Top Banner
Oleh : Tony Seno Aji, SE.,ME.
35

Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

Jun 14, 2015

Download

Documents

VJ Asenk
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Page 1: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

Oleh :

Tony Seno Aji, SE.,ME.

Page 2: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

INVESTASI

Investasi adalah penanaman modal untuk satu atau lebihaktiva yang dimiliki dalam jangka waktu tertentu denganharapan mendapatkan keuntungan

INVESTASI

Real Investment Financial Investment

Page 3: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

PASAR MODAL

Pasar modal secara umum adalah sistem keuangan yg terorganisasi,termasuk di dalamnya bank , lembaga perantara keuangan, keseluruhansurat2 berharga.

Pasar modal (capital market) dalam arti sempit merupakan pasar yangmempertemukan penawaran dan permintaan berbagai instrumenkeuangan jangka panjang, baik surat utang (obligasi), ekuiti (saham),keuangan jangka panjang, baik surat utang (obligasi), ekuiti (saham),reksa dana, instrumen derivatif maupun instrumen lainnya.

Undang-Undang Pasar Modal No. 8 tahun 1995 tentang Pasar Modalmendefinisikan pasar modal sebagai “kegiatan yang bersangkutandengan Penawaran Umum dan perdagangan Efek, Perusahaan Publikyang berkaitan dengan Efek yang diterbitkannya, serta lembaga danprofesi yang berkaitan dengan Efek”.

Page 4: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

MANFAAT KEBERADAAN PASAR MODAL

Menyediakan sumber pembiayaan (jangka panjang) bagi dunia usaha sekaligusmemungkinkan alokasi sumber dana secara optimal

Memberikan wahana investasi bagi investor sekaligus memungkinkan upayadiversifikasi

Penyebaran kepemilikan perusahaan sampai lapisan masyarakat menengah

Memberikan kesempatan memiliki perusahaan yang sehat dan mempunyai prospek

Keterbukaan dan profesionalisme, menciptakan iklim berusaha yang sehat

Menciptakan lapangan kerja/profesi yang menarik

Page 5: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

FUNGSI PASAR MODALFUNGSI PASAR MODAL

Alternatif Investasi :Membeli Instrumen

Pasar Modal

INVESTOR /PEMILIK

DANA

Mempertemukan pemilik dana dan pengguna danaMempertemukan pemilik dana dan pengguna dana

PERUSHPERLUDANA

Sumber pendanaan :Go Public (Saham,

Obligasi, dll)

PERUSHPERLUDANA

PASARMODAL

Page 6: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

InternalInternal

LabaOperasi

PinjamanPemegang

FUNGSI PASAR MODALFUNGSI PASAR MODAL

2. Sumber dana bagi perusahaan

1. Investasi bagi masyarakat

SektorSektorPerbankanPerbankan

PasarPasarModalModal

GoGoPublicPublic

SumberSumberDanaDana

EEkksternalsternal

DebtDebt

EquityEquity

JangkaJangkaPendekPendek

JangkaJangkaPanjangPanjang

PermanenPermanen

Pemegangsaham

Page 7: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

Karakteristik Industri Pasar Modal

Cermin aktivitas ekonomi modern dan menjadi salah satu tolok ukurkinerja ekonomi (IHSG) (mirror of economic activity)

Dinamis dan terus membutuhkan inovasi dan adaptasi

Keterbukaan Informasi (disclosure) menjadi basis pengambilan keputusaninvestasi

Pergerakan modal tidak lagi ditentukan batas wilayah geografis Pergerakan modal tidak lagi ditentukan batas wilayah geografis(Borderless)

Padat Teknologi Informasi. Keunggulan daya saing ditopang kemajuanteknologi informasi (scripless dan remote trading)

Highly Regulated

Page 8: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

JENIS-JENIS PASAR MODAL Pasar Perdana (Primary Market)

Penawaran saham dari perusahaan yg menerbitkan saham (emiten)kepada pemodal sebelum diperdagangkan di pasar sekunder.Berarti penawaran utk pertama kali (penawaran umum)

Pasar Sekunder (Secondary Market)

Pasar sekunder didefinisikan sebagai perdagangan saham setelahPasar sekunder didefinisikan sebagai perdagangan saham setelahmelewati masa penawaran pada pasar perdana. Jadi, pasarsekunder dimana saham dan sekuritas lain diperjual-belikan secaraluas, setelah melalui masa penjualan di pasar perdana.

Pasar Ketiga (Third Market / over the counter/OTC)

Tempat perdagangan sekuritas diluar bursa, biasanya Antar dealer

Pasar Keempat (Fourth Market)

Dilakukan dalam jumlah besar (block sale). Biasanya antar pemilikperusahaan untuk tujuan pengambilalihan perusahaan. Tetap harusmelaporkan ke Bursa Efek

Page 9: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

PERKEMBANGAN PASAR MODAL DI INDONESIA

1. PERIODE PERTAMA (1912-1942) : PERIODE JAMAN BELANDA.

2. PERIODE KEDUA ( 1952-1960) : PERIODE ORLA.

3. PERIODE KETIGA (1977-1988) : PERIODE ORBA.

4. PERIODE KEEMPAT (1988-1995) : PERIODE BANGUN DARI TIDURYANG PANJANG.YANG PANJANG.

5. PERIODE KELIMA (MULAI 1995) : PERIODE OTOMATISASI.

6. PERIODE KEENAM (MULAI 1997) : KRISIS MONETER.

Page 10: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

PERIODE PERTAMA (1912-1942) : PERIODE JAMAN BELANDA.

Tgl 14 desember 1912, asosiasi 13 broker dibentuk dijakarta dengan nama “vereniging voor effectenhandel”“vereniging voor effectenhandel”

Tgl 1 januari 1925 dibuka di surabaya.

Tgl 1 agustus 1925 dibuka di semarang.

Mayoritas saham-saham yang diperdagangkan merupakan Mayoritas saham-saham yang diperdagangkan merupakansaham-saham perusahaan belanda dan afiliasinya yangtergabung dalam “dutch east indies trading agencies”.“dutch east indies trading agencies”.

Page 11: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

PERIODE KEDUA (1952-1960) : PERIODE ORDE LAMA.

Tgl 1 september 1951 dikeluarkan UU darurat no. 12 yang kemudiandijadikan uu no 15/1952 tentang pasar modal.

Melalui kepmenkeu no. 289737 tgl 1 Nop. 1951, BEJ akhirnya dibukakembali tgl 3 juni 1952.

Tujuannya untuk menampung obligasi pemerintah yang sudahdikeluarkan tahun-tahun sebelumnya dan mencegah saham-sahamperusahaan belanda yang diperdagangkan di pasar modal jakarta lari keperusahaan belanda yang diperdagangkan di pasar modal jakarta lari keluar negeri.

Sengketa RI dengan belanda tentang irian barat, semua bisnis belandadi nasionalisasikan, melalui UU nasionalisasi no. 86 tahun 1958.

Tahun 1960 saham-saham perusahaan belanda tidak diperdagangkanlagi di BEJ.

Page 12: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

PERIODE KETIGA (1977-1988) : PERIODE ORDE BARU.

Kepres No. 52 tahun 1976, tentang pendirian pasar modal,pembentukan badan pembina pasar modal, pembentukan BadanPelaksana Pasar Modal (BAPEPAM) dan PT. Danareksa.

Tgl 10 agustus 1977 BEJ dibuka kembali oleh presiden Soeharto.

PT. Semen Cibinong sebagai perusahaan pertama yang tercatat di BEJ.Penerbitan saham perdana disetujui tgl 6 juni 1977, dan tercatat dibursa pertama kali tgl 10 agustus 1977, sebanyak 176.750 lbr sahamditawarkan dengan harga rp 10.000 per lbr saham.ditawarkan dengan harga rp 10.000 per lbr saham.

BAPEPAM menjalankan fungsi ganda sebagai Pengawas danPengelola Bursa

Jumlah Emiten masih sangat sedikit (27)

Index Harga Saham Gabungan (IHSG) antara 60-100

Masyarakat masih awam tentang Pasar Modal, investor asing dilarangberinvestasi di Pasar Modal

Disebut periode tidurperiode tidur, karena sampai tahun 1988 hanya 24 perusahaantercatat di BEJ.

Page 13: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

PERIODE KEEMPAT (1988-1995) : PERIODE BANGUN DARI TIDURYANG PANJANG.

Tahun 1990 jumlah perusahaan yang terdaftar di BEJ meningkatmenjadi 127 perusahaan. Tahun 1996, meningkat lagi menjadi 236perusahaan.

IHSG antara 224-612

Peningkatan pasar modal didorong oleh; (1) permintaan dari investorasing (2) pakto 1988 (3) perubahan generasi, dari kultur bisnis keluargatertutup ke kultur bisnis profesional terbuka.tertutup ke kultur bisnis profesional terbuka.

Swastanisasi Bursa Efek Jakarta (1992)

Bapepam hanya berperan sebagai Pengawas

Berdirinya dua lembaga baru KDEI (sekarang KSEI) dan PT Pefindo(Credit Rating Agency)

Bursa Efek Surabaya lahir kembali tgl 16 juni 1989, dengan 25 sahamdan 23 obligasi yang diperdagangkan.

Page 14: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

PERIODE KELIMA (MULAI 1995) : PERIODE OTOMATISASI.

Sistem otomatisasi diterapkan di bej dengan nama “Jakarta Automated“Jakarta AutomatedTrading System”Trading System” (JATS).

Dioperasikan mulai hari senin, 22 mei 1995, mampu menanganisebanyak 50.000 transaksi tiap harinya (manual 3.800).

Sebelum JATS, rata-rata volume perdagangan setiap hari 14,8 juta lbrsaham dalam 1.606 transaksi dengan nilai Rp 46 milyard untuktransaksi reguler, non reguler 19,3 juta lembar dalam 174 transaksitransaksi reguler, non reguler 19,3 juta lembar dalam 174 transaksidengan nilai rp 61 milyard.

Setelah JATS, 18 juta lembar dalam 2.268 transaksi dengan nilai Rp58milyard untuk reguler, 24,7 juta lembar dalam 222 transaksi dengan nilai82 milyard untuk non reguler.

Tgl 19 september 1996 (terbuka 10 maret 1977) BES menggunakanSurabaya Market Information & Automated Remote TradingSurabaya Market Information & Automated Remote Trading (S-MART).Perdagangan dilakukan dari kantor masing-masing, tidak di lantai bursa.

Page 15: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

PERIODE KEENAM (MULAI AGUSTUS 1997) : KRISIS MONETER.

Bulan agustus 1977, krisis moneter melanda negara-negara asia,termasuk Indonesia, Malaysia, Thailand, Korsel dan Singapura.

Penurunan nilai-nilai mata uang negara-negara asia relatif terhadap US$.

Tingkat suku bunga deposito mencapai 25% sampai 50%.

Tingginya suku bunga deposito berakibat negatif terhadap pasar modal.

Tgl 3 september 1997 pemerintah tidak memberlakukan lagipembatasan 49% pemilikan asing.

Tgl 1 nopember 1997 pemerintah mengumumkan melikuidasi 16 bankumum swasta nasional.

IHSG mencapai titik terendah 391,26 poin pada 21 nopember 1997.

Page 16: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

PERKEMBANGAN PASAR MODAL

Page 17: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

Efekadalah Surat pengakuan hutang, SuratBerharga Komersial, Saham,Obligasi,Right, Waran, Opsi & produk-produk turunan (Derivatif) lainnya yangditetapkan sebagai Efek oleh BAPEPAM

INSTRUMEN PASAR MODALINSTRUMEN PASAR MODAL

ditetapkan sebagai Efek oleh BAPEPAM

Page 18: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

INSTRUMEN PASAR MODAL DI INDONESIAINSTRUMEN PASAR MODAL DI INDONESIA

-Gagal bayar-Capital loss

-Capital Loss-Tdk ada dividen-Likuidasi

Risiko

-Obligasi- Obligasi Konversi

-Kupon- Capital Gain

Efek bersifat hutangObligasi

-Saham Biasa- Saham Preferen

-Capital Gain-Dividen

Efek bersifat penyertaanSaham

JenisKeuntunganDefinisiInstrumen

-Likuiditas-Berkurangnyanilai unitpenyertaan

- Capital Loss

-Capital Loss

-Callability

-Pendapatan Tetap-Saham-Pasar Uang-Campuran

-Diversifikasi-Dikelola tenagaprofesional-Efisien waktu

Wadah yang menghimpundana pemodal selanjutnya diinvestasikan dalamportofolio Efek oleh ManajerInvestasi.

Reksa Dana

-Tambahan sahamdg harga murah-Capital Gain

Efek pemanis ygmemberikan hak utkmembeli saham baru dgnharga dan periode tertentu.

Waran

-Tambahan sahamdg harga murah-Capital Gain

Efek yg memberikan hak utkmembeli saham baru dgnharga dan periode tertentu.

Right

Page 19: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

SAHAMSAHAMBAB II-3

CAPITALGAIN

Page 20: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

RESIKO PEMEGANG SAHAM

Tidak mendapat Dividen Capital Loss Perusahaan bangkrut atau dilikuidasi Saham di Delist dari bursa

Page 21: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

OBLIGASIOBLIGASI

BAB II-5

OBLIGASIOBLIGASI

adalah surat bukti Utang

Page 22: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

UNSUR OBLIGASIUNSUR OBLIGASI

BAB II-6

Nilai Nominal (Face Value)Bunga (Coupon)

Jatuh Tempo (Maturity)

Page 23: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

JENIS OBLIGASIJENIS OBLIGASI

BAB II-7

Obligasi Korporasi (Corporate Bonds)Obligasi Negara (Government)

Page 24: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

BUNGA OBLIGASIBUNGA OBLIGASI

BAB II-9

Page 25: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

BUNGA VERSUS HARGABUNGA VERSUS HARGABAB II-8

Page 26: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

HAK PRIORITASHAK PRIORITAS

Page 27: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

OBLIGASI KONVERSIOBLIGASI KONVERSI

Page 28: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

BUKTI RIGHTBUKTI RIGHT

didefinisikan sebagai hak memesan efekterlebih dahulu pada harga yang telah

ditetapkan selama periode tertentu.

Page 29: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

BUKTI RIGHTBUKTI RIGHT

Page 30: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

WARANWARAN

Page 31: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

REKSA DANAREKSA DANA

BAB II-20

Sekumpulan Saham, Obligasi, serta Efek lainyang dibeli oleh sekelompok investor

dan dikelola oleh sebuah perusahaan investasiyang profesional.

Page 32: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

REKSA DANA TERBUKAREKSA DANA TERBUKABAB II-21

Page 33: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

REKSA DANA TERTUTUPREKSA DANA TERTUTUP

Page 34: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

REKSA DANAREKSA DANA ADA DIVERSIFIKASIADA DIVERSIFIKASI

Page 35: Pasarmodal2 131023121044-phpapp01

REKSA DANAREKSA DANATIDAKTIDAK PERLU ANALISAPERLU ANALISA