PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON ASSET, …eprints.uns.ac.id/16197/1/352191203201408061.pdf · EQUITY RATIO, RETURN ON ASSET, EARNING PER SHARE, NET PROFIT MARGIN, DAN PRICE

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

i

PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON ASSET,

EARNING PER SHARE, NET PROFIT MARGIN, DAN PRICE

TO BOOK VALUE TERHADAP HARGA SAHAM

(Studi Empiris Pada Perusahaan Food and beverage Yang Terdaftar Di

Bursa Efek Indonesia Tahun 2007-2011)

SKRIPSI

Diajukan sebagai salah satu syarat

Untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1)

Pada Program Sarjana Manajemen Fakultas Ekonomi

Universitas Sebelas Maret

Disusun Oleh :

Deari Nanda Bahagia

F0209039

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SEBELAS MARET

SURAKARTA

2013

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

ii

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

iii

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

iv

HALAMAN PERSEMBAHAN

Karya kecil ini Penulis persembahkan untuk:

Bapak dan Ibu tercinta

Kakakku tersayang

Kekasihku Tersayang

Teman-teman seperjuangan

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

v

HALAMAN MOTTO

“Jangan membenci mereka yang mengatakan hal buruk tuk

menjatuhkanmu, karena merekalah yang membuatmu semakin kuat”

(Unknown)

“jadikanlah kepandaian sebagai kebahagiaan bersama, sehingga mampu

meningkatkan rasa ikhlas tuk bersyukur atas kesuksesan”

(Mario Teguh)

“Sedikit pengetahuan yang berperan bernilai jauh lebih baik dari

banyak pengetahuan namun terputus”

(Kahlil Gibran)

“Yakinlah ketika melakukan segala hal, karena keyakinan dari lubuk hati

yang paling dalam adalah kekuatan terbesar dalam memperoleh

kesuksesan”

(Penulis)

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

vi

KATA PENGANTAR

Alhamdulillah, segala puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang

Maha Esa atas limpahan rahmat dan karunia-Nya sehingga penulis dapat

menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul PENGARUH DEBT TO

EQUITY RATIO, RETURN ON ASSET, EARNING PER SHARE, NET

PROFIT MARGIN, DAN PRICE TO BOOK VALUE TERHADAP HARGA

SAHAM (Studi Empiris Pada Perusahaan Food and beverage Yang

Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2007-2011).

Adapun skripsi ini disusun untuk memenuhi persyaratan dalam mencapai

Gelar Sarjana Ekonomi pada Program S1 Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi

Universitas Sebelas Maret. Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan selesai

tanpa adanya bantuan dari berbagai pihak. Maka pada kesempatan ini penulis

menyampaikan ucapan terima kasih kepada :

1. Dr. Wisnu Untoro, MS., selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas

Sebelas Maret.

2. Dr. Hunik Sri Runing SE., M.Si., selaku Ketua Jurusan Manajemen

Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret.

3. Reza Rahardian, SE., M.Si., selaku Sekretaris Jurusan Manajemen

Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret.

4. Drs. Sunarjanto, M.M., selaku pembimbing skripsi dan pembimbing

akademik yang telah meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk

membimbing dan berdiskusi dengan penulis serta senantiasa memberikan

masukan-masukan dan pengarahan yang membangun dan bermanfaat.

5. Bapak dan Ibu Dosen serta segenap karyawan Fakultas Ekonomi

Universitas Sebelas Maret.

6. Keluargaku, Bapak, Ibu dan kakakku terima kasih atas kasih sayang, doa,

dan semangat yang diberikan.

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

vii

7. Teman spesialku Asri Afia, terima kasih atas doa, kasih sayang, dukungan,

dan motivasi yang selalu kamu berikan.

8. Teman terbaikku Januar Eko Tristianto, Dany Dynamika, Danny

Herlambang, Hoki Fitriawan, Tri Handayani dan Riska Fi’i Ahsani, terima

kasih kalian selalu ada disaat kita saling membutuhkan.

9. Teman-teman manajemen 2009, terima kasih atas segala bantuan dan doa

yang diberikan dalam pembuatan skripsi ini.

10. Tim futsal KYR 09, terima kasih sudah memberi kesempatan untuk bisa

lebih sehat bersama kalian selama masa penantian kelulusan.

11. Semua pihak terkait yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh

karena itu, saran dan kritik yang membangun sangat diharapkan demi

penyempurnaan skripsi ini.

Surakarta, 01 September 2013

Penulis

Deari Nanda Bahagia

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

viii

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ................................................................................ i

HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING .................................... ii

HALAMAN PERSEMBAHAN .............................................................. iii

HALAMAN MOTTO .............................................................................. iv

KATA PENGANTAR .............................................................................. v

DAFTAR ISI ............................................................................................. vii

DAFTAR TABEL .................................................................................... x

DAFTAR GAMBAR ................................................................................ xi

ABSTRAK ................................................................................................ xii

ABSTRACT .............................................................................................. xiii

BAB I PENDAHULUAN

A. LATAR BELAKANG MASALAH ................................. 1

B. RUMUSAN MASALAH ................................................. 5

C. TUJUAN PENELITIAN .................................................. 5

D. MANFAAT PENELITIAN .............................................. 6

BAB II TELAAH PUSTAKA

A. LANDASAN TEORI ....................................................... 8

1. SAHAM .................................................................... 8

2. DEBT EQUITY RATIO (DER) ................................ 10

3. RETURN ON ASSET (ROA) ................................... 14

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

ix

4. EARNING PER SHARE (EPS) ................................ 16

5. NET PROFIT MARGIN (NPM) ............................... 16

6. PRICE BOOK VALUE (PBV) ................................. 18

B. PENELITIAN TERDAHULU ......................................... 19

C. MODEL KERANGKA PEMIKIRAN ............................. 23

D. HUBUNGAN ANTAR VARIABEL ............................... 24

BAB III METODOLOGI PENELITIAN

A. POPULASI, SAMPEL, DAN TEKNIK PENGAMBILAN

SAMPEL .......................................................................... 30

B. DATA DAN METODE PENGUMPULAN DATA ........ 32

C. DEFINISI OPERASIONAL DAN PENGUKURAN

VARIABEL ..................................................................... 32

D. METODE ANALISIS DATA .......................................... 35

1. PENGUJIAN ASUMSI KLASIK ............................. 36

a) UJI MULTIKOLINEARITAS ........................... 36

b) UJI AUTOKORELASI ...................................... 37

c) UJI HETEROSKEDASITISITAS ..................... 38

d) UJI NORMALITAS ........................................... 39

2. KOEFISIEN DETERMINASI ( ) .......................... 40

3. ANALISI REGRESI BERGANDA .......................... 41

4. PENGUJIAN HIPOTESIS ........................................ 42

a) UJI STATISTIK F ............................................. 42

b) UJI STATISTIK t .............................................. 43

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

x

BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN

A. DESKRIPSI VARIABEL ................................................ 44

B. UJI ASUMSI KLASIK .................................................... 46

1. UJI MULTIKOLINEARITAS .................................. 47

2. UJI AUTOKORELASI ............................................. 48

3. UJI HETEROSKEDASITISITAS ............................ 48

4. UJI NORMALITAS .................................................. 49

C. ANALISIS REGRESI LINIER BERGANDA ................ 50

1. KOEFISIEN DETERMINASI ( ) .......................... 50

2. UJI SIMULTAN (UJI F) ........................................... 51

3. UJI PARSIAL (UJI T) .............................................. 52

D. PENGUJIAN HIPOTESIS DAN PEMBAHASAN ........ 55

BAB V PENUTUP

A. KESIMPULAN ................................................................ 63

B. KETERBATASAN PENELITIAN .................................. 64

C. SARAN ............................................................................ 65

DAFTAR PUSTAKA ............................................................................... 68

LAMPIRAN .............................................................................................. 70

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

xi

DAFTAR TABEL

Halaman

TABEL 2.1 PENELITIAN TERDAHULU ............................................... 21

TABEL 3.1 PROSEDUR PEMILIHAN SAMPEL ................................... 31

TABEL 3.2 DEVINISI OPERASIONAL VARIABEL ............................. 35

TABEL 4.1 STATISTIK DESKRIPTIF .................................................... 44

TABEL 4.2 HASIL UJI MULTIKOLINIEARITAS ................................. 47

TABEL 4.3 HASIL UJI AUTOKORELASI ............................................. 48

TABEL 4.4 HASIL UJI KOEFISIEN DETERMINASI ............................ 50

TABEL 4.5 HASIL UJI F .......................................................................... 51

TABEL 4.6 HASIL UJI T .......................................................................... 52

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

xii

DAFTAR GAMBAR

Halaman

GAMBAR 2.1 KERANGKA PEMIKIRAN TEORITIS ........................... 23

GAMBAR 4.1 UJI HETEROKEDASTISITAS ......................................... 48

GAMBAR 4.2 UJI NORMALITAS .......................................................... 49

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

xiii

ABSTRAK

PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON ASSET,

EARNING PER SHARE, NET PROFIT MARGIN, DAN PRICE

TO BOOK VALUE TERHADAP HARGA SAHAM (Studi Empiris Pada Perusahaan Food and beverage Yang Terdaftar Di

Bursa Efek Indonesia Tahun 2007-2011)

DEARI NANDA BAHAGIA

NIM F0209039

Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh Return On Asset (ROA),

Earning Per Share (EPS), Net Profit Margin (NPM), Debt to Equity Ratio (DER)

dan Price to Book Value (PBV) terhadap harga saham.

Teknik sampling yang digunakan adalah purposive sampling selama kurun

waktu penelitian tahun 2007 sampai 2011. Data diperoleh berdasarkan

publikasi Indonesian Capital Market Directory (ICMD 2012) dan. Diperoleh

jumlah sampel sebanyak 15 perusahaan. Teknik analisis yang digunakan adalah

regresi berganda dengan persamaan kuadrat terkecil dan uji hipotesis

menggunakan t-statistik untuk menguji koefisien regresi parsial serta f-statistik

untuk menguji keberartian pengaruh secara bersama-sama dengan level of

significance 5%. Selain itu juga dilakukan uji asumsi klasik yang meliputi uji

normalitas, uji multikolinieritas, uji heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi.

Berdasarkan hasil penelitian tidak ditemukan variabel yang menyimpang dari

asumsi klasik, hal ini menunjukkan bahwa data yang tersedia telah memenuhi

syarat untuk menggunakan model persamaan regresi linier berganda. Dari

hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel Return On Asset (ROA), Earning

Per Share (EPS), Net Profit Margin (NPM), Debt to Equity Ratio (DER) dan

Price to Book Value (PBV) secara parsial signifikan berpengaruh terhadap harga

saham perusahaan Food And Beverage di BEI periode 2007-2011 pada level of

significance kurang dari 5%. Sedangkan secara bersama-sama terbukti signifikan

berpengaruh terhadap harga saham perusahaan Food And Beverage di BEI.

Kemampuan prediksi dari kelima variabel tersebut terhadap return saham sebesar

63,8%.

Kata Kunci: Return On Asset, Earning Per Share, Net Profit Margin, Debt to

Equity Ratio, Price to Book Value, harga saham

perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

commit to user

xiv

ABSTRACT

EFFECT OF DEBT TO EQUITY RATIO, RETURN ON ASSET,

EARNING PER SHARE, NET PROFIT MARGIN, AND PRICE

TO BOOK VALUE ON STOCK PRICE

(Study on Food and Beverage Companies Listed in Indonesia Stock Exchange

Year 2007 – 2011)

DEARI NANDA BAHAGIA

NIM F0209039

This study is performed in order to test the influence of Return On

Asset (ROA), Earning Per Share (EPS), Net Profit Margin (NPM), Debt to Equity

Ratio (DER) and Price to Book Value (PBV) of price stock.

Sampling technique used was purposive sampling during 2007 to 2011.Data

obtained by the publication of Indonesian Capital Market Directory (ICMD

2012). Obtained the sample of 15 companies. Analysis technique used is multiple

regression by the least squares equations and hypothesis testing using the t-

statistic for testing the partial regression coefficients and the f-statistic for testing

the effect together with the level of significance of 5%. It also tested the classical

assumptions that included normality test, multicollinearity test, heteroscedasticity

test, and autocorrelation test.

Based on the results of the study found no variables that deviate from the

classical assumptions, this suggests that the available data has been qualified

to use the model of multiple linear regression equation. From the results

showed that the variable Return On Asset (ROA), Earning Per Share (EPS), Net

Profit Margin (NPM), Debt to Equity Ratio (DER) and Price to Book Value (PBV)

is partially significantly affect price stock on the Stock Exchange food and

beverage company in the 2007-2011 period of significance level of less than

5%.The predictive capability of the five variables on stock returns of 63,8%.

Keyword: Return On Assets, Earning Per Share, Net Profit Margin, Debt to

Equity Ratio, Price to Book Value, price stock.