Top Banner
PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG PADA PERUSAHAAN SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2018 SKRIPSI Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi Peminatan: Akuntansi Keuangan Diajukan oleh: DIAH SURYANI NIM. 1622100001 FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS WIDYA DHARMA KLATEN 2020
27

PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

Aug 16, 2021

Download

Documents

dariahiddleston
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Page 1: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

1

PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR

ASET, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP

KEBIJAKAN HUTANG PADA PERUSAHAAN SEKTOR

INDUSTRI BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BEI

TAHUN 2018

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Memperoleh Gelar

Sarjana Akuntansi

Peminatan:

Akuntansi Keuangan

Diajukan oleh:

DIAH SURYANI

NIM. 1622100001

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS WIDYA DHARMA

KLATEN

2020

Page 2: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

2

ii

Page 3: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

3

iii

Page 4: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

4

iv

Page 5: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

5

MOTTO

“Terasa sulit ketika aku merasa harus melakukan sesuatu. Tetapi, menjadi mudah

ketika aku menginginkannya.”

“Apa yang dibutuhkan bangsa adalah buku yang lebih kotor dan pikiran yang

lebih bersih.”

v

Page 6: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

6

PERSEMBAHAN

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, karya sederhana ini

peneliti persembahkan kepada.

1. Bapak Rujikan dan Ibu Partini selaku orang tua yang senantiasa mengiringi

peneliti dalam doa, kasih sayang, bimbingan serta dorongan semangat yang

tiada henti.

2. Bapak Mahmudi dan Ibu Painem selaku mertua yang selalu mendukung dan

menyemangati peneliti.

3. Muhari, suami yang selalu menemani, membantu, menyemangati peneliti dari

awal sampai penyelesaian penelitian ini.

4. Kakak peneliti Indras Wati, kakak yang memberi semangat, perhatian dan

kasih sayang.

5. Adik peneliti Muhammad Adi Joko Purnomo yang siap sedia untuk dimintai

pertolongan.

6. Keluarga Besar, om/bulek, dan adik-adik ponakan peneliti.

7. Sudrajad Dwi Anggono selaku kakak tingkat yang siap memberi arahan dan

dukungan kepada peneliti.

8. Sahabat peneliti yaitu Atika Wulan safitri, Putri Invia Septiana, Yohana Ayu

Krisdian R, Linda Rahmayanti, Purwanti Nur Cahyani, yang selalu

menyemangati peneliti.

9. Keluarga besar Akuntansi kelas A yang selalu menyemangati.

10. Almamaterku Universitas Widya Dharma Klaten

vi

Page 7: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

7

KATA PENGANTAR

Puji syukur peneliti panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa, atas segala

rahmat dan karunia yang dilimpahkan, sehingga peneliti dapat menyelesaikan

penelitian dengan judul “PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS,

STRUKTUR ASET, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP

KEBIJAKAN HUTANG PADA PERUSAHAAN SEKTOR INDUSTRI

BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2018”

Penyusunan penelitian ini bertujuan untuk memenuhi sebagian persyaratan

guna memperoleh gelar sarjana pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi

Universitas Widya Dharma Klaten. Dalam penyusunan penelitian ini peneliti

menyadari bahwa penelitian ini tidak terwujud tanpa adanya bantuan, bimbingan,

pengarahan, dan dukungan dari berbagai pihak baik secara langsung maupun tidak

langsung, pada kesempatan ini perkenankanlah peneliti mengucapkan terimakasih

kepada :

1. Bapak Prof. Dr. H. Triyono, M.Hum., selaku Rektor Universitas Widya

Dharma Klaten.

2. Bapak Dr. Sutrisno Badri, M.Sc., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Widya Dharma Klaten.

3. Bapak Agung Nugroho Jati, S.E., M.Si., Ak., CA., selaku Ketua Program Studi

Akuntansi Universitas Widya Dharma Klaten dan selaku Dosen Pembimbing I

yang selalu bersedia meluangkan waktu dan tenaga dalam memberikan saran,

nasihat, dan bimbingan dam penyusunan penelitian ini.

4. Ibu Titik Purwanti.,S.E.,M.Si.,Ak.,CA., selaku Dosen Pembimbing II yang

selalu bersedia meluangkan waktu dan tenaga dalam memberikan saran,

nasihat, dan bimbingan dalam penyusunan penelitian ini.

vii

Page 8: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

8

5. Bapak/Ibu Dosen Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi Universitas

Widya Dharma Klaten yang telah memberi bekal ilmu pengetahuan selama

kuliah.

6. Kedua Orang tua tercinta yang selalu mendoakan dan memberikan kasih

sayang serta cintanya

7. Teman-teman yang telah membantu dalam penyusunan penelitian ini baik

secara fisik dan doanya yang telah membantu terselesainnya penelitian ini.

8. Dan semua pihak yang telah membantu dan tidak dapat peneliti sebutkan satu

persatu.

Dalam penyusunan penelitian ini peneliti menyadari bahwa banyak

kekurangan serta jauh dari kata sempurna. Peneliti berharap semoga para pembaca

berkenan untuk memberikan saran demi perbaikan karya tulis ini.

Klaten, Agustus 2020

Diah Suryani

viii

Page 9: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

9

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN ..................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN ..................................................................... iii

SURAT PERNYATAAN ............................................................................ iv

MOTTO ....................................................................................................... v

PERSEMBAHAN ........................................................................................ vi

KATA PENGANTAR ................................................................................. vii

DAFTAR ISI ................................................................................................. ix

DAFTAR GAMBAR ................................................................................... xi

DAFTAR TABEL ........................................................................................ xii

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................ xiii

ABSTRAK .................................................................................................... xiv

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang .......................................................................... 1

B. Rumusan Masalah .................................................................... 5

C. Tujuan Penelitian ...................................................................... 6

D. Manfaat Penelitian .................................................................... 6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Landasan Teori ......................................................................... 8

B. Model Penelitian ....................................................................... 12

ix

Page 10: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

10

BAB III METODE PENELITIAN

A. Metode Penelitian ..................................................................... 13

B. Metode Analisis Data ............................................................... 18

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Deskriptif Objek Penelitian ...................................................... 23

B. Uji Statistik Desktriptif.............................................................. 26

C. Uji Asumsi Klasik .................................................................... 28

D. Uji Regresi Linier Berganda ..................................................... 32

E. Uji Hipotesis ............................................................................. 34

F. Pembahasan ............................................................................. 38

BAB V SIMPULAN DAN SARAN

A. Simpulan ................................................................................... 42

B. Saran ......................................................................................... 44

DAFTAR PUSTAKA .................................................................................. 45

LAMPIRAN

x

Page 11: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

11

DAFTAR GAMBAR

Gambar 1. Model Penelitian ........................................................................ 12

xi

Page 12: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

12

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1. Pemilihan Sampel Penelitian ...................................................... 24

Tabel 4.2. Daftar Sampel Perusahaan .......................................................... 25

Tabel 4.3. Hasil Uji Statistik Deskriptif ........................................................ 26

Tabel 4.4. Hasil Uji Normalitas ................................................................... 29

Tabel 4.5. Hasil Uji Multikolinearitas ......................................................... 30

Tabel 4.6. Hasil Uji Heteroskedastisitas ...................................................... 31

Tabel 4.7. Hasil Uji Analisis Regresi Linier Berganda ............................... 32

Tabel 4.8. Hasil Uji Simultan (Uji F) .......................................................... 34

Tabel 4.9. Hasil Uji Parsial ( Uji t) ............................................................... 36

Tabel 4.10. Hasil Uji Koefisien Determinasi ............................................... 38

xii

Page 13: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

13

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar Sampel Penelitian

Lampiran 2 Data Penelitian Variabel Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Aset, dan

Ukuran Perusahaan

Lampiran 3 Hasil Analisis Data Penelitian Menggunakan Program Statistical

Package for Social Secience (SPSS). IBM. 20.0

xiii

Page 14: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

14

ABSTRAK

Diah Suryani, NIM 1622100001, Program Studi Akuntansi Fakultas

Ekonomi Universitas Widya Dharma Klaten, judul skripsi “Pengaruh

Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Aset, dan Ukuran Perusahaan Terhadap

Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang

Terdaftar Di BEI Tahun 2018”

Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh profitabilitas,

likuiditas, struktur aset, dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan hutang.

Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan sektor industri barang

konsumsi yang terdaftar di BEI tahun 2018. Jumlah sampel dalam penelitian ini

adalah sebanyak 33 perusahaan. Pengambilan sampel menggunakan teknik

purposive sampling. Metode statistik yang digunakan adalah analisis regresi linier

berganda dengan menggunakan SPSS versi 20.0 untuk mengolah data. Metode

analisis yang digunakan antara lain uji statistik deskriptif, uji asumsi klasik yang

meliputi uji normalitas, uji multikolinearitas dan uji heteroskedastisitas, uji

determinasi,dan uji hipotesis.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa profitabilitas dan ukuran perusahaan

tidak berpengaruh terhadap kebijakan hutang pada perusahaan sektor industri

barang konsumsi yang terdaftar di BEI tahun 2018. Sedangkan likuiditas dan

struktur aset berpengaruh negatif terhadap kebijakan hutang pada perusahaan

sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI tahun 2018.

Kata kunci : kebijakan hutang, profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan

ukuran perusahaan.

xiv

Page 15: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

1

BAB I

PENDAHULUAN

A. Latar Belakang

Persaingan yang semakin ketat dalam dunia bisnis menuntut

perusahaan untuk lebih kreatif dalam mengembangkan produknya dan

mencari sumber pendanaan yang lebih efektif. Sumber pendanaan perusahaan

dapat diperoleh dari sumber dana internal atau sumber dana eksternal.

Sumber dana yang berasal dari internal diperoleh dari laba ditahan,

sedangkan sumber dana eksternal diperoleh dari penerbitan saham atau

hutang dari kreditur. Dalam hal ini kebijakan pendanaan merupakan

keputusan yang penting dan mempengaruhi perkembangan perusahaan.

Perusahaan harus tepat dalam mengambil keputusan pendanaan, karena setiap

sumber pendanaan memiliki risiko keuangan yang berbeda-beda, termasuk

hutang yang mengancam likuiditas perusahaan. Perusahaan menganggap

hutang sebagai alternatif terakhir dalam pendanaan sehingga kebijakan

hutang harus dikelola dengan tepat agar menjadi sumber pendanaan yang

memberikan dampak yang positif bagi perusahaan.

Kebijakan hutang adalah kebijakan yang berkaitan dengan seberapa

besar perusahaan menggunakan sumber pendanaan berupa hutang daripada

menggunakan modal sendiri atau sumber pendanaan lainnya. Menurut

Indahningrum dan Handayani (2009) kebijakan hutang adalah segala jenis

hutang yang dibuat atau diciptakan oleh perusahaan, baik hutang lancar

maupun hutang jangka panjang. kebijakan hutang perusahaan yang diambil

1

Page 16: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

2

oleh pihak manajemen dalam memperoleh sumber pembiayaan (dana) dari

pihak ketiga digunakan untuk membiayai aktivitas operasional perusahaan.

Pemilihan pada struktur modal akan mempengaruhi perilaku perusahaan

dalam menentukan kebijakan hutang. Semakin besar leverage berarti akan

menambah jumlah aktiva atau pendanaan perusahaan yang didapat dari

hutang. Semakin besar hutang perusahaan maka semakin besar kemungkinan

perusahaan tidak mampu membayar hutangnya, sehingga perusahaan

memiliki risiko mengalami kebangkrutan. Akibatnya akan mempengaruhi

pasar saham berupa turunnya volume perdagangan saham dan harga saham

yang berdampak pada turunnya nilai perusahaan.

Menurut Sartono (2010) menyatakan bahwa profitabilitas adalah

kemampuan perusahaan memperoleh laba dalam hubungannya dengan

penjualan, total aktiva maupun modal sendiri. Sedangkan Menurut Harahap

(2008), menyatakan bahwa profitabilitas adalah kemampuan perusahaan

mendapatkan laba melalui semua kemampuan dan sumber yang ada seperti

kegiatan penjualan, kas, jumlah karyawan, jumlah cabang dan sebagainya.

Rasio yang menggambarkan perusahaan menghasilkan laba disebut juga

operating ratio. Dalam penelitian Niken Anindhita (2017) hasil pengujian

hipotesis menemukan bahwa terdapat pengaruh profitabilitas terhadap

kebijakan hutang. Berbeda dengan hasil temuan Solehah, Jeni, M. Khoirul

(2018) yang menyatakan profitabilitas secara parsial tidak memiliki pengaruh

yang signifikan dengan kebijakan hutang pada perusahaan. Sedangkan

Page 17: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

3

menurut penelitian Dwi dan Viriany (2019) profitabilitas (ROA) berpengaruh

positif tidak signifikan terhadap variabel kebijakan hutang (DER).

Likuiditas diartikan sebagai kemampuan perusahaan dalam memenuhi

kewajiban keuangan jangka pendeknya (Mamduh, 2004). Likuiditas

merupakan tingkat kemampuan suatu aktiva financial berubah menjadi kas

atau sebaliknya pada setiap saat yang diperlukan dengan kerugian yang paling

minimum. Perusahaan dikatakan likuid jika dapat memenuhi kewajibannya

pada saat jatuh tempo. Dalam penelitian Andri, Erinos, dan Salma (2019)

Likuiditas terbukti berpengaruh signifikan negatif terhadap kebijakan utang

perusahaan. Berbeda dengan hasil penelitian Eni, Wachidah, dan Silvia

(2019) Hasil penelitian ini mengungkapkan bahwa likuiditas yang tinggi dari

perusahaan akan dimanfaatkan oleh perusahaan sebagai sumber dana

internalnya dari pada memilih hutang, akibatnya hutang perusahaan rendah.

Sedangkan menurut Dwi dan Viriany (2019) variabel likuiditas

mempengaruhi kebijakan hutang karena semakin likuid suatu perusahaan

maka hal ini dapat membuat pihak kreditur percaya terhadap perusahaan

tersebut.

Struktur aset menggambarkan sebagian jumlah aset yang dapat

dijadikan jaminan. Brigham dan Gapenski (2006) menyatakan bahwa secara

umum perusahaan yang memiliki jaminan terhadap hutang akan lebih mudah

mendapatkan hutang daripada perusahaan yang tidak memiliki jaminan. Teori

ini juga konsisten dengan Atmaja (2008) yang menyatakan bahwa perusahaan

yang memiliki aktiva yang dapat digunakan sebagai agunan hutang

Page 18: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

4

cenderung menggunakan hutang yang relatif besar. Berdasarkan penelitian

Niken Anindhita (2017) menyatakan bahwa hasil pengujian hipotesis

menemukan bahwa terdapat pengaruh struktur aset terhadap kebijakan hutang

di perusahaan. Sedangkan menurut Evelyne dan Ashari (2017) struktur aset

berpengaruh negatif signifikan terhadap kebijakan hutang. Berbeda dengan

hasil penelitian Ricky, Dien, dan Abdulloh (2019) yang menyatakan struktur

aset tidak berpengaruh terhadap kebijakan hutang.

Menurut Hendriksen dan Eldon (dalam Hasan, 2014) ukuran

perusahaan merupakan keseluruhan dari aktiva yang dimiliki oleh suatu

perusahaan yang dapat dilihat dari sisi kiri neraca. Jadi ukuran perusahaan

(size) juga dapat diartikan sebagai keseluruhan kekayaan yang dimiliki oleh

perusahaan baik dalam bentuk aktiva lancar maupun aktiva tetap. Menurut

penelitian Doni, Inge, dan Myrna (2017) ukuran perusahaan berpengaruh

signifikan terhadap kebijakan hutang. Berbeda dengan penelitian menurut

Dwi dan Viriany (2019) variabel-variabel ukuran perusahaan berpengaruh

positif tidak signifikan terhadap variabel kebijakan hutang.

Berdasarkan penelitian-penelitian yang dilakukan sebelumnya masih

ditemukan perbedaan pada hasil penelitian yang tidak konsisten dari setiap

variabel yang diuji, sehingga penelitian ini ingin menguji kembali. Perbedaan

penelitian ini dengan penelitian terdahulu terletak pada penggunaan jenis

ratio. Selain itu, perusahaan yang digunakan pada penelitian ini

menggunakan perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di

Bursa Efek Indonesia dan hanya menggunakan periode satu tahun.

Page 19: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

5

Perusahaan sektor industri barang konsumsi dipilih sebagai sampel

dalam penelitian ini karena berdasarkan www.bps.go.id, sektor industri

barang konsumsi merupakan penopang dalam Perusahaan Manufaktur.

Alasannya adalah industri barang konsumsi memiliki tingkat pertumbuhan

yang lebih tinggi dibandingkan sektor industri aneka industri dan sektor

industri dasar dan kimia sehingga besar kemungkinan perusahaan sektor

industri barang konsumsi untuk melakukan kebijakan hutang.

Berdasarkan uraian di atas dan adanya hasil penelitian terdahulu yang

tidak konsisten, maka penelitian ini dilakukan untuk meneliti kembali faktor-

faktor yang berpengaruh terhadap kebijakan hutang perusahaan dengan judul

“PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET,

DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN HUTANG

PADA PERUSAHAAN SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI

YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2018”.

B. Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang penelitian yang telah diuraikan diatas,

maka permasalahan yang akan di uji dalam penelitian adalah sebagai

berikut:

1. Apakah profitabilitas berpengaruh terhadap kebijakan hutang?

2. Apakah likuiditas berpengaruh terhadap kebijakan hutang?

3. Apakah struktur aset berpengaruh terhadap kebijakan hutang?

4. Apakah ukuran perusahaan berpengaruh terhadap kebijakan hutang?

Page 20: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

6

C. Tujuan Penelitian

Berdasarkan perumusan masalah di atas, maka tujuan dari penelitian

adalah sebagai berikut:

1. Untuk menguji apakah profitabilitas berpengaruh terhadap kebijakan

hutang.

2. Untuk menguji apakah likuiditas berpengaruh terhadap kebijakan hutang.

3. Untuk menguji apakah struktur aset berpengaruh terhadap kebijakan

hutang.

4. Untuk menguji apakah ukuran perusahaan berpengaruh terhadap

kebijakan hutang.

D. Manfaat Penelitian

Berdasarkan rumusan masalah di atas, maka penelitian ini diharapkan

dapat memberikan manfaat sebagai berikut ini.

1. Bagi investor

Penelitian ini diharapkan mampu memberikan masukan atau tambahan

informasi bagi investor mengenai prospek perusahaan dan sebagai

pertimbangan dalam pengambilan keputusan sebelum investor

menanamkan modalnya pada suatu perusahaan.

2. Bagi perusahaan

Penelitian ini diharapkan dapat memberikan informasi tambahan dan

bahan pertimbangan dalam mengambil kebijakan hutang perusahaan

Page 21: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

7

manufaktur khususnya dalam alternatif pendanaan dan aspek-aspek yang

mempengaruhinya.

3. Bagi peneliti selanjutnya

Penelitian ini diharapkan dapat menjadi rujukan pengembangan ilmu

akuntansi, khususnya akuntansi keuangan yang berkaitan dengan

kebijakan hutang perusahaan. Selain itu penelitian ini juga diharapkan

dapat dijadikan sumber informasi dan referensi dalam penelitian-

penelitian selanjutnya, terutama penelitian yang berkaitan dalam

menganalisis kebijakan hutang perusahaan.

Page 22: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

42

BAB V

SIMPULAN DAN SARAN

A. Simpulan

Berdasarkan analisis data dan pengujian hipotesis yang telah dilakukan

oleh peneliti, maka kesimpulan yang dapat diambil adalah sebagai berikut:

1. Profitabilitas terhadap kebijakan hutang

Kebijakan hutang pada perusahaan sektor industri barang konsumsi

yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018 tidak dipengaruhi

oleh profitabilitas, hal tersebut diduga karena pihak manajemen

perusahaan lebih memilih menggunakan sumber pendanaan

internalnya daripada menggunakan sumber pendanaan eksternalnya.

Hasil penelitian ini konsisten dengan temuan Solehah, Jeni, M.

Khoirul (2018) yang menyatakan Profitabilitas secara parsial tidak

memiliki pengaruh yang signifikan dengan kebijakan hutang pada

perusahaan.

2. Likuiditas terhadap kebijakan hutang

Likuiditas berpengaruh negatif terhadap kebijakan hutang.

perusahaan dapat menggunakan aset likuid untuk sumber

pendanaaannya sehingga hutang akan menjadi pilihan terakhir bagi

manajemen untuk sumber pendanaan. Hasil penelitian ini konsisten

dengan temuan Andri, Erinos, dan Salma (2019) yang menunjukan

bahwa likuiditas terbukti berpengaruh negatif terhadap kebijakan

hutang perusahaan.

42

Page 23: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

43

3. Struktur aset terhadap kebijakan hutang

Struktur aset berpengaruh negatif terhadap kebijakan hutang. Hal

ini menunjukkan bahwa semakin tinggi presentase struktur aset

perusahaan sektor industri barang konsumsi maka tingkat hutang

perusahaan akan semakin kecil. Artinya jika aset tetap yang dimiliki

perusahaan cukup besar, perusahaan akan menggunakan aset tetap

tersebut sebagai investasi perusahaan sehingga penggunaan hutang

oleh perusahaan akan relatif kecil.

Hasil penelitian ini konsisten dengan temuan Evelyne dan Ashari

(2017) yang menyatakan bahwa struktur aset berpengaruh negatif

terhadap kebijakan hutang.

4. Ukuran perusahaan terhadap kebijakan hutang

Ukuran perusahaan tidak mempengaruhi kebijakan hutang. Hal itu

disebabkan karena masih banyak pihak kreditur yang tidak hanya

melihat total aset suatu perusahaan untuk memberikan dana

pinjamannya tetapi masih banyak faktor lain yang perlu

dipertimbangkan seperti siklus penjualan, prospek perusahaan dimasa

depan dll. Hasil penelitian ini konsisten dengan temuan Dwi dan

Viriany (2019) yang menyebutkan bahwa ukuran perusahaan tidak

mempengaruhi kebijakan hutang atau dengan kata lain variabel-

variabel ukuran perusahaan berpengaruh positif tidak signifikan

terhadap variabel kebijakan hutang.

Page 24: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

44

B. Saran

1. Bagi investor yang melakukan investasi di perusahaan sektor industri

barang konsumsi sebaiknya memperhatikan variabel likuiditas dan

struktur aset dalam mengambil keputusan pendanaan, karena variabel

tersebut yang berpengaruh terhadap kebijakan hutang perusahaan.

2. Bagi perusahaan, sebaiknya lebih memperhatikan variabel likuiditas

dan struktur aset. Karena variabel tersebut mempengaruhi investor

dalam menilai kebijakan hutang suatu perusahaan.

3. Bagi peneliti selanjutnya, diharapkan tidak hanya menggunakan

periode 1 tahun tetapi menambah jumlah periode (tahun) menjadi 3-5

tahun agar diperoleh data yang lebih luas. Kemudian peneliti

selanjutnya diharapkan menambah metode analisis data sehingga dapat

diperoleh kesimpulan yang lebih akurat. Peneliti selanjutnya juga

diharapkan menambah jumlah variabel independen yang digunakan

seperti pertumbuhan penjualan dan free cash flow. Peneliti selanjutnya

juga diharapkan mengumpulkan referensi yang lebih banyak agar

dapat menunjang teori serta menutupi keterbatasan-keterbatasan yang

ada.

Page 25: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

45

DAFTAR PUSTAKA

Abdurahman, Z. A. Erinos, N. R. dan T. Salma. 2019. Pengaruh

Kepemilikaan Institusional, Likuiditas, dan Pertumbuhan Perusahaan

terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Eksplorasi Akuntansi. 1 (2).

Anindhita, N. 2017. Pengaruh Kepemilikan Saham Institusi, Kepemilikan

Saham Publik, Kebijakan Dividen, Struktur Aset, dan Profitabilitas

terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek

Indonesia Tahun 2012-2014. JOM Fekom. 1 (2).

Atmaja, L.S. 2008. Teori dan Praktik Manajemen Keuangan. Yogyakarta:

Andi Offset.

Badan Pusat Statistik (BPS) diakses dari http.//www.bps.go.id, diakses pada

tanggal 31 mei 2020

Brigham, E.F. dan Houston, J.F. 2006. Dasar- Dasar Manajemen Keuangan.

Buku Kedua. Edisi Kesepuluh. Jakarta : Penerbit Salemba Empat.

Brigham, E.F. Gapenski, L.C. and Ehrhardt, M.C. 2006. Financial

Management: Theory and Practice. Ninth Edition. New York: The

Dryden Press.

Darmayanti, D. dan T. Hartini. 2014. Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas,

Pertumbuhan Penjualan dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan

Hutang Pada Perusahaan Sektor Consumer Goods di BEI Periode 2008-

2012. Repository. STIE MDP.

Estuti, P.E. Fauziyanti, W. dan Hendrayanti, S. 2019. Pengaruh Likuiditas,

Profitabilitas, dan Kebijakan Dividen terhadap Kebijakan Hutang

Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar

di Bursa Efek Indonesia 2013-2017). Jurnal Prosiding Seminar Nasional

Unimus. 2.

Fernando, A. 2017. Pengaruh Struktur Kepemilikan Manajerial, Institusional

dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan

Manufaktur Sektor Kimia yang Terdaftar si Bursa Efek Indonesia. JOM

FISIP. 4 (2).

Ghozali, I. 2011. Aplikasi Multivariate dengan Menggunakan Program IBM

SPSS 19. Badan Penerbitan Universitas Diponegoro Semarang.

Harahap, S. S. 2008. Teori Akuntansi Edisi Revisi, Rajawali Press, Jakarta.

45

Page 26: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

46

Hasan, I. 2006. Analisis Data Penelitian dengan Statistik. PT Bumi Aksara.

Jakarta.

Hasan, Mudrika Alamsyah (2014), Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Free

cash flow, dan Ukuran Perusahaan terhadap kebijakan Utang (Studi pada

perusahaan-perusahaan Industri dasar dan kimia yang terdaftar di BEI)".

Jurnal Akuntansi (Fakultas Ekonomi Universitas Riau). 3 (1).

Mamduh. 2004. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE

Manoppo, M. Mangantar, M. dan Rate, P.V. 2018. Pengaruh Struktur Aset

Terhadap kebijakan Hutang Pada Perusahaan Otomotif yang Terdaftar di

BEI Periode 2012-2016. Jurnal EMBA. 6 (3).

Marlynda, M. E. dan Ashari. 2017. Kepemilikan Institusional, Kebijakan

Dividen, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, dan Struktur Aset terhadap

Kebijakan Hutang. Buletin ekonomi. 15 (1).

Munawir, H. S. 2012. Analisis Laporan keuangan. Edisi 4. Liberty.

Yogyakarta.

Narita. Mersi, R. 2012. Analisis Kebijakan Hutang. Accounting Analysis

Journal, 1(2).

Novitasari, P. D. Dan viriany. 2019. Pengaruh Profitabilitas, Ukuran

Perusahaan, dan Likuiditas Terhadap Kebijaakan Hutang Perusahaan

Manufaktur. Jurnal Multiparadigma Akuntansi. 1 (2).

Ozkan. 2001. Determinants of Capital Structure and Adjustment to Long Run

Target:Evidence From UK Company Panel Data. Journal of Business

Finance & Accounting. 28 (1-2).

Prabowo, Y. R. D, Noviany. R. dan A. Mubaro. 2019. Pengaruh Struktur

Aset, Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Pertumbuhan Perusahaan, dan

Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang. Permana Journal. 11

(2).

Prasetya, B. T., dan N. Asandimitra. 2014. Pengaruh Profitabilitas, Ukuran

Perusahaan, Growth Opportunity, Likuiditas, Struktur Aset, Resiko

Bisnis dan Non Debt Tax Shield terhadap Struktur Modal Pada

Perusahaan Sub-Sektor Barang Konsumsi. Jurnal Ilmu Manajemen. 2

(4).

Saputra, H. D., Munthe, S. L. I., dan Sofia M. 2017. Pengaruh Free Cash

Flow, Kebijakan Dividen, Struktur Aktiva, Blockholder Ownership,

Pertumbuhan Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan

Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015.

Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Finansial Indonesia. 1.

Sartono, A. 2010. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Yogyakarta:

BPFE.

Page 27: PENGARUH PROFITABILITAS, LIKUIDITAS, STRUKTUR ASET, DAN …repository.unwidha.ac.id/2012/1/FIX.pdf · 2020. 8. 31. · 1 pengaruh profitabilitas, likuiditas, struktur aset, dan ukuran

47

Sekaran, U. dan R. Bougie. 2017. Metode Penelitian Untuk Bisnis. Edisi 6.

Buku 1. Salemba Empat. Jakarta.

Sheisarvian, R. M. Nengah S. dan Muhammad S. 2015. Pengaruh

Kepemilikan Manajemen, Kebijakan Dividen, dan Profitabilitas terhadap

Kebijakan Hutang (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Tercatat Di

BEI Periode 2010-2012). Jurnal Administrasi Bisnis. 22 (1).

Sheisarvian, R. M. Sudjana, N. dan Saifi, M. 2015. Pengaruh kepemilikan

Manajerial, Kebijakan Dividen, dan Profitabilitas terhadap Kebijakan

Hutang (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI

Periode 2010-2012). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB). 22 (1).

Sobrina, S.A., J. Susyanty., dan M K. ABS. 2018. Pengaruh Kepemilikan

Institusional, Kebijaakan Deviden, Profitabilitas, dan Tarif Pajak

terhadap Kebijakan Hutang. E- Jurnal Riset Manajemen. Fakultas

Ekonomi Unisma.

Susilawati. Karya, C.D. Agustina, L. dan Tin, S. 2012. Faktor-faktor Yang

Memengaruhi Kebijakan Utang Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar

Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Keuangan dan Perbankan. 16 (20).

Yenietie, dan Destriana, N. 2010. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi

Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Nonkeuangan Yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan Akuntansi. 12 (1).