Home >Documents >M&A Matahari

M&A Matahari

Date post:26-Nov-2015
Category:
View:40 times
Download:9 times
Share this document with a friend
Description:
Matahari Department Store M&A Case
Transcript:

M&A: The Case of Matahari Dept. Store

M&A: Matahari Dept. StorePresentasi Manajemen Keuangan Kelompok 3 F121 Magister Manajemen UI

Perusahaan ritel di Indonesia pemilik jaringan Matahari Departement Store dan supermarket Hypermart dan Foodmart. Salah satu anak perusahaan Grup Lippo.Misi Matahari: menyediakan kebutuhan fashion berkualitas dengan harga terjangkau.Company ProfilePT. Matahari Putra Prima Tbk.

(MPPA)Holding CompanyStruktur Kepemilikan

Struktur Kepemilikan Saham MPPA tanggal 31 Januari 2010 (sebelum transaksi penjualan saham LPPF):NoNama Pemegang SahamJumlah SahamJumlah Nilai Nominal Saham (Rp) @Rp 500%1PT Multipolar Tbk2.281.708.0031.140.854.001.50050,052PT Star Pacific Tbk306.770.000153.385.000.0006,453Masyarakat1.970.543.772985.271.886.00043,50Jumlah4.559.021.7752.279.510.887.500100,00Holding Company

Didirikan dengan nama PT Stephens Utama International Leasing Corporation (1982)LPPF mencatatkan saham perdana di bursa efek pada 1989 dan namanya berubah menjadi PT Pacific UtamaPada 2009, Matahari Department Store menjadi entitas terpisah dari MPPA, menjadi PT Matahari Department Store TBK (LPPF)Company ProfilePT. Matahari Dept Store Tbk.

(LPPF)Subsidiaries Struktur Kepemilikan

Struktur Kepemilikan Saham LPPF tanggal 31 Januari 2009 (sebelum transaksi penjualan saham LPPF oleh MPAA):Subsidiaries Profile: CVC Asia III

Dibentuk pada 2007 dan dikelola oleh CVC Partners Asia III Limited (CVC Asia III) Merupakan perseroan terbatas dari Jersey yang otoritas dan pengaturannya tunduk kepada Jersey Financial Services ComissionCVC menjalankan usaha di bidang manajemen investasiCVC dan CVC Asia III tidak terafiliasi dengan MPPACVC Capital Partners Asia Pacific III, L.P. (CVC)

Teori: Akuisisi

Akuisisi adalah pembelian suatu perusahaan oleh perusahaan lain atau oleh kelompok investor. Digunakan untuk menjaga ketersediaan bahan baku atau jaminan produk akan diserap oleh pasar.Apabila dilakukan oleh badan hukum berbentuk perseroan, keputusan harus melalui persetujuan RUPS.Teori: Akuisisi

PengakuisisiTipeKeteranganPerusahaan LainMergerPerusahaan target menjadi bagian dari perusahaan pengakuisisi. Pemegang saham perlu ijin dari kedua perusahaan tersebutKonsolidasiPerusahaan target dan perusahaan pengakuisisi menjadi perusahaan baru.Tender OfferPerusahaan target tetap eksis selama masih ada ketidaksepakatan untuk mengambil kembali sahamnya.Akuisisi AssetPerusahaan target menjadi diakuisisi oleh perusahaan yang melindungi. Tetapi asetnya ditransfer ke perusahaan pengakuisisi. Akhirnya perusahaan target tetap dilikuidasi.Manajer Internal dan Investor LuarBuyOutPerusahaan target tetap eksis. Merupakan penyempurnaan dari tender offer.Analisa Transaksi

Pelepasan kepemilikan saham LPPF oleh MPPA CVC adalah langkah strategis MPPA dalam membentuk aliansi strategis guna mendukung pertumbuhan ekspansi bisnis MPPA ke depan secara berkesinambungan.Langkah pengembangan LPPF: menambah gerai baru hingga berjumlah 150 dalam 10-15 tahun mendatang. Tujuan dan Manfaat Transaksi

Mengkapitalisasi nilai strategis LPPFMengkapitalisasi nilai investasi pemegang saham MPPA dengan premium yang tinggiMencapai kinerja keuangan yang lebih solid dan kuatUntuk MPPA:Memanfaatkan peluang pertumbuhan potensial di bisnis department storeMendorong langkah ekspansi LPPFMelengkapi LPPF dengan beragam keahlian dan tata kelola usaha dengan standar terbaikMengoptimalkan nilai investasi pemegang saham LPPF Untuk LPPF:Dampak Transaksi

Para pemegang saham akan mendapatkan dividen khusus sebesar Rp 1TTerdapat Rp3,4 triliun dana tunai yang akan digunakan membayar hutangPengurangan hutang dan DER ratio, memperkuat struktur permodalan dari MPPA yang memberikan tambahan value bagi saham MPPA ke depan. Untuk MPPA:LPPF terbebani piutang afiliasi, yang dinilai dapat memberatkan solvabilitas LPPF dan risiko LPPF juga meningkatPemegang Saham Publik LPPF yang menjual saham kepada CVC, akan dibeli seharga Rp 2.705,33 per saham>46,23% dibanding harga LPPF dari 25 Januari 2010 sebesar Rp1.850 per sahamPotensi dilusi yang dialami pemegang saham publik LPPF disebabkan adanya Kewajiban Tender Offer yang harus dilakukan oleh MI akibat pembelian saham LPPFPotensi perdagangan saham LPPF di Bursa menjadi tidak likuidUntuk LPPF:Skema Transaksi

Kinerja Keuangan MPPA dan LPPF

Kinerja Saham MPPA dan LPPF

Keterangan: sampai dengan 16 Mei 2013Kesimpulan

MPPA akan mendapatkan potensi nilai tambah dalam 5 tahun ke depan sebesar Rp 477 milyarDiperoleh dari selisih potensi penambahan dan pengurangan biaya sebesar Rp 4.843 milyar Potensi kehilangan laba sebesar Rp4.366 milyar sebagai akibat pelepasan saham LPPF.

THANK YOU

Click here to load reader

Reader Image
Embed Size (px)
Recommended