deden08m.com Prof. Dr. H. Deden Mulyana, SE., M.Si. 1¡ MembeliEfek yg bukandari Penawaran Umum deden08m.com Prof. Dr. H. Deden Mulyana, SE., M.Si. 25 Pedoman Kontrak Reksa Dana Berbentuk

deden08m.com Prof. Dr. H. Deden Mulyana, SE., M.Si. 1

SEJARAH LAHIRNYA REKSA DANA

1822 Mulai dikenal di Belgia dengan bentuk Reksa Dana tertutup (closed-end fund)

Menyebar ke Inggris dan Skotlandia dengan bentuk Unit Investment Trust

1860

Mulai dikenal di Amerika Serikat

Undang-undang Reksa Dana dibuat di AS yang dikenal dengan Investment Company Act 1940

Reksa Dana dikenal di Indonesia dengan bentuk tertutup berdasarkan Kep Menkeu 1548

1920

1940

1990

Berdasarkan UU No.8 tahun 1995 tentang Pasar Modal diperbolehkan Reksa Dana berbentuk Tertutup dan Terbuka

1995


PERKEMBANGAN REKSA DANAAMERIKA SERIKAT

1940 Pada saat UU Reksa Dana diterbitkan di AS nilai aset Reksa Dana berjumlah sekitar US$ 448 juta yang dimiliki oleh 298.000 investor

Aset Reksa Dana berkembang menjadi US$ 50 milyar yang berasal dari 400 Reksa Dana

1960

Aset Reksa Dana menjadi US$ 2 trilyun dengan jumlah 5.000 Reksa Dana, serta jumlah investor 38 juta orang

Aset Reksa Dana meningkat menjadi US$ 3,6 trilyun dengan jumlahReksa Dana sekitar 6.000Aset Reksa Dana meningkat menjadi US$ 6,9 trilyun dengan jumlah Reksa Dana 8.171

1994

1997

2000

INDONESIASept 1995 PT BDNI Reksa Dana menerbitkan Reksa Dana tertutup dengan saham

berjumlah 600.000.000 dengan nilai total sebesar Rp. 300 milyar


Reksa Dana, Apa itu?¡ Definisi Menurut UU Pasar Modal:

Reksa Dana adalah wadah yang dipergunakanuntuk menghimpun dana dari masyarakatpemodal untuk selanjutnya diinvestasikandalam Portofolio Efek oleh Manajer Investasi

§ Dapat berbentuk:§ Kontrak Investasi Kolektif (KIK), Terbuka§ Perseroan Terbatas, Terbuka/Tertutup


REKSA DANA TERTUTUP(CLOSED-END)

¡ Tidak diperbolehkan membeli kembali saham-sahamyang telah dijual kepada Investor, atau investor tidakdapat menjual kembali saham reksadana yangdimilikinya kepada Reksa Dana yang bersangkutan.

¡ Saham Reksa Dana dapat di catatkan di Bursa Efek.¡ Jual Beli Reksa Dana di lakukan di Bursa Efek.


REKSA DANA TERBUKA(OPEN-END)

¡ Reksa Dana Dapat mengeluarkan/menjual saham/unit penyertaan secara terus menerus,sepanjang ada pemodal yang mau membelinya.

¡ Saham Reksa Dana tidak perlu di catatkan diBursa Efek.

¡ Investor dapat membeli kembali saham/unitpenyertaan Reksa Dana yang dimilikinya kepadaReksa Dana yang bersangkutan.

¡ Harga jual/beli saham/unit penyertaan ReksaDana berdasarkan Nilai Aktiva Bersih (Net AssetValue) Pada hari yang bersangkutan.


Keunggulan Reksa Dana¡ Dikelola oleh Manajer Investasi yang

professional¡ Risiko relatif rendah karena terdiversifikasi¡ Cocok untuk pemodal pemula, yang tidak

terlalu menguasai teknik-teknik portofolio¡ Cocok untuk investor dengan kemampuan

finansial yang tidak terlalu besar¡ Secara relatif, biaya rendah


Data StatistikDalam Milyar RP

0100002000030000400005000060000700008000090000

100000

1999 2000 2001 2002 2003 2005RD SAHAM RD CAMPURAN RD PU RD PT


INVESTOR

OJK/BAPEPAM

MANAJERINVESTASI

BANKKUSTODIAN

PERANTARAPEDAGANG EFEK

PASAR MODAL PASAR UANG

Efektif Mengajukan Pernyataan Pendaftaran

Instruksi Jual/Beli

Penawaran Umum/

penjualan terus menerus

Menempatkan uang tunai 1%

Pembayaran atas pembelian

Melaksanakan Instruksi Jual/Beli

MEKANISME KEGIATAN REKSA DANA(Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif)

Kontrak memuat:• Hak dan Kewajiban MI• Hak dan Kewajiban BK• Hak dan Kewajiban

Investor

Pembayaran pelunasan(redemption)

Mengawasi

Permintaan redemption Konfirmasi

deden08m.com Prof. Dr. H. Deden Mulyana, SE., M.Si.9

Reksa Dana & Kegiatan Perbankan

¡ Menawarkan alternatif fee based incomeyang potensial;

¡ ‘Exercise’ bagi bank untuk mengenalkan ‘one stop service’ atau ‘service mall’

¡ Salah satu wahana untuk ‘retain’ nasabah;

¡ Bagi bank pemegang Obligasi Rekapitalisasi, dapat menekan cost of funds


Reksa Dana dan ‘Cost of Capital’

¡ Terutama relevan bagi bank yang direkap; di mana kemungkinan terjadi negative spread, sebagai selisih antara bunga deposito dan bunga obligasi rekap;

¡ Introduksi produk yg di’link’ dgn RD dapat mengurangi ‘negative spread’;

¡ Juga akan menurunkan beban GWM ‘implisit’;¡ Juga akan menurunkan beban ‘fee untuk

blanket guarantee’


Reksa Dana dan Implikasi Moneter

¡ Tidak mengakibatkan bertambahnya jumlah uang beredar;

¡ Tidak bersifat inflatoir;¡ Uang yang ditanamkan dalam instrumen

RD tidak dikeluarkan dari sistem perbankan.


JENIS REKSA DANA¡ Reksa Dana Pasar Uang

adalah Reksa Dana yang melalukan investasi padapasar uang ( efek bersifat surat hutang yang jatuhtempo kurang dari satu tahun)

¡ Reksa Dana Pendapatan Tetapadalah Reksa Dana yang melakukan investasisekurang-kurangnya 80% dari aktivanya dalam bentukefek bersifat surat hutang.

¡ Reksa Dana Sahamadalah Reksa Dana yang melakukan investasisekurang-kurangnya 80 % dari aktivenya dalam efekbersifat ekuitas.

¡ Reksa Dana Campurandeden08m.com Prof. Dr. H. Deden Mulyana, SE., M.Si. 13

Perizinan MI¡ Pasal 30 ayat 1 UUPasar Modal: Yang

dapat melakukan kegiatan usaha sebagai Perusahaan Efek adalah Perseroan yang telah memperoleh Ijin Usaha dari Bapepam

¡ Tata cara dan proses perijinan lebih lanjut diatur dalam Peraturan Bapepam No. V.A.1


Perizinan BK

¡ Pasal 43 ayat 1 UUPM: Yang dapat melakukan kegiatan usaha sebagai Kustodian adalah Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian, Perusahaan Efek, atau Bank Umum yang telah memperoleh persetujuan dari Bapepam

¡ Tata cara dan proses persetujuan lebih lanjut diatur dalam Peraturan Bapepam No. VI.A.1


Kewajiban BK

¡ Peraturan Bapepam No. IV.A.3, IV.A.4, IV.B.1 dan No. IV.B.2 , antara lain menggariskan bahwa Bank Kustodian wajib:Ø Memberikan jasa penitipan kolektif dan

kustodian

Ø Menghitung NAB setiap hari bursa

Ø Membayar biaya-biaya yang berkaitan dengan reksa dana sesuai perintah Manajer Investasi

Ø Menyimpan catatan terpisah tentang pemegang unit


Kewajiban BKØ … lanjutan …

Ø Membuat ketentuan pembukuan dan pelaporanØ Membuat tata cara pemutusan kontrakØ Membukukan semua perubahan dalam portofolio,

jumlah unit penyertaan, biaya-biaya pengelolaan, dividen, pendapatan bunga dan pendapatan lain sesuai dengan ketentuan Bapepam

Ø Membuat rekening terpisah bagi kekayaan reksa danaØ Membayar kepada pemegang unit setiap pembagian

uang tunai yang ditetapkan dalam kontrakØ Menyelesaikan transaksi efek sesuai instruksi Manajer

Investasi


LARANGAN DLM INVESTASI

¡ Peraturan Bapepam No. IV.A.3, IV.A.4, IV.B.1 dan No. IV.B.2 memuat larangan-larangan dalam berinvestasi bagi Manajer Investasi, antara lain:Ø Membeli efek luar negeri >15% dari NABØ Membelli efek >5% dari modal disetor emitenØ Membeli efek >10% dari NABØ Membeli efek tidak melalui penawaran umumØ Terlibat kegiatan selain investasi, investasi

kembali, atau perdagangan efekØ Terlibat short-sale


Kewajiban Pelaporan Reksa Dana

¡ Peraturan Bapepam No. X.D.1:Ø Pelaporan Reksa Dana wajib disampaikan Kustodian

tiap hari/bulan kepada Bapepam dengan mengacu pada pedoman akuntansi sebagaimana ditetapkan dalam Peraturan Bapepam No. VIII.G.8

¡ Hal-hal yang tercakup dalam laporan tersebut, antara lain:Ø Laporan aktiva dan kewajiban reksa danaØ Laporan operasi reksa danaØ Laporan perubahan aktiva bersih reksa danaØ Informasi operasi dan rasio-rasio reksa danaØ Isi portofolio reksa dana


Dokumen Pernyataan Pendaftaran Reksa Dana

¡ Prospektus¡ Spesimen Unit Penyertaan¡ Contoh Formulir Pemesanan Pembelian Unit

Penyertaan¡ Kontrak Investasi Kolektif¡ Laporan Pemeriksaan Hukum dan Pendapat

hukum oleh Konsultan Hukum¡ Laporan Keuangan RD yg telah diaudit Akuntan¡ Dokumen tentang Manajer Investasi¡ Dokumen Bank Kustodian¡ Surat Tanda Terdaftar Profesi Penunjang Pasar

Modal (Notaris, Konsultan Hukum dan Akuntan)


Prospektus Reksa Dana

¡ Ringkasan:l Faktor Risiko l Informasi Material ttg kegiatan

operasional RDl Uraian ttg Unit Penyertaan yg dijual,

termasuk harga penawaranl Jumlah manksimum dan minimum Unit

Pernyertaan yg dapat dibelil Pernyataan mengenai Kebijakan

Investasi



¡ Informasi ttg RD;l Ikhtisan Keuangan singkatl Uraian ttg biaya operasionall Riwayat singkat RDl Manajemen dan Pengelolal Jangka waktu pembayaran Unit

Penyertaan¡ Ikhtisar pengalaman MI¡ Ikhtisar pengalaman Bank

Kustodiandeden08m.com Prof. Dr. H. Deden Mulyana, SE., M.Si. 22


¡ Kebijakan dan tujuan investasi¡ Perpajakan¡ Profesi Penunjang Pasar Modal¡ Faktor-faktor risiko utama RD¡ Hak-hak Pemegang Unit Penyertaan

l Hak memperoleh laporan periodikl Hak memperoleh informasil Hak untuk menjual kembali RDl Hak Dividenl Pembagian uang tunai secara berkalal Hak atas likuidasi



¡ Hal-hal material lainnya yg perlu diketahui oleh Pemegang Unit Penyertaan

¡ Persyaratan pemesanan Unit Penyertaan

¡ Pembelian kembali Unit Penyertaan


Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK

¡ Memuat, antara lain:l Nama dan Alamat MIl Nama dan Alamat Kustodianl Komposisi Diversifikasi Portofiliol Larangan Pembelian Efek tertentu:

¡ Membeli Efek >5% dr modal disetor Emiten¡ Membeli Efek satu perusahaan > 10% dari

NAV¡ Menjual Pemegang Unit > 2% ke satu

pemodal¡ Membeli Efek yg bukan dari Penawaran

Umumdeden08m.com Prof. Dr. H. Deden Mulyana, SE., M.Si. 25


l Alokasi biaya yg menjadi beban MI, Bank Kustodian, portofolio RD, dan pemodal

¡ Kewajiban dan Tanggung Jawab MI, antara lain:l Pembukuan dan pelaporanl Tata cara pemutusan kontrakl Larangan penghentian pengelolaan RD

sebelum ditunjuk MI yg baru



¡ Kewajiban & Tanggung Jawab MI ….l Pemisahan harta RD dan MIl Tata cara penjualan Unit Penyetaanl Tata cara pembelian kembali

(pelunasan)l Kewenangan menunjuk Kustodian

penggantil Melakukan invesasi sesuai kebijakan

investasi dlm kontrak



¡ Kewajiban & Tanggung Jawab MI …l Membeli kembali Unit Penyertaanl Membuat dan menyampaikan laporan

keuangan kepada Pemegang Unit dan Bapepam


Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK¡ Kewajiban & Tanggung Jawab

Kustodian:l Ketentuan pembukuan dan pelaporanl Tatacara pemutusan kontrakl Membayar kerugian yg timbul karena

tindakannyal Menghitung NAV setiap hari bursal Membukukan setiap perubahan

portofoliol Menyelesaikan transaksi sesuai

instruksi MIdeden08m.com Prof. Dr. H. Deden Mulyana, SE., M.Si. 29

Pedoman Kontrak Reksa DanaBerbentuk KIK¡ Kewajiban & Tanggung Jawab

Kustodian….l Membayar biaya pengelolaan dan biaya

lain-lainl Membayar kepada Pemegang Unit

Penyertaan untuk pembagian uangtunai

l Menyimpan catatanl Membuat rekening terpisah bagi

kekayaan RD dari Bank Kustodian



¡ Kewajiban & Tanggung Jawab Kustodian …l Memberikan jasa penitipan kolektifl Membuat dan menyampaikan laporan

kepada MI, Bapepam, dan Pemegang Unit¡ Hak dari Pemegang Unit Penyertaan¡ Kebijakan pembagian hasil secara

berkala



¡ Kewajiban laporan Keuangan diperiksa Akuntan

¡ Tata cara pembubaran & likuidasi, serta biaya yg berkaitan.



¡ Laporan Keuangan Tahunan Reksa Dana wajib diperiksa oleh Akuntan yang terdaftardi Bapepam serta wajib disampaikankepada Bapepam oleh Manajer Investasiselambat-lambatnya pada akhir bulanketiga setelah tanggal laporan keuangantahunan berakhir



¡ Reksa Dana wajib menerbitkanpembaharuan prospektus yang disertailaporan keuangan serta wajib disampaikankepada Bapepam oleh Manajer Investasiselambat-lambatnya pada akhir bulanketiga setelah tanggal laporan keuangantahunan berakhir



¡ Dalam hal reksa dana dibubarkan makabiaya Konsultan Hukum, Akuntan, danbeban lain kepada pihak ketiga menjaditanggung jawab dan wajib dibayar olehManajer Investasi kepada pihak-pihak yang bersangkutan


NILAI AKTIVA BERSIH (NAB)NAB adalah nilai pasar wajar dari suatu efek dan kekayaan lain dari reksa dana dikurangi seluruh

kewajibannya.

AKTIVA PEMILIKAN(lembar)

NILAI PASAR (Rp)

NILAI AKTIVA(Rp)

I SAHAM1. TLKM2. PGAS3. SMGR4. BHIT5. AAL

500.0001.000.000

100.0002.000.0001.000.000

10.25011.60036.500

48012.600

Sub total

5.125.000.00011.600.000.0003.650.000.000

960.000.00012.600.000.000

33.935.000.000

II OBLIGASI1. PLN2. Pegadaian

Sub total

10.350.000.00010.270.000.000

22.620.000.000

III DEPOSITO1.PT. Bank Dapat Dipercaya

Sub totalTotal 15.075.000.000

71.630.000.000

IV KEWAJIBAN1. Managemen Fee 1,75 %/th2.Bank Kustudion Fee 0,25 %/th NILAI AKTIVA

104.460.41614.922.916

71.510.616.668

Jumlah Unit/Saham di terbitkan 70.000.000NAB per/Unit/saham Rp.71.510.616.668,- : 70.000.000 = Rp.1.021,58


Grafik NAB Reksa Dana BIG Dana Likuid Satu Sejak Inceptiom Sampai 16 Maret 2007

1,000

1,005

1,010

1,015

1,020

1,025

1,030

3-Jan-07 17-Jan-07 31-Jan-07 14-Feb-07 28-Feb-07 14-Mar-07

TANGGAL

NAB

BIG DANA LIKUIDSATU

BIG DANA LIKUID SATU

1 Bulan Terakhir

16-Feb-07 16-Mar-07 Return

1,014.290 1,025.345 1.090%

Sejak Inception

3-Jan-07 16-Mar-07 Return

1,000.000 1,025.345 2.535%


NILAI AKTIVA BERSIH PER UNIT (NAB) BIG DANA LIKUID SEJAK INCEPTION SAMPAI 16 MARET 2007

1,000

1,100

1,200

1,300

1,400

1,500

1,600

3-Dec-01 21-Feb-03 8-May-04

TANGGAL

NAB

(Rp/U

nit)

BIG DANA LIKUID

16-Mar-

BIG DANA LIKUID

1 Bulan Terakhir

16-Feb-07 16-Mar-07 Return

1,655.592 1,675.606 1.209%

1 Tahun Terakhir

16-Mar-06 16-Mar-07 Return

1,427.098 1,675.606 17.414%

Sejak Inception

3-Dec-01 16-Mar-07 Return

1,000.000 1,675.606 67.561%


STRATEGI INVESTASIREKSA DANA

¡ PERSIAPAN1. Tujuan Investasi

a. Kemampuan Keuanganb. Horizon Investasi

(jangka panjang/menengah/pendek)2. Pahami Resiko Investasi di reksadana3. Pelajari Instruments Reksadana

a. Perekonomian Makrob. Jenis reksadanac. Prospektus reksadanad. Karakteristik dan track record Manajer Investasi

dan perusahaan sekuritasnya.e. Track record produk reksadananya


¡ PELAKSANAAN1. Pilih reksadana saham/fixed income/pasar

uang/campuran/terproteksi sesuaikan dengan horizon investasi dan makro ekonomi.

2. Pilih Perusahaan Asset managent dan Manager investasi yang memiliki track record baik.

3. Pilih produk reksadana yang memiliki pertumbuhankonstan dan tinggi untuk jangka waktu 1 bulan, 3 bulan, 6 bulan, satu tahun, dan sejak bediri. Tapi dipilih yang jauh di bawah lima tahun.

4. Hindari produk reksadana yang mayoritas portofolionyatertumpu pada satu instrumens yang terafiliasi denganperusahaan Asset Management.

5. Pilih produk reksadana yang memberikan kemudahanadministrasi dengan tanpa entry fee dan redemtion fee.


¡ MONITORING DAN EVALUASI

1. Manfaatkan monitoring secara terus menerus dan evaluasisecara berkala baik per bulan, triwulan, semester, dantahunan.

2. Perhatikan Perkembangan Ekonomi khususnya pergerakansuku bunga BI rate dan The fed walaupun nun jauh disana.

3. Manfaatkan redemtion pada saat NAB tinggi ataucenderung akan turun selain menyesuaikan horizon investasi.

4. Alihkan ke jenis produk reksadana yang memilikipertumbuhan lebih baik terutama pada satu Perusahaan Asset Management.

5. Monitor Perkembangan Asset management terhadapkepatuhan arahan investasi yang sudah dibuat.


deden08m.com Prof. Dr. H. Deden Mulyana, SE., M.Si. 1¡ MembeliEfek yg bukandari Penawaran Umum deden08m.com Prof. Dr. H. Deden Mulyana, SE., M.Si. 25 Pedoman Kontrak Reksa Dana Berbentuk

Documents