Pengertian Pengembalian Modal Sendiri (ROEPengertian Pengembalian Modal Sendiri (ROE

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA

FAKULTAS EKONOMI

MEDAN

SKRIPSI

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG DOMINAN TERHADAP

PENGEMBALIAN INVESTASI ATAS PENDAPATAN OPERASI PADA

PT. PERTANI (PERSERO) WILAYAH SUMATERA BAGIAN UTARA

OLEH

NAMA : SUSANNA H. SINAGA

NIM : 010503044

DEPARTEMEN : AKUNTANSI

PROGRAM STUDI : S-1

GUNA MEMENUHI SALAH SATU SYARAT UNTUK

MEMPEROLEH GELAR SARJANA EKONOMI

2007

Susanna H. Sinaga : Analisis Faktor-Faktor Yang Dominan Terhadap Pengembalian Investasi Atas..., 2007 USU Repository 2009

PERNYATAAN

Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul :

Analisis Faktor-faktor yang Dominan Terhadap Pengembalian

Investasi atas Pendapatan Operasi pada PT. Pertani (Persero)

Wilayah Sumatera Bagian Utara

Adalah benar hasil karya saya sendiri dan judul yang dimaksud belum pernah

dimuat, dipublikasi atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks penulisan

skripsi level program S-1 Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas

Sumatera Utara.

Semua sumber data dan informasi yang diperoleh, telah dinyatakan dengan jelas,

benar apa adanya. Dan apabila dikemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya

bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh Universitas.

Medan, 12 Desember 2007

Yang membuat Pernyataan

Susanna H. Sinaga

010503044


KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan kepada Allah yang telah menolong dan

memampukan penulis untuk menyelesaikan skripsi ini, sebagai salah satu syarat

untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi dari Universitas Sumatera Utara.

Penulis juga mengucapkan terima kasih kepada kedua orang tua penulis

yaitu Bapak L.Sinaga dan Ibu L.Damanik, beserta abang dan kakak dan semua

keponakan yang telah memberi dukungan, kasih dan banyak hal yang penulis

dapatkan dalam ikatan keluarga.

Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna

dan memiliki banyak kekurangan, untuk itu penulis memohon maaf dan menerima

kritikan serta saran yang membangun dari pembaca.

Selama mangikuti pendidikan di Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera

Utara dan selama penulisan skripsi ini, penulis banyak menerima nasehat,

petunjuk, bimbingan dan motivasi, maka pada kesempatan ini penulis

mengucapkan terima kasih kepada :

1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, MEc selaku dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Sumatera Utara.

2. Bapak Drs. Arifin Akhmad, MSi, Ak selaku Ketua Departemen Akuntansi dan

Bapak Fahmi Natigor Nasution, SE, M.Acc, Ak selaku Sekretaris

Departemen Akuntansi Fakulatas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.


3. Bapak Drs. Idhar Yahya, MBA, Ak selaku pembimbing skripsi yang telah

memberikan waktu, perhatian, bimbingan dan arahan kepada penulis dalam

manyususn skripsi ini.

4. Ibu Dra. Tapi Anda Sari Lubis, MSi, Ak dan Ibu Dra Mutia Ismail, MM, Ak

selaku dosen pembanding/penguji.

5. Bapak Drs. Chairul Nazwar, Ak selaku dosen wali serta seluruh staf pengajar

yang telah membimbing dan mendidik penulis selama perkuliahan.

6. Seluruh pimpinan dan pegawai PT.Pertani (Persero) Wilayah Sumbagut yang

telah memberikan waktu dan bantuan dalam mengumpulkan data dan

informasi yang dibutuhkan penulis dalam penyusunan skripsi ini.

7. Saudara-saudara yang penulis kasihi, Dewi, Mega, Sri, Tiur, Risna, Juli,

Ondang, adik-adik kelompok Edelweys ( Ekha, Maya, Siswani, Sonya) terima

kasih untuk segala hal yang kita lalui bersama.

8. Semua teman-teman di kampus, kost, dan semua teman yang telah membantu

penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

Semoga damai sejahtera senantiasa menyertai kita.

Medan, 12 Desember 2007 Penulis

Susanna H Sinaga 010503044


ABSTRAK

Penelitian ini dilakukan di PT.Pertani (Persero) Wilayah Sumatera Bagian Utara dengan judul Analisis faktor-faktor yang dominan terhadap pengembalian investasi atas pendapatan operasi pada PT.Pertani (Persero) Wialyah Sumatera Bagian Utara.

Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui tingkat pengembalian investasi atas pendapatan operasi perusahaan dan faktor-faktor yang dominan terhadap pengembalian investasinya.

Profitabilitas merupakan aspek penting dari kontinuitas perusahaan. Perusahaan yang didirikan untuk mencipta kekayaan harus mampu menghasilkan laba yang cukup, terutama dari kegiatan operasional. Laba operasional merupakan pengembalian dari investasi modal dalam bentuk aktiva yang dimiliki oleh perusahaan. Rasio penting untuk menilai profitabilitas adalah rasio pengembalian investasi atas pendapatan operasi (Operating Income return on Investment/OIROI). Rasio ini melibatkan aktiva yang digunakan dalam aktivitas perusahaan.

Ada dua komponen OIROI yaitu marjin laba operasi dan perputaran total aktiva. Marjin laba operasi dipengaruhi oleh penjualan, harga pokok penjualan, beban penjualan, serta beban administrasi dan umum. Sedangkan perputaran total aktiva terdiri dari perputaran aktiva tetap, persediaan dan piutang.

Bedasarkan hasil analisis diketahui adanya kelebihan investasi pada persediaan, perputaran piutang yang menurun yang menandakan kemampuan perusahaan dalam mengelola piutang kurang baik. Marjin laba operasi sebagai komponen dari pengembalian investasi atas pendapatan operasi lebih banyak dipengaruhi oleh penjualan dan harga pokok penjualan. Key word : Pengembalian investasi, marjin laba operasi, perputaran total

aktiva


DAFTAR ISI

PERNYATAAN ............................................................................................... i

KATA PENGANTAR ................................................................................... ii

ABSTRAK ...................................................................................................... iv

DAFTAR ISI ................................................................................................... v

DAFTAR TABEL ......................................................................................... vi

DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... vii

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... viii

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ....................................................... ... 1

B. Perumusan Masalah ............................................................. ... 3

C. Tujuan dan Manfaat Penelitian .............................................. ... 4

D. Kerangka Konseptual ............................................................. ... 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Analisis Rasio Keuangan .................................................... .. 6

1. Laporan Keuangan 6

2. Pengertian Rasio Keuangan . 9

3. Jenis-Jenis Rasio Keuangan 10

B. Profitabilitas Perusahaan .. 16

1. Pengertian Profitabilitas ..... 16

2. Analisis Du Pont Formula .. 18

C. Investasi Modal 20

1. Pengertian Investasi ...20

2. Jenis-jenis Investasi dalam Aktiva .21


D. Return on Investment .... 23

1. PengertianReturn on Investment . 24

2. Pengembalian Investasi atas Pendapatan Operasi (OIROI)..25

BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian . 26

B. Jenis dan Sumber Data . 26

C. Teknik Pengumpulan Data .. 27

D. Metode Analisis Data .. 27

E. Jadwal dan Lokasi Penelitian .. 28

BAB IV HASIL PENELITIAN

A. Data Penelitian . 29

1. Gambaran Umum Perusahaan 29

2. Rasio Keuangan Perusahaan .. 38

3. Profitabilitas Perusahaan .... 41

4. Operating Income Return on Investment Perusahaan ... 42

B. Analisis Hasil Penelitian .. 43

1. Analisis Trend 43

2. Analisis Statistik 48

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan ... 50

B. Saran . 51

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN


DAFTAR TABEL

Nomor Judul Halaman

Tabel 1.1 Tingkat pengembalian investasi atas pendapatan

operasi PT.Pertani Wilayah Sumbagut .. ............ 3

Tabel 2.1 Neraca Jamin Corporation . 7

Tabel 2.2 Laporan laba/rugi Jamin Corporation ....... 8

Tabel 4.1 Rasio keuangan PT Pertani Wilayah Sumbagut .. 38

Tabel 4.2 Pengembalian investasi PT. Pertani Wilayah Sumbagut ... .. 42

Tabel 4.3 Coefficients .. 47


DAFTAR GAMBAR

Nomor Judul Halaman

Gambar 1.1 Bagan kerangka konseptual 5

Gambar 2.1 Bagan Du Pont Formula . 19

Gambar 4.1 Grafik tren perputaran total aktiva ..... 43

Gambar 4.2 Grafik tren aktiva tetap .. 44

Gambar 4.3 Grafik tren persediaan .... 45

Gambar 4.4 Grafik tren piutang .... 46


DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Struktur organisasi PT.Pertani (Persero) Wilayah Sumbagut

Lampiran 2 Laporan laba/rugi PT.Pertani (Persero) Wilayah Sumbagut tahun

2003-2005

Lampiran 3 Neraca PT.Pertani (Persero) Wilayah Sumbagut tahun 2003-2005


BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah

Pada dasarnya setiap perusahaan, baik perusahaan dagang, industri,

maupun jasa mempunyai tujuan untuk memperoleh laba yang optimal. Laba

(profit) adalah selisih jumlah yang dikeluarkan untuk membeli sumber daya yang

menghasilkan produk atau jasa tersebut dengan penerimaan dari hasil

penjualannya.

Besarnya laba yang diperoleh perusahaan dilihat dalam laporan keuangan

perusahaan. Laporan keuangan merupakan hasil akhir dari suatu proses akuntansi.

Laporan keuangan berisi informasi yang menggambarkan keadaan perusahaan,

misalnya berapa besar aktiva yang dimiliki perusahaan dapat dilihat di neraca,

apakah perusahaan memperoleh laba atau rugi dapat dilihat dalam laporan

laba/rugi. Laporan keuangan yang telah disusun perlu dianalisis, ditafsir sehingga

dapat memberi gambaran yang lebih jelas mengenai kondisi perusahaan. Hasil

analisis laporan keuangan digunakan sebagai alat bantu bagi para pemakai dalam

pengambilan keputusan dan memprediksi masa depan perusahaan.

Analisis rasio merupakan cara yang umum digunakan dalam analisis

laporan keuangan, yang digunakan untuk mengukur kekuatan atau kelemahan

yang dihadapi perusahaan dalam bidang keuangan. Rasio merupakan alat yang

dinyatakan dalam artian relatif maupun absolut untuk menjelaskan hubungan

tertentu antara faktor yang satu dengan yang lain dari suatu laporan keuangan


misalnya penjualan kredit dengan piutang dagang, harga pokok penjualan dengan

penjualan. Rasio penting dalam menilai profitabilitas perusahaan adalah Return on

Investment. Rasio ini menilai kemampuan perusahaan dalam mengembalikan

investasi terhadap aktivanya. Salah satu penilaian terhadap return on investment

yang merupakan ukuran kinerja operasi perusahaan yaitu pengembalian invesasti

atas pendapatan operasi atau Operating Income Return On Investment.

Analisis rasio profitabilitas, khususnya mengenai return on investment

diperluas dengan mendalami faktor-faktor yang mempengaruhi naik turunnya

rasio tersebut. Perubahan pada salah satu faktor akan mempengaruhi rate of

return, misalnya perubahan pada penjualan dan biaya akan mempengaruhi profit

margin dan perputaran modal, sehingga rate of return akan berubah. Menurut

John J. Wild Dkk (2005 : 102) menyatakan pendekatan yang sering digunakan

mengevaluasi profitabilitas digambarkan dalam Du Pont Formula. Analisis Du

Pont digunakan untuk mengontrol perubahan dalam rasio aktivitas dan profit

margin, dan sejauh mana pengaruhnya terhadap rate of return.

PT. Pertani (Persero) merupakan salah satu Badan Usaha Milik Negara

yang bergerak dalam pembangunan sektor pertanian. Sumber utama pendapatan

perusahaan berasal dari pengadaan dan penjualan sarana pertanian meliputi

pupuk, pestisida, benih unggul dan alat-alat pertanian. Data yang diperoleh

menunjukkan tingkat pengembalian investasi atas pendapatan operasi (OIROI)

perusahaan sebagaimana tercantum pada Table 1.1


Tabel 1.1 Tingkat pengembalian investasi atas pendapatan operasi PT. Pertani

Tahun Keterangan

2003 2004 2005

Penjualan Rp 219.850.442.909 Rp 176.385.780.557 Rp 171.511.066.217

Laba/Rugi Usaha 4.457.182.005 5.674.852.074 4.778.394.683

Total Aktiva 28.697.924.615 40.420.278.762 22.171.077.392

OIROI (%) 15.53% 14.04% 21.55%

Sumber : PT. Pertani (Persero) Wilayah Sumatera Bagian Utara

Data diatas, menunjukkan adanya penurunan penjualan. Penjualan pada

tahun 2004 mengalami penurunan sebesar Rp. 43.464.662.352 (19,77%)

sedangkan OIROI perusahaan turun hanya sebesar 1,49%, dan pada tahun 2005

penjualan turun sebesar Rp. 4.874.714.340 (2,76%) sedangkan OIROI perusahaan

naik sebesar 7,51%. Penurunan penjualan tidak selamanya mengakibatkan

penurunan OIROI, hal ini terjadi karena adanya faktor-faktor yang lain yang

mempengaruhi OIROI perusahaan.

B. Perumusan Masalah

Berdasarkan uraian latar belakang di atas maka dapat dirumuskan

masalahnya sebagai berikut :

1. Bagaimana tingkat pengembalian investasi atas pendapatan operasi pada

PT. Pertani (Persero) Wilayah Sumatera Utara?

2. Faktor-faktor apa yang paling mempengaruhi pengembalian investasi atas

pendapatan operasi?


C. Tujuan dan Manfaat Penelitian

Penelitian ini bertujuan untuk :

1. Mengetahui tingkat pengembalian investasi atas pendapatan operasi pada

perusahaan.

2. Mengetahui faktor-faktor yang paling dominan terhadap pengembalian

investasi atas pendapatan operasi.

Manfaat penelitian ini adalah :

1. Menambah pengetahuan penulis tentang faktor-faktor yang mempengaruhi

pengembalian investasi atas pendapatan operasi

2. Memberi sumbangan pemikiran bagi perusahaan untuk pengambilan

keputusan dalam rangka menaikkan tingkat pengembalian investasi atas

pendapatan operasi

3. Sebagai bahan referensi bagi peneliti yang akan mengadakan penelitian

sejenis


D. Kerangka Konseptual

PROFITABILITAS

OIROI

Margin Laba Operasi Perputaran Total Aktiva

1. Penjualan 2. Harga pokok penjualan 3. Beban penjualan 4. Beban administrasi dan

umum

1. Perputaran Piutang Dagang

2. Perputaran Persediaan 3. Perputaran Aktiva Tetap

PT. PERTANI (Persero) Wilayah Sumatera Bagian Utara


BAB II

TINJAUAN PUSTAKA

A. Analisis Rasio Keuangan

1. Laporan Keuangan

Laporan keuangan merupakan hasil akhir dari suatu proses akuntansi yang

berisi informasi yang menggambarkan keadaan keuangan perusahaan. Pengertian

laporan keuangan menurut SAK (2002 : 2) yaitu :

Laporan keuangan merupakan bagian dari proses pelaporan keuangan. Laporan keuangan yang lengkap biasanya meliputi neraca, laporan laba/rugi, laporan perubahan posisi keuangan (yang disajikan dalam berbagai cara misalnya sebagai laporan arus kas atau laporan arus dana), catatan dan laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari laporan keuangan.

Dari defenisi diatas dapat dikemukakan bahwa unsur-unsur laporan

keuangan terdiri dari : neraca, laporan laba/rugi, laporan perubahan modal,

laporan arus kas serta catatan atas laporan keuangan.

a. Neraca

Djarwanto P.S (2001 : 20) menyatakan neraca adalah suatu laporan yang

sistematis tentang aktiva (assets), utang (liabilities), dan modal sendiri (owners

equity) dari suatu perusahaan pada tanggal tertentu. Biasanya pada saat buku

ditutup yakni akhir bulan, akhir triwulan, atau akhir tahun.

Neraca pada hakeketnya adalah perwujudan persamaan akuntansi yaitu

aktiva = pasiva atau aktiva = kewajiban + modal. Sisi aktiva merupakan

penggunaan dana perusahaan yang berupa kebijakan investasi perusahaan, baik

investasi jangka pendek maupun investasi jangka panjang yang dilakukan


perusahaan dalam periode tertentu. Sisi pasiva menunjukan sumber-sumber dana

untuk membiayai investasi tersebut, baik dari sumber dana jangka pendek maupun

jangka panjang.

Tabel 2.1 Neraca Jamin Corporation

Jamin Corporation

Neraca Per 31 Desember 1995 ($)

Aktiva Aktiva Lancar Kas Piutang Dagang Persediaan

Aktiva Lancar Lainya Total Aktiva Lancar

Aktiva Tetap Pabrik dan Peralatan Akumulasi Penyusutan pabrik dan Peralatan Pabrik dan Peralatan bersih Tanah

Total Aktiva Tetap Hak Paten Total Aktiva

Kewajiban dan Ekuitas Pemegang Saham Kewajiban Lancar

Kewajiban Dagang Kewajiban Pajak Pendapatan Kewajiban Upah dan Gaji Kewajiban Bunga

Total Kewajiban Lancar Kewajiban Wessel Jangka Panjang

Total Kewajiban Saham Biasa Saldo Laba

Total Ekuitas Pemegang Saham Total Kewajiban dan Ekuitas

44,00078,000

211,40013,800

347,200

838,000(382,200)

454,80070,000

524,80055,000

927,000

76,11017,3903,9002,500

99,900200,000299,900300,000327,100627,100927,000

Sumber : Arthur J. Keown Dkk, 2001. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan,

Salemba Empat, Jakarta, hal 84


b. Laporan laba rugi

Tujuan penyususnan laporan laba rigi adalah untuk mengukur kemampuan

dan perkembangan perusahaan dalam menjalankan fungsinya sehubungan dengan

sifat kegiatan perusahaan.

Laporan laba rugi merupakan laporan mengenai pendapatan, biaya-biaya

dan laba perusahaan selama periode tertentu. Djarwanto P.S (2001:44)

menyatakan :Unsur-unsur penting dari laporan laba rugi adalah terdiri dari

penghasilan utama (operating revenue atau sales), harga poko penjualan (cost of

goods sold), biaya usaha (operating expense), penghsilan dan biaya diluar usaha

pokok (other income and expense atau non operating), dan pos-pos insidentil atau

pos-pos luar biasa (extra ordinary items).

Tabel 2.2 Laporan laba/rugi Jamin Corporation

Jamin Corporation Laporan Laba/Rugi

Untuk Tahun yang Berakhir 31 Desember 1995 ($)

Penjualan 830,200 Beban Pokok Penjualan 539,750

Laba Bruto 290,450 Beban Operasi Beban Penjualan 90,750 Beban Umum dan Administrasi 71,900 Depresiasi 28,200 Total Beban Operasi 190,750 Laba Operasi 99,700 Beban Bunga 20,000 Laba Bersih Sebelum Pajak 79,700 Pajak Penghasilan 17,390 Laba Bersih 62,310

Sumber : Arthur J. Keown Dkk, 2001. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan,

Salemba Empat Jakarta


Tujuan laporan keuangan menurut IAI dalam SAK (2002:4) adalah

menyediakan informasi yang menyangkut posisis keuangan, kinerja, serta

perubahan posisi keuangan suatu perusahaan yang bermanfaat bagi sejumlah besar

pemakai dalam pengambilan keputusan ekonomi.

2. Pengertian Rasio Keuangan

Laporan keuangan yang telah disusun perlu dianalisis, ditafsir sehingga

dapat memberikan informasi yang berarti bagi pihak yang berkepentingan

terhadap perusahaan tersebut. Hasil analisis laporan keuangan digunakan sebagai

alat berkomunikasi dengan pihak lain yang berkepentingan.

Analisis rasio adalah bentuk cara umum yang digunakan dalam analisis

laporan keuangan. Djarwanto P.S (2001:143) menyatakan rasio dalam analisis

laporan keuangan adalah suatu angka yang menunjukkan hubungan antara suatu

unsur dengan unsur lainnya dalam laporan keuangan.

Menurut Sofyan Safri Harahap (1997:297)

Rasio keuangan adalah angka yang diperoleh dari hasil perbandingan dari suatu pos laporan keuangan dengan pos lain yang mempunyai hubungan yang relevan dan signifikan (berarti). Rasio keuangan menyederhanakan informasi yang menggambarkan hubungan antara pos tertentu dengan pos lainnya. Dengan penyederhanaan ini hubungan antara pos tersebut dapat dinilai secara cepat dan diperbandingkan dengan rasio lain sehingga dapat diperoleh informasi dan diberikan penilaian.

Analisis rasio keuangan meliputi dua jenis perbandingan. Pertama

perbandingan rasio sekarang dengan yang lalu dan yang akan datang untuk

perusahaan yang sama (perbandingan internal). Jika suatu rasio keuangan

disajikan dalam bentuk suatu daftar untuk beberapa tahun, maka diperoleh

informasi tentang komposisi perubahan-perubahan terjadi sehingga dapat


diketahui apakah kondisi keuangan perusahaan mengalami perbaikan atau malah

menurun selama jangka waktu tersebut.

Kedua, perbandingan rasio keuangan perusahaan dengan perusahaan

lainnya yang sejenis atau dengan rata-rata industri (perbandingan eksternal).

Perbandingan ini memberi gambaran relatif tentang kondisi keuangan dan prestasi

perusahaan. Penggunaan rata-rata industri sebagai pembanding perlu dilakukan

secara hati-hati, karena mungkin saja kondisi keuangan semua perusahaan yang

sejenis sedang kurang memuaskan. Dengan keadaan tersebut perusahaan yang

memiliki rasio keuangan diatas rata-rata tidak bisa dikatakan memuaskan.

3. Jenis-Jenis Rasio Keuangan

Bentuk-bentuk rasio keuangan secara umum dapat dikelompokkan

kedalam empat macam yaitu

a. Rasio likuiditas

b. Rasio solvabilitas

c. Rasio aktivitas

d. Rasio profitabilitas

Berikut ini akan diuraikan lebih rinci mengenai rasio-rasio diatas

a. Rasio likuiditas

Rasio likuiditas adalah rasio yang menggambarkan kemampuan

perusahaan untuk menyelesaikan kewajiban jangka pendek dengan menggunakan

aktiva lancar. Dengan kata lain, rasio ini digunakan untuk mengukur kemampuan

perusahaan untuk membeyar kewajiban yang segera jatuh tempo. Tingkat

likuiditas perusahaan diukur dengan cara :


1. Rasio Lancar

Rasio ini menunjukkan sejauh mana aktiva lancar dapat digunakan untuk

menutupi utang jangka pendek/utang lancar. Semakin besar perbandingan antara

aktiva lancar dengan utang lancar maka semakin tinggi kemampuan perusahaan

menutupi kewajiban jangka pendek.

Rasio Lancar = LancarangUtLancarAktiva

2. Rasio Cepat

Persediaan merupakan unsur aktiva lancar yang tingkat likuiditasnya

rendah. Dalam siklus operasi yang panjang, kemungkinan dibutuhkan waktu

beberapa bulan untuk mengkonversikan persediaan menjadi kas. Quick ratio tidak

menyertakan persediaan sebagai dasar aktivanya, karna merupakan aktiva lanca

yang paling tidak likuid. Quick ratio menunjukkan kemampuan perusahaan

melunasi kewajiban jangka pendeknya dari aktiva cepatnya yaitu aktiva yang

dapat dengan segera dikonversikan menjadi kas.

Rasio Cepat = LancarngUta

PersediaanLancarAktiva

3. Rasio Kas

Rasio ini merupakan alat untuk mengukur seberapa besar uang kas yang

tersedia untuk membayar utang, yang dapat ditunjukkan dari tersedianya dana kas

atau setara kas seperti rekening giro. Semakin besar perbandingan kas/setara kas

dengan utang lancar akan semakin baik.

Rasio Kas = LancarngUta

Kas


b. Rasio solvabilitas

Rasio solvabilitas menyangkut kemampuan perusahaan untuk membayar

seluruh utang-utangnya, baik utang jangka pendek maupun utang jangka panjang.

Rasio solvabilitas menggambarkan hubungan antara utang perusahaan terhadap

modal maupun asset, atau seberapa jauh perusahaan dibiayai oleh pihak luar.

Rasio ini terdiri dari

1. Rasio utang

Rasio ini memperlihatkan proporsi antara kewajiban yang dimiliki

perusahaan dengan seluruh kekeayaan yang dimiliki. Semakin tinggi

persentasenya, kecenderungan semakin besarnya resiko keuangan bagi kreditor

maupun pemegang saham akan meningkat.

Rasio Utang = AktivaTotal

ngUtaTotal

2. Rasio Utang Terhadap Ekuitas

Rasio ini mengukur seberapa jauh perusahaan dibiayai dari pihak kreditur.

Makin tinggi rasio ini berarti, semakin besar dana yang diambil dari luar. Dari

segi solvabilitas, rasio yang tinggi relatif kurang baik, karena bila terjadi likuidasi,

perusahaan akan mengalami kesulitan.

Rasio Utang Terhadap Ekuitas = EkuitasTotal

angUtTotal

3. Rasio Laba Terhadap Beban Bunga

Kreditur selain melihat besarnya utang dan kekeyaan yang menjadi

jaminan, juga memperhatikan kemampuan perusahaan dalam memberi servis atas

utang tersebut, atau kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban bunga tahunan


dengan laba operasi. Jika time interest ratio rendah, berarti menunjukkan gejala

yang kurang menguntungkan, karena laba yang tersedia untuk membayar beban

bunga relatif kecil.

Rasio Laba Terhadap Bunga = BungaBeban

PajakSebelumLaba

c. Rasio aktivitas

Rasio aktivitas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur tingkat

efisiensi pemanfaatan sumber daya perusahaan (penjualan, persediaan, penagihan

piutang dan lain-lain). Dalam menjalankan kegiatan operasional perusahaan,

sebaiknya terdapat keseimbangan antara penjualan dengan berbagai unsur aktiva.

Rasio ini terdiri dari

1. Perputaran Persediaan

Inventory turn over merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur

efisiensi pengelolaan persediaan barang agang. Rasio ini juga menilai efisiensi

operasional yang memperlihatkan severapa baik manajemen mengontrol modal

yang ada pada perusahaan. Bila rasio ini rendah, berarti masih banyak persediaan

yang belum terjual. Hal ini akan menghambat arus kas sehingga berpengaruh

terhadap keuntungan.

Perputaran Persediaan = Persediaan

PenjualanPokokgaHar

2. Perputaran Modal Kerja

Modal kerja adalah aktiva lancar dikurangi utang lancar. Rasio ini

mengukur aktivitas bisnis terhadap kelebihan aktiva lancar atas kewajiban lancar

dan menunjukkan banyaknya penjualan yang dapat diperoleh perusahaan dari tiap


rupiah modal kerja. Perputaran modal kerja yang rendah menunjukkan adanya

kelebihan modal kerja yang belum digunakan yang mungkin disebabkan oleh turn

over persediaan yang rendah, piutang atau saldo kas yang terlalu besar.

Perputaran Modal Kerja = LancarngUtaLancarAktiva

Penjualan

3. Perputaran Aktiva Tetap

Rasio ini membandingkan penjualan yang dilakukan oleh perusahaan

dengan aktiva tetap yang dimiliki oleh perusahaan.

Perputaran Aktiva Tetap = TetapAktiva

Penjualan

4. Perputaran Piutang

Rasio ini menunjukkan kemampuan dana yang tertahan dalam piutang

berputar dalam suatu periode tertentu. Rasio ini mengukur efektivitas pemberian

kredit perusahaan. Rasio perputaran piutang juga merupakan indikator efisiensi

perusahaan dalam menagih piutangnya dan mengkonversikan kembali menjadi

kas.

Perputaran Piutang = DagangngPiuta

KreditPenjualan

d. Rasio profitabilitas

Keuntungan adalah hasil akhir dari keputusan yang diambil oleh

manajemen. Rasio keuntungan atau rasio profitabilitas akan digunakan untuk

mengukur keefektifan operasi perusahaan, sehingga memberikan keuntungan

kepada perusahaan.


Rasio profitabilitas terdiri dari

1. Marjin Laba Kotor

Rasio ini menunjukkan laba brutao per rupiah penjualan yang dilakukan.

Rasio ini mengukur efisiensi pengendalian harga pokok atau biaya produksi dan

mengindikasikan kemampuan perusahaan untuk berproduksi secara efisien.

Marjin Laba Kotor = Penjualan

PenjualanPokokrgaHaPenjualan

2. Marjin Laba Bersih

Rasio ini mengukur laba bersih setelah pajak terhadap penjualan.

Marjin Laba Bersih = Penjualan

BersihLaba

3. Daya Laba Dasar

Rasio ini mencoba mengukur efektivitas perusahaan dalam memanfaatkan

seluruh sumber daya yang ada, dan menunjukkan rentabilitas ekonomi

perusahaan.Tinggi rendahnya earning power memberikan indikasiseberapa jauh

efisiensi penggunaan modal, turun naiknya penjualan dan biaya.

Earning power = assetsTotal

taxafterEarning

4. Pengembalian atas Ekuitas

Rasio ini memperlihatkan sejauh mana perusahaan mengelola modal

sendiri secara efektif, mengukur tingkat keuntungan dari investasi yang telah

dilakukan pemilik modal sendiri atau pemegang saham perusahaan.

Pengembalian atas ekuitas = Ekuitas

BersihLaba


5. Pengembalian atas Investasi

Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan, dengan jumlah aktiva yang

digunakan dalam operasi perusahaan untuk menghasilkan keuntungan. Rasio ini

menunjukkan produktivitas dari seluruh dana perusahaan, baik modal pinjaman

maupun modal sendiri. Semakin kecil rasio ini semakin tidak baik.

Pengembalian atas investasi = AktivaTotal

Laba

B. Profitabilitas Perusahaan

1. Pengertian profitabilitas

Sebuah perusahaan didirikan dengan harapan menghasilkan laba secara

kontiniu. Kelangsungan hidup perusahaan ditentukan oleh kinerja manajemen

perusahaan itu sendiri. Kondisi keuangan dan juga prestasi perusahaan dijadikan

sebagai salah satu tolak ukur dari kinerja perusahaan. Untuk menilai kondisi

keuangan dan prestasi perusahaan, analisis yang dapat digunakan adalah analisis

rasio keuangan.

Profitabilitas adalah hasil akhir dari kebijakan dan keputusan yang diambil

oleh manajemen dalam mengelola perusahaan. Laba yang tinggi belum tentu

menggambarkan profitabilitas yang tinggi, tetapi profitabilitas yang tinggi dapat

dipastikan bahwa laba yang dihasilkan juga tinggi. Analisis profitabilitas

perusahaan merupakan bagian utama analisis laporan keuangan.

Dalam SAK (2002 : 5) dinyatakan bahwa informasi kinerja perusahaan

terutama profitabilitas diperlukan untuk menilai perubahan potensial sumber daya

ekonomi yang mungkin dikendalikan di masa depan .


Analisis profitabilitas menurut John J. Wild, K. R. Subramanyam dan

Robert F. Hasley (2005 : 39) mencakup 3 hal yaitu :

1. Tingkat pengembalian atas investasi ( Return on Investment/ROI) Yaitu untuk menilai kompensasi keuangan kepada penyedia pendanaan ekuitas dan utang.

2. Kinerja Operasi Yaitu untuk mengevaluasi marjin laba dari aktivitas operasi.

3. Pemanfaatan Aktiva (assets utulization) Yaitu untuk menilai efektivitas dan intensitas aktiva dalam menghasilkan penjualan, disebut pula perputaran (turn over).

Profitabilitas merupakan salah satu indikator keberhasilan perusahaan

dalam menjalankan operasinya. Profitabilitas juga menyangkut efektifitas

manajemen dalam menggunakan aktiva yang dipercayakan kepadanya oleh

pemilik perusahaan. Ada individu dan kelompok berbeda yang berkepentingan

atas keberhasilan dan kegagalan perusahaan antara lain : pemilik (investor),

manajer, kreditor, karyawan, pemerintah, dan masyarakat umum.

Manajer adalah pihak yang sehari-hari dekat dengan perusahaan dan

bertanggungjawab atas kinerja perusahaan. Manajer bertanggungjawab atas

efisiensi operasi, profitabilitas, serta penggunaan yang efektif atas modal, sumber

daya manusia, dan sumber daya lainnya.

Pemilik perusahaan, berkepentingan dengan profitabilitas jangka pendek

dan jangka panjang dari investasi modal yang mereka tanamkan. Pemilik

mengharapkan laba dan dividen yang meningkat yang memberi pertambahan nilai

ekonomi dari modal yang ditanamkan.

Kreditor selaku pihak yang memberi dana kepada perusahaan

berkepentingan dengan kemampuan perusahaan membayar bunga yang jatuh


tempo, kemampuan untuk membayar kembali pokok pinjaman, dan ketersediaan

nilai aktiva residual ysng memberikan perlindungan terhadap resiko.

Karyawan berkepentingan atas kemampuan perusahaan untuk membayar

upah dan stabilitas ketenagakerjaan. Masyarakat umum berkepentingan atas

kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban sosial dan lingkungan.

Sedangkan pemerintah mamiliki kepentingan atas keandalan perusahaan dalam

membayar kewajiban berupa pajak.

2. Analisis Du Pont

Evaluasi terhadap profitabilitas dan tingkat pengembalian atas ekuitas

sering menggunakan pendekatan lain yang disebut analisis Du Pont. Bagan Du

Pont dirancang untuk menunjukkan hubungan diantara pengembalian atas

investasi, perputaran aktiva, margin laba dan leverage.

Return on assets = aktivatotalPerputaranlabainM arg

= aktivaTotal

PenjualanPenjualan

bersihLaba

Penggunana persamaan Du Pont memungkinkan manajemen melihat

dengan lebih jelas faktor pemicu tingkat pengembalian ekuitas, serta hubungan

antara margin laba bersih, perputaran aktiva dan rasio utang. Manajemen dipandu

dalam menentukan efektivitas peneglolaan sumber daya perusahaan untuk

memaksimumkan tingkat pengembalian investasi. Sebagai tambahan, manajer

atau pemilik dapat menentukan mengapa tingkat pengembalian tertentu dapat

dihasilkan.


Pengembalian Tingkat Ekuitas

9,94%

Gambar 2.1 Bagan Analisis Du Pont Formula

Sumber : Arthur J. Keown Dkk, 2001. Dasar-dasar Manajemen Keuangan,

Salemba Empat, Jakarta.

Total Beban dan Biaya 767,890

Beban Pokok Penjualan 539,750

Beban Operasi 162,550

Depresiasi 28,200

Beban Bunga 20,000

Kas dan Surat Berharga 44,000

Piutang Dagang 78,000

Persediaan 211,400

Aktiva Lancar Lainnya 13,800

Pajak 17,390

Aktiva Lain 55,000

Aktiva Tetap 347,200

Aktiva Lancar 524,800

Pengembalian Aktiva 6,73%

1- Total Utang Total Aktiva = 1-0,3235

Marjin Laba Bersih (7,51%) Perputaran Tota tiva (0,89) l Ak

Laba Bersih 62,310

Penjualan 62,310

Penjualan 62,310

Total Aktiva 927,000

Penjualan 62,310


Gambar 2.1 adalah penyimpulan dari analisis Du Pont, dimana angka-

angka tersebut diambul dari laporan keungan Jamin Corporation yang terdapat

dalam tabel 2.1 dan tabel 2.2. Dari gambaran tersebut dapat terlihat bahwa

peningkatan tingkat pengembalian dapat dilakukan dengan cara berikut :

a. Meningkatkan penjualan tanpa menaikkan beban dan biaya secara

proporsional

b. Mengurangi harga pokok penjualan atau beban operasi

c. Meningkatkan penjualan secara rel;atif atas dasar nilai aktiva, baik

dengan meningkatkan jumlah penjualan atau menaikkan investasi pada

aktiva perusahaan

d. Menaikkan penggunaan utang relatif terhadap ekuitas, sampai titik yang

tidak membahayakan kesejahteraan keuangan perusahaan

C. Investasi modal

1. Pengertian investasi

Pada dasarnya semua keputusan yang diambil oleh manajer adalah atas

nama pemilik perusahaan dalam memanfaatkan sumber daya internal dan

eksternal guna menghasilkan keuntungan.

Ada tiga kelompok keputusan yang diambil oleh manajer

Investasi sumber daya

Operasi usaha dengan menggunakan sumber daya yang ada

Bauran pembiayaan yang tepat


Investasi menurut Erich A Helfert (1996 :336) adalah komitmen dana

dengan tujuan memperoleh pengembalian ekonomi selama suatu periode waktu,

yang biasanya dalam bentuk arus kas periodik.

Menurut John J. Wild, K.R. Subramanyam dan Robert F. Hasley (2005 :

21) Aktivitas investasi mengacu pada perolehan dan pemeliharaan investasi

dengan tujuan menjual produk dan menyediakan jasa, dan tujuan

menginvestasikan kas. Investasi dalam tanah, bangunan, peralatan, hak legal

(paten, lisensi, hak cipta), persediaan, modal manusia (manajer, karyawan), sistem

informasi dan aktiva sejenis untuk menjalankan bisnis perusahaan.

2. Jenis-jenis investasi dalam aktiva

Investasi merupakan penggerak utama dari tiap sistem usaha. Hal tersebut

mendukung strategi persaingan yang dilakukan oleh manajemen berdasarkan pada

perencanaan untuk menjalankan dana yang ada maupu dana yang baru diperoleh.

Investasi melibatkan aktiva (pabrik dan peralatan), berbagai sumber daya fisik

seperti cadangan mineral, kepemilikan teknoligi (aktiva tak berwujud)

pemanfaatan sumber daya manusia, tambahan modal kerja dan pengelolaan

lainnya.

Investasi dalam aktiva terdiri dari :

a. Investasi dalam persediaan

Persediaan sebagai elemen dari modal kerja merupakan aktiva yang selalu

dalam keadaan berputar, dimana secara terus-menerus mengalami perubahan.

Penentuan besarnya investasi atau alokasi modal dalam persediaan mempunyai

efek langsung terhadap keuntungan perusahaan. Adanya investasi dalam


persediaan yang terlalu besar dibanding dengan kebutuhan, akan memperbesar

beban bunga, biaya penyimpanan dan pemeliharaan gudang, kemungkinan

kerugian karena kerusakan, dan keusangan, sehingga semua memperkecil

keuntungan perusahaan. Investasi yang terlalu kecil dalam persediaan juga

mempunyai efekyang menekan keuntungan, karena kekurangan material

perusahaan tidak dapat berproduksi dengan optimal. Dalam perusahaan dagang

biasanya hanya ada satu golongan persediaan, yaitu persediaan barabg dagang

(merchandise inventory). Persediaan ini selalu berputar, dibeli dan dijual yang

tidak mengalami proses lebih lanjut dalam perusahaan yang mengakibatkan

perubahan benuk dari barang tersebut.

b. Invetasi dalam piutang

Dalam rangka usaha untuk memperbesar volume penjualan, kebanyakan

perusahaan menjual produknya dengan kredit. Penjualan kredit tidak segera

menghasilkan penerimaan kas, tetapi menimbulkan piutang, dan baru setelah jatuh

tempo akan terjadi aliran kas masuk yang berasal dari pengumpulan piutang

tersebut. Piutang merupakan elemen modal kerja yang selalu dalam keadaan

berputar secara terus-menerus. Tinggi rendahnya perputaran piutang mempunyai

dampak yang langsung terhadap besar kecilnya modal yang diinvestasikan dalam

piutang. Semakin tinggi perputarannya, berarti semakin pendek waktu terikatnya

modal dalam piutang.

c. Investasi dalam aktiva tetap

Perusahaan mengadakan investasi dalam aktiva tetap adalah dengan

harapan bahwa perusahaan akan dapat memperoleh kembali dana yang tertanam


dalam aktiva tersebut. Perputaran dana yang tertanam dalam aktiva tetap misalnya

mesin-mesin, bangunan, kendaraan dan sebagainya. dana yang tertanam

didalamnya akan diterima kembali keseluruhan oleh perusahaan dalam waktu

beberapa tahun dan kembalinya secara berangsur-angsur melalui depresiasi.

Jumlah dana yang di investasikan dalam aktiva tetap tidak sama jumlahnya selama

periode investasi atau selama umur penggunaan aktiva tetap tersebut. Jumlah dana

yang terikat dalam aktiva tetap akan berangsur-angsur berkurang sesuai dengan

metode depresiasi yang digunakan.

D. Return on Investment

1. Pengertian return on investment

Rasio penting dalam menilai profitabilitas perusahaan adalah return on

investment, yang digunakan untuk menilai kemampuan perusahaan dalam

mengembalikan investasi terhadap aktiva.

Halpin (1985 : 109) menyatakan bahwa : Return on investment is actually

composite of two factors. The first is the rate of which business turn is investment

over of the rate at which assets are used generate sales. The second factor that

influence return on investment is the profit made on this turnover.

Dengan ROI dapat dibandingkan keberhasilan perusahaan dalam

pengelolaan investasi modal, serta menilai pengembalian perusahaan terhadap

resiko investasi modal.

Secara sistematis ROI dirumuskan = ModalInvestasi

Laba


Dalam hal ini laba yang dimaksud adalah laba bersih yaitu laba yang

diperoleh setelah bunga dan pajak diperhitungkan, dan investasi modal adalah

aktiva (assets) yang dimiliki perusahaan.

Return on investment tidak hanya memperhatikan laba, tetapi juga

melibatkan aktiva. Salah satu penilaian terhadap return on investment dari laba

operasi yang merupakan ukuran kinerja operasi perusahaan adalah operating

income return on investment (pengembalian investasi atas pendapatan operasi)

2. Operating income return on investment

Aktivitas operasi merupakan aktivitas perusahaan yang terkait dengan

laba. Selain pendapatan dan beban yang disajikan dalam laporan laba rugi,

aktivitas operasi juga meliputi arus kas masuk dan arus kas keluar bersih yang

berasal dari aktivitas operasi terkait, seperti pemberian kredit, investasi dalam

persediaan, dan perolehan kredit dari pemasok.

Kinerja operasi dan investasi sekuritas dalam suatu perusahaan harus

dianalisis secara terpisah, karena kinerja investasi perusahaan dapat mendistorsi

kinerja operasi yang sesungguhnya. Oleh karena itu, semua keuntungan (kerugian)

yang terkait dengan investasi termasuk dividen, pendapatan bunga, serta

keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi harus dikeluarkan saat

pengevaluasian kinerja operasi.

Arthur J. Keown (2001 : 96) menyatakan :

Pengembalian investasi atas pendapatan operasi (operating income return on investment/OIROI) terdiri dari dua komponen yaitu margin laba operasi dan perputaran total aktiva. Komponen pertama dari OIROI yaitu margin laba operasi adalah variable yang sangat penting dalam memehami profitabilitas operasi perusahaan. Faktor-faktor yang mempengaruhi besarnya margin laba operasi adalah :


1. Jumlah unit produk yang dijual 2. Rata-rata harga jual tiap unit produk 3. Beban manufaktur atau beban perolehan produkperusahaan 4. Kemampuan dalam mengawasi beban umum dan administrasi 5. Kemampuan dalam mengawasi beban dalam memasarkan serta

mendistribusikan produk perusahaan Perputaran total aktiva (total asset turnover) adalah komponen kedua OIROI. Rasio ini merupakan fungsi efisiensi manajemen dalam menggunakan aktiva perusahaan untuk menghasilkan penjualan. Sehingga dapat dirumuskan

OIROI = Margin Laba Operasi X Perputaran Total Aktiva

Tingkat perputaran total aktiva dapat diamati dari beberapa jenis aktiva

yang sangat besar peranannya dalam operasi perusahaan yakni piutang dagang,

persediaan dan aktiva tetap.


BAB III

METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian

Jenis penelitian yang dilakukan adalah berbentuk deskriptif kuantitatif,

yaitu penelitian yang menguraikan sifat-sifat dan keadaan dari suatu objek

penelitian yang tujuannya adalah mengumpulkan fakta dan menguraikan secara

menyeluruh dan teliti sesuai dengan persoalan yang akan dipecahkan.

B. Jenis Data

Jenis data yang dikumpulkan berupa data kuantitatif dan data kualitatif

yang terdiri dari data primer dan data sekunder.

a. Data primer adalah data yang diperolehlangsung dari sumber pertama

yaitu individu atau perseorangan, yang membutuhkan pengolahan lebih

lanjut. Data ini terdiri dari hasil wawancara dan tanya jawab dengan

bagian akuntansi.

b. Data sekunder adalah pelengkap bagi data primer yaitu data yang

diperoleh dalam bentuk yang sudah jadi. Data ini dikumpulkan dari pihak

internal perusahaan yaitu :

a. Laporan keuangan perusahaan berupa neraca dan laporan laba rugi

selama 3 tahun yaitu tahun 2003-2005

b. Sejarah singkat perusahaan

c. Struktur organisasi perusahaan


C. Teknik Pengumpulan Data

a. Wawancara : melakukan serangkaian tanya jawab dengan bagian

akuntansi sesuai dengan data yang telah ditetapkan.

b. Dokumentasi : dengan melakukan analisis terhadap catatan dan

dokumen yang dimiliki oleh organisasi yang terpilih sebagai objek

penelitian

D. Teknik Analisis dan Evaluasi

a. Analisis tren perputaran total aktiva

Analisis tren atau kecenderungan, baik terhadap rasio maupun

terhadap angka absolut sangat penting, karena kecenderungan (tren)

akan memberikan tanda apakah kondisi keuangan perusahaan akan

membaik atau memburuk

1. Perputaran Persediaan = Persediaan

penjualanpokokrgaHa

2. Perputaran Piutang = dagangangPiut

kreditPenjualan

3. Perputaran Aktiva Tetap = tetapAktiva

Penjualan


b. Analisis statistik

Y = a + b1X1 + b2X2 + b3X3 + b4X4

Keterangan

Y = Margin laba operasi

a = Intercept

b = Koefisien regresi

X1 = Penjualan

X2 = Harga pokok penjualan

X3 = Beban penjualan

X4 = Beban administrasi dan umum

E. Jadwal dan lokasi penelitian

Penelitian dilakukan pada PT. Pertani (Persero) Wilayah Sumatera Bagian

Utara yang beralamat di Jl. S. Parman No 75 Medan. Penelitian dimulai

September 2006


BAB IV

HASIL PENELITIAN

A. Data Penelitian

1. Gambaran Umum PT Pertani (Persero)

a. Sejarah Ringkas Perusahaan

Pada mulanya PT Pertani (Persero) merupakan kelanjutan dari Badan

Perusahaan Produksi Bahan Makanan dan Pembukaan Tanah (BMPT) yang

didirikan tanggal 1 Januari 1959 berdasarkan Undang-Undang Darurat No.1 tahun

1959. Sebagai perusahaan negara dengan status badan hukum berkedudukan di

Jakarta, maka penyelenggaraan tugas Badan Perusahaan Produksi Bahan Makanan

dan Pembukaan Tanah dilakukan oleh:

a. Bagian perusahaan padi sentra, bergerak dalam sektor produksi padi

untuk mensukseskan swa sembada beras.

b. Perusahaan tanah kering dan pembukaan tanah, bertugas melaksanakan

pembukaan tanah dilahan kering dengan menggunakan peralatan

pertanian modern.

c. Bagian perusahaan pembukaan tanah pertanian di daerah pasang surut di

luar Jawa.

BMPT (Badan Perusahaan Bahan Makanan dan Pembukaan Tanah) kemudian

berubah menjadi Badan Pimpinan Umum Perusahaan Pertanian Negara disingkat

BPU Pertani, berdasarkan Peraturan Pemerintah Pengganti UU No.19/1960. BPU

Pertani kemudian berubah lagi menjadi Perusahaan Pertanian Negara disingkat


menjadi Pertani berdasarkan Peraturan Pemerintah No.12/1963 tanggal 1 Januari

1963.

Dalam perkembangannya Perusahaan Pertanian Negara berubah menjadi

Perusahaan Perseroan berdasarkan Peraturan Pemerintah No.21 tahun 1973

dengan akte notaris Kartini Mulyadi,SH No.46 tanggal 11 Januari 1974.jo. Akte

perusahaan No.136 tanggal 24 April 1974 dan akte perubahan yang dibuat notaris

Imas Fatimah, SH No.45 tanggal 6 Februari 1984 menjadi Pertani (Persero).

Untuk menyesuaikan dengan UU PT No.1 tahun 1965 dan PP No.12 tahun

1988, Anggaran Dasar PT Pertani Persero disesuaikan dengan Akte perubahan

No. 81 tanggal 27 Maret 1998 yang dibuat oleh notaris Imas Fatimah,SH dan

terakhir dengan perubahan No.1 tanggal 2 Mei 2002 yang dibuat oleh notaris

Mintarsih Natamihardja,SH.

PT Pertani (Persero) adalah salah satu Badan Usaha Milik Negara yang

turut aktif melaksanakan dan menunjang kebijaksanaan dan program pemerintah

dibidang ekonomi dan pembangunan nasional pada umumnya, serta pembangunan

sektor pertanian pada khususnya. Dalam melakoni perannya itu, dijalankan bisnis

inti yang meliputi distribusi pupuk, produksi dan distribusi beras, benih padi serta

palawija. Selain itu PT Pertani juga berperan dalam perdagangan hasil bumi,

penyediaan jasa gudang angkutan, dan pengolahan lahan, sebagai distributor

pestisida dan bahan kimia pertanian lainnya, benih/bibit dan hasil hortikultura,

alat dan mesin pertanian.

Organisasi PT Pertani (Persero) meliputi seluruh wilayah Indonesia yang

terdiri dari 1 kantor pusat, 6 kanwil dengan 32 cabang dan unit pemasaran serta 28


UPB (Unit Produksi Benih), 1 Strategic Business Unit (SBU) perberasan dengan 4

cabang pemasaran dan 19 UPP (Unit Penggilingan Padi), 1 SBU hortikultura

dengan 3 unit pemasaran, dan 1 UPJA (Unit Pelayanan Jasa Alsintan). Adapun

tempat dan kedudukan PT Pertani (Persero) Kantor Wilayah Sumatera Bagian

Utara adalah di Jalan Letjend S. Parman No.75 Medan, dengan daerah kerja

meliputi 4 propinsi yaitu : Cabang Aceh, Cabang Sumbar, dan Cabang Riau.

b. Struktur Organisasi Perusahaan Struktur organisasi adalah suatu kerangka atau bagan yang

menggambarkan jaringan hubungan kerja yang bersifat formal, yang

menunjukkan kedudukan dan jabatan secara hirarki. Struktur organisasi

menggambarkan dengan jelas garis wewenang dan tanggung jawab setiap fungsi

dalam suatu organisasi, yang sifatnya relatif permanen tanpa menutup

kemungkinan adanya reorganisasi, baik yang bersifat pemekaran maupun

penyederhanaan organisasi sesuai dengan tuntutan dari perkembangan organisasi

tersebut. Struktur organisasi yang baik dalam perusahaan belum dapat

memberikan jaminan tentang loyalitas setiap individu untuk melakukan tugas dan

tanggung jawabnya sebagaimana yang telah digariskan.

Keberhasilan suatu organisasi dalam mencapai tujuan dengan baik banyak

dipengaruhi oleh mengerti tidaknya seseorang individu yang tergabung dalam

organisasi tersebut. Dengan demikian, struktur organisasi yang baik bukanlah

menjadi tujuan utama perusahaan, namun lebih sebagai alat yang dipergunakan

dalam mencapai tujuan perusahaan.


Struktur organisasi PT Pertani (Persero) Kantor Wilayah Sumatera Bagian

Utara adalah bentuk garis, dimana tugas-tugas perencanaan, pergerakan dan

pengawasan berada disatu tangan yaitu kepala wilayah dan garis kewenangan

langsung dipimpin kepada bawahannya, artinya tiap-tiap atasan mempunyai

sejumlah bawahan tertentu yang masing-masing memberi pertanggung jawaban

atas pelaksanaan tugas kepada atasan. Adapun struktur organisasi PT Pertani

(Persero) Wilayah Sumatera Utara dapat dilihat pada lampiran.

Uraian Tugas

Bagian Pemasaran

1. Tugas pokok:

a. Menyusun rencana dan program kerja kegiatan usaha pemasaran dan sarana

pertanian dan hasil pertanian

b. Mengkoordinasikan kegiatan usaha pemasaran sarana pertanian dan hasil

pertanian

c. Melakukan monitoring dan evaluasi atas pelaksanaan kegiatan

d. Membina perluasan pasar dan pengembangan pasar

e. Menjalin hubungan dengan Instansi Pemerintah dan Badan Usaha terkait

f. Mengurus dan mencatat hak dan kewajiban yang timbul dalam pelaksanan

kegiatan

g. Mengajukan saran dan pendapat kepada wilayah


2. Susunan organisasi

Bagian pemasaran membawahi:

a. Sub bagian Pemasaran Saprotan

b. Sub bagian Pemasaran Aneka Usaha

Bagian Bina Usaha

1. Tugas Pokok:

a. Menyusun rencana kerja dan program kerja bidang usaha pembenihan,

pemberasan dan usaha jasa

b. Mengkoordinir usaha produksi benih, produksi beras dan usaha jasa

c. Melakukan monitoring dan pengendalian atas pelaksanaan kegiatan

diseluruh daerah kerja wilayah

d. Melakukan pembinaan teknis yang terkait dengan kegiatan usaha produksi

dan jasa

e. Menjalin hubungan dengan Instansi Pemerintah dan Badan Usaha Terkait

f. Mengurus dan mencatat hak dan kewajiban yang timbul dalam pelaksanaan

kegiatan

g. Mengajukan saran dan pendapat kepada wilayah


Bagian Bina Usaha, membawahi:

a. Sub bagian Benih dan Bibit

b. Sub bagian Penggilingan Padi


Kepala Bagian Keuangan Umum

1. Tugas Pokok

Bagian Keuangan/Umum selaku pembantu kepala wilayah bertanggung jawab

menyusun rencana dan melaksanakan kegiatan pengelolaan keuangan, fungsi

kebendaharaan, penyusun cash flow, Rencana Kerja dan Anggaran Perusahaan

(RKAP), sumber daya manusia, sarana dan prasarana kerja, tata usaha surat-

menyurat dan kearsipan, pelayanan hukum, serta mengurus hak dan kewajiban

yang timbul dari kegiatan tersebut.

2. Susunan Organisasi

Bagian Keuangan/Umum terdiri dari:

a. Sub bagian Keuangan

b. Sub bagian Umum/SDM

Kepala Bagian Akuntansi

1. Tugas Pokok

Bagian Akuntansi selaku pembantu Kepala Wilayah bertanggung jawab

dalam melakukan pembinaan bidang akuntansi serta melakukan tugas verifikasi,

konfirmasi dan rekonsiliasi, kode rekening administrasi pembukuan, penyusunan

laporan keuangan, penyusunan laporan evaluasi wilayah, mengurus hak dan

kewajiban yang timbul dari kegiatan tersebut


Bagian Akuntansi terdiri dari:

a. Sub bagian Verifikasi dan Rekonsiliasi hubungan intern

b. Sub bagian Pembukuan dan Analisa Laporan Keuangan


Organisasi Cabang

1. Tugas Pokok:

a. Menyusun rencana kerja dan program kerja pemasaran sarana pertanian,

hasil pertanian termasuk rencana pengadaan yang terkait pada bidang usaha

dimaksud

b. Mengkoordinir pelaksanaan kegiatan pemasaran di daerah kerjanya

c. Melaksanakan usaha perluasan pasar dan mengembangkan pemasaran

d. Melakukan pengendalian atas pelaksanan kegiatan

e. Mewakili dan bertindak atas nama perusahaan untuk melakukan tindakan

hukum sesuai tanggung jawabnya

f. Mengurus dan mencatat hak dan kewajiban yang timbul dalam pelaksanaan

kegiatan

g. Membuat laporan keuangan/manajemen sebagai pertanggung jawaban


Cabang membawahi:

a. Seksi Administrasi/Umum

b. Seksi Operasional

c. Perwakilan Pemasaran

Penggilingan Cabang

1. Tugas Pokok:

a. Menyusun rencana kerja dan program kerja kegiatan usaha produksi beras

b. Mengkoordinir pelaksanaan kegiatan usaha produksi beras

c. Melakukan pengendalian atas pelaksanaan kegiatan


d. Membina dan mengembangkan usaha dan kemampuan personil

e. Mengurus dan mencatat hak dan kewajiban yang timbul dalam pelaksanaan

kegiatan

f. Mewakili dan bertindak atas nama perusahaan untuk melakukan tindakan




Penggilingan padi membawahi:



Sentra Produksi Benih

1. Tugas Pokok:

a. Menyusun rencana kerja dan program kerja kegiatan usaha produksi benih

b. Mengkoordinir pelaksanaan kegiatan usaha produksi benih


d. Membina dan mengembangkan usaha dan kemampuan personil


kegiatan






Sentra Produksi Benih membawahi:



Pusat Pelayanan Alat dan Mesin Pertanian (Alsintan)

1. Tugas Pokok:

a. Menyusun rencana kerja dan program kerja kegiatan usaha Pelayanan Jasa

Alsintan

b. Mengkoordinir pelaksanaan kegiatan usaha Pelayanan Jasa Alsintan


d. Membina dan mengembangkan usaha serta kemampuan personil


kegiatan



g. Membuat laporan keuangan dan manajemen sebagai pertanggung jawaban


Pusat Pelayanan Alat dan Mesin Pertanian (Alsintan), membawahi:




2. Rasio keuangan perusahaan

Rasio keuangan dapat digambarkan dengan membandingkan unsur-unsur

tertentu dari laporan keuangan. Berikut ini adalah rasio keuangan PT Pertani

(Persero) Wilayah Sumbagut.

Tabel 4.1 PT. Pertani (Persero) Wilayah Sumbagut

Rasio Keuangan Perusahaan tahun 2003-2005 Tahun

Jenis Rasio 2003 2004 2005

a. Rasio Likuiditas

1. Current Ratio = sliabilitieCurrent

assetsCurrent

2. Quick Ratio = sLiabilitieCurrent

InventoryassetsCurrent

3. Cash Ratio = sliabilitieCurrent

Cash

b. Rasio Solvabilitas

1. Debt Ratio = assetsTotaldebtTotal

c. Rasio Aktivitas

1. Inventory Turn Over =Inventory

soldgoodsofCost

2. Receivable Turn Over=ceivable

salesCreditRe

3. Fixed Assets Turn Over=assetsFixed

salesNet

4. Working Capital TO=capitalworkingNet

Sales

d. Rasio Profitabilitas

1. Gross Profit Margin=Sales

COGSSales

2. Net Profit Margin=SalesincomeNet

3. ROI =assetsTotal

taxafterprofitNet

107%

65%

15%

83.5%

19,91

6,09

76,53

118,67

8,32%

2,15% 16,46%

110%

60,52%

5,85%

85,3%

9,35

3,82

85,16

50,77

9,51%

3,36%

14,68%

116,6%

28%

11%

76,44%

10,42

4,57

84,49

60,77

8,78%

3,04%

23,55%

Sumber : Laporan keuangan PT.Pertani Wilayah Sumbagut ( Data olahan)


Rasio keuangan pada tabel 4.1 menunjukkan kondisi keuangan

perusahaan selama tahun 2003-2005.

Dari segi likuiditas dapat dilihat kemampuan perusahaan membayar utang

jangka pendek yang semakin baik dari tahun ke tahun. Hal ini ditandai dengan

rasio cepat yang memiliki nilai diatas 100% yang berarti aktiva lancar diatas

jumlah utang lancar.

Solvabilitas atau kemampuan perusahaan untuk membayar kewajiban

jangka panjang yang dihitung dengan cara membandingkan hutang dengan modal.

Tahun 2003 sebesar 83,5%, tahun 2004 85,3% dan 2005 sebesar 76,44%.

Rasio aktivitas perusahaan menunjukkan aktivitas yang dilakukan

perusahaan dalam menjalankan operasinya. Perputaran persediaan menunjukkan

penurunan yang cukup besar dimana tahun 2003 perputaran persediaan sebesar

19,91 kali turun menjadi 9,35 kali pada tahun 2004, dan 10,42 kali pada tahun

2005. perputaran persediaan yang semakin kecil menunjukkan kegiatan penjualan

yang lambat. Perputaran piutang juga mengalami penurunan menunjukkan

penagihan piutang yang semakin lambat yang menandakan kurangnya

kemampuan perusahaan dalam mengelola piutangnya. Perputaran aktiva tetap

yang menggambarkan berapa kali aktiva berputar bila diukur dari volume

penjualan. Rasio ini mengalami peningkatan yang berarti kemampuan aktiva tetap

menciptakan penjualan semakin tinggi. Perputaran modal kerja mengalami

penurunan yang cukup besar yang diakibatkan oleh penurunan tingkat penjualan

pada tahun 2004 dan 2005.


Profitabilitas perusahaan menunjukkan peningkatan. Marjin laba kotor

yang mengukur efisiensi pengendalian harga pokok penjualan yang merupakan

kemampuan perusahaan untuk berproduksi lebih efisien. Marjin laba kotor

mengalami peningkatan terutama pada tahu 2004. Pengembalian investasi juga

mengalami peningkatan yang besar terutama pada tahun 2005 yang meningkat

menjadi 23,55% dibanding tahun 2004 yang hanya 14,68%. Peningkatan ini lebih

dipengaruhi oleh total aktiva yang lebih kecil dibanding dengan tahun

sebelumnya.

3. Profitabilitas perusahaan

Profitabilitas perusahaan digunakan untuk mengukur atau menilai daya

tahan perusahaan, pengeluaran dan hubungan-hubungan ekonomi lainnya. Sumber

utama yang digunakan dalam analisis profitabilitas ini adalah laporan laba/rugi.

Laporan laba/rugi melaporkan hasil operasi perusahaan dalam suatu periode

tertentu. Laporan laba/rugi PT. Pertani disusun dalam laporan bulanan dan

tahunan.

a. Pertumbuhan penjualan

Pada tahun 2003, penjualan PT. Pertani sebesar Rp. 219.850.442.909.-

Jumlah ini turun pada tahun 2004 menjadi Rp. 176.385.780.557. adanya

penurunan angka penjualan dengan selisih yang cukup besar yaitu 19,77%.

Penjualan terus menurun pada tahun 2005 menjadi sebesar Rp. 171.511.066.217,

atau sebesar 2,76% dari tahun 2004. hal tersebut menunjukkan kurangnya

kemampuan perusahaan untuk meningkatkan penjualannya secara kontiniu.


b. Harga pokok penjualan

Harga pokok penjualan pada tahun 2003 sebesar Rp. 201.567.070.508,

yaitu sebesar 91,68% dari penjualan. Sedangkan pada tahun 2004, harga pokok

penjualan sebesar Rp. 159.584.474.555, yaitu sebesar 90,47% dari penjualan.

Penurunan harga pokok penjualan menunjukkan kurangnya kemampuan

perusahaan menekan harga pokok penjualannya. Pada tahun 2005 harga pokok

penjualan sebesar Rp. 156.067.152.709 atau 91,21% dari penjualan.

c. Laba kotor

Laba kotor perusahaan pada tahun 2003 sebesar Rp. 18.238.373.399, atau

8,32% dari penjualan. Sedangkan pada tahun 2004 laba kotor turun menjadi Rp.

16.791.306.001, atau 9,53% dari penjualan. Sementara pada tahun 2005 laba kotor

usaha kembali turun menjadi Rp. 15.067.152.709, atau 8,79% dari penjualan. Dari

tahun ke tahun laba kotor perusahaan terus menurun.

d. Laba operasi

Laba operasi perusahaan pada tahun 2003 sebesar Rp. 4.457.182.055,

angka ini naik pada tahun 2004 menjadi Rp. 5.066.309.918, akan tetapi kembali

turun pada tahun 2005 menjadi Rp. 4.778.349.683. Dari data dapat dilihat bahwa

laba operasi perusahaan meningkat pada tahun 2004 dari tahun sebelumnya,

namun jika dibandingkan laba operasi tahun 2004 dan 2005, terdapat penurunan

laba operasi perusahaan.


4. Operating income return on investment perusahaan

Operating income return on investment (OIROI) adalah salah satu ukuran

profitabilitas yang menyangkut efektivitas manajemen dalam menggunakan total

aktiva. Efektivitas ini dinilai dengan menghubungkan laba dengan aktiva.

OIROI pada PT. Pertani selama tiga tahun berturut-turut yakni tahun 2003,

2004, dan 2005 adalah sebagai berikut :

Tabel 4.2 Operating Income Return on Investment PT.Pertani (Persero) Wilayah Sumbagut

Tahun Keterangan

2003 2004 2005

Penjualan Rp 219.850.442.909 Rp 176.385.780.557 Rp 171.511.066.217

Laba/Rugi Usaha 4.457.182.005 5.674.852.074 4.778.394.683

Total Aktiva 28.697.924.615 40.420.278.762 22.171.077.392

Marjin Laba

Operasi 2,03% 3,22% 2,87%

Perputaran Total

Aktiva 7,66 4,39 7,74

OIROI (%) 15.53% 14.04% 21.55%

Sumber : Laporan keuangan PT. Pertani (Persero) Wilayah Sumatera Bagian Utara ( Data olahan)


B. Analisis Hasil Penelitian

1. Analisisl Tren

Analisis Tren ini bertujuan untuk mengetahui tendensi atau kecenderungan

keadaan keuangan suatu perusahaan di masa yang akan datang, baik

kecenderungan naik, turun, maupun tetap. Analisis ini digunakan untuk melihat

perkembangan perusahaan selama rentang waktu yang sudah lalu dan

memproyeksikan situasi tersebut ke masa berikutnya. Dalam hal ini digambarkan

tren perputaran aktiva PT.Pertani dalam rentang waktu 2003-2005.

a. Perputaran Total Aktiva =AktivaTotal

Penjualan

Tren Perputaran Total Aktiva

7.66

4.36

7.74

0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.00

Tahun 2003 Tahun 2004 Tahun 2005

Perp

utar

an T

otal

Akt

iva

Perputaran Total Aktiva

Gambar 4.1 Grafik tren perputaran total aktiva

Sumber : Data olahan Perputaran total aktiva perusahaan mengalami perobahan setiap tahunnya.

Pada tahun 2003, perputaran total aktiva sebesar 7,66. sementara pada tahun 2004

terjadi penurunan perputaran total aktiva menjadi 4,36, berarti pada tahun 2004


pengelolaan terhadap total aktiva kurang baik karena total aktiva berputar lebih

lambat. Sementara pada tahun 2005, perputaran total aktiva kembali naik menjadi

7,74, memberikan gambaran yang semakin baik terhadap pengelolaan total aktiva.

b. Perputaran Aktiva Tetap = TetapAktiva

Penjualan

Tren Perputaran Aktiva Tetap

88.03

75.7275.87

68.0070.0072.0074.0076.0078.0080.0082.0084.0086.0088.0090.00


Perp

utar

an A

ktiv

a Te

tap

Perputaran Aktiva Tetap

Gambar 4.2 Grafik tren perputaran aktiva tetap

Sumber : Data olahan

Perputaran aktiva tetap pada tahun 2003 sebesar 88,03, menunjukkan

kemampuan manajemen dalam mengelola aktiva tetapnya berjalan dengan baik.

Namun pada tahun 2004 ada penurunan angka perputaran aktiva tetap menjadi

75,87. sementara pada tahun 2005 juga menurun menjadi 75,72. walaupun dari

tahun ke tahun terjadi penurunan, tetapi tidak menunjukkan penurunan dalam

angka yang cukup besar.


c. Perputaran Persediaan = Persediaan

PenjualanPokokgaHar

Tren Perputaran Persediaan

19.91

10.429.35

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00


Perp

utar

an P

erse

diaa

n

Perputaran Persediaan

Gambar 4.3 Grafik tren perputaran persediaan


Perputaran persediaan menunjukkan berapa kali persediaan berputar.

Perputaran persediaan PT. Pertani selama tahun 2003 -2005 mengalami perubahan

yang cukup besar. Pada tahun 2003, perputaran persediaan sebesar 19,91, angka

tersebut turun drastis pada tahun 2004 menjadi 9,35. Hal ini berarti perputaran

persediaan yang cukup lambat pada tahun 2004. Pada tahun 2005, sedikit

peningkatan dari tahun 2004 menjadi 10,42. Apabila dibandingkan dengan tahun

2003, angka tersebut masih lebih rendah. Perputaran persediaan yang menurun

dari tahun ke tahun menunjukkan kurangnya efektivitas penggunaan persediaan

perusahaan.


d. Perputaran Piutang = DagangngPiuta

KreditPenjualan

Tren Perputaran Piutang

4.57

6.10

3.82

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00


Perp

utar

an P

iuta

ng

Perputaran Piutang

Gambar 4.4 Grafik tren perputaran piutang


Perputaran piutang pada tahun 2003 menunjukkan angka 6,10, berarti

rata-rata perputaran piutang pada perusahaan adalah 6,10 kali. Pada tahun 2004

angka tersebut menurun menjadi 3,82, penurunan dalam jumlah yang cukup besar,

berarti piutang berputar semakin lambat. Sedangkan pada tahun 2005 terdapat

peningkatan dari angka pada tahun 2004 menjadi 4,57. dengan melihat tren

perputaran piutang tersebut berarti perusahaan perlu meninjau kembali sistem

pengelolaan piutangnya.


2. Analisis Statistik

Pengolahan data secara statistik dengan tujuan untuk mengetahui pengaruh

dari masing-masing indikator dari pengembalian investasi atas pendapatan operasi

pada PT.Pertani. Dalam hal ini penulis menggunakan analisis regresi linier

berganda. Data diolah dengan menggunakan bantuan SPSS. 12.

Dari pengolahan data diperoleh hasil sebagai berikut :

Tabel 4.3 Coefficients

Berdasarkan hasil perhitungan diatas, maka dapat dilihat variabel X1

(penjualan) sebesar 0,911. Variabel ini memberikan pengaruh yang positif

terhadap marjin laba operasi sebagai variabel dependen, hal itu ditandai dengan

nilai positif pada hasil perhitungan.


Harga pokok penjualan juga memberi pengaruh yang besar terhadap

marjin laba operasi. Hal ini dilihat dari nilai X2 (harga pokok penjualan) yaitu

sebesar -0,928. Tanda negatif menunjukkan bahwa pertambahan harga pokok

penjualan memberi pengaruh negatif terhadap marjin laba operasi, artinya

kenaikan harga pokok penjualan akan mengurangi nilai marjin laba operasi.

Beban penjualan juga memberi pengaruh yang negatif terhadap marjin

laba operasi. Hal tersebut ditandai dengan nilai negatif pada variabel X3 (beban

penjualan) yaitu sebesar -0,781. Dari antara faktor-faktor yang mempengaruhi

marjin laba operasi, beban penjualan merupakan faktor yang paling kecil

pengaruhnya.

Variabel yang ke empat (X4) yaitu beban administrasi dan umum,

memperoleh nilai sebesar -0,831. Beban administrasi dan umum ini juga memberi

pengaruh yang negatif terhadap marjin laba operasi, dimana setiap pertambahan

beban ini akan mengakibatkan turunnya nilai marjin laba operasi.

Dari tabel hasil analisis diatas maka dapat diketahui bahwa :

a = 1,5

b1 = 0,911

b2 = -0,932

b3 = -0,781

b4 = -0,831

Maka diperoleh persamaan regresinya

Y = 1,5 + 0,911X1 + (-0,932)X2 + (-0,781)X3 + (-0,831)X4 atau

Y = 1,5 + 0,911X1 -0,932X2 0,781X3 0,831X4


Setelah melakukan analisis terhadap faktor-faktor yang mempengaruhi

marjin laba operasi sebagai komponen dari pengembalian investasi atas

pendapatan operasi (OIROI), maka dapat dilihat bahwa yang memberi pengaruh

yang lebih besar adalah harga pokok penjualan dan penjualan


BAB V

KESIMPULAN DAN SARAN

Pada bagian akhir tulisan ini, penulis menarik kesimpulan dan

memberikan saran berdasarkan pembahasan yang telah dilakukan.

A. Kesimpulan

Berdasarkan apa yang telah diuraikan sebelumnya, beberapa kesimpulan

atas kondisi perusahaan, dan faktor-faktor yang memperngaruhi pengembalian

investasi atas pendapatan operasi perusahaan.

1. Kemampuan perusahaan untuk menjaga kestabilan penjualan kurang

baik, hal ini ditandai dengan menurunnya tingkat penjualan selama 3

tahun terakhir. Penjualan tahun 2004 turun sebesar Rp. 43.564.662.352

atau 19,77% dan tahun 2005 turun sebesar Rp. 4.874.714.310,- atau

2,76% dari tahun 2004.

2. Perputaran total aktiva sebagai salah satu komponen OIROI

mengalami perubahan berupa penurunan dan kenaikan dari tahun

dasarnya. Dari hasil analisis tren yang dilakukan terhadap persediaan,

piutang, dan aktiva tetap selama 3 tahun terakhir dapat dilihat bahwa

perputaran persediaan mengalami penurunan teutama pada tahun 2004

turun dari 19,91 kali pada tahun 2003 menjadi 9,35 kali dan menjadi

10,42 kali tahun 2005. Hal ini menunjukkan pengelolaan terhadap

persediaan yang kurang baik. Adanya kelebihan investasi pada

persediaan mempengaruhi perputaran total aktiva perusahaan.


3. Perputaran piutang perusahaan mengalami penurunan yang cukup

besar, menandakan kemampuan perusahaan dalam mengelola piutang

juga kurang baik.

4. Marjin laba operasi sebagai komponen dari OIROI dipengaruhi oleh

penjualan, harga pokok penjualan, beban penjualan serta beban

administrasi dan umum. Dari hasil analisis yang dilakukan dengan

menggunakan regresi linier berganda maka diketahui faktor yang

paling dominan adalah penjualan dan harga pokok penjualan.

5. Dari kedua analisis yang dilakukan maka diperoleh bahwa faktor-

faktor yang paling dominan terhadap pengembalian investasi atas

pendapatan operasi adalah perputaran persediaan, perputaran piutang

(yang mempengaruhi perputaran total aktiva), penjualan yang memberi

pengaruh sebesar 0,911 dan harga pokok penjualan memberi pengaruh

sebesar -0,928 ( yang mempengaruhi marjin laba operasi).

B. Saran

Berdasarkan penelitian dan pembahasan mengenai faktor-faktor yang

dominan terhadap OIROI perusahaan, maka penulis memberikan saran :

1. Tingkat penjualan perusahaan semakin rendah, perusahaan sebaiknya

melakukan usaha yang lebih baik untuk meningkatkan penjualan.

Karena kenaikan penjualan akan menaikkan laba, dan juga

mempengaruhi marjin laba dan perputaran aktiva.


2. Tingkat harga pokok penjualan yang cukup tinggi, sebaiknya

perusahaan meningkatkan efisiensi dan efektivitas komponen dari

harga pokok penjualan.

3. Perusahaan sebaiknya meninjau kembali persediaan yang dimiliki oleh

perusahaan, dan memperhitungkan jumlah persediaan yang lebih tepat.

Kelebihan investasi dalam persediaan mempengaruhi perputaran

aktiva, dan menambah biaya perusahaan.

4. Perusahaan dalam melakukan penjualan kredit, sebaiknya

memperhatikan syarat penjualan kredit, misalnya kemampuan

membayar oleg konsumen, sehingga dapat memperbaiki pengelolaan

piutang.



DAFTAR PUSTAKA

Djarwanto, 2004. Pokok-Pokok Analisis Laporan Keuangan, Edisi 2, BPFE, Yogyakarta

Garison, Ray. H. Eric W. Noren, 2000. Akuntansi Manajerial, Diterjemahkan oleh

A. Totok Budisantoso, Salemba Empat, Jakarta Keown, Arthur J, David F. Scoot, John D. Martin, 2001. Dasar-Dasar

Manajemen Keuangan, Alih bahasa : Chaerul D Djakman, Salemba Empat, Jakarta

Niswonger, Warren, Revee, Fees, 1999. Prinsip-Prinsip Akuntansi, Edisi 21,

Erlangga, Jakarte Revsince, Lawrence, Daniel W. Collins and W. Bruce Jhonson, 2005. Financial

Reporting and Analysis, Pearson Education Inc, USA Sawir, Agnes, 2005. Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan

Perusahaan, PT. Gramedia Pustaka Utama, Jakarta Simamora, Henri, 2000. Akuntansi Basis Pengambilan Keputusan Bisnis, Salemba

Empat, Jakarta Skousen, K. Fred, W. Steve Albrech, 2001. Akuntansi Keuangan : Konsep dan

Aplikasi, Alih bahasa : Thompson Learning Asia, Salemba Empat, Jakarta Stice, Earl Keuangan, James D. Stice, Fred Skousen, 2004. Intermediate

Accounting, Southwestern Thompson Learning, Singapore Umar, Husein, 2002. Metode Riset Bisnis, PT. Gramedia Pustaka Utama, Jakarta Widayat, Amirullah, 2002. Riset Bisnis, Graha Ilmu Yogyakarta Wild, John J, K.R. Subramanyam, 2005. Analisis Laporan Keuangan, Salemba

Empat, Jakarta Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara, Jurusan Akuntansi, 2004. Buku

Petunjuk Teknik Penulisan Proposal Penelitian dan Penulisan Skripsi, Medan

Ikatan Akuntan Indonesia, 2002. Standar Akuntansi Keuangan, Salemba Empat,

Jakarta

Pengertian Pengembalian Modal Sendiri (ROEPengertian Pengembalian Modal Sendiri (ROE

Documents