PENGARUH MODAL KERJA, UKURAN PERUSAHAAN DAN …

PENGARUH MODAL KERJA, UKURAN PERUSAHAAN DAN

PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN

(Studi Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

(BEI) Periode 2014-2018)

THE INFLUENCE OF WORKING CAPITAL, FIRM SIZE AND

FIRM GROWTH ON FIRM VALUE

(Study of Bankir Companies Listed on Indonesia Stock Exchange Period

2014-2018) Oleh Faradilla Ayu Wardhani 2015420021

SKRIPSI

Untuk memperoleh gelar Sarjana dan Ilmu Ekonomi Program

Studi Akuntansi pada Universitas Darma Persada

PROGRAM SARJANA FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS DARMA PERSADA

JAKARTA 2019

v

ABSTAK

Nama : Faradilla Ayu Wardhani

Nim : 2015420021

Judul : PENGARUH MODAL KERJA, UKURAN PERUSAHAAN DAN

PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(Studi Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia

Periode 2014-2018).

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh modal kerja, ukuran perusaan

dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan. Sampel yang digunakan

sebanyak 24 perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Periode 2014-2018. Hasil penelitian ini menunjukkan modal kerja

berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan dengan thitung > ttabel

sebesar -2,878 > 1,98063 dengan nilai signifikan 0,005 < 0,05. Ukuran perusahaan

tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan dengan thitung < ttabel sebesar -1,583

< 1,98063 dengan nilai signifikan 0,116 > 0,05. Dan pertumbuhan perusahaan tidak

berpengaruh terhadap nilai perusahaan dengan thitung < ttabel sebesar 1,617 < 1,98063

dengan nilai signifikan sebesar 0,109 > 0,05.

Kata kunci : Modal Kerja, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan, Nilai

Perusahaan, Price to Book Value (PBV).

vi

ABSTACK

Name : Faradilla Ayu Wardhani

Nim : 2015420021

Title : THE INFLUENCE OF WORKING CAPITAL, FIRM SIZE AND

FIRM GROWTH ON FIRM VALUE

(Study of Bankir Companies on Indonesia Stock Exchange Period 2014-2018)

This study aims to determine the effect of working capital, company size and

company growth on firm value. The sample used was 24 banking companies listed

on the Indonesia Stock Exchange in the 2014-2018 period. The results of this study

indicate that working capital has a negative and significant effect on firm value

with tcount > ttable of -2.887> 1.98063 with a significant value of 0.005 <0.05. The

size of the company does not affect the value of the company with tcount <t table of -

1.583 <1.98063 with a significant value of 0.116> 0.05. And company growth does

not affect the value of the company with tcount <ttable of 1.617 <1.98063 with a

significant value of 0.109> 0.05.

Keywords: Capital Structure, Company Size, Company Growth, Company Value,

Price to Book Value (PBV).

vii

KATA PENGANTAR

Segala puji dan syukur saya panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah

melimpahkan anugerah dan karunia-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan

penyusunan skripsi dengan judul “Pengaruh Modal Kerja, Ukuran Perusahaan

dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan

Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014 – 2018”.

Adapun skripsi ini bertujuan untuk memenuhi persyaratan untuk

memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi

Universitas Darma Persada. Dalam penyusunan skripsi ini penulis menyadari masih

ada kekurangan, hal ini disebabkan oleh keterbatasan pengalaman, pengetahuan,

dam kemampuan yang dimiliki penulis.

Penulis berharap dari keterbatasan penyusunan skripsi ini dapat

bermanfaat bagi pembaca dan dapat dikembangkan lebih luas lagi. Semoga skripsi

ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan dapat dikembangkan lebih luas lagi.

Semoga skripsi ini dapat memberi manfaat bagi pihak yang berkepentingan dan

bagi pembaca.

Pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terima kasih yang

sebesar-besarnya kepada semua pihak yang telah membantu dan memberikan

dukungan baik secara langsung maupun tidak langsung sehingga skripsi ini dapat

terselesaikan. Ucapan terima kasih penulis sampaikan khususnya kepada :

1. Orang tua tercinta, kakak dan seluruh keluarga yang telah memberikan

semangat dan dukungan baik moril, materiil, nasehat dan semangat yang tak

ternilai selama proses penyelesaian skripsi.

2. Ibu Hasri Nirmala Budiarti., SE., MM., selaku pembimbing skripsi saya

yang telah bersedia meluangkan waktu untuk berdiskusi, memberi

pengarahan dan bimbingan selama penulisan skripsi saya.

3. Bapak Ahmad Basid Hasibuan, SE, M.Si., selaku Ketua Jurusan Akuntansi

Universitas Darma Persada.

8

viii

4. Ibu Dra. Sri Ari Wahyuningsih. MM., selaku Dosen yang telah memberikan waktu dan

pikirannya dalam memberikan arahan kepada

penulis dalam proses analisis skripsi melalui metode statistik.

5. Bapak Dr. Ir. Mu’man Nuryana, M.Sc. selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Darma

Persada.

6. Teman-teman kelas malam yang berjuang dan memberi dukungan serta bertukar pendapat

dalam menyelesaikan skripsi.

7. Teman-temanku Safitri, Mayfi, Putri, Ayu, Alyfah, Vivi, Sahel, Laras dan Bagas yang telah

mensupport dari awal sampai dengan selesainya skripsi.

8. Seluruh teman-teman angkatan 2015 yang telah membantu dan memotivasi penulis baik

secara langsung maupun tidak langsung selama penulis membuat skripsi ini.

9. Serta seluruh pihak-pihak yang tidak penulis sebutkan satu persatu yang telah banyak

memberi ide dan dukungan selama penulisan skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu,

penulis mengahrapkan kritik dan saran yang membangun dari berbagai pihak. Akhir kata,

penulis berharap semoga skripsi ini dapat diterima dan bermanfaat bagi siapa pun yang

membaca nya.

Jakarta, Agustus 2019

Faradilla Ayu Wardhani

9

DAFTAR ISI

COVER .................................................................................................................. i

LEMBAR PERNYATAAN ................................................................................. ii

LEMBAR PERSETUJUAN ............................................................................... iii

LEMBAR PENGESAHAN ................................................................................ iv

ABSTRAK ............................................................................................................. v

ABSTRACK .......................................................................................................... vi

KATA PENGANTAR ......................................................................................... vii

DAFTAR ISI ........................................................................................................... 9

DAFTAR TABEL ................................................................................................. 12

DAFTAR GAMBAR ............................................................................................ 13

DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... 14

BAB I PENDAHULUAN ................................................................................... 1

1.1 Latar Belakang ................................................................................... 1

1.2 Fenomena Penelitian ......................................................................... 4

1.3 GAP Teori Penelitian ........................................................................ 6

1.4 Identifikasi, Pembatasan, dan Rumusan Masalah ............................. 7

1.4.1 Identifikasi Masalah ................................................................... 7

1.4.2 Pembatasan Masalah .................................................................. 8

1.4.3 Rumusan Masalah ...................................................................... 9

1.5 Tujuan Penelitian ............................................................................... 9

1.6 Kegunaan Penelitian ........................................................................ 10

BAB II LANDASAN TEORI ........................................................................... 12

2.1 Teori Agency ................................................................................... 12

2.2 Modal Kerja ..................................................................................... 14

2.2.1 Pengertian Modal Kerja .......................................................... 14

2.2.2 Komponen Modal Kerja .......................................................... 15

2.2.3 Faktor – Faktor Yang Mempengaruhi Modal Kerja ............... 18

2.3 Ukuran Perusahaan ......................................................................... 21

10

ix

2.3.1 Pengertian Ukuran Perusahaan ................................................ 21

2.3.2 Kriteria Ukuran Perusahaan ..................................................... 23

2.4 Pertumbuhan Perusahaan ................................................................ 24

2.4.1 Pengertian Pertumbuhan Perusahaan ....................................... 24

2.5 Nilai Perusahaan ............................................................................. 25

2.5.1 Pengertian Nilai Perusahaan .................................................... 25

2.5.2 Rasio Nilai Perusahaan ............................................................ 26

2.6 Penelitian Terdahulu ....................................................................... 27

2.7 Kerangka Pemikiran ....................................................................... 31

2.8 Model Variabel ............................................................................... 32

2.9 Hipotesis Penelitian ........................................................................ 33

2.9.1 Pengaruh Modal KerjaTerhadap Nilai Perusahaan .................. 33

2.9.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan ...... 33

2.9.3 Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan

.......................................................................................................... 34

BAB III METODE PENELITIAN .................................................................... 35

3.1 Metode Penelitian ........................................................................... 35

3.2 Operasional Variabel ...................................................................... 35

3.2.1 Variabel Dependen (Y) ............................................................ 35

3.2.2 Variabel Independen (X) ......................................................... 36

3.3 Jenis dan Cara Penentu Data .......................................................... 38

3.4 Populasi dan Sampel ....................................................................... 39

3.5 Teknik Pengumpulan Data ............................................................. 39

3.6 Metode Analisis Data ..................................................................... 40

3.6.1 Analisis Statistik Deskriptif .................................................... 40

3.6.2 Analisis Regresi Linear Berganda .......................................... 41

3.7 Uji Asumsi Klasik .......................................................................... 42

11

3.7.1 Uji Normalitas ......................................................................... 42

3.7.2 Uji Autokorelasi ...................................................................... 42

3.7.3 Uji Multikoleniaritas ............................................................... 43

3.7.4 Uji Heteroskedastisitas ........................................................... 44

3.8 Uji Hipotesis ................................................................................... 45

3.8.1 Uji t .......................................................................................... 45

3.8.2 Koefisien Determinasi (R2) ...................................................... 45

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN PENELITIAN .................................. 47

4.1 Objek Penelitian ............................................................................. 47

4.2 Analisis Statistik Deskriptif ............................................................ 49

4.3 Uji Asumsi Klasik .......................................................................... 51

4.3.1 Uji Normalitas Data ................................................................ 51

4.3.2 Uji Autokorelasi ...................................................................... 54

4.3.3 Uji Multikolonieritas ............................................................... 55

4.3.4 Uji Heteroskedastisitas ........................................................... 56

4.4 Analisis Regresi Linear Berganda .................................................. 58

4.5 Hasil Uji Hipotesis ......................................................................... 60

4.6 Koefisien Determinasi ..................................................................... 62

4.7 Pembahasan .................................................................................... 63

4.7.1 Pengaruh Modal Kerja Terhadap Nilai Perusahaan ................ 63

4.7.2 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan ..... 64

4.7.3 Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan

.......................................................................................................... 65

BAB V SIMPULAN DAN SARAN ................................................................... 66

5.1 Simpulan .......................................................................................... 66

5.2 Saran ............................................................................................... 67

DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN

12

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu .............................................................................. 28

Tabel 3.1 Pengukuran Variabel .............................................................................. 39

Tabel 4.1 Penentu Jumlah Sampel Perusahaan Perbankan ................................... 48

Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Yang Menjadi Objek Penelitian .............................. 49

Tabel 4.3 Hasil Uji Statistik Deskriptif ................................................................. 51

Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas .............................................................................. 53

Tabel 4.5 Hasil Uji Autokorelasi .......................................................................... 56

Tabel 4.6 Hasil Uji Multikolonieritas .................................................................... 57

Tabel 4.7 Hasil Uji Analisis Regresi Linear Berganda ......................................... 60

Tabel 4.8 Hasil Uji t .............................................................................................. 62

Tabel 4.9 Hasil Uji Koefisien Determinasi .......................................................... 64

13

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ...................................................................................... 32

Gambar 2.2 Model Variabel ............................................................................................. 33

Gambar 4.1 Hasil Uji Grafik Histogram ........................................................................... 54

Gambar 4.2 Hasil Uji P-P Plot .......................................................................................... 55

Gambar 4.3 Hasil Uji Heterokedastisitas .......................................................................... 59

xiii

14

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Sampel Penelitian

Lampiran 2 : Hasil SPSS

Lampiran 3 : Kegiatan Konsultasi

Lampiran 4 : Daftar Riwayat Hidup

15

xiv