PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, KEPUTUSAN …eprints.ums.ac.id/49377/31/halaman depan fix.pdf“The only to do great work is to love what yo do” (Steve Jobs) “Harapan adalah kenyataan

PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, KEPUTUSAN INVESTASI,

DAN KEPUTUSAN PENDANAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(Kasuspada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Tahun 2013-2015)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Syarat-Syarat GunaMemperoleh Gelar Sarjana

Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun Oleh:

SELVIA YULIANE KARIMA

B100130231

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2017

ii

iii

iv

v

MOTTO

“Allah akan meninggikan orang-orang yang beriman diantara kamu dan

orang-orang yang berilmu pengetahuan beberapa derajat.

Dan Allah Maha mengetahui apa yang kamu kerjakan.”

(QS. Al-Mujadillah:11)

“Sesungguhnya Allah tidak akan mengubah keadaan suatu kaum

sebelum mereka mengubah keadaan diri mereka sendiri.”

(QS. Ar-Ra’d:11)

“It’s better to try and fail than fail to try”

(Samih Toukan)

“The only to do great work is to love what yo do”

(Steve Jobs)

“Harapan adalah kenyataan yang paling nyata. Jika kau percaya,

harapan itu akan menjadi nyata”

(Bill Gates)

“Terkadang hidup memukulmu dengan kenyataan yang berat. Jangan

kehilangan keyakinan”

(Steve Jobs)

vi

PERSEMBAHAN

Dengan mengucap syukur atas kehadirat Allah SWT atas rahmat dan karunia

Nya, hingga terselesaikan skripsi ini, sebuah karya ini penulis persembahkan

untuk :

1. Allah SWT, yang telah memberikan anugerah sepanjang hidupku,

senantiasa mencurahkan nikmat serta hidayah-Nya dan memberikan

kesempatan untuk terus belajar dan berusaha.

2. Rasulullah SAW, yang telah mewariskan ajaran dan tuntutannya kepada

kita semua. Semoga kita mencontoh dan mengikuti ajaran Nabi

Muhammad SAW.

3. Kedua orang tuaku, papa dan mama tercinta yang selalu memberikan

dukungan baik moril maupun materil yang selalu memberikan perhatian,

semangat dan lantunan doa yang tiada henti bagi kesuksesan putri semata

wayangmu ini. Ucapan terimakasih takkan mampu membalas kasih

sayang beliau, untuk itu terimalah persembahan bakti, tanggung jawab

dan hasil dari study putrimu ini.

4. Bapak dan ibu dosen pembimbing, penguji, dan pengajar yang telah

membimbing saya memberikan arahan menjadi pribadi yang lebih baik.

5. Kakak semata wayangku Taufik Bayu Seno, yang menjadi tempat

mengadu bertukar pikiran dan selalu memberikan semangat penenang

hati di setiap langkahku.

6. Sahabat-sahabat seperjuangan tersayang 7cm Harum Suci, Riski Eka,

Dinar Intan, Kris Tyaningsih, Setiorini, dan Retna Atika yang selalu

memberikan dukungan, motivasi, pembelajaran, kebersamaan tawa canda

dan arti kehidupan. Kalian luar biasa gengs.

7. Mas ayy, Eko Santoso patner konyol yang menemaniku yang memberiku

arahan yang selalu mengingatkan untuk segera menyelesaikan skripsiku,

tempat bertukar pikiran dan beradu argument, yang sabar menjelaskan

kebingunganku, yang selalu memberiku semangat dengan hokyanya, dan

terimakasih atas waktumu yang selalu berada disisiku.

vii

8. Bangun Hari Sakti, sahabat dari jaman putih biru sampai saat ini, teman

berlomba dalam prestasi dan nilai, terimakasih atas pembelajaran hidup

yang kamu berikan, semangat dan dukungan dalam masa studi. Semoga

segera wisudaya bang.

9. Diana Surya Kusuma Putri, kakak senior yang sangat perhatian pada saya

terimakasih sudah menjadi teman diskusi mengarahkan dan memberi

semangat dalam penyelesaian skripsi ini.

10. Untuk teman seperjuangan Manajemen angkatan 2013. Terimakasih atas

suka duka yang telah dijalani bersama selama ini.

11. Almamaterku tercinta.

viii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikumWr. Wb

Syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah

melimpahkan rahmat hidayahNya serta memberikan kekuatan, ketabahan,

kemudahan dan kedamaian berfikir dalam menyelesaikan penyusunan skripsi

yang berjudul “PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, KEPUTUSAN

INVESTASI, DAN KEPUTUSAN PENDANAAN TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN” dengan lancar.

Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat

guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen pada Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. Penulis menyadari

sepenuhnya tanpa adanya bimbingan, dorongan dan bantuan dari berbagai pihak,

penulis tidak akan mampu melaksanakan skripsi ini dengan baik. Maka dengan

segala kerendahan hati, penulis mengucapkan terimakasih kepada:

1. Allah SWT atas segala rahmat, hidayah, bimbingan, petunjuk, ridho dan

kasih sayangmu yang senantiasa engkau limpahkan kepadaku.

2. Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiaji, M.Si., selaku Rektor Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

3. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

ix

4. Bapak Dr. Anton Setiawan ,SE ,M.Si selaku Ketua Program Studi

Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Surakarta.

5. Bapak Drs Agus Muqorrobin, MM., selaku Pembimbing Akademik

yang telah memberikan arahan, bimbingan dan saran selama penulis

menempuh pendidikan di Fakultas Ekonomi dan bisnis Universitas

Muhammadiyah Surakarta.

6. Dra. Wuryaningsih DL, MM selaku Dosen Pembimbing Skripsi yang

dengan sabar dan tulus telah memberikan banyak masukan,arahan,

waktu, tenaga, pikiran dengan penuh kesabaran dan keikhlasan untuk

memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis dalam

menyusun skripsi ini.

7. Bapakdan Ibu Dosen Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan

Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan

bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama masa studi.

8. Mas Sajiwo, mas sasongko dan asisten dosen lainnya yang tidak bisa

penulis sebutkan satu persatu terimakasih atas saran, bantuan dan

arahan yang telah diberikan dalam penyelesaian skripsi ini.

9. Pak Min dan seluruh staf karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan

kelancaran proses administrasi maupun informasi selama kuliah dan

penulisan skripsi ini.

10. Semua pihak yang tidak bisa disebutkan namanya satu persatu,terima

x

xi

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ................................................................................ i

HALAMAN PERSETUJUAN ................................................................. ii

HALAMAN PENGESAHAN .................................................................. iii

HALAMAN PENGESAHAN KEASLIAN SKRIPSI ............................. iv

HALAMAN MOTTO ............................................................................... v

HALAMAN PERSEMBAHAN ............................................................... vi

KATA PENGANTAR .............................................................................. viii

DAFTAR ISI ............................................................................................ xi

DAFTAR TABEL .................................................................................... xiii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................ xiv

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................ xv

ABSTRAKSI ............................................................................................ xvi

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ...................................................... 1

B. Perumusan Masalah ............................................................. 7

C. Tujuan Penelitian ................................................................. 7

D. Manfaat Penelitian ............................................................... 8

E. Sistematika Penulisan Skripsi .............................................. 9

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Tinjauan Teori ..................................................................... 11

1. Nilai Perusahaan.......................................................... 11

2. StrukturKepemilikan ................................................... 13

3. KeputusanInvestasi ..................................................... 17

4. KeputusanPendanaan .................................................. 19

B. PenelitianTerdahulu ............................................................. 20

C. KerangkaPemikiran ............................................................. 26

D. Hipotesis .............................................................................. 28

xii

BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian .................................................................. 32

B. DefinisiOperasionaldanPengukuranVariabel .................... 33

C. Data dan Sumber Data ...................................................... 36

D. Metode Pengumpulan Data ............................................... 37

E. DesainPengambilanSampel ............................................... 37

F. Metode Analisis Data ....................................................... 38

BAB IV ANALIS DATA DAN PEMBAHASAN

A. Deskripsi Data ................................................................... 44

B. AnalisisRegresi Linier Berganda ...................................... 49

C. Pengujian Asumsi Klasik .................................................. 51

1. Uji Normalitas ............................................................. 51

2. Uji Multikolinearitas ................................................... 52

3. Uji Autokorelasi .......................................................... 53

4. Uji Heterokedastisitas ................................................. 54

D. Pengujian Hipotesis ........................................................... 55

E. Pembahasan ....................................................................... 66

BAB V PENUTUP

A. Kesimpulan ....................................................................... 70

B. Keterbatasan ..................................................................... 71

C. Saran .................................................................................. 71

DAFTAR PUSTAKA ............................................................................... 73

LAMPIRAN ............................................................................................. 78

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4.1 Kategori Perusahaan ................................................................ 46

Tabel 4.2 StatistikDiskriptif ...................................................................... 47

Tabel 4.3 Hasil PengujianRegresi Linier BergandadanUji t .................... 49

Tabel 4.4 Hasil Pengujian Normalitas ...................................................... 52

Tabel 4.5 Hasil Pengujian Multikolinieritas ............................................. 53

Tabel 4.6 Hasil PengujianAutokorelasi .................................................... 53

Tabel 4.7 HasilHeterokedastisitas ............................................................ 54

Tabel 4.8 Hasil Pengujian Statistik F ....................................................... 55

Tabel 4.9 Hasil Pengujian 𝑅2 ................................................................... 65

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Penelitian ............................................ 27

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar Perusahaan ManufaktursektorIndustriDasardan Kimiayang

Laporan KeuangannyaTercatat di Bursa Efek Indonesia Tahun

2013-2015

Lampiran 2 : Data MentahSebelumPengolahan SPSS

Lampiran 3 : HasilPengolahandengan SPSS

Lampiran 4 : Tabel t

Lampiran5 :Tabel Chi-Square

Lampiran6 :Tabel f

xvi

ABSTRAKSI

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Struktur Kepemilikan

yang meliputi Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Keputusan

Investasi, dan Keputusan Pendanaan terhadap Nilai Perusahaan pada perusahaan

manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) sektor industri dasar dan

kimiatahun 2013-2015.Data yang di gunakan adalah data sekunder. Teknik

pengambilan sampel menggunakan teknik purposive sampling dari 60 perusahaan

industri dasar dan kimia yang listing di Bursa Efek Indonesia diperoleh 28

perusahaan yang sesuai dengan kriteria. Analisis data yang digunakan adalah

kuantitatif dengan teknik pengumpulan data metode dokumentasi. Hasil penelitian

menunjukkan hasil uji t variabel Kepemilikan Manajerial, dan Keputusan

Investasi memiliki pengaruh terhadap Nilai Perusahaan. sedangkan variabel

Kepemilikan Institusional, dan Keputusan Pendanaan tidak memiliki pengaruh

terhadap Nilai Perusahaan. Hasil uji F menunjukkan variabel Kepemilikan

Manajerila, Kepemilikan Institusional, Keputusan Investasi, dan Keputusan

Pendanaan memiliki pengaruh secara simultan terhadap Nilai Perusahaan. Nilai

Perusahaan dapat dijelaskan oleh variabel Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan

Institusional, Keputusan Investasi, dan Keputusan Pendanaan sebesar 41,5% dan

sisanya 58,5% dijelaskan oleh variabel lain diluar penelitian ini.

Kata Kunci : Nilai Perusahaan, Struktur Kepemilikan, Keputusan Investasi,

Keputusan Pendanaan.

xvii

ABSTRACT

This study aims to determine the effect of ownership structure that includes

Managerial Ownership, Institutional Ownership, Investment Decisions and

Financing Decisions on Corporate Values in companies listed on the Indonesian

Stock Exchange (BEI) chemical and basic industry sectors in 2013-2015.The data

used are secondary data.Mechanical sampling using purposive sampling of 60

companies base and chemical industry listed in Indonesia Stock Exchange

acquired 28 companies that match the criteria.Analysis of the data is quantitative

data collection techniques documentation method.The results showed the results

of the t test variable Managerial Ownership and Investment Decisions have an

impact on company value.while variable Institutional Ownership and Financing

Decision has no influence on company value.F test results showed variable

Manajerila Ownership, Institutional Ownership, Investment Decisions and

Financing Decisions have simultaneous effect on the Company Values.Company

value can be explained by the variable Managerial Ownership, Institutional

Ownership, Investment Decisions and Financing Decisions of 41.5% and the

remaining 58.5% is explained by other variables outside the study.

Keywords: Corporate Value, Ownership Structure, Investment Decisions,

Decisions Funding.