Page 1
i
PENGARUH MODAL INTELEKTUAL DAN
PENGUNGKAPANNYA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
SKRIPSI
Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian
Program Pendidikan Sarjana
Akuntansi
Oleh:
MAFIDATHUL LAILIYAH
2012310263
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
201
Page 5
v
Motto
“Jika kesulitanmu hari ini melebihi kesulitan dari saudaramu, maka
percayalah Allah SWT menciptakan kamu untuk lebih tangguh dari
mereka ”
“selalu berfikir positif tentang apa yang terjadi esok hari,.kecemasan
dan prasangka buruk adalah cobaan… sabarlah… berusahalah..
persiapkanlaah segala kemungkinan yang bisa terjadi, dan tegaskan !!
Allah SWT selalu bersamaku.. semuanya akan baik-baik saja , karna
senungguhnya Allah tidak akan pernah menjatuhkan umatnya kecuali
jika Dia ingin membuatnya lebih kuat dan lebih ikhlas dari
sebelumnya” .
“Teman adalah seseorang yang diutus untuk mendampingi dan
menemani kita, tidak peduli jika dia hanya datang pada saat mengalami
kesusasan.. beruntunglah kamu.. yang selalu dibutuhkan dan bermanfaat
bagi teman-temanmu.. bukan tentang bagaimana kita diperlakukan,
tapi bagaimana kita bisa memperlakukan teman-teman kita dengan
sebaik mungkin .
“Berusasahala semaksimal mungkin.. berdo’alah dengan selalu mngucap
syukur.. jika hasil tidak sesuai dengan upaya kita maka percayalah
suatu hari nanti Allah SWT akan memberikan keberhasilan dua kali
lipat disaat kita benar-benar membutuhkannya.. jangan menyrah !
karena ini bukan tentang dirimu saja.. ini tentang ibumu.. ayahmu..
dan untuk agamamu .
Page 6
vi
PERSEMBAHAN
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Pada kesempatan ini saya mengucapkan puji syukur kehadirat Allah SWT atas
limpahan rahmat dan karunia-Nya, sehingga saya dapat menyelesaikan pendidikan
S1 Akuntansi ini.
Dengan rasa syukur yang sangat dalam, saya persembahkan skripsi ini kepada :
Kedua orang tua saya yang sudah memberikan kasih sayang yang sangat
luar biasa. Terima kasih untuk kesabarannya dalam membimbingku dan
mendukungku hingga saat ini. Terima kasih atas do’a yang selalu
dipanjatkan untukku
Ibu Erida Herlina dosen pembimbing skripsi saya. Terima kasih ibu, atas
ilmunya, waktunya, bimbingannya, dan kesabarannya dalam proses
menyelesaikan skripsi ini.
Teman seperjuangan kuliah, (yuni, mei, agustin, donna, ajeng, mei, mbak
narti, novrita, putri dhynar, miya, mashita, eka, arethusa, umi, yuyun, dyah
ayuningtyas, umi, devi, lulur, luluk). Meskipun kita bareng2 nya Cuma
beberapa semester, tapi setidaknya kita pernah saling berbagi cerita.
Teman seperjuangan bimbingan, (arum, rere, novrita, octa, miya, shinta n
agha) terima kasih ya guys sudah saling berbagi informasi.. saling
nyemangatin.. akhirnya kita sudah bergelar S.E.. berasa baru kemaren
bimbingan bareng.. :D
Page 7
vii
Temen seperjuangan, temen maen, temen curhat (Novrita, Putri Dhynar
dan Miya) terima kasih teman2ku, kalian luar biasa.. meskipun banyak
perbedaan tapi kita bisa selalu bersama, terima kasih lo gengs.. semoga
pertemanan kita sampai nanti yaa
Temen kost’an. Anak-anaknya mbah jasman hahahah.. si jengkelin (mbak
ristul) I miss you mbk.. kangen banget looh sama cerita konyolnya yang
bikin lupa sama tugas kampus.. buat temen sekamar Sulis, terima kasih
untuk selalu dengerin keluh kesahku, kadang ngambek2 bareng, nonton
film bareng, makan bareng semua dehh bareng2.. jadi kangen. Buat vivin,
nita, selly, rani dan adek putri.. thanks juga ya bebeb2ku pasukannya mbah
jasmani.. buat canda tawa..bagi2 cerita..bagi2 makanannya.. kangen kalian
semua
Page 8
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan
hidayah-Nya sehingga saya bisa menyelesaikan karya tulis yang berbentuk Skripsi
ini sesuai dengan waktu yang telah direncanakan.
Skripsi ini berjudul “Pengaruh modal intelektual dan pengungkapannya
terhadap nilai perusahaan”. Skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan dan
penyelesaian studi Strata Satu pada STIE Perbanas Surabaya.
Dalam penyusunan skripsi ini tidak lupa saya mengucapkan terima kasih
kepada:
1. Lutfi, S.E., M.Fin. selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.
2. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA., CPSAK. selaku Ketua Program
Studi S1 Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.
3. Erida Herlina, S.E., M.Si. selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan
waktu dan pikiran Beliau dalam penyelesaian skripsi ini.
4. Dr Drs. Agus Samekto, Ak, M.Si. selaku dosen wali yang telah memberikan
petunjuk, arahan, serta nasihat selama proses perkuliahan di STIE Perbanas
Surabaya.
5. Dr. Nurmala Ahmar, S.E., Ak., M.Si., selaku dosen penguji ujian proposal
skripsi yang telah memberikan kritik dan sarannya untuk skripsi ini
6. Dra. Nur Suci I. Mei Murni, Ak., M.M.CA., selaku dosen penguji ujian
proposal skripsi yang telah memberikan kritik dan sarannya untuk skripsi ini
7. Diyah Pujiati, S.E., M.Si., selaku dosen penguji ujian proposal skripsi yang
telah memberikan kritik dan sarannya untuk skripsi ini.
8. Dra. Gunasti Hudiwinarsih, M.Si.,Ak., selaku dosen penguji ujian skripsi
yang telah memberikan penilaian dan memberikan saran untuk skripsi ini.
9. Supriyati, SE., Ak., M.Si., Ak., CA., selaku dosen penguji ujian skripsi yang
telah memberikan penilaian dan memberikan saran untuk skripsi ini.
Page 9
ix
10. Seluruh Dosen, Karyawan, Staff dan Civitas akademika STIE Perbanas
Surabaya.
11. Kedua orang tua serta keluarga saya yang selalu mendukung dan
membimbing saya selama saya menyelesaikan studi.
12. Teman-teman yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu yang selalu bersedia
membantu dan menemani saya dalam menyelesaikan studi di STIE Perbanas
Surabaya.
Semoga Allah SWT memberikan rahmat dan hidayah-Nya kepada semua
pihak yang telah memberikan segala bantuannya dalam penyusunan skripsi ini.
Saya menyadari bahwa penulisan skripsi ini belum sempurna, untuk itu kritik dan
saran dari semua pihak sangat diharapkan demi perbaikan. Demikian yang dapat
saya sampaikan, kurang dan lebihnya saya mohon maaf yang sebesar-besarnya
dan terima kasih.
Surabaya, September 2016
Penulis
Page 10
x
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .................................................................................................. i
HALAMAN PERSETUJUAN SIAP UJI .................................................................. ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ..................................................................... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI .................................................................... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ........................................................ v
KATA PENGANTAR ............................................................................................... viii
DAFTAR ISI .............................................................................................................. x
DAFTAR TABEL ...................................................................................................... xii
DAFTAR GAMBAR ................................................................................................. xiii
DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................................. xiv
ABSTRAK ................................................................................................................. xv
BAB I PENDAHULUAN ..................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ...................................................................... 1
1.2 Rumusan Masalah................................................................................ 4
1.3 Tujuan Penelitian ................................................................................. 4
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................... 5
1.5 Sistematika Penelitian.......................................................................... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ........................................................................... 7
2.1 Penelitian Terdahulu ............................................................................ 7
2.2 Landasan Teori ................................................................................... 21
2.2.1 Teori Stakeholder .................................................................... 21
2.2.2 Teori Signalling ....................................................................... 22
2.2.3 Modal Intelektual ...................................................................... 23
2.2.4 Pengungkapan Modal Intelektual .............................................. 24
2.2.5 Value Added Intellectual Capital (VAICTM
) ............................ 26
2.2.6 Nilai Perusahaan ....................................................................... 27
2.2.7 Pengaruh Modal Intelektual terhadap Nilai Perusahaan ........... 28
2.2.8 Pengaruh Pengungkapan Modal Intelektual
terhadap Nilai Perusahaan ......................................................... 29
2.3 Kerangka Pemikiran ........................................................................... 31
2.4 Hipotesis Penelitian ............................................................................. 32
BAB III METODE PENELITIAN .......................................................................... 33
3.1 Rancangan Penelitian ......................................................................... 33
3.2 Batasan Penelitian .............................................................................. 33
3.3 Identifikasi Variabel ........................................................................... 34
Page 11
xi
3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................. 34
3.4.1 Variabel Dependen .................................................................... 34
3.4.2 Variabel Independen ................................................................. 35
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel ........................ 39
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data ................................................. 40
3.7 Teknik analisis data ........................................................................... 41
3.7.1 Analisis Deskriptif .................................................................... 41
3.7.2 Analisis Statistik........................................................................ 42
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA.......... 45
4.1 Gambaran Umum Subyek Penelitian .................................................. 45
4.2 Analisis Data........................................................................................ 47
4.2.1 Analisis Deskriptif ..................................................................... 47
4.2.2 Analisis Statistik ........................................................................ 61
4.3 Pembahasan ......................................................................................... 65
4.3.1.Pengaruh Modal Intelektual Terhadap Nilai
Perusahaan................................................................................. 65
4.3.2 Pengaruh Pengungkapan Modal Intelektual
Terhadap Nilai Perusahaan ....................................................... 68
BAB V PENUTUP ................................................................................................. 72
5.1 Kesimpulan .......................................................................................... 72
5.2 Keterbatasan Penelitian ....................................................................... 73
5.3 Saran ................................................................................................... 73
DAFTAR RUJUKAN
LAMPIRAN
Page 12
xii
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 2.1 Matriks Penelitian Terdahulu ............................................................ 20
Tabel 4.1 Populasi dan Sampel ......................................................................... 46
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif.............................................................................. 47
Tebel 4.3 Dua item pengungkapan modal intelektual yang
sering diungkapkan ........................................................................... 56
Tabel 4.4 Outer Weight ...................................................................................... 62
Tabel 4.5 R-Square ............................................................................................. 63
Tabel 4.6 Path Coefficient ( Mean, STDEV, T-Values ) ..................................... 64
Page 13
xiii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 2.2 Kerangka Pemikiran Penelitian .................................................... 31
Gambar 4.1 Grafik Rata-rata VACA Tahun 2012-2014 ................................... 49
Gambar 4.2 Grafik Rata-rata VAHU Tahun 2012-2014 ................................... 50
Gambar 4.3 Grafik Rata-rata STVA Tahun 2012-2014 .................................... 52
Gambar 4.4 Grafik Rata-rata VAICTM
Tahun 2012-2014 ................................. 53
Gambar 4.5 Grafik Rata-rata ICD Tahun 2012-2014 ........................................ 55
Gambar 4.6 Grafik Rata-rata PBV Tahun 2012-2014 ....................................... 57
Gambar 4.7 Grafik Rata-rata PER Tahun 2012-2014 ....................................... 59
Gambar 4.8 Grafik Rata-rata Nilai Perusahaan Tahun 2012-2014 ................... 60
Gambar 4.9 Kerangka Pemikiran (PLS) ............................................................ 61
Page 14
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Item Pengungkapan Modal Intelektual
Lampiran 2 : Pemilihan Sampel perusahaan penelitian
Lampiran 3 : Pemilihan sampel perusahaan sesudah kriteria data tahun
2012-2014
Lampiran 4 : Tabulasi Nilai Perusahaan
Lampiran 5 : Tabulasi Pengungkapan modal intelektual
Lampiran 6 : Tabulasi modal intelektual
Lampiran 7 : Hasil Rata-rata Per variabel
Lampiran 8 : Statistik Deskriptif
Lampiran 9 : Hasil Uji Outer Model tahun 2012-2014
Lampiran 10 : Uji R-Square tahun 2012-2014
Lampiran 11 : Hasil Uji Hipotesis tahun 2012-2014
Lampiran 12 : Contoh Pengungkapan Modal Intelektual
Page 15
xv
THE EFFECT OF INTELLECTUAL CAPITAL AND DISCLOSURE OF
INTELLECTUAL CAPITAL ON FIRM’S VALUES
Mafidathul Lailiyah
STIE Perbanas Surabaya
Email : [email protected]
ABSTRACT
The study aimed to examine the effect of intellectual capital and the
disclosure to the value of the company. Ninety-three property and real estate
companies listed in Indonesia Stock Exchange 2012-2014 were obtained by using
purposive sampling. The dependent variable in this research is the value of the
company, as measured by two methods which Price Book Value (PBV) and Price
Earnings Ratio (PER). The independent variable in this research is intellectual
capital and intellectual capital disclosure. The research used Value Added
Capital Coefficient (VAICTM
) for measured intellectual capital and disclosure of
intellectual capital is measured used an index of intellectual capital disclosure
developed by Singh and Zahn (2008). The method analysis used is a PLS (Partial
Least Square) program. The results of PLS analysis indicate that the intellectual
capital affect negative to the value of the company and intellectual capital
disclosure does not affect on the value of the company.
Key word : Intellectual capital, Intellectual capital disclosure, and firm’s value