PENGARUH VOLUNTARY DISCLOSURE DAN MEKANISME …repository.wima.ac.id/4704/1/Abstrak.pdf · pengaruh voluntary disclosure dan mekanisme good corporate governance terhadap biaya hutang

PENGARUH VOLUNTARY DISCLOSURE DAN MEKANISME

GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP BIAYA

HUTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

DI BURSA EFEK INDONESIA

OLEH:

CHANDRA DEWA

3203009245

JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SURABAYA

2014

ii

PENGARUH VOLUNTARY DISCLOSURE DAN MEKANISME

GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP BIAYA

HUTANG PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Diajukan kepada

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SURABAYA untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan

Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Jurusan Akuntansi

OLEH:

CHANDRA DEWA

3203009245

JURUSAN AKUNTANSI

FAKULTAS BISNIS

UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA

SURABAYA

2014

vi

KATA PENGANTAR

Puji syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah

melimpahkan berkat dan rahmat-Nya sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi yang berjudul “Pengaruh Voluntary

Disclosure Dan Mekanisme Good Corporate Governance Terhadap

Biaya Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek

Indonesia”

Penyusunan skripsi ini merupakan salah satu syarat untuk

mencapai gelar sarjana pada Fakultas Bisnis, Jurusan Akuntansi,

Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya. Dalam penelitian dan

penyusunan skripsi ini, penulis banyak mendapatkan bantuan dari

berbagai pihak. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis

menyampaikan rasa terima kasih kepada:

1. Dr. Lodovicus Lasdi, MM., selaku Dekan Fakultas Bisnis

Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

2. Ariston Oki A.E., SE., MA., Ak., BAP selaku Ketua Jurusan

Akuntansi Widya Mandala Surabaya.

3. Jesica Handoko, SE., M.Si., Ak, selaku dosen pembimbing I

yang telah memberikan waktu, tenaga untuk bimbingan, dan

arahan dengan penuh kesabaran dari awal hingga akhir penulisan

skripsi ini.

4. Yohanes Harimurti, SE., M.Si., Ak, selaku dosen pembimbing II

yang telah memberikan waktu, tenaga untuk bimbingan, dan

vii

arahan dengan penuh kesabaran dari awal hingga akhir penulisan

skripsi ini.

5. Prof. V. Hengky Supit, SE, Ak, selaku Dosen Wali yang telah

memberikan bimbingan selama penulis menempuh perkuliahan

di Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya.

6. Seluruh dosen Fakultas Bisnis Jurusan Akuntansi yang telah

memberikan wawasan dan pengetahuan serta bimbingan kepada

penulis selama perkuliahan di Universitas Katolik Widya

Mandala Surabaya.

7. Kepada Orang tua yang berada di Kalimantan, serta segenap

sanak saudara yang telah ikut membantu mendoakan dalam

penyusunan skripsi ini.

8. My Special Firend Karen Melin, PJ crew, Badung crew dan

semua pihak lainnya yang tidak dapat penulis sebutkan satu per

satu, terima kasih atas doa, semangat, yang diberikan kepada

penulis.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari sempurna.

Untuk itu, sangat diharapkan kritik dan saran dari semua pihak yang

bersifat membangun untuk memperbaiki dan melengkapi segala

kekurangan dari skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi

penulis dan pembaca.

Surabaya,15 Januari 2014

Penulis

viii

DAFTAR ISI

Halaman

COVER ........................................................................................ i

COVER DALAM ......................................................................... ii

HALAMAN PERSETUJUAN ..................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN ..................................................... iv

PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH dan

PERSETUJUAN PUBLIKASI KARYA ILMIAH ...................... v

KATA PENGANTAR .................................................................. vi

DAFTAR ISI ................................................................................ viii

DAFTAR TABEL ........................................................................ xi

DAFTAR GAMBAR.................................................................. .. xii

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................ xiii

ABSTRAK …………………………………………………….. xiv

ABSTRACT................................................................................. xv

BAB 1. PENDAHULUAN

1.1. Latar Belakang Masalah................................................ 1

1.2. Rumusan Masalah ......................................................... 7

1.3. Tujuan Penelitian .......................................................... 7

1.4. Manfaat Penelitian ........................................................ 8

1.5. Sistematika Penulisan ................................................... 9

ix

BAB 2.TINJAUAN PUSTAKA

2.1. Penelitian Terdahulu ...................................................... 11

2.2. Landasan Teori .............................................................. 13

2.2.1. Teori Agensi ....................................................... 13

2.2.2. Voluntary Disclosure .......................................... 15

2.2.3. Good corporate governance ............................... 17

2.2.4. Biaya Hutang ...................................................... 23

2.2.5. Faktor yang Mempengaruhi Biaya Hutang ......... 24

2.3. .............................................................................. Pe

ngembangan Hipotesis..............................................25

2.3.1 ..................................................................... P

engaruh voluntary disclosure terhadap Biaya

Hutang ................................................................ 25

2.3.2 ..................................................................... P

engaruh Mekanisme Good corporate

governance independen terhadap

Biaya Hutang ...................................................... 26

2.3.3 ..................................................................... Pe

ngaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Biaya

Hutang ................................................................ 28

2.3.4 ..................................................................... Pe

ngaruh Kepemilikan Institusional terhadap Biaya

Hutang ................................................................ 29

x

2.3.5 ..................................................................... Pe

ngaruh Kualitas Audit terhadap Biaya

Hutang.......................................... ....................... 30

2.4 ............................................................................... M

odel Penelitian ............................................................... 31

BAB 3. METODE PENELITIAN

3.1. Desain Penelitian .......................................................... 33

3.2. Identifikasi Variabel, Definisi Operasional, dan

Pengukuran variabel ...................................................... 33

3.3 ............................................................................... Je

nis dan Sumber Data ..................................................... 37

3.4 ............................................................................... Al

at dan Metode Pengumpulan Data ................................ 37

3.5 ............................................................................... Po

pulasi, sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ......... 38

3.6 Teknik Analisis Data ..................................................... 38

3.6.1. Uji Asumsi Klasik ............................................... 39

3.6.2. Pengujian Hipotesis............................................. 42

BAB 4. ANALISIS DAN PEMBAHASAN

4.1. Karakteristik Obyek Penelitian ……………………… . 45

4.2. Deskripsi Data .............................................................. 46

4.3. Teknik Analisis Data ..................................................... 49

4.3.1 Uji Asumsi Klasik ................................................ 49

xi

4.3.2 Analisis Regresi Linier Berganda ........................ 53

4.3.3. Uji Hipotesis ....................................................... 54

4.4. Pembahasan ................................................................... 57

BAB 5. SIMPULAN DAN SARAN

5.1. Simpulan ....................................................................... 63

5.2. Keterbatasan Penelitian ................................................. 63

5.3. Saran .............................................................................. 64

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1. Ringkasan Penelitan Terdahulu dan Sekarang.................12

Tabel 3.1. Pedoman Durbin-Watson untuk Pengambilan

Keputusan ........................................................................ 42

Tabel 4.1. Spesifikasi Sampel Penelitian ........................................... 45

Tabel 4.2. Deskripsi Variabel ............................................................ 47

Tabel 4.3. One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test ........................... 50

Tabel 4.4. Uji Multikolinieritas ......................................................... 51

Tabel 4.5. Uji Autokorelasi ............................................................... 52

Tabel 4.6. Uji Heteroskedastisitas ..................................................... 53

Tabel 4.7. Analisis Regresi Linier Berganda ..................................... 54

Tabel 4.8. Ringkasan Hasil Penelitian ............................................... 57

xiii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1. Model Penelitian ........................................................... 32

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Checklist Luas Pengungkapan Sukarela

Lampiran 2 : Nama Perusahaan

Lampiran 3 : Data Perusahaan Tahun 2009

Lampiran 4 : Data Perusahaan Tahun 2010

Lampiran 5 : Data Perusahaan Tahun 2011

Lampiran 6 : Data Perusahaan Tahun 2012

Lampiran 7 : Data Deskripsi Perusahaan

Lampiran 8 : Uji Normalitas

Lampiran 9 : Uji Normalitas (Dengan Variabel Kontrol)

Lampiran 10 : Hasil Analisis Regresi Linier Berganda

Lampiran 11 : Hasil Analisis Regresi Linier Berganda (Dengan

Variabel Kontrol)

Lampiran 12 : Uji Heteroskedastisitas (uji Gleljser)

Lampiran 13 : Uji Heteroskedastisitas (uji Gleljser) (Dengan

Variabel Kontrol)

xv

Abstrak

Perusahaan memiliki beberapa alternatif dalam melakukan

pendanaan, dimana salah satunya adalah dengan menggunakan

hutang. Penggunaan utang akan meningkatkan nilai perusahaan.

Akan tetapi dengan mempertimbangkan kemungkinan financial

distress, perusahaan, akan membatasi jumlah utangnya. Pada kondisi

perusahaan yang memiliki biaya hutang yang tinggi, cenderung

berusaha menutupi keadaan tersebut agar tidak terjadi penurunan

harga saham. Di sisi lain, kreditor memerlukan pengungkapan yang

memadai, untuk menjamin apakah investasinya memiliki risiko yang

sesuai dengan apa yang diperkirakan. Penelitian ini bertujuan untuk

mengetahui pengaruh Pengaruh voluntary disclosure dan mekanisme

terhadap biaya hutang pada perusahaan manufaktur Di Bursa Efek

Indonesia

Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan

manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Teknik

pengambilan sampel yang dilakukan adalah metode purposive

sampling. Metode purposive sampling adalah pemilihan sampel dari

suatu populasi berdasarkan kriteria tertentu. Teknik analisis yang

digunakan adalah regresi linier berganda.

Berdasarkan hasil perhitungan didapat bahwa Proporsi

dewan komisaris independen, Kepemilikan Manajerial, dan Kualitas

Audit berpengaruh signifikan terhadap kebijakan hutang. Sedangkan

Voluntary disclosure dan Kepemilikan Institusional tidak

berpengaruh signifikan terhadap kebijakan hutang.

xvi

Kata kunci : voluntary disclosure, dewan komisaris independen,

kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional,

kualitas audit dan biaya hutang

xvii

Abstract

The Company has several alternatives in the conduct of

funding, one of which is by using debt. The use of debt will increase

the value of the company. However, by considering the possibility of

financial distress, the company, will limit the amount of debt. On the

condition that the company has a high debt costs, tend to try to cover

up the circumstances in order to avoid a decrease in stock price. On

the other hand, creditors require adequate disclosure, to ensure

whether the investment has risks in accordance with what is

expected. This study aims to determine the effect and mechanism of

Influence voluntary disclosure on the cost of debt in manufacturing

companies in Indonesia Stock Exchange.

The population in this study are all companies listed on the

Indonesia Stock Exchange. The sampling technique was conducted

purposive sampling method. Purposive sampling method is the

selection of a sample from a population based on certain criteria.

The analysis technique used is multiple linear regression.

Based on calculations found that the proportion of

independent board, Managerial Ownership, and Quality Audit

significant effect on debt policy. While Voluntary disclosure and

Institutional Ownership no significant effect on debt policy.

Keywords : voluntary disclosure, independent board, managerial

ownership, institutional ownership, audit quality and

the cost of debt