Top Banner
PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public di Bursa Efek Indonesia) SKRIPSI Diajukan untuk Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta Disusun oleh: PARAMASTRI WINDRIYA KUSUMA B 100 140 008 PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2018
18

PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

Jul 07, 2019

Download

Documents

phungphuc
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Page 1: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

iv

PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), CORPORATE

SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) DAN KINERJA KEUANGAN

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public di Bursa Efek

Indonesia)

SKRIPSI

Diajukan untuk Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun oleh:

PARAMASTRI WINDRIYA KUSUMA

B 100 140 008

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2018

Page 2: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

ii

HALAMAN PERSETUJUAN

PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), CORPORATE

SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) DAN KINERJA KEUANGAN

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

(Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang Go Public di Bursa Efek

Indonesia)

SKRIPSI

Yang dipersiapkan dan disusun oleh:

Paramastri Windriya Kusuma

B100140008

Telah disetujui oleh konsultan untuk dipertahankan dihadapan Dewan Penguji

Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disetujui,

Pembimbing

Zulfa Irawati, S.E., M. Si.

Page 3: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

iii

HALAMAN PENGESAHAN

Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:

“PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), CORPORATE

SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) DAN KINERJA KEUANGAN

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Kasus Pada Perusahaan Manufaktur

yang Go Public di Bursa Efek Indonesia)”

Yang ditulis dan disusun oleh:

Paramastri Windriya Kusuma

B100140008

Penandatanganan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat

untuk diterima.

Surakarta, 7 Juli 2018

Pembimbing Utama

(Zulfa Irawati, S.E., M.Si)

Mengetahui

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Page 4: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

iv

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS Jl. A. Yani Tromol Pos I Pabelan Kartasura Telp (0271) 717417 Surakarta - 57102

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Saya yang bertanda tangan di bawah ini :

Nama : PARAMASTRI WINDRIYA KUSUMA

NIRM : B100140008

Jurusan : MANAJEMEN

Judul Skripsi

PENGARUH GOOD CORPORATE

GOVERNANCE (GCG), CORPORATE SOCIAL

RESPONSIBILITY (CSR) DAN KINERJA

KEUANGAN TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN (Kasus Pada Perusahaan

Manufaktur yang Go Public di Bursa Efek

Indonesia)

Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan

serahkan ini merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan

dan ringkasan-ringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya.

Apabila dikemudian hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi

hasil jiplakan, maka saya bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas

Ekonomi dan Bisnis dan atau gelar dan ijazah yang diberikan oleh

Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.

Surakarta, 7 Juli 2018

Yang membuat pernyataan,

(PARAMASTRI WINDRIYA KUSUMA)

Page 5: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

v

MOTTO

“Dan sesungguhnya Kami akan memberi balasan kepada orang-

orang yang sabar dengan pahala yang lebih baik dari apa yang mereka

kerjakan”. (Q.S An-Nahl: 96)

“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila

kamu telah selesai (dari suatu urusan) kerjakanlah dengan sesungguh-

sungguhnya (urusan) yang lain dan hanya kepada Allah SWT hendaknya

kamu berharap” (Q.S Al-Insyirah: 6-8)

Trust yourself. You have survived a lot. And you will survive

whatever is coming. – Unknown.

Page 6: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

vi

PERSEMBAHAN

Dengan segala kerendahan hati penulis mempersembahkan karya kecil ini untuk:

1. Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan karunia-Nya sehingga dapat

terselesaikannya skripsi ini.

2. Rasulullah SAW semoga shalawat dan salam selalu tercurah kepada beliau

Nabi Muhammad SAW, keluarga serta sahabat.

3. Ibu dan Bapak tercinta yang telah memberikan doa, kasih sayang, semangat

dan motivasi yang sangat besar sehingga saya dapat menyelesaikan kuliah

saya di Universitas Muhammadiyah Surakarta.

4. Eyangti dan Eyangkung yang selalu mendoakan dan memberikan dukungan

agar terselesaikannya skripsiku.

5. Adik-adikku yang selalu membantu dalam kondisi apapun dan juga selalu

memberikan canda tawa dalam kehidupanku.

6. Sahabat-sahabatku yang selalu memberikan dukungan dan membantu dalam

menyelesaikan skripsi ini.

7. Teman-teman seperjuangan yang selalu menemani dari awal kuliah hingga

selesainya perkuliahan di Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Page 7: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

vii

ABSTRAKSI

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh Good Corporate

Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) dan Kinerja

Keuangan terhadap Nilai Perusahaan. Pada penelitian ini GCG diproksikan

dengan Ukuran Dewan Komisaris dan Komite Audit, Kinerja Keuangan

diproksikan dengan ROA serta Nilai Perusahaan diproksikan dengan Tobin’s Q.

Sampel penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang go public di Bursa Efek

Indonesia selama enam tahun dengan menggunakan metode purposive sampling,

sampel yang digunakan dalam penelitian ini berjumlah 30 sampel. Analisis data

yang digunakan pada penelitian ini adalah regresi linier berganda. Hasil penelitian

ini menunjukkan bahwa Komite Audit dan ROA memiliki pengaruh positif

terhadap Nilai Perusahaan sedangkan Ukuran Dewan Komisaris dan CSR tidak

memiliki pengaruh terhadap Nilai Perusahaan. Seluruh variabel independen

menjelaskan pengaruh pada Nilai Perusahaan sebesar 47,5%.

Kata Kunci: good corporate governance, corporate social responsibility, kinerja

keuangan, nilai perusahaan.

Page 8: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

viii

ABSTRACT

The purpose of this research was to analyze the effect of Good Corporate

Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial

Performance to Firm Value. In this study GCG proxied by the size of the Board of

Commissioners and Audit Committees, Financial Performance proxied by ROA

and Firm Value proxied by Tobin’s Q. The sample of this research is

manufacturing companies that go public in Indonesia Stock Exchange for six

years by using purposive sampling method, used in this research amounted 30

samples. Data analysis used in this research is multiple linear regression. The

results of this study indicate that the Audit Committee and ROA have an influence

on Firm Value while the size of the Board of Commissioners and CSR have no

effect on Firm Value. All independent variables explain the effect on Firm Value

of 47,5%.

Keywords: good corporate governance, corporate social responsibility, financial

performance, firm value

Page 9: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

ix

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang telah

melimpahkan segala rahmat, hidayah dan karunia-Nya sehingga penulis dapat

menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul “Pengaruh Good Corporate

Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) dan Kinerja

Keuangan terhadap Nilai Perusahaan (Kasus Pada Perusahaan Manufaktur yang

Go Public di Bursa Efek Indonesia)”. Penyusunan skripsi ini dimaksudkan untuk

memenuhi sebagian persyaratan akademis dalam menyelesaikan studi Progam

Sarjana Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah

Surakarta.

Penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bimbingan, bantuan dan dukungan

yang sangat berarti dari berbagai pihak. Maka dalam kesempatan ini, penulis

dengan ketulusan hati mengucapkan terima kasih yang sedalam-dalamnya kepada:

1. Allah SWT atas segala rahmat, petunjuk, kekuatan, kesabaran, kemudahan

dan segala nikmat yang tak pernah henti dilimpahkan kepada hamba-Nya.

2. Dr. H. Sofyan Anif, M.Si selaku Rektor Universitas Muhammadiyah

Surakarta.

3. Bapak Dr. H. Syamsudin, M.M selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta.

4. Bapak Imronudin, SE, M.Si, Ph.D selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

5. Ibu Zulfa Irawati, S.E., M.Si selaku pembimbing yang telah sabar memberi

pengarahan, membimbing, menuntun dan menyarankan penulis sampai

skripsi ini dapat terselesaikan.

Page 10: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

x

6. Seluruh Dosen Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberi bekal

pengetahuan dan ilmu yang bermanfaat.

7. Seluruh Staff Tata Usaha dan Karyawan di Universitas Muhammadiyah

Surakarta.

8. Kedua orang tua tercinta, Ibu dan Bapak yang telah memberikan dorongan

serta motivasi selama ini, serta kasih sayang dan doa yang selalu dipanjatkan

dan untuk semangat yang telah diberikan untuk menyelesaikan penulisan

skripsi ini. Terima kasih telah memberikan segalanya agar penulis dapat

menyelesaikan skripsi ini dengan cepat.

9. Eyangti dan Eyangkung yang selalu memberikan nasihat-nasihat yang

berguna untukku di masa depan. Terima kasih telah memberikan dukungan

dan doa agar skripsi ini cepat selesai.

10. Adik-adikku (Anya, Arya dan Anisa) yang sudah menemaniku dalam kondisi

apapun. Terima kasih atas semangat dan kasih sayang serta canda tawa yang

kalian berikan sehingga penulis dapat bersemangat dalam menyelesaikan

skripsi ini.

11. Sahabat-sahabatku (Dea Siva, Nadya Rahmatania dan Yasinta Vitra) yang

selalau memberi semangat, dukungan serta motivasinya selama ini. Terima

kasih kepada kalian yang selalu menemaniku dalam keadaan susah maupun

senang dan semua dukungan serta bantuan yang diberikan.

12. Teman-teman seperjuangan (Ketty Lorensia, Nita Dwi Aryati, Ajeng Eka

Aprillia, Dyah Ayu Larasati dan Rizka Arditya) yang selalu menyemangati

Page 11: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

xi

dan juga membantu dalam mengerjakan skripsi ini. Terima kasih atas

pertemanan dari awal perkuliahan hingga saat ini dan dukungan yang

diberikan serta canda tawa yang kalian berikan.

13. Teman-temanku, Mbak Nanda Anisasstia, Guswindo M. Mursyid, Dikki

Prasetyo, M. Gilang Ramadhan, Danar Sandya dan Syaifudin M. Zuhri yang

selalu memberi semangat dan membantu dalam penyelesaian skripsi ini.

14. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu, yang dengan ikhlas

membantu penulis hingga terselesaikan skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih banyak

kekurangan dan keterbatasan sehingga jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu,

kritik dan saran sangat diharapkan. Akhir kata, semoga skripsi ini bermanfaat dan

dapat digunakan sebagai tambahan informasi dan wacana bagi pihak-pihak yang

membutuhkan. Aamiin Yaa Rabbal Aalamiin.

Surakarta, 7 Juli 2018

Penulis

Page 12: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

xii

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ....................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN ........................................................................ ii

HALAMAN PENGESAHAN ......................................................................... iii

HALAMAN PERNYATAAN ........................................................................ iv

HALAMAN MOTTO ..................................................................................... v

HALAMAN PERSEMBAHAN ..................................................................... vi

ABSTRAKSI .................................................................................................. vii

KATA PENGANTAR .................................................................................... viii

DAFTAR ISI ................................................................................................... xii

DAFTAR TABEL ........................................................................................... xvi

DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xvii

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................... xviii

BAB I PENDAHULUAN ............................................................................... 1

A. Latar Belakang Masalah ................................................................... 1

B. Rumusan Masalah ............................................................................. 4

C. Tujuan Penelitian .............................................................................. 5

D. Manfaat Penelitian ............................................................................ 5

E. Sistematika Penulisan Skripsi ........................................................... 6

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..................................................................... 8

A.Tinjauan Teori .................................................................................... 8

1. Literatur Pendukung ...................................................................... 8

a. Teori Keagenan ........................................................................ 8

b. Teori Stakeholder ..................................................................... 9

c. Teori Persinyalan ...................................................................... 10

2. Nilai Perusahaan ........................................................................... 11

Page 13: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

xiii

3. Good Corporate Governance ....................................................... 13

4. Corporate Social Responsibility ................................................... 16

5. Kinerja Keuangan ......................................................................... 20

B. Penelitian Terdahulu ......................................................................... 23

C. Hipotesis ........................................................................................... 27

1. Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris terhadap Nilai Perusahaan .. 27

2. Pengaruh Komite Audit terhadap Nilai Perusahaan ..................... 28

3. Pengaruh CSR terhadap Nilai Perusahaan .................................... 29

4. Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan .............. 30

D. Kerangka Pemikiran ......................................................................... 31

BAB III METODOLOGI PENELITIAN ........................................................ 32

A. Populasi Sampel dan Metode Pengambilan Sampel ......................... 32

1. Populasi ......................................................................................... 32

2. Sampel ........................................................................................... 32

3. Pengambilan Sampel ..................................................................... 33

B. Data dan Sumber Data ...................................................................... 34

C. Metode Pengumpulan Data ............................................................... 34

D. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ................................... 35

1. Variabel Penelitian ........................................................................ 35

2. Definisi Operasional ..................................................................... 35

E. Metode Analisis Data ........................................................................ 39

1. Statistik Deskriptif ........................................................................ 39

2. Uji Asumsi Klasik ......................................................................... 39

a. Uji Normalitas .......................................................................... 39

b. Uji Multikolineritas .................................................................. 40

c. Uji Autokorelasi ....................................................................... 40

d. Uji Heteroskedastisitas ............................................................. 40

Page 14: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

xiv

3. Analisis Regresi Linier Berganda ................................................. 41

4. Pengujian Hipotesis ...................................................................... 42

a. Koefisien Determinasi .............................................................. 42

b. Uji t ........................................................................................... 43

c. Uji F .......................................................................................... 45

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................................ 47

A. Gambaran Umum Perusahaan .......................................................... 47

1. PT Astra Internasional Tbk ........................................................... 47

2. PT Astra Otoparts Tbk .................................................................. 48

3. PT Indo Kordsa Tbk ...................................................................... 50

4. PT Indo Spring Tbk ...................................................................... 51

5. PT Selamat Sempurna Tbk ........................................................... 51

B. Deskripsi Data ................................................................................... 53

C. Uji Asumsi Klasik ............................................................................. 62

1. Uji Normalitas ............................................................................... 62

2. Uji Multikolineritas ....................................................................... 62

3. Uji Autokorelasi ............................................................................ 63

4. Uji Heteroskedastisitas .................................................................. 63

D. Analisis Regresi Linier Berganda ..................................................... 64

E. Pengujian Hipotesis ........................................................................... 66

1. Koefisien Determinasi .................................................................. 66

2. Uji F .............................................................................................. 66

3. Uji t ............................................................................................... 68

F. Pembahasan ....................................................................................... 72

1. Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris terhadap Nilai Perusahaan .. 72

2. Pengaruh Komite Audit terhadap Nilai Perusahaan ..................... 73

3. Pengaruh CSR terhadap Nilai Perusahaan .................................... 74

Page 15: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

xv

4. Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan .............. 74

BAB V PENUTUP .......................................................................................... 76

A. Kesimpulan ....................................................................................... 76

B. Keterbatasan Penelitian ..................................................................... 77

C. Saran .................................................................................................. 78

DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 79

LAMPIRAN .................................................................................................... 83

Page 16: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

xvi

DAFTAR TABEL

Tabel 3.1. Sampel ............................................................................................ 34

Tabel 4.1 Observasi GCG PT Astra Internasional Tbk .................................. 53

Tabel 4.2 Observasi GCG PT Astra Otoparts Tbk .......................................... 54

Tabel 4.3 Observasi GCG PT Indo Kordsa Tbk ............................................. 55

Tabel 4.4 Observasi GCG PT Indospring Tbk ................................................ 55

Tabel 4.5 Observasi GCG PT Selamat Sempurna Tbk ................................... 56

Tabel 4.6 Hasil Statistik Deskriptif ................................................................. 61

Tabel 4.7 Hasil Uji Multikolineritas ............................................................... 62

Tabel 4.8 Hasil Uji Heteroskedastisitas .......................................................... 63

Tabel 4.9 Hasil Analisis Regresi ..................................................................... 64

Page 17: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

xvii

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran .................................................................... 31

Gambar 4.1 Observasi ROA PT Astra Internasional Tbk ............................... 57

Gambar 4.2 Observasi ROA PT Astra Otoparts Tbk ...................................... 57

Gambar 4.3 Observasi ROA PT Indo Kordsa Tbk ......................................... 58

Gambar 4.4 Observasi ROA PT Indospring Tbk ............................................ 58

Gambar 4.5 Observasi ROA PT Selamat Sempurna Tbk ............................... 59

Gambar 4.6 Observasi Tobin’s Q .................................................................... 60

Page 18: PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE (GCG), …eprints.ums.ac.id/64861/12/AWAL.pdf · Governance (GCG), Corporate Social Responsibility (CSR) and Financial Performance to Firm Value.

xviii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Daftar Pengungkapan CSR ......................................................... 83

Lampiran 2. Data Observasi CSR ................................................................... 91

Lampiran 3. Data Diolah ................................................................................. 96

Lampiran 4. Statistik Deskriptif ...................................................................... 99

Lampiran 5. Uji Normalitas ............................................................................ 100

Lampiran 6. Uji Multikolineritas .................................................................... 101

Lampiran 7. Uji Autokolerasi ......................................................................... 102

Lampiran 8. Uji Heteroskedastisitas ............................................................... 103

Lampiran 9. Analisis Regresi Berganda ......................................................... 105

Lampiran 10. Tabel t ....................................................................................... 107

Lampiran 11. Tabel F ...................................................................................... 108