Top Banner
PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN DAN NILAI PASAR PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010 - 2012 SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Strata Satu Jurusan Akuntansi Oleh : LUSIA AMALUDDIN ANDRIANI NIM : 2010310262 SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS SURABAYA 2014
16

PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan dan nilai pasar pada perusahaan manufaktur

May 24, 2019

Download

Documents

truongduong
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Page 1: PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan dan nilai pasar pada perusahaan manufaktur

PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA

KEUANGAN DAN NILAI PASAR PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA TAHUN 2010 - 2012

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Akuntansi

Oleh :

LUSIA AMALUDDIN ANDRIANI

NIM : 2010310262

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2014

Page 2: PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan dan nilai pasar pada perusahaan manufaktur

i

PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA

KEUANGAN DAN NILAI PASAR PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA TAHUN 2010 - 2012

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Strata Satu

Jurusan Akuntansi

Oleh :

LUSIA AMALUDDIN ANDRIANI

NIM : 2010310262

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2014

Page 3: PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan dan nilai pasar pada perusahaan manufaktur

ii

PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA

KEUANGAN DAN NILAI PASAR PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR

YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2010 - 2012

Diajukan oleh:

LUSIA AMALUDDIN ANDRIANI

2010310262

Skripsi ini telah dibimbing

dan dinyatakan siap diujikan

Dosen Pembimbing,

Tanggal:

(Erida Herlina, SE., M. Si)

Page 4: PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan dan nilai pasar pada perusahaan manufaktur

iii

SKRIPSI

PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA

KEUANGAN DAN NILAI PASAR PADA PERUSAHAAN

MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK

INDONESIA TAHUN 2010 - 2012

Disusun oleh:

LUSIA AMALUDDIN ANDRIANI

2010310262

Dipertahankan di depan Tim Penguji

dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi

pada tanggal 9 September 2014

Tim Penguji

Ketua : Diyah Pujiati, SE., M.Si ..................................

Sekretaris : Erida Herlina, SE., M.Si ..................................

Anggota : Nanang Shonhadji, SE., Ak., M.Si ..................................

Page 5: PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan dan nilai pasar pada perusahaan manufaktur

iv

PENGESAHAN SKRIPSI

Nama : Lusia Amaluddin Andriani

Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 23 Januari 1992

N.I.M : 2010310262

Jurusan : Akuntansi

Program Pendidikan : Strata 1

Konsentrasi : Akuntansi Keuangan

Judul : Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Kinerja

Keuangan Dan Nilai Pasar Pada Perusahaan

Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek

Indonesia Tahun 2010 - 2012

Disetujui dan diterima baik oleh :

Ketua Program Studi S1 Akuntansi,

Tanggal :

(Dr. Luciana Spica Almilia, SE.,M.Si)

Dosen Pembimbing,

Tanggal :

(Erida Herlina, SE.,M.Si)

Page 6: PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan dan nilai pasar pada perusahaan manufaktur

v

MAKA SESUNGGUHNYA BESERTA KESULITAN ITU ADA KEMUDAHAN

(QS AL-INSYIRAAH : 5 )

“JANGAN MENUNTUT TUHAN KARENA TERLAMBAT MEMENUHI KEINGINANMU, AKAN TETAPI TUNTUTLAH DIRIMU SENDIRI YANG

MEMANG LAMBAT MEMENUHI KEINGINAN TUHAN

( KITAB AL-HIKAM IBNU ‘ATHOILLAH)

HUMAN MIND IS THE MOST POWERFUL WEAPON EVER. AND YOU OWN ONE. USE IT RIGHT.

(ANONYMOUS)

KEKAYAAN TERBESAR SEBUAH BANGSA ADALAH MANUSIANYA

(ANIES BASWEDAN)

Page 7: PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan dan nilai pasar pada perusahaan manufaktur

vi

Puji dan syukur kepada Allah SWT atas segala limpahan rahmatnya yang

selalu memberikan saya kelancaran dan kemudahan dalam proses

penyusunan skripsi ini sehingga saya mampu menyelesaikan skripsi ini

dengan baik dan tepat waktu.

Skripsi ini saya persembahkan kepada seluruh orang-orang hebat yang

telah banyak membantu mensuport dan menyemangati saya dalam

penyelesaian skripsi ini.

THANKS TO .....

♥ My biggest investor and incredible person in life Ayah saya

Drs.EC.H.M.Salehoddin dan Mama saya Hj. Ugik Andriani yang telah mau

menurunkan gen hebat kepada saya, mengajarkan agama, mendoakan,

mendidik, membiayai, menyemangati dan mensuport segala aktifitas

positif saya dari kecil hingga detik ini sehingga saya menjadi perempuan

solehah, berani, kuat, mandiri dan mampu menyelesaikan skripsi dan

pendidikan saya hingga sarjana. Semoga ini mampu membanggakan

kalian.

♥ Kedua adik saya Yunita Amaluddin Andriani dan Millenia Amaluddin

Andriani yang membantu dalam penyelesaian skripsi saya dengan tidak

mengajak saya ribut selama proses melelahkan ini berlangsung. Semoga

kita bisa membanggakan ayah mama selamanya dan keluarga besar saya

dari pihak ayah maupun mama terima kasih doanyaa.

HALAMAN

PERSEMBAHAN

Page 8: PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan dan nilai pasar pada perusahaan manufaktur

vii

♥ My lifetime partner and my everything Achmad Irwansyah, SE. Terima

kasih banyak sudah menjadi yang terbaik dalam segala hal, yang selalu

membanggakanku, yang selalu menemani dalam keadaan apapun. Thanks

is never enough baby. Iloveyouforeveruntiljannah :* terima kasih banyak

juga kepada keluarga kedua saya ayah dan ibu ilham atas doa, motivasi

dan semangat buat saya.

♥ Dosen pembimbing saya ibu Erida Herlina yang telah memberi saya

ilmu, arahan, semangat dan masukan sehingga saya mampu

menyelesaikan skripsi ini dengan baik dan tepat waktu. Kepada seluruh

dosen penguji saya yang telah memberi saran atas skripsi saya.

♥ Sahabat – sahabat rumpik saya dari awal kuliah sampai sekarang lulus

bareng Hartini, Elok, Rama, Norani, SE dan Ni Made, SE terima kasih

sudah memberikan warna dan tawa selama menjalani perkuliahan di

kampus. Kepada teman-teman satu bimbingan dengan saya Riri, Erin

dan Fina alhamdulillah semua lulus bareng dengan nilai memuaskan.

Seluruh mahasiswi angkatan 2010 yang lulus periode 1 maupun 2

terima kasih sudah sama-sama berjuang menjadi sarjana ekonomi yang

mabrur aminnnn..

♥ UKM English Club, terima kasih atas kepercayaan yang diberikan

kepada saya untuk menjadi manajer selama satu periode. Menjadi

manajer merupakan pengalaman paling bombastis dalam hidup saya.

Kepada teman-teman saya di UKM English Club Norani, Made, Yusfi,

Aldi, Anggan, Yayang, Atma, Tito, Reneta, Riya, Novita, Yunisa, Vivin,

Shabrina, Ghora, Rini, Yolanda, Mario, Novia, Ucup, Melyda, Eka Martha,

dan semua yang belum saya sebutkan. Kalian luar biasa.

Page 9: PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan dan nilai pasar pada perusahaan manufaktur

viii

KATA PENGANTAR

Segala puji dan syukur hanya bagi Alah SWT yang telah memberikan

rahmat dan karunia-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi sesuai

dengan tujuan yang diharapkan dengan judul “PENGARUH MODAL

INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA KEUANGAN DAN NILAI PASAR

PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA

EFEK INDONESIA TAHUN 2010-2012” yang diajukan untuk memenuhi salah

satu persyaratan menyelesaikan studi strata satu jurusan akuntansi di Sekolah

Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. Penulis menyadari dalam pengerjaan skripsi ini, masih banyak kekurangan

dan keterbatasan yang harus diperbaiki dan untuk diteliti lebih lanjut. Selain itu

penulis juga sadar sepenuhnya bahwa penyelesaian penelitian ini telah banyak

mendapat bantuan dan dukungan dari berbagai pihak, baik secara langsung

maupun tidak langsung. Dengan ketulusan dan kerendahan hati, maka pada

kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada:

1. Ibu Prof. Dr. Psi. Hj. Tatik Suryani, MM. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu

Ekonomi Perbanas Surabaya.

2. Ibu Supriyati, SE.,Ak., M.Si., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi.

3. Ibu Erida Herlina SE., M.Si. selaku dosen pembimbing skripsi.

4. Orang tua, saudara dan seluruh anggota keluarga yang telah banyak

memberikan dorongan moril dan material.

5. Seluruh dosen, karyawan, dan civitas akademia STIE Perbanas Surabaya.

6. Teman-teman yang telah membantu buah pikiran maupun doa. Terima kasih

atas bantuan dan kerjasama kalian.

Akhirnya penulis berharap agar hasil penelitian ini dapat memberikan

manfaat dan pemgembangan pengetahuan yang baik bagi penulis sendiri maupun

bagi pihak lain yang berkepentingan, dan semoga segala sumbangsih yang telah

diberikan mendapat balasan dari ALLAH SWT.

Surabaya, 18 Agustus 2014

Penulis

Page 10: PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan dan nilai pasar pada perusahaan manufaktur

ix

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN SKRIPSI SIAP UJI .................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ........................................................ iii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ....................................................... iv

HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ................................................ v

KATA PENGANTAR .................................................................................... viii

DAFTAR ISI .................................................................................................. ix

DAFTAR TABEL ......................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR ..................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN................................................................................... xiv

ABSTRAK ..................................................................................................... xv

BAB I PENDAHULUAN ............................................................................ 1

1.1 Latar Belakang Masalah ............................................................. 1

1.2 Perumusan Masalah .................................................................... 6

1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................ 7

1.4 Manfaat Penelitian ...................................................................... 7

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ..................................................... 8

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................... 10

2.1 Penelitian Terdahulu ................................................................... 10

2.2 Landasan Teori ........................................................................... 16

2.2.1 Stakeholder Theory ........................................................... 16

2.2.2 Resources-Based Theory ................................................... 17

2.2.3 Kinerja Keuangan .............................................................. 18

2.2.4 Nilai Pasar Perusahaan ...................................................... 20

2.2.5 Intellectual Capital ............................................................ 21

2.2.6 Value Added Intellectual Capital (VAICTM

) ..................... 23

2.2.7 Pengaruh Modal Intelektual terhadap Kinerja Keuangan

Perusahaan ......................................................................... 26

2.2.8 Pengaruh Modal Intelektual terhadap Nilai Pasar

Perusahaan ......................................................................... 28

Page 11: PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan dan nilai pasar pada perusahaan manufaktur

x

2.2.9 Pengaruh Modal Intelektual terhadap Nilai Pasar

Dengan kinerja keuangan sebagai mediator .................... 29

2.3 Kerangka Pemikiran ................................................................... 30

2.4 Hipotesis Penelitian .................................................................... 30

BAB III METODE PENELITIAN ............................................................... 31

3.1 Rancangan Penelitian .................................................................. 31

3.2 Batasan Penelitian ....................................................................... 31

3.3 Identifikasi Variabel ................................................................... 32

3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel ......................... 32

3.4.1 Variabel Dependen ............................................................ 32

3.4.2 Variabel Independen .......................................................... 34

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel .................. 36

3.6 Metode Pengumpulan Data ......................................................... 37

3.7 Teknik dan Analisis Data ............................................................ 38

3.7.1 Statistik Deskriptif ............................................................. 38

3.7.2 Analisis Partial Least Square (PLS) ................................. 38

3.7.3 Uji Outer Model ................................................................ 39

3.7.4 Uji Inner Model ................................................................. 40

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN

DAN ANALISIS DATA .................................................................. 41

4.1 Gambaran Subyek Penelitian ..................................................... 41

4.2 Analisis Data .............................................................................. 44

4.2.1 Analisis Deskriptif ............................................................ 44

4.3 Analisis Statistik ........................................................................ 51

4.3.1 Outer Model ..................................................................... 51

4.3.2 Inner Model ...................................................................... 56

4.4 Pembahasan ............................................................................... 59

4.4.1 Pengaruh Modal Intelektual Terhadap

Kinerja Keuangan ............................................................. 59

4.4.2 Pengaruh Modal Intelektual Terhadap

Nilai Pasar Perusahaan ..................................................... 61

Page 12: PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan dan nilai pasar pada perusahaan manufaktur

xi

4.4.3 Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Nilai Pasar

Perusahaan dengan Kinerja Keuangan

sebagai Mediator .............................................................. 61

BAB V PENUTUP ......................................................................................... 63

5.1 Kesimpulan ................................................................................ 63

5.2 Keterbatasan ............................................................................... 64

5.3 Saran .......................................................................................... 65

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

Page 13: PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan dan nilai pasar pada perusahaan manufaktur

xii

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Populasi dan Sampel .................................................................................. 43

Tabel 4.2 Deskripsi Variabel Penelitian Kinerja Keuangan ...................................... 44

Tabel 4.3 Deskripsi Variabel Penelitian Nilai Pasar Perusahaan ............................... 47

Tabel 4.4 Deskripsi Variabel Penelitian VAICTM

..................................................... 49

Tabel 4.5 Hasil Olah Data Outer Loadings Awal ...................................................... 52

Tabel 4.6 Hasil Olah Data Outer Loadings Revisi .................................................... 53

Tabel 4.7 Average Variance Extracted (AVE) .......................................................... 55

Tabel 4.8 Composite Reliability ................................................................................. 55

Tabel 4.9 R-Square..................................................................................................... 56

Tabel 4.10 Path Coefficient........................................................................................ 57

Page 14: PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan dan nilai pasar pada perusahaan manufaktur

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran ............................................................................. 30

Page 15: PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan dan nilai pasar pada perusahaan manufaktur

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1.1 : Return on Assets (ROA)

Lampiran 1.2 : Return on Equity (ROE)

Lampiran 1.3 : Earning per Share (EPS)

Lampiran 2.1 : Price Book To Value (PBV)

Lampiran 2.2 : Price Earning Ratio (PER)

Lampiran 3.1 : Value Added Capital Employed (VACA)

Lampiran 3.2 : Value Added Human Capital (VAHU)

Lampiran 3.3 : Structural Capital Value Added (STVA)

Lampiran 3.4 : Value Added Intellectual Coefficient (VAICTM

)

Lampiran 4.1 : Descriptive Statistics Kinerja Keuangan

Lampiran 4.2 : Descriptive Statistics Nilai Pasar Perusahaan

Lampiran 4.3 : Descriptive Statistics Value Added Intellectual Coefficient

Lampiran 5.1 : Outer loadings Awal

Lampiran 5.2 : Outer loadings Revisi

Lampiran 5.3 : Average Variance Extracted (AVE)

Lampiran 5.4 : Composite Reliability

Lampiram 5.5 : R-Square

Lampiran 5.6 : Path Coefficients

Lampiran 5.7 : Inner Model

Page 16: PENGARUH MODAL INTELEKTUAL TERHADAP KINERJA …eprints.perbanas.ac.id/983/2/COVER.pdf · pengaruh modal intelektual terhadap kinerja keuangan dan nilai pasar pada perusahaan manufaktur

xv

THE IMPACT OF INTELLECTUAL CAPITAL ON FINANCIAL

PERFORMANCE AND MARKET VALUE OF MANUFACTURING

COMPANIES LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE DURING

PERIOD OF 2010-2012

ABSTRACT

The purpose of this study is to examine influence of intellectual capital to

financial performance and market value. Sample for this research is

manufacturing companies which are consistently registered during period of

2010-2012. Intellectual capital is calculated by value added intellectual

coefficient (VAICTM

). The main components of VAICTM

are physical capital

(VACA), human capital (VAHU) and structural capital (STVA). Financial

performance are measured by return on asset (ROA), return on equity (ROE) and

earning per shares (EPS). Market value are measured by price book to value

(PBV) and price earning ratio (PER).

The sample in this study using the method of purposive. Based purposive

sampling method obtained by 71 manufacturing companies listed on the

Indonesian Stock Exchange during period 2010-2012. The methods of data

analysis was using Partial Least Square (PLS).

The results shows that :(1) Intellectual capital has influence to the

financial performance, (2) Intellectual capital has no effect on market value, (3)

The financial performance is able to mediate the relationship between intellectual

capital and market value.

Keywords : intellectual capital, financial performances, market value, PLS