Top Banner
PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN PENILAIAN PASAR TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN JASA SUB SEKTOR PROPERTI DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE TAHUN 2017-2019 SKRIPSI Diajukan Guna Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Akuntansi Oleh: Aida Miyaningrum 201710170311033 PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2021
18

PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...

Nov 12, 2021

Download

Documents

dariahiddleston
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Page 1: PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...

PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN

PENILAIAN PASAR TERHADAP RETURN SAHAM PADA

PERUSAHAAN JASA SUB SEKTOR PROPERTI DAN REAL ESTATE

YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE TAHUN 2017-2019

SKRIPSI

Diajukan Guna Memenuhi Salah Satu Persyaratan

Mencapai Derajat Sarjana Akuntansi

Oleh:

Aida Miyaningrum

201710170311033

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2021

Page 2: PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...

ii

Page 3: PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...

iii

Page 4: PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...

iv

Page 5: PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...

v

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk membuktikan secara empiris pengaruh

likuiditas, profitabilitas, aktivitas, dan penilaian pasar terhadap return saham pada

perusahaan jasa sub sektor properti dan real estate yang terdaftar di BEI periode

tahun 2017-2019. Populasi pada penelitian ini adalah perusahaan properti dan real

estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2017-2019. Sampel yang

digunakan pada penelitian ini ialah 17 perusahaan yang dipilih menggunakan teknik

purposive sampling. Teknik analisis data yang digunakan adalah statistik deskriptif,

uji asumsi klasik, dan analisis linier berganda dengan alat bantu program SPSS 25.

Hasil penelitian membuktikan bahwa likuiditas dan penilaian pasar berpengaruh

terhadap return saham. Sedangkan profitabilitas dan aktivitas pada perusahaan

properti dan real estate tahun 2017-2019 tidak berpengaruh terhadap return saham.

Kata Kunci : Return Saham, Likuiditas, Profitabilitas, Aktivitas, Penilaian

Pasar.

Abstract

This study aimed to determine the effect of liquidity, profitability, activity ratio, and

market valuation on the stock returns in property and real estate sub-sector service

companies in the Indonesian Stock Exchange from 2017 to 2019. The sample is 17

companies chosen by purposive sampling technique. The data analysis techniques

used are descriptive statistics, classic assumption tests, and multiple linear analysis

with the SPSS 25 program. The result showed that the variables of liquidity and

market valuation affect stock returns. While the profitability and activity ratio in

property and real estate companies in 2017-2019 does not affect stock returns.

Keywords: stock return, liquidity, profitability, activity ratio, market valuation.

Page 6: PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...

vi

KATA PENGANTAR

Bismillahirrohmanirrohim

Assalamualaikum warahmatullahi wabarakatuh

Segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah

memberi rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan

penulisan skripsi ini dengan judul “PENGARUH LIKUIDITAS,

PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN PENILAIAN PASAR TERHADAP

RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN JASA SUB SEKTOR PROPERTI

DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE TAHUN 2017-

2019”. Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar

Sarjana Akuntansi Program Studi Akuntansi di Universitas Muhammadiyah

Malang.

Selama proses penyusunan skripsi ini penulis banyak mendapat

bimbingan, dukungan dan bantuan dari berbagai pihak, baik moril maupun

materil, sehingga skripsi ini akhirnya dapat diselesaikan. Pada kesempatan ini

dengan ketulusan hati yang paling dalam, penulis mengucapkan terimakasih

begitu besar kepada :

1. Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan karunia-Nya kepada

penulis.

2. Kedua orang tua tercinta, Bapak Lasimin dan Ibu Kahayanti yang telah

memberikan motivasi, semangat, dukungan baik moril dan materi serta doa

yang tiada henti kepada penulis sehingga penulis bisa meneruskan kuliah

sesuai dengan apa yang beliau inginkan dan juga bias menyelesaikan

penulisan skripsi ini hingga selesai.

3. Bapak Dr. Fauzan, M.Pd., selaku Rektor Universitas Muhammadiyah

Malang.

4. Ibu Dr. Idah Zuhroh, M.M., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang.

5. Ibu Dr. Masiyah Kholmi, M.M., Ak., CA., selaku Ketua Jurusan Akuntansi

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang

sekaligus sebagai dosen pembimbing yang telah memberikan masukan dan

saran maupun arahan yang sangat berguna dalam penyusunan skripsi serta

memotivasi penulis untuk menyelesaikan skripsi.

6. Ibu Dra. Sri Wahjuni Latifah, M.M., Ak., CA., selaku dosen penguji 1 dan

Ibu Aviani Widyastuti, S.E., M.SA., Ak., CA. selaku dosen penguji 2 yang

telah memberikan masukan berupa saran dan perbaikan sehingga penulis

dapat membuat skripsi menjadi lebih baik lagi serta mendapatkan ilmu yang

lebih baik lagi.

Page 7: PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...

vii

7. Bapak/Ibu dosen dan staff di lingkungan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang yang telah banyak membantu penulis

untuk menyelesaikan skripsi ini.

8. Teman-teman terdekat penulis yang tidak bisa disebutkan satu persatu

namanya karena terlalu banyak, yang sudah bersama dengan penulis dari

mulai penulis berada dibangku SMP hingga penulis berkuliah di Universitas

Muhammadiyah Malang yang selalu berbaik hati meberikan dukungan dan

doa sehingga penulis bias menyelesaikan skripsi ini.

9. Keluarga dari mulai tante, om, saudara-saudara yang selalu mendengarkan

keluh kesah dari awal saya menjadi mahasiswa sampai sekarang, semoga

segala cita-cita, doa, harapan apapun itu yang baik-baik sedang kalian

usahakan segera dikabulkan Allah dan diberikan yang terbaik.

10. Teman-teman kelas Akuntansi A 2017 terimakasih atas jalinan pertemanan

serta kontribusi yang kalian berikan.

11. Serta semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, namun

telah memberikan bantuan baik secara langsung maupun tidak langsung.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih terdapat keterbatasan dan

kekurangan, semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat untuk seluruh

pembaca. Akhir kata, dengan segala kerendahan hati penulis ucapkan

terimakasih yang tidak terhingga pada semua pihak yang terlibat.

Billahittaufiq Wal Hidayah

Wassalamu’alaikum warahmatullahi wabarakatuh

Malang, 15 Maret 2021

Aida Miyaningrum

Page 8: PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...

viii

DAFTAR ISI

LEMBAR PERSETUJUAN ................................................................................. ii

LEMBAR PENGESAHAN ................................................................................. iii

PERNYATAAN ORISINALITAS ...................................................................... iv

ABSTRAK .............................................................................................................. v

KATA PENGANTAR .......................................................................................... vi

DAFTAR ISI ....................................................................................................... viii

DAFTAR GAMBAR .............................................................................................. x

DAFTAR TABEL ................................................................................................ xi

DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xii

BAB I. PENDAHULUAN

A. Latar Belakang .................................................................................................... 1

B. Perumusan Masalah ............................................................................................. 3

C. Tujuan .................................................................................................................. 3

D. Manfaat................................................................................................................ 3

BAB II. TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS

A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................................................ 5

B. Teori dan Kajian Pustaka .................................................................................... 7

C. Perumusan Hipotesis ........................................................................................... 9

BAB III. METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian .................................................................................................. 12

B. Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel ....................................................... 12

C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................................ 12

D. Jenis dan Sumber Data ...................................................................................... 14

E. Teknik Pengumpulan Data ................................................................................ 14

F. Teknik Analisis Data.......................................................................................... 14

BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Umum Objek Penelitian .................................................................. 17

B. Deskripsi Data ................................................................................................... 18

C. Statistik Deskriptif ............................................................................................. 18

Page 9: PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...

ix

D. Uji Asumsi Klasik ............................................................................................. 20

E. Analisis Linier Berganda ................................................................................... 23

F. Analisis Data dan Pembahasan .......................................................................... 24

BAB V. PENUTUP

A. Simpulan ........................................................................................................... 27

B. Keterbatasan ...................................................................................................... 27

C. Saran .................................................................................................................. 28

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 29

LAMPIRAN .......................................................................................................... 34

Page 10: PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...

x

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1. Kerangka Pemikiran .......................................................................... 11

Gambar 4.1. Uji Normalitas ................................................................................... 20

Gambar 4.2. Uji Heterokedastisitas ....................................................................... 22

Page 11: PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...

xi

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1. Hasil Kriteria Pengambilan Sampel ...................................................... 17

Tabel 4.2. Statistik Deskriptif ................................................................................ 18

Tabel 4.3. Uji Multikolinearitas ............................................................................. 21

Tabel 4.4. Uji Autokorelasi .................................................................................... 22

Tabel 4.5. Uji t Parsial............................................................................................ 23

Page 12: PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Daftar Sampel Perusahaan ................................................................. 34

Lampiran 2. Daftar Return Saham ......................................................................... 35

Lampiran 3. Daftar Rasio Likuiditas ...................................................................... 36

Lampiran 4. Daftar Rasio Profitabilitas ................................................................. 37

Lampiran 5. Daftar rasio Aktivitas ........................................................................ 38

Lampiran 6. Daftar Rasio Penilaian Pasar ............................................................. 39

Page 13: PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...

29

DAFTAR PUSTAKA

Alviansyah, M.R., Suzan, L. and Kurnia. (2018), “Pengaruh Profitabilitas,

Leverage, dan Ukuran Perusahaan terhadap Return Saham (Studi Kasus

pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia pada Tahun 2011-2015)”, Vol. 5 No. 1.

Brigham, E. and Houston, J.F. (2001), Manajemen Keuangan, Diterjemahkan

Oleh: Herman Wibowo, Buku 2, 8th ed., Erlangga, Jakarta.

Brigham, E. and Houston, J.F. (2005), Manajemen Keuangan, Erlangga, Jakarta.

Dewi, P.E.D.M. (2017), “PENGARUH RASIO LIKUIDITAS,

PROFITABILITAS, SOLVABILITAS, AKTIVITAS DAN PENILAIAN

PASAR TERHADAP RETURN SAHAM”, Jurnal Ilmiah Akuntansi, Vol.

1 No. 2, available at:https://doi.org/10.23887/jia.v1i2.9988.

Fahmi, I. (2015), Pengantar Manajemen Keuangan Teori Dan Soal Jawab, CV.

Alfabeta, Banung.

Ghozali, I. (2011), Aplikasi Analisis Multivariante Dengan Program IBM SPSS 19,

Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.

Ghozali, I. (2016), Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 23,

Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.

Ghozali, I. (2017), Aplikasi Analisis Muktuvariate Dengan Program IBM SPSS 23

Cetakan VIII, Badan Penerbit Universitas Diponogero, Semarang.

Herlianto, D. (2013), Manajemen Investasi Plus Jurus Mendeteksi Investasi

Bodong, Gosyen Publisher, Yogyakarta.

Page 14: PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...

30

Hery. (2016), Analisis Laporan Keuangan Integrated And Comprehensive Edition,

PT Gramedia, Jakarta.

Indriantoro, N. and Supomo, B. (2002), Metodologi Penelitian Bisnis Untuk

Akuntansi & Manajemen, BPFE-YOGYAKARTA, Yogyakarta.

Kasmir. (2013), Analisis Laporan Keuangan, Edisi Revisi., PT.GRAFONDO

PERSADA, Jakarta.

Lasdi, L.J.J.O.E., Business and Ventura, A. (2013), “The effect of information

asymmetry on earnings management through accrual and real activities

during global financial crisis”, Vol. 16 No. 2.

Lestari, K., Andini, R. and Oemar, A. (2016), “ANALISIS LIKUIDITAS,

LEVERAGE, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, UKURAN

PERUSAHAAN DAN PENILAIAN PASAR TERHADAP RETURN

SAHAM (PADA PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTY DI

BEI) PERIODE TAHUN 2009-2014”, Vol. 2, p. 19.

Mende, S. and Rate, P.V. (2017), “PENGARUH LIKUIDITAS, SOLVABILITAS

DAN RENTABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN

SEKTOR PROPERTI DAN REAL ESTATE YANG TERCATAT DI

BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2012-2015”, Vol. 5 No. 2, p. 10.

Nandani, I.G.A.I.Y. and Sudjarni, L.K. (2017), “PENGARUH LIKUIDITAS,

PROFITABILITAS DAN NILAI PASAR TERHADAP RETURN

SAHAM PERUSAHAAN F & B DI BEI”, Vol. 6 No. 8, p. 29.

Page 15: PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...

31

Ningsih, R.A. and Soekotjo, H. (2017), “PENGARUH STRUKTUR MODAL,

PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS TERHADAP RETURN

SAHAM”, Vol. 6, p. 17.

Parwati, R.R.A.D. and Sudiartha, G.M. (2016), “Pengaruh Profitabilitas, Leverage,

Likuiditas, dan Penilaian Pasar Terhadap Return Saham Pada Perusahaan

Manufaktur”, Vol. 5 No. 1.

Priatinah, D., Kusuma and Adhe, P. (2012), “Pengaruh Return On Invesment,

Earning Per Share (EPS), dan Dividen Per Share (DPS) Terhadap Return

Saham”, Vol. 1 No. 1.

Raningsih, N.K. and Putra, I.M. (2015), “Pengaruh Rasio-rasio Keuangan dan

Ukuran Perusahaan Pada Return Saham”, Vol. 13 No. 2.

Safitri, D.A., Wahono, B. and Salim, M.A. (2017), “PENGARUH PRICE TO

BOOK VALUE (PBV), PRICE EARNING RATIO (PER), DEBT TO

EQUITY RATIO (DER), DAN RETURN ON ASSET (ROA) TERHADAP

RETURN SAHAM (Studi Kasus Pada Perusahaan Real Estat dan Properti

yang Terdaftar di BEI Periode 2012-2015)”, Vol. 6 No. 2, p. 12.

Sari, R.I., Ts, K.H. and Dewi, R.R. (2020), “PENGARUH KEPEMILIKAN

INSTITUSIONAL, DEWAN KOMISARIS INDEPENDEN,

PROFITABILITAS, DAN LIKUIDITAS TERHADAP RETURN SAHAM

PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE”, p. 15.

Sawir, A. (2009), Analisis Kinerja Keuangan Dan Perencanaan Keuangan

Perusahan, PT. Gramedia Pustaka Utama, Jakarta.

Page 16: PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...

32

Simanungkalit, M. (2009), “Pengaruh Profitabilitas dan Leverage Keuangan

terhadap Return Saham”.

Sunaryo, D. (2020), “PENGARUH RASIO LIKUIDITAS, AKTIVITAS DAN

PROFITABILITAS TERHADAP RETURN SAHAM SUB SEKTOR

PERBANKKAN BUMN DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE

2010-2018”, Vol. 33 No. 1, p. 15.

Syamsuddin, L. (2007), Manajemen Keuangan Perusahaan, PT Raja Grafindo

Persada, Jakarta.

Ulum, I. and Juanda, A. (2017), Metodologi Penelitian Akuntansi-Klinik Skripsi

Edisi 2, Aditya Media Publishing, Malang.

White, G.I., Sondhi, A.C. and Fried, D. (2002), The Analysis and Use of Financial

Statements, John Wiley, USA.

Widiarini, S. and Dillak, V.J. (2019), “Pengaruh Profitabilitas, Leverage,

Likuiditas, Kebijakan Dividen, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Return

Saham (Studi Kasus Pada Perusahaan Sektor Properti, Real Estate, Dan

Konstruksi Bangunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode

2013-2017)”, Jurnal Ilmu Sosial Politik dan Humaniora, Vol. 2 No. 2, pp.

1–14.

Yulitiawati, Mandela, D. and Aini, H. (2019), “Pengaruh Rasio Likuiditas,

Aktivitas, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Return Saham Pada

Perusahaan Manufaktur Yang Terdapat Di Bursa Efek Indonesia (Studi

Kasus pada Perusahaan Tekstil dan Garment Tahun 2011-2014)”, Vol. 7

No. 2, p. 15.

Page 17: PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...

33

www.idx.co.id

www.sahamok.com

www.finance.yahoo.com

Page 18: PENGARUH LIKUIDITAS, PROFITABILITAS, AKTIVITAS, DAN ...