Home > Documents > PENGARUH FAKTOR EKSTERNAL DAN INTERNAL … · pengaruh faktor eksternal dan internal perusahaan...

PENGARUH FAKTOR EKSTERNAL DAN INTERNAL … · pengaruh faktor eksternal dan internal perusahaan...

Date post: 08-Mar-2019
Category:
Author: vantram
View: 235 times
Download: 0 times
Share this document with a friend
Embed Size (px)
of 14 /14
PENGARUH FAKTOR EKSTERNAL DAN INTERNAL PERUSAHAAN TERHADAP HARGA SAHAM SUBSEKTOR PERBANKAN YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2010-2014 SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi Oleh: Bagus Yusuf Sumantri 201210180311030 JURUSAN ILMU EKONOMI STUDI PEMBAGUNAN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2016
Transcript

PENGARUH FAKTOR EKSTERNAL DAN INTERNAL PERUSAHAAN

TERHADAP HARGA SAHAM SUBSEKTOR PERBANKAN YANG

TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2010-2014

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajat Sarjana Ekonomi

Oleh:

Bagus Yusuf Sumantri

201210180311030

JURUSAN ILMU EKONOMI STUDI PEMBAGUNAN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2016

KATA PENGANTAR

Syukur Alhamdulillah atas kehadirat Allah SWT yang selalu memberikan

rahmat dan karunia-Nya sehingga skripsi yang berjudul Analisis Kinerja Badan

Keswadayaan Masyarakat Tlogomas dalam Program Penanggulangan Kemiskinan

Perkotaan (P2KP) di Kelurahan Tlogomas Kecamatan Lowokwaru Kota Malang

dapat terselesaikan dengan baik. Skripsi ini disusun untuk memenuhi sebagian

persyaratan guna meraih gelar Sarjana Ekonomi.

Dengan segala kerendahan hati penulis menyadari sepenuhnya akan

kemampuan dan kekurangan dalam mengadakan penyusunan dan penelitian karya

ilmiah ini, penulis banyak mendapatkan bantuan, dukungan serta petunjuk dari

berbagai pihak, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik.

Dan pada kesempatan ini penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada :

1. Bapak Prof. Dr. Muhadjir Effendy, M.A.P selaku rektor UMM

2. Dr. Nazarudin Malik, MM selaku dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

3. Ida Nuraini, SE., M.Si selaku ketua jurusan Ilmu Ekonomi dan Studi

Pembangunan UMM

4. Dr. Nazarudin Malik, MM Selaku dosen pembimbing I yang dengan sabar

memberikan saran dan kritik serta telah membimbing penulis dalam menyusun

karya ilmiah ini

5. Hendra Kusuma, SE, MSE selaku dosen pembimbing II yang dengan sabar

memberikan saran dan kritik serta telah membimbing penulis dalam menyusun

karya ilmiah ini

6. Syamsul Hadi, SE., M.Si selaku dosen wali kelas IESP-2012 A

7. Bapak dan Ibu Dosen jurusan IESP yang telah mendidik dan memberikan

pengetahuan kepada penulis selama di bangku kuliah.

8. Ayah Puryanto, Ibu Erlina, dan Adik-adik serta keluarga tercinta, terimakasih

telah memberikan semangat, doa, nasehat dan dukungan moril serta motivasi

yang diberikan selama ini.

iii

9. Teman-teman dan sahabat kelas IESP A angkatan 2012, terima kasih telah

memberikan dukungan dan motivasi.

10. Seluruh pihak yang telah membantu penulis sehingga dapat menyelesaikan

karya ilmiah ini

Penulis menyadari bahwa dalam karya ilmiah ini masih jauh dari

sempurna, oleh karena itu dengan kerendahan hati, penulis mengaharapkan

kritik dan saran yang sifatnya membangun demi kesempurnaan skripsi ini,

semoga skripsi ini bermanfaat bagi kita semua. Aamiin.

Malang, ..............2016

Penulis,

Bagus Yusuf Sumantri

iv

DAFTAR ISI

ASTRAK ........................................................................................................................ i

KATA PENGANTAR ................................................................................................... iii

DAFTAR ISI .................................................................................................................. v

DAFTAR TABEL .......................................................................................................... viii

DAFTAR GAMBAR ..................................................................................................... ix

DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................................. x

BAB I PENDAHULUAN .......................................................................................... 1

A. Latar Belakang ................................................................................................. 1

B. Rumusan .......................................................................................................... 4

C. Batasan Masalah .............................................................................................. 5

D. Tujuan Penelitian ............................................................................................. 5

E. Manfaat Penelitian............................................................................................ 5

BAB II TINJAUAN PUSTAKA .................................................................................. 6

A. Tinjauan Penelitian Terdahulu..................................................................... .... 6

B. Landasan Teori................................................................................................ 8

1. Suku Bunga .................................................................................................. 8

2. Macam Suku Bunga ..................................................................................... 8

3. BI Rate ......................................................................................................... 9

4. Jadwa Penetapan dan Penentuan BI Rate..................................................... 10

5. Nilai Tukar ................................................................................................... 11

6. Sistem Kurs Mata Uang ............................................................................... 11

7. Sejarah Sistem Kurs Mata Uang .................................................................. 13

8. Return on Equity (ROE) ............................................................................... 15

9. Price to Book Value (PBV) .......................................................................... 15

10. Debt to Equity Ratio (DER) ......................................................................... 15

11. Pengertian Saham ......................................................................................... 16

C. Hubungan Antar Variabel ................................................................................ 19

D. Kerangka Pemikiran dan Hipotesis ................................................................. 23

v

BAB III METODE PENELITIAN ............................................................................. 25

A. Ruang Lingkup Penelitian ............................................................................. 25

B. Jenis Penelitian .............................................................................................. 25

C. Populasi dan Sampel ...................................................................................... 26

D. Jenis dan Sumber Data Penelitian ................................................................. 28

E. Definisi Operasional ...................................................................................... 28

F. Metode Analisis ............................................................................................. 30

1. Model Regresi Data Panel ............................................................................ 30

2. Uji Regresi Data Panel ................................................................................. 34

a. Uji Statistik F (Chow Test) ...................................................................... 34

b. Uji Lagrange Multiplier (LM Test) .......................................................... 35

c. Uji Hausman ............................................................................................. 36

3. Pengujian Dengan Uji Statistik .................................................................... 38

a. Uji Parsial (Parsial Test) .......................................................................... 38

b. Uji Serentak (Overall Test) ...................................................................... 39

4. Koefisien Determinasi .................................................................................. 40

BAB IV ANALISA DATA DAN PEMBAHASAN .................................................... 42

A. Gambaran Singkat Perusahaan Objek Penelitian ......................................... 42

1. Bank Central Asia Tbk. (BBCA) ................................................................. 42

2. Bank Nasional Indonesia (Persero) Tbk. (BBNI) ........................................ 43

3. Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk. (BBRI) ........................................... 44

4. Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk. (BBTN) ......................................... 45

5. Bank Danamon Indonesia Tbk. (BDMN) .................................................... 46

6. Bank Mandiri (Persero) Tbk. (BMRI) ......................................................... 48

7. Bank Pan Indonesia Tbk. (PNBN) ............................................................... 49

B. Deskripsi Sampel Penelitian .......................................................................... 50

1. Deskripsi Variabel ....................................................................................... 51

a. Suku Bunga BI ....................................................................................... 51

b. Nilai Tukar.............................................................................................. 52

c. Return On Equity (ROE) ........................................................................ 52

d. Price to Book Value (PBV) .................................................................... 54

vi

e. Debt to Equity Ratio (DER) ................................................................... 55

C. Analisa Data .................................................................................................. 57

D. Pemilihan Teknik Estimasi Regresi Data Panel ............................................ 58

1. Uji Chow ..................................................................................................... 58

2. Uji Hausman ............................................................................................... 58

3. Uji Lagrange Multiplier (LM) .................................................................... 59

E. Hasil Analisis Penelitian Teknik Analisis Data Panel ................................... 59

1. Intepretasi Hasil Regresi ............................................................................. 59

2. Pembahasan Estimasi .................................................................................. 60

F. Pengujian Hipotesis ....................................................................................... 64

1. Uji F (Simultan) ........................................................................................... 64

2. Uji t (Parsial) ................................................................................................ 65

a. Suku Bunga BI ....................................................................................... 66

b. Nilai Tukar (USD/IDR) .......................................................................... 67

c. ROE ........................................................................................................ 68

d. PBV ........................................................................................................ 68

e. DER ........................................................................................................ 69

f. Koefisien Determinasi (R2) .................................................................... 70

G. Pembahasan Hasil Penelitia ............................................................................. 70

1. Pengaruh Suku Bunga BI Terhadap Harga Saham ................................ 70

2. Pengaruh Nilai Tukar (USD/IDR) Terhadap Harga Saham ................... 71

3. Pengaruh ROE Terhadap Harga Saham ................................................. 71

4. Pengaruh PBV Terhadap Harga Saham ................................................. 72

5. Pengaruh DER Terhadap Harga Saham ................................................. 73

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ...................................................................... 74

A. Kesimpulan ................................................................................................... 74

B. Saran .............................................................................................................. 75

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................................... 77

LAMPIRAN LAMPIRAN ........................................................................................ 80

vii

DAFTAR TABEL

1. Tabel 3.1 Daftar Emiten Perbankan di BEI.......................................................... 27

2. Tabel 4.1 Daftar Bank Yang Menjadi Sampel Penelitian .................................... 50

3. Tabel 4.2 Data BI Rate (%) .................................................................................. 51

4. Tabel 4.3 Data Nilai Tukar (USD/IDR) ............................................................... 52

5. Tabel 4.4 Data Return on Equity (%) ................................................................... 53

6. Tabel 4.5 Data Price to Book Value (X) .............................................................. 54

7. Tabel 4.6 Data Debt to Equity Ratio (X) .............................................................. 56

8. Tabel 4.7 Nilai Intercept Masing-masing Bank ................................................... 61

9. Tabel 4.8 Hasil Uji Signifikan Secara Simultan (Uji F) ...................................... 64

10. Tabel 4.9 Hasil Uji Signifikan Secara Parsial (Uji T) .......................................... 66

viii

DAFTAR GAMBAR

1. Gambar 2.1 Kerangka Berfikir ............................................................................. 23

2. Gambar 4.1 Uji Statistik F .................................................................................... 65

3. Gambar 4.2 Kurva Daerah Penolakan Ha dan Penerimaan Ho

Variabel Suku Bunga BI (X1) Pada Uji T Dua Arah ........................ 67

4. Gambar 4.3 Kurva Daerah Penerimaan Ha dan Penolakan Ho

Variabel Nilai Tukar (X2) Pada Uji T Dua Arah .............................. 67

5. Gambar 4.4 Kurva Daerah Penerimaan Ha dan Penolakan Ho

Variabel ROE (X3) Pada Uji T Dua Arah ......................................... 68

6. Gambar 4.5 Kurva Daerah Penerimaan Ha dan Penolakan Ho

Variabel PBV (X4) Pada Uji T Dua Arah ......................................... 69

7. Gambar 4.6 Kurva Daerah Penerimaan Ha dan Penolakan Ho

Variabel DER (X5) Pada Uji T Dua Arah ......................................... 69

ix

DAFTAR LAMPIRAN

1. Lampiran 1 Data Olah Harga Saham, Suku Bunga, Nilai Tukar,

ROE, PBV, dan DER ......................................................................... 80

2. Lampiran 2 Data Log ............................................................................................ 81

3. Lampiran 3 Hasil Output E Views 9:Commond Effect ........................................ 82

4. Lampiran 4 Hasil Output E Views 9: Fixed Effect ............................................... 83

5. Lampiran 5 Hasil Output E Views 9: Random Effect ........................................... 84

6. Lampiran 6 Hasil perhitungan uji Lagrange Multiplier (LM) ............................... 85

7. Lampiran 7 Hasil Uji Chow .................................................................................. 86

8. Lampiran 8 Hasil Uji Hausman ............................................................................. 87

x

DAFTAR PUSTAKA

Abimayu, Yoopi. 2004. Memahami Kurs Valuta Asing, LPFE-UI, Jakarta.

Adiningsih, Sri dkk. 1998. Perangkat Analisis dan Teknik Analisis Investasi di

Pasar Modal Indonesia. Jakarta: P.T. Bursa Efek Jakarta.

Agus Purwanto dan Haryanto. 2004. Pengaruh Perkembangan Informasi Rasio

Laporan Keuangan Terhadap Fluktuasi Harga Saham Dan Tingkat

Keuntungan Saham (Skripsi). Universitas Diponegoro. Semarang.

Al-Mukit, Muktadir. 2013, The Effects of Interest Rates Volatility on Stock

Returns: Evidence from Bangladesh. International Journal Managemen

Bussines, Vol. 3, No 3.

Amin, Muhammad Zuhdi. 2012. Pengaruh Tingkat Inflasi, Suku Bunga SBI,

Nilai Kurs Dollar (USD/IDR), Dan Indeks Dow Jones (DJIA) Terhadap

Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia

(BEI) (Periode 2008-2011) FEB UB.

Anoraga, Pandji dan Piji Pakarti. 2008, Pengantar Pasar Modal. Rineka Cipta:

Jakarta.

Ang, Robert. 1997. Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Mediasoft

Indonesia.

Darsono, dan Ashari, 2005, Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan,

Edisi Pertama, Penerbit : Andi, Yogyakarta

Gujarati Damodar dan Zain Sumarno, 2013. Ekonometrika Dasar. Erlangga.

Hartono, Jogiyanto. 2009. Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi

Keenam. Yogyakarta : BPFE UGM.

Husnan, Suad. 2005. Dasar-dasar Teori portofolio dan analisis sekuritas. Edisi

kelima, Yogyakarta : BPFE.

Husnan, Suad. 2001. Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas, UPP AMP

YKPN, Yogyakarta.

Kandir, Serkan Yilmaz. 2008. Macroeconomic Variables, Firm Characteristics

and Stock Returns: Evidence from Turkey. International Research

Journal of Finance and Economics ISSN 14502887 Issue 16.

77

Kasmir. 2000. Manajemen Perbankan, PT. Raja Grafindo Persada, Jakarta.

Kasmir. 2007. Manajemen Perbankan. Edisi tiga, Jakarta; PT Raja Grafindo.

Persada.

Kasmir. 2010. Pengantar Manajemen Keuangan. Jakarta: Kencana Prenada

Media Group.

Kewal, Suramaya Suci. 2012. Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Kurs, dan

Pertumbuhan PDB Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal

Economia. Volume 8. Nomor 1.

Khan , Zohaib, et.,al., Impact Of Interest Rate, Exchange Rate and Inflation on

Stock Returns Of Kse 100 Index, Int. J. Eco. Res, 2012, Vol 3, No 5.

Kuncoro. Mudrajat, 2001. Metode Kuantitatif: Teori dan Aplikasi Untuk Bisnis

dan Ekonomi, Edisi Pertama. AMP YKPN. Yogyakarta.

Mgammal, Mahfoudh Hussein Hussein, 2012, The Effect of Inflation, Interest

Rates and Exchange Rates on Stock Prices Comparative Study Among

Two Gcc Countries, International Journal of Finance and Accounting,

Vol 1, No 6.

Mishkin, Frederic., The Economic of Money, Banking, and Financial Markets,

Edisi 8, Diterjemahkan oleh Lana Soelistianingsih, 2008, Jakarta :

Salemba Empat.

Nidianti, Putu Imba. 2013. Pengaruh Faktor Internal Dan Eksternal Perusahaan

Terhadap Return Saham Food And Beverages Di Bursa Efek Indonesia,

E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, Vol. 5, No 1.

Nopirin, 1993. Ekonomi Moneqter. Edisi 4. Cetakan Kedua, Yogyakarta:

BPFE.

Novianto, Aditya. 2011. Analisis Pengaruh Nilai Tukar (Kurs) Dolar

Amerika/Rupiah (US$/RP), Tingkat Suku Bunga SBI, Inflasi, dan

Jumlah Uang Beredar (M2) Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan

(IHSG) Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 1999.1 2010.6.

Universitas Diponegoro. Semarang.

Prihadi, Toto. 2010. Analisa Laporan Keuangan Teori dan Aplikasi. Jakarta:

Ppm.

78

Puspita, Ismi Karima Tri. 2014. Pengaruh Return On Asset, Return On Equity,

Earning Per Share, Debt to Equity Ratio, dan Price to Book Value

Terhadap Harga Saham. Universitas Brawijaya. Malang.

Putri, Anggun Amelia Bahar. 2012. Analisis Pengaruh ROA, EPS, NPM, DER

dan PBV Terhadap Return Saham (Skripsi). Jurusan Manajemen

Fakultas Ekonomika Dan Bisnis Universitas Diponegoro Semarang.

Ross, Stephen A., Westerfield, Randolph. W., dan Jordan, Bradford D., 2009,

Pengantar Manajemen Keuangan Perusahaan, Jilid 1, Diterjemahankan

oleh Ali Akbar Yulianto, Penerbit Salemba Empat, Jakarta.

Tandelilin, Eduardus, 2010, Portofolio dan Investasi teori dan aplikasi, Edisi

Pertama, KANISIUS, Yogyakarta.

Van Horne, James C. dan John M. Wachowicz, Jr, 2005. Prinsip-prinsip

Manajemen Keuangan, Buku Satu, Edisi Kedua Belas, Diterjemahkan

oleh Dewi Fitriasari dan Deny Arnos Kwary, Salemba Empat, Jakarta .

www.bi.go.id diakses 19 Januari 2016 pukul 13.58

www.idx.co.id diakses 07 Januari 2016 pukul 12.35

www.britama.com diakses 01 februari 2016 pukul 13.55

79

http://www.britama.com/


Recommended