Page 1
i
PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR
PERTAMBANGAN BATUBARA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA (BEI) TAHUN 2017-2019
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh :
Tsamara Dzikri Zhafirah
201510160311118
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
2020
Page 2
i
PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR
PERTAMBANGAN BATUBARA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA (BEI) TAHUN 2017-2019
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh :
Tsamara Dzikri Zhafirah
201510160311118
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
2020
Page 10
i
PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR
PERTAMBANGAN BATUBARA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA (BEI) TAHUN 2017-2019
Tsamara Dzikri Zhafirah
Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Malang
Jl. Raya Tlogomas No 246, Malang, Jawa Timur
Email: [email protected]
ABSTRAK
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk memprediksi kesulitan keuangan pada
perusahaan sektor pertambangan batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode
tahun 2017-2019. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 13 perusahaan
listing dan 2 perusahaan delisting menggunakan teknik purposive sampling. Rasio yang
digunakan adalah pengembalian aset (ROA), Current Ratio (CR), Debt Ratio (DR),
Perputaran Total Aset (TATO), Modal Kerja ke Total Aset (WCTA) dan Penghasilan
Sebelum Bunga dan Pajak (EBITTA). Hasil penelitian menunjukkan bahwa pada tahun
2017 perusahaan sector industry pertambangan batubawa berada pada kondisi bangkrut,
sedangkan pada tahun 2018 dan 2019, sector ini berada pada kondisi tidak bangkrut
dimana nilai kesulitan keuangan (Y) lebih besar dari titik cut off yang ditetapkan..
Kata kunci: Altman Z-Score, Return of Assets (ROA), Current Ratio (CR), Debt
Ratio (DR),Total Assets Turn Over (TATO), Working Capital to Total
Assets (WCTA), Earnings Before Interest and Tax (EBITTA)
Page 11
ii
FINANCIAL DISTRESS PREDICTION OF COAL MINING SUB SECTOR
COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE (BEI) 2017-2018
Tsamara Dzikri Zhafirah Departement of Manajemen FEB UMM
Email : [email protected]
ABSTRACT
The purpose of this research is to predict of financial distress in coal
mining sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period
2017-2019. The sample used in this study was 13 listing companies and 2
delisting companies using purposive sampling technique. The ratios used are
Return of Assets (ROA), Current Ratio (CR), Debt Ratio (DR), Total Asset
Turnover (TATO), Working Capital to Total Assets (WCTA) and Income Before
Interest and Tax (EBITTA). The results show that in 2017the coal mining industry
sector companies were in bankrupt condition, whereas in 2018 and 2019 , this
sector was is non-bankrupt condition where the value of financial distress (Y) was
greater than the cut of point determined.
Keywords: Altman Z-Score, Return of Assets (ROA), Current Ratio (CR), Debt
Ratio (DR), Total Assets Turn Over (TATO), Working Capital to Total
Assets (WCTA), Earnings Before Interest and Tax (EBITTA)
Page 12
iii
KATA PENGANTAR
Puji dan syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan
hidayah-Nya, sehingga dapat terselesaikan skripsi ini dengan judul “Prediksi
Financial Distress Pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batubara Yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2017-2019. Penulis mengucapkan
terima kasih atas bimbingan dan arahan, serta masukan yang telah diberikan oleh
semua pihak yang telah membantu selama menyusun skripsi, sehingga penulis
mengucapkan terima kasih kepada:
1. Dr. Idah Zuhroh, M.M., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muhammadiyah Malang yang telah menerima dan mengesahkan skripsi penulis.
2. Dr. Marsudi, M.M., selaku ketua program studi Manajemen Universitas
Muhammadiyah Malang yang telah menerima dan mengesahkan skripsi penulis;
3. Drs. Wiyono, M.M., selaku dosen pembimbing I dalam penyusunan skripsi
ini telah banyak memberikan pengarahan dan bimbingan kepada penulis
sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.
4. Sandra Irawati, Dra. M.M., selaku dosen pembimbing II dalam memberikan
nasehat dan saran yang telah diberikan dalam menyusun skripsi ini sehingga
dapat terselesaikan.
5. Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Manajemen yang telah memberikan
bekal ilmu dalam yang sangat bermanfaat bagi penulis.
Ucapan terkhusus terima kasih sebanyak-banyaknya penulis sampaikan kepada:
1. Bapak Kun Abidin dan Ibu Haenang, selaku kedua orang tua penulis yang
telah memberikan dukungan moral maupun materil sehingga penulis dapat
menyelesaikan skripsi dengan baik.
2. Annisa Amalia Istiningdyah, kakak penulis yang telah memberikan semangat
untuk dapat menyelesaikan skripsi ini.
3. Novanda Eka Dian Rosita, dan Muh. Zhen sebagai sahabat karib yang selalu
memberikan semangat, tempat keluh kesah, dukungan, menghibur dan teman
diskusi selama pengerjaan skripsi hingga selesai.
Page 13
iv
4. Teman-teman dekat (Ade, Titin, Fitri) terimakasih telah memberikan
dukungan dan semangat dalam menyelesaikan skripsi ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari sempurna dan masih banyak
kekurangan, dikarenakan oleh segala keterbatasan dan kemampuan penulis.
Penulis berusaha untuk mempersembahkan skripsi ini sebaik-baiknya, oleh karena
itu penulis akan menerima segala kritik dan saran yang membangun tuk perbaikan
sripsi ini. Akhir kata, dengan segala kerendahan hati penulis ucapkan terima kasih
kepada semua pihak yang telah terlibat, dengan harapan semoga penelitian ini
dapat bermanfaat bagi semua pihak.
Malang, 16 Juli 2020
Tsamara Dzikri Zhafira
NIM : 201510160311118
Page 14
v
DAFTAR ISI
ABSTRAK ....................................................................................................................... i
ABSTRACT ................................................................................................... ii
KATA PENGANTAR ................................................................................... iii
DAFTAR ISI .................................................................................................. v
DAFTAR TABEL .......................................................................................... vii
DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... viii
DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. ix
BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1
A. Latar Belakang ................................................................................ 1
B. Perumusan Masalah ........................................................................ 6
C. Tujuan dan Manfaat Penelitian ....................................................... 6
BAB II KAJIAN PUSTAKA ......................................................................... 8
A. Tinjauan Peneletitian Terdahulu ..................................................... 8
B. Teori dan Kajian Pustaka ................................................................ 10
C. Kerangka Pikir Penelitian ............................................................... 21
BAB III METODE PENELITIAN ............................................................... 24
A. Jenis Penelitian ............................................................................... 24
B. Populasi, Metode Sampel dan Kriteria Sampel .............................. 24
C. Definisi Operasional Variabel ........................................................ 25
D. Jenis dan Sumber Data ................................................................... 28
E. Teknik Pengumpulan Data ............................................................. 28
F. Teknik Analisis Data ...................................................................... 29
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN........................................................ 33
A. Gambaran Umum Objek Penelitian ................................................ 33
B. Deskripsi Data ................................................................................ 35
C. Analisis Data ................................................................................... 38
D. Pembahasan .................................................................................... 59
Page 15
vi
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ......................................................... 66
A. Kesimpulan ..................................................................................... 66
B. Saran ............................................................................................... 66
DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 68
LAMPIRAN ................................................................................................... 70
Page 16
vii
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Laba Bersih Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batubara ........ 2
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ....................................................................... 8
Tabel 3.1 Kriteria Sampel ............................................................................... 25
Tabel 4.1 Kriteria Sampel Perusahaan Listing ................................................ 33
Tabel 4.2 Daftar Perusahaan sub sektor pertambangan batubara yang listing di BEI .. 33
Tabel 4.3 Kriteria Sampel Perusahaan Delisting ............................................ 34
Tabel 4.4 Daftar Perusahaan sub sektor pertambangan batubara yang
delisting di BEI ............................................................................................. 34
Tabel 4.5 Case Processing Sumarry ............................................................... 34
Tabel 4.6 Depemdent Variable Encoding ....................................................... 34
Tabel 4.7 Data Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batubara ( Laporan Neraca ) .. 35
Tabel 4.8 Data Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batubara
( Laporan Laba Rugi ) ................................................................................... 37
Tabel 4.9 Return of Asstes (ROA) ................................................................... 39
Tabel 4.10 Current Ratio ................................................................................ 42
Tabel 4.11 Debt Ratio (DR) ............................................................................ 44
Tabel 4.12 Total Assets Turn Over (TATO) .................................................... 46
Tabel 4.13 Working Capital to Total Assets (WCTA) ..................................... 48
Tabel 4.14 Earnings Before Interest and Tax (EBITTA) ............................... 51
Tabel 4.15 Classification Table ...................................................................... 53
Tabel 4.16 Data Cut Off .................................................................................. 53
Tabel 4.17 Variables in the Equation ............................................................. 54
Tabel 4.18 Prediksi Financial Distress Perusahaan Sub Sektor
Pertambangan Batubara 2017-2018 Beserta Interpretasinya ....... 58
Page 17
viii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Kerangka Pikir Penelitian ............................................................ 23
Page 18
ix
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Sampel perusahaan sub sektor pertambangan batubara yang
Listing di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2018 ................... 71
Lampiran 2. Sampel perusahaan sub sektor pertambangan batubara yang
delisting di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2018 ................. 72
Lampiran 3. Data Perusahaan Sektor Pertambangan Batubara ....................... 73
Lampiran 4. Prediksi Financial Distress Tahun 2017 ................................... 76
Lampiran 5. Prediksi Financial Distress Tahun 2018 ................................... 77
Lampiran 6. Prediksi Financial Distress Tahun 2019 ................................... 78
Page 19
x
DAFTAR PUSTAKA
Altman, E. I. (1968). Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction
of Corporate Bankruptcy. The Journal of Finance, 589-609.
Ashari, D. d. (2005). Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan. Jakarta:
Salemba Empat.
Astuti, R. (2019). Prediksi Kondisi Financial Distress pada perusahaan delisting di
Bursa Efek Indonesia. Skripsi.
Christina, M. (2017). Pengaruh Current Ratio dan Debt to Equity Ratio (DER)
Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Property & Real Estate di
Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Vol 3. No.2, p.37-44.
Darsono, & Ashari. (2005). Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan.
Yogyakarta: ANDI.
Dwi, F. (2010). Prediksi Rasio Keuangan terhadap Kondisi Financial Distress
Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI.
Eneng, V., & Ch, I. (2015). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Prediksi
Kebangkrutan (Altman Z-Score) Industri Makanan dan Minuman yang
Terdaftar di BEI Tahun 2009-2011.
Foster, G. (1986). Financial Statement Analysis, Second Edition.
Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS 23.
Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gilrita, M. D. (2015). Altman (Z-Score) Sebagai Salah Satu Cara Untuk
Mengukur Potensi Kebangkrutan Perusahaan(Studi Pada Perusahaan
Manufaktur Yang Listing di BEI Dan Perusahaan Manufaktur Yang
Delisting Dari Bei Periode 2012-2014) .
Gujarati. (2003). Ekonomi Dasar. Jakarta: Erlangga.
Hanafi. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Johnson, A., & Wichern, D. (2007). Applied Multivariated Statistical Analysis.
Prentice Hall. New Work.
Jumingan. (2006). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Bumi Aksara.
68
Page 20
xi
Kartika, R. (2019). Analisis Pengaruh Likuiditas, Leverage, Aktivitas, dan
Profitabilitas terhadap Financial Distress pada Perusahaan Terbuka Sektor
Infrastuktur, Utlitas dan Transportasi Periode 2011-2018. Jurnal Ilmu
Manajemen.
Made, N. (2017). Analisis Rasio Keuangan terhadap Kondisi Financial Distress
pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
Periode 2011-2016. e-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha
Jurusan Akuntansi Program S1(Vol: 7 No: 1 Tahun 2017.
Muslich, M. (2000). Manajemen Keuangan Modern (Analisis, Perencanaan dan
Kebijaksanaan). Jakarta: Bumi Aksara.
Plat, P. (2008). Predicting financial distress. journal of financial service
professionals.
Prastowo, D. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: UPP STIM
YKPN.
Riyanto, B. (2001). Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: BPFE.
Rohmadini, A. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage terhadap
Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Food & Beverage Yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016). Jurnal
Administrasi Bisnis (JAB)|Vol. 61 No. 2 Agustus 2018|.
Rudianto. (2013). Akuntansi Manajemen Informasi untuk Pengambilan. Jakarta:
Erlangga.
Sawir, A. (2015). Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan
Perusahan. Jakarta: Gramedia Pustaka Utama.
Septiliana, D. (2016). Pengaruh ROA, CR, TATO, ROE, dan DR dalam
Memprediksi Financial Distress Perusahaan Manufaktor Sektor Industri
Dasar dan Kimia yang Terdaftar di BEI.
Subramanyam, K., & Wild, J. J. (2012). Analisis Laporan Keuangan Edisi 10
Buku 1. Jakarta: Salemba Empat.
Suharjo, B. (2008). Analisis Regresi Terapan Dengan SPSS. Yogyakarta: Graha
Ilmu.
Syafri, S. (2013). Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan Edisi 11. Jakarta:
Rajawali Pers.
69