Top Banner
PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR PERTAMBANGAN BATUBARA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2017-2019 SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi Oleh : Tsamara Dzikri Zhafirah 201510160311118 PROGRAM STUDI MANAJEMEN UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS 2020
21

PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

Feb 09, 2022

Download

Documents

dariahiddleston
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Page 1: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

i

PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR

PERTAMBANGAN BATUBARA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA (BEI) TAHUN 2017-2019

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

Tsamara Dzikri Zhafirah

201510160311118

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

2020

Page 2: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

i

PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR

PERTAMBANGAN BATUBARA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA (BEI) TAHUN 2017-2019

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh :

Tsamara Dzikri Zhafirah

201510160311118

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

2020

Page 3: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

ii

Page 4: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

iii

Page 5: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

iv

Page 6: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

v

Page 7: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

vi

Page 8: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

vii

Page 9: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

viii

Page 10: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

i

PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SUB SEKTOR

PERTAMBANGAN BATUBARA YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA (BEI) TAHUN 2017-2019

Tsamara Dzikri Zhafirah

Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang

Jl. Raya Tlogomas No 246, Malang, Jawa Timur

Email: [email protected]

ABSTRAK

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk memprediksi kesulitan keuangan pada

perusahaan sektor pertambangan batubara yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode

tahun 2017-2019. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 13 perusahaan

listing dan 2 perusahaan delisting menggunakan teknik purposive sampling. Rasio yang

digunakan adalah pengembalian aset (ROA), Current Ratio (CR), Debt Ratio (DR),

Perputaran Total Aset (TATO), Modal Kerja ke Total Aset (WCTA) dan Penghasilan

Sebelum Bunga dan Pajak (EBITTA). Hasil penelitian menunjukkan bahwa pada tahun

2017 perusahaan sector industry pertambangan batubawa berada pada kondisi bangkrut,

sedangkan pada tahun 2018 dan 2019, sector ini berada pada kondisi tidak bangkrut

dimana nilai kesulitan keuangan (Y) lebih besar dari titik cut off yang ditetapkan..

Kata kunci: Altman Z-Score, Return of Assets (ROA), Current Ratio (CR), Debt

Ratio (DR),Total Assets Turn Over (TATO), Working Capital to Total

Assets (WCTA), Earnings Before Interest and Tax (EBITTA)

Page 11: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

ii

FINANCIAL DISTRESS PREDICTION OF COAL MINING SUB SECTOR

COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE (BEI) 2017-2018

Tsamara Dzikri Zhafirah Departement of Manajemen FEB UMM

Email : [email protected]

ABSTRACT

The purpose of this research is to predict of financial distress in coal

mining sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period

2017-2019. The sample used in this study was 13 listing companies and 2

delisting companies using purposive sampling technique. The ratios used are

Return of Assets (ROA), Current Ratio (CR), Debt Ratio (DR), Total Asset

Turnover (TATO), Working Capital to Total Assets (WCTA) and Income Before

Interest and Tax (EBITTA). The results show that in 2017the coal mining industry

sector companies were in bankrupt condition, whereas in 2018 and 2019 , this

sector was is non-bankrupt condition where the value of financial distress (Y) was

greater than the cut of point determined.

Keywords: Altman Z-Score, Return of Assets (ROA), Current Ratio (CR), Debt

Ratio (DR), Total Assets Turn Over (TATO), Working Capital to Total

Assets (WCTA), Earnings Before Interest and Tax (EBITTA)

Page 12: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

iii

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan

hidayah-Nya, sehingga dapat terselesaikan skripsi ini dengan judul “Prediksi

Financial Distress Pada Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batubara Yang

Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2017-2019. Penulis mengucapkan

terima kasih atas bimbingan dan arahan, serta masukan yang telah diberikan oleh

semua pihak yang telah membantu selama menyusun skripsi, sehingga penulis

mengucapkan terima kasih kepada:

1. Dr. Idah Zuhroh, M.M., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Muhammadiyah Malang yang telah menerima dan mengesahkan skripsi penulis.

2. Dr. Marsudi, M.M., selaku ketua program studi Manajemen Universitas

Muhammadiyah Malang yang telah menerima dan mengesahkan skripsi penulis;

3. Drs. Wiyono, M.M., selaku dosen pembimbing I dalam penyusunan skripsi

ini telah banyak memberikan pengarahan dan bimbingan kepada penulis

sehingga skripsi ini dapat terselesaikan.

4. Sandra Irawati, Dra. M.M., selaku dosen pembimbing II dalam memberikan

nasehat dan saran yang telah diberikan dalam menyusun skripsi ini sehingga

dapat terselesaikan.

5. Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Manajemen yang telah memberikan

bekal ilmu dalam yang sangat bermanfaat bagi penulis.

Ucapan terkhusus terima kasih sebanyak-banyaknya penulis sampaikan kepada:

1. Bapak Kun Abidin dan Ibu Haenang, selaku kedua orang tua penulis yang

telah memberikan dukungan moral maupun materil sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi dengan baik.

2. Annisa Amalia Istiningdyah, kakak penulis yang telah memberikan semangat

untuk dapat menyelesaikan skripsi ini.

3. Novanda Eka Dian Rosita, dan Muh. Zhen sebagai sahabat karib yang selalu

memberikan semangat, tempat keluh kesah, dukungan, menghibur dan teman

diskusi selama pengerjaan skripsi hingga selesai.

Page 13: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

iv

4. Teman-teman dekat (Ade, Titin, Fitri) terimakasih telah memberikan

dukungan dan semangat dalam menyelesaikan skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari sempurna dan masih banyak

kekurangan, dikarenakan oleh segala keterbatasan dan kemampuan penulis.

Penulis berusaha untuk mempersembahkan skripsi ini sebaik-baiknya, oleh karena

itu penulis akan menerima segala kritik dan saran yang membangun tuk perbaikan

sripsi ini. Akhir kata, dengan segala kerendahan hati penulis ucapkan terima kasih

kepada semua pihak yang telah terlibat, dengan harapan semoga penelitian ini

dapat bermanfaat bagi semua pihak.

Malang, 16 Juli 2020

Tsamara Dzikri Zhafira

NIM : 201510160311118

Page 14: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

v

DAFTAR ISI

ABSTRAK ....................................................................................................................... i

ABSTRACT ................................................................................................... ii

KATA PENGANTAR ................................................................................... iii

DAFTAR ISI .................................................................................................. v

DAFTAR TABEL .......................................................................................... vii

DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... viii

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. ix

BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1

A. Latar Belakang ................................................................................ 1

B. Perumusan Masalah ........................................................................ 6

C. Tujuan dan Manfaat Penelitian ....................................................... 6

BAB II KAJIAN PUSTAKA ......................................................................... 8

A. Tinjauan Peneletitian Terdahulu ..................................................... 8

B. Teori dan Kajian Pustaka ................................................................ 10

C. Kerangka Pikir Penelitian ............................................................... 21

BAB III METODE PENELITIAN ............................................................... 24

A. Jenis Penelitian ............................................................................... 24

B. Populasi, Metode Sampel dan Kriteria Sampel .............................. 24

C. Definisi Operasional Variabel ........................................................ 25

D. Jenis dan Sumber Data ................................................................... 28

E. Teknik Pengumpulan Data ............................................................. 28

F. Teknik Analisis Data ...................................................................... 29

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN........................................................ 33

A. Gambaran Umum Objek Penelitian ................................................ 33

B. Deskripsi Data ................................................................................ 35

C. Analisis Data ................................................................................... 38

D. Pembahasan .................................................................................... 59

Page 15: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

vi

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ......................................................... 66

A. Kesimpulan ..................................................................................... 66

B. Saran ............................................................................................... 66

DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 68

LAMPIRAN ................................................................................................... 70

Page 16: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

vii

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1 Laba Bersih Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batubara ........ 2

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ....................................................................... 8

Tabel 3.1 Kriteria Sampel ............................................................................... 25

Tabel 4.1 Kriteria Sampel Perusahaan Listing ................................................ 33

Tabel 4.2 Daftar Perusahaan sub sektor pertambangan batubara yang listing di BEI .. 33

Tabel 4.3 Kriteria Sampel Perusahaan Delisting ............................................ 34

Tabel 4.4 Daftar Perusahaan sub sektor pertambangan batubara yang

delisting di BEI ............................................................................................. 34

Tabel 4.5 Case Processing Sumarry ............................................................... 34

Tabel 4.6 Depemdent Variable Encoding ....................................................... 34

Tabel 4.7 Data Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batubara ( Laporan Neraca ) .. 35

Tabel 4.8 Data Perusahaan Sub Sektor Pertambangan Batubara

( Laporan Laba Rugi ) ................................................................................... 37

Tabel 4.9 Return of Asstes (ROA) ................................................................... 39

Tabel 4.10 Current Ratio ................................................................................ 42

Tabel 4.11 Debt Ratio (DR) ............................................................................ 44

Tabel 4.12 Total Assets Turn Over (TATO) .................................................... 46

Tabel 4.13 Working Capital to Total Assets (WCTA) ..................................... 48

Tabel 4.14 Earnings Before Interest and Tax (EBITTA) ............................... 51

Tabel 4.15 Classification Table ...................................................................... 53

Tabel 4.16 Data Cut Off .................................................................................. 53

Tabel 4.17 Variables in the Equation ............................................................. 54

Tabel 4.18 Prediksi Financial Distress Perusahaan Sub Sektor

Pertambangan Batubara 2017-2018 Beserta Interpretasinya ....... 58

Page 17: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

viii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pikir Penelitian ............................................................ 23

Page 18: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

ix

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Sampel perusahaan sub sektor pertambangan batubara yang

Listing di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2018 ................... 71

Lampiran 2. Sampel perusahaan sub sektor pertambangan batubara yang

delisting di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2018 ................. 72

Lampiran 3. Data Perusahaan Sektor Pertambangan Batubara ....................... 73

Lampiran 4. Prediksi Financial Distress Tahun 2017 ................................... 76

Lampiran 5. Prediksi Financial Distress Tahun 2018 ................................... 77

Lampiran 6. Prediksi Financial Distress Tahun 2019 ................................... 78

Page 19: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

x

DAFTAR PUSTAKA

Altman, E. I. (1968). Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction

of Corporate Bankruptcy. The Journal of Finance, 589-609.

Ashari, D. d. (2005). Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan. Jakarta:

Salemba Empat.

Astuti, R. (2019). Prediksi Kondisi Financial Distress pada perusahaan delisting di

Bursa Efek Indonesia. Skripsi.

Christina, M. (2017). Pengaruh Current Ratio dan Debt to Equity Ratio (DER)

Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Property & Real Estate di

Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Vol 3. No.2, p.37-44.

Darsono, & Ashari. (2005). Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan.

Yogyakarta: ANDI.

Dwi, F. (2010). Prediksi Rasio Keuangan terhadap Kondisi Financial Distress

Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI.

Eneng, V., & Ch, I. (2015). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Prediksi

Kebangkrutan (Altman Z-Score) Industri Makanan dan Minuman yang

Terdaftar di BEI Tahun 2009-2011.

Foster, G. (1986). Financial Statement Analysis, Second Edition.

Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS 23.

Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gilrita, M. D. (2015). Altman (Z-Score) Sebagai Salah Satu Cara Untuk

Mengukur Potensi Kebangkrutan Perusahaan(Studi Pada Perusahaan

Manufaktur Yang Listing di BEI Dan Perusahaan Manufaktur Yang

Delisting Dari Bei Periode 2012-2014) .

Gujarati. (2003). Ekonomi Dasar. Jakarta: Erlangga.

Hanafi. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Johnson, A., & Wichern, D. (2007). Applied Multivariated Statistical Analysis.

Prentice Hall. New Work.

Jumingan. (2006). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Bumi Aksara.

68

Page 20: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

xi

Kartika, R. (2019). Analisis Pengaruh Likuiditas, Leverage, Aktivitas, dan

Profitabilitas terhadap Financial Distress pada Perusahaan Terbuka Sektor

Infrastuktur, Utlitas dan Transportasi Periode 2011-2018. Jurnal Ilmu

Manajemen.

Made, N. (2017). Analisis Rasio Keuangan terhadap Kondisi Financial Distress

pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Periode 2011-2016. e-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha

Jurusan Akuntansi Program S1(Vol: 7 No: 1 Tahun 2017.

Muslich, M. (2000). Manajemen Keuangan Modern (Analisis, Perencanaan dan

Kebijaksanaan). Jakarta: Bumi Aksara.

Plat, P. (2008). Predicting financial distress. journal of financial service

professionals.

Prastowo, D. (2015). Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: UPP STIM

YKPN.

Riyanto, B. (2001). Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: BPFE.

Rohmadini, A. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage terhadap

Financial Distress (Studi Pada Perusahaan Food & Beverage Yang

Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2016). Jurnal

Administrasi Bisnis (JAB)|Vol. 61 No. 2 Agustus 2018|.

Rudianto. (2013). Akuntansi Manajemen Informasi untuk Pengambilan. Jakarta:

Erlangga.

Sawir, A. (2015). Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan

Perusahan. Jakarta: Gramedia Pustaka Utama.

Septiliana, D. (2016). Pengaruh ROA, CR, TATO, ROE, dan DR dalam

Memprediksi Financial Distress Perusahaan Manufaktor Sektor Industri

Dasar dan Kimia yang Terdaftar di BEI.

Subramanyam, K., & Wild, J. J. (2012). Analisis Laporan Keuangan Edisi 10

Buku 1. Jakarta: Salemba Empat.

Suharjo, B. (2008). Analisis Regresi Terapan Dengan SPSS. Yogyakarta: Graha

Ilmu.

Syafri, S. (2013). Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan Edisi 11. Jakarta:

Rajawali Pers.

69

Page 21: PREDIKSI FINANCIAL DISTRESS PADA PERUSAHAAN SEKTOR ...

xii