Top Banner
PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KINERJA PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2015) SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Akuntansi Universitas Mercu Buana Jakarta Nama : Ina Winda Larrassaty Nim : 43211110294 Program Studi Akuntansi FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MERCU BUANA JAKARTA 2017 http://digilib.mercubuana.ac.id/
12

PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, … · PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KI. NERJA. PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris

Jan 21, 2020

Download

Documents

dariahiddleston
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Page 1: PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, … · PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KI. NERJA. PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris

PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN,

KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KINERJA

PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia periode 2013-2015)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Memperoleh Gelar

Sarjana Ekonomi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi

Akuntansi Universitas Mercu Buana Jakarta

Nama : Ina Winda Larrassaty

Nim : 43211110294

Program Studi Akuntansi

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MERCU BUANA

JAKARTA

2017

http://digilib.mercubuana.ac.id/

Page 2: PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, … · PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KI. NERJA. PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris

Scanned by CamScannerhttp://digilib.mercubuana.ac.id/

Page 3: PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, … · PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KI. NERJA. PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris

Scanned by CamScannerhttp://digilib.mercubuana.ac.id/

Page 4: PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, … · PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KI. NERJA. PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris

v

KATA PENGANTAR

Puji dan Syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala rahmat

dan karunia yang diberikan kepada penulis, sehingga penulis dapat menyelesaikan

skripsi yang berjudul “Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan,

Kepemilikan Manajerial dan Kinerja Perusahaan Terhadap Nilai

Perusahaan”. Skripsi ini merupakan syarat untuk memperoleh gelar Sarjana

Ekonomi pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas

Mercu Buana.

Dalam penyelesaian penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan dan

bimbingan berbagai pihak. Penulis mengungkapkan rasa terimakasih yang

sebesar-besarnya Bapak Drs. Suharmadi, Ak., M.Si., MM., CA, selaku dosen

pembimbing yang telah memberikan saran, waktu, bimbingan, semangat,

pengetahuan dan nasehat-nasehat-nasehat yang sangat bermanfaat kepada penulis.

Penulis juga ingin mengucapkan terimakasih kepada:

1. Bapak Dr. Harnovinsah, Ak., M.Si., CA., selaku Dekan Fakultas Ekonomi

Universitas Mercu Buana.

2. Bapak Dr. Fardinal, SE. M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi

Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Mercu Buana.

3. Keluarga saya tercinta (orang tua dan suamiku) yang tidak pernah putus

memberikan semangat, doa dan dukungan moral, sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

http://digilib.mercubuana.ac.id/

Page 5: PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, … · PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KI. NERJA. PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris

vi

4. Seluruh Dosen dan Staff Program Studi Akuntansi Universitas Mercu

Buana.

5. Teman dan sahabatku Miss Ladies (Mba Astri, Anita, Mba Ita dan Iie)

yang selalu memberikan bantuan dan canda tawanya selama ini.

6. Seluruh teman-teman Mercu Buana Fakultas Ekonomi. Terimakasih atas

nasihat dan kekompakan serta kebersamaannya selama ini.

7. Dan semua pihak yang telah membantu baik langsung maupun tidak

langsung.

Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna

dikarenakan terbatasnya pengalaman dan pengetahuan yang dimiliki oleh penulis.

Oleh karena itu, penulis mengharapkan segala bentuk kritik dan saran yang

membangun dari berbagai pihak. Semoga skripsi ini bermanfaat dan dapat

menambah pengetahuan khususnya bagi penulis dan pembaca pada umumnya.

Jakarta, 17 Juli 2017

(Ina Winda Larrassaty)

http://digilib.mercubuana.ac.id/

Page 6: PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, … · PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KI. NERJA. PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris

vii

DAFTAR ISI

Halaman

SURAT PERNYATAAN KARYA SENDIRI i

LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI ii

ABSTRAK iii

KATA PENGANTAR v

DAFTAR ISI vii

DAFTAR TABEL x

DAFTAR GAMBAR xi

DAFTAR LAMPIRAN xii

BAB I PENDAHULUAN 1

A. Latar Belakang Penelitian 1

B. Rumusan Masalah 7

C. Tujuan dan Kontribusi Penelitian 7

1. Tujuan Penelitian 7

2. Kontribusi Penelitian 8

BAB II KAJIAN PUSTAKA, RERANGKA PEMIKIRAN

DAN HIPOTESIS 10

A. Kajian Pustaka 10

1. Teori Keagenan 10

2. Teori Sinyal 11

3. Nilai Perusahaan 12

4. Struktur Modal 14

5. Ukuran Perusahaan 16

6. Kepemilikan Manajerial 17

http://digilib.mercubuana.ac.id/

Page 7: PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, … · PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KI. NERJA. PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris

viii

7. Kinerja Perusahaan 18

8. Penelitian Terdahulu 19

B. Rerangka Pemikiran 25

1. Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai

Perusahaan 25

2. Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai

Perusahaan 26

3. Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap

Nilai Perusahaan 27

4. Pengaruh Kinerja Perusahaan Terhadap Nilai

Perusahaan 29

C. Hipotesis 30

BAB III METODOLOGI PENELITIAN 31

A. Waktu dan Tempat Penelitian 31

B. Desain Penelitian 31

C. Definisi dan Operasionalisasi Variabel 31

D. Populasi dan Sampel Penelitian 36

E. Teknik Pengumpulan Data 39

F. Metode Analisis Data 39

1. Uji Statistik Deskriptif 39

2. Uji Asumsi Klasik 40

a. Uji Normalitas 40

b. Uji Multikolinearitas 41

c. Uji Autokorelasi 42

d. Uji Heteroskedastisitas 42

3. Uji Kesesuaian Model 43

a. Uji Koefisien Determinsasi 43

http://digilib.mercubuana.ac.id/

Page 8: PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, … · PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KI. NERJA. PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris

ix

b. Uji F (Simultan) 44

4. Uji Hipotesis 44

a. Uji t (Parsial) 44

b. Analisis Regresi Linier Berganda 45

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 47

A. Analisis Statistik deskriptif 47

B. Uji Asumsi Klasik 51

1. Uji Normalitas 51

2. Uji Multikolinearitas 53

3. Uji Autokorelasi 55

4. Uji Heteroskedastisitas 56

C. Uji Kesesuaian Model 66

1. Uji Koefisien Determinasi 66

2. Uji F (Simultan) 67

D. Uji Hipotesis 69

1. Uji t (Parsial) 69

2. Analisis Regresi Linier Berganda 71

E. Pembahasan 71

BAB V SIMPULAN DAN SARAN 77

A. Simpulan 77

B. Saran 78

DAFTAR PUSTAKA 85

LAMPIRAN 86

http://digilib.mercubuana.ac.id/

Page 9: PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, … · PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KI. NERJA. PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris

x

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu 22

Tabel 3.1 Definisi dan Operasionalisasi Variabel 35

Tabel 3.2 Proses Pemilihan Sampel 37

Tabel 3.3 Daftar Perusahaan Sampel 38

Tabel 4.1 Hasil Statistik Deskriptif 47

Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas 52

Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinearitas 54

Tabel 4.4 Hasil Uji Durbin Watson 55

Tabel 4.5 Hasil Uji Glejser 57

Tabel 4.6 Hasil Uji Durbin Watson setelah Transformasi 59

Tabel 4.7 Hasil Uji Glejser setelah Transformasi 60

Tabel 4.8 Hasil Uji Normalitas setelah Outlier 61

Tabel 4.9 Hasil Uji Multikolinearitas setelah Outlier 63

Tabel 4.10 Hasil Uji Durbin Watson setelah Outlier 64

Tabel 4.11 Hasil Uji Glejser setelah Outlier 65

Tabel 4.12 Hasil Uji Koefesien Determinaso 67

Tabel 4.13 Hasil Uji Statistik F 68

Tabel 4.14 Hasil Uji t 69

http://digilib.mercubuana.ac.id/

Page 10: PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, … · PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KI. NERJA. PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris

xi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Rerangka Pemikiran 30

Gambar 4.1 Grafik Normal P-P Plot 53

Gambar 4.2 Hasil Screening Data Sampel Variabel DER 58

Gambar 4.3 Hasil Screening Data Sampel Variabel MOWN 58

Gambar 4.4 Grafik Normal P-P Plot setelah Outlier 62

Gambar 4.5 Grafik Scatterplot setelah Outlier 66

http://digilib.mercubuana.ac.id/

Page 11: PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, … · PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KI. NERJA. PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman

LAMPIRAN I Daftar Perusahaan Sample 86

LAMPIRAN II Data Debt to Equity Ratio (DER) Perusahaan

Manufaktur Tahun 2013 87

LAMPIRAN III Data Debt to Equity Ratio (DER) Perusahaan

Manufaktur Tahun 2014 87

LAMPIRAN IV Data Debt to Equity Ratio (DER) Perusahaan

Manufaktur Tahun 2015 88

LAMPIRAN V Data Ukuran Perusahaan (SIZE) Perusahaan

Manufaktur Tahun 2013 88

LAMPIRAN VI Data Ukuran Perusahaan (SIZE) Perusahaan

Manufaktur Tahun 2014 89

LAMPIRAN VII Data Ukuran Perusahaan (SIZE) Perusahaan

Manufaktur Tahun 2015 89

LAMPIRAN VIII Data Kepemilikan Manajerial (MOWN) Perusahaan

Manufaktur Tahun 2013-2015 90

LAMPIRAN IX Data Return On Assets (ROA) Perusahaan

Manufaktur Tahun 2013 90

LAMPIRAN X Data Return On Asset (ROA) Perusahaan

Manufaktur Tahun 2014 91

LAMPIRAN XI Data Return On Asset (ROA) Perusahaan

Manufaktur Tahun 2015 91

http://digilib.mercubuana.ac.id/

Page 12: PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, … · PENGARUH STRUKTUR MODAL, UKURAN PERUSAHAAN, KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KI. NERJA. PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris

xiii

LAMPIRAN XII Data Nilai Perusahaan (TOBIN’S Q) Perusahaan

Manufaktur Tahun 2013 92

LAMPIRAN XIII Data Nilai Perusahaan (TOBIN’S Q) Perusahaan

Manufaktur Tahun 2014 92

LAMPIRAN XIV Data Nilai Perusahaan (TOBIN’S Q) Perusahaan

Manufaktur Tahun 2015 93

LAMPIRAN XV Hasil Output SPSS 21 93

http://digilib.mercubuana.ac.id/