Total

Uang muka pembelian armada merupakanpembayaran kepada pemasok untuk pembelianarmada Perusahaan.

Advances for purchases of fleet representsadvance payment to fleet supplier for thepurchase of fleet.

11. Piutang Lain-lain Jangka Panjang 11. Other Long–term Receivable

Pada tanggal 23 September 2014, Perusahaanmemberikan pinjaman kepada PT MahkotaImperia (Mahkota), pihak ketiga, sebesarRp 55.000.000 berdasarkan perjanjian kreditNo. 19511/PJM/ETU/XI/14 tanggal 8 September2014 untuk membiayai operasi Mahkota. Pinjamanini akan jatuh tempo setelah 3 tahun sejak tanggalperjanjian pinjaman.

On September 23, 2014, the Company grantedloan to PT Mahkota Imperia (Mahkota), third party,amounting to Rp 55,000,000 based on loanagreement No. 19511/PJM/ETU/XI/14 datedSeptember 8, 2014 to finance the operation ofMahkota. The loan will be due after 3 years fromthe date of loan agreement.

Pinjaman diberikan dengan suku bunga rata-rataJIBOR enam bulan ditambah marjin 3% yangterutang pada tanggal 30 Maret dan Septembersetiap tahun.

The loan granted bears interest at six-monthaverage JIBOR rate plus margin of 3% andpayable on the 30th day of March and Septemberof each year.

Tidak dibentuk cadangan kerugian penurunan nilaikarena manajemen berkeyakinan bahwa piutangtersebut dapat ditagih.

No allowance for impairment was provided asmanagement believes that such receivable iscollectible.

12. Investasi pada Entitas Asosiasi 12. Investments In Associates

Berikut adalah persentase kepemilikan entitasasosiasi Perusahaan melalui MKS:

The following are the indirectly owned associate ofthe Company through MKS:

Domisili/ Jenis Usaha/Domicile Nature of business 2016 2015

% %

PT Nirbaya Transarana (NT) Bali Penyediaan jasa perjalanan wisata/ 19.96 19.96 Tour related services

PT Express Rinjani Utama Lombok Penyediaan jasa transportasi darat/ 19.96 19.96(ERU) Land transportation services

PT Express Kencanakelola Jayajasa Jakarta Penyediaan jasa transportasi darat/ 19.96 19.96(EKJJ) Land transportation services

Kepemilikan/

Entitas Asosiasi/

ownership Interest

Associates

31 Maret/March 31,31 Desember/December 31,







- -39

Karena jumlah kerugian entitas asosiasi melebihinilai tercatat investasi maka nilai investasi padaentitas asosiasi tersebut diatas adalah nihil pada31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015.

Since the share in net losses of the associatesexceeded the carrying amount of the investments,the investments in the above associates arereported at NIL as of March 31, 2016 andDecember 31, 2015.

Ringkasan informasi keuangan entitas asosiasi: Summarized financial information of theassociates follows:

NT ERU EKJJ NT ERU EKJJ

Jumlah aset 5,464,435 21,596,190 91,720,290 5,599,642 24,364,539 98,847,849 Total assetJumlah liabilitas 20,132,376 29,860,987 176,384,424 20,179,675 32,544,579 176,418,715 Total liabilitiesJumlah pendapatan 134,886 2,831,045 4,035,656 1,072,380 12,481,440 22,602,717 Total revenuePenghasilan (Rugi) bersih 87,908 85,323 7,093,268 1,715,884 (787,439) 22,519,318 Net gain (loss)Penghasilan Other comperehensive

komperehsif lainnya - - - 47,656 59,088 118,505 incomeBagian (rugi) laba yang tidak Share in (loss) gain not

diakui MKS 17,582 17,065 1,418,654 342,490 (157,173) 4,494,856 recognized by MKSAkumulasi bagian rugi yang Accumulated losses not

tidak diakui MKS 2,341,369 568,232 15,627,426 2,323,787 551,167 14,208,772 recognized by MKS

2016 2015

31 Desember/December 31,

31 Maret/March 31,

Berdasarkan Akta No. 16 tanggal 3 Mei 2013dibuat dihadapan Emmy Halim, SH., M.Kn.,notaris di Jakarta, para pemegang saham NTmenyetujui untuk mengubah jenis aktivitas NT daripenyediaan jasa transportasi darat ke bidangpariwisata. Akta perubahan ini telah mendapatkanpersetujuan dari Menteri Hukum dan Hak AsasiManusia Republik Indonesia dengan SuratKeputusan No. AHU-26542.AH.01.02. Tahun 2013tanggal 17 Mei 2013. Perubahan tersebut sudahdiumumkan dalam Berita Negara RepublikIndonesia.

Based on notarial Deed No. 16 of Emmy Halim,SH., M.Kn., notary in Jakarta, dated May 3, 2013,the shareholders of NT agreed to change thescope of business activities of NT from landtransportation services to tour related services.This amendment was approved by the Minister ofLaw and Human Rights of the Republic ofIndonesia in his decision letterNo. AHU-26542.AH.01.02. Year 2013, datedMay 17, 2013. The change of Deed was publishedin the State Gazette of the Republic Indonesia.







- -40

13. Aset Tetap 13. Property and Equipment

1 Januari 2016/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Maret 2016/January 1, 2016 Additions Deductions Reclassifications March 31, 2016

Biaya perolehan Acquisition costPemilikan langsung Direct acquisitionsArmada dan peralatan 1,968,551,124 3,433 4,110,346 29,249,496 1,993,693,707 Fleet and its equipmentNon armada Non fleet

Tanah 456,420,910 - - - 456,420,910 LandBangunan, mess dan pool 221,030,954 40,025 - 924,628 221,995,607 Buildings, mess and poolKendaraan 12,289,410 - 512,025 - 11,777,385 VehiclesPeralatan dan perlengkapan 61,965,894 140,606 - 2,833,579 64,940,079 Equipment and fixtures

Aset dalam penyelesaian 259,651,243 1,676,129 - (33,007,703) 228,319,669 Construction in progress

Jumlah 2,979,909,535 1,860,193 4,622,371 - 2,977,147,357 Total

Akumulasi penyusutan Accumulated depreciationPemilikan langsung Direct acquisitionsArmada 824,449,552 55,605,403 2,554,443 - 877,500,512 Fleet and its equipmentNon armada Non fleet

Bangunan, mess dan pool 80,268,843 4,906,348 - - 85,175,191 Buildings, mess and poolKendaraan 8,694,132 316,034 497,025 - 8,513,141 VehiclesPeralatan dan perlengkapan 42,314,190 3,140,943 - - 45,455,133 Equipment and fixtures

Jumlah 955,726,717 63,968,728 3,051,468 - 1,016,643,977 Total

Jumlah tercatat 2,024,182,818 1,960,503,380 Net carrying value

Perubahan selama tahun 2016/Changes during 2016

1 Januari 2015/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember 2015/January 1, 2015 Additions Deductions Reclassifications December 31, 2015

Biaya perolehan Acquisition costPemilikan langsung Direct acquisitionsArmada dan peralatan 1,785,367,157 14,539,343 88,977,639 257,622,263 1,968,551,124 Fleet and its equipmentNon armada Non fleet

Tanah 216,803,836 - - 239,617,074 456,420,910 LandBangunan, mess dan pool 212,347,181 231,369 - 8,452,404 221,030,954 Buildings, mess and poolKendaraan 14,170,369 199,740 3,488,053 1,407,354 12,289,410 VehiclesPeralatan dan perlengkapan 47,533,192 2,209,797 487,629 12,710,534 61,965,894 Equipment and fixtures

Aset dalam penyelesaian 603,223,920 176,236,952 - (519,809,629) 259,651,243 Construction in progress

Jumlah 2,879,445,655 193,417,201 92,953,321 - 2,979,909,535 Total

Akumulasi penyusutan Accumulated depreciationPemilikan langsung Direct acquisitionsArmada 655,415,971 239,834,195 70,800,614 - 824,449,552 Fleet and its equipmentNon armada Non fleet

Bangunan, mess dan pool 58,952,484 21,316,359 - - 80,268,843 Buildings, mess and poolKendaraan 10,482,521 1,165,375 2,953,764 - 8,694,132 VehiclesPeralatan dan perlengkapan 30,655,942 12,143,299 485,051 - 42,314,190 Equipment and fixtures

Jumlah 755,506,918 274,459,228 74,239,429 - 955,726,717 Total

Jumlah tercatat 2,123,938,737 2,024,182,818 Net carrying value

Perubahan selama tahun 2015/Changes during 2015







- -41

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expense was allocated as follows:

31 Maret / 31 Maret /March 31, March 31,

2016 2015

Beban Langsung (Catatan 29) 60,694,021 63,981,851 Direct Costs (Note 29)Beban Umum dan Administrasi (Catatan 30) 3,274,707 2,693,509 General and Administrative Expenses (Note 30)

Jumlah 63,968,728 66,675,360 Total

Aset dalam penyelesaian terutama merupakanpembangunan beberapa pool taksi danpembuatan sistem informasi taksi yangdiperkirakan akan selesai pada tahun 2016 danpembelian 443 unit kendaraan taksi dan 52 unitBis yang akan beroperasi pada 2016. Padatanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015,pembangunan pool telah mencapai masing-masing, 92% dan 71%, dari total pembangunan.

Construction in progress mainly representspool constructions and development of taxisystem information which are expected to becompleted in 2016, and acquisition of 443 taxivehicles and 52 unit of bus which are expectedto operate in 2016. As of March 31, 2016 andDecember 31, 2015, pool construction hasreached 92% and 71%, respectively, of thetotal construction.

Pengurangan aset tetap merupakan penjualanaset dengan rincian sebagai berikut:

The deductions of property and equipmentrepresent sale with details as follows:

31 Maret / 31 Maret /March 31, March 31,

2016 2015

Nilai tercatat Net carrying amountArmada dan peralatan 1,555,903 - Fleet and its equipmentNon armada 15,000 - Non fleet

1,570,903 -Harga jual Proceeds from sale

Armada dan peralatan 1,720,429 - Fleet and its equipmentNon armada 95,000 43,000 Non fleet

1,815,429 43,000

Keuntungan penjualan aset tetap 244,526 43,000 Gain from sale of property and equipment

Grup memiliki beberapa bidang tanah yangterletak di tiga lokasi di Jakarta, Tangerang danMedan dengan hak legal berupa Hak GunaBangunan yang akan jatuh tempo masing-masingpada tanggal 11 Nopember 2016,11 Nopember 2022, 7 Juni 2023, 7 September2040, 2 Oktober 2044, 2 Oktober 2044, dan15 Juni 2027. Manajemen berpendapat tidakterdapat masalah dengan perpanjangan hak atastanah karena seluruh tanah diperoleh secara sahdan didukung dengan bukti pemilikan yangmemadai.

The Group has several parcels of land located inthree locations in Jakarta, Tangerang, and Medanwith Building Use Rights (Hak Guna Bangunan orHGB), which will expire on November 11, 2016,November 11, 2022, June 7, 2023,September 7, 2040, October 2, 2044,October 2, 2044 and June 15, 2027, respectively.Management believes that there will be nodifficulty in the extension of the land rights sinceall the land were acquired legally and supportedby sufficient evidence of ownership.

Tanah yang terletak di Jakarta dan Tangerang dankendaraan taksi dijadikan sebagai jaminan atas

Land located in Jakarta and Tangerang and taxivehicles are used as collaterals to short-term and







- -42

utang bank jangka pendek dan jangka panjang(Catatan 15 dan 20). Kendaraan yang menjadiobjek pembiayaan dijadikan sebagai jaminankepada lembaga keuangan non bank(Catatan 21).

long-term bank loans (Note 15 and 20). Thevehicle’s which are the object of financing areused as collaterals to loans to nonbank financialinstitutions (Note 21).

Aset tetap Grup telah diasuransikan kepadabeberapa perusahaan asuransi, pihak ketiga,sebagai berikut:

The Group insured its property and equipment toseveral insurance companies, third parties, withdetails as follows:


2016 2015

Jumlah aset tercatat 1,960,503,380 2,024,182,818 Carrying amount of property and equipment

Nilai pertanggungan 1,834,508,709 1,920,981,755 Coverage amount

Manajemen berpendapat bahwa nilaipertanggungan tersebut cukup untuk menutupikemungkinan kerugian atas aset yangdipertanggungkan.

Management believes that the insurancecoverage is adequate to cover possible losses onthe assets insured.

Jumlah aset tercatat bruto dari setiap aset tetapyang telah disusutkan penuh dan masihdigunakan pada tanggal 31 Maret 2016 dan 31Desember 2015 adalah sebagai berikut:

Total acquisition cost of property and equipmentthat have been fully depreciated but still in use asof March 31, 2016 and December 31, 2015follows:


2016 2015

Biaya perolehan Acquisition costArmada dan peralatan 56,817,862 46,708,321 Fleet and its eqiupmentNon armada Non Fleet

Bangunan, mess dan pool 34,107,848 31,313,628 Buildings, mess and poolKendaraan 3,435,861 2,971,296 VehiclesPeralatan dan perlengkapan 33,122,275 31,123,021 Equipment and fixtures

Jumlah 127,483,846 112,116,266 Total

Nilai wajar aset tetap pada tanggal31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015 sebesarRp 2.230.864.070 dan Rp 2.066.503.814.

The fair value of the property and equipment as ofMarch 31, 2016 and December 31, 2015amounted to Rp 2,230,864,070 andRp 2,066,503,814.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapatpenurunan nilai atas aset tetap pada tanggal31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015.

As of March 31, 2016 and December 31, 2015,management believes that there is no impairmentin value of the aforementioned property andequipment.







- -43

14. Goodwill 14. Goodwill


2016 2015

Biaya perolehan 122,691,190 122,691,190 At costAkumulasi kerugian penurunan nilai - - Accumulated impairment losses

Nilai tercatat 122,691,190 122,691,190 Net carrying value

Goodwill sebesar Rp 66.204,604 yang timbul dariakuisisi EMK berasal dari biaya kombinasi bisnisyang termasuk di dalamnya premium kontrol.Selanjutnya, EMK memiliki 2.000 izin taksi yangnilai wajarnya tidak dapat diukur secara handalsecara terpisah dari goodwill karena izin taksitersebut memiliki masa manfaat yang tidakterbatas. Oleh karena itu, goodwill tersebuttermasuk manfaat yang diharapkan dari sinergi,operasional dan peningkatan pendapatan yangakan dicapai dengan akuisisi EMK.

Goodwill amounting to Rp 66,204,604 arose in theacquisition of EMK because the cost of thebusiness combination included control premium.In addition EMK owns about 2,000 taxi licenseswhose fair value cannot be reliably measuredseparately from goodwill because such licenseshave indefinite useful life and therefore, theamount of goodwill effectively included thebenefits of expected synergies, operational andrevenue growth that can be achieved by acquiringEMK.

Pada tanggal 13 Mei 2011, Perusahaan membelikepemilikan ESBC untuk pengembangan bisnissehubungan dengan kepemilikan ESBC atas1.000 izin untuk mengoperasikan taksi dansebidang tanah seluas 40.140 meter persegi yangletaknya sangat strategis karena berdekatandengan Bandar Udara Soekarno-Hatta. Padatanggal efektif akuisisi, selisih lebih biayaperolehan atas nilai wajar aset dan liabilitasteridentifikasi yang diperoleh sebesarRp 56.486.586 dicatat sebagai bagian darigoodwill.

On May 13, 2011, the Company accuired ESBCfor its business development, as ESBC owns1,000 license to operate taxi and a parcel of landof 40,140 square meters which location is close toSoekarno-Hatta Airport. At the effective date ofacquisition, the excess of acquisition cost over thefair value of net identifiable assets acquiredamounting to Rp 56,486,586 was recorded as partof goodwill.

Uji Penurunan Nilai Goodwill Impairment Test for Goodwill

Goodwill yang dialokasikan untuk UPK Grup. Goodwill is allocated to the CGUs of the Group.

Jumlah terpulihkan dari UPK-UPK di atasditentukan berdasarkan perhitungan nilai pakai.Nilai pakai ditentukan dengan mendiskontokanarus kas masa depan yang diharapkan akandihasilkan dari pemakaian berkelanjutan atasUPK-UPK tersebut. Perhitungan nilai pakaiberdasarkan pada asumsi-asumsi berikut:

The recoverable amounts of the CGUs have beendetermined based on value-in-use calculations.Value-in-use was determined by discounting thefuture cash flows expected to be generated fromthe continuing use of the units. The calculation ofthe value-in-use was based on the following keyassumptions:

Arus kas di masa depan ditentukanberdasarkan proyeksi pendapatan berupajasa armada operasional. Beban operasionallainnya diestimasi berdasarkan data historis.

Future cash flows were based on theprojected revenues from fleet operationalservices. Other operational expenses wereestimated based on historical rate.

Tingkat diskonto sebelum pajak yangdigunakan untuk menghitung jumlah

Pre-tax discount rate of 12.88% was appliedin determining the recoverable amounts.







- -44

terpulihkan adalah sebesar 12,88%. tingkatdiskonto ini adalah weighted average cost ofcapital dari Grup.

This discount rate is the weighted averagecost of capital of the Group.

Asumsi utama sebagaimana dijelaskan di atasdapat berubah sejalan dengan perubahan kondisiekonomi dan pasar. Grup memperkirakan bahwakemungkinan perubahan asumsi ini tidak akanmengakibatkan nilai tercatat UPK-UPK tersebutmelebihi jumlah terpulihkannya secara material.Namun, tidak terdapat penurunan nilai atasgoodwill yang diakui pada tahun 2016 dan 2015.

The key assumptions described above maychange as economic and market conditionschange. The Group estimates that reasonablypossible change in these assumptions would notcause the carrying value of each CGU tomaterially exceed its recoverable amount. Thus,no impairment loss on goodwill was recognized in2016 and 2015.

15. Utang Bank Jangka Pendek 15. Short-term Bank Loans

Pada tanggal 20 April 2011, Perusahaanmendapatkan fasilitas kredit lokal (RekeningKoran) dari PT Bank Central Asia Tbk (BCA).Fasilitas kredit lokal ini telah mengalami beberapakali perubahan, terakhir pada tanggal26 Mei 2014, dimana total fasilitas ini meningkatmenjadi tidak melebihi Rp 70.000.000 yangterhitung sejak tanggal penandatanganan aktadan berakhir pada tanggal yang sama 12 bulankemudian. Suku bunga yang dikenakan adalah11,25% per tahun yang dapat ditinjau kembali olehBCA dari waktu ke waktu.

On April 20, 2011, the Company obtained a localcredit facility (Current Account) from PT BankCentral Asia Tbk (BCA). The credit facility hasbeen amended several times, most recently onMay 26, 2014, wherein this credit facility hasincreased to a maximum amount ofRp 70,000,000, effective from the signing dateand expiring 12 months after such date. Theinterest rate charged is 11.25% per annum andwill be reassessed from time to time by BCA.

Pada tanggal 31 Maret 2016 dan31 Desember 2015, fasilitas yang telah digunakanadalah masing-masing sebesar Rp 69.534.326 danRp 68.623.446

As of March 31, 2016 and December 31, 2015,total facility used amounted to Rp 69,534,326, andRp 68,623,446 respectively.

Fasilitas ini dijamin dengan Hak Guna BangunanNo.603/Maphar, No.00646/Maphar dan No.43 dan44/Tangerang (Catatan 13).

The Facility is secured with land rightsNo. 603/Maphar, No.00646/Maphar and No.43and 44/Tangerang (Note 13).

16. Utang Usaha Kepada Pihak Ketiga 16. Trade Accounts Payable to Third Parties

Merupakan utang Grup terutama untuk biayakendaraan dan pembelian suku cadang danpemeliharaan. Rincian utang usaha adalahsebagai berikut:

Trade accounts payable, mainly represent theGroup’s liabilities for vehicles expenses, spareparts and maintenance. The details follows:







- -45


2016 2015

Berdasarkan pemasok By suppliersPT Asuransi Astra Buana 14,985,042 15,629,614 PT Asuransi Astra BuanaPT Mekar Armada 9,013,000 9,976,900 PT Mekar ArmadaPT Berkat Cahaya Auto 6,722,084 6,007,518 PT Berkat Cahaya AutoCV Griya Mutiara Abadi 4,924,809 4,009,653 CV Griya Mutiara AbadiPT VADS Indonesia 2,804,400 2,814,400 PT VADS IndonesiaCV Setia Abadi 1,903,425 2,025,019 CV Setia AbadiPT Putraguna Indopersada 1,629,966 1,213,275 PT Putraguna IndopersadaPT Nusa Livindo Lestari 1,457,078 1,156,714 PT Nusa Livindo LestariPT Nettocyber Indonesia 2,004,646 1,908,946 PT Nettocyber IndonesiaLain-lain (masing-masing Others (Less than Rp 1,000,000

kurang dari Rp 1.000.000) 13,624,136 17,515,043 each)

Jumlah 59,068,586 62,257,082 Total

Analisa umur piutang usaha dihitung dari tanggalfaktur adalah sebagai berikut:

The aging analysis of trade accounts payable fromdate of invoice follows:


2016 2015

Belum jatuh tempo 14,432,003 15,694,138 Not yet dueLewat jatuh tempo: Past due: 1 s/d 30 hari 8,381,614 8,531,586 1 - 30 days 31 s/d 60 hari 3,590,851 7,656,917 31-60 days 61 s/d 90 hari 4,762,525 2,029,247 61-90 days > 90 hari 27,901,593 28,345,194 More than 90 days

Jumlah 59,068,586 62,257,082 Total

Jangka waktu kredit yang timbul dari suku cadangdari pemasok dalam negeri berkisar 30 hari.

The credit period for the purchase of spare partsfrom domestic suppliers is 30 days.

17. Utang Lain-lain Pihak Ketiga 17. Other Accounts Payable To Third Parties

Akun ini terdiri atas: This account consists of:


2016 2015

Tabungan pengemudi 14,585,680 8,478,038 Drivers' depositsTabungan kecelakaan (LAKA) 5,764,548 5,885,289 Deposits for insurance (LAKA)Lain-lain 3,677,025 2,742,058 Others

Jumlah 24,027,253 17,105,385 Total

Tabungan pengemudi terdiri dari dana cadanganuntuk penggantian suku cadang dan kelebihansetoran yang akan saling hapus dengan kurangsetor, jika ada, dikemudian hari.

Drivers deposits represent fund reserves for spareparts replacement and any excess moneyreceived from drivers that will be set-off withreceivables from drivers, if any, at a later date.







- -46

Utang lain-lain merupakan utang lain-lain kepadapemasok.

Others represent other payables to suppliers.

18. Utang Pajak 18. Taxes Payable



2016 2015

Perusahaan CompanyPajak penghasilan Income tax

Pasal 21 235,734 349,520 Article 21Pasal 23 3,277 8,602 Article 23Pasal 4 (2) 1,990,852 1,641,110 Article 4 (2)

Entitas anak SubsidiariesPajak penghasilan Income tax

Pasal 21 63 3,751 Article 21Pasal 23 57,071 21,948 Article 23Pasal 29 11,863,083 8,642,703 Article 29Pasal 4 (2) 6,747 96,206 Article 4 (2)

Pajak Pertambahan Nilai 2,329,196 570,445 Value Added TaxLain-lain 4,155,611 4,155,612 Other

Jumlah 20,641,634 15,489,897 Total

Pajak penghasilan terutang ditetapkanberdasarkan perhitungan pajak yang dilakukansendiri oleh wajib pajak (self assessment).Berdasarkan Undang-Undang No. 28 Tahun 2007mengenai Perubahan Ketiga atas KetentuanUmum dan Tata Cara Perpajakan, Kantor Pajakdapat melakukan pemeriksaan atas perhitunganpajak dalam jangka waktu 5 tahun (darisebelumnya 10 tahun) setelah terutangnya pajak,dengan beberapa pengecualian.

The tax returns filed are based on the Company’sown calculation of tax liabilities (self assessment).Based on Law No. 28 year 2007, with regard tothe Third Amendment of the General TaxationProvisions and Procedures, the time limit for theTax Authorities to assess or amend taxes wasreduced from 10 to 5 years, since the tax becamepayable, subject to certain exception.

19. Beban Akrual 19. Accrued Expenses



2016 2015

Bonus 8,798,122 2,232,997 BonusPerlengkapan kendaraan baru 2,922,528 669,545 Accessories of new fleetJasa profesional 849,497 1,463,697 Professional feesBunga - 4,075,393 InterestLain-lain 9,340,124 6,720,803 Others

Jumlah 21,910,271 15,162,435 Total







- -47

20. Pinjaman Bank Jangka Panjang 20. Long-term Bank Loans



2016 2015

PT Bank Central Asia Tbk 477,830,384 542,971,194 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Harda Internasional 351,538 608,380 PT Bank Harda InternasionalBiaya transaksi utang yang belum

diamortisasi (156,941) (458,492) Unamortized loan transaction costs

Jumlah 478,024,981 543,121,082 TotalDikurangi bagian yang jatuh

tempo dalam waktu satu tahun 218,282,741 235,525,345 Less current portion

Bagian jangka panjang 259,742,240 307,595,737 Noncurrent portion

PT Bank Central Asia Tbk (BCA)

Berdasarkan Akta No. 148 tanggal 30 April 2010beserta perubahan-perubahannya, Grupmenerima Fasilitas Kredit Investasi dari BCA.

Akta perjanjian kredit di atas telah mengalamibeberapa kali perubahan, terakhir dengan AktaNo. 115 tanggal 22 September 2015, dimana BCAmenyetujui untuk mengubah Fasilitas KreditInvestasi 16 (KI 16) menjadi Kredit Modal Kerja(“Installment Loan 2 (IL2)”) sebesarRp 40.000.000.

PT Bank Central Asia Tbk (BCA)

Based on Notarial Deed No. 148 dated April 30,2010 and its amendments, the Group received aninvestment credit facility from BCA.

The above deed has been amended severaltimes, most recently with Notarial Deed No. 115dated September 22, 2015, hereby BCA agreedto convert Credit Facility 16 (KI 16) into WorkingCapital facility (“Installment Loan 2 (IL2)”) withtotal Rp 40,000,000.

Berikut adalah ringkasan Fasilitas Kredit Investasi(KI) dan Fasilitas Installment Loan (IL) yangdiperoleh dari BCA:

The following are the summary of amended CreditFacility (KI) and Installment Loan Facilities (IL)received from BCA:







- -48

Jumlah fasilitasyang telah digunakan

Jumlah 31 Maret 2016fasilitas/ Total facilities

Facilities Jatuh tempo/ Suku bunga/ used as ofamount Maturity date Interest rates March 31, 2016

KI 5 313,562,000 5 tahun sejak masing-masing 11,5% per tahun berlaku tetap selama 3 (tiga) tahunpenarikan/ Selanjutnya berdasarkan suku bunga dasar kredit korporasi BCA5 years after withdrawal ditambah 1% per tahun/

11.5% per annum for the first three (3) yearsSubsequently, the interest rate will be BCA Corporate PrimeLending Rate plus 1% per annum 312,539,600

KI 6 335,870,000 5 tahun sejak masing-masing 10,75% - 11,25% per tahun berlaku tetap selama 3 (tiga) tahunpenarikan/ Selanjutnya berdasarkan suku bunga dasar kredit korporasi BCA5 years after withdrawal ditambah 1% per tahun/

10.75% - 11.25% per annum for the first three (3) yearsSubsequently, the interest rate will be BCA Corporate PrimeLending Rate plus 1% per annum 306,101,250


10.50% - 11.00% per annum for the first three (3) yearsSubsequently, the interest rate will be BCA Corporate Prime 6,531,900

KI 8 25,000,000 5 tahun sejak masing-masing 11,25% per tahun yang dapat ditinjau kembali oleh BCA padapenarikan/ setiap saat sesuai dengan perkembangan moneter/5 years after withdrawal 11.25% per annum and will be reasesssed by BCA

from time to time 25,000,000KI 9 422,292,000 5 tahun sejak masing-masing 9,75% - 10,5% per tahun berlaku tetap selama 3 (tiga) tahun

penarikan/ Selanjutnya berdasarkan suku bunga dasar kredit korporasi BCA5 years after withdrawal ditambah 1% per tahun/




KI 11 8,680,000 5 tahun sejak masing-masing 10% per tahun berlaku tetap selama 3 (tiga) tahunpenarikan/ Selanjutnya berdasarkan suku bunga dasar kredit korporasi BCA5 years after withdrawal ditambah 1% per tahun/

10% per annum for the first three (3) yearsSubsequently, the interest rate will be BCA Corporate PrimeLending Rate plus 1% per annum -

KI 12 20,000,000 5 tahun sejak masing-masing 9,75 - 10% per tahun berlaku tetap selama 3 (tiga) tahunpenarikan/ Selanjutnya berdasarkan suku bunga dasar kredit korporasi BCA5 years after withdrawal ditambah 1% per tahun/

9.75% -10% per annum for the first three (3) yearsSubsequently, the interest rate will be BCA Corporate PrimeLending Rate plus 1% per annum 10,327,200


Lending Rate plus 1% per annum9.75% - 10.75% per annum for the first three (3) yearsSubsequently, the interest rate will be BCA Corporate PrimeLending Rate plus 1% per annum 280,744,660

KI 14 70,000,000 5 Tahun sejak masing-masing 12% per tahun berlaku tetap selama 3 (tiga) tahunpenarikan/ Selanjutnya berdasarkan suku bunga dasar kredit korporasi BCA5 years after withdrawal ditambah 1% per tahun/

12% per annum for the first three (3) yearsSubsequently, the interest rate will be BCA Corporate PrimeLending Rate plus 1% per annum 67,941,300

KI 15 300,000,000 5 Tahun sejak masing-masing 12% per tahun berlaku tetap selama 3 (tiga) tahunpenarikan/ Selanjutnya berdasarkan suku bunga dasar kredit korporasi BCA5 years after withdrawal ditambah 1% per tahun/

12% per annum for the first three (3) yearsSubsequently, the interest rate will be BCA Corporate PrimeLending Rate plus 1% per annum 76,776,000

IL 1 30,000,000 3 tahun sejak masing-masing 11,25% per tahun berlaku mengambangpenarikan/3 years after withdrawal 11.25% per annum floating 30,000,000

IL 2 40,000,000 5 tahun sejak masing-masing 11,25% per tahun berlaku mengambangpenarikan/5 years after withdrawal 11.25% per annum floating 40,000,000







- -49

Jumlah pembayaran dalam setiap tahun untukmasing-masing fasilitas adalah sebagai berikut:

Total payments in each year for each facilityfollows:

31 Maret/ 31 Maret/March 31, March 31,

2016 2015

KI 5 575,621 16,165,841 KI 5KI 6 13,442,392 13,442,392 KI 6KI 7 - 173,157 KI 7KI 8 1,289,474 1,289,474 KI 8KI 9 21,632,209 21,632,209 KI 9KI 10 391,493 1,061,169 KI 10KI 12 534,166 534,166 KI 12KI 13 15,290,080 15,290,049 KI 13KI 14 3,514,205 2,654,147 KI 14KI 15 3,971,172 - KI 15IL 4,500,000 - IL

Jumlah 65,140,812 72,242,604 Total

Fasilitas ini dijamin dengan Hak Guna BangunanNo. 43 dan 44/Tangerang dan 9.592 unitkendaraan (Catatan 13).

The facility is secured with land rights No. 43 and44/Tangerang and 9,592 units of vehicles (Note13).

Perjanjian pinjaman juga mencakup persyaratantertentu antara lain: membatasi hak Grup untukmengubah anggaran dasar dan susunan direksidan komisaris, menambah utang selain utangyang sudah ada, melakukan pembayaran dividenkepada pemegang saham melebihi 25% dari labakonsolidasian, dan mengharuskan Grup untukmempertahankan rasio keuangan tertentu yangdihitung berdasarkan laporan keuangankonsolidasian:

The loan agreements relating to the abovefacilities contain certain covenants which amongothers restrict the Group to amend their articles ofassociation, change the composition of the boardof commissioners and directors, incur additionalindebtness, and pay dividends to shareholders inexcess of 25% of the consolidated profit. Theagreements also require the Group to maintaincertain financial ratios computed based on theconsolidated financial statements as follows:

Rasio EBITDA terhadap beban bungaditambah kewajiban pembayaran angsuranminimal 1 kali.

The ratio of Earnings Before Interest, Tax,Depreciation and Amortization (EBITDA) toterm loan installments due during the yearplus interest expense) to be at least 1.

Rasio EBITDA terhadap beban bungaminimal 3 kali.

The ratio of EBITDA to interest expense tobe at least 3.

Rasio total liabilitas terhadap total modal(pinjaman pemegang saham diperhitungkandalam total modal dan tidak diperhitungkansebagai liabilitas) maksimal 5,5 kali. Apabilarasio total liabilitas terhadap total modalPerusahaan di atas 5,5 kali makaPT Rajawali Corpora harus memberikantambahan modal atau pinjaman pemegangsaham.

The ratio of total liabilities to total capital(shareholders' loans accounted for as part ofthe total capital and are not counted as partof liabilities) to be at a maximum of 5.5times. If the ratio of total liabilities to totalcapital is above 5.5, PT Rajawali Corporamust provide additional capital orshareholder loans.







- -50

Berdasarkan surat dari BCA No.30465/GBK/2011tanggal 5 Oktober 2011, BCA telah menyetujuiperubahan Anggaran Dasar Perusahaan denganrincian sebagai berikut:

Based on the letter No.30465/GBK/2011 datedOctober 5, 2011, BCA approved the changes tothe Articles of Association of the Company, withdetails as described below:

(a) konversi utang kepada pemegang saham(PT Rajawali Corpora) sebesar Rp 5 miliarmenjadi saham biasa.

(a) Conversion of the Company’s payables to ashareholder (PT Rajawali Corpora) ofRp 5 billion to capital stock.

(b) penerbitan saham bonus sebanyak 27.000saham bonus dengan perbandingan untuksetiap empat pemegang saham lama akanmemperoleh satu saham bonus.

(b) Distribution of stock dividends of 27,000bonus shares with a ratio of one bonus sharefor each four existing shares.

(c) peningkatan jumlah lembar saham denganpemecahan saham sebesar 1 : 10.000sehingga jumlah saham meningkat menjadi1.350 juta saham.

(c) Increase in the number of shares with astock split of 1 : 10,000, hence the totalnumber of subscribed shares increased by1,350 million shares.

(d) peningkatan modal dasar menjadi 5.400 jutasaham.

(d) Increase in the authorized capital shares to5,400 million shares.

Pada tanggal 1 Agustus 2012, BCA telahmenyetujui berikut ini:

On August 1, 2012, BCA approved the following:

permohonan tentang persetujuan prosesPenawaran Umum Perusahaan danperubahan syarat kepemilikan minimalPT Rajawali Corpora pada Perusahaanmenjadi lebih besar dari 50%.

application for Initial Public Offering of theCompany and changed the requirement ofownership of PT Rajawali Corpora in theCompany at a minimum of greater than 50%.

permohonan perubahan anggaran dasarPerusahaan mengenai perubahan susunanpemegang saham minoritas dan perubahansusunan Direksi serta Komisaris.

application for changes in the articles ofassociation of the Company regarding thechange in the composition of minorityshareholders and changes in board ofDirectors and Commissioners.

permohonan pembelian seluruh sahamPT Ekspres Mulia Kencana (EMK) dariPT Ekspres Transportasi Antar Benua(ETAB).

application for purchase of all shares ofPT Ekspres Mulia Kencana (EMK) fromPT Ekspres Transportasi Antar Benua(ETAB).

Sesuai dengan surat persetujuan BCA No40466/GBK/2015 tanggal 22 September 2015BCA menyetujui perubahan pada Rasio EBITDAterhadap beban bunga yang semula minimal 3 kalimenjadi 2,5 kali.

Based on Letter from BCA No. 40466/GBK/2015dated September 22, 2015, BCA agreed to amendthe required ratio of EBITDA to interest expensefrom at least 3 into 2.5.







- -51

Perusahaan telah melunasi beberapa bagian dariFasilitas Kredit Investasi 7 pada tanggal 25 Julidan 25 Oktober 2014, serta 28 Februari, dan21 Maret 2015. Dengan demikian, jaminan untukmasing-masing fasilitas Kredit Investasi 7, tahap1, 2, 3 dan 4, berupa kendaraan bermotor rodaempat yang tercantum pada Perjanjian KreditNomor 148 tanggal 30 April 2010 sudah tidak lagimenjadi jaminan di PT Bank Central Asia Tbk.

The Company has settled several parts of CreditInvestment Facility 7 on July 25 andOctober 25, 2014 also February 28 and March 21,2015. Consequently, the collateral for this CreditInvesment Facility 7, Stage 1, 2, 3, and 4,respectively in the form of cars under the CreditAgreement No. 148 dated April 30, 2010 arereleased by PT Bank Central Asia Tbk.

Perusahaan telah melunasi beberapa bagian dariFasilitas Kredit Investasi 5 pada tanggal 7 Mei, 21Mei, 22 Juni, 6 Agustus, 20 Agustus,29 September, 29 Oktober, 30 November 2015dan 28 Januari 2016. Dengan demikian, jaminanuntuk masing-masing fasilitas Kredit Investasi 5,tahap 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14,15, 16, 17, 18, 19, 20, 21 dan 22 berupakendaraan bermotor roda empat yang tercantumpada Perjanjian Kredit Nomor 148 tanggal 30 April2010 sudah tidak lagi menjadi jaminan di PT BankCentral Asia Tbk.

Perusahaan telah melunasi beberapa bagian dariFasilitas Kredit Investasi 10 pada tanggal13 September, 20 Desember 2015, 1 Februari dan27 Maret 2016. Dengan demikian, jaminan untukmasing-masing fasilitas Kredit Investasi 10, tahap1, 3, 4 dan 5 berupa kendaraan bermotor rodaempat yang tercantum pada Perjanjian KreditNomor 148 tanggal 30 April 2010 sudah tidak lagimenjadi jaminan di PT Bank Central Asia Tbk.

The Company has settled several parts of CreditInvestment Facility 5 on May 7, May 21, June 22,August 6, August 20, September 29, October 29,November 30, 2015 and January 28, 2016.Consequently, the collateral for this CreditInvestment Fsacility 5, Stage 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8,9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21and 22 respectively in the form of cars under theCredit Agreement No. 148 dated April 30, 2010are released by PT Bank Central Asia Tbk.

The Company has settled several parts of CreditInvestment Facility 10 on September 13,December 20, 2015, February 1 and March 27,2016. Consequently, the collateral for this CreditInvestment Facility 10, Stage 1, 3, 4 and 5respectively in the form of cars under the CreditAgreement No. 148 dated April 30, 2010 arereleased by PT Bank Central Asia Tbk.

PT Bank Harda Internasional (Bank Harda) PT Bank Harda Internasional (Bank Harda)

Berdasarkan Perjanjian Kredit tanggal 31 Januari2011, Perusahaan menerima Fasilitas KreditDengan Angsuran dari Bank Harda dengan jumlahpokok tidak melebihi Rp 2.000.000 dengan sukubunga 14% per tahun. Jangka waktu FasilitasKredit adalah 60 bulan. Perusahaan telahmelunasi seluruh pinjaman pada 31 Januari 2016.Sehingga jaminan berupa Hak Guna BangunanNo. 1904/Kebon Kelapa sudah tidak lagi menjadijaminan di PT Bank Harda Internasional.

Based on the Credit Agreement datedJanuary 31, 2011, the Company received a creditfacility from Bank Harda with maximum principalamount of Rp 2,000,000 and interest rate of 14%per annum. The period of this credit facility is60 months. The Company has fully paid the bankloan on January 31, 2016. Therefore landrightsNo. 1904/Kebon Kelapa is released by PT BankHarda Internasional.

Berdasarkan Perjanjian Kredit tanggal22 Nopember 2012, EMP menerima FasilitasKredit dengan jumlah maksimum sebesarRp 1.100.000 dalam bentuk pinjaman denganangsuran tidak termasuk bunga, provisi, dan biayalainnya. Seluruh fasilitas pinjaman ditarik padabulan Desember 2012 sebesar Rp 1.100.000 dandigunakan untuk pembelian armada. Perusahaantelah melunasi seluruh pinjaman pada22 November 2015 dengan suku bunga terakhiradalah 14% per tahun.

Based on the Credit Agreement datedNovember 22, 2012, EMP received a credit facilitywith maximum principal amount of Rp 1,100,000,in the form of loans with installment does notinclude of interest, fees and other expenses. Theentire principal amount was withdrawn inDecember 2012 amounting to Rp 1,100,000 andwas used for the purchase of vehicles. TheCompany has fully paid the bank loan onNovember 22, 2015 with the last interest rate of14% per annum.







- -52

Berdasarkan Perjanjian Kredit tanggal4 September 2013, EMP menerima FasilitasKredit dengan jumlah maksimum sebesarRp 1.800.000 dalam bentuk pinjaman denganangsuran tidak termasuk bunga, provisi dan biayalainnya. Seluruh fasilitas pinjaman pokok untukpembelian kendaraan yang ditarik pada bulanSeptember 2013 sebesar Rp 1.800.000 dandigunakan untuk pembelian armada. Jangkawaktu Fasilitas Kredit akan berakhir tanggal4 September 2016 dengan suku bunga 13% pertahun.

Based on the Credit Agreement datedSeptember 4, 2013, EMP received a credit facilitywith maximum principal amount of Rp 1,800,000,in the form of loans with installment excluding ofinterest, fees and other expenses. The entireprincipal amount was withdrawn onSeptember 2013 amounting to Rp 1,800,000which was used for the purchase of vehicles. Thecredit facility will be due on September 4, 2016and bears interest rate of 13% per annum.

Berdasarkan surat persetujuanNo. 013/BHI/JL/VlIl/2012 tanggal 9 Agustus 2012,Bank Harda telah menyetujui bahwa pembatasanpembagian dividen dinyatakan tidak berlaku lagisetelah Perusahaan melakukan PenawaranUmum Perdana Saham.

Based on approval letter No. 013/BHI/JL/VlIl/2012dated August 9, 2012, Bank Harda agreed thatrestrictions on the distribution of dividends are nolonger effective after the Company undergoesIPO.

Perusahaan dan EMP telah memakai semuafasilitas pinjaman sampai dengan31 Maret 2016.

The Company and EMP have utilized all of loanfacility as of March 31, 2016.

Jumlah pembayaran untuk fasilitas di atas padatanggal 31 Maret 2016 dan 2015 masing-masingsebesar Rp 256.841 danRp 362.710

Total payments for the above facilities as of March31, 2016 and 2015 amounted toRp 256,841 and Rp 362,710, respectively.

21. Utang Kepada Lembaga Keuangan Non Bank 21. Loan To Nonbank Financial Institutions


2016 2015

PT Toyota Astra Financial Services 27,646,508 30,381,357 PT Toyota Astra Financial ServicesPT Adira Dinamika Multifinance 72,537 86,506 PT Adira Dinamika MultifinanceBiaya transaksi utang yang belum

diamortisasi (264,833) (438,958) Unamortized loan transaction costs

Jumlah 27,454,212 30,028,905 Total

Bagian yang jatuh tempodalam waktu satu tahun 11,841,514 11,495,906 Current portion

Pinjaman Lembaga Keuangan Non-Bank Jangka Panjang - Bersih 15,612,698 18,532,999 Non-current portion

Seluruh fasilitas pinjaman lembaga keuangan nonbank ditujukan untuk pembelian armada.

The entire loan facilities from nonbank financialinstitutions were utilized for the acquisition offleets.

PT Toyota Astra Financial Services PT Toyota Astra Financial Services

Berdasarkan Perjanjian Pembiayaan tanggal21 Mei 2015 dengan No. Perjanjian 93110015dan 93109315, ESBC menerima fasilitaspembiayaan dari PT Toyota Astra FinancialServices dengan pokok pinjaman Rp 7.665.000

Based on the Financing Agreement No. 93110015and No. 93109315 dated May 21, 2015, ESBCreceived financing facilities from PT Toyota AstraFinancial Services amounting to Rp 7,665,000and Rp 7,350,000, respectively. The effective







- -53

dan Rp 7.350.000, dengan suku bunga efektif12% per tahun per tahun dan jangka waktu 36bulan, yang akan berakhir tanggal 21 Mei 2018.Fasilitas tersebut dijamin dengan kendaraan yangmenjadi objek pembiayaan.

interest rate is 12% per annum, with 36 monthsperiod, and the facilities will be due onMay 21, 2018. The facilities are secured byvehicles which are the object of the financing.

Berdasarkan Perjanjian Pembiayaan tanggal17 September 2015 dengan No. Perjanjian95528015, ESBC menerima fasilitas pembiayaanulang dari PT Toyota Astra Financial Servicesdengan pokok pinjaman sebesar Rp 3.816.400,suku bunga efektif 12,10% per tahun dan jangkawaktu 36 bulan, yang akan berakhir tanggal17 September 2018. Fasilitas tersebut dijamindengan kendaraan yang menjadi objekpembiayaan.

Based on the Financing Agreement No. 95528015dated September 17, 2015, ESBC receivedfinancing facility from PT Toyota Astra FinancialServices amounting to Rp 3,816,400. Theeffective interest rate is 12.10% per annum, withperiods 36 months period, and the facility will bedue on September 17, 2018. The facility issecured by vehicles which are the object of thefinancing.

Berdasarkan Perjanjian Pembiayaan tanggal17 September 2015 dengan No. Perjanjian95529615 dan 95530415, FMT menerima fasilitaspembiayaan ulang dari PT Toyota Astra FinancialServices dengan pokok pinjaman sebesarRp 3.750.600 dan Rp 3.816.400, suku bungaefektif 12,10% per tahun dan jangka waktu 36bulan, yang akan berakhir tanggal 17 September2018. Fasilitas tersebut dijamin dengan kendaraanyang menjadi objek pembiayaan.

Based on the Financing Agreement No. 95529615and No. 95530415 dated September 17, 2015,FMT received financing facilities from PT ToyotaAstra Financial Services amounting toRp 3,750,600 and Rp 3,816,400, respectively. Theeffective interest rate is 12.10% per annum, with36 months periods, and the facilities will be due onSeptember 17, 2018. The facilities are secured byvehicles which are the object of the financing.

Berdasarkan Perjanjian Pembiayaan tanggal17 September 2015 dengan No. Perjanjian95515315, MEP menerima fasilitas pembiayaanulang dari PT Toyota Astra Financial Servicesdengan pokok pinjaman sebesar Rp 2.891.700,suku bunga efektif 11,75% per tahun untuk jangkawaktu 24 bulan, yang akan berakhir tanggal17 September 2017. Fasilitas tersebut dijamindengan kendaraan yang menjadi objekpembiayaan.

Based on the Financing Agreement No. 95515315dated September 17, 2015, MEP receivedfinancing facility from PT Toyota Astra FinancialServices amounting Rp 2,891,700. The effectiveinterest rate is 11,75% per annum, with 24 monthsperiods, and the facility will be due onSeptember 17, 2017. The facility is secured byvehicles which are the object of the financing.

Berdasarkan Perjanjian Pembiayaan tanggal17 September 2015 dengan No. Perjanjian95508015, ETU menerima fasilitas pembiayaanulang dari PT Toyota Astra Financial Servicesdengan pokok pinjaman sebesar Rp 1.190.700,suku bunga efektif 11,75% per tahun untuk jangkawaktu 24 bulan, yang akan berakhir tanggal17 September 2017. Fasilitas tersebut dijamindengan kendaraan yang menjadi objekpembiayaan.

Based on the Financing Agreement No. 95508015dated September 17, 2015, ETU receivedfinancing facility from PT Toyota Astra FinancialServices amounting to Rp 1,190,700. Theeffective interest rate is 11,75% per annum, with24 months periods, and the facility will be due onSeptember 17, 2017. The facility is secured byvehicles which are the object of the financing.

Berdasarkan Perjanjian Pembiayaan tanggal22 September 2015 dengan No. Perjanjian95584015, MEP menerima fasilitas pembiayaanulang dari PT Toyota Astra Financial Servicesdengan pokok pinjaman sebesar Rp 567.000,suku bunga efektif 11,75% per tahun untuk jangkawaktu 24 bulan, yang akan berakhir tanggal22 September 2017. Fasilitas tersebut dijamindengan kendaraan yang menjadi objek

Based on the Financing Agreement No. 95584015dated September 22, 2015, MEP receivedfinancing facility from PT Toyota Astra FinancialServices amounting to Rp 567,000. The effectiveinterest rate is 11,75% per annum, with 24 monthsperiods, and the facility will be due on September22, 2017. The facility is secured by vehicles whichare the object of the financing.







- -54

pembiayaan.

Berdasarkan Perjanjian Pembiayaan tanggal5 Oktober 2015 dengan No Perjanjian 95631715,EMP menerima fasilitas pembiayaan ulang dariPT Toyota Astra Financial Services dengan pokokpinjaman sebesar Rp 1.108.923, tingkat bungaefektif 11,75% per tahun untuk jangka waktu 36bulan, yang akan berakhir tanggal 5 Oktober2018. Fasilitas tersebut dijamin dengan kendaraanyang menjadi objek pembiayaan.

Based on the Financing Agreement No. 95631715dated October 5, 2015, EMP received financingfacility from PT Toyota Astra Financial Servicesamounting Rp 1,108,923. The effective interestrate is 11,75% per annum, with 36 monthsperiods, and the facility will be due on October 5,2018. The facility is secured by vehicles which arethe object of the financing.

Berdasarkan Perjanjian Pembiayaan tanggal 22Oktober 2015 dengan No Perjanjian 95973015,EMP menerima fasilitas pembiayaan ulang dariPT Toyota Astra Financial Services dengan pokokpinjaman sebesar Rp 2.217.847, tingkat bungaefektif 11,75% per tahun untuk jangka waktu 36bulan, yang akan berakhir tanggal 22 Oktober2018. Fasilitas tersebut dijamin dengan kendaraanyang menjadi objek pembiayaan.

Based on the Financing Agreement No. 95973015dated October 22, 2015, MEP received financingfacility from PT Toyota Astra Financial Servicesamounting Rp 2,217,847. The effective interestrate is 11,75% per annum, with 36 monthsperiods, and the facility will be due on October 22,2018. The facility is secured by vehicles which arethe object of the financing.

Jumlah pembayaran untuk fasilitas di atas pada31 Maret 2016 dan 2015 masing-masing sebesarRp 2.734.848 dan nihil.

Total payments for the above facilities as of March31, 2016 and 2015 amounted toRp 2,734,848 and nil respectively.

PT Adira Dinamika Multifinance PT Adira Dinamika Multifinance

Pada bulan Mei 2014 ELN menerima fasilitaspembiayaan dari PT Adira Dinamika Multifinancesebesar Rp 163.852 dengan suku bunga 16% pertahun.

ELN received financing facilities from PT AdiraDinamika Multifinance in May 2014 with interestrate of 16% per annum, amounting to Rp 163,852.

Fasilitas tersebut dijamin dengan kendaraan yangmenjadi objek pembiayaan atau dengan JaminanFidusia untuk periode antara 36 sampai dengan60 bulan (Catatan 13).

The facilities are secured by vehicles which arethe object of the financing or the FiduciaryWarranty with periods ranging between 36 to 60months (Note 13).

22. Utang Obligasi 22. Bonds Payable


2016 2015

Nilai Nominal 1,000,000,000 1,000,000,000 Nominal ValueBiaya Penerbitan yg belum diamortisasi (8,466,218) (8,947,061) Unamortized bond issuance cost

Jumlah Utang Obligasi 991,533,782 991,052,939 Total bonds payableDikurangi bagian jangka pendek - - Less current portion

Bagian jangka panjang 991,533,782 991,052,939 Long-term portion

Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dariKetua Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dengansuratnya No. S-273/D.04/2014 tanggal17 Juni 2014 untuk melakukan Penawaran Umum

The Company obtained an effective StatementLetter from the Chairman of the Financial ServicesAuthority (OJK) in his Letter No. S-273/D.04/2014dated June 17, 2014 for the Public Offering of







- -55

Obligasi I Express Transindo Utama Tahun 2014(Obligasi) Rp 1.000.000.000. Sehubungan denganpenerbitan obligasi tersebut, PT Bank RakyatIndonesia (Persero) Tbk bertindak sebagai waliamanat, berdasarkan Akta PerjanjianPerwaliamanatan Obligasi I No. 63 tanggal28 Maret 2014 dari Fathiah Helmi, S.H., notaris diJakarta. Obligasi ini dicatatkan di Bursa EfekIndonesia pada tanggal 25 Juni 2014.

Express Transindo Utama Bond I Year 2014(Bonds) of Rp 1,000,000,000. In relation to theissuance of the Bonds, PT Bank Rakyat Indonesia(Persero) Tbk was appointed as Trustee, basedon Trust Deed on the Bond I No. 63 datedMarch 28, 2014 of Fathiah Helmi, S.H., notary inJakarta. The Bonds has been listed in IndonesiaStock Exchange since June 25, 2014.

Obligasi ini ditawarkan dengan nilai 100% darijumlah pokok obligasi dengan suku bunga tetapsebesar 12,25% per tahun. Bunga obligasidibayarkan setiap tiga bulan dimana pembayaranpertama dilakukan pada tanggal 24 September2014 dan pembayaran terakhir akan dibayarkanpada tanggal 24 Juni 2019. Obligasi ini berjangkawaktu lima tahun.

The Bonds were offered at 100% of the bondsprincipal amount, with fixed interest rate of12.25% per annum. The interest is payable on aquarterly basis where the first payment is due onSeptember 24, 2014 and the last payment onJune 24, 2019. The Bonds will mature in 5 years.

Obligasi ini dijamin dengan kendaraan bermotordan/atau aset tetap berupa (tanah dan/ataubangunan) senilai 100% dari jumlah danaObligasi.

The Bond is secured by vehicle and/or fixedassets (land and/or building) with value equivalentof 100% of proceed from bonds issuance.

Perusahaan tidak diwajibkan untuk membentukdana pelunasan obligasi (bond sinking fund).

The Company is not required to establish a bondsinking fund.

Tujuan penerbitan obligasi tersebut adalah untukpembelian kendaraan dan infrastruktur pendukunglainnya oleh Perusahaan maupun Entitas Anakguna menunjang ekspansi Grup Express.

The proceeds from bond issuance were used topurchase vehicles and other infrastructure by theCompany and its subsidiaries to support theExpress Group's expansion.

Peringkat obligasi tersebut adalah idA (single A)dari PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo)efektif untuk satu (1) tahun dari tanggal18 Maret 2014. Pada tanggal 19 Maret 2015,Pefindo telah menegaskan peringkat “idA” untukPT Express Transindo Utama Tbk (TAXI) danObligasi I/2014. Pada tanggal 10 Maret 2016,Pefindo telah menurunkan peringkat “idA” menjadi“idA-“ untuk PT Express Transindo Utama Tbk(TAXI) dan Obligasi I/2014.

The Bond is rated idA (single A) byPT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo)effective for one (1) year from March 18, 2014. OnMarch 19, 2015, Pefindo has affirmed its “idA”rating for PT Express Transido Utama Tbk (TAXI)and its Bonds I/2014. On March 10, 2016, Pefindohas downgraded its “idA” into “idA-“ rating to PTExpress Transido Utama Tbk (TAXI) and itsBonds I/2014.

Perusahaan disyaratkan untuk memenuhibeberapa batasan keuangan dan umum sesuaidengan ketentuan dari obligasi.

The Company is required to fulfill certain generaland financial covenants in accordance with theterms of the Bonds.

23. Uang Jaminan Pengemudi 23. Drivers’ Security Deposits

Akun ini merupakan uang jaminan dari parapengemudi selama jangka waktu kerjasamaoperasi dengan Grup sehubungan denganPerjanjian Kerjasama Operasi. Uang jaminan iniakan digunakan untuk menutup segala kerugianGrup Express yang mungkin timbul, antara lainkerugian akibat pencemaran terhadap nama baikdan/atau citra Grup dan/atau Grup Express, danuntuk mengurangi pembayaran harga jual taksi

This account represents the guarantee given bythe drivers for the duration of their partnership withthe Group under the Express Group inaccordance with the Perjanjian KerjasamaOperasi. The deposits will be used to cover anylosses that Group may incur, among others, thelosses from damage to the good name and/orreputation of the Group and/or the Express Groupand to reduce the payment of the selling price of







- -56

jika pengemudi memiliki prestasi baik, tidak adatunggakan terhadap Perusahaan dan jikapengemudi berniat untuk membeli taksi sepertiyang dimaksud dalam Perjanjian KerjasamaOperasi.

the taxi vehicle in case the driver has a good trackrecord, no arrears to the Company and if thedriver would like to buy the taxi unit as stipulatedin the Perjanjian Kerjasama Operasi.

24. Modal Saham 24. Capital Stock

Pemegang saham dan persentase kepemilikansaham dari Perusahaan adalah sebagai berikut:

The shareholders and the percentage ofownership of the Company are as follow:

Persentase Jumlah Jumlah ModalKepemilikan/ Saham/ Disetor/

Percentage of Number of Total Paid-upOwnership Shares Capital

% Rp

PT Rajawali Corpora 51.0025 1,094,310,000 109,431,000 PT Rajawali CorporaLain-lain (masing-masing dibawah 5%) 48.9975 1,051,290,000 105,129,000 Others (below 5% each)

Jumlah 100.000 2,145,600,000 214,560,000 Total

31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015/March 31, 2016 and December 31, 2015

Nama Pemegang Saham Name of Stockholder

Manajemen Permodalan Capital Management

Tujuan utama dari pengelolaan modal Grupadalah untuk memastikan bahwa Grupmempertahankan rasio modal yang sehat dalamrangka mendukung bisnis dan memaksimalkannilai pemegang saham. Grup tidak diwajibkanuntuk memenuhi syarat-syarat modal tertentu.

The primary objective of the Group’s capitalmanagement is to ensure that it maintains healthycapital ratios in order to support its business andmaximize shareholder value. The Group is notrequired to meet any capital requirements.

Grup mengelola struktur modal dan membuatpenyesuaian terhadap struktur modal sehubungandengan perubahan kondisi ekonomi. Grupmemantau modalnya dengan menggunakananalisa gearing ratio (rasio utang terhadap modal),yakni membagi utang neto terhadap jumlah modal.Utang bersih adalah jumlah utang (termasuk utangjangka pendek dan jangka panjang di laporanposisi keuangan konsolidasian) dikurangi kas dansetara kas. Modal adalah ekuitas yang dapatdiatribusikan kepada pemilik Perusahaan, yangdisajikan dalam laporan posisi keuangankonsolidasian.

The Group manages its capital structure andmakes adjustments to it, in light of changes ineconomic conditions. The Group monitors itscapital using gearing ratios, by dividing net debtwith the total capital. Net debt is calculated astotal borrowings (including “current and non-current borrowings” as shown in the consolidatedstatements of financial position) less cash andcash equivalents. Total capital represents the as“Equity Attributable to Owners of the Company” asshown in the consolidated statements of financialposition.

Rasio utang neto terhadap modal pada tanggal31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015 adalahsebagai berikut:

Ratio of net debt to equity as ofMarch 31, 2016 and December 31, 2015 follows:







- -57


2016 2015

Jumlah pinjaman dan utang 1,566,547,301 1,632,826,372 Total borrowingsDikurangi: kas dan setara kas 18,724,726 136,500,266 Less: cash and cash equivalents

Utang neto 1,547,822,575 1,496,326,106 Net debtEkuitas yang dapat diatribusikan kepada Total equity attributable to owners

pemilik Induk Perusahaan 910,156,267 919,992,340 of the Company

Rasio utang neto terhadap modal 170.06% 162.65% Net debt to equity ratio

25. Tambahan Modal Disetor – Neto 25. Additional Paid in Capital – Net

Akun ini merupakan tambahan modal disetorsehubungan dengan penjualan 795.600.000saham Perusahaan melalui penawaran umumperdana kepada masyarakat tahun 2012 denganrincian sebagai berikut:

This account represents additional paid-in capitalin connection with the issuance of 795,600,000shares during the initial public offering in 2012with details as follows:

Agio Biaya emisisaham/ saham/Paid-in Share

capital in issuance Jumlah/excess of par cost Total

Penjualan 795.600.000 sahamPerusahaan pada Penawaran Issuance of 795,600,000 shares throughUmum Perdana Saham tahun 2012 365.976.000 (46.037.140) 319.938.860 IPO in 2012

26. Saldo Laba Yang Telah DitentukanPenggunaannya

26. Appropriated Retained Earnings

Berdasarkan Undang-Undang mengenaiPerseroan Terbatas, Perusahaan diharuskanuntuk membuat penyisihan cadangan wajibhingga sekurang-kurangnya 20% dari jumlahmodal yang di tempatkan dan disetor penuh.

Under Indonesian Company Law, the Company isrequired to set up a statutory reserve amountingto at least 20% of issued and paid-up capital.

Jumlah saldo laba dicadangkan pada tanggal31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015 adalahsebesar Rp 150.000 dan Rp 100.000. Tidakterdapat batas waktu yang ditetapkan ataspemenuhan kewajiban tersebut.

Balance of appropriated retained earnings as atMarch 31, 2016 and December 31, 2015amounted to Rp 150,000 and Rp 100,000 Thereis no timeline over which this amount should beappropriated.

27. Kepentingan Nonpengendali 27. Noncontrolling Interests

Akun ini merupakan bagian kepemilikannonpengendali pada entitas anak, dengan rinciansebagai berikut:

This account represents the share of non-controlling stockholders in the subsidiaries, withdetails as follows:







- -58


2016 2015

Kepentingan Nonpengendali atas Noncontrolling Interests in NetAset (Liabilitas) Bersih Assets (Liabilities) ofEntitas Anak SubsidiariesEKL 518,005 497,765 EKLMEP 285,540 292,834 MEPFMT 129,275 123,907 FMTSEP 67,377 64,663 SEPSITU 44,633 45,259 SITUWMK 7,554 8,865 WMKTSS 7,481 7,862 TSSESBC 5,456 5,460 ESBCEMP (10,947) 3,168 EMPSIP 166 159 SIPISL (234) (200) ISLESU (272) (251) ESUMKS (14,377) (307) MKSEKP (763) (744) EKPEMK 345 (2,669) EMKEJJ (4,557) (4,556) EJJELN (55,594) (49,651) ELN

Jumlah 979,088 991,564 Total

28. Pendapatan 28. Revenues


2016 2015

Pihak ketiga Third partiesKendaraan taksi 189,809,213 210,211,816 Taxi vehiclesSewa kendaraan 7,185,146 20,611,548 Vehicles for rentSuku cadang 13,442,383 16,183,384 Spare partsLain-lain 48,273 85,657 Others

Jumlah 210,485,015 247,092,405 Total

Tidak ada pendapatan dari pihak manapun yangmelebihi 10% dari jumlah pendapatan.

No revenues were generated from any partywhich exceeded 10% of total revenues.







- -59

29. Beban Langsung 29. Direct Costs

Rincian dari beban langsung Grup adalah sebagaiberikut:

The details of the Group’s direct costs follows:


2016 2015

Penyusutan armada dan peralatan Depreciation of fleet and its equipment(Catatan 13) 60,694,021 63,981,851 (Note 13)

Gaji dan tunjangan 33,342,532 27,603,067 Salaries and allowancesBeban perbaikan, pemeliharaan

dan suku cadang 16,223,885 17,753,918 Repairs, maintenance and 'spare partsBahan bakar 20,210,845 17,303,973 GasolineBeban pengemudi 14,210,216 12,378,343 Drivers expensesBeban KIR dan perizinan operasi KIR and licenses for fleet

armada 4,215,454 4,203,978 operationsAsuransi 2,956,544 3,127,274 InsuranceBeban parkir, tol dan stiker 1,742,920 1,527,739 Parking, toll and sticker expensesImbalan kerja karyawan (Catatan 32) 1,706,144 740,596 Employee benefits (Note 32)Lain-lain (kurang dari Rp 2.000.000) 2,459,592 2,966,402 Others (less than Rp 2,000,000)

Jumlah 157,762,153 151,587,141 Total

Tidak ada nilai pembelian pada transaksi dengansatu pihak yang melebihi 10% dari jumlahpendapatan.

There are no costs incurred on transactions withany party that exceeded 10% of total revenues.

30. Beban Umum dan Administrasi 30. General and Administrative Expenses

Rincian dari beban umum dan administrasi adalahsebagai berikut:

The details of general and administrative expensefollows:


2016 2015

Beban kantor 12,602,222 10,898,727 Office expensesGaji dan tunjangan 3,068,660 3,274,320 Salaries and allowancesPenyusutan non armada peralatan Depreciation of non fleet property

dan perlengkapan (Catatan 13) 3,274,707 2,693,509 and equipment (Note 13)Komunikasi 2,918,872 3,877,755 CommunicationsBeban umum 1,221,613 1,245,191 General expensesJasa profesional 817,118 1,365,350 Professional feesPerbaikan dan pemeliharaan 642,700 472,522 Repairs and maintenanceImbalan kerja karyawan (Catatan 31) 189,545 225,970 Employee benefits (Note 31)Lain-lain (kurang dari Rp 1.000.000) 217,762 305,847 Others (less than 1,000,000)

Jumlah 24,953,199 24,359,191 Total







- -60

31. Imbalan Kerja Jangka Panjang 31. Long-term Employee Benefits Liability

Grup menyelenggarakan imbalan pasca kerjauntuk karyawan sesuai dengan Undang-UndangKetenagakerjaan No. 13/2003 tanggal25 Maret 2003. Mutasi liabilitas imbalan kerjajangka panjang pada periode berjalan adalahsebagai berikut :

The Group provides post-employment benefits forqualified employees in accordance with Labor LawNo. 13/2003 dated March 25, 2003. Movementlong term employee benefit in current periode asfollow :


2016 2015Rp'000 Rp'000

Saldo awal 37,333,593 26,667,372 Beginning balanceBeban imbalan kerja tahun berjalan 1,895,689 1,753,709 Current service costPembayaran manfaat (602,985) (49,714) Benefits paidSaldo akhir 38,626,297 28,371,368 Closing balance

Beban imbalan kerja jangka panjang disajikansebagai bagian dari “Beban Langsung”(Catatan 29) dan “Beban umum dan administrasi”(Catatan 30).

Long-term employee benefits expense ispresented as part of “Direct costs” (Note 29) and“General and administrative expenses” (Note 30).

32. Pajak Penghasilan 32. Income Tax

Beban pajak Grup terdiri dari: The Group’s tax expense consists of the following:


2016 2015

Pajak kini 5,382,451 6,418,479 Current taxPajak tangguhan (10,423,248) 1,213,351 Deferred tax

Jumlah (5,040,797) 7,631,830 Total

Pajak Kini Current Tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak menurutlaporan laba rugi dan penghasilan komprehensiflain konsolidasian dan akumulasi rugi fiskal adalahsebagai berikut:

A reconciliation between income before taxper consolidated statements of profit or loss andother comprehensive income and fiscal lossesfollows:







- -61


2016 2015

Laba (Rugi) sebelum pajak menurut laporan laba Income (Loss) before tax per consolidatedrugi dan penghasilan komprehensif lain statements of profit or loss and other konsolidasian (14,889,347) 27,987,648 comprehensive income

Laba sebelum pajak entitas anak Income (Loss) before tax of subsidiariesdan penyesuaian di tingkat and adjustmentkonsolidasian 6,177,388 (16,944,189) at consolidated level

Laba (Rugi) sebelum pajak - Perusahaan (8,711,959) 11,043,459 Income (Loss) before tax - Company

Perbedaan temporer: Temporary differences:Biaya akrual jasa profesional (37,125) (169,013) Provision for professional feesBiaya akrual bonus dan THR 1,205,140 (1,600,044) Accrual for bonus and THRImbalan pasca kerja - bersih 560,040 Post-employment benefits - netKompensasi berbasis saham Share compentationPerbedaan penyusutan Difference between commercial

komersial dan fiskal 1,196,363 224,391 and fiscal depreciationBeda tetap: Permanent differences:

Sumbangan dan kontribusi 68,315 47,735 Donations and contributionsGaji dan kesejahteraan karyawan 1,069,631 680,827 Salaries and employee welfarePenghasilan bunga (2,206,476) (2,793,329) Interest incomeLain-lain 30,485 56,674 Others

Penghasilan (Rugi) kena pajak Perusahaan Taxable (loss) income of the Company beforesebelum kompensasi rugi fiskal (6,825,585) 7,490,700 application of prior year's fiscal loss

Akumulasi rugi fiskal Fiscal loss carry forward2013 (8,017,052) (5,863,393) 20132012 (5,863,392) (30,822,612) 2012

Surat ketetapan pajak Tax assesment letter2013 - - 20132012 - - 2012

Jumlah Akumulasi rugi fiskal (20,706,029) (29,195,305) Total fiscal loss carry forward

Perusahaan tidak menghitung beban pajak kinikarena masih mengalami rugi fiskal.

The Company has no current tax because it is stillin a fiscal loss position.







- -62

Beban dan utang pajak kini entitas anak adalahsebagai berikut:

The details of current tax expense and taxpayable of the subsidiaries follows:


2016 2015

Beban pajak kini Current tax expensePerusahaan - - The CompanyEntitas anak 5,382,451 6,418,479 Subsidiaries

Jumlah beban pajak kini 5,382,451 6,418,479 Total current tax expense

Dikurangi pembayaran pajak di muka Less prepaid income taxesPerusahaan - 565,647 The CompanyEntitas anak 2,238,304 2,520,263 Subsidiaries

Jumlah (Catatan 8) 2,238,304 3,085,910 Subtotal (Note 8)

Rincian utang pajak kini Details of current tax payablePerusahaan - - The CompanyEntitas anak 11,863,083 10,669,838 Subsidiaries

Jumlah 11,863,083 10,669,838 Subtotal

Rugi fiskal dan pajak dibayar dimuka The fiscal loss and prepaid tax

Rugi fiskal dan pajak dibayar dimuka Perusahaantahun 2015 sudah sesuai dengan SuratPemberitahuan Pajak (SPT) yang disampaikan keKantor Pelayanan Pajak (KPP).

The fiscal loss and prepaid tax of the Company for2015 are in accordance with the Corporate TaxReturn filed to the Tax Service Office (TSO).

Perusahaan The Company

Pada tanggal 21 April 2015, Perusahaan,menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar(SKPLB) No.00050/406/13/054/15 PajakPenghasilan Badan untuk tahun pajak 2013 yangmenyatakan rugi fiskal tahun pajak 2013 sebesarRp 3.753.053 dan lebih bayar pajak penghasilanbadan sebesar Rp 565.647 yang telah diterimaoleh Perusahaan pada tanggal 28 Mei 2015.

On April 21, 2015, the Company, receivedOverpayment Tax Assessment Letter (SKPLB)No.00050/406/13/054/15 for Corporate IncomeTax for the fiscal year 2013, which stated that theCompany’s taxable loss for fiscal year 2013amounted to Rp 3,753,053 and corporate incometax overpayment amounted to Rp 565,647 whichwas received on May 28, 2015 by the Company.

PT Wahyu Mustika Kinasih, Entitas anak PT Wahyu Mustika Kinasih, a subsidiary

Pada tanggal 09 Maret 2015, PT Wahyu MustikaKinasih (WMK), entitas anak, menerima SuratKetetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB)No.00009/406/13/415/15 Pajak PenghasilanBadan untuk tahun pajak 2013 yang menyatakanrugi fiskal sebesar Rp 2.161.532 dan lebih bayarpajak penghasilan badan sebesar Rp 2.256.332yang telah diterima oleh WMK pada tanggal25 Maret 2015.

On March 09, 2015, PT Wahyu Mustika Kinasih(WMK), a subsidiary, received OverpaymentTax Assessment Letter (SKPLB)No. 00009/406/13/415/15 for Corporate IncomeTax for the fiscal year 2013, which stated that theCompany’s taxable loss for fiscal year 2013amounted to Rp 2,161,532 and corporate incometax overpayment amounted to Rp 2,256,332which was received on March 25, 2015 by WMK.







- -63

PT Semesta Indoprima, Entitas anak PT Semesta Indoprima, a subsidiary

Pada tanggal 26 Maret 2015, PT SemestaIndoprima (SIP), entitas anak, menerima SuratKetetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB)No.00016/406/13/063/15 Pajak PenghasilanBadan untuk tahun pajak 2013 yang menyatakanrugi fiskal sebesar Rp 4.880.642 dan lebih bayarpajak penghasilan badan sebesar Rp 128.291yang telah diterima oleh SIP pada tanggal24 April 2015.

On March 26, 2015, PT Semesta Indoprima (SIP),a subsidiary, received Overpayment TaxAssessment Letter (SKPLB) No.00016/406/13/063/15 for Corporate Income Taxfor the fiscal year 2013, which stated that theCompany’s taxable loss for fiscal year 2013amounted to Rp 4,880,642 and corporate incometax overpayment amounted to Rp 128,291 whichwas received on May 24 April, 2015 by SIP.

PT Satria Express Perdana, Entitas anak PT Satria Express Perdana, a subsidiary

Pada tanggal 23 April 2015, PT Satria ExpressPerdana (SEP), entitas anak, menerima SuratKetetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB)No. 00003/406/13/517/15 Pajak PenghasilanBadan untuk tahun pajak 2013 yang menyatakanrugi fiskal sebesar Rp 666.660 dan lebih bayarpajak penghasilan badan sebesar Rp 205.826yang telah diterima oleh SEP pada tanggal12 Mei 2015 terdiri dari cicilan PPh 25 sebesarRp 160.281, PPh 29 yang dikembalikan sebesarRp 24.546 dan Surat Ketetapan Pajak KurangBayar (SKPKB) yang masih harus dibayar sebesarRp 20.999.

On April 23, 2015, PT Satria Express Perdana(SEP), a subsidiary, received OverpaymentTax Assessment Letter (SKPLB)No. 00003/406/13/517/15 for Corporate IncomeTax for the fiscal year 2013, which stated that theCompany’s taxable loss for fiscal year 2013amounted to Rp 666,660 and corporate incometax overpayment amounted to Rp 205,826 whichwas received on May 12, 2015 by SEP consistingof installment tax Article 25 amounting to Rp160.281, refund of income tax Article 29amounting to Rp 24,546 and Underpayment TaxAssessment Letter (SKPKB) to be paid amountedto Rp 20,999.

PT Tulus Sinar Selatan, Entitas anak PT Tulus Sinar Selatan, a subsidiary

Pada tanggal 28 Mei 2014 PT Tulus SinarSelatan (TSS), entitas anak, menerimasurat keputusan Pengembalian PendahuluanKelebihan pajak Nomor KEP-00020/SKPPKP/WPJ.04/KP.1203/2014 sebesar Rp 72.906 danlebih bayar tersebut telah diterima pada tanggal27 Juni 2014. Kemudian pada tanggal 22 April2015, PT Tulus Sinar Selatan (TSS), menerimaSurat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB)No. 00036/406/13/063/15 Pajak PenghasilanBadan untuk tahun pajak 2013 yang menyatakanrugi fiskal sebesar Rp 1.378.715 atas hasilpemeriksaan pajak.

On May 28, 2014 PT. Tulus Sinar Selatan (TSS),a subsidiary, received Preliminary Refund of TaxOverpayment Letter No. KEP-00020/SKPPKP/WPJ.04/KP.1203/2014 amounted to Rp 72,906and which was received on June 27, 2014 byTSS. On April 22, 2015, PT Tulus Sinar Selatan(TSS), a subsidiary, received Overpayment TaxAssessment Letter (SKPLB) No. 00036/406/13/063/15 for Corporate Income Tax for the fiscalyear 2013, which stated that the Company’staxable loss for fiscal year 2013 amounted toRp 1,378,715 for tax audit report.







- -64

Pajak Tangguhan Deferred Tax

Rincian aset (liabilitas) pajak tangguhan Grupadalah sebagai berikut:

The details of the Group’s deferred tax assets(liabilities) are as follows:

Penghas ilankomprehens if lain/

1 Januari 2016/ Laba rugi/ O ther comprehens ive 31 Maret 2016/January 1, 2016 Profi t or Loss income March 31, 2016

A set ( liabilitas ) pajak tangguhan Def erred tax assets ( liabilities )Perusahaan Company

Liabilitas imbalan kerja karyaw an 3,842,603 140,010 - 3,982,613 Pos t-employment benef itsRugi Fiskal 3,470,111 1,706,396 - 5,176,507 Fiscal LossBiaya akrual imbalan jasa prof es ional 42,799 (9,281) - 33,518 Prov is ion f or prof es ional f eesBiaya akrual bonus dan THR - 301,285 - 301,285 A cc rual f or bonus and THROps i saham 706,766 - - 706,766 Stock optionsA set tetap (39,934,122) 299,091 - (39,635,031) Property and equipment

Jumlah aset/( liabilitas ) pajak tangguhan Total def erred taxPerusahaan (31,871,843) 2,437,501 - (29,434,342) liabilities of the Company

Jumlah liabilitas pajak tangguhan Total def erred tax liabilities ofentitas anak (82,031,892) 3,614,269 - (78,417,623) subs idiar ies

Jumlah liabilitas pajak tangguhan bers ih (113,903,735) (107,851,965) Total def erred tax liabilities - net

Jumlah aset pajak tangguhan Total def erred tax assets ofentitas anak 15,992,513 4,371,478 - 20,363,991 subs idiar ies

Jumlah 10,423,248 - Total

Dikreditkan (dibebankan) ke/Credited (charged) to

Penghasilankomprehensif lain/

1 Januari 2015/ Laba rugi/ Other comprehensive 31 Desember 2015/January 1, 2015 Profit or Loss income December 31, 2015

Aset (liabilitas) pajak tangguhan Deferred tax assets (liabilities)Perusahaan Company

Liabilitas imbalan kerja karyaw an 3,447,121 488,184 (92,702) 3,842,603 Post-employment benefitsRugi Fiskal 8,108,290 (4,638,179) - 3,470,111 Fiscal LossBiaya akrual imbalan jasa profesional 126,906 (84,107) - 42,799 Provision for profesional feesBiaya akrual bonus dan THR 1,352,541 (1,352,541) - - Accrual for bonus and THROpsi saham 706,766 - - 706,766 Stock optionsAset tetap (37,626,368) (2,307,754) - (39,934,122) Property and equipment

Jumlah aset/(liabilitas) pajak tangguhan Total deferred taxPerusahaan (23,884,744) (7,894,397) (92,702) (31,871,843) liabilities of the Company

Jumlah liabilitas pajak tangguhan Total deferred tax liabilities ofentitas anak (87,962,139) 6,277,368 (346,969) (82,031,892) subsidiaries

Jumlah liabilitas pajak tangguhan bersih (111,846,883) (113,903,735) Total deferred tax liabilities - net

Jumlah aset pajak tangguhan Total deferred tax assets ofentitas anak 7,791,740 8,432,636 (231,863) 15,992,513 subsidiaries

Jumlah 6,815,607 (671,534) Total

Dikreditkan (dibebankan) ke/Credited (charged) to

Rugi fiskal dapat dikompensasikan dengan labafiskal pada masa lima tahun mendatang sejakkerugian fiskal terjadi. Manajemen memperkirakanbahwa akumulasi kerugian fiskal yang dapatdikompensasikan dengan laba fiskal masamendatang masing-masing sebesarRp 293.814.788 dan Rp 255.950.705 padatanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember 2015.Oleh karena itu aset pajak tangguhan yang diakuimasing-masing sebesar Rp 73.453.697 danRp 63.987.676 pada tanggal 31 Maret 2016 dan31 Desember 2015.

The fiscal loss can be utilized against the taxableincome for a period of five years subsequent tothe year the fiscal loss was incurred. Managementbelieves that probable future taxable profits will beavailable to utilize accumulated fiscal lossesamounting to Rp 293,814,788 andRp 255,950,705 as of March 31, 2016 andDecember 31, 2015, respectively. Hence, deferredtax asset of Rp 73,453,697 and Rp 63,987,676 asof March 31, 2016 and December 31, 2015,respectively, were recognized on such fiscallosses.







- -65

Manajemen berpendapat bahwa aset pajaktangguhan yang timbul dari perbedaan temporerdiperkirakan dapat direalisasikan pada periodemendatang.

Management believes that the deferred tax assetsarising from temporary differences are realizablein the future periods.

Rekonsiliasi antara jumlah beban pajak dan hasilperkalian laba sebelum pajak menurut laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian dengan tarif pajak yang berlakuadalah sebagai berikut:

A reconciliation between the total tax expense andthe amounts computed by applying the effectivetax rates to income before tax per consolidatedstatements of profit or loss and othercomprehensive income follows:


2016 2015

Laba sebelum pajak menurut laporan Income before tax per consolidatedlaba rugi dan penghasilan komprehensif statements of profit or loss and otherlain konsolidasian (14,889,347) 27,987,648 comprehensive income

Laba sebelum pajak entitas anak Income before tax of the subsidiariesdan penyesuaian di tingkat konsolidasian 6,177,388 (16,944,189) and adjustment at consolidation level

Laba sebelum pajak Perusahaan (8,711,959) 11,043,459 Income before tax of the Company

Beban pajak dengan tarif yang berlaku: Tax expense at effective tax rates:25% x Rp 8.711.959 dan Rp 11.043.459 25% of Rp 8,711,959 and Rp 11,043,459tahun 2015 dan 2014 (2,177,990) 2,760,865 in 2015 and 2014, respectively

Pengaruh pajak atas perbedaan tetap: Tax effect of permanent differences:Gaji dan kesejahteraan karyawan 267,408 170,207 Salaries and employee welfareSumbangan dan biaya karyawan 24,700 11,934 Donations and contributionsPendapatan bunga yang telah dikenakan

pajak final (551,619) (698,332) Interest income subjected to final taxLain-lain - 14,167 Others

Bersih (259,511) (502,024) Net

Koreksi perubahan akumulasi rugi fiskal - - Correction of fiscal losses from prior year

Beban pajak Perusahaan - bersih (2,437,501) 2,258,841 Tax expense of the Company - net

Beban pajak entitas anak (2,603,296) 5,372,989 Tax expense of the subsidiaries

Beban Pajak - Bersih (5,040,797) 7,631,830 Tax Expense - Net







- -66

33. Laba per Saham 33. Earnings per Share

Berikut ini adalah data yang digunakan untukperhitungan laba per saham dasar:

The basic earnings per share is computed basedon the following data:


2016 2015

Laba EarningsLaba bersih untuk pemilik Perusahaan Profit attributable to owners of

untuk perhitungan laba per saham the Company for the computationdasar (9,836,073) 20,322,828 of basic earnings per share

Jumlah saham Number of SharesJumlah rata-rata tertimbang saham Weighted average number of shares

biasa untuk perhitungan laba for the computation of basicper saham dasar (Dalam Rupiah penuh) 2,145,600,000 2,145,600,000 earnings per share (in full Rupiah)

Laba (rugi) per saham dasar Basic earnings per share(Dalam Rupiah penuh) (4.58) 9.47 (in full Rupiah)

214,560,000 214,560,000

Perusahaan tidak menghitung laba per sahamdilusian karena Perusahaan tidak mempunyai efekberpotensi dilusian.

The Company did not calculate diluted earningsper share because there was no identified effectof dilutive potential ordinary shares.

34. Sifat dan Transaksi Hubungan Berelasi 34. Nature of Relationship and Transactions withRelated Parties

Sifat Pihak Berelasi Nature of Relationship

a. PT Rajawali Corpora merupakanpemegang saham Perusahaan danmerupakan entitas induk terakhir dalamkelompok usaha.

a. PT Rajawali Corpora is the majorityshareholder of the Company and ultimateholding company of the group.

b. NT, ERU dan EKJJ merupakan entitasasosiasi.

b. NT, ERU and EKJJ are associatescompanies.

c. Lendang Karun (LK) merupakan entitasanak ERU.

c. Lendang Karun (LK) is the subsidiary ofERU.







- -67

Transaksi dengan Pihak Berelasi Transactions with Related Parties

Dalam kegiatan usahanya, Grup melakukantransaksi tertentu dengan pihak berelasi, yangmeliputi antara lain:

The Group entered into certain transactions withrelated parties. These transactions included,among others, the following:

a. Grup memberikan kompensasi kepadaKomisaris, Direktur dan karyawan kuncisebagai berikut:

a. The Group provides compensation to itsCommissioners, Directors and keymanagement personnel as follows:


2016 2015

Komisaris CommissionersImbalan kerja jangka pendek 255,000 229,253 Short-term benefits

Saham opsi - - Stock OptionsDireksi Directors

Imbalan kerja jangka pendek 2,563,807 3,140,209 Short-term benefitsSaham opsi - - Stock OptionsImbalan pasca kerja 527,164 114,782 Post-employment benefits

Karyawan kunci Key management personnelImbalan kerja jangka pendek 2,469,674 1,718,672 Short-term benefitsImbalan pasca kerja 510,014 326,836 Post-employment benefits

b. Berdasarkan Perjanjian Pokok tanggal15 Juli 2010 antara MKS, entitas anak danPT Mahkota, pemegang saham mayoritasNT, ERU dan EKJJ, PT Mahkota menunjukdan menugaskan MKS untuk melaksanakantugas pengelolaan dan konsultasi dimanaNT, ERU dan EKJJ akan memberikanimbalan jasa manajemen sebesar 5% darikeuntungan bersih dari masing-masingentitas asosiasi, terhitung sejak masing-masing entitas asosiasi tersebut mulaimenghasilkan keuntungan bersih. Sampaidengan 31 Maret 2016, masing-masingentitas asosiasi tersebut belummenghasilkan laba bersih.

b. Based on the Principal Agreement datedJuly 15, 2010 between MKS, a subsidiaryand PT Mahkota, the majority shareholderof NT, ERU and EKJJ, MKS is appointedand assigned to perform management andconsultation services to the associates andwill be compensated with a fee equal to 5%of the net income of each associate fromthe time they can generate net income. Upto March 31, 2016, the associates do nothave net income yet.

c. Grup juga mempunyai transaksi di luarusaha dengan pihak berelasi seperti yangtelah diungkapkan pada Catatan 6.

c. The Group entered into nontradetransactions with related parties asdescribed in Note 6.







- -68

d. Berdasarkan Akta No. 24/2012 pada tanggal16 Juli 2012, pemegang saham menyetujuirencana Program Alokasi Saham Karyawan(Employee Stock Allocation/ESA). ProgramESA diberikan kepada karyawan tetapPerusahaan. Harga pelaksanaan adalahsama dengan harga penawaran saham yangditawarkan dalam Penawaran Umum.Pembayaran diambil dari bonus karyawanyang berhak menerima bonus yangdibayarkan secara tunai oleh Perusahaanpada tanggal 25 Oktober 2012 sejumlahRp 5.008.920.000 kepada PT MandiriSekuritas, Penjamin Pelaksana Emisi Efek.Jumlah saham dalam Program ESA yangdialokasikan kepada peserta Program ESAadalah sejumlah 8.900.000 (delapan jutasembilan ratus ribu) saham dari Saham YangDitawarkan.

d. Based on Notarial Deed No. 24/2012, datedJuly 16, 2012, the shareholders of theCompany approved an Employee StockAllocation Program (the “ESA Program”).The Company’s permanent employees willbe entitled to participate in the ESAProgram. The price of the shares available toemployees will be equal to the OfferingPrice. Payment for the shares in lieu ofbonus payment to those employees who areeligible to receive bonus was fully paid incash by the Company on October 25, 2012amounting to Rp 5,008,920,000 toPT Mandiri Sekuritas, Lead DomesticManager and Joint Bookrunner. Theproportion of shares allocated to theparticipants of the ESA Program is8,900,000 shares of the Offered Shares.

e. Rincian aset pihak berelasi sebagai berikut: e. Details of assets follows:


2016 2015

Aset AssetsPiutang lain-lain dari Other accounts receivable

pihak berelasi 62,667,006 54,277,988 from related parties

Persentase dari jumlah aset 2,22% 1.88% Percentage to total assets2,888,830,642 3,011,281,085

35. Tujuan dan Kebijakan Manajemen RisikoKeuangan

35. Financial Risk Management Objectives andPolicies

Risiko-risiko utama yang timbul dari instrumenkeuangan yang dimiliki Grup adalah risiko pasar,risiko kredit dan risiko likuiditas. Kegiatanoperasional Grup dijalankan secara berhati-hatidengan mengelola risiko-risiko tersebut agar tidakmenimbulkan potensi kerugian bagi Grup.

The main risks arising from the Group’s financialinstruments are market risk, credit risk andliquidity risk. The operational activities of theGroup are managed in a prudential manner bymanaging those risks to minimize potential losses.

Risiko Pasar Market Risk

Risiko pasar adalah risiko dimana nilai wajar dariarus kas masa depan dari suatu instrumenkeuangan akan berfluktuasi karena perubahanharga pasar. Grup dipengaruhi oleh risiko pasar,terutama risiko suku bunga.

Market risk is the risk that the fair value of futurecash flows of a financial instrument will fluctuatebecause of changes in market prices. The Groupis exposed to market risks, in particular, interestrate risk.

Risiko Suku Bunga Interest Rate Risk

Risiko suku bunga adalah risiko dimana nilai wajaratau arus kas kontraktual masa datang dari suatuinstrumen keuangan akan terpengaruh akibatperubahan suku bunga pasar. Eksposur Grup

Interest rate risk is the risk that the fair value orcontractual future cash flows of a financialinstrument will be affected due to changes inmarket interest rates. The Group’s exposures to







- -69

yang terpengaruh risiko suku bunga terutamaterkait dengan utang bank.

the interest rate risk relates primarily to bankloans.

Untuk meminimalkan risiko suku bunga,manajemen melakukan penelaahan berbagaisuku bunga yang ditawarkan oleh kreditur untukmendapatkan suku bunga yang menguntungkansebelum mengambil keputusan untuk melakukanperikatan utang.

To minimize interest rate risk, managementconducts assessments among interest ratesoffered by creditors to obtain the most favorableinterest rate before it takes any decision to enter anew loan agreement.

Tabel berikut adalah nilai tercatat, berdasarkanjatuh temponya, atas liabilitas keuangankonsolidasian Grup yang terkait risiko suku bunga:

The following table sets out the carrying amount,by maturity, of the Group’s financial liabilities thatare exposed to interest rate risk:

Rata-ratatertimbang

bunga efektif/ Kurang dari 1 sampai 6 6 bulan sampaiWeighted average 1 bulan/ bulan/ 1 tahun/ 1 sampai

effective Less than 1 to 6 6 months 5 tahun/ Jumlah/interest rate 1 month months to 1 year 1 to 5 years Total

31 M aret 2016 M arch 31, 2016Instrumen dengan suku bunga

mengambang Floating interest rate instrumentsPT Bank Central Asia Tbk 11.00% 13,095,309 54,971,907 4,664,014 38,618,226 111,349,456 PT Bank Central Asia Tbk

31 M aret 2016/M arch 31, 2016

Rata-ratatertimbang

bunga efektif/ Kurang dari 1 sampai 6 6 bulan sampaiWeighted average 1 bulan/ bulan/ 1 tahun/ 1 sampai

effective Less than 1 to 6 6 months 5 tahun/ Jumlah/interest rate 1 month months to 1 year 1 to 5 years Total

31 D esember 2015 D ecember 31, 2015Instrumen dengan suku bunga

mengambang Floating interest rate instrumentsPT Bank Central Asia Tbk 11.25% 14,280,054 72,433,543 65,104,027 105,406,459 257,224,083 PT Bank Central Asia Tbk


Pada tanggal 31 Maret 2016 dan 2015, jika sukubunga atas pinjaman lebih tinggi/ rendah 0,5%dan variabel lain dianggap tetap, laba sebelumpajak untuk tahun berjalan akan lebihrendah/tinggi masing-masing sebesarRp 752.429 dan Rp 918.491 terutama sebagaiakibat tingginya/rendahnya beban bunga daripinjaman dengan suku bunga mengambang.

As of March 31, 2016 and 2015, if interest rateson borrowings had beed 0.5% higher/lower with allother variables held constant, profit before tax forthe years then ended would have beenlower/higher by Rp 752.429 dan Rp 918.491,respectively, mainly as a result of higher/lowerinterest expense on floating, rate borrowings.

Risiko Kredit Credit Risk

Risiko kredit adalah risiko bahwa Grup akanmengalami kerugian yang timbul dari pelangganatau pihak lawan akibat gagal memenuhikewajiban kontraktualnya. Manajemenberpendapat bahwa tidak terdapat risiko kredityang terkonsentrasi secara signifikan. Grupmengendalikan risiko kredit dengan caramelakukan hubungan usaha dengan pihak lainyang memiliki kredibilitas, menetapkan kebijakanverifikasi dan otorisasi kredit, serta memantaukolektibilitas piutang secara berkala untukmengurangi jumlah piutang tak tertagih.

Credit risk is the risk that the Group will incur aloss arising from the customers or counterpartieswhich fail to fulfill their contractual obligations.Management believes that there are no significantconcentrations of credit risk. The Group managesand controls the credit risk by dealing only withrecognized and credit worthy parties, settinginternal policies on verifications and authorizationsof credit, and regularly monitoring the collectibilityof receivables to reduce the exposure to baddebts.







- -70

Berikut adalah eksposur maksimum laporan posisikeuangan konsolidasian yang terkait risiko kreditpada tanggal 31 Maret 2016 dan 31 Desember2015:

The table below shows consolidated statements offinancial position maximum exposures related tocredit risk as of March 31, 2016 and December31, 2015:

Jumlah Bruto/ Jumlah Neto/ Jumlah Bruto/ Jumlah Neto/Gross Amounts Net Amounts Gross Amounts Net Amounts

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivablesKas di bank dan setara kas 17,289,572 17,289,572 134,652,621 134,652,621 Cash in banks and cash equivalentsPiutang usaha pihak ketiga 435,874,948 433,532,808 359,479,942 357,491,110 Trade accounts receivable - third partiesPiutang lain-lain pihak ketiga 10,134,506 10,134,506 8,365,289 8,365,289 Other accounts receivable - third partiesPiutang dari pihak berelasi 62,667,007 62,667,007 54,277,988 54,277,988 Other account receivable - related partiesPiutang jangka panjang 55,000,000 55,000,000 55,000,000 55,000,000 Long - term receivable

Jumlah 580,966,033 578,623,893 611,775,840 609,787,008 Total

20152016

31 Maret/March 31,

31 Desember/December 31,

Risiko Likuiditas Liquidity Risk

Risiko likuiditas adalah risiko kerugian yang timbulkarena Grup tidak memiliki arus kas yang cukupuntuk memenuhi liabilitasnya.

Liquidity risk is a risk arising when the cash flowposition of the Group is not enough to cover theliabilities which become due.

Dalam pengelolaan risiko likuiditas, manajemenmemantau dan menjaga jumlah kas dan setarakas yang dianggap memadai untuk membiayaioperasional Grup dan untuk mengatasi dampakfluktuasi arus kas. Manajemen juga melakukanevaluasi berkala atas proyeksi arus kas dan aruskas aktual, termasuk jadwal jatuh tempo utang,dan terus-menerus melakukan penelaahan pasarkeuangan untuk mendapatkan sumber pendanaanyang optimal.

In managing liquidity risk, management monitorsand maintains a level of cash and cashequivalents deemed adequate to finance theGroup’s operations and to mitigate the effects offluctuation in cash flows. Management alsoregularly evaluates the projected and actual cashflows, including loan maturity profiles, andcontinuously assess conditions in the financialmarkets for opportunities to obtain optimal fundingsources.

Tabel di bawah ini menganalisa liabilitaskeuangan Grup yang diselesaikan secara netoyang dikelompokkan berdasarkan periode yangtersisa sampai dengan tanggal jatuh tempokontraktual. Jumlah yang diungkapkan dalamtabel merupakan arus kas kontraktual yang tidakdidiskontokan:

The table below analyzes the Group’s financialliabilities into relevant maturity groupings basedon the remaining period to the contractualmaturity date. The amounts disclosed in the tableare the contractual undiscounted cash flows.

<= 1 tahun/ 1-2 tahun/ 3-5 tahun/ Total/ Biaya transaksi/ Nilai Tercatat/<= 1 year 1-2 year 3-5 year Total Transaction cost As reported

Liabilitas LiabilitiesUtang bank jangka pendek 69,534,326 - - 69,534,326 - 69,534,326 Short-term bank loansUtang usaha kepada pihak ketiga 59,068,586 - - 59,068,586 - 59,068,586 Trade accounts payable to third partiesUtang lain-lain pihak ketiga 24,027,253 - - 24,027,253 - 24,027,253 Other accounts payable third partiesBeban akrual 21,910,271 - - 21,910,271 - 21,910,271 Accrued expensesUtang bank jangka panjang 218,282,741 222,595,586 37,303,595 478,181,922 (156,941) 478,024,981 Long term-bank loansUtang kepada lembaga keuangan non bank 11,841,151 15,877,894 - 27,719,045 (264,833) 27,454,212 Loans to nonbank financialUtang obligasi - bersih - - 1,000,000,000 1,000,000,000 (8,466,218) 991,533,782 Bonds payable - net

Jumlah 404,664,328 238,473,480 1,037,303,595 1,680,441,403 (8,887,992) 1,671,553,411 Total

31 Maret 2016/ March 31, 2016







- -71

<= 1 tahun/ 1-2 tahun/ 3-5 tahun/ Total/ Biaya transaksi/ Nilai Tercatat/<= 1 year 1-2 year 3-5 year Total Transaction cost As reported

Liabilitas LiabilitiesUtang bank jangka pendek 68,623,446 - - 68,623,446 - 68,623,446 Short-term bank loansUtang usaha kepada pihak ketiga 62,257,082 - - 62,257,082 - 62,257,082 Trade accounts payable to third partiesUtang lain-lain pihak ketiga 17,105,385 - - 17,105,385 - 17,105,385 Other accounts payable third partiesBeban akrual 15,162,435 - - 15,162,435 - 15,162,435 Accrued expensesUtang bank jangka panjang 235,525,345 260,540,863 47,513,366 543,579,574 (458,492) 543,121,082 Long term-bank loansUtang kepada lembaga keuangan 11,495,906 18,971,957 - 30,467,863 (438,958) 30,028,905 Loans to nonbank financialUtang obligasi - bersih - - 1,000,000,000 1,000,000,000 (8,947,061) 991,052,939 Bonds payable - net

Jumlah 410,169,599 279,512,820 1,047,513,366 1,737,195,785 (9,844,511) 1,727,351,274 Total

31 Desember 2015/ December 31, 2015

36. Pengukuran Nilai Wajar 36. Fair Value Measurement

Tabel berikut menyajikan pengukuran nilai wajaraset dan liabilitas tertentu Grup:

The following table provides the fair valuemeasurement of the Group’s certain assetsand liabilities:

Pengukuran nilai wajar menggunakan:/

Harga kuotasian Input signifikan Input signifikandalam pasar aktif/ yang dapat di yang tidak dapat

(Level 1)/ observasi (Level 2)/ diobservasi (Level 3)/Quoted prices Significant Significant

Nilai Tercatat/ in active market observable inputs unobservableCarrying Values (Level 1) (Level 2) inputs(Level 3)

Aset yang nilai wajarnya Asset for which fair values aredisajikan : disclosed:Pinjaman diberikan dan piutang: Loans and receivables:

Piutang lain-lain jangka panjang - Other long-term receivable -pihak ketiga 55,000,000 - 55,000,000 - third party

Aset tetap 1,960,503,380 - 2,230,864,070 - Fixed Asset

Liabilitas yang nilai wajarnya Liabilities for which fair values aredisajikan : disclosed:Pinjaman dan utang dengan Interest bearing loans and

bunga: borrowings:Pinjaman bank jangka panjang 478,024,981 - 487,083,994 - Long-term bank loansUtang kepada lembaga keuangan Loans to non-bank financial

non bank 27,454,212 - 27,125,759 institutionUtang obligasi 991,533,782 990,081,200 - - Bonds payable

31 Maret 2016/March 31, 2016

Fair value measurement using:

Harga kuotasian Input signifikan Input signifikandalam pasar aktif/ yang dapat di yang tidak dapat

(Level 1)/ observasi (Level 2)/ diobservasi (Level 3)/Quoted prices Significant Significant

Nilai Tercatat/ in active market observable inputs unobservableCarrying Values (Level 1) (Level 2) inputs(Level 3)

Aset yang nilai wajarnya Asset for which fair values aredisajikan : disclosed:Pinjaman diberikan dan piutang: Loans and receivables:

Piutang lain-lain jangka panjang - Other long-term receivable -pihak ketiga 55,000,000 - 55,000,000 - third party

Aset tetap 2,024,182,818 - 2,066,503,814 Fixed asset

Liabilitas yang nilai wajarnya Liabilities for which fair values aredisajikan : disclosed:Pinjaman dan utang dengan Interest bearing loans and

bunga: borrowings:Pinjaman bank jangka panjang 543,121,082 - 507,047,466 - Long-term bank loangsUtang kepada lembaga keungan Lonas to nonbank financial

non bank 30,028,905 - 30,028,905 - institutionsUtang obligasi 991,052,939 990,081,020 - - Bonds payable


Fair value measurement using:Pengukuran nilai wajar menggunakan:/







- -72

Nilai wajar instrumen keuangan yangdiperdagangkan di pasar aktif adalah berdasarkankuotasi harga pasar pada tanggal pelaporan.Pasar dianggap aktif apabila kuotasi hargatersedia sewaktu-waktu dan dapat diperolehsecara rutin dari bursa, pedagang efek, perantaraefek, kelompok industri atau badan penyedia jasapenentuan harga, atau badan pengatur, dan hargatersebut mencerminkan transaksi pasar yangaktual dan rutin dalam suatu transaksi yang wajar.Kuotasi harga pasar yang digunakan untuk asetkeuangan yang dimiliki oleh Grup adalah hargapenawaran (bid price) terkini. Instrumenkeuangan seperti ini termasuk dalam hirarkiLevel 1.

The fair value of financial instruments traded inactive markets is based on quoted market pricesat the reporting date. A market is regarded asactive if quoted prices are readily and regularlyavailable from an exchange, dealer, or broker,industry group pricing service, or regulatoryagency, and those prices represent actual andregularly occurring market transaction on an arm’slengths basis. The quoted market price used forfinancial assets held by the Group is the currentbid price. These instruments are included inLevel 1.

Nilai wajar instrumen keuangan yang tidakdiperdagangkan di pasar aktif ditentukanmenggunakan teknik penilaian. Teknik penilaianini memaksimalkan penggunaan data pasar yangdapat diobservasi yang tersedia dan sesedikitmungkin mengandalkan estimasi spesifik yangdibuat oleh entitas. Jika seluruh input signifikanyang dibutuhkan untuk menentukan nilai wajardapat diobservasi, maka instrumen tersebuttermasuk dalam hirarki Level 2.

The fair value of financial instruments that are nottraded in an active market is determined by usingvaluation techniques. These valuation techniquesmaximize the use of observable market datawhere it is available and rely as little as possibleon entity’s specific estimates. If all significantinputs required to fair value an instrument areobservable, the instrument is included in Level 2.

Jika satu atau lebih input signifikan tidak diambildari data pasar yang dapat diobservasi, makainstrumen tersebut termasuk dalam hirarki Level 3.

If one or more of the significant inputs is not basedon observable market data, the instrument isincluded in Level 3.

Teknik penilaian yang digunakan untuk mengukurnilai wajar level 2 dan level 3 adalah analisa aruskas diskonto dan pendekatan pasar pembanding.

Valuation techniques used to measure fair valueincluded in level 2 and level 3 is the discountedcash flow analysis and market comparisonapproach.

37. Ikatan dan Perjanjian 37. Commitments

a. Grup mengadakan Perjanjian KerjasamaOperasi dengan pengemudi dimanaPerusahaan memberikan hak kepadapengemudi untuk mengoperasikan 1 (satu)unit kendaraan taksi milik Perusahaandengan nomor pintu yang disebutkan didalam Perjanjian. Berdasarkan perjanjiankerjasama operasi, pengemudi diwajibkanuntuk membayar setoran harian,menyediakan jaminan pengemudi dan danacadangan serta memberikan ganti rugikepada Perusahaan untuk setiap kerugianyang disebabkan oleh pengemudi, termasuknamun tidak terbatas pada kerugianoperasional. Perjanjian Kerjasama Operasiini berlaku antara lima (5) sampai tujuh (7)tahun.

a. The Group entered to a contract (PerjanjianKerjasama Operasi) with their drivers whichentitles a driver to operate 1 (one) unit of theGroup’s taxi vehicle with a specified doornumber as mentioned in the agreement.Based on the agreement, the driver isobliged to pay a fixed amount of money on adaily basis, security deposit and otherdeposits for each loss caused by the driver,including but not limited to operational loss.This contract is valid between five (5) toseven (7) years.







- -73

b. Grup, kecuali MKS mengadakan perjanjiansewa menyewa tanah dan bangunandengan beberapa pihak ketiga denganjumlah nilai kontrak sebesar Rp 40.576.236yang akan berakhir antara tahun2016 - 2023.

b. The Group, except MKS, entered into leasecontracts of land and buildings with severalthird parties with total contract value ofRp 40,576,236, which will expire between2016 to 2023.

38. Informasi Segmen 38. Segment Information

Grup melaporkan segmen usaha sesuaiPSAK No. 5 berdasarkan wilayah operasi:

The Group’s reportable segments underPSAK No. 5 are based on operational areas whichare as follows:

Jadetabek yang meliputi Jakarta, Depok,Tangerang dan Bekasi.

Jadetabek, which includes Jakarta, Depok,Tangerang and Bekasi.

Luar Jadetabek. Outside Jadetabek.

Berikut ini adalah informasi segmen berdasarkansegmen wilayah operasi:

The following is segment information based onoperational areas:

Luar/Outside Eliminasi/ Jumlah/Jadetabek Eliminations Consolidated

Pendapatan 206,988,761 8,066,510 (4,570,256) 210,485,015 Revenues

Hasil Segmen 48,072,125 80,481 4,570,256 52,722,862 Segment resultsBeban umum dan administrasi (18,683,816) (1,546,794) (4,722,589) (24,953,199) General and administrative expensesPenghasilan lain-lain bersih (41,321,524) (1,489,819) 152,333 (42,659,010) Other expenses - net

Laba sebelum pajak (11,933,215) (2,956,132) - (14,889,347) Profit before tax

31 Maret / March 31, 2016

Jadetabek

Luar/Outside Eliminasi/ Jumlah/Jadetabek Eliminations Consolidated

Pendapatan 243,135,103 7,373,702 (3,416,400) 247,092,405 Revenues

Hasil Segmen 97,836,481 1,085,183 (3,416,400) 95,505,264 Segment resultsBeban umum dan administrasi (26,303,436) (1,395,155) 3,339,400 (24,359,191) General and administrative expensesPenghasilan lain-lain bersih (42,012,184) (1,223,241) 77,000 (43,158,425) Other gains - net

Laba sebelum beban pajak 29,520,861 (1,533,213) - - 27,987,648 Income before tax

31 Maret / March 31, 2015

Jadetabek

39. Pengungkapan Tambahan Laporan Arus KasKonsolidasian

39. Supplemental Disclosures for ConsolidatedStatements Of Cash Flows

Aktivitas investasi dan pendanaan yang tidakmempengaruhi kas dan setara kas:

The following are the noncash investing andfinancing activities of the Group:







- -74

31 Maret/ 31 Maret/ March 31, March 31,

2016 2015

Aktivitas investasi dan yang tidak Non cash investing activity:mempengaruhi kas:

Utang usaha yang timbul dari Trade accounts payable arising fromakuisisi aset tetap - 21,773,072 acquisition of property and equipment

Penambahan investasi Addition investment in EJJpada EJJ melalui through other accountutang lain-lain - 1,000 payable

40. Program Kompensasi Berbasis Saham 40. Share-Based Compensation Program

Berdasarkan Akta No. 24/2012 pada tanggal16 Juli 2012, Pemegang Saham menyetujuirencana Program Pemberian Opsi PembelianSaham kepada Manajemen dan Karyawan(Management and Employee Stock OptionProgram/MESOP).

Based on Notarial Deed No. 24/2012 datedJuly 16, 2012, the shareholders of the Companyhave approved a Management and EmployeeStock Option Program (“MESOP Plan”).

MESOP merupakan opsi yang diberikan olehPerusahaan kepada staf, manajer, Direksi danKomisaris Perusahaan dan entitas anak kecualiKomisaris Independen (“Peserta ProgramMESOP”), dimana Peserta Program MESOP akandiberikan opsi untuk membeli saham baru yangakan diterbitkan oleh Perusahaan dalam kurunwaktu tertentu pada harga tertentu yang telahditetapkan oleh Perusahaan sesuai denganperaturan Pasar Modal. Opsi tersebut akandiberikan berdasarkan kriteria jabatan, prestasidan masa kerja dari Peserta Program MESOPyang bersangkutan.

Under the MESOP, the Company will grantoptions to its staffs, managers, Directors andCommissioners of the Company and itssubsidiaries except for IndependentCommissioner (the MESOP ProgramParticipants), to buy new Company’s shares whichwill be issued by the Company during a certainperiod at a certain price to be determined by theCompany in accordance with the Capital Marketregulations. The options to be given will be basedon the position of the employees, performanceand the length of service provided to the Companyby the MESOP Program Participant.

Berdasarkan Peraturan Bapepam-LK (sekarangOJK) No. IX.D.4 yang memberikan batasmaksimum sebesar lima persen (5%) saham baruyang dapat diterbitkan oleh perusahaan publikdalam periode tiga (3) tahun tanpa memberikanHak Memesan Efek Terlebih Dahulu kepadapemegang saham lama (HMETD), programMESOP memberikan opsi untuk membeli sahambaru yang akan diterbitkan oleh Perusahaansebesar dua persen (2%) dari modal ditempatkandan disetor Perusahaan setelah PenawaranUmum Perdana. Peserta Program MESOP dapatmenukarkan opsinya menjadi saham Perusahaandalam suatu periode tertentu yaitu akan dibukasebanyak-banyaknya dua (2) kali dalam satutahun.

In accordance with the Capital Market andFinancial Institutions Supervisory Agency(Bapepam-LK) No. IX.D.4 which provides amaximum limit of five percent (5%) of new shareswhich may be issued by public companies over a3 (three) year period, without granting the pre-emptive rights to the existing stockholders (rightissues), the MESOP program provides that theoptions to be issued shall be equal to a maximumof two percent (2%) of the Company’s issued andpaid-up capital after the Initial Public Offering. TheMESOP Program Participants can exercise theiroptions to buy the Company’s share during acertain period (exercise window) i.e. maximum oftwice a year.

Penerbitan dan pengeluaran hak opsi kepadaPeserta Program MESOP akan dilaksanakandalam tiga (3) tahap yaitu:

The issuance and distribution of shares option tothe MESOP Program Participants will beimplemented in three (3) phases:







- -75

a. Tahap I a. Phase I

Tiga puluh lima persen (35%) atau15.019.200 dari opsi Saham ProgramMESOP akan diterbitkan dan dikeluarkankepada Peserta Program MESOP padatanggal 30 Januari 2014. Pada tanggal 30Januari 2014, Perusahaan telahmembagikan sebanyak 3.754.800 opsisaham.

Thirty five percent (35%) or 15,019,200 ofthe MESOP options will be issued anddistributed to the MESOP ProgramParticipants from January 30, 2014. OnJanuary 30, 2014, the Company hasdistributed 3,754,800 stock options.

b. Tahap II b. Phase II

Tiga puluh lima persen (35%) atau15.019.200 dari opsi Saham ProgramMESOP akan diterbitkan dan dikeluarkankepada Peserta Program MESOP padatanggal 31 Januari 2015. Pada tanggal14 Januari 2015, Perusahaan tidakmembagikan opsi saham karena persyaratanpembagian tidak terpenuhi.

Thirty five percent (35%) or 15,019,200 ofthe MESOP options will be issued anddistributed to the MESOP ProgramParticipants from January 31, 2015. OnJanuary 14, 2015, the Company did notdistribute the stock options as therequirements are not fulfilled.

c. Tahap III c. Phase III

Tiga puluh persen (30%) dari opsi SahamProgram MESOP atau 12.873.600 akanditerbitkan dan dikeluarkan kepada PesertaProgram MESOP pada tanggal31 Januari 2016. Pada tanggal31 Januari 2016, Perusahaan tidakmembagikan opsi saham karena persyaratanpembagian tidak terpenuhi.

Thirty percent (30%) of the MESOP optionsor 12,873,600 stock options will be issuedand distributed to the MESOP ProgramParticipants from January 31, 2016. OnJanuary 31, 2016, the Company did notdistribute the stock options as therequirements are not fulfilled.

Peserta program MESOP akan ditetapkan olehDireksi Perusahaan paling lambat 14 (empatbelas) hari kalender sebelumnya diterbitkannyahak opsi untuk setiap tahap.

The Board of Directors shall determine whichemployees are eligible to participate in theMESOP plan at least 14 days before the issuanceof stock option for each stage of distribution.

Berdasarkan Prospektus yang disampaikanPerusahaan ke Bapepam-LK pada saatPenawaran Umum Saham Perdana Perusahaan,opsi MESOP akan dikenakan masa tunggupelaksanaan hak opsi (vesting period) selamasatu (1) tahun sejak diterbitkan, dimanaPeserta Program MESOP belum dapatmenggunakan hak opsinya untuk membeli sahambaru Perusahaan. Berdasarkan surat PerusahaanNo. 69/ETU/CORSEC/I/14 tanggal16 Januari 2014 kepada PT Bursa Efek Indonesiadengan tembusan kepada Bapepam-LK danPT Kustodian Sentral Efek Indonesia, BiroAdministrasi Efek, disebutkan sebagai berikut:

Based on the Prospectus that had been filed toBapepam-LK (currently OJK) when the Companyplanned for Initial Offering of its shares, theMESOP Options are subject to a vesting period ofone (1) year from the issuance date, duringwhich, the MESOP Participants may not exercisetheir MESOP Options to buy the Company’sstocks. Nevertheless, based on the Company’sletter No. 69/ETU/CORSEC/I/14 datedJanuary 16, 2014 to the Indonesia StockExchange, copies of which were also furnished toFinancial Services Authority (OJK) andPT Kustodian Sentral Efek Indonesia, the shareregistrar, it is stated that the Phase I options canbe exercised as follows:







- -76

Tahun/Year

2015 30 hari bursa dimulai sejak tanggal 1 Februari 201530 trading days starting from Feb ruary 1, 2015





Tanggal Pelaksanaan/Date of Expenses

Harga pelaksanaan opsi Tahap I adalah Rp 1.356(dalam Rupiah penuh) per lembar saham. Nilaiwajar opsi yang diberikan untuk MESOP Tahap Iadalah sebesar Rp 752,92 per lembar opsi yangdihitung dengan menggunakan metode BlackScholes dengan asumsi sebagai berikut:

The exercise price of Phase I is Rp 1,356 (in fullRupiah) per share. The fair value of stock optiongranted under MESOP Phase I amounted toRp 752.92 per number of option, was calculatedby adopting Black Scholes model and applying thefollowing assumptions:

Tahap I/Phase I

Suku bunga bebas risiko 6,46% Risk free rateDividen yang diharapkan 10,00% Expected dividend yieldVolatilitas yang diharapkan 35,50% Expected volatilityPeriode opsi yang diharapkan 5 tahun/5 years Expected option

41. Standar Akuntasi Keuangan Berlaku Efektif 1Januari 2016 dan 2017

41. Financial Accounting Standards EffectiveJanuary 1, 2016 and 2017

Ikatan Akuntan Indonesia telah menerbitkanamandemen Pernyataan Standar AkuntansiKeuangan (PSAK) dan Interpretasi StandarAkuntansi Keuangan (ISAK) baru yang akanberlaku efektif pada periode yang dimulai1 Januari 2016, kecuali Amandemen PSAK No.1 dan ISAK No. 31 yang berlaku efektif 1 Januari2017:

The Indonesian Institute of Accountants hasissued the following amended Statements ofFinancial Accounting Standards (PSAKs) andnew Interpretations of Financial AccountingStandards (ISAKs) which will be effective forannual period beginning January 1, 2016, exceptfor Amendment to PSAK No. 1 and ISAK No. 31which will be effective on January 1, 2017:

PSAK PSAK

1. PSAK No. 1, Penyajian Laporan Keuangan:Prakarsa Pengungkapan

2. PSAK No. 4, Laporan Keuangan Tersendiri:Metode Ekuitas dalam Laporan KeuanganTersendiri

3. PSAK No. 15, Investasi pada EntitasAsosiasi dan Ventura Bersama tentangEntitas Investasi: Penerapan PengecualianKonsolidasi

4. PSAK No. 16, Aset Tetap tentang KlarifikasiMetode yang Diterima untuk Penyusutan danAmortisasi

5. PSAK No. 19, Aset Takberwujud tentangKlarifikasi Metode yang Diterima untukPenyusutan dan Amortisasi

1. PSAK No. 1, Presentation of FinancialStatements: Disclosure Initiative

2. PSAK No. 4, Separate FinancialStatements: Equity Method in SeparateFinancial Statements

3. PSAK No. 15, Investments in Associatesand Joint Ventures regarding InvestmentEntities: Applying the ConsolidationException

4. PSAK No. 16, Fixed Assets regardingClarification of Acceptable Methods ofDepreciation and Amortization

5. PSAK No. 19, Intangible Assets regardingClarification of Acceptable Methods ofDepreciation and Amortization







- -77

6. PSAK No. 24, Imbalan Kerja tentangProgram Imbalan Pasti: Iuran Pekerja

7. PSAK No. 65, Laporan KeuanganKonsolidasian tentang Entitas Investasi:Penerapan Pengecualian Konsolidasi

8. PSAK No. 66, Pengaturan Bersama tentangAkuntansi Akuisisi Kepentingan dalamOperasi Bersama

9. PSAK No. 67, Pengungkapan Kepentingandalam Entitas Lain tentang Entitas Investasi:Penerapan Pengecualian Konsolidasi

6. PSAK No. 24, Employee Benefits regardingDefined-Benefit Plans: EmployeeContributions

7. PSAK No. 65, Consolidated FinancialStatements regarding Investment Entities:Applying the Consolidation Exception

8. PSAK No. 66, Joint Arrangementsregarding Accounting for Acquisitions ofInterests in Joint Operations

9. PSAK No. 67, Disclosure of Interests inOther Entities regarding InvestmentEntities: Applying the ConsolidationException

ISAK ISAK

1. ISAK No. 30, Pungutan2. ISAK No. 31, Interpretasi atas Ruang

Lingkup PSAK 13: Properti Investasi

1. ISAK No. 30, Levies2. ISAK No. 31, Interpretation of Framework

of PSAK 13: Investment Properties

Grup masih mengevaluasi dampak penerapanPSAK dan ISAK di atas dan dampak terhadaplaporan keuangan konsolidasian dari penerapanPSAK dan ISAK tersebut belum dapat ditentukan.

The Group is still evaluating the effects of thesePSAKs and ISAKs and has not yet determinedthe related effects on the consolidated financialstatements.

*******

PT EXPRESS TRANSINDO UTAMA Tbk - expressgroup.co.id · Kas dan setara kas 4 18,724,726 136,500,266 Cash and cash equivalents Piutang usaha 5 Trade accounts receivable Pihak ketiga

Documents