Laporan Tahunan Annual Report 2012 - sieradproduce.com Report 2012.pdf · Laporan Keuangan Konsolidas/ ... 2010 2011 2012 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 ... network to create new

PT Sierad Produce Tbk Laporan Tahunan | Annual Report 2012

1ANNUAL REPORTSIERAD PRODUCE

Enhancing Quality for a Greater Future, Everyday

Bermimpi lebih besar setiap pagi merupakan semangat yang me-macu kami untuk mewujudkan

pencapaian tertinggi setiap hari. Se-panjang 2012, Sierad Produce telah ber-hasil mengembangkan setiap potensi yang dimiliki perseroan.

Hal ini dibuktikan dengan bertambahnya kapasitas produksi untuk menunjang penjualan yang semakin meningkat, upgrading fasilitas-fasilitas produksi yang didukung dengan efisiensi penerapan cara-cara berproduksi. Sehingga Persero-an mampu menghasilkan produk yang semakin meningkat secara kuantitas dan kualitas. Selain itu perkembangan Sierad Produce juga dapat dilihat dari semakin kuatnya bagian hilir dari rantai usaha Perseroan yang telah siap melesat dan memberikan konstribusi signifikan bagi pertumbuhan Perseroan.

Semangat ini merupakan sinergi dari komitmen di setiap divisi untuk mewujud-kan masa depan yang lebih cerah dengan berfikir selangkah lebih maju, bergerak lebih cepat, bekerja lebih keras untuk mencapai visi dan misi Perseroan, me-lakukan inovasi yang berkelanjutan untuk selalu menjadi pionir, menghasilkan kualitas yang melebihi ekspektasi pe-langgan hingga berbagi lebih banyak untuk kesejahteraan masyarakat sekitar.

To dream bigger every morning is the

spirit that smoulders us to accomplish

our best achievement every day. During

the year 2012, Sierad Produce has successfully

developing each company’s potential opportu-

nities.

This can be proven by the increased of the

production capacity to support the escalated

sales, upgrading the production facilities,

which is supported by the efficiency in the

producing process. In return, the company has

managed to deliver products that are better

in quality and greater in numbers. Beside

that, the development of Sierad Produce

can also be seen in the strengthening of the

downhill side of the company’s business chain,

which is ready to liftoff and give significant

contributions for the growth of the company.

This spirit is a synergy that comes from the

commitment of each division to achieve a

better future by thinking ahead, act faster and

work harder to achieve the company’s vision

and mission, creating sustainable innovation

to always be the pioneer, creating high-quality

products that are exceeding the customers’

expectations and also to share more in order to

improve the welfare of the social community.

2 ANNUAL REPORTSIERAD PRODUCE

Dibalik tema/About the themeEnhancing Quality for a Greater Future, Everyday

Kilas Kinerja 2012/2012 Performance Highlight

Enhancing Our AchievementTentang Sierad Produce/About Sierad ProduceMewujudkan Semangat untuk Meraih Peluang BaruEmbodies the spirit to seize new opportunitiesKinerja Usaha/Work Performance Produk & Inovasi/Product & InnovationTerdaftar di Bursa Efek/Listed on the Stock ExchangeSejarah dan Profil Perseroan/History and Company’s ProfilePeristiwa Penting Sierad 2012/Sierad’s Important Milestones in 2012Penghargaan dan Sertifikasi/Award and CertificationsVisi, Misi & Nilai-Nilai/Vision, Mission & Values

Enhancing Our Strategic DirectionLaporan Manajemen/Management ReportLaporan Dewan Komisaris/Report from the Board of CommissionersLaporan Direksi/Report from the Board of Directors

Enhancing Our QualityAnalisa dan Pembahasan Manajemen/Management Analysis & DiscussionLaporan Rugi Laba/Income StatementsRasio Keuangan/Financial RatiosNeraca/Balance SheetAksi Korporasi dan Transaksi Afiliasi/Corporate Action & Affiliated TransactionKebijakan Deviden/Dividend PolicyInformasi dan Fakta Material Yang Terjadi Setelah Tanggal Laporan Akuntan/Information and Material fact that subsequent report accountantAspek Pemasaran/Marketing AspectsProspek dan Strategi Usaha/Business Strategy

DAFTAR ISICONTENT

01

04

07

08

13131618262829

3132

38

51

52565657

5758

5860

50

30 Enhancing Our Strategic Direction

Enhancing Our Quality

06 Enhancing OurAchievement


Enhancing Our ProfesionalismTata Kelola Perusahaan/Corporate GovernanceLatar Belakang/BackgroundPendekatan Tata Kelola Perusahaan/Approach To Corporate GovernanceKewajaran dan Kesetaraan/Fairness and EqualityTransparansi/TransparancyAkuntabilitas/AccountabilityPeranggungjawaban/ResponsibilityKepatuhan Terhadap Ketentuan dan Peraturan PasarCompliance to Rules and Regulation of Capital Market and Stock ExchangeTransaksi Berbenturan Kepentingan/Conflict of Interest TransactionsTransaksi Material/Material TransactionPerkara Penting yang dihadapi/Litigation and Important CaseStruktur Pengelolaan Perusahaan/Corporate Governance StructureRapat Umum Pemegang Saham/General Meeting of ShareholdersDewan Komisaris/Board of CommissionersRapat Dewan Komisaris/Board of Commissioner’s MeetingKomite Audit/Audit CommitteeDireksi/Board of DirectorsRapat Direksi/Board of Director’s MeetingKebijakan Renumerasi/Renumeration PolicySistem Pengendalian Internal/Internal Control SystemSekretaris Perusahaan/Corporate SecretaryLaporan Komite Audit/Audit Committee Report

Enhancing The AccelerationSumber Daya Manusia/Human CapitalEnhancing Spirit to Work Harder/Meningkatkan Semangat untuk Bekerja Lebih Giat

Enhancing Our ResponsibilityTanggung Jawab Sosial Perusahaan/Corporate Social ResponsibilityEnhancing Our RevenueLaporan Keuangan Konsolidas/Consolidated Financial ReportData Perusahaan/Corporate DataStruktur Perusahaan/Company StructureTanggung Jawab Pelaporan Tahunan/Responsibility for Annual Reporting

DAFTAR ISICONTENT

62 80Enhancing Our Professionalism Enhancing

The Acceleration

63

6464

6464656566

66

6666666769697072737474777881

82

9596

103

207217218

94

94

206

EnhancingOur Responsibility

EnhancingOur Revenue

Corporate Data


KILAS KINERJA 20122012 performance highlight

2010 2011 2012

5.000

4.000

3.000

2.000

1.000

0

PENJUALAN BERSIH / NET SALES (Rp. Billion)

4,3544,029

3,643

600

500

400

300

200

100

0

LABA KOTOR / GROSS PROFIT (Rp. Billion)

583

422

351

2010 2011 2012

300

250

200

150

100

50

0

LABA (RUGI) USAHA / OPERATING INCOME (LOST) (Rp. Billion)

146129140

2010 2011 2012

LABA (RUGI) BERSIH / NET INCOME (LOST) (Rp. Billion)

1523

61

70

60

50

40

30

20

10

0

LAPORAN LABA RUGI KONSOLIDASI CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME

URAIAN 2012 2011 2010 DESCRIPTION

Penjualan Bersih Rp Miliar 4.354 4.029 3.643 Rp Billion Net Sales

Laba Kotor Rp Miliar 583 422 351 Rp Billion Gross Profit

Laba (Rugi) Usaha Rp Miliar 146 129 140 Rp Billion Operating Income (Lost)

Laba Diatribusi Kepada Pemilik Entitas Induk Rp Miliar 22 22 61 Rp Billion Attributable Income to Owners of The Parent

Laba Diatribusi Kepada Kepentingan non Pengendali Rp Juta (7.259) 1.384 12 Rp Million Attributable Income to Non-controlling interests

Laba (Rugi) Bersih Rp Miliar 15 23 61 Rp Billion Net Income (Lost)

Jumlah Laba Yang Diatribusi Rp Miliar 15 23 61 Rp Billion Total comprehensive Income

Laba (Rugi) Bersih/Saham Rp/Lembar 2,38 2,35 6,51 Rp/Share Earnings Per Share

Jumlah Aset Lancar Rp Miliar 1.660 1.229 1.066 Rp Billion Current Asset

Jumlah Aset Rp Miliar 3.298 2.642 1.641 Rp Billion Total Asset

Kewajiban Lancar Rp Miliar 1.436 883 564 Rp Billion Current Liabilities

Jumlah Kewajiban Rp Miliar 2.021 1.371 804 Rp Billion Total Liabilities

Jumlah Ekuitas Rp Miliar 1.277 1.271 1.233 Rp Billion Total Equity

Modal Kerja Bersih Rp Miliar 225 347 503 Rp Billion Net Working Capital

Marjin Laba Bersih % 0,35 0,58 1,68 % Net Profit Margin

2010 2011 2012


TahunYear

Triwulan Tertinggi Terendah Penutupan Volume Jumlah Jumlah Saham

Quarter Highest Lowest Closing Volume Total Tercatat

(Rp.) (Rp.) (Rp.) (Unit) (Rp.) Total Share Listed

2012 I 59 51 53 1,443,698,766 79,800,384,736 9,391,108,493

II 66 50 52 2,229,324,161 125,071,808,196 9,391,108,493

III 62 50 60 1,666,708,293 91,055,593,150 9,391,108,493

IV 60 50 50 1,040,401,089 56,103,541,160 9,391,108,493

2011 I 76 50 60 2,597,283,348 154,907,307,370 9,391,108,493

II 72 55 67 3,653,551,958 234,723,616,470 9,391,108,493

III 92 55 61 7,419,570,348 561,660,948,870 9,391,108,493

IV 66 51 54 1,432,818,363 85,793,994,015 9,391,108,493

PEMEGANG SAHAM YANG SHAREHOLDERS OWNING 5%

MEMILIKI 5% ATAU LEBIH SAHAM OR MORE SHARES

Nama Pemilik SahamJumlah Saham Persentase

ShareholdersNumber of Shares Percentage

Jade Field Assets Limited 1,461,657,441 15.56 Jade Field Assets Limited

Harvest Agents Limited 1,345,766,034 14.33 Harvest Agents Limited

Kingdom Industrial Limited 1,064,706,380 11.34 Kingdom Industrial Limited

KINERJA SAHAM / STOCK PERFORMANCE

6

5

4

3

2

1

0

RASIO LABA TERHADAP ASET / INCOME TO ASSET RATIO (%)

0,460.89

3,73

RASIO LABA TERHADAP EKUITAS / INCOME TO EQUITY RATIO (%)

1,181,85

4,96

RASIO LABA TERHADAP PENDAPATAN / INCOME TO NET SALES RATIO (%)

0,350,58

1,68

200

180

160

140

120

100

80

60

40

20

0

RASIO LANCAR / CURRENT RATIO (%)

115,65

139,28

189,11

158

108

65

RASIO TOTAL HUTANG TERHADAP ASET / DEBT TO ASSET RATIO (%)

61

5249

RASIO HUTANG TERHADAP EKUITAS / DEBT TO EQUITY RATIO (%)

70

60

50

40

30

20

10

0

6

5

4

3

2

1

0

6

5

4

3

2

1

0

200

180

160

140

120

100

80

60

40

20

0

2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012

2010 2011 2012 2010 2011 2012 2010 2011 2012

Informasi lebh lanjut lihat halaman 25 / Detailed Information see page 25



Enhancing Our AchievementTENTANG SIERAD PRODUCEAbout Sierad Produce

Kinerja Usaha/Work Performance

Produk & Inovasi/Product & Innovation

Terdaftar di Bursa Efek/ Listed on the Stock Exchange Sejarah dan Profil Perseroan/History and Company’s

Profile

Peristiwa Penting Sierad 2012/Sierad’s Important

Milestones in 2012 Penghargaan dan Sertifikasi/ Award and Certifications

Visi, Misi & Nilai-Nilai/ Vision, Mission & Values


Mewujudkan Semangat untuk Meraih Peluang BaruEmbodies the spirit to seize new opportunities


Di Sierad Produce, kami terus bertumbuh untuk menciptakan masa depan yang lebih baik, pertumbuhan yang ber tanggung-

jawab dan berkelanjutan yang digerakkan oleh produk-produk berkualitas dan insan-insan yang inovatif serta berbakat. Tentunya, kami akan terus memberikan produk-produk yang terbaik melalui diversifikasi usaha dan investasi berkesinambungan untuk memperbesar ka-pasitas produksi sehingga pada akhirnya akan memaksimalkan profit sesuai dengan yang diharapkan.

Produk-produk kami yang terpercaya membantu konsumen untuk memenuhi kebutuhan akan protein hewani, sebagai upaya pemerintah dalam meningkatkan kualitas gizi, kesehatan dan daya berpikir masyarakat Indonesia. Sierad Produce sebagai perusahaan yang fokus di bidang perunggasan terpadu berhasil menjaga komitmennya untuk menyukseskan program pemerintah dalam rangka memenuhi kebutuhan masyarakat Indonesia akan protein hewani dengan harga terjangkau.

Kami berhasil mencapai tujuan pertumbuhan dan diversifikasi usaha di tahun 2012 melalui investasi secara bertahap dan berkesinambungan untuk terus memperbesar kapasitas produksi sehingga nantinya dapat mencapai profit yang diharapkan, meningkatkan inovasi produk dan pemasaran sekaligus memperluas jaringan distribusi kami untuk menciptakan pasar-pasar baru sambil memperkuat keberadaan kami di pasar-pasar yang telah ada.

We successfully achieve the growth objectives and business diversification in 2012 through gradual and sustainable investment in order to increase our production capacity so that later can achieved the desired profit, enhance the product innovations and marketing as well as expanding our distribution network to create new markets along while strengthening our existence in the current markets.

In Sierad Produce, we keep growing to create a

better future. This responsible and sustainable

growth is stimulated by the combination of

range of marvellous products and innovative,

also talented people. Necessarily, we will keep

presenting high quality and the best of its

class products through business diversification

and sustainable investment to increase the

production capacity so that it is finally hoped

will maximize the desired profit.

Our trustworthy products help the consumers

to fulfil the needs of their animal proteins, as

one of the government’s purpose to improve

the nutrient’s quality, health, and the cognitive

ability of Indonesians. Sierad Produce as a

company that is focusing in the integrated

poultry, has been successfully uphold its

commitment to help succeed the government’s

program to fulfil the needs of animal proteins

for Indonesian people with providing affordable

good quality products.

TENTANG SIERAD PRODUCEAbout Sierad Produce


Komitmen itu tak akan berhasil dijalankan tanpa adanya kepercayaan dari para pemegang saham dan kerjasama seluruh karyawan Sierad Produce untuk mencari cara yang lebih alami dan ramah lingkungan sekaligus memotivasi mereka untuk mewujudkan kinerja yang unggul sehingga kami mampu merealisasikan segenap potensi kami untuk menciptakan nilai lebih, baik bagi Sierad Produce maupun Indonesia.

Dalam hal ini juga berarti tumbuh kembang bersama para pemasok, mitra bisnis dan ma-syarakat dengan meningkatkan kesejahtera an serta membangun landasan untuk masa depan yang lebih baik, lebih unggul dan lebih lestari.

Rantai Bisnis PT Sierad Produce TbkBusiness Chain PT Sierad Produce TbkDari pakan ternak, breeding, DOC, daging ayam olahan hingga makanan siap saji

Melalui inovasi-inovasi yang unggul kami berusaha me menuhi harapan konsumen akan produk yang berkualitas

ENHANCINGOUR ACHIEVEMENT

The commitment would have never been

a success one without the trust from the

shareholders and cooperation from all Sierad

Produce employees, who restlessly found more

natural and environmental-friendly ways to

produce goods. It is also to motivate them to

bring supreme performance into life, for us to

be able to realise our entire potential to create

better values, for both Sierad and Indonesia.

In this case, it also means that we grow together

with the suppliers, business partners and

community by increasing the welfare and build a

foundation for a better, more superior and more

sustainable future.

From feedmill, breeding, DOC, commercial farm, and processed chicken

Through supreme innovation we emphasized effort to bring customers satisfaction for high quality product



...kami mampu merealisasikan segenap potensi kami untuk menciptakan nilai lebih, baik bagi Sierad Produce maupun

Indonesia.

...for us to be able to realise our entire potential to create better values,

for both Sierad and Indonesia.


Peningkatan kapasitas produksi dalam rangka memenuhi kebutuhan

masyarakat Indonesia tersebut menjadi fokus kami dalam

menjalankan Perusahaan.

the increase of production capacity in order to fulfil the need of Indonesian citizen

becomes our focus in running the business.



Kinerja UsahaKami berhasil mencapai tujuan pertumbuhan dan diversifikasi usaha di tahun 2012 me-lalui investasi secara bertahap dan ber-kesinambungan untuk terus memperbesar kapasitas produksi sehingga nantinya dapat mencapai profit yang diharapkan, me ningkat-kan inovasi produk dan pemasaran sekaligus memperluas jaringan distribusi kami untuk menciptakan pasar-pasar baru sambil mem-perkuat keberadaan kami di pasar-pasar yang telah ada.

Produk dan InovasiIndonesia, yang memiliki populasi terbesar keempat di dunia dengan cepat menciptakan kelas menengah yang terus bertumbuh. Pertumbuhan ekonomi yang cepat dan stabilitas politik memberikan kontribusi kepada pertumbuhan GDP yang sehat dan peningkatan pendapatan per kapita. Faktor demografi yang menguntungkan ini menunjukkan bahwa konsumen Indonesia akan memiliki penghasilan lebih, sehingga akan meningkatkan konsumsi daging ayam per kapita. Dengan lebih banyaknya konsumen yang memilih daging ayam untuk pemenuhan akan kebutuhan proteinnya, bisnis perseroan yang saling berhubungan (pakan ternak, breeding, DOC dan daging ayam olahan) akan menciptakan rantai nilai khusus, sebagai potensi yang luar biasa di masa yang akan datang. Bersamaan dengan hal itu, peningkatan kapasitas produksi dalam rangka memenuhi kebutuhan masyarakat Indonesia menjadi fokus kami dalam menjalankan perusahaan.

Work PerformanceWe successfully achieved the growth objectives

and business diversification in 2012 through

gradual and sustainable investment to

continually increase the products’ innovations

and marketing as well as expanding our

distribution network to create new markets

along while strengthening our existence in the

current markets.

Product and InnovationIndonesia, as the fourth highest -populated

country in the world quickly creates continually

growing middle-class people. The rapid eco-

nomic growth and the politic stability give

huge contributions to the growth of healthy

GDP and in the increase of per capita income.

This beneficial demographic factor shows that

Indonesia’s consumers will have more income,

thus will increase the consumption of chicken

per capita. With the larger number of consumers

who choose chicken to fulfil their need of

protein, the inter-connected business in the

company (feedmill, breeding, DOC and processed

chicken) will create a special chain value, as an

extraordinary potential in the up coming years.

Along with it, the increase of production capacity

in order to fulfil the need of Indonesian citizen

becomes our focus in running the business.



TENTANG SIERADAbout Sierad

Produk-produk unggulan kami telah membantu jutaan orang di seluruh Indonesia untuk me-ningkatkan kualitas gizi, kesehatan dan daya pikir yang lebih kuat serta cerdas. Produk-produk unggas olahan kami menjadi produk pilihan konsumen karena mampu memenuhi kebutuhan konsumen. Kami mendengar dan memahami apa yang diinginkan oleh konsumen dari produk-produk perunggasan dan melalui inovasi-inovasi yang unggul kami berusaha memenuhi harapan konsumen akan produk yang berkualitas.

Inovasi merupakan penggerak kesuksesan brand-brand kami. Inovasi menjadikan brand-brand kami menjadi lebih baik. Menciptakan nilai lebih sekaligus memberikan peluang untuk merebut hati lebih banyak konsumen dengan menyajikan produk-produk yang terus disempurnakan se-suai dengan tuntutan pasar. Sebagian besar produk-produk kami bersumber dari fokus pada konsumen, yang diinspirasi oleh komitmen kami untuk membantu setiap orang merasa lebih sehat, lebih bergairah dan mempunyai daya pikir yang cerdas.

Strategi keberlanjutan kami menyentuh seluruh aspek operasional dan setiap tahap dalam siklus kehidupan produk

kami, di mana inovasi dan teknologi memegang peran yang bersifat sentral.

Our sustainable strategy concerns all operational aspects and each phase in the life cycle of our products, where innovations and

technology play the main role.

Our prime products have helped millions of people

across Indonesia to improve their nutrient’s quality,

health and stronger cognitive ability as well as to

become smarter. Our processed poultry products

became the consumer’s choice products because

they are managed to fulfil the consumers’ needs.

We listen and understand what kinds of poultry

processed products desired by the customers and

through our eminent innovations we succeeded

in fulfilling the consumer’s expectation of a high-

quality product.

Innovation is the key to drive the success of our

brands. Innovations make our brands better.

Creating better values as well as giving chances

to attract more customers by serving continually

improved products demanded by the market.

Most of our products generated from focusing on

the consumers, inspired by our commitment to

help each and every consumer to feel healthier,

more passionate and has better intelligence.


Strategi pertumbuhan Sierad Produce selaras dengan kelestarian lingkungan. Pendekatan kami terhadap keberlanjutan, termasuk pengembangan komunitas berfokus pada interaksi antara model bisnis dengan tantangan yang kami hadapi di Indonesia, khususnya yang berkaitan dengan masalah kesehatan, pemenuhan gizi, pengelolaan limbah, keberlanjutan sumber daya, perubahan iklim dan kemiskinan.

Strategi keberlanjutan kami menyentuh seluruh aspek operasional dan setiap tahap dalam siklus kehidupan produk kami, di mana inovasi dan teknologi memegang peran yang bersifat sentral. Strategi tersebut juga membentuk cara kami berinteraksi dengan para pemangku kepentingan melalui program-program pemberdayaan ko-munitas dan misi sosial brand-brand kami yang menjadi sarana promosi bagi peningkatan pemberdayaan ekonomi dan memotivasi kon-sumen untuk menerapkan gaya hidup dan pola konsumsi yang lebih sehat.

ANNUAL RSIERAD PR

The growth strategy of Sierad Produce is

harmonious with the environmental sus tai-

nability. Our approach towards sustainability,

including community development focusing on

the interaction between business model and the

challenge we are facing in Indonesia, especially

the matters that are related to health, nutrition,

waste treatment, resources sustainability,

climate change and poverty.

Our sustainable strategy concerns all operational

aspects and each phase in the life cycle of our

products, where innovations and technology

play the main role. This strategy also formed

us on how to interact with the stakeholders

through community empowering programs

and our brands social mission that became

the promoting tools to enhance the economic

empowerment and motivate the consumers to

implement a healthier lifestyle and consumption

pattern.



Terdaftar di Bursa EfekPada 29 Nopember 1996 merupakan langkah pertama perseroan untuk melakukan go public. Melalui persetujuan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) dengan suratnya No. S-1946/PM/1996, PT Sierad Produce melakukan penawaran umum atas 250.000.000 saham kepada masyarakat dengan nilai nominal Rp500 per saham. Sejak saat itu, Perusahaan telah beberapa kali melakukan transaksi di lantai bursa, diantaranya,

1997 1998 2001

Issuance of 76.436.000 series A

shares with par value of Rp. 500

from convertible bonds with

number of shares outstanding

after transaction reached

726.436.000.

Convertible bonds

with number of shares

outstanding after transaction

reached 730.999.000.

Penerbitan 76.436.000 lembar saham seri A dengan nilai nominal Rp 500 dari konversi obligasi dengan jumlah saham beredar setelah transaksi 726.436.000 lembar.

Konversi obligasi dengan jumlah saham beredar setelah transaksi 730.999.000 lembar.

Penerbitan saham seri B sejumlah 6.506.866.083 saham dengan nominal Rp 300, sehingga saham beredar menjadi 730.999.000 lembar untuk seri A, dan 6.506.866.083 lembar seri B.

Issuance of 6.506.866.083 B series

shares with par value of Rp. 300

which resulted in the convertible

bonds outstanding 730.999.000

for A series and 6.506.866.031 for

B series.


Listed on the Stock ExchangeNovember 29, 1996 was the first time of the

company to go public. By the approval from

the Director of Capital Market Supervisory

Agency and Financial Institution (Bapepam)

with its reference letter No. S-1946/PM/1996,

PT Sierad Produce did the first public offering

of 250.000.000 shares to the public with the

nominal value of Rp. 500 per share. Since then,

the company had listed on the stock exchange

for several times, to name a few:


2004 2005 2009

Reverse stock split by 10 times,

resulting in the outstanding shares

to reach 73.099.900 for A series,

and 650.686.609 shares for B series.

Conversion of convertible

bonds and finance lease

liabilities, impacting the total

of shares outstanding to

reach 73.099.900 for A series,

650.686.609 for B series and

8.667.321.984 for C series.

The company conducted quasi

reorganization followed by law

reorganization by reducing the

nominal value of the share without

decreasing the outstanding share

revolving (decline in the share

capital). The stakeholders approved

this step during the Extraordinary

General Meeting of Stakeholders

held on December 22, 2009 and

was documented in a notarial

certificate No. 223 made before Dr.

Irawan Soerodjo, SH, MSi, a notary

in Jakarta.

Penggabungan saham (reversed stock) sebesar 10 kali, sehingga saham yang beredar menjadi 73.099.900 lembar seri A dan 650.686.609 lembar seri B.

Konversi Utang Obligasi Konversi dan Utang Jangka Panjang, sehingga saham yang beredar menjadi 73.099.900 untuk seri A, 650.686.609 lembar seri B, dan 8.667.321.984 seri C.

Perusahaan melaksanakan kuasi reorganisasi yang diikuti dengan reorganisasi secara hukum dengan mengurangi nilai nominal saham tanpa mengurangi jumlah saham beredar (penurunan modal saham). Langkah tersebut telah disetujui oleh pemegang saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang digelar pada tanggal 22 Desember 2009 dan didokumentasikan dalam akta Notaris No. 223 yang dibuat dihadapan Dr. Irawan Soerodjo, SH, MSi, Notaris di Jakarta



Sejarah dan Profil PerseroanSebagai salah satu perusahaan perunggasan terpadu terbesar di Indonesia tidak diperoleh dengan cara yang instan dan mudah. Sierad Produce memperoleh kesuksesan dari akumulasi tekad dan keteguhan dalam menjalankan usaha yang berkarakter baik.

Keuletan, kerja keras dan tekad untuk ikut ber-sumbangsih bagi kemajuan rakyat Indonesia menjadikan Sierad Produce dapat bertahan di tengah persaingan bisnis yang semakin ketat saat ini. Sierad Produce pun mampu meng-harmoniskan kepentingan bisnis dengan pe-layanan kepada masyarakat Indonesia. Itu pun dengan proses yang sangat panjang.


History and Company’s ProfileBeing one of the integrated poultry companies

in Indonesia, it was not obtained instantly or

easily. Sierad Produce gained success from the

accumulation of determination and consistency

in running a business with good character.

Tenacity, hard work and determination to con-

tri bute for the improvement of Indonesian

people has made Sierad Produce withstood in

the middle of the business competition that is

getting tougher this time. Sierad Produce was

also capable of harmonizing business interest

with service for Indonesia’s society. It was

obtained through a long process.

Sierad Produce memperoleh kesuksesan dari akumulasi tekad dan keteguhan dalam menjalankan usaha yang berkarakter baik.

Sierad Produce gained success from the accumulation of determination and consistency in running a business with good character.


Penggunaan nama Sierad Produce terkait dalam rangka persiapan go-public di Bursa Efek Jakarta tanggal 27 Desember 1996.

Penggunaan nama Sierad Produce terkait dalam rangka persiapan go-public di Bursa Efek Jakarta

tanggal 27 Desember 1996.

Sierad Produce, formerly known as PT Betara

Darma Ekspor & Impor, was incorporated on

September 6, 1985. Its current name was adopted

in preparation for its successful public listing in

the Jakarta Stock Exchange on December 27,

1996.

Through a notarial certificate Raden Santoso No.

17 dated September 6, 1985 and certificate of

amendments No. 27 dated April 16, 1986 from the

same notary, PT Sierad Produce Tbk (hereafter to

be called “company”) was established. Minister of

Justice, Republic of Indonesia through a Decree

No. C2 4506.HT.01.01.TH.86 dated June 26, 1986

authorized the charter.

Along with running the company, the company’s

charter has gone through several changes, lastly

through a notarial certificate No. 223 dated

December 22, 2009 which was made before Dr.

Irawan Soerodjo, SH, MSi, and was authorized by

the Minister of Law and Human Rights through

a decree No. AHU-11399.AH.01.02 year 2010

dated March 4, 2010. The amendments refer

to the approval of the implementation of the

quasi-reorganization and the reduction par

value shares without reducing the number of the

outstanding shares of the company.

Awalnya, sebelum menggunakan nama Sierad Produce, perusahaan ini bernama PT.Betara Darma Ekspor Impor yang didirikan pada tanggal 6 September 1985. Penggunaan nama Sierad Produce terkait dalam rangka persiapan go-public di Bursa Efek Jakarta tanggal 27 Desember 1996.

Melalui akte Notaris Raden Santoso No 17 tanggal 6 September 1985 dan akte perubahan No. 27 tanggal 16 April 1986 dari notaris yang sama, PT Sierad Produce Tbk (selanjutnya disebut ”perusahaan”) didirikan. Anggaran Dasar (AD) ini telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C2 4506.HT.01.01.TH.86 tanggal 26 Juni 1986.

Seiring dengan perjalanan perusahaan, AD Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir melalui akta Notaris No. 223 tanggal 22 Desember 2009 yang dibuat di hadapan Dr. Irawan Soerodjo, SH, MSi, dan disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia melalui surat keputusan No. AHU-11399.AH.01.02 Tahun 2010 pada tanggal 4 Maret 2010. Perubahan itu mengacu pada persetujuan pelaksanaan kuasi-reorganisasi dan penurunan nilai nominal saham tanpa mengurangi jumlah saham beredar Perusahaan.



Saat ini, PT Sierad Produce Tbk berkantor pusat di Plaza City View, Kemang, Jakarta Selatan, dengan tempat usaha tersebar di Bogor, Sukabumi, Tangerang, Lampung, Sidoarjo dan Magelang. Hasil produksi dipasarkan di dalam negeri.

Sejak beroperasi secara komersial tahun 1985 hingga akhir tahun 2012 lalu, PT Sierad Produce Tbk tercatat memiliki karyawan sejumlah 4.182 (tidak diaudit). Menyadari karyawan sebagai kunci dan modal utama perusahaan, PT Sierad Produce telah mengenggelontorkan remunerasi yang diterima selama tahun 2012 sebesar Rp. 16.330.514.377,-

Hingga kini, Perusahaan sudah memiliki enam anak perusahaan, di mana lima diantaranya masih beroperasi dan terus mengembangkan pertumbuhan bisnisnya. Empat entitas anak perusahaan itu yakni, PT Sierad Industries


PT Sierad Produce Tbk

tercatat memiliki karyawan

sejumlah 4.182

PT Sierad Produce Tbk was listed to

have a total of 4.182 employees

aderaSieT

At this moment, PT Sierad Produce Tbk domiciled

main office in Plaza City View, Kemang, South

Jakarta, with business units spread in Bogor,

Sukabumi, Tangerang, Lampung, Sidoarjo and

Magelang. The result of the production process

is marketed in the country.

Since operating commercially in 1985 up until

the end of last 2012, PT Sierad Produce Tbk

was listed to have a total of 4.182 employees

(unaudited). Realizing the employees as the key

and the main asset of the company, PT Sierad

Produce had poured remuneration during 2012

for Rp. 16.330.514.377,-

Up to now, the company has had six subsidiaries,

where five of them are still operating and

keep developing their business growths. Four

subsidiaries entities are: PT Sierad Industries,

which is based in Jakarta with line of industrial


yang berdomisili di Jakarta dengan bidang usaha industri peralatan peternakan ayam. Terkait kendali manajemen, Perusahaan memiliki saham mayoritas yang kepemilikannya mencapai 99,56%.

Lalu ada PT Sierad Pangan Nusantara yang juga berdomisili di Jakarta dan bergerak pada bidang industri makanan dan minuman. Di anak perusahaan ini, PT sierad Produce Tbk menguasai saham mayoritas dengan kepemilikan mencapai 100%. Kepemilikan saham sebesar 100% juga ter-dapat di PT Transpasifik Niagareksa yang bergerak di bidang jasa perdagangan dan PT Dwipa Mina Nusantara yang berlokasi di Bali dengan bidang usaha industri tepung ikan.

Selain itu, masih ada anak usaha yang usianya paling muda tapi mempunyai potensi bisnis sangat besar, yakni PT Belfoods Indonesia di Bogor yang dikonsolidasi sejak Oktober 2011 lalu. Entitas anak ini bergerak pada bidang industri pengolahan makanan beku yang pasarnya masih sangat luas dan cukup menggiurkan. Di PT Belfoods Indonesia, perusahaan induk memiliki saham mayoritas men-capai 66,99%.%.

business of poultry equipment. Related to the

management control, the company owns the

majority share which ownership reaches 99,56%.

Then we have PT Sierad Pangan Nusantara, which

is also based in Jakarta, and engaged in food and

beverage industry. Form this subsidiary, PT Sierad

Produce Tbk , dominates the majority of the

shares by ownership reaching 100%. The largest

share ownership of 100% can also be found in PT Transpasifik Niagareksa, which is engaged in the

trade services and PT Dwipa Mina Nusantara,

which is located in Bali with fishmeal industry.

Beside those, there are still other subsudiaries,

which are still young in age but has a remarkable

business potential, named PT Belfoods Indonesia,

located in Bogor which was consolidated since the

last October 2011. The entity of this subsidiary

moves in the field of industrial business of

processing frozen food with yet the market is

widely potential and quite tantaling. At PT Belfoods

Indonesia, the holding company owns the majority

of its majority share reaching 66,9%.




Sebenarnya, masih ada satu anak perusahaan yang juga berlokasi di Jakarta, yaitu PT Sierad Corporation. Anak usaha ini bergerak di bidang distribusi dan perdagangan peralatan peternakan ayam, bahan baku, pakan ternak. Namun, entitas anak ini tak lagi beroperasi sesuai dengan per nyataan keputusan rapat pemegang saham PT Sierad Corporation (SC) dengan akta Notaris No. 25 tanggal 21 Oktober 2003 dari Notaris Diah Guntari Listianingsih Soemarwoto, SH, Notaris di Jakarta.

Sementara itu, seiring perkembangan bisnis perusahaan, sampai dengan tanggal 31 Desember 2011, PT Sierad Pangan Nusantara masih dalam tahap pengembangan, non-aktif dan pra-operasi, serta tidak ada transaksi yang signifikan dalam perusahaan tersebut. Langkah penataan ini me rupakan salah satu strategi perusahaan dalam rangka konsolidasi unit usaha seperti yang pernah dilakukan pada PT Transpasifik Niagareksa. PT Transpasifik Niagareksa sendiri sudah kembali beroperasi secara normal pada tahun 2008 lalu.

Actually, there is still one more subsidiary located

in Jakarta, which is PT Sierad Corporation. This

subsidiary moves in the field of distribution and

trade of poultry equipment, raw materials and

feedmill. However, the entity of this subsidiary

is no longer operating based on the result of the

General Meeting of the Stakeholders of PT Sierad

Corporation (SC) with a notarial certificate No. 25

dated October 21, 2003 made before the Notary

Diah Guntari Listianingsih Soemarwoto, SH, a

notary in Jakarta.

Meanwhile, along with the growth of the com-

pany’s business, until December 31, 2011, PT

Sierad Pangan Nusantara was sill in the phase of

development, non-active and pre-operation, and

there was no significant transaction done in that

subsidiary. This set-up arrangement was one of

the company’s strategies in order to consolidate

a business unit like once done to PT Transpasifik

Niagareksa. PT Transpasifik Niagareksa itself had

been re-operating normally since the last 2008.


...pada 30 Juni 2009 diputuskan untuk mengakuisi saham PT Belfoods Indonesia (BI) sebanyak 596.806

saham dengan harga Rp100.000/saham....on June 30, 2009, it was decided to acquire the shares listed

under PT Belfoods Indonesia (BI) as many as 596.806 shares with nominal value Rp. 100.000,-



Perkembangan terakhir, dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perusahaan pada tanggal 30 Juni 2009 diputuskan untuk akuisi saham dalam PT Belfoods Indonesia (BI) sebanyak 596.806 saham dengan harga saham Rp100.000. Akuisisi itu sendiri dilakukan dengan cara konversi utang menjadi kepemilikan saham (debt to equity swap)

Pengambil-alihan saham BI ini berlaku efektif setelah mendapat persetujuan dari para stake-holders BI pada bulan Oktober 2011. Seiring dengan langkah-langkah yang telah diambil dan diputuskan itu, Perusahaan bersama-sama entitas anak untuk selanjutnya disebut sebagai ”Grup.”


Recent progress shows during the Extra-

ordinary General Meeting of Stakeholders held

on June 30, 2009, it was decided to acquire the

shares listed under PT Belfoods Indonesia (BI)

as many as 596.806 shares with nominal value

Rp. 100.000,-. This acquisition it self was done

by converting debt into equity (debt to equity

swap)

The take-over of this BI shares valid effectively

after the agreement from the BI stakeholders

on October 2011. Along with the steps taken

and determined, the company, together with

the subsidiaries entities hereafter is called as

“Group”.


99,54%PT Dwipa Mina

NusantaraPT Sierad Industries

100%PT Sierad Pangan

NusantaraPT Transpasifik

Niagareksa

100% 100% 66,99%PT Belfoods Indonesia PT Sierad Corporation

Persentase kepemilikan saham dan Anak perusahaan

SHAREHOLDERS OWNING PERCENTAGE AND SUBSIDIARIES


Kingdom Industrial Limited

Jade Field Assets Limited

15,56% 11,34% 14,33%Harvest Agents

Limited

58,77%Publik

25ANNUAL REPORTSIERAD PRODUCE 25ANNUAL REPORTSIERAD PRODUCE

PEMEGANG SAHAM YANG MEMILIKI 5% ATAU LEBIHSHAREHOLDERS OWNING 5% OR MORE SHARES

Jade Field Assets Limited

Harvest Agents Limited

Kingdom Industrial Limited

15.56%

14.33%

11.34%58,77%

Publik


PT Sierad Produce Tbk (‘‘Perseroan”) di-bawah naungan Yayasan Sierad Peduli secara rutin menyelenggarakan peng-obatan gratis di beberapa lokasi di sekitar

unit usaha Perseroan.

MARETmarch

Perseroan memberikan Testimoni bagi Microsoft Dynamics AX 2012 yang membuat bisnis Sierad Produce semakin berkembang.

Selain itu pada tanggal 21 Mei 2012, PT Sierad Produce Tbk (‘‘Perseroan”) menandatangani Perjanjian Kredit dengan PT Bank Bukopin, Tbk (‘‘Bank Bukopin”) atas fasilitas Kredit Modal Kerja (Inventory Financing) yang diberikan sebesar Rp.142,5 milyar.

Selanjutnya pada tanggal 25 Mei 2012, PT Sierad Produce Tbk (‘‘Perseroan”) menandatangani Perjanjian Kredit dengan PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (‘‘Bank BNI”) sebesar Rp. 417.8 miliar atas fasilitas Kredit Modal Kerja dan Kredit Investasi untuk menambah kapasitas kandang ayam induk, hatchery dan penyimpanan.

MEImay

JULIjuly

Pada hari Selasa tanggal 17 Juli 2012 telah diselenggarakan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan Paparan Publik PT Sierad Produce Tbk.

The company gave testimony for Microsoft Dynamics AX 2012, which made Sierad Produce Business grew bigger.

Besides, on May 21, 2012, PT Sierad Produce Tbk (“Company”) signed a Loan Agreement with PT Bank Bukopin, Tbk (“Bank Bukopin”) to facilitate Inventory Financing for Rp. 142,5 billion.

Further, on May 25, 2012, PT Sierad Produce Tbk (“Company”) signed a Credit Agreement with PT Bank Negara Indonesia (Persero) TBK (“Bank BNI”) for Rp. 417,8 billion for the facility of work capital credits and Investment Credits to increase the capacity of breeding, hatchery, and storage.

PT Sierad Produce Tbk (Company) under the aegis of Sierad Care Foundation re-gular ly conducts free medical treatment in the neighbourhood of the company’s

business units.

July 17, 2012 An Annual General Meeting of the Stakeholders and Public exposure of PT Siera Produce Tbk was held.

THE PATH FOR BETTER FUTURE


PERISTIWA PENTING SIERAD 2012Sierad’s Important Milestones in 2012

AGUSTUSaugust

Pada hari Selasa, 8 Agustus 2012 Sierad Produce mem per-oleh kehormatan atas kun jung-an yang dilakukan oleh Menteri Pertanian Re publik Indonesia, Suswono ke Feedmill yang

ber lokasi di Sidoarjo

Pada hari Kamis, 6 September 2012, Sierad Produce merayakan ulang tahunnya yang ke 27. Dengan mengusung semangat ke-bersamaan, diharapkan seluruh karyawan dapat senantiasa berkarya demi ke sejah-tera an dan kemajuan bersama, serta me-wujudkan perusahaan untuk menjadi yang terbaik dalam industri perunggasan.

SEPTEMBERseptember

DESEMBERdecember

Anak perusahaan PT Sierad Produce Tbk, yakni PT Belfoods Indonesia, menandatangani perjanjian kucuran kredit dari PT Bank Bukopin Tbk

(‘‘Bukopin’’) senilai Rp 54 miliar.

August 8, 2012 Sierad Produce was honoured to have been visited by the Minister of Agriculture of the Republic of Indonesia, Suswono, to the Feedmill which is located in

Sidoarjo.

On Thursday September 6, 2012, Sierad Produce celebrated its 27th anniversary. Carrying the spirit of togetherness, it was hoped that all employees to constantly work for the welfare and the growth of us all, as well as realizing the company’s expectation to be the best among the poultry insdustry.

A subsidiary of PT Sierad Produce Tbk, named PT Belfoods Indonesia, signed loan agreement with PT

Bank Bukopin Tbk (BUKOPIN) for Rp. 54 billion.


PENGHARGAAN DAN SERTIFIKASIAward and Certifications

Sertifikat Halal MUI

Halal Certification MUI

ISO 9001

ISO 9001

ISO 22000

ISO 22000

Sertifikat Halal MUI

Halal Certificate MUI

Sertifikat HACCP

Certificate of Implementation of Hazard Analysis Critical Control Point (HACCP)

Sertifikat ISO 9001:2008

Certificate ISO 9001:2008

Sertifikat Nomor Kontrol Veteriner

Certificate Veteriner Control Number

29ANNUAL REPORTSIERAD PRODUCEANNNNANNNNNANANNNN ALUALUALUAL RERRRREEER POPOROORRRRRRRRRRRORRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRRPOPOOOOORRRRRRRRROORRRORORRTTTTTTTTTSIEEESIEEEESIESIEERRADRRADDRRADDDRAD PRRRRPRPRPRPRODUODDUUUODUODUODUDDUDUDUUUUUODUUUUUUUUUUUUUUUUUODUUUO UUUCCECECCECEEECCCCCCCCCECCCCEECC 2299292999929999

VISI, MISI & NILAI-NILAIVision, Mission & Values

MISIMISSION

VISIVISION

Menjadi perusahaan pangan berbasis unggas terpadu di Indonesia yang mencipta kan nilai bagi para pemegang saham secara berkesinambungan dengan men jalankan usaha yang unggul dan mampu melebihi harapan para pemegang saham.

To become the leading integrated poultry-based food company in Indonesia that creates sustainable values for its stakeholders by running an excellent that exceeds the stakeholders’ expectations.

Nilai-nilai KamiFokus pada pelanggan, konsumen dan masyarakatKerjasamaIntegritasMewujudkan ide-ide brilian menjadi hal yang kongkretBerbagi kebahagiaanKesempurnaan

Kami berupaya untuk unggul dalam:1. Menghasilkan produk inovatif dan

berkualitas tinggi bagi para konsumen.2. Memberikan manfaat kepada rekan-

rekan bisnis kami dengan proses produksi berskala internasional.

3. Merekrut, mengembangkan dan memberikan penghargaan kepada profesional berkualitas yang berkarya dalam lingkungan kerja yang berprestasi tinggi.

4. Secara aktif memberikan kontribusi terhadap kesejahteraan masyarakat sekitar.

We strive to excel in:Delivering high quality, innovative products for our consumers.

Create values across our world class production process for the benefit of our business partners

To recruit, develop and reward first-class professionals who thrive high-performance in a friendly working environment

Actively contributing to the welfare of the community

NILAI-NILAIVALUES

Our ValuesFocus on customers, consumers and societyPartnershipIntegrityTurn brilliant ideas into real, concrete thingShare happinessPerfection




Enhancing Our Strategic DirectionLAPORAN MANAJEMENManagement Report

Laporan Dewan Komisaris/Report from

the Board of Commissioners

Laporan Direksi/Report from the Board

of Directors


“Kami percaya, pencapaian kinerja Sierad Produce di tahun 2012 ini merupakan kerja keras dari seluruh pihak. Selain iklim ekonomi yang kondusif, komitmen dan kepercayaan semua elemen di Sierad Produce mulai dari jajaran direksi, manajemen, karyawan, dan dan mitra bisnis serta seluruh stakeholder yang ada ikut memberikan sumbangsih besar bagi keberhasilan perseroan.”

LAPORANDEWAN KOMISARISReport from the Board of Commissioner

ENHANCING OUR STRATEGIC DIRECTION

We do believe, Sierad’s the performance’s achieve ment gained by Sierad Produce in 2012 was a result of hard work conducted by all parties. Despite the conducive economic climate, the commitment and trust of all elements in Sierad Produce starting from the Board of Directors, managements, employees and the business partners, not to forget the existing stakeholders are also imposed enormous contribution for the triumph of the company.





of Directors

LAPORAN MANAJEMENManagement Report





of Directors

LAPORAN MANAJEMENManagement Report

Antonius Joenoes SupitKomisaris Utama dan Komisaris Independen/President Commissioner

and independent Commissioner


Sri Lestari Anwar Komisaris

Commissioner

Djohan EffendyKomisaris Independen

Independent Commissioner



LAPORAN DEWAN KOMISARISReport from the Board of Commisioners

Pertumbuhan ekonomi Indonesia pada tahun 2012 meningkat cukup baik. Pada hal, pada saat bersamaan krisis

ekonomi tengah melanda dunia internasional. Pertumbuhan ekonomi Indonesia ini tentunya ikut menaikkan tingkat konsumsi protein hewani masyarakat Indonesia. Sebagai unsur yang penting bagi perkembangan tubuh, protein mampu memengaruhi produktivitas tubuh. Asupan protein yang cukup dapat membantu tubuh tetap sehat dan fit.

Hingga saat ini, di antara pilihan sumber protein hewani yang lain, daging dan telur ayam masih menjadi sumber protein hewani yang paling murah dan dapat diakses secara luas oleh masyarakat dari berbagai kalangan, baik menengah maupun bawah. Terkait hal ini, Sierad Produce sebagai perusahaan yang fokus di bidang perunggasan terpadu berhasil menjaga komitmennya untuk tetap memenuhi kebutuhan masyarakat Indonesia akan protein hewani dengan harga terjangkau.

Di tahun 2012 ini, dengan semangat me-ningkatkan kualitas masa depan yang lebih baik melalui pembangunan Breeding dan Hatchery di Lebak, Commercial Farm di Bogor, Rumah Potong Ayam di Mojokerto serta melakukan peningkatan kapasitas dalam Pengolahan Makanan (Belfoods) perseroan ber tujuan agar tetap dapat membantu konsumen untuk me-ningkat kan kualitas gizi dengan produk-produk yang bermutu dan ter percaya.

Tentunya, perwujudan nilai-nilai itu akan ter-capai apabila SDM-SDM terbaik yang dimiliki oleh Sierad Produce ditempatkan pada posisi yang tepat dan bermanfaat. Memilih sumber daya terbaik dan ditempatkan pada posisi yang tepat, bukanlah persoalan mudah. Ini menjadi tantangan tersendiri bagi Direksi. Dibutuhkan kejelian, ketelitian dan tangan dingin pimpinan sehingga akhirnya dapat mempercepat laju perkembangan perseroan.

Kami percaya, pencapaian kinerja Sierad Produce di tahun 2012 ini merupakan kerja keras dari seluruh pihak. Selain iklim ekonomi

Indonesia’s economic growth in 2012 was

increasing quite well, whereas at the same

time, economic crisis has hit the international

world. Indonesia’s economic growth necessarily

increases the consumption level of animal

protein by Indonesian citizens. As one of the

most important elements of body development,

proteins can affect the body’s productivity.

Sufficient intake of protein can help your body to

stay healthy and fit.

Until now, among the other options of animal

protein resources, chicken and chicken eggs

are still the cheapest and the most affordable

animal proteins that are widely accessible by

people from both middle and lower class of the

community. Concerning this, Sierad Produce as a

company focusing in integrated poultry business

has successfully keep its commitment to keep

fulfilling the needs of Indonesia’s citizens of

affordable animal proteins.

In the year 2012, with the spirit of enhancing

quality for a great future by building Breeding

and Hatchery in Lebak, a Commercial Farm in

Bogor, and a Slaughterhouse in Mojokerto. We

have also succeeded in adding the capacity of

Food Processing (Belfoods, the company has

a purpose) in order to help the consumers to

increase their nutritional quality by consuming

high quality and trustworthy products.

Indeed, the manifestation of the company’s

values can be achieve if the best human resources

that Sierad Produce has are appointed to work

at the proper position and beneficiary. To choose

the best human resources and to appoint them

at the best position is not an easy matter. This

has become a special challenge for the Board

of Directors. Prudence, meticulousness and the

leader’s well management so that the finally can

accelerate the company’s growth and expansion.

We do believe, Sierad’s the performance’s

achieve ment gained by Sierad Produce in 2012

was a result of hard work conducted by all


yang kondusif, komitmen dan kepercayaan semua elemen di Sierad Produce mulai dari jajaran direksi, manajemen, karyawan, dan dan mitra bisnis serta seluruh stakeholder yang ada ikut memberikan sumbangsih besar bagi keberhasilan perseroan.

Direksi yang merupakan jantung organisasi juga terus berupaya memperkuat kerja sama yang baik di seluruh lini Perusahaan. Strategi Perseroan yang fleksibel dan optimal selaras dengan dinamika bisnis perusahaan yang terus melaju kencang.

Namun, strategi yang fleksibel dan optimal tak akan pernah berhasil jika penegakkan tata kelola perusahaan tidak berjalan dengan baik. Dalam menjalani operasional perusahaan, prinsip-prinsip good corporate governance senantiasa menjadi prioritas utama Sierad Produce dalam menjalankan usaha.

Selain itu sesuai dengan ketentuan dari Bapepam, Dewan Komisaris dalam menjalankan tugas dan tanggung jawabnya dibantu oleh Komite Audit yang diketuai oleh seorang Komisaris Independen. Tugas utama dari Komite Audit mendorong tata kelola perusahaan yang baik, struktur pengendalian internal yang memadai, keterbukaan soal laporan keuangan dan mengkaji ruang lingkup, ketepatan, kemandirian serta objektivitas auditor eksternal.

Sementara itu, berbekal informasi yang mem-prediksi ekonomi Indonesia akan semakin mem baik, di tahun 2013 mendatang perseroan tengah mempersiapkan strategi pengembangan usaha yang tepat dan menciptakan peluang-peluang baru agar kinerja Perseroan dapat berkembang menjadi lebih baik. Melalui strategi yang tepat dan cermat, pertumbuhan dan tingkat pengembalian yang lebih baik bagi para pemegang saham bukanlah hal yang mustahil.

Tanggal 17 Juli 2012, perseroan menggelar Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang


parties. Despite the conducive economic climate,

the commitment and trust of all elements in Sierad

Produce starting from the Board of Directors,

managements, employees and the business

partners, not to forget the existing stakeholders are

also imposed enormous contribution for the triumph

of the company.

Directors, as the heart of the organisation, had been

trying to strengthen the cooperation in between the

entire lines of the company. The company’s flexible

and optimal strategy was delivered harmonically

with the company’s dynamic business, which was

growing rapidly.

Nevertheless, the flexible and optimal strategy

would never work out if the enforcement of the

good corporate governance did not run smoothly.

In implementing operational of the company, the

principles of good corporate governance constantly

became the main priority for Sierad Produce in

running the business.

Moreover, based on the provision from BAPEPAM,

in running its duties and responsibilities, the Board

of commissioners will be assisted by The Audit

Committee led by an Independent Commissioner.

The main duty of The Audit Committee is to

encourage the good corporate governance, to give an

adequate internal management structure, disclosure

of financial statements and to review the scope, the

accuracy, the independency and the objectivity of

external auditor.

Meanwhile, based on the information, which

predicted the better Indonesia’s economic growth in

the upcoming 2013, the company has been preparing

the appropriate business developing strategy and had

created new opportunities in order for the company’s

performance could grow better. By implementing the

precise and careful strategies, the growth and the

better return of investments for the stakeholders

are not something impossible to achieve.

On July 17, 2012, the company held the General

Annual Meeting of the Stakeholders braced the

commitment to constantly improve its performance


mengukuhkan komitmen untuk senantiasa mem-perbaiki kinerjanya di tahun tahun mendatang. Di tahun 2012 ini, sejalan dengan per tumbuhan industri perunggasan di Indonesia, Perseroan tetap melanjutkan rencana pengembang an usaha di tahun-tahun sebelumnya.

Sebagai penutup, atas nama Dewan Komisaris, saya menyampaikan terima kasih atas dukungan dan kepercayaan yang diberikan oleh para pemegang saham serta seluruh pemangku kepentingan Sierad Produce. Kami juga menyampaikan peng-hargaan yang setinggi-tinggi nya kepada Direksi dan manajemen, serta seluruh karyawan yang telah berdedikasi dan berupaya memberikan yang terbaik untuk kemajuan perseroan.

LAPORAN DEWAN KOMISARISReport from the Board of Commisioners

Dewan Komisaris/Board of Commissioners

Antonius Joenoes SupitKomisaris Utama dan Komisaris Independen/President Commissioner

and Independent Commissioner

in the up coming years. In the year of 2012, along

with the growth of poultry industry in Indonesia,

the company keeps continuing the business

development plan in the previous years.

Finally, on behalf of the Board of Commissioners,

I would like to thank you for all the supports

and trusts given by the stakeholders and all the

functionaries of Sierad Produce. We would also like

to give our highest gratitude to all Board of Directors

and Managements, and all the employees who

have been dedicated and made serious efforts for

the improvement of the company.

Dewan Komisaris/Board of C

Antonius Joenoes SupitKomisaris Utama dan Komisand Independent Commissio


LAPORANDIREKSIReport from the Board of Directors

Sierad Produce juga mulai memperbesar lini bisnis makanan olahan. Hal ini ditandai dengan telah diakuisisinya saham PT Belfoods Indonesia pada akhir tahun 2011 lalu.


Sierad Produce also expanded its business lines in food processing by acquisitioning the stocks of PT Belfood Indonesia in the last 2011.


Budiardjo TekDirektur UtamaPresident Director


LAPORAN DIREKSIReport from the Board of Directors

Eko Putro SWakil Direktur Utama

Deputy President Director

Sik Wei TjienDirekturDirector


DEWAN DIREKSIBoard of Directors

F.X. Awi TantraDirekturDirector

SudirmanDirekturDirector


Dengan ini kami menyampaikan bahwa Sierad Produce telah melakukan pen-capaian yang baik di tahun 2012. Pen-

dapatan per kapita yang naik hingga mencapai angka sekitar USD 3.850 di tahun 2012 ini, memberikan pengaruh yang signifikan terhadap konsumsi protein hewani masyarakat Indonesia. Sampai saat ini, ayam dan telur masih menjadi sumber protein hewani yang termurah, maka jika tingkat ekonomi masyarakat meningkat dan kebutuhan dasarnya sudah terpenuhi, masyarakat akan memilih untuk meningkatkan konsumsi ayam dan telur bagi keluarga.

Hal itu mendukung upaya Sierad Produce me-ngembangkan bisnis dari segi kapasitas dan efisiensi produksi. Integrasi bisnis dari hulu ke hilir merupakan keunggulan utama Sierad Produce serta memberikan kontribusi yang besar bagi pertumbuhan penjualan Perseroan di tahun 2012. Dengan semangat memperluas cakrawala bisnis, di tahun 2012 Sierad Produce membangun fasilitas tambahan untuk kandang ayam induk tahap pertama di wilayah Lebak, Banten. Fasilitas itu terdiri dari 3 (tiga) kandang dan 1 pabrik penetasan telah beroperasi di akhir tahun 2012.

Pembangunan tahap kedua sedang berlanjut, yakni dengan membangun tambahan 2 (dua) kandang. Adapun keseluruhan daripada fa-silitas ter sebut di bangun di area seluas ± 200 hektar. Pengoperasian fasilitas baru tersebut diharapkan dapat meningkatkan produksi se-kitar 30% di tahun-tahun mendatang dari produksi sekarang yang sudah mencapai 100 juta ekor pertahun serta meningkatkan efisiensi produksi dan bio-security.


We hereby affirm that Sierad Produce

has recorded good achievement in

2012. Gross Domestic Product (GDP)

per capita that reached approximately USD 3,850

in the year 2012 brings significant influence to

animal protein consumption of Indonesians.

Until now, chickens and eggs are still the

most affordable animal protein sources for

Indonesians, thus if the economic level increase

and they have met their basic needs, people will

choose to intensify their families with chickens

and eggs consumptions.

This has supported Sierad Produce to develop

its business in terms of production’s capacity

and efficiency. End-to-end business integration

is Sierad Produce’s main excellence which gives

a huge contribution to the company’s sales’

growth in 2012. With the spirit of expanding the

business horizons, in 2012, as the first phase of

the development program, Sierad Produce had

construct additional facilities of breeding farm

in Lebak, Banten. The facility comprised 3 (three)

farms and 1 (one) hatchery have been operating

since the end of 2012.

The construction of the second phase is still

continuing by building 2 (two) additional farms.

The whole new facility are built in an area ± 200

hectares. The operationals of these new facilities

are expected to increase the production level by

30% in the near future compared to the current

production that reached 100 million of chickens

per year as well as to provide the production’s

efficiency and bio-security.



Selain di Lebak, Sierad Produce juga melakukan pembangunan Commercial Farm di Jawa Barat, dan penambahan kapasitas produksi pada unit Pengolahan Makanan (Belfoods) agar tetap dapat membantu konsumen untuk me-ningkatkan kualitas gizi dengan produk-produk yang bermutu dan terpercaya.

Kinerja 2012Sejak akhir tahun 2009, Sierad Produce me-mutuskan untuk bersentuhan langsung dengan konsumen akhir dengan mendirikan BelMart sebagai salah satu strategi untuk memasarkan produk-produknya. BelMart adalah gerai ritel modern yang menyediakan segala jenis daging ayam, mulai daging ayam segar, ayam dibumbui, ayam olahan, maupun yang siap disantap, serta bahan makanan penunjang lainnya.

Dengan menjual ayam segar, BelMart menjadi penyempurna rantai produksi Peseroan dari hulu ke hilir. Produk yang dijual di BelMart terjamin kualitasnya karena diproduksi dari Rumah Potong Ayam (“RPA”) milik Perseroan sendiri yang memenuhi standar ISO Internasional.

Rangkaian proses produk yang ditempuh RPA untuk menyediakan ayam bagi konsumen, telah mendapat sertifikasi penting, mulai sertifikat halal MUI, Shwali (lingkungan hidup) ISO 9001:200, dan standar keamanan pangan dari Hazard Analysis Critical Control Points, (HACCP) dikenal sebagai sistem kontrol keamanan pangan internasional.

Beside theon in Lebak, Sierad Produce also built

a Commercial Farm in West Java, to increase

the production capacity of the processed

food subsidiary (Belfood) in order to help the

consumers to increase their nutrition quality

by providing them tustworthy and high-quality

products.

Performance in 2012Since the end of 2009, Sierad Produce has decided

to make a direct contact with the endusers by

establishing BelMart, as one strategy to market

their products. BelMart is a modern retail outlet

selling all kinds of chicken products; from fresh

to frozen chicken, marinated chicken, to the

ready-to-eat ones, as well as the other cooking

ingredients and convenient goods.

By selling fresh chicken, BelMart complements

the end-to-end production chain and aimes to

further harness the economic benefits of it. The

products sold in BelMart stores gives assurance

of superior quality, world class quality because

they are produced by the Company’s owned or

managed chicken farms and produced at the

company’s own ISO accredited slaughterhouse.

The chain of the production process undergone

by Slaughterhouse to provide chicken to the

customers has made it successfully achieved

several important certifications, such as Halal

certification from Majelis Ulama Indonesia,

Shwali (Environmental Certificate) ISO 9001:200

and food Safety Standards from Hazard Analysis

Critical Control Points (HACCP). The last one is

known as international control system for food

safety.


Selain daripada itu, Pembangunan Rumah Po-tong Ayam baru di Mojokerto, Jawa Timur telah mulai beroperasi di tahun ini, hal ini dilakukan untuk mendukung ekspansi pasar dan rencana Perseroan untuk membuka gerai BelMart di sekitar area tersebut. RPA di Mojokerto ini akan menambah kapasitas potong sebesar 2.000 ekor per jam dan akan meningkatkan kapasitas total produksi ayam potong Perseroan.

Sepanjang 2012, manajemen mencatatkan pro -duksi pakan ternak mencapai 500.000 ton. Se-lama ini, fokus Sierad Produce memang masih dari bisnis pakan ternak dan pembibitan ayam. Kontribusi kedua bisnis ini mencapai 70% dari total pendapatan konsolidasian. Adapun kontribusi pendapatan lainnya berasal dari bisnis pengolahan makanan dan lain-lain.

Sierad Produce juga mulai memperbesar lini bisnis makanan olahan. Hal ini ditandai dengan telah diakuisisinya saham PT Belfoods Indonesia pada akhir tahun 2011 lalu. Nilai akuisisi tersebut mencapai Rp 59,68 miliar. Anak usaha terbaru Sierad ini memproduksi aneka makanan olahan seperti sosis dan nugget dengan merek dagang Belfoods. Demi memperbesar bisnis makanan olahan, Sierad Produce mengalokasikan dana senilai Rp 70 miliar.

Dana tersebut dipergunakan untuk menambah kapasitas produksi Belfoods. Saat ini, kapasitas produksi makanan olahan Belfoods seberat 600 ton per bulan atau 7.200 ton dalam setahun. Dengan ekspansi terakhir, kapasitas makanan olahan Sierad Produce bakal meningkat hingga mencapai 2.000 ton per bulan atau setara 24.000 ton per tahun.


Besides that, Slaughterhouse of Sierad Produce

in Mojokerto, East Java, start running this year.

This was done to support the market expansion

and the company’s plan to open up BelMart

outlet around that area. This slaughterhouse in

Mojokerto will add the slaughterhouse capacity

up to 2,000 chickens per hour and will increase

the total capacity of the company’s production.

During 2012, the management recorded the

fodder production to reach up to 500.000 tons.

So far, Sierad Produce’s main business focuses

are still fodder and chicken breeding. The con-

tribution given by these two businesses

reached 70% of the total income of all business

consolidation. The other contributions come

from the processed food business and other

kinds.

Sierad Produce also expanded its business lines

in food processing by acquisitioning the stocks of

PT Belfood Indonesia in the last 2011. The nominal

of the acquisition reached Rp. 59,86 billion. This

newest of subsidiary of Sierad Produce produces

a range variety of processed food products such

as sausages and nuggets under the trade name

of Belfoods. In order to expand its business in

processed food, Sierad Produce allocated funds

worth Rp. 70 billion.

This fund is used to enhance Belfood’s produc-

tion capacity. Currently, Belfoods production

capacity reaches 600 tons per month or 7,200

tons per year. With the last business expansion,

Sierad Produce’s processed food capacity will

increase up to 2,000 tons per month or equal to

24,000 tons per year.


Sierad Produce berkiprah di bisnis makanan setelah mencermati potensi pasar produk olahan ayam di Indonesia yang belum tergarap optimal. Organisasi Pangan Dunia (FAO) men-catat, konsumsi daging ayam di Indonesia baru 8 kg-10 kg per kapita per tahun. Perseroan melihat adanya potensi yang sangat besar dalam bisnis peternakan ayam terpadu ini dan Sierad berharap unrtuk dapat menjadi bagian dari itu semua.

Saat ini, Sierad Produce memiliki unit usaha ter-integrasi, mulai dari feedmill (pakan), breeding (kandang induk dan penetasan ayam), farming (peternakan ayam), serta slaughterhouse (ru-mah potongan ayam). Sejak 2009, Sierad juga membangun jaringan divisi ritel, yakni BelMart dan Belfoods, kemudian Delibel ditahun 2011.

Sejalan dengan pertumbuhan industri per-unggasan di Indonesia, berekspansi keluar pulau Jawa dengan membangun kandang breeding and hatchery atau breeding farm yang akan kami laksanakan pada tahun-tahun mendatang.

Tata Kelola PerusahaanKomitmen terhadap Good Corporate Governance (GCG) telah menjadi budaya yang mengiringi setiap langkah bisnis Perseroan. Salah satu bentuk kesungguhan Sierad Produce dalam hal ini adalah dengan melakukan evaluasi atas efektivitas penerapan GCG secara teratur. Berdasarkan hasil evaluasi yang diberikan, Dewan Komisaris dan Direksi mengambil langkah-langkah penyempurnaan pelaksanaan GCG. Dalam GCG ini ada tiga komponen utama yang menjadi perhatian, yakni: Man (sumber daya manusia), Method (sistem organisasi), dan Money (investasi dana).


Sierad Produce started o take part in the food

business after analyzing that the potential

market for processed chicken in Indonesia was

not fully optimized. The FAO recorded that

Indonesia’s chicken consumption was only 8-10

kg per capita per annum. The company seized

this huge potential in the integrated chicken

farming business and hoped to be a part of it.

Currently, Sierad Produce has integrated busi-

ness subsidiaries, from feedmill, breeding,

farming to slaughterhouse. Since 2009, Sierad

Produce also has built a retail chain store division,

having products named BelMart and Belfoods,

followed by Delibel in 2011.

Along with the development of poultry, feedmill

issuers and chicken industry in Indonesia, PT

Sierad Produce Tbk (SIPD) will be expanding the

scope of its business to outside of Java out by

building chicken breeding farm, which will be

built in the near future.

Good Corporate GovernanceCommitment to the Good Corporate Governance

(GCG) has become a culture that sides with each

and every step of the Company’s businesses.

Sierad Produce do the evaluation regularly to

ensure the effective implementation of GCG.

Based on the result of such evaluation, the

Board of Commissioners and Board of Directors

can take necessary actions in order to complete

the GCG implementation. There are three main

components to be focused on in GCG: Man

(Human Resources), Methods (organization

system) and Money (investment).


Karyawan adalah sumber daya utama yang menggerakkan seluruh sumber daya Perseroan lainnya. Kualitas sumber daya manusia yang baik akan dapat menentukan arah perkembangan Perseroan di kemudian hari. Dengan strategi bisnis ekspansi kapasitas dan operasi, tuntutan untuk terus meningkatkan kualitas sumber daya manusia makin tinggi.

Berbagai langkah dan strategi telah kami lakukan untuk menjamin ketersediaan sumber daya manusia yang handal dan berdedikasi tinggi. Di tahun 2012 ini, Perseroan melakukan perekrutan melalui program Management Trainee terhadap sarjana-sarjana baru sebagai usaha memperoleh orang-orang terbaik untuk regenerasi di Perseroan.

Salah satu upaya untuk menjamin ketersediaan sumber daya manusia yang handal dan ber-dedikasi tinggi, perseroan menjalin kerjasama dengan Perguruan Tinggi baik Negeri maupun Swasta ternama. Perseroan juga telah me-rekrut orang-orang yang berkompetensi tinggi untuk menggerakkan lini-lini bisnis yang sedang dikembangkan. Perseroan juga telah menyelenggarakan berbagai pelatihan dan pengembangan sumber daya manusia untuk meningkatkan kompetensi karyawan dalam bisnis yang terintegrasi. Selain itu, sistem monitoring juga diterapkan untuk mengawasi perkembangan dan menjamin keberhasilan dari program yang sedang dijalankan.

Adapun terkait dengan metode atau sistem kerja organisasi, Perseroan telah melakukan investasi sistem teknologi informasi. Dengan sarana itu, laporan kinerja dan keungan dapat berlangsung dan terpantau secara realtime. Tentu saja sistem ini mempermudah dan mempercepat manajemen dalam memantau dan bertindak. Terlebih Sierad Produce memiliki tempat operasi yang tersebar di beberapa lokasi.


Employees serve as the engine that fuels the

Company’s advances. Consequently, the quality

of human resources determines the Company’s

future, as a business enterprise. The excellent

human resource quality will be able to determine

the Company’s progress in the future. With

the business strategies to expand capacity

and operation, the demand to improve human

resources is getting higher.

Various measures and strategies have been

done to ensure the availability of reliable and

highly dedicated human resources. In 2012, the

Company carried out recruitment through a

Management Trainee program for new university

graduates as an effort to get the best human

resources for the Company’s regeneration.

As on of the efforts to ensure the availability of

qualified and dedicated human resources, the

company formed a partnership with major and

leading universities, both public and private. The

company has also recruited highly competent

people to drive the development of business lines

. Besides, the Company has recruited human

resources with excellent competency to drive

the lines of business developing. The Company

has also carried out human resource trainings

and development to improve the employees’

competency in the integrated business.

Beside that, a monitoring system is also to be

implemented to monitor progress and ensure

the success of the program being executed.

Related to the method or system of work organi-

zation, the Company has made an invest ment in

the information technology systems. By means

of it, the financial statements and performance

can take place and monitored in realtime. Of

course this system simplify and accelaerate the

management in monitoring and acting. Moreover,

Sierad has spread across multiple locations.


Sedangkan komponen lainnya yang disebut investasi finansial dibutuhkan untuk menunjang pengembangan bisnis Perusahaan. Tanpa dukungan finansial, akselerasi Perseroan tidak dapat berjalan dengan cepat. Dan semua invetasi ini dilakukan untuk meraih potensi pasar yang terus tumbuh.

Sebagai sebuah Perseroan publik, Sierad Pro-duce menyadari pentingnya suatu interak-si sosial dengan warga masyarakat yang ber-ada di sekitar area kerja Perseroan. Sierad Produce melakukan usaha-usaha untuk men-sejahterakan masyarakat. Fokus program tahun 2012 adalah peningkatan kualitas hidup lingkungan sekitar. Secara kontinyu kami telah menyelenggarakan serangkaian program yang berhubungan dengan kesehatan dan sanitasi, serta menyediakan telur dan daging ayam untuk diberikan kepada masyarakat yang kurang beruntung di sekitar lingkungan perusahaan.

Tak hanya itu, tanggungjawab sosial Perse roan juga dilakukan di internal perusahaan. Per seroan membantu beasiswa pendidikan bagi anak-anak para karyawan yang berprestasi. Dan tentu saja, aspek kesehatan dan kenyamanan karyawan juga menjadi perhatian dalam program ini. Dalam pelaksanaannya, Tanggung jawab sosial Perseroan ini dikelola secara terpadu oleh Yayasan Sierad Peduli.

Prospek 2013Di tahun 2013 mendatang, selain terus me-nambah kapasitas produksi, Perseroan juga akan melakukan ekspansi operasi dengan mem-perluas cakupan daerah operasional ke luar pulau Sulawesi, Bali, Kalimantan, dan Sumatera. Dengan konsumsi daging ayam yang baru mencapai 10 kg per kapita per tahun di mana angka ini jauh dibawah rata-rata konsumsi negara Asia Tenggara lainnya seperti Malaysia dan Singapura yang berada pada level di atas 30 kg per kapita, dan jumlah pendapatan per kapita yang akan semakin meningkat.


While the other components, called financial

investment, are required to support the business

development of the company. Without financial

support, the Company’s acceleration cannot run

quickly. And all this investment was done to

achieve the potential market that continues to

grow.

As one of the publicly listed company, Sierad

Produce, realizing the need of the social interaction

with the community around its business units.

Sierad Produce vigorously pursues a variety of

social programs and activities to bring welfare to

the communities. The focus of CSR program in

2012 was the improvement of the neighbourhood

quality. We continually has pursue a series

of health and sanitation programs, as well as

provided eggs and chicken to the less fortunate

members of society and supported innovations

that will benefit neighbouring communities and

the environment.

Not only that, social responsibility is also carried

in the Company’s internal. The Company helps

scholarships for employees’ children who

excel. And of course, the aspects of health and

comfort of employees are also the concerns in

this program. In practice, Sierad Care Foundation

manages the social responsibility of the Company

in an integrated manner.

Prospect of 2013In the upcoming 2012, apart from increasing

production capacity, the Company will also

perform operational expansion by expanding

the scope of the regional operations to outside

of Java, such as Sulawesi, Bali, Kalimantan, and

Sumatera. With the consumption of chicken is

only 10 kg per capita per annum, which is below

the average in other Southeast Asian countries,

such as Malaysia and Singapore, reaching to

above 30 kg per capita*, as well as the increasing

in GDP per capita.


Perseroan optimis bahwa industri perunggasan Indonesia memiliki prospek yang sangat menjanjikan dan berharap dapat mengambil bagian untuk mengisi potensi besar tersebut. Dengan ekspansi tersebut, Sierad Produce memproyeksikan pendapatan 2013 tumbuh 22% dari tahun 2012 ini menjadi Rp 5,5 triliun.

Selain itu, perseroan juga tengah menyiapkan agenda utama di tahun 2013, salah satunya meneruskan pembangunan dua pembibitan ayam (breeding farm) berkapasitas masing-masing 80.000 ekor. Kedua fasilitas pembibitan ayam tersebut berlokasi di Lebak, Banten.

Dengan rampungnya proyek breeding farm ter-sebut, perseroan optimis bisa memproduksi se banyak 150 juta ekor anak ayam umur se-hari atau day old chicken (DOC). Dari jumlah itu, sebesar 73,33% atau 110 juta merupakan ayam pedaging (broiler) dan sisanya 36,36% atau 40 juta adalah ayam petelur. Sebanyak 75 juta ekor atau 68,18% dari 110 juta ekor ayam broiler diproduksi Sierad Produce melalui skema kemitraan dengan peternak rakyat. Selain bisnis pembibitan ayam, pada tahun ini Sierad Produce mengandalkan penjualan pakan ternak.

Strategi-strategi yang dilakukan di atas adalah me lanjutkan dan menguatkan strategi yang telah dilakukan ditahun-tahun sebelumnya serta melakukan peningkatan produksi untuk men capai visi Perseroan yakni menjadi Persero-an pangan berbasis unggas terintegrasi dan ter kemuka di Indonesia, yang mampu men-cipta kan nilai-nilai berkesinambungan bagi para pemegang saham dengan keunggulan yang me-lampaui harapan para stakeholder.


The Company feels optimistic that poultry

industry in Indonesia has a promising prospect

and expects to be able to fulfill the great potential.

With this expansion, Sierad is projecting 2013

revenue to grow 22% from the year 2012 to Rp

5.5 trillion.

In addition, the company is also preparing a major

agenda in 2013, one of them is to continue the

construction of two chicken breeding (breeding

farm) each with a capacity of 80,000 chickens.

Both of the chicken breeding facilities is located

in Lebak, Banten.

With the completion of the breeding farm pro-

ject, these the company is optimistic to produce

as many as 150 million a-day-old chicks or day

old chicken (DOC). Of that amount, amounting to

73.33% or 110 million were broiler chickens and

the remaining 36.36% or 40 million are laying

hens. As many as 75 million birds or 68.18% of

the 110 million broiler chickens are produced by

Sierad Produce through a partnership scheme

with the breeder. In addition to chicken breeding

business, this year Sierad relies on the sale of

fodder.

Strategy taken is to continue the strategy that

has been done during those previous years and

increased its production to achieve the Company’s

vision of becoming the leading integrated poultry-

based food company in Indonesia that creates

sustainable shareholder value by exceeding our

stakeholders’ expectations with excellence.


Dewan Direksi/Board of Directors

Budiardjo TekDirektur Utama/President Director

Perubahan Komposisi DireksiPada tahun 2012 ini tidak terdapat perubahan komposisi dewan direksi di dalam perseroan.

ApresiasiPertumbuhan Perseroan yang terus meningkat merupakan buah kerja dari berbagai elemen di Perseroan. Untuk itu, kami mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya kepada segenap karyawan dan jajaran manajemen yang telah mendedikasikan waktu dan tenaganya demi kemajuan bersama. Perseroan juga bersyukur atas dukungan Dewan Komisaris Perseroan, dan atas kepercayaan, kesetiaan dan dukungan para konsumen, mitra dagang, Bank dan pemegang saham. Sehingga, kepada mereka semua, Perseroan memberikan penghargaan yang se-dalam-dalamnya dan berkomitmen bersama seluruh stakeholder untuk membawa Perseroan tumbuh lagi makin pesat lagi di masa yang akan datang.


Changes in Composition of Board of DirectorsDuring 2012, there was no changed composition

in company’s board of director.

AppreciationThe Company would like to express utmost

gratitude to all parties who have dedicated their

time and efforts for our common progress.

The Company is also grateful for the support

and enthusiasm of the Company’s Board of

Commissioners, and is grateful for the trusts,

loyalty, and support given by the customers,

partners, banks, and shareholders. To all of them,

the Company expressed utmost appreciation and

with all stakeholders, the Company is committed

to bring the Company to grow even faster in the

future.

Dewan Direksi/Board of Directo

Budiardjo Tek



Enhancing Our QualityANALISIS & PEMBAHASAN MANAJEMEN Management Analysis & Discussion

Laporan Laba Rugi/Income StatementsRasio Keuangan/Financial RatiosNeraca/Balance SheetAksi Korporasi dan Transaksi Afiliasi/Corporate Action & Affiliated TransactionKebijakan Deviden/Dividend PolicyInformasi dan Fakta Material Yang Terjadi Setelah Tanggal Laporan Akuntan/Information and Material Fact that Subsequent Report AccountantAspek Pemasaran/Marketing AspectsProspek dan Strategi Usaha/Business Strategy


LAPORAN RUGI LABA

Penjualan Bersih

Perseroan berhasil meningkatkan penjualan bersih pada tahun 2012 menjadi Rp. 4.354 miliar. Angka tersebut meningkat Rp. 325

miliar atau 8,07% dari periode tahun 2011 Rp. 4.029 miliar.

Peningkatan penjualan bersih terbesar adalah dari kenaikan volume penjualan peternakan ayam yang menghasilkan peningkatan sebesar Rp. 146 miliar atau naik 10,78% dari tahun sebelumnya. Serta kenaikan dari usaha makanan olahan termasuk usaha ayam potong dan gerai ritel produk makanan sebesar Rp. 183 miliar atau naik 48.30% dibandingkan dengan tahun 2011. Kenaikan penjualan bersih usaha makanan olahan dikarenakan adanya perbedaan periode pengakuan penjualan dimana pada tahun 2011 hanya diakui 2 bulan penjualan, sehubungan dengan usaha makanan olahan baru diakuisisi oleh Perseroan pada bulan Oktober 2011, sedangkan tahun 2012 penjualan diakui untuk periode satu tahun penuh.

Penjualan bersih tahun 2012 terdiri dari usaha pakan ternak sebesar Rp. 2.280 miliar atau 52,37% dari total penjualan bersih dan dari usaha peternakan ayam sebesar Rp. 1.498 miliar atau 34,39%, sedangkan dari rumah potong ayam, makanan olahan dan gerai retail produk makanan sebesar Rp. 561 miliar atau 12,89%, serta lain-lain diluar usaha inti sebesar Rp. 15 miliar atau 0,35%.

Proporsi penjualan makanan ternak terhadap penjualan bersih tahun 2012 menurun sebesar 4,22 % dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Sementara kontribusi dari rumah potong ayam, makanan olahan dan gerai ritel produk makanan naik 3.50%. Demikian juga dengan usaha peternakan ayam naik 0.84%.

Beban Pokok Penjualan Beban pokok penjualan pada tahun 2012 mengalami kenaikan sebesar Rp.164 miliar atau naik 4,56% dibandingkan dengan tahun sebelumnya yaitu sebesar Rp.3.608 miliar di tahun 2011 menjadi sebesar Rp. 3.772 miliar di tahun 2012.

ENHANCING OUR QUALITY

INCOME STATEMENTS

Net Sales

The Company managed to increase its net

sales in 2012 to Rp 4,354 billion. The figure

increased by Rp 325 billion or 8.07% from

the 2011 period of Rp 4,029 billion.

The biggest increase in the net sales was caused

by the sales volume of poultry farms that

produce an increase of Rp. 146 billion, a rise by

10.78% from the previous year. Coupled with

the rise of processed food businesses, including

business of broilers and retail outlets of chicken

food products amounted to Rp. 183 billion, or

an increase by 48.30% compared with the year

2011. The increase in net sales of processed food

business was caused by the differences in the

revenue recognition period where in 2011 only 2

months of sales were recognized, in respect of

the new food processing businesses acquired by

the Company in October 2011, whilst in 2012 the

sales is recognized for a period of one full year.

The Net sales in 2012 consisted of feedmill

business Rp. 2.280 billion or 52.37% of total net

sales; and from the poultry farms of Rp. 1.498

billion or 34.39%, from the slaughterhouse,

processed foods and food products retail outlets

of Rp. 561 billion, or 12.89%, as well as other sales

outside the core business of Rp. 15 billion, or

0.35%.

The proportion of feedmill sales to the net sales

in 2012 was decreased by 4.22% compared

to the previous year. While the contribution

of slaughterhouse, processed foods and food

products retail outlets rose 3.50%. Likewise, the

contribution coming from the poultry increased

by 0.84%.

Cost of Goods The cost of goods in 2012 was increased by

Rp.164 billion, or a rise by 4.56% compared to the

previous year in the amount of Rp.3.608 billion in

2011 to Rp. 3,772 billion in 2012.


ANALISA & PEMBAHASAN MANAJEMENManagement Analysis & Discussion

Kenaikan pada beban pokok penjualan terutama timbul dari kenaikan beban pokok penjualan usaha makanan olahan dikarenakan perbedaan periode pengakuan beban sebagaimana pen-jelasan pada Penjualan Bersih, terkait dengan usaha makanan olahan ini baru diakuisisi Perseroan pada bulan Oktober 2011.

Proporsi beban pokok penjualan terhadap penjualan bersih adalah sebesar 86,62% atau turun 2,93% dari tahun 2011 sebesar 89,55%.

Laba Kotor Pada tahun 2012, laba kotor Perseroan men-capai Rp. 583 miliar dengan proporsi laba kotor terhadap penjualan bersih sebesar 13.38% dan mengalami peningkatan sebesar Rp. 161 miliar dari tahun 2011 yang mencapai laba kotor sebesar Rp. 422 miliar dengan proporsi laba kotor terhadap penjualan bersih sebesar 10,46%.

Peningkatan laba kotor terbesar dari usaha peternakan ayam sebesar Rp. 68 miliar, usaha pakan ternak sebesar Rp. 32 miliar serta rumah piting ayam, makanan olahan dan gerai ritel produk makanan dengan total sebesar Rp. 61 miliar.

Beban UsahaBeban usaha tahun 2012 mengalami kenaikan sebesar Rp. 145 miliar atau 49,48 % dari sebesar Rp. 292 miliar di tahun 2011 menjadi Rp. 437 miliar di tahun 2012. Kenaikan tersebut terdiri dari kenaikan pada beban penjualan sebesar Rp. 94 miliar serta beban umum dan administrasi sebesar Rp. 51 miliar.

Kenaikan pada beban penjualan diantaranya adalah kenaikan pada beban iklan dan promosi, beban pengangkutan dan beban kepegawaian. Sedangkan kenaikan beban umum dan administrasi diantaranya adalah kenaikan pada beban kepegawaian, sewa, penyisihan uang jasa serta amortisasi aset tidak berwujud.

Proporsi beban usaha terhadap penjualan bersih adalah sebesar 10,03% atau naik 2.78% dari tahun 2011 sebesar 7,25%. Kenaikan beban

The increase in cost of goods sold primarily

arose from the increase in cost of sales due

to differences in the processed food business

expense recognition period as explained on

the Net Sales, associated with the venture of

processed foods acquired by the company in

October 2011.

The proportion of cost of sales to net sales

amounted to 86.62%, a decrease by 2.93% from

the year 2011 amounted to 89.55%.

Gross ProfitIn 2012, the Company’s gross profit reached up

to Rp. 583 billion, with the proportion of gross

profit to net sales of 13.38% and increased by Rp.

161 billion from 2011 that reached gross profit of

Rp. 422 billion, with the proportion of gross profit

to net sales of 10.46%

The largest increase in gross profit came from

the poultry farming of Rp. 68 billion, followed

by the feedmill business of Rp. 32 billion, and

slaughterhouse, processed foods and retail

outlets of food products with a total of Rp. 61

billion.

Operating ExpensesThe operating expenses in 2012 increased by Rp.

145 billion or 49.48% from Rp. 292 billion in 2011

to Rp. 437 billion in 2012. The increase consisted

of an increase in selling expenses of Rp. 94

billion, and general and administrative expenses

amounted to Rp. 51 billion.

The increase in selling expenses are such as an

increase in advertising and promotion expenses,

freight expenses and personnel expenses. While

the increase in general and administrative

expenses include an increase in staffing

expenses, rent, allowance for services as well as

amortization of intangible assets.

The proportion of operating expenses to net sales

amounted to 10.03%, a rise by 2.78% from 7.25%

in 2011. The increase in operating expenses in


usaha di tahun 2012 terutama dari usaha makanan olahan yang dikarenakan perbedaan periode pengakuan beban antara tahun 2012 dan tahun 2011 sebagaimana telah diuraikan sebelumnya pada Penjualan Bersih dan Beban Pokok Penjualan.

Laba UsahaLaba Usaha Perseroan di tahun 2012 naik sebesar Rp. 16 miliar atau 12,71% dari sebesar Rp. 129 miliar di tahun 2011 menjadi Rp. 145 miliar di tahun 2012.

Proporsi laba usaha terhadap penjualan bersih tahun 2012 adalah sebesar 3,35% atau sedikit mengalami kenaikan dibandingkan tahun 2011 yang mencapai 3,21%.

Penghasilan dan Beban lain-lainBeban lain-lain tahun 2012 adalah sebesar Rp. 126 miliar yang mengalami kenaikan sebesar Rp. 31 miliar dari tahun sebelumnya yang berjumlah Rp. 95 miliar. Kenaikan tersebut terutama disebabkan oleh meningkatnya beban keuangan sebesar Rp. 35 miliar sehubungan dengan perolehan dan penggunaan fasilitas kredit beberapa bank. Sedangkan rugi selisih kurs turun sebesar Rp. 5 miliar.

Laba Tahun BerjalanPencapaian laba tahun 2012 mengalami pe-nurunan dibandingkan dengan tahun 2011. Laba tahun berjalan sebesar Rp. 15 miliar mengalami penurunan sebesar Rp. 8 miliar dari laba tahun 2011 yaitu Rp. 23 miliar. Penurunan laba tersebut terutama disebabkan oleh meningkatnya beban usaha serta beban bunga.

Tinjauan Segmen Usaha Perseroan memiliki segmen usaha yang terkait dengan karakteristik yang berbeda antara satu dengan yang lainnya. Dari sisi penjualan konsolidasi, kontribusi terbesar berasal dari segmen pakan ternak, diikuti dengan segmen usaha anak ayam usia sehari, ayam potong dan segmen usaha-usaha lain yang terdiri dari usaha makanan olahan, gerai ritel produk makanan, peralatan peternakan dan lain-lain


2012 primarily came from the processed food

business due to differences in recognition period

between 2012 and 2011 as previously described

in Net Sales and Cost of Goods Sold.

Operating IncomeThe operating profit of the Company in the year

2012 was increased by Rp. 16 billion or rose

12.71% from Rp. 129 billion in 2011 to Rp. 145

billion in 2012.

The proportion of operating profit to net sales

in 2012 amounted to 3.35% or slightly increased

compared to the year 2011 which reached 3.21%.

Income and Other Charges Other expenses in 2012 amounted to Rp. 126

billion, which increased by Rp. 31 billion from

the previous year, amounting to Rp. 95 billion.

This increase was primarily due to the increased

financial expenses amounted to Rp. 35 billion

in connection with the revenue and the use of

multiple bank credit facilities. While the foreign

exchange losses decrease of Rp. 5 billion.

Profit For The YearThe profit achievement in 2012 was decreased compared to 2011. Profit for the year amounted to Rp. 15 billion a decrease of Rp. 8 billion compared to the profit gained in 2011 of Rp. 23 billion. The profit decline was primarily due to the increased operating expenses and interest expenses.

Business Segments OverviewThe Company has related business segments with different characteristics from one another. In terms of consolidated sales, the largest contribution comes from the animal feed segment, followed by a segment of the day-old chicks business, broilers and other businesses segment comprising of processed foods, food products retail outlets, farm equipment and others.


Pakan TernakPenjualan bersih tahun 2012 meningkat sebesar Rp. 402 juta atau naik 0,02%, hal ini dikarenakan naiknya harga jual pakan ternak sebesar 12,67% dari tahun 2011. Sedangkan beban pokok penjualan turun sebesar Rp.32 miliar atau 1,65% sehingga laba kotor dari usaha pakan ternak meningkat sebesar Rp. 32 miliar atau naik 8,97 %.

Anak Ayam Umur SehariPenjualan bersih tahun 2012 meningkat sebesar Rp. 146 miliar atau naik 10,78% terutama dari kenaikan volume penjualan anak ayam umur sehari sebesar 35,79% dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Beban pokok penjualan juga mengalami kenaikan sebesar Rp. 78 miliar atau naik 5,77 % sehingga laba kotor naik Rp. 68 miliar dibandingkan tahun 2011 yang mengalami kerugian sebesar Rp. 2,62 miliar.

Ayam PotongPada tahun 2012, Perseroan melakukan integrasi usaha terkait dengan usaha ayam potong, makanan olahan dan gerai retail produk makanan. Usaha rumah potong ayam menjadi rantai suplai bagi usaha makanan olahan yang akan mendistribusikan ayam potong ke gerai retail produk makanan maupun pihak ketiga.

Oleh karena itu, penjualan bersih ayam potong turun sebesar Rp. 125 miliar atau 46,56 % karena distribusi penjualan ke pihak ketiga mulai dipusatkan di unit usaha makanan olahan. Beban pokok penjualan turun sebesar Rp. 117 miliar atau 49,84 % sehingga laba kotor Ayam Potong turun sebesar Rp. 8 miliar atau 23,50% dibandingkan dengan tahun 2011.

Lain-lainSegmen usaha lain-lain terdiri dari terdiri dari usaha makanan olahan, gerai retail produk makanan, peralatan peternakan serta penjualan lain-lain. Penjualan bersih lain-lain tahun 2012 meningkat sebesar Rp. 304 miliar atau naik 237,82% dari tahun 2011, dengan peningkatan terbesar dari usaha makanan olahan sebesar Rp. 321 miliar.


FeedmillThe net sales in 2012 was increased by Rp. 402

million or an increase of 0.02%, this is due to

the higher price of animal feed at 12.67% from

2011. While the cost of goods sold decreased by

Rp.32 billion or 1.65% of gross profit animal feed

business was increased by Rp. 32 billion, a rise

of 8.97%.

Day-Old ChicksThe net sales in 2012 was increased by Rp.

146 billion or a rise of 10.78% mainly from a

higher sales volume of day old chicks by 35.79%

compared to the previous year. Cost of sales also

increased by Rp. 78 billion, or an increase of 5.77%

which has caused the gross profit to increase by

Rp. 68 billion compared to the loss in 2011 of Rp.

2.62 billion.

Broilers In 2012, the Company did a business integration

associated with broilers, processed foods and

food products retail outlets. Slaughter house

venture into the business supply chain for

processed foods that will distribute the chickento

the food retail outlets and third party products.

Therefore, net sales of broilers was decreased

by Rp.125 billion or 46.56% due to the third party

distribution sales start business unit focused

on processed foods. Cost of sales decreased by

Rp. 117 billion or 49.84% causing the broilers’

gross profit to decrease by Rp. 8 billion or 23.50%

compared to the year 2011.

OthersThe other business segment consists of the

business of processed foods, food products

retail outlets, farm equipment and other sales.

Other net sales in 2012 was increased by Rp.

304 billion, a rise by 237.82% from 2011, with the

largest increase from processed foods business

amounted to Rp. 321 billion.


Peningkatan penjualan bersih usaha makanan olahan terkait dengan integrasi usaha bidang makanan yang dimulai dipertengahan tahun 2012 serta terdapat perbedaan periode peng-akuan penjualan sehubungan dengan usaha makanan olahan baru diakuisisi oleh Perseroan pada bulan Oktober 2011

Demikian pula halnya dengan kenaikan pada beban pokok penjualan sebesar Rp. 239 miliar atau naik 285,45% yang terutama disebabkan kenaikan dari usaha makanan olahan sebesar Rp. 270 miliar.

Laba kotor dari usaha ini meningkat sebesar Rp. 69 miliar atau naik 268,94% yang sebagian besar diperoleh dari usaha makanan olahan sebesar Rp. 71 miliar.

RASIO KEUANGANRasio lancar tahun 2012 adalah 1,16 : 1 turun dibandingkan dengan tahun 2011 sebesar 1,39 : 1. Sedangkan rasio utang terhadap ekuitas tahun 2012 adalah 1,58 : 1. Demikian pula dengan rasio utang terhadap aset tahun 2012 adalah 0,61 : 1 naik dibandingkan dengan tahun 2011 sebesar 0,52 : 1.

NERACAAsetAset Perseroan tahun 2012 adalah sebesar Rp. 3.298 miliar, mengalami kenaikan sebesar Rp. 656 miliar atau 24,85 % dari Rp. 2.642 miliar di tahun 2011. Peningkatan terbesar adalah dari piutang usaha sebesar Rp. 309 miliar, persediaan naik sebesar Rp. 109 miliar dan aset tetap naik sebesar Rp. 220 miliar.

LiabilitasLiabilitas Perseroan tahun 2012 adalah sebesar Rp. 2.021 miliar, mengalami kenaikan sebesar Rp. 651 miliar atau 47,49% dari Rp. 1.370 miliar di tahun 2011. Peningkatan terbesar adalah dari pinjaman bank jangka pendek sebesar Rp. 408 miliar. Utang usaha naik sebesar Rp. 125 miliar, liabilitas imbalan kerja naik sebesar Rp. 20 miliar serta pinjaman jangka panjang naik sebesar Rp. 79 miliar.


The increase in net sales of processed food

businesses is associated with the integration

in the food sector which began in 2012 and the

differences in the recognition period with respect

to the sale of new processed food business

acquired by the Company in October 2011.

Similarly, the increase in cost of goods sold

amounted to Rp. 239 billion or an increase of

285.45% which is mainly due to the increase of

processed foods business of Rp. 270 billion.

The gross profit from this business was increased

by Rp. 69 billion, or an increase of 268.94% which

is largely derived from the processed foods

business of Rp. 71 billion.

FINANCIAL RATIOCurrent ratio in 2012 was 1,16 :1 , down from 1,39

: 1 in 2011. While debt-to-equity ratio in 2012

was recorded at 1,58 : 1. Similarly, debt-to-asset

ratio was 0,61 : 1 in 2012 up from 0,52 : 1 in 2011.

BALANCE SHEETSAssetsCompany’s assets in 2012 were Rp. 3.298

billion, increased by Rp 656 billion, up 24.85%

compared to 2011. The largest increase were

in trade receivable amounting to Rp. 309 billion,

inventories increased by Rp. 109 billion and fixed

assets increased by Rp. 220 billion.

LiabilityLiabilities of the Company in 2012 was Rp.

2,021 billion, an increase of Rp. 651 billion or

47.49% from Rp. 1,370 billion in 2011. The largest

increase is of short-term bank loans of Rp. 408

billion. Trade payables increased by Rp. 125

billion, liabilities for employee benefits increased

by Rp. 20 billion and long-term loans increased

by Rp. 79 billion.


EkuitasEkuitas Perseroan tahun 2012 adalah sebesar Rp. 1.277 miliar, meningkat sebesar Rp. 6 miliar atau 0,45% dari Rp. 1.271. Ditahun 2011. Peningkatan ekuitas tersebut dari laba bersih tahun 2012 sebesar Rp. 22 miliar, dikompensasi dengan pembagian dividen atas hasil usaha tahun 2011 sebesar Rp. 9 miliar dan proporsi kepentingan non pengendali dengan nilai rugi sebesar Rp. 7 miliar.

AKSI KORPORASI DAN TRANSAKSI AFILIASIDi sepanjang tahun 2012, tidak terdapat transaksi afiliasi sebagaimana peraturan Bapepam nomor IX.E.I tentang Transaksi Afiliasi dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu.

KEBIJAKAN DIVIDENDengan memperhatikan hasil usaha Perseroan dalam satu tahun, arah perkembangan Per-seroan serta return menarik yang sewajarnya diterima para pemegang saham Perseroan, direkomendasikan jumlah dividen yang di usul-kan untuk dibagikan, untuk mendapat per-setujuan RUPS.

Rekomendasi atas dividen disampaikan oleh Dewan Komisaris untuk dibahas dan disetujui dalam RUPS. Rekomendasi yang diajukan akan memberi keseimbangan antara membagikan keuntungan kepada para pemegang saham dengan kebutuhan menahan dividen untuk pertumbuhan Perseroan.

Berdasarkan hasil keputusan Rapat Umum Pe-megang Saham Tahunan yang diselenggarakan pada tanggal 17 Juli 2012, para pemegang saham menyetujui untuk membagikan dividen tunai atas laba bersih tahun 2011 sebesar 43% yaitu sebesar Rp 9.391.108.493, atau Rp. 1 / lembar saham.

Untuk tahun 2010, berdasarkan hasil keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan pada tanggal 17 Juli 2011, Perseroan membagiakan dividen tunai sebesar Rp.9.391.108.493 atau 15,4% dari laba bersih tahun 2010. Dividen tunai


EquityThe Company’s equity in 2012 was Rp. 1,277

billion, an increase of Rp. 6 billion or 0.45% from

Rp. 1,271 billion in 2011. The increase in equity

from net income in 2012 of Rp. 22 billion, offset

by dividends on net income in 2011 of Rp. 9 billion

and non-controlling interests’ share of income

to the value of Rp. 7 billion.

AFFILITED TRANSACTIONS AND CORPORATE ACTIONIn the year 2012, there are no affiliated trans-

action as Capital Market Supervisory Agency IX.EI

numbers on Affiliate Transactions and Conflict of

Interest Transactions.

DIVIDEND POLICYBy considering the business results of the

Company within one year, the Company’s

development and attract a reasonable return

received by the shareholders, the amount of

dividend proposed to be shared is recommended

to approved by the AGMS.

Recommendations on dividends made by the

Board of Commissioners to be discussed and

approved at the AGMS. The recommendations

proposed will provide a balance between profits

distributed to shareholders with the need to

restrain the growth of the Company’s dividend.

Based on the decision of the Annual General

Meeting of The Shareholders held on July 17,

2012, the shareholders agreed to distribute cash

dividends in net income in 2011of 43% or Rp

9,391,108,493, or Rp. 1 /shares.

For the year of 2010, based on the Annual

General Meeting of The Shareholders held on

July 17, 2011, company was distributed cash

dividend for Rp. 9.391.108.493 or 15,4% from

year 2010 net income. This cash dividend has


tersebut di bayarkan pada 10 Nopember 2011. Sementara itu, Perseroan tidak membagikan dividen pada pada tahun buku 2009.

INFORMASI DAN FAKTA MATERIAL YANG TERJADI SETELAH TANGGAL LAPORAN AKUNTANTidak terdapat kejadian dan fakta material setelah tanggal laporan akuntan yang perlu di-ungkapkan dalam Laporan Tahunan ini.

ASPEK PEMASARANDi tahun 2011 ini, Perseroan berhasil mem-pertahankan posisinya dalam jajaran 3 besar perusahaan peternakan terpadu di Indonesia. (Sumber: Perseroan)

Pakan TernakProduk utama Perseroan adalah pakan ternak, yang mana diproduksi oleh fasilitas produksi yang berada di Tangerang, Sidoarjo dan Lampung. Adapun bentuk pakan ternak yang diproduksi berupa konsentrat (concentrate) tepung (mash), butiran (pellet) atau butiran halus (crumble).

Bahan baku utama yang dipakai dalam pakan ternak adalah jagung, bungkil kedelai, dan lain-lain. Di samping memproduksi pakan ternak untuk ayam pedaging dan petelur, Perseroan juga menawarkan beberapa produk pakan ternak lainnya, seperti pakan untuk babi, telur puyuh, dan lain-lain. Produk pakan ternak ditawarkan sesuai ke butuh an nutrisi pada setiap masa pertumbuh an ternak.

Anak Ayam Umur Sehari (Day Old Chick – DOC)Perseroan memproduksi beberapa jenis DOC yang terdiri dari:

1. DOC Ayam PedagingDOC ayam pedaging adalah anak ayam usia sehari yang dibudidayakan oleh peternak untuk menghasilkan daging ayam. Ayam pedaging, atau yang sering disebut dengan ayam potong, dibudidaya selama kurang lebih 35 hari sebelum dipanen dengan berat rata-rata mencapai 1,3 – 2 kg/ per ayam.

been distributed to shareholders on November

10, 2011.Meanwhile, the Company does not

distribute dividends for the year 2009.

INFORMATION AND MATERIAL FACT THAT SUBSEQUENT REPORT ACCOUNTANTThere are no material facts and events after

the date of the accountant’s report should be

disclosed in this Annual Report.

ASPECTS OF MARKETINGIn the year 2011, the Company managed to

maintain its position in the ranks of the 3 large

integrated livestock companies in Indonesia.

(Source: Company)

FeedmillCompany’s main product is feedmill, which is

produced by a production facility located in

Tangerang, Sidoarjo and Lampung. Feedmill

produced in the form of concentrate, mash,

pellets or crumble.

The main raw materials used in feedmill is

corn, soybean meal, and others. In addition to

producing feedmill for broiler chickens and laying

hens, the Company also offers several other

feedmill products, such as feed for pigs, quail, and

others. Feedmill products are offered according

to the nutritional needs of cattle at each growth

period.

Day Old Chick – DOC

The Company produce several forms of DOC,

including:

1. Broiler DOCBroiler DOC are day old chicks cultivated

by breeders to produce chicken. Broiler,

or often called the chicken pieces, cultured

for approximately 35 days before weighing

harvested an average of 1.3 - 2 kg/ per chicken.



2. DOC Ayam Petelur (Betina)DOC ayam petelur (betina) adalah anak ayam usia sehari yang dibudidaya oleh peternak untuk menghasilkan telur ayam. Ayam petelur mulai menghasilkan telur ayam pada umur sekitar 18 minggu hingga afkir pada umur sekitar 80 minggu. Secara rata-rata, setiap ayam petelur dapat menghasilkan 1 telur ayam setiap 24-28 jam pada periode peneluran.

3. DOC Ayam Petelur (Jantan)DOC ayam petelur jantan adalah anak ayam usia sehari yang dibudidayakan oleh peternak untuk menghasilkan daging ayam. Sering juga disebut dengan ayam pejantan.

Peternakan ayam induk Perseroan berada di daerah Jawa Barat dan Jawa Timur. Perseroan berencana untuk mengembangkan peternakan ayam induk di luar pulau Jawa pada tahun mendatang.

4. Ayam PotongPerseroan memiliki dua fasilitas pemotongan ayam, yakni di daerah Parung – Jawa Barat, dan Mojokerto – Jawa Timur. Fasilitas pe-motong an ayam di daerah Parung-Jawa Barat merupakan fasilitas pemotongan ayam te r-besar di Indonesia dengan kapasitas sebesar 100.000 ekor ayam per harinya. Produk yang dihasilkan berupa ayam potong berupa karkas, parting dan boneless. Produk ayam potong ini dipasarkan di beberapa International fast food restaurant di Indonesia, cafe dan restoran lainnya, supermarket, hypermarket, serta gerai ritel yang dimiliki oleh Perseroan: BelMart. BelMart merupakan convinience store yang selain memasarkan produk ayam segar, juga ayam olahan siap saji dan bumbu-bumbu/ pelengkap dapur lainnya.

Makanan OlahanMakanan olahan yang diproduksi Perseroan berupa daging ayam olahan siap saji seperti chicken nugget, sosis, kornet yang dihasilkan dari fasilitas produksi yang berada di Jonggol – Jawa Barat. Perseroan menggunakan merek dagang ’’Belfoods” dalam memasarkan produknya. Produk Belfoods banyak dijumpai baik di pasar

2. DOC Layer (Female)DOC layer (female) is a day old chicks cultivated

by breeders to produce eggs. Laying hens began

to produce eggs at the age of about 18 weeks to

salvage the age of about 80 weeks. On average,

each laying hens can produce one egg every 24-

28 hours in the spawning period.

3. DOC Layer (Male)DOC layer (male) is a day old chicks are cultivated

by breeders to produce chicken meat. Often

called the male chicken.

The Company’s poultry farms are located in

West Java and East Java. The Company plans to

develop a poultry farms outside the Java Island

in the next coming year.

4. Broiler ChickenThe Company has two chicken slaughterhouses

facility, at Parung - West Java, and Mojokerto -

East Java. Slaughterhouse facilities in Parung

-West Java is Indonesia’s largest slaughterhouse

with a capacity of 100,000 birds per day.

Products produced in the form of a chicken

carcass, partings and boneless. Chicken products

are marketed in several International fast food

restaurant in Indonesia, cafe and restaurant,

supermarket, hypermarket, and retail outlets

owned by the Company: BelMart. BelMart is

a convenience store that in addition to sell

fresh chicken products, also to sell fast food

and processed chicken spices/other kitchen

complement.

Processed foodThe Company’s processed foods are produced

in the form of processed chicken fast food such

as chicken nuggets, sausages, corned beef as

a result from the production facility located

in Jonggol - West Java. The Company uses the

trademark “Belfoods” in selling their products.

Belfoods products commonly found in both the



modern maupun pasar tradisional. Selain itu, Perseroan juga memasok makanan olahan jadi ke beberapa International fast food restaurant di Indonesia, cafe dan restoran lainnya.

PROSPEK DAN STRATEGI USAHA

Prospek atas industri peternakan di Indonesia masih sangatlah besar. Hal ini disebabkan oleh beberapa faktor yaitu:

Tingkat konsumsi daging ayam yang relatif masih rendah di Indonesia serta tingginya jumlah penduduk Indonesia dibandingkan dengan negara Asia Tenggara lainnya sehingga menjadikan industri ini masih menjanjikan pada beberapa tahun ke depan.

Daging dan telur ayam merupakan sumber protein hewani termurah jika dibandingkan dengan sumber protein hewani lainnya sehingga merupakan alternatif terbaik bagi penduduk Indonesia di dalam memenuhi sumber protein hewani mereka.

Seiring dengan peningkatan pendapatan per kapita Indonesia, diharapkan tingkat kon sumsi daging ayam juga mengalami ke naikan pada beberapa tahun ke depan. Hal ini disebabkan oleh semakin tingginya tingkat kesadaran masyarakat Indonesia akan pentingnya sumber protein hewani, terutama bagi pertumbuhan fisik dan ke-cerdasan anak.

Indonesia merupakan salah satu negara dengan populasi penduduk muslim terbesar di dunia, dan daging ayam merupakan salah satu makanan yang dihalalkan untuk dikonsumsi menurut kepercayaan agama tersebut.

modern and traditional markets. In addition, the

Company also supplies processed food to several

International fast food restaurant in Indonesia,

cafe and other restaurants.

PROSPECTS AND BUSINESS STRATEGYProspects for the livestock industry in Indonesia

is still very large. This is caused by several factors:

The chicken meat consumption in Indonesia

relatively low and the high population of

Indonesia

compared to other Southeast Asian countries

made this industry remains promising in the

next few years.

Chicken meat and eggs are the cheapest

source of animal protein when it is compared

to other sources of animal protein, so that is

the best alternative for Indonesian people to

meet their source of animal protein.

In line with the increase of income per capita

of Indonesia, we expected the increased of

chicken meat consumption level in the next

few years. This is caused by increasing public

awareness about the importance of source

of animal protein, especially for physical

growth and intelligence of children.

Indonesia is one of the largest Muslim-

population-country in the world, and chicken

meat is one of the halal food which can be

consumed according to the religious beliefs.



Di tahun 2013 mendatang, Perseroan akan melanjutkan strategi yang telah dilakukan di tahun-tahun sebelumnya antara lain:

Mengoptimalkan kapasitas produksi pakan ternak yang sudah ada dan melakukan efisiensi proses produksi.

Mendirikan beberapa fasilitas baru dan per-luasan pasar terutama di luar pulau Jawa.

Bergerak ke arah hilir, yakni dengan me-ngembangkan BelMart dan industri peng-olahan makanan.

In the year 2013, the Company will continue the

strategy that has been done in previous years

including:

Optimizing the production capacity of

the existing animal feed and improve the

efficiency of production processes.

Establishing several new facilities and the

expansion of markets, especially outside

Java.

Moves in the downstream direction, as such

by developing BelMart and food processing

industries.




Enhancing Our ProfessionalismTATA KELOLA PERUSAHAANCorporate Governance


Latar BelakangTata Kelola Perusahaan yang baik mengandai-kan proses pengelolaan perusahaan yang profesional di mana pengambilan keputusan ber dasarkan pada nilai moral, peraturan per-undang-undangan yang berlaku dan ke sadar an akan fungsi dan perannya.

Penerapan pengelolaan perusahaan yang baik (GCG/Good Corporate Governance) akan mem berikan nilai tambah bagi pemangku kepentingan dan mempertahankan keunggulan dalam menghadapi persaingan. Hal itu men-dasari komitmen Sierad Produce sebagai se-buah perusahaan publik untuk senantiasa me-negakkan penerapan GCG dalam setiap jenjang organisasi dan kegiatan operasionalnya.

Pendekatan Tata Kelola PerusahaanDalam pengelolaan perusahaan, ada beberapa prinsip yang harus diperhatikan dan menjadi nilai inti dari tata kelola perusahaan yang baik, diantaranya kewajaran (fairness), transparansi (transparency), akuntabilitas (accountability) dan tanggung jawab (responsibility). Aspek-aspek tersebut harus diterapkan agar seluruh pe-mangku kepentingan dapat mencapai manfaat yang optimal.

Kewajaran dan KesetaraanSebagai pihak yang memiliki andil besar, kepentingan pemegang saham dan pemangku kepentingan lainnya harus diberikan perhatian khusus dari Perseroan. Namun, perhatian yang sama juga harus diterapkan kepada publik, otoritas pasar modal, komunitas pasar modal dan pihak-pihak lain yang berkepentingan. Begitu juga dengan karyawan yang menjadi ujung tombak dari perusahaan, hak dan kewajibannya harus dipenuhi secara adil dan wajar.

TransparansiDalam menjalankan bisnisnya, Sierad Produce selalu mengedepankan asas keterbukaan ke-pada publik maupun internal melalui penyedia-an informasi yang relevan, mudah diakses dan

ENHANCING OUR PROFESSIONALISM

BackgroundGood Corporate Governance assumes a pro-

fessional enterprise management process in

which decision-makings are based on high moral

values, compliance to the prevailing laws and

regulations as well as to raise awareness of each

organs within the organization in conducting its

functions and roles.

The implementation of Good Corporate Go-

vernance (GCG) will provide added values for the

stakeholders and to maintain excellence in facing

the competitors. It is the underlying commitment

Sierad Produce has as a public company to always

upholds the GCG implementation at every level

of the organization and its operational activities.

Approach To Corporate GovernanceIn managing a company, there are several

principles that must be considered and to

be come the core value of good corporate

governance, such as fairness, transparency,

accountability and responsibility. These aspects

should be applied in order to achieve optimum

benefit for all stakeholders.

Fairness and EqualityAs the party having large contribution the

interests of shareholders and stakeholders

constantly acquire special attention in Sierad

Produce. The Company guarantees equal

treatment to the public, capital market authorities,

capital market communities and stakeholders.

Meanwhile, relations with employees are

maintained with respect to the realization of

equal and fair rights and responsibilities.

TransparencyThe principle of transparency and continuously

maintaining objectivity are constantly im ple-

mented by Sierad Produce in conducting its

business through releasing substantive and


TATA KELOLA PERUSAHAANCorporate Governance

dipahami oleh semua pihak. Tentu dengan memperhatikan peraturan dan ketentuan dari Bapepam-LK maupun atas inisiatif sendiri. Beberapa laporan perusahaan seperti Laporan Keuangan Triwulan, Laporan Keuangan Se-mester, dan Laporan Keuangan Tahunan yang di audit, serta Laporan Tahunan selalu diterbit-kan secara berkala dan tepat waktu, baik melalui website maupun paparan publik, media cetak dan elektronik serta forum investor.

AkuntabilitasSistem pengelolaan perusahaan yang dimiliki oleh Sierad Produce sangat mendukung ter-ciptanya kejelasan fungsi, pelaksanaan dan pertanggungjawaban kinerja organ perusahaan. Penerapan prinisp akuntabilitas sudah berjalan seperti diantaranya pelaporan Direksi kepada Dewan Komisaris mengenai rencana anggaran tahunan dan evaluasi bersama atas kinerja keuangan Perseroan, penyampaian laporan ke-uangan pada RUPS Tahunan, pembentukan Audit Internal serta penunjukan auditor eksternal.

PertanggungjawabanMendapat pengakuan serta berupaya menjaga kesinambungan usaha dalam jangka panjang maka Sierad Produce senantiasa menjunjung tinggi kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan serta melaksanakan tanggung jawab terhadap masyarakat dan lingkungan. Upaya ter sebut diwujudkan dengan program-program Corporate Social Responsibility (CSR) yang tepat sasaran. Melalui Yayasan Sierad Produce, CSR yang mencakup aspek pendidikan, sosial dan lingkungan dijalankan. Tak hanya ber sifat membantu, CSR Sierad Produce juga mem-fokuskan diri pada pengembangan ma syarakat yang berada di lingkungan perusahaan.

relevant information that is easily accessible and

understood by stakeholders. All information is

published to the public and shareholders, both in

compliance with the Capital Market Supervisory

Agency and Financial Institution regulations and

on its own initiative. Bilingual reports (English

and Indonesian) are published on a periodic

basis and in a timely manner, consisting of

quarterly financial statements, first half financial

statements, and audited financial statements,

as well as annual reports. Information is also

presented through public expose, print and

electronic media, and investor forums.

AccountabilitySierad Produce has in placed a corporate ma-

nagement system that supports clarity in the

function, implementation and responsibility of

units within the corporate structure. Measures

initiated to uphold the principle of accountability

among others, are the Board of Directors’

reporting to the Board of Commissioners on the

annual budget plan and joint evaluation of the

Company’s financial performance: submission of

financial statements to the AGMS, establishment

of an internal audit, and the appointment of an

external auditor.

ResponsibilityTo maintain business continuity in the long run

and to gain recognition as a good corporate

citizen, the Company uncompromisingly places

priority on adherence to the existing laws and

regulations, and in fulfilling its responsibility to

the community and the environment, hence

sustaining long-term business continuity.

Through an integrated Corporate Social Res-

ponsibility (CSR) program, the Company is directly

engaged in hosting social endeavor focused

on community development, which includes

education, social, and environment.


Kepatuhan Terhadap Ketentuan dan Peraturan Pasar Sebagai perusahaan publik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, Sierad Produce senantiasa patuh terhadap Undang-Undang Perseroan Terbatas Indonesia serta berbagai peraturan dan ketentuan pasar modal dan bursa lainnya yang relevan. Kepatuhan itu menjadi landasan dasar praktik GCG di seluruh aspek operasionalnya. Namun demikian, Perseroan mendapatkan Surat Peringatan dan denda dari Otoritas Jasa Keuangan dan Bursa Efek Indonesia terkait dengan keterlambatan Penyampaian Laporan Keuangan Tahunan 2011 dan penyampaian Laporan Tahunan 2011 dikarenakan aksi korporasi yang dilaksanakan Perseroan berupa akuisisi Belfoods yang baru dilaksanakan di akhir tahun 2011. Sehingga menyebabkan keterlambatan dalam melakukan konsolidasi laporan keuangan.

Transaksi Berbenturan KepentinganSelama tahun 2012, Perusahaan tidak melakukan transaksi yang mengandung benturan ke-pentingan, sebagaimana yang ditetapkan dalam ketentuan Peraturan Bapepam dan LK No.IX.E.1, Lampiran Keputusan Ketua Bapepam dan LK No.Kep-412/BL/2009 tanggal 25 November 2009.

Transaksi MaterialSelain itu, di tahun 2012 perusahaan juga tidak melakukan transaksi material, sebagaimana ketentuan Peraturan Bapepam dan LK No. IX.E.2, Lampiran Keputusan Ketua Bapepam dan LK Nomor: Kep-614/BL/2011 tanggal 28 November 2011.

Perkara Penting yang DihadapiHingga tanggal Laporan Tahunan, tidak terdapat perkara hukum yang dihadapi Perseroan, Direksi maupun Dewan Komisaris Perseroan yang memiliki dampak material terhadap kegiatan usaha Perseroan.

Struktur Pengelolaan PerusahaanStruktur Tata Kelola Perusahaan Sierad Produce mengacu kepada undang-undang perusahaan

Compliance to Rules and Regulation of Capital Market and Stock ExchangeAs a public-listed company registered in the

Indonesian Stock Exchange, the Company always

adheres to the Indonesian Law on Limited

Liabilities Company and Company and to rules and

regulations of the capital market as well as to other

relevant regulations. Complying the prevailing law

and regulations, the Company pledges to improve

GCG practices in all operations. Nevertheless,

the company received a warning letter and a

fine from The Finance Service Authority and

Indonesian Stock Exchange related to the delay in

submitting the 2011 Annual Financial Report and

the submission of 2011 Annual Report due to the

corporate action done by the company by acquiring

Belfoods which was done at the en of 2011.

This has caused the delay in the consolidation

of the financial report.

Conflict of Interest TransactionsThroughout 2012, the Company did not conduct any

conflict of interest transaction, as defined under the

provision of Capital Market Supervisory Agency and

Financial Institution Regulation No.IX.E.1, Appendix

of Chairman of Capital Market Supervisory Agency

and Financial Institution Decision No.Kep-412/

BL/2009 dated 25 November 2011.

Material Transaction

Material transactions, as defined under the

provision of Capital Market Supervisory Agency

and Financial Institution No.IX.E.2, Appendix of

Chairman of Capital Market Supervisory Agency

and Financial Institution Decision No. Kep-614/

BL/2011 dated 28 November 2011.

Litigation and Important CaseUntil the date of the Annual Report, there were no

lawsuits found towards the company, Directors or

even the board of Commissioners. The company

has material impacts to the company’s business

activities.

Corporate Governance StructureSierad Produce’s Governance Structure refers

to the corporate laws in Indonesia. It consists of



terbuka yang berlaku di Indonesia. Struktur tersebut terdiri dari Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), Dewan Komisaris dan Direksi.

Rapat Umum Pemegang SahamSebagai forum pengambilan keputusan ter tinggi di perseroan, RUPS memegang seluruh we wenang yang telah didelegasikan kepada Komisaris ataupun Direksi. Agar pemegang saham merasa tenang dan percaya bahwa perusahaan berjalan dengan baik, Perseroan memastikan bahwa RUPST diselenggarakan dan dipersiapkan sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar Perseroan dan Peraturan Bapepam-LK Nomor IX.I.1.

Selama tahun 2012 Sierad Produce telah me-ngadakan 1 (satu) kali RUPS Tahunan yakni pada tanggal 17 Juli 2012. RUPS Tahunan tersebut mewakili 4.812.512.033 (empat miliar delapan ratus dua belas juta lima ratus dua belas ribu tiga puluh tiga) saham atau 51,245 % (lima puluh satu koma dua empat lima persen) dari 9.391.108.493 (sembilan miliar tiga ratus sembilan puluh satu juta seratus delapan ribu empat ratus sembilan puluh tiga) saham, yang merupakan seluruh saham yang telah dikeluarkan Perseroan.

Hasil RUPS Tahunan memutuskan:1. Menerima baik Laporan Direksi mengenai

usaha Perseroan selama tahun buku 2011 (dua ribu sebelas) serta pengesahan Perhitungan Tahunan yang meliputi Neraca dan Perhitungan Laba Rugi Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal tiga puluh satu Desember dua ribu sebelas (31-12-2011), yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Tanubrata Sutanto Fahmi & Rekan.

2. Penggunaan laba bersih Perseroan tahun buku yang berakhir pada tanggal tiga puluh satu Desember dua ribu sebelas (31-12-2011) sebagai berikut:

(a) Laba bersih sebesar Rp. 22.000.000.000,00 (dua puluh dua miliar Rupiah), mengalami penurunan sebesar Rp. 39.000.000.000,00 (tiga puluh sembilan miliar Rupiah) atau sebesar 64 % (enam puluh empat persen) dari laba bersih tahun 2011 (dua ribu sebelas) sebesar Rp. 61.000.000.000,00 (enam puluh

the General Meeting of Shareholders (“GMS”),

the Board of Commissioners and the Board of

Directors.

General Meeting of ShareholdersGMS represents a corporate organ with the

highest power and authority. To protect the

interest of shareholders, Sierad Produced

ensured that the Annual General Meeting

Shareholders Meeting was held according to

schedule as well as prepared according to the

Company’s Article Association and Capital

Market and Financial Institution Supervisory

Agency Regulation No. IX.I.1.

Sierad Produce conducted Annual General

Shareholders’ Meeting on July, 17, 2011. The

AGMS was representing 4,812,512,033 (four

billion eight hundred and twelve million five

hundred twelve thousand and thirty three)

shares or 51,245% (fifty one point two hundred

and forty five percent) from 9,391,108,493 (nine

billion three hundred ninety one million one

hundred eight thousand and four hundred ninety

three) of all shares issued by the Company.

The result of the AGMS was:1. Approval of the report from the Board of

Directors regarding the Company’s activities

during the year 2011 and the Balance Sheet

and Income Statement ended thirty first

December two thousand and eleven (31-12-

2011) which has been audited by Tanubrata

Sutanto Fahmi & Partner Public Accountant.

2. Approval for utilization of net income for

the year ended thirty first December two

thousand and eleven (31-12-2011) as follows:

(a) Net profit as much as Rp 22.000.000.000.00

(twenty two billion Rupiah) a decrease

by Rp. 39.000.000.000,00 (thirty nine

billion rupiah) or 64% (sixty four percent)

compared to the Company’s net profit

in the previous 2011 (two thousand and

eleven) worth of Rp. 61.000.000.000,00



satu miliar Rupiah). Sedangkan laba bersih per saham di tahun 2011 (dua ribu sebelas) sebesar Rp. 2,35 (dua Rupiah tiga puluh lima sen) dan di tahun 2010 (dua ribu sepuluh) sebesar Rp. 6,51 (enam Rupiah lima puluh satu sen). Direksi mengusulkan kepada rapat bahwa sebagian dari laba bersih tahun buku 2011 (dua ribu sebelas), yaitu sebesar Rp. 9.391.108.493,00 (sembilan miliar tiga ratus sembilan puluh satu juta seratus delapan ribu empat ratus sembilan puluh tiga Rupiah) akan dibagikan sebagai dividen tunai, kepada para pemegang saham, yaitu sebanyak 9.391.108.493 (sembilan miliar tiga ratus sembilan puluh satu juta seratus delapan ribu empat ratus sembilan puluh tiga) saham. Sehingga setiap saham akan memperoleh dividen tunai sebesar Rp. 1,00 (satu Rupiah);

(b) sebesar Rp. 1.103.390.954,00 (satu miliar seratus tiga juta tiga ratus sembilan puluh ribu sembilan ratus lima puluh empat Rupiah) dialokasikan dan dibukukan sebagai dana cadangan;

(c) sisanya dibukukan sebagai laba ditahan yang akan digunakan untuk menambah modal kerja Perseroan; termasuk mem-berikan kuasa dan wewenang kepada Direksi Perseroan untuk melakukan setiap dan semua tindakan yang diperlukan sehubungan dengan keputusan tersebut diatas, sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

3. Memberikan pelunasan dan tanggung jawab sepenuhnya (acquit et decharge) kepada para anggota Direksi dan anggota Komisaris atas pengurusan dan pengawasan yang telah dijalankan selama tahun buku yang berakhir pada tanggal tiga puluh satu Desember dua ribu sebelas (31-12-2011), sejauh tindakan tersebut tercermin dalam perhitungan tahunan Perseroan;

4. Menetapkan remunerasi bagi Dewan Ko-misa ris Perseroan untuk tahun buku 2012 (dua ribu dua belas), sebanyak-banyaknya Rp 2.000.000.000,00 (dua miliar Rupiah) dan memberikan wewenang kepada Komisaris Utama untuk menetapkan alokasinya, dan

(sixty one billion rupiah). The net profit per

share in the year 2011 (two thousand and

eleven) was Rp. 2.35 (two point thirty-five

cents) and in 2010 (two thousand and ten)

was Rp. 6.51 (six point fifty-one cents).

Board of Directors proposed to the Meeting

that a portion of the net profit for the

financial year of 2011 (two thousand and

eleven), amounting to Rp. 9,391,108,493.00

(nine billion three hundred and ninety-one

million one hundred and eight thousand

four hundred and ninety-three rupiah)

will be distributed as cash dividend to the

shareholders as many as 9.391.108.493

(nine billion three hundred ninety one

million one hundred and eight thousand

four hundred and ninety three) shares

so that each of them would earn a cash

dividend of Rp 1.00 (one Rupiah).

(b) as much as Rp 1.103.390.954 (one billion

one hundred and three million three

hundred and ninety thousand and nine

hundred fifty four rupiah) allocated and

booked as reserve fund.

(c) and the rest for Company’s working capital;

Including giving the power and authority

to the Board of Directors to perform any

actions needed with respect to the decision,

in accordance with the regulations.

3. Approval for acquittal and discharge (acquit

et de charge) to the Board of Directors and

Commissioners of the Company during the

financial year ended thirty first December two

thousand and eleven (31-12-2011) as long as

reflected in the Annual Report and Financial

Statement concerned;

4. To set the remuneration of the Board of

Commissioners for the fiscal year 2012

(two thousand and twelve) as much as Rp

2,000,000,000.00 (two billion Rupiah) and

authorize the President Commissioner to

determine allocations and to give authority



memberikan wewenang kepada Dewan Ko-misaris Perseroan untuk menetapkan remu-nerasi bagi Direksi Perseroan.

5. Memberikan persetujuan untuk memberi kuasa dan wewenang kepada Direksi untuk melakukan penunjukan Akuntan Publik ter-daftar yang akan mengaudit buku Perseroan untuk tahun buku 2012 (dua ribu duabelas), beserta penetapan honorarium.

Hasil keputusan RUPS Tahunan ini telah dilaporkan dan diumumkan melalui media massa baik cetak maupun elektronik demi memastikan tercapainya upaya akuntabilitas dan transparansi perusahaan.

Dewan KomisarisDewan Komisaris dibentuk untuk memonitoring jalannya pengurusan Perseroan oleh Direksi dan memberikan persetujuan atas rencana kerja tahunan Perseroan sesuai dengan Anggaran Dasar Perseroan. Sebagaimana yang telah disepakati oleh rapat tertinggi perseroan, Dewan Komisaris terdiri dari tiga orang di mana seorang diantaranya dapat diangkat sebagai Komisaris Utama dan yang lainnya diangkat sebagai Komisaris.

Berdasarkan Akta Keputusan Rapat PT Sierad Produce Tbk No.182 tanggal 22 Juni 2010, Saat ini komposisi Komisaris Sierad Produce terdiri dari:

Antonius Joenoes Supit Komisaris Utama dan Komisaris Independen

Djohan Effendy Komisaris Independen

Sri Lestari Anwar Komisaris

Rapat Dewan KomisarisSesuai Anggaran Dasar Perseroan, Rapat Dewan Komisaris dapat diadakan sekurangnya setiap bulan sekali atau setiap waktu seandainya hal tersebut dianggap perlu oleh Komisaris Utama atau oleh 1/3 (satu per tiga) bagian dari jumlah anggota Dewan Komisaris. Namun, rapat dewan komisaris pun bisa terselenggara jika ada permintaan tertulis dari Rapat Direksi atau atas permintaan dari satu pemegang saham atau lebih

to the Board of Commissioners to determine

remuneration for the Board of Directors.

5. To grant powers and authorities to the Board

of Directors to appoint Public Accountant to

audit the Company’s Financial Statement

for the fiscal year 2012 (two thousand and

twelve), along the determination of fees and

other requirements for it.

The result of this Annual General Meeting has

been reported and announced through the mass

media, both print and electronic to ensure the

achievement of corporate accountability and

transparency.

Board of CommissionersCommissioners are responsible to supervise and

guide the Board of Directors in conducting and

managing the affairs of the Company, including

granting approval for yearly plans. Board of

Commissioners should at least consist of three

members, one of them could be appointed as

a President Commissioner and the others as

commissioners.

Based on the meeting conducted by PT Sierad

Produce Tbk No.182 dated June 22, 2010, currently

the Com missioner composition of Sierad Produce

com prising:

Antonius Joenoes SupitPresident Commissioner and Independent Commissioner

Djohan Effendy Independent Commissioner

Sri Lestari Anwar Commissioner

Board of Commissioners’ MeetingsAs stipulated in the Company’s Articles of

Association, the Board of Commissioner must

meet at least once a month or as many times

as considered necessary by the President

Commissioner or by at least 1/3 (one-third) of

the Board of Commissioners, or upon written

request from the Meeting of Directors or upon

written request by one or more shareholders

who represent at least1/10 (one-tenth) of the



yang memiliki sedikitnya 1/10 (satu per sepuluh) bagian dari seluruh jumlah saham dengan hak suara yang sah.

Selama tahun 2012, Dewan Komisaris me nye-lenggarakan 2 (dua) kali rapat dengan tingkat kehadiran sebagai berikut: *)

Company’s outstanding voting shares in a

meeting where the Board of Commissioners

may invite the Directors.

In 2012, the Board of Commissioners held 2 (two)

meetings, with attendance as follows: *)

Nama/ Name Tingkat kehadiran/ Attendance RateAntonius Joenoes Supit 100% Djohan Effendy 100%Sri Lestari Anwar 100% *

*) Selain dihadiri oleh Dewan Komisaris, rapat juga dihadiri oleh Direksi Perseroan dan anggota Komite Audit.


Komite AuditUntuk membantu pelaksanaan tugas dan tanggung jawabnya, Dewan Komisaris telah membentuk Komite Audit. Komite ini telah memiliki pedoman kerja tertulis yang me-netapkan tugas dan tanggung jawabnya se-bagai mana tertuang dalam Pedoman Kerja Komite Audit (Audit Committee Charter) dan telah disetujui oleh Dewan Komisaris.

Komite Audit bertugas dan bertanggung jawab untuk memberikan pendapat profesional dan independen kepada Dewan Komisaris terhadap laporan atau hal-hal yang disampaikan oleh Direksi kepada Dewan Komisaris dan melaksanakan tugas-tugas lain yang berkaitan dengan tugas komisaris.

Kehadiran komite audit juga sejalan dengan Peraturan Bapepam-LK No. IX.I.5, yang men-dorong diterapkannya tata kelola perusahaan yang baik, terbentuknya struktur pengendalian internal yang memadai, meningkatkan kualitas keterbukaan dan pelaporan keuangan serta mengkaji ruang lingkup, ketepatan, kemandirian dan objektivitas auditor eksternal.

Bertanggung-jawab kepada Dewan Komisaris dan membantu Dewan Komisaris, komisi audit melakukan tugas-tugas yang diantaranya dengan melakukan tugas-tugas berikut:

Audit CommitteeTo assist the performance in conducting their

duties and responsibilities, the Board has

established an Audit Committee. The Committee

has written guidelines defining the duties and

responsibilities as stated in the Audit Committee

Charter and has been approved by the Board of

Commissioners.

The Audit Committee works and is responsible

to provide professional and independent opinion

to the Board of Commissioners regarding

reports or matters submitted by the Board of

Directors to the Board of Commissioners and

to perform other tasks related to the duties of

commissioners.

According to the Capital Market Supervisory

Agency and Financial Institution Regulation

No. IX.I.5, Sierad Produce established an

Audit Committee to assist the Board of

Commissioners. Audit Committee’s tasks

are encouraging the implementation of GCG,

establishment of adequate internal control

structure, improving the quality of disclosure

and financial information as well as evaluating

scope, accuracy, independency and objectivity of

external auditor.

Being responsible to and to assist the Board of

Commissioners, The Audit Committee performed

several asks that include the following:

*)Besides being attended bythe Board of Commissioners,

the meetings were also attended by the company’s

Directors and Audit Committee members.


1. Melakukan evaluasi terhadap efektivitas mekanisme kontrol internal, dengan melaku-kan pemeriksaan atas cakupan program audit internal,memeriksa pelaksanaan pro-gram audit dan evaluasi atas laporan ke-giat an audit internal pada tahun tersebut dengan kesimpulan bahwa keseluruhannya telah memuaskan dan mencerminkan per-baikan atas fungsi kendali internal yang efektif di lingkungan perusahaan.

2. Melakukan penelaahan terhadap laporan keuangan Perseroan, dengan kesimpulan bahwa laporan tersebut telah sesuai dengan standar dan kebijakan akuntansi yang berlaku, konsisten dengan informasi lainnya, dan disampaikan kepada Bursa Efek Indonesia sesuai peraturan yang berlaku.

3. Menelaah ketaatan terhadap peraturan pasar modal dan Bursa Efek Indonesia, dengan kesimpulan bahwa Perseroan konsisten memenuhi ketentuan-ketentuan ter sebut dengan baik.

4. Melakukan diskusi dengan Akuntan Publik untuk mengevaluasi independensi dan objektivitas Akuntan Publik tersebut serta mem bahas kecukupan program pemeriksa-an yang dilakukannya. Dari diskusi ini dapat disimpulkan antara lain bahwa independensi Akuntan Publik telah terjaga dengan baik.

5. Melakukan diskusi dengan Akuntan Publik tentang koreksi-koreksi dan rekomendasi yang diusulkan auditor sebagai hasil pemeriksaan atas laporan keuangan Perseroan tahun 2012. Komite Audit Sierad Produce pada tahun 2012 terdiri dari 3 (anggota), yang salah satunya merupakan Komisaris Independen, sementara yang lainnya merupakan pihak eksternal sesuai dengan peraturan Bapepam-LK.

1. Evaluate the effectiveness of internal control

mechanism through reviewing the scope

of the internal audit program, assessing

the implementation of audit program and

evaluation of the reports on internal audit

activities during the year and found them

satisfactory and should reflect an improved

effective internal control within the Company.

2. Review financial reports of the Company,

with the conclusion that the reports have

been prepared according to the prevailing

accounting standards and policies, consistent

with other information.

3. Review the compliance with the capital

market and the Indonesia Stock Exchange’s

rules and regulations, with the conclusion that

the Company has consistently complied to all

the above mentioned rules and regulations.

4. Discuss with the Public Accountant, for the

purpose of reviewing the independence and

the objectivity of the Public Accountant and

the adequacy of the audit program. From

these discussions it was concluded, among

others, that the independence of the Public

Accountant has been properly managed.

5. Discuss with the Public Accountant regarding

to their recommendations on audit findings

and subsequent management letter, as

a result of their audit of the Company’s

financial statements, for the fiscal year 2012.

In 2012, Sierad Produce’s Audit Committee

consist of 3 (Three) members, one of them is

Independent Commissioner, the others are

from outside as regulated by Capital Market

Supervisory Agency and Financial Institution.



Susunan Komite Audit adalah sebagai berikut:Antonius Joenoes Supit : KetuaEman Achmad Sulaeman : AnggotaRodion Wikanto : Anggota

Selama tahun 2012 telah dilaksanakan 6 (enam) kali Rapat Komite Audit dengan tingkat kehadiran sebagai berikut: *)

The Audit Committee members were as follows:

Antonius Joenoes Supit : ChairmanEman Achmad Sulaeman : MemberRodion Wikanto : Member

The Audit Committee held 6 (six) meetings in

2012, with attendance as follows: *)


*)Selain dihadiri oleh Komite Audit, rapat juga dihadiri oleh Direksi Perseroan.

*)Besides being attended bythe Audit Commitee, the

meetings were also attended by the company’s Directors.

Nama/ Name Tingkat kehadiran/ Attendance RateAntonius Joenoes Supit 83.3% Rodion Wikanto 100%Eman Achmad Sulaeman 100%

DireksiSierad Produce dipimpin dan dijalankan oleh Direksi yang bisanya terdiri dari sekurang-kurangnya 3 (tiga) orang Direksi. Di Sierad Produce, terkait dengan besarnya tanggung jawab direksi atas jalannya perseroan, diputus-kan untuk mengangkat lima orang direksi yang terdiri dari satu orang Direktur Utama, seorang Wakil Direktur Utama dan tiga orang direktur.

Kelimanya bertanggung jawab penuh terhadap Perseroan yang mana mempunyai tugas pokok seperti memimpin, mengurus dan mengendali-kan Perseroan sesuai dengan tujuan Perseroan dan senantiasa berusaha meningkatkan efisiensi dan efektivitas Perseroan. Direksi juga wajib menyusun rencana kerja tahunan yang memuat anggaran Tahunan Perseroan dan wajib di sampaikan kepada Dewan Komisaris untuk memperoleh persetujuan dari Dewan Komisaris, sebelum dimulainya tahun buku yang akan datang.

Berdasarkan akta Penyataan Keputusan Rapat PT Sierad Produce Tbk No.154 tanggal 16 Juni 2011, saat ini Direksi PT Sierad Produce Tbk terdiri atas 5 (lima) orang yaitu:

Budiardjo Tek : Direktur UtamaEko Putro Sandjojo : Wakil Direktur Utama F.X Awi Tantra : DirekturSudirman : DirekturSik Wei Tjien : Direktur

Board of DirectorsSierad Produce is managed and governed

by a Board of Directors consisting of at least

three (3) Directors. In Sierad Produce, related

to the magnitude of the responsibility for the

operational of the company, it was decided to

appoint five directors consisting of one President,

one Vice President and three directors.

All five are fully responsible for the Company

which main tasks were to lead, manage and

control the Company in accordance with the

Company’s goals and always strive to improve

the efficiency and effectiveness of the Company.

Directors are also required to prepare an annual

work plan that includes annual budget of the

Company and shall be submitted to the Board of

Commissioners for approval, before the start of

the year to come.

Based on the Deed of Statement of Meeting

PT Sierad Produce Tbk 154 dated June 16, 2011,

The composition of the Board of Directors of PT

Sierad Produce, Tbk as is as follows:

Budiardjo Tek : President DirectorEko Putro Sandjojo : Deputy President DirectorF.X Awi Tantra : DirectorSudirman : DirectorSik Wei Tjien : Director


Rapat DireksiDalam Anggaran Dasar Perseroan, Rapat Direksi dapat diselenggarakan setiap waktu apabila dipandang perlu. Hal ini serupa dengan rapat komisaris dan diperbolehkan asalkan tidak melanggar aturan perseroan. Sepanjang tahun 2012, Direksi menyelenggarakan 24(dua puluh empat) kali rapat dengan tingkat kehadiran sebagai berikut:

Selain itu, dalam rangka meningkatkan kom-petensi Direksi, Perseroan juga telah mengutus Direksi dan jajaran Manajemen lainnya untuk ambil bagian dalam program-program pelatih an baik berupa training, workshop, se minar, maupun studi banding, baik di Indonesia mau pun di luar negeri.

Meskipun bertugas secara kolegial, direksi juga melakukan pembagian kerja agar lebih efisien dan efektif dalam melaksanakan tugas-tugasnya. Pembagian tugas dipilih berdasarkan bidang dan kompetensinya. Hal ini bukan menghilangkan tanggung jawab Direksi selama kolegial dalam pengurusan perusahaan. Meskipun setiap anggota Direksi dapat mengambil keputusan dalam menjalankan tugasnya, keputusan Direksi tetap merupakan tanggung jawab bersama dan tak bisa diputuskan sepihak saja.

Pembagian kerja dirumuskan dalam keputusan Direksi, karena RUPS tidak menetapkan pem-bidangan tugas Direksi. Terkait hal itu, keputusan direksi memutuskan pembagian tugas sebagai berikut: 1. Budiardjo Tek (Direktur Utama) bertanggung

jawab terhadap seluruh kegiatan operasional.2. Eko Putro Sandjojo (Wakil Direktur Utama)

bertanggung jawab untuk membantu tugas Direktur Utama.

Board of Directors’ MeetingsAs stipulated in the Company’s Articles of

Association Meetings of the Board of Directors

are held at any times seemed necessary. This is

similar to the commissioner meetings and are

allowed as long as it does not violate the rules

of the company. In 2012, the Board of Directors

held 24 (twenty four) meetings, with attendance

as follows:

For the benefits of the Board of Directors,

the Company sent its members and others

in the Management board to participate in

development programs including trainings,

workshops, seminars and comparative studies

in Indonesia and abroad.

Although work collegially, the directors also divide

their tasks in order to be able to carry out their

duties efficiently and effectively. The division

of tasks were selected based on their field and

competence. It is not, however, eliminating the

collegial responsibility in the administration of

the Board of Directors for the company. Although

each member of the Board of Directors may take

decisions in carrying out its duties, the Board’s

decision remains a shared responsibility and can

not be decided unilaterally.

In the case of the GMS does not assign Director’s

tasks division, the division of tasks is set by

decision of the Board of Directors Board of

Directors, as follows:

1. Budiardjo Tek (President Director) is res-

ponsible for all of the operational activities.

2. Eko Putro Sandjojo (Vice President Director) is

responsible to assist Director’s duties.


Nama/ Name Tingkat kehadiran/ Attendance RateBudiardjo Tek 100% Eko Putro Sandjojo 100%Sudirman 100% F.X Awi Tantra 100% Sik Wei Tjien 91% *

*) Ketidakhadiran Direksi dalam rapat disebabkan karena

sakit atau keperluan mendesak lainnya.

*) Absences of Director in the meetings are due to illness

or other urgent matters.


3. Sudirman (Direktur) bertanggung jawab atas kegiatan operasional di Divisi Poultry.

4. F.X Awi Tantra (Direktur) bertanggung jawab atas kegiatan operasional di Divisi Food dan Keuangan Korporasi (Corporate Finance).

5. Sik Wei Tjien (Direktur) bertanggung jawab atas pengendalian keuangan (Financial Control).

Kebijakan RemunerasiPemberian remunerasi Dewan Komisaris Per-seroan ditentukan berdasarkan hasil pen-capaian kinerja Perseroan secara keseluruhan, kinerja masing-masing anggota serta hasil tolok ukur dan survei standar remunerasi Komisaris di Indonesia, yang kemudian diajukan dan di setujui dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan. Hal senada juga berlaku pada pemberian re-munerasi pada direksi perseroan.

Selama tahun 2012, jumlah remunerasi yang diberikan kepada anggota Dewan Komisaris dan Direksi untuk honorarium, gaji dan tunjangan lainnya adalah sebesar Rp 16.330.514.377,- denganperincian sebagai berikut:

Dewan Komisaris : Rp 1.450.456.836,- Dewan Direksi : Rp14.880.057.541,-

Sistem Pengendalian InternalPerseroan dalam melakukan pengendalian internal, selalu berpedoman pada peraturan dan Standard Operating Procedure (SOP) yang telah ditetapkan. Menjalankan sistem pengendalian internal berdasarkan aturan itu, Perseroan berharap dapat membangun sistem pengendalian internal yang efektif dan efisien. Sistem ini juga menjamin efektifitas proses pengelolaan risiko, pengendalian dan tata kelola, sesuai dengan lingkungan bisnis dan operasi masing-masing unit usaha.

Dalam melakukan pengawasan terhadap pro-ses pengendalian internal, Direksi dibantu oleh Departemen Risk Management and Internal Control. Departemen ini membantu Komisaris, Direksi, dan Komite Audit untuk me-masikan bahwa seluruh risiko usaha telah di-identifikasikan dan dikendalikan melalui sistem pengendalian internal yang efisien dan efektif.

3. Sudirman (Director) is responsible for all of

the operational activities in Poultry Division.

4. F.X Awi Tantra (Director) is responsible for all

of the operational activities in Food Division

and Corporate Finance.

5. Sik Wei Tjien (Director) is responsible for

Financial Control.

Remuneration PolicyBoard of Commissioners remuneration is deter-

mined based on the overall achievement of the

Company’s performance, performance of each

member of the Board, as well as the results of

benchmarks and standards of remuneration of

the Commissioner in Indonesia, which is then

submitted and approved in the AGMS. The

same thing also applies to the remuneration of

directors of the company.

In 2012, salaries and other allowances paid to

the members of Board of Commissioners and

Directors amounted to Rp 16,330,514,377,- with

the details as follows:

Board of Commissioners : Rp 1,450,456,836,-

Board of Directors : Rp 14,880,057,541,-

Internal Control SystemIn performing an internal control, the Company

always based on the rules and determined

Standard Operating Procedure (SOP). By having

an internal control system, the Company expects

to establish an effective and efficient internal

control system. The system also ensures the

effectiveness of risk management processes,

control and good governance, in accordance with

the business environment and operation of each

business unit.

In a supervision to the internal control process,

Board of Directors assisted by Risk Management

and Internal Control Department. This

Department helping Commissioner, Directors

and Audit Committee to ensure that all of the

business risk have been identified and controlled

through the efficient and affective internal

control system.



Departemen ini juga mendukung unit-unit usaha dalam menilai, mengendalikan dan memantau risiko usaha.

Risiko yang dimaksud di antaranya adalah ketersediaan dan fluktuasi harga bahan baku, karena sebagian besar bahan baku utama yang digunakan oleh Perseroan adalah barang komoditi seperti jagung dan bungkil kedelai. Ketersediaan dan harga bahan baku tersebut tergantung pada keadaan cuaca, panen dan tingkat penawaran dan permintaan. Perseroan melakukan impor dari luar negeri untuk memenuhi sebagian kebutuhan bahan baku ter tentu, terutama apabila bahan baku tersebut tidak tersedia di pasar lokal.

Untuk mengatasinya, Perseroan terus melaku-kan penelitian dan pengembangan untuk mencari bahan baku yang dapat menjadi substitusi dari bahan baku yang harus diimpor dari luar negeri tersebut dan melakukan pembelian dalam jumlah besar untuk menekan biaya. Dengan adanya pembelian bahan baku secara impor tersebut mengakibatkan Perseroan memiliki eksposur terhadap nilai tukar mata uang Rupiah terhadap mata uang negara lainnya terutama Dolar AS.

Risiko terhadap fluktuasi nilai tukar mata uang ini dapat diantisipasi dengan melakukan natural hedging dan pengelolaan cash management yang baik, serta senantiasa memantau per ubahan nilai tukar mata uang asing terhadap nilai Rupiah beserta dengan kondisi-kondisi yang dapat mempengaruhi hal tersebut, agar mendapatkan nilai tukar yang terbaik dalam setiap transaksi.

Selain fluktuasi harga bahan baku, Perseroan juga menghadapi risiko fluktuasi harga ayam hidup. Seperti yang seudah kita ketahui ber-sama, ayam hidup merupakan produk komoditi yang harganya sangat dipengaruhi oleh tingkat penawaran dan permintaan. Guna mengatasi persoalan itu, Perseroan berupaya untuk memaksimalkan kapasitas produksi pe motongan ayam modern yang dimiliki untuk mengurangi risiko penurunan harga ayam hidup yang bersifat sementara/musiman. Ayam hidup dipotong dan disimpan untuk kemudian dijual pada saat harga tinggi atau diproses lebih lanjut menjadi makanan olahan.

This Department also supports business units in

assessing, controlling and monitoring business

risks.

The risk is referred to availability and fluctuation

in price of raw material, because most of primary

raw materials used by Company are commodities

such as corn and soybean meal. The availability

and price of these materials are depending on

the weather, harvest and the level of supply and

demand. The company performs import from

foreign countries to meet the needs of certain

raw materials, especially if those raw materials

are not available in the local market.

To overcome it, the Company continually per-

form research and development to find other

raw materials to replace imported raw materials

and make a bulk purchases to reduce the cost.

Purchasing of imported raw materials causing

the Company has an exposure by the changes in

the Rupiah against foreign currencies, especially

the US Dollar.

This currency risk could be anticipated by natural

hedging and a good cash management as well as

consistently monitoring the changes in exchange

rates of foreign currencies against the value of

the Rupiah and the conditions that can affect

it, in order to get the best exchange rate in any

transaction.

In addition to fluctuations in the price of raw

materials, the company also has to face the

risk of fluctuations in the price of live birds. As

it is known, live birds are commodity product,

its price influenced by level of supply and

demand. Therefore, the Company attempts

to maximize production capacity of its

modern slaughterhouses to decrease risk of a

temporarily/ seasonal reduction price of live

birds. Live birds are being cut and stored for later

sold at high prices or processed into foods.



Wabah penyakit yang dapat menyebabkan kematian unggas di peternakan juga merupakan risiko yang harus dihadapi oleh Perseroan. Mengantisipasi hal ini, Perseroan selalu me nekankan akan pentingnya bio-security baik di seluruh fasilitas yang dimiliki, maupun dengan memberikan konsultasi dan bimbingan kepada para peternak. Selain itu, dilakukan pula vaksinasi terhadap unggas secara terencana dan termonitor dengan baik untuk mencegah terjangkitnya wabah penyakit.

Mengenai fasilitas pembiayaan berupa hutang Bank dan liabilitas sewa pembiayaan, Perseroan memiliki eksposur terhadap risiko tingkat suku bunga, risiko kredit dan risiko likuiditas. Peminimalan risiko tingkat suku bunga di lakukan Perseroan dengan mengelola beban bunga melalui kombinasi hutang dengan suku bunga tetap dan suku bunga variable, tentunya dengan mengevaluasi suku bunga pasar.

Manajemen juga melakukan penelaahan ber bagai suku bunga yang ditawarkan oleh kreditur untuk mendapatkan suku bunga yang menguntungkan sebelum mengambil ke-putusan untuk melakukan perikatan hutang. Tak hanya itu saja, Perseroan juga senantiasa menjalin hubungan usaha dengan pihak lain yang memiliki kredibilitas, menetapkan kebijakan verifikasi dan otorisasi kredit, serta memantau kolektibilitas piutang secara berkala untuk mengurangi jumlah piutang tak tertagih untuk mengendalikan risiko tukar.

Sedangkan untuk risiko likuiditas Perseroan melakukan evaluasi berkala atas proyeksi arus kas dan arus kas aktual, termasuk jadwal jatuh tempo hutang, dan terus menerus melakukan penelaahan pasar keuangan untuk mendapatkan sumber pendanaan yang optimal.

Epidemic against live birds is also a risk faced by

the Company, because it can lead to the death

of cultivation chicken. It also can reduce demand

for the Company products that will eventually

reduce corporate income. To overcome the

problem, the Company always emphasized

the importance of bio-security throughout all

Company’s facilities, and by giving consultation

and guidance to the farmers the importance of

bio-security. In addition, planned and monitored

vaccination against poultry has also been con-

ducted to prevent the spread of epidemic.

Related to financing facilities in the form of bank

loan and finance lease liabilities, the Company

has exposure to interest rate risk, credit risk and

liquidity risk. To minimize interest rate risks, the

Company manages interest expense through

a combination of fixed rate loan and variable

interest rates to evaluate the market interest

rate.

Management also conducted a review of

various interest rates offered by lenders to

obtain favorable interest rates before making a

decision to conduct the engagement of debt. The

Company is also continually conduct business

relationships with others who have credibility,

establishing a policy verification and credit

authorization, and monitoring the collectivity

of receivables on a regular basis to reduce the

amount of uncollectible accounts to control

exchange rate risks.

As for the liquidity risk of the Company

periodically evaluates the cash flow projections

and actual cash flows, including the schedule

of debt maturities, and continuously conduct

a review of the financial markets to obtain the

optimal source of funding.



Sekretaris PerusahaanBerpedoman kepada Peraturan Bapepam dan LK No. IX.I.4 dan Peraturan PT Bursa Efek Indonesia (BEI) No. I-A butir III.1.8 dan C.15, perseroan mengangkat Sekretaris Perusahaan yang akan bertanggungjawab kepada Direksi dan juga melaporkan pelaksanaan tugasnya kepada Dewan Komisaris, sesuai dengan tugas pokoknya sebagai pejabat penghubung antara perusahaan dengan organ perusahaan dan pemangku kepentingan.

Terkait hal itu, Sekretaris Perusahaan mem-punyai tugas pokok sebagai berikut:

1. Mengikuti perkembangan pasar modal khu-susnya peraturan-peraturan yang berlaku di bidang pasar modal.

2. Memberikan pelayanan kepada masyarakat atas setiap informasi yang dibutuhkan pemodal yang berkaitan dengan kondisi Perusahaan.

3. Memberikan masukan kepada Direksi Perusahaan untuk mematuhi ketentuan tentang pasar modal dan peraturan pe-laksanaan nya.

4. Sebagai penghubung antara perusahaan dengan Bapepam-LK dan masyarakat.

5. Menyiapkan Daftar Khusus yang berkaitan dengan direksi, komisaris dan keluarganya baik dalam Perusahaan Tercatat maupun afiliasinya yang antara lain mencakup ke -pemilikan saham, hubungan bisnis dan peranan lain yang menimbulkan benturan kepentingan dengan Perusahaan Tercatat.

6. Membuat daftar pemegang saham termasuk kepemilikan 5% (lima perseratus) atau lebih.

7. Menghadiri rapat direksi dan membuat minuta hasil rapat

8. Bertanggung jawab dalam penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham.

PT Sierad Produce mendelegasikan Bapak F.X Awi Tantra sebagai Sekretaris Perusahaan. Sebelumnya, jabatan tersebut dipegang oleh Ibu Elies Lestari Setiawan, namun sejak 6 November 2012, Perseroan mengumumkan

Corporate SecretaryThe Company appointed a Corporate Secretary to

act as the liaison between the Company and its

corporate organs, as well as with stakeholders

in accordance to the Capital Market Supervisory

Agency and Financial Institution Regulation

No. IX.I.4 and Indonesia Stock Exchange (IDX)

Regulation No. I-A item III.1.8 and C.15. The

Corporate Secretary is responsible to the Board

of Directors and reports his duties to the Board

of Commissioners.

In relation, the main duties of the Corporate

Secretary, are as follows:

1. Keeps abreast of the capital market de-

velopments, notably on existing capital

market regulations.

2. Offers services to the public on all information

required by investors in relation to the

condition of the Company.

3. Provides inputs to the Company’s Board

of Directors in complying with provisions

stipulated on the capital market and its

functional regulations.

4. Acts as the Company liaison with Capital

Market Supervisory Agency and Financial

Institution and the public.

5. Prepares special lists of share ownerships,

business relationships, and other roles that

may cause conflict of interests with the

listed companies or its affiliated companies,

in relation to members of the Board of

Directors, the Board of Commissioners and

their family.

6. Prepares list of shareholders including the 5%

(five percent) share ownerships or above.

7. Presents the Board of Directors’ meetings

and prepares minutes of meetings.

8. Responsible for conducting the General

Meeting of Stakeholders.

The Company appointed F.X. Awi Tantra as

Corporate Secretary. The previous corporate

secretary was Ms. Elies Lestari Setiawan, but

since November 6, 2012, the company announced

the changing of the Corporate Secretary. During



Laporan Komite Audit Komite Audit adalah komite yang dibentuk oleh dan bertanggung-jawab kepada Dewan Komisaris Perseroan. Dalam membantu melaksanakan tugas dan fungsi pengawasan Dewan Komisaris, Komite Audit mendorong dan memastikan diterapkannya tata kelola perusahaan yang baik, terbentuknya struktur pengendalian internal yang memadai, me-ningkatkan kualitas keterbukaan dan pelapor-an keuangan serta mengkaji ruang lingkup, ketepatan, kemandirian dan objectivitas auditor internal dan eksternal.

Pembentukan dan pedoman pelaksanaan Komite Audit ini sesuai dengan Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan Nomor KEP-643/BL/2012 tertanggal 7 Desember 2012 yang merupakan penyempurnaan dari Peraturan Nomor IX.I.5, Lampiran Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal Nomor: Kep-29/PM/2004.

Dalam menjalankan fungsi pengawasan ter-sebut, Komite Audit selama tahun 2012 telah melakukan berbagai kegiatan, antara lain:

1. Menelaah dan mendiskusikan dengan manajemen atas informasi keuangan triwulan dan tahunan dengan manajemen dan eksternal auditor, antara lain laporan keuangan, proyeksi dan laporan lainnya yang terkait dengan informasi keuangan perseroan.

2. Secara berkala yakni setiap 2 bulan sekali (6x setahun), membahas temuan-temuan internal audit bersama Direksi dan Dewan Komisaris dan sekaligus memberikan masukan kepada Kepala Bagian Internal Audit dan manajemen terkait.

Audit Committee ReportThe Audit Committee is a committee established

by and responsible to the Board of Commissioners.

In helping to carry out the duties and supervisory

functions of the Board of Commissioners, the

Audit Committee encourages and ensures the

implementation of good corporate governance,

the establishment of an adequate internal

control structure, improve the quality and

transparency of financial reporting as well as

reviewing the scope, accuracy, independence and

objectivity of both internal and external auditors.

The establishment and implementation guide-

lines of the Audit Committee is in accordance

with the Decision of the Chairman of the Capital

Market Supervisory Agency and Financial

Institution Number KEP-643/BL/2012 dated

December 7, 2012 as an improvement on IX.I.5

Rule, Appendix Decision of the Chairman of Board

of Supervisors capital markets and financial

institutions No.: Kep-29/PM/2004.

In running its supervisory function, the Audit

Committee has been doing various activities

during 2012, among others:

1. Reviewing and discussing the quarterly

and annual financial information with

management and the external auditors,

including financial statements, projections

and other statements relating to the

company’s financial information.

2. Periodically once every 2 months (6x a year),

discusses the findings of internal audit

with the Board of Directors and the Board

of Commissioners and provide feedback

to the Head of Internal Audit and related

management.

ENHANCING OUR PROFESSIONALISMpenggantian Sekretaris Perusahaan baru. Se-lama tahun berjalan, Sekretaris Perusahaan me mastikan kepatuhan Perseroan terhadap seluruh peraturan dan ketentuan bursa di mana efek Perseroan didaftarkan serta per-aturan-peraturan lain yang berlaku, dan juga peningkatan ketersediaan informasi kepada masyarakat umum.

the year, the Corporate Secretary ensures the

Company complies to all rules and regulations

at the stock exchange where the Company’s

equities are listed and to other relevant

regulations. He also ensures the public always

receive all the necessary information about the

Company quickly and accurately.


3. Menyampaikan rekomendasi kepada Direksi, mengingatkan, memberikan saran-saran serta mengawasi pelaksanaan tindak lanjut oleh Direksi atas temuan auditor internal.

4. Menelaah dan memberikan saran kepada Dewan Komisaris terkait dengan adanya potensi benturan kepentingan.

5. Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris dan Direksi mengenai penunjukan Eksternal Auditor yang didasarkan pada independensi dan ruang lingkup penugasan.

Komite Audit telah meninjau hal-hal berikut dalam rapat-rapat, dan berpandangan sebagai berikut:a. Manajemen telah mentaati peraturan per-

undang-undangan yang berlaku.b. Internal dan Eksternal Auditor telah bekerja

secara independen dan obyektif dalam melaksanakan audit.

c. Kantor Akuntan Publik (KAP) BDO Tanubrata sebagai eksternal auditor/ independen per seroan yang telah mengaudit Laporan Keuangan konsolidasi Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2012 sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

Untuk dan atas nama Komite Audit,

3. Submit a recommendation to the Board

of Directors, warned, provide advice and

oversee the implementation of the follow-

up by the Board of Directors on the internal

auditor’s findings.

4. Reviewing and providing advice to the Board

of Commissioner in relation to the potential

conflict of interest.

5. Provide recommendations to the Board of

Commissioner and Director on the appointed

External Auditor based on the independency

and scope of the assignment.

The Audit Committee has reviewed the following

matters in meetings, and stated as follows:

a. Management had complied with the legis-

lation in force.

b. The Internal and External Auditors have been

working independently and objectively in

conducting the audit.

c. Public Accounting Firm (KAP) BDO Tanubrata

as an external auditor / independent com-

pany which has audited the consolidated

financial statements of the Company for the

financial year ending on December 31, 2012

in accordance with Financial Accounting

Standards in Indonesia.

For and on behalf of the Audit Committee,

Jakarta, 12 Februari 2013Jakarta, 12 February 2013

Antonius Joenoes Supit Eman Achmad Sulaeman Rodion Wikanto Ketua Komite Audit Anggota Anggota Chairman of the Audit Committee Member Member




Enhancing The AccelerationSUMBER DAYA MANUSIAHuman Capital


Meningkatkan Semangatuntuk Bekerja Lebih GiatEnhancing Spirit to Work Harder

ENHANCING SPIRIT TO WORK HARDER


SUMBER DAYA MANUSIA Human Capital

Sebagai aset terbesar dan ujung tombak perusahaan, peningkatan kompetensi, efektivitas kerja dan kapabilitas SDM se-

lalu menjadi per hatian Perseroan. Harapann-ya, insan-insan PT Sierad Produce mampu men-junjung tinggi nilai-nilai inti agar visi perusahaan selalu terwujud.

Tentunya, perwujudan itu harus dibarengi dengan strategi perseroan yang fleksibel dan optimal agar selaras dengan dinamika bisnis perusahaan. Pada tahun 2012, PT Sierad Produce, Tbk tetap konsisten menjalankan program-program pengembangan sumber daya manusia, antara lain:

Menempatkan brilliance sebagai dasar HR (Database, Training, etc.)

Memastikan bahwa Survei Karyawan sebagai acuan dasar untuk peningkatan ket-erlibatan karyawan (employee engagement)

Mengembangkan dan Mengimplementa-sikan Program Pengembangan Pimpinan (Lea der ship Development Program) untuk GM- ting kat atas.

Memperkuat kemampuan Tim HR termasuk Team Expertise HR

Membangun a new HR Share Service team.

Memfasilitasi Proses Goal Aligment untuk men definisikan ”Must Win Battle” dan me masti kan the alignment process untuk semua level

Kami percaya, karyawan merupakan aset utama perusahaan. Itu sebabnya kami perlu berinvestasi secara kontinyu untuk menarik, mengembangkan, mempertahankan dan mempromosikan orang-orang yang memiliki potensi guna mewujudkan kualitas-kualitas unggul ke dalam bisnis kami.

As the biggest asset and the prominence of

the company; the increased competency,

the effectiveness of work and HR

capabilities have always been the company’s

concern. It is hoped that the employees of PT

Sierad Produce are able to uphold the main

values so that the company’s visions are always

achieved.

Necessarily, the achievement was achieved in

line with the company’s flexible and optimal

strategies in order to harmonize with the

dynamics of the company’s business. During the

year of 2012, PT Sierad Produce, Tbk consistently

conducted the development of human resources

programmes, to name a few:

Assign brilliance as the basic of HR (Database,

Training, etc)

Ensuring that Employee Survey is used as

the basic reference to enhance employee’s

engagement (employee engagement)

Developing and Implementing Leadership

development Program for higher level of

General Manager

Reinforce the ability of HR Team including

the HR Expertise Team

Initiating a new HR Share Service Team

Facilitating Goal Alignment Process to

define “Must Win Battle” and ensuring the

alignment process for all levels

We do believe, that employees are the main assets of the company. That is the reason why we feel the urge to invest continually to attract, develop, maintain and promote potential people in order to achieve high-qualified people into our business.


Membangun kerangka Komunikasi Internal (IT I Non IT based)

Memperkenalkan dan mulai menerapkan Tal-ent Development Framework Review Job Eval-uation & Grading System

Mengimplementasikan program HSE, Health Safety Enviroment secara bertahap di seluruh unit usaha.

A. Peningkatan Jumlah SDMLangkah strategis yang diambil oleh PT Sierad Pro-duce untuk mengembangkan SDM yang dimiliki itu antara lain menyambangi kampus-kampus ter-nama dalam negeri seperti UGM, Unibraw, Unsoed, Undip, Unpad dan IPB untuk menjalin kerjasama dalam penjaringan dan pengembangan SDM-SDM unggul. Lingkungan kerja PT Sierad Produce yang bersahabat, sangat selaras dengan jiwa-jiwa muda yang profesional namun mempunyai per-forma prima dan daya kreasi yang luar biasa.

Terjadinya penurunan jumlah total SDM di tahun 2012 adalah sebagai akibat dari peningkatan kual-itas SDM di karyawan tetap dan kontrak yang berdampak pada penurunan jumlah karyawan ha-rian. Sedangkan level produktivitas tetap diperta-hankan bahkan di beberapa unit malahan semakin menguat, sehingga rasio keluaran dibanding jum-lah karyawan semakin membaik. Hingga tahun 2012, jumlah keseluruhan karyawan PT Sierad Produce Tbk sebanyak 4.182 orang.

B. Peningkatan Kualitas SDMMengerahkan seluruh potensi sumber daya ma nusia adalah bagian dari strategi per tumbuh an dan transformasi PT Sierad Pro duce yang sedang berlangsung. Periode tahun 2012, PT Sierad Pro-duce mengalokasikan sum ber daya yang cukup besar dalam hal waktu, upaya dan uang untuk me-nyiapkan landasan kerja yang kokoh dalam proses transformasi segenap insan perusahaan.


Initiating the framework of Internal

Communication (IT and Non IT based)

Introducing and initiating to apply Talent

Development Framework Review Job

Evaluation & Grading System

Implementing HSE (Health Safety Environ-

ment) Program gradually at all kinds of

business units.

A. Increase the number of HRStrategic actions taken by the PT Sierad Produce

regarding developing our HR expertise are to name

a few: visiting reputable universities in the country

like UGM, Unibraw, Unsoed, Undip Unpad and IPB

to establish cooperation in selecting and enhanc-

ing excel human resources. The friendly working

environment in PT Sierad Produce is highly aligned

with young professionals who have excellent per-

formance and outstanding creativity.

The decrease in the total of human resources hap-

pened in 2012 was the effect of the improvement

in human resources quality shown by both the

permanent and contract employees which im-

pacting in the decrease in number of the daily

employees. While the productivity level was main-

tained and was even higher in some units, the ra-

tio between the output and the total number of

employee was improved. Up until 2012, the total

number of employes of PT Sierad Produce Tbk was

4.182 employees.

B. Enhancing the Quality of Human ResourcesTo summon up all the human resources’ potentials

is a part of the growth and transformation ongo-

ing strategies applied by PT Sierad Produce. Dur-

ing the period of 2012, PT Sierad Produce allocated

quite considerable resources in time, effort and fi-

nance to prepare a solid groundwork in the trans-

formation process of the people of the company.


PT Sierad Produce selalu berusaha menjadi tempat kerja terbaik bagi karyawan dengan me-nyediakan lingkungan kerja yang kondusif di samping memastikan kesejahteraan karyawan dan anggota keluarga mereka. Selain dari gaji bu-lanan, karyawan juga menerima berbagai man-faat lain seperti manfaat telepon, manfaat kese-hatan, bonus tahunan yang berupa insentif, serta berbagai berbagai fasilitas dan penghargaan lain. Selama memungkinkan, kondisi kerja dirancang sedemikian rupa sehingga memberikan ke-nyamanan bekerja kepada karyawan.

Untuk kepentingan karyawan, PT Sierad Produce menyediakan perpustakaan, klinik kesehatan, kantin, dan ruang perawatan di beberapa lokasi kerja. Tak hanya itu saja, PT Sierad Pro-duce juga menyediakan fasilitas penyaluran hobi atau bakat dalam olahraga dan seni untuk menyeimbangkan kerja dengan kegiatan sosial.

Selama kurun waktu tahun 2012 PT Sierad Produce Tbk telah melaksanakan berba-gai pelatihan untuk meningkatkan kualitas dan ketrampilan SDM yang diperlukan guna men dukung akselerasi pertumbuhan bisnis perusahaan. Karyawan terus dimotivasi untuk lebih kreatif dalam menghasilkan ide-ide praktis yang dapat diterapkan dalam pencapaian pro-ses kerja yang lebih baik, lebih cepat atau lebih hemat biaya.

Kami percaya, karyawan merupakan aset utama perusahaan. Itu sebabnya kami per-lu berinvestasi secara kontinyu untuk me-narik, mengembangkan, mempertahankan dan mempromosikan orang-orang yang memiliki potensi guna mewujudkan kualitas-kualitas unggul ke dalam bisnis kami.

Peningkatan kompetensi karyawan diupayakan melalui program-program pendidikan dan pelatihan yang meliputi aspek pendidikan formal, pelatihan teknis dan manajerial maupun kursus-kursus penyegaran dan pengembangan kemampuan umum lainnya. Selama tahun 2012, PT Sierad Produce Tbk telah melakukan pelati-han Hard Skill maupun Soft Skil kepada seluruh jajaran karyawan korporasi maupun anak peru-sahaan.


PT Sierad Produce always tries to be the best

workplace for the employee by providing them

a conducive-working environment besides

ensuring the welfare of the employees and their

families. Aside from monthly salary, employees

are also getting other kinds of benefits like

telephone benefits, health benefit, an annual bo-

nus in the form of incentive, and other facilities

and acknowledgement. As long as possible, the

working condition is designed in certain ways to

give comfort to the employees.

For the benefit of the employees, PT Sierad Pro-

duce provides libraries, health clinics, canteens

and aid rooms at several work sites. Not only

that, PT Sierad Produce also facilitates the em-

ployees’ hobbies and talents in sports and arts

to balance their work with their social activities.

During the year 2012, PT Sierad Produce has con-

ducted several trainings to enhance the quality

and skills of the human resources needed in or-

der to support the acceleration of the company’s

business growth. The employees are continually

motivated to be more creative in creating practi-

cal ideas, which can be applied in the achieving

process of better work performance, faster in

time or more cost- effective.

We believe, the employees are the main assets

of the company. That is the reason why we need

to invest continually to attract, develop, maintain

and promote potential people in order to realize

prime qualities into our business.

Increasing the employees’ competencies is

sought by conducting education and training

programs including formal education aspect,

technical and managerial training, as well as new

courses and other development courses. During

2012, PT Sierad Produce Tbk has conducted both

Hard Skill and Soft Skill trainings to the entire

corporate and subsidiary employees.


Sebagai bagian dari strategi jangka panjang dalam pengembangan kompetensi karyawan dan untuk lebih fokus pada kualitas layanan yang diberikan, program pelatihan tahun 2012 mencakup lebih banyak modul pelatihan yang mendalam untuk kompetensi yang lebih khusus. Total biaya yang dikeluarkan untuk pelatihan karyawan pada ta-hun 2012 mencapai Rp. 2,85 miliar.

Di tahun-tahun mendatang PT Sierad Produce Tbk akan meningkatkan budget pelatihan dan pengembangan SDM menjadi lebih besar lagi seiring dengan tekad manajemen untuk meng aktualisasikan ambisi perusahaan menjadi yang terbaik di kelasnya.

C. Budaya PerusahaanSecara global, PT Sierad Produce Tbk telah mer-angkum prinsip berkelanjutan sebagai inti dari model bisnis perseroan. Prinsip tersebut meru-pakan sebuah konsep terpadu untuk menanggapi tantangan penting dalam aspek sosial, ekonomi,

Periode tahun 2012, PT Sierad Produce mengalokasikan sumber daya yang cukup besar dalam hal waktu, upaya dan

uang untuk menyiapkan landasan kerja yang kokoh dalam proses transformasi segenap insan perusahaan.

During the period of 2012, PT Sierad Produce allocated quite considerable resources in time, effort and finance to prepare a solid groundwork in

the transformation process of the people of the company.

As a part of the long-term strategy in developing

the employees’ competencies, and to be more

focused in the quality service given, the training

programs in the year 2012 covered more depth

training modules for more specific competency.

The total cost incurred for the employees’ train-

ings in 2012 reached out to Rp. 2,85 billion.

In the coming years, PT Sierad Produce Tbk will

increase its training and Human Resource devel-

opment budget along with the management’s

determination to actualise the company’s ambi-

tion to be the best of its class.

C. Corporate CultureGlobally, PT Sierad Produce Tbk has embraced

sustainable principle as the core of the company’s

business model. This principle is an integrated

concept to respond important challenges in so-

cial, economic and environmental aspects faced


dan lingkungan yang dihadapi dunia saat ini yang memungkinkan PT Sierad Produce untuk meraih pertumbuhan tinggi sekaligus mengurangi jejak lingkungan dan menciptakan masa depan yang lebih baik setiap harinya bagi jutaan orang di In-donesia.

Strategi pertumbuhan Sierad Produce sendiri sangat selaras dengan konsep berkelanjutan tadi. Pendekatan kami terhadap konsep ber kelanjutan termasuk fokus CSR terhadap interaksi antar bis-nis model kami dan tantangan yang dihadapi di Indonesia, khususnya berkaitan dengan masalah kesehatan, kemiskinan, pengelolaan limbah, keberlanjutan sumber daya dan perubahan iklim.

Penguatan bidang Corporate Social Responsi bili ty (CSR) yang telah dilakukan bertahun-tahun se-belumnya, mencoba memotivasi masyarakat un-tuk menerapkan gaya hidup dan pola konsumsi yang lebih berkelanjutan serta sehat, seperti


Selama kurun waktu tahun 2012 PT Sierad Produce Tbk telah melaksanakan berbagai pelatihan untuk meningkatkan kualitas dan ketrampilan SDM yang diperlukan guna mendukung akselerasi pertumbuhan bisnis perusahaan.

by the today’s world, which enables PT Sierad

Produce to have high achievement as well as re-

ducing the environmental trails and to create a

better future for millions of people in Indonesia

every single day.

The growth strategy of Sierad Produce itself

is consistent with the sustainable concept

previously mentioned. Our approach towards the

sustainable concept includes the focus of CSR to

the interaction of our business model and the

challenges faced in Indonesia, especially when it

is related to health, poverty, sewage treatment,

sustainability of resources and climate change

matter.

Reinforcement in the Corporate Social

Res ponsibility (CSR) field that had been done

years before, had attempted to motivate people

in the community to implement more sustainable

and healthier life style and consumption pat-

During the year 2012, PT Sierad Produce has conducted several trainings to enhance the quality and skills of the human resources needed in order to support the acceleration of the company’s business growth.


pengobatan gratis dan pemberian telur rebus di lingkungan yang berada di sekitar unit kerja PT Sierad Produce Tbk. Selain itu perusahaan mulai merintis suatu program pemberdayaan masyarakat sekitar dengan menyokong dibentuknya sebuah desa binaan dengan fokus


terns, like free treatment and distributing boiled

eggs in the neighbourhood of PT Sierad Produce,

Tbk units of work. Besides that, the company

started to initiate a community empowerment

program by building a model village focusing on

the provision of clean water, mother and tod-

Total biaya yang dikeluarkan untuk pelatihan karyawan pada tahun 2012

mencapai Rp2,85 miliar.

The total cost incurred for the employees’ trainings in 2012 reached

out to Rp. 2,85 billion.


pada penyediaan air bersih, kesehatan ibu dan balita serta penanganan limbah tumah tangga yang terintegrasi untuk meningkat perekonomian masyarakat sekitar.

Sebagai perusahaan yang mengedepankan kes-ehatan dan peningkatan kualitas masyarakat melalui makanan yang bergizi serta berprotein tinggi, PT Sierad Produce Tbk juga mencoba untuk menggali nilai-nilai budaya yang ada di dalam korporasi. PT Sierad Produce Tbk, Corporate HR telah mengawalinya dengan melakukan peng-galian opini dari seluruh karyawan melalui pro-gram Employee Opinion Survey (EOS).

Dari hasil EOS yang dilakukan PT Sierad Produce Tbk tahun 2012 tercermin bagaimana nilai budaya itu ada di dalam perusahaan. Nilai-nilai korporasi kami yang berfokus pada pelanggan, konsumen dan masyarakat mewujudkan nilai-nilai kekeluargaan, integritas dan kebahagiaan. PT Sierad Produce Tbk juga memiliki komit men yang kuat untuk menjadi perusahaan yang mem berikan peluang setara, sekaligus mem bangun terciptanya lingkungan kerja yang inklusif dan beragam, di mana karyawan mera-sa bahwa perbedaan suku, ras dan warna kulit tidak menjadi penghalang dalam bekerja dan me ningkatkan prestasi.

Di tahun 2012 ini PT Sierad Produce Tbk juga mu-lai mengkampanyekan untuk memulai hidup se-hat di lingkungan PT Sierad Produce Tbk melalui program Healthy Life Style yang dilaksanakan dengan Fakultas Kesehatan Masyarakat Ul ser-ta pihak Asuransi Kesehatan mitra perusahaan sebagai narasumber dalam seminar dan ‘talk show’ kesehatan serta memberikan pemerik-san gratis atas kadar gula darah, kadar kolestrol dan juga tekanan darah kepada seluruh kar-yawan.

Membangun budaya Keselamatan dan Ke sehatan Kerja merupakan prioritas utama


dler’s health and households’ sewage treatment,

which are integrated to develop the economy of

the community around it.

As a company that put forth health and improv-

ing the lives’ qualities of the people through

nutritious and high protein food, PT Sierad Pro-

duce Tbk also tried to explore the cultural values

existed in the company. PT Sierad produce Tbk

Corporate HR has initiated it by excavating the

entire employees’ opinion through the Employee

Opinion Survey (EOS) Program.

From the EOS program conducted by PT Sierad

Produce in 2012, it was reflected on how the cul-

ture has been implemented in the company. Our

corporate values focusing in the customers, con-

sumers and community personify the affinity,

integrity and enchantment values. PT Sierad

Produce TBK also has a strong commitment in

becoming a company who gives equal chances

as well as establishing and inclusive and various

working environment, where the employees feel

that their different ethnic, race and skin colour

are not the obstacles in work and in enhancing

their accomplishment.

In this 2012, PT Sierad Produce Tbk also

campaigned to start a healthy life in the

neighbourhood of PT Sierad Produce TBK

through a Healthy Life Style Program that was

conducted together with the Faulty of Public

Health from University of Indonesia and Insur-

ance companies as corporate partners to be the

sources in the health seminar and talk show and

also to give complimentary check-up for blood-

sugar level test, cholesterol level test and blood

pressure test to all employees.

To build a culture of Health and Work Safety is

also the main priority for PT Sierad Produce Tbk.


PT Sierad Produce Tbk. Hal itu merupakan ba-gian dari komitmen kami untuk memelihara kesejahteraan para karyawan dan pemangku kepentingan lainnya yang melakukan kegiatan bisnis bersama perseroan. Program-program Health Safety & Environment (HSE) melalui ak-tivasi edukasi, audit mandiri serta penerapan Job Safety Analysis (JSA) di seluruh unit usaha PT Sierad Produce. Hasilnya, salah satu unit us-aha milik PT Sierad Produve Tbk yaitu Feedmill Sidoarjo berhasil mendapatkan penghargaan pencapaian Zero Accident dari Menakertrans Rl di tahun 2012.

Kami juga mengembangkan strategi ke berlanjut an yang menyentuh seluruh aspek opera sio nal dan setiap tahap dalam siklus ke hidupan produk kami, di mana inovasi dan teknologi memegang peran yang bersifat sentral. Strategi tersebut juga membentuk cara kami berinteraksi dengan para pemangku kepentingan melalui program-program pember-dayaan komunitas dan misi sosial brand-brand kami yang menjadi sarana promosi bagi pening-katan pemberdayaan ekonomi dan memotivasi konsumen untuk menerapkan gaya hidup dan pola konsumsi yang lebih sehat.

D. Program SDM mendatangUntuk mendukung peningkatan pertumbuhan perusahaan, Corporate HR terus berupaya mem-perbaiki program-program peningkatan kualitas SDM melalui program yang ber kesinambungan dan memberikan dampak nyata pada bisnis perseroan. Di tahun mendatang, per seroan telah merancang prioritas program HR diantaranya:

Memperluas cakupan Leadership Train-ing untuk level Manager dan menerapkan ‘Leaders develop Leaders’ bagi level GM ke atas.

Membangun HR Share Service team ter-masuk HRIS untuk meningkatkan kualitas layanan HR Review Efektivitas Organisasi


It is a part of our commitment to maintain the

welfare of the employees and the other stake-

holders who conduct business activities with

the company. The Health Safety & Environment

(HSE) programs are done through educational

activities, independent audit and also implemen-

tation of Job Safety Analysis (JSA) in all business

units of PT Sierad Produce. As the result, one of

the business units owned by PT Sierad Produce

Tbk, Feed mill Sidoarjo, successfully achieved the

Zero Accident award from the Minister of Labour

of Republic of Indonesia in 2012.

We have also developed a sustainable strategy

that concern all operational aspects and each

phase in the life cycle of our products, where

innovations and technology play the main role.

This strategy also formed us on how to i nteract

with the stakeholders through community

empowering programs and our brands so-

cial mission that became the promoting tools

to enhance the economic empowerment and

motivate the consumers to implement a health-

ier lifestyle and consumption pattern.

D. The Upcoming Human Resources ProgramTo support the increase of the company’s

growth, Corporate HR continues to improve the

quality of Human Resources programs through

sustainable programs that give real impact on

the corporate business. In the coming years, the

company has designed Human Resources Prior-

ity Programs, to name a few:

Expand the scope of Leadership Training for

Managerial level and implement ‘Leaders

develop Leaders’ for the General Manager

level and upper levels.

Construct HR Share Service Team including

HRIS to increase the quality service of HR

Review Effectiveness of the Organization


& SDM serta mempertajam skema insentif produktivitas untuk karyawan ujung tombak

Menuntaskan Pengembangan Model Kom petensi serta menerapkannya untuk mendukung program pengembangan Talent

Menyelesaikan Penyusunan Budaya Perusaha an dan mensosialisasikan dan melaksanakan program edukasi ke semua karyawan Pengembangan Kapabilitas HR untuk lini Manager guna mempercepat peningkatan kerjasama tim dan level employee engagement

Program-program ini telah didiskusikan dengan seluruh HR Unit dan sudah dipresentasikan di depan Board of Director dan telah mendapatkan persetujuan untuk dapat segera direalisasikan guna mempersiapkan SDM yang berkuali-tas guna menopang pertumbuhan perusahaan menggapai ambisi atau target di tahun menda-tang.

E. Penerapan Balanced Scorecard (BSC)Seiring perjalanan waktu, penerapan sistem peningkatan kinerja usaha milik PT Sierad Pro-duce Tbk mulai berasa manfaatnya. Perseroan dapat memperhatikan dan mengukur grafik per-kem bangan kinerja perusahaan, baik di level pal-ing bawah hingga level tertinggi di perseroan.

Awalnya, sistem yang disebut Balanced Score Card hanyalah berupa Performance Manage-ment Tools namun dengan perkembangan peranannya bertumbuh menjadi Performance Management System karena membantu peru-sahaan me monitor dan meningkatkan kinerja usaha tetapi juga menjadi sistem yang diguna-kan oleh organisasi untuk mengukur, memonitor dan meningkatkan kinerja perusahaan.


and Human Resources (HR) and to sharpen

the incentive productivity scheme for the

spearhead employees.

To complete the development of competency

models and to implement them in order to

support the talent development program.

To complete the making of Corporate Culture,

to socialize and implement the education

program to all employees.The development

of Human Resources Capability for the

Manager line in order to accelerate improved

teamwork and employee engagement level.

These programs had been discussed by all

HR Units and had been presented in front of

the Board of Directors and were approved to

be able to realise soon in order to organize

qualified Human Resources who can sustain the

company’s growth in achieving its ambition or

targets in the coming years.

E. The Implementation of Balanced Scorecard (BSC)Over time, the benefit of implementing the en-

hancement work performance system owned by

PT Sierad Produce Tbk began to show. The com-

pany can observe and measure the company’s

work performance graphic, whether the lowest

level up to the highest level in the corporate.

At first, the system called Balanced Score Card

was only Performance Management Tools. But

with the development of its role, it was changed

into Performance Management System because

it helped the company to monitor and increase

the work performance and also became the sys-

tem used by the organization to calculate, moni-

tor and increase the company’s performance.

lmplementasi BSC PT Sierad Produce Tbk diawali dengan menetapkan Visi dan Misi perseroan dan mengaktualisasikannya kedalam Corporate Strategy Map. Langkah selanjutnya melakukan cascading ke seluruh kegiatan usaha atau Cas-cading Into Business Unit. Di fase ini, setiap Unit Usaha menyusun dan menetapkan Strategy Map Level Unit Usaha serta menganalisa dan menetapkan seluruh Strategic Measurement. Strategi ini berupa ukuran strategis yang dipakai untuk mengukur sasaran strategis yang disu-sun menjadi Key Performance Indicator Map atau disingkat KPI Map.

Dalam tahap ini, identifikasi juga dilakukan un-tuk mengusulkan Initiative Strategic yang dapat mendukung pencapaian masing -masing KPI. Nantinya, akan muncul KPI manual yaitu lem-baran dari seluruh KPI yang ada pada KPI Map yang berupa detail deskripsi masing masing Sasaran Strategis, definisi dari masing-masing KPI.


The implementation of BSC at PT Sierad Pro-

duce Tbk was initiated by determining the vision

and mission of the company and then actual-

ized them into the Corporate Strategy Map. The

next step was to cascade them into the whole

business units or Cascading Into Business Unit.

During this phase, each business unit constructs

and determines its own Strategy Map Level and

then analyzes and determines the whole Stra-

tegic Measurement. This strategy is a strategic

measures used to measure strategic outcomes

which are compiled into Key Performance Indica-

tor Map or known as KPI Map.

During this phase, identification was also done to

suggest Initiative Strategic, which could support

the achievement of each KPI. At the end, the KPI

manual will emerge in the form of sheets from

all KPI, which were attainable in the KPI Map that

stated detailed description of each Strategic Tar-

gets, defined by each KPI.


Setelah itu dilanjutkan dengan formulasi, satuan pengukuran, PIC atau penanggungjawab KPI, polarisasi yang dipakai, periode pelaporan, kon-solidasi periodik, History Baseline Data dan tar-get yang ditetapkan. Pada tahun 2012, mana-jemen PT Sierad Produce Tbk telah melakukan penyegaran dan penguatan dalam menerapkan BSC ini, diantaranya melalui workshop para anggota Senior (Senior Manajemen) dari semua Unit dan menggabungkannya dalam suatu Strategi Korporat.

Setelah tergabung dalam Strategi Korporat, masing-masing Pimpinan Unit meneruskan penerjemahan BSC tersebut ke dalam program kerja di seluruh Bagian hingga KPI lndividu. Saat ini sedang diupayakan visualisasi dari BSC tersebut sehingga monitoring kinerja setiap bulannya akan dapat dilihat dari Dash Board untuk bahan Board of Director yang nantinya akan dipertimbangkan dalam pengambilan keputusan-keputusan strategis.


Subsequently followed by formulation, units of

measurement, PIC or the accountable of KPI,

polarization used, reporting period, periodical

consolidation, History Baseline Data and targets

set. In 2012, PT Sierad Produce Tbk manage-

ment has refreshed and strengthened the

implementation of this BSC program through

workshop for Senior Management levels from

all business units and combined them into a

Corporate Strategy.

After incorporated into the Corporate Strategy,

each Business Unit Leader forwarded the trans-

lation of the BSC into all divisions of the unit un-

til each individual KPI’s business program. Cur-

rently, the visualization of BSC is being sought

so that monitoring the monthly performance

can be seen from Dash Board for the Board of

Directors consideration in executing strategic

decisions.




EnhancingOur ResponsibilityTANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAANCorporate Social Responsibility


ENHANCINGOUR RESPONSIBILITY

Sejak berdiri, para perintis Perusahaan telah melakukan berbagai bentuk aktivitas sosial bagi masyarakat sekitar. Bahkan

para pendiri Perusahaan ini punya cita-cita bahwa lembaga ini bisa berjalan dengan dua sayap yang seimbang. Pada satu sisi adalah sayap bisnis, dan pada sisi lainnya sayap sosial. Berdasarkan latar belakang itulah perusahaan mulai membentuk suatu lembaga yang secara khusus mengelola aktivitas sosial Perusahaan yang di resmikan pada tahun 2003 dengan nama

Bagi Sierad Produce, kepedulian sosial Perusahaan menjadi bagian tak terpisahkan dari rantai produksi usaha. Karena, sebagai indutri unggas yang melibatkan banyak pihak dan tersebar di berbagai lokasi membutuhkan dukungan masyarakat sekitar. Sehingga hubungan timbal balik antara Perusahaan dengan masyarakat sekitar menjadi faktor penting untuk menjaga kelangsungan dan meningkatkan produktivitas.

For Sierad Produce, Corporate Social Responsibility (CSR) is an integral part of the production chain of the business. Because, as poultry industry that involves many parties and are scattered in various locations around the community, we need a supportive environment. Thus, the reciprocal relationship between the Company and the surrounding community is an important factor to sustain and improve Sierad Produce productivity.

Since its establishment, the pioneers of the

company had made various forms of social

activities within the local community. Even

the founders of this company have the ideals

that the institution will be able to walk in balance

with two wings. One side is the business wing,

and on the other side is the social wing. Based on

that background, the company began to establish

an institution that specifically manages the

company’s social activity. Inaugurated in 2003

under the name of Sierad Cares Foundation,

Aksi Peduli Sierad pada MasyarakatSierad’s care to the community


TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAANCorporate Social Responsibility

Yayasan Sierad Peduli yang terdaftar di notaris. Sejak saat itu, aktivitas sosial perusahaan semakin tertata dengan baik dan menjalankan program-program terpadu.

Pada perkembangannya, program-program yang dikelola Sierad Peduli ini, terutama di lokasi perusahaan beroperasi ternyata mendorong produktivitas Perusahaan. Misalnya, setelah dibuat penyuluhan hidup sehat dan pengobatan massal, tingkat produktivitas pekerja yang berasal dari warga sekitar semakin meningkat. Terlebih, dalam industri unggas ini dibutuhkan tenaga kerja yang sehat juga. Agar produk yang dihasilkan berasal dari hewan yang sehat dengan ditangani tenaga yang sehat. Muaranya, produk yang diterima konsumen juga menjadi produk yang kesehatannya terjamin.

Tak hanya kepada pihak luar, Sierad Peduli juga berupaya untuk meningkatkan kenyaman dan kesehatan para karyawannya dan keluarganya sendiri. Bagi anak-anak karyawan yang ber-prestasi, Sierad peduli memberikan beasiswa untuk menunjang pendidikannya. Sehingga, para karyawan menjadi nyaman bekerja dan terpacu untuk meningkatkan produktivitasnya.

Selain berbagai aktivitas sosial yang telah dilakukan, saat ini Sierad Peduli tengah be-kerjasama dengan Fakultas Kesehatan Ma-syarakat, Universitas Indonesia untuk mem-buat Program Desa Binaan. Dengan program ini, warga sekitar tempat operasi Perusahaan dapat mewujudkan pola hidup sehat secara terpadu. Dalam program ini, bentuknya meliputi fisik dan sosial. Untuk fisik, warga akan didorong untuk dapat memiliki MCK di setip rumah. Sedangkan aspek sosialnya, berupa bimbingan hidup sehat yang dilakukan secara terpadu. Tujuannya, agar Desa Binaan itu bisa menjadi sebuah wilayah yang sehat secara lingkungan dan sosialnya.

Fokus pada Masyarakat SekitarPada tahun 2012 ini Perseroan melalui Yayasan Sierad Peduli telah melakukan be-berapa kegiatan pengobatan gratis secara berkelanjutan di lingkungan fasilitas-fasilitas Perseroan. Antara lain pengobatan gratis yang

it is registered at the notary. Since then, the

company’s social activities have been well

organized and have been running integrated

programs.

On its development, the programs ran by Sierad

Care, primarily operates around the location

where the company operates, turned out to

have encouraged the Company’s productivity.

For example, after educating the importance of a

healthy living and giving free medical treatment,

the productivity level comes from the local labour

is increasing. Moreover, a healthy workforce

is indeed needed in this poultry industry. The

products will then come from healthy workers

who manage healthy animals. Estuary, the

products received by the customers can be

assured to be healthy too.

Not only to the people outside the company,

Sierad Care also strives to improve the comfort

and health of its employees and their own

families. For the children of employees who excel,

Sierad care is giving scholarships to support their

education. Thus, the employees are hoped to be

more comfortable in working and are motivated

to improve their productivity.

In addition to a variety of social activities that

have been carried out, this time Sierad Care is

working hand-in-hand with the Faculty of Public

Health, University of Indonesia to make the

Village Patronage Program. With this program,

the residents around the operating area of the

Company could realize an integrated healthy

lifestyle. This program covers both physical and

social aspects. For physical aspect, residents

will be encouraged to be able to have a toilet

at each and every home. Whilst for the social

aspect, we give a healthy living guidance, which

is done in an integrated manner. The goal is that

the village’s Patronage could be a region that is

sound environmentally and socially.

Focus on the CommunityIn 2012, the Company, through Sierad Care

Foundation, has conducted sustainable free

medical treatments around the Company’s

facilities. Among the other free medical treat-

ments, which were held on 26 April 2012, at


telah dilaksanakan pada tanggal 26 April 2012, di Feedmill Balaraja, tepatnya di Kp Jepret, Desa Gembong Balaraja yang diikuti 203 orang. Acara ini bekerjasama dengan RS Mayapada Tangerang dengan diagnosa penyakit sistem pernafasan, pencernaan, cardiovaskular, kulit dan rematik.

Acara serupa juga dilakukan di RPA Jabon Mekar Parung Bogor tanggal 20 Mei 2012 dan Desa Kalisuren Tajurhalang Bogor, tanggal 22 November 2012. Dalam acara tersebut RS Mayapada dan RS BMC Bogor dilibatkan sebagai mitra, masing-masing diikuti oleh peserta sebanyak 196 orang dan 287 orang.

Sementara, di wilayah Kemitraan Jawa Barat, tepatnya Karihkil Farm juga dilaksanakan acara yang sama pada tanggal 27 September 2012. Peserta sebanyak 303 orang ikut dalam kegiatan ini yang dibantu oleh dokter-dokter dari RS Hermina Bogor. Selain Karihkil, wilayah Kemitraan Jawa Barat yang lain juga menggelar kegiatan yang sama seperti Rabak Farm, di Rumpin pada tanggal 1 November 2012 dengan 287 peserta, tanggal 29 November 2012 di Cidokom Farm, Rumpin yang diikuti 302 orang. Kemudian pada tanggal 4 Desember 2012 di Cianjur Farm yang menggandeng RS Hermina Sukabumi dengan jumlah peserta 204 orang.

Di Breeding dan Hatchery masing-masing unit juga menggelar kegiatan yang sama. Diantaranya Prihadi 4, Desa Kebonmangun Gunung Guruh Sukabumi, kerja sama dengan RS Hermina Sukabumi yang diikuti peserta 225 orang. Lalu Farm II Parung Panjang bersama RS Mayapada Tangerang dengan 238 peserta. Di Farm Lebak melibatkan dokter-dokter dari Ciputra Hospital Tangerang dengan peserta 344, dan Hatchery Parakan Lima Sukabumi yang berhasil mengumpulkan 285 orang untuk menjadi peserta pengobatan gratis.

Farm SG dan TCU juga menggelar pengobatan gratis dengan total peserta sebanyak 698 orang. Sedangkan di Hatchery Lamongan yang bertempat di Desa Dumpi agung dan Desa Moro Nyamplung, warga yang mengikuti pengobatan

Feedmill Balaraja, precisely located in Kampong

Snap, Balaraja village, which was followed by 203

people. The event is in collaboration with the

Mayapada hospital, Tangerang by diagnosing

the respiratory system, digestive, cardiovascular,

skin and rheumatism disease.

Similar events were also conducted in RPA

Jabon Mekar Parung Bogor on May 20, 2012 and

at Kalisuren Tajurhalang Village, Bogor, on 22

November 2012. In the event, collaborating with

Mayapada Hospital and BMC Bogor Hospital,

which were involved as partners, each followed

by the participants as much as 196 people and

287 people.

While, in West Java region Partnership, in Karihkil

Farm to be precise, was also held the same event

on September 27, 2012. A total of 303 participants

took part in this activity, assisted by doctors from

Hermina Hospital, Bogor. Besides Karihkil, the

West Java region Partnership others also held

the same activity in Rabak Farm, in Rumpin on

November 1, 2012 with 287 participants, dated

29 November 2012 in Cidokom Farm, Rumpin

with 302 people participated. Then on December

4, 2012 in Cianjur Farm, cooperated with Hermina

Hospital Sukabumi with participants reaching

204 people.

In Breeding and Hatchery, each unit also

held the same activity. For example, Prihadi

4, Kebonmangun Village, Guruh Mountain

Sukabumi, in collaboration with RS Hermina

Sukabumi, attended by 225 participants. Followed

by the one in Farm II Parung Panjang elaborating

with Mayapada Hospital with 238 participants.

In Lebak Farm involving doctors from Ciputra

Hospital Tangerang with 344 participants, and

Parakan Lima Hatchery Sukabumi who managed

to gather 285 participants to get free medical

treatment.

SG and TCU Farms also held free medical

treatments to as many as 698 participants in

total. Whereas in Lamongan Hatchery, which

is located in the Dumpi Agung village and the

Moro Nyamplung village, the number of people



gratis sebanyak 183 orang. Terakhir, pengobatan gratis diadakan di Feedmil Sidoarjo, Desa Ploso Sidoarjo dan Desa Ketimang Sidoarjo yang diikuti 290 peserta. Alokasi dana yang disiapkan untuk melaksanakan Pengobatan gratis tersebut pada tahun 2012 yaitu sekitar Rp.150 juta.

Peningkatan Gizi lewat Telur dan DagingSelain kebutuhan akan pengobatan gratis, kebutuhan lain yang sangat dibutuhkan oleh masyarakat menengah ke bawah adalah bantuan akan pangan. Lewat kedermawanan sosial, Yayasan Sierad Peduli mengimplementasikan program dukungan terhadap peningkatan ke-butuhan protein masyarakat dalam bentuk pembagian telur kepada murid dan guru di beberapa sekolah atau pesantren yang ling-kungannya dekat dengan unit produksi milik PT Sierad Produce Tbk.

Hal ini dimaksudkan untuk membagi kebahagia-an dan kepedulian bagi masyarakat sekitar unit produksi sekaligus memperlihatkan keseriusan PT Sierad Produce untuk meningkatkan standar gizi masyarakat Indonesia. Periode Januari- Desember 2012, PT Sierad Produce telah membagikan puluhan ribu telur dengan total keseluruhan budget pendistribusian telur sebesar Rp 180 juta.

Mengambil starting point di Feedmil Balaraja, Sierad Produce telah mendistribusikan telur sebanyak 20.219 butir telur untuk tujuh sekolah, yakni SDN Gembong I, II, III, Pesantren KH Andi, Pesantren KH padil, TK dan TPA, serta MD Miftahul H dengan jumlah guru dan murid tujuh sekolah itu sebanyak 2.787 orang.

Sementara di Breeding dan Hatchery, telur yang didistribusikan sebanyak 12.650 butir pertahun untuk 7 sekolah yaitu SDN Parakan Lima III, SDN Leuwiliang, SDN Kebon Jati, TK/PAUD KP Babakan, Madrasah Leuwiliang, MI Cibarengkok, SDIMDTA Yastaba. Keseluruhan jumlah guru dan muridnya sekolah-sekolah tersebut sebanyak 1.181 orang.

who attended the free tmedical reatment reached

as many as 183 people. Lastly, the free medical

treatment was held at the Feedmil Sidoarjo,

Sidoarjo Ploso village and Ketimang Sidoarjo village,

which were attended by 290 participants. The

allocated fund prepared to be implemented in the

free medical treatment in 2012 was approximately

Rp.150 million.

Nutrition Improvement through Egg and MeatIn addition to the need for free medical care;

another requirement needed by the middle class

people is aid for food. Through the corporate

social generosity, Sierad Care Foundation program

implements support for the increment of protein

needs in the community in the form of eggs

distribution to the students and teachers in

several schools located around the production unit

owned by PT Sierad Produce Tbk.

It is intended to share the happiness and concern

for local communities while demonstrating the

seriousness of the production unit of PT Sierad

Produce to improve the nutritional standards

of the people of Indonesia. During the period of

January to December 2012, PT Sierad Produce has

distributed tens of thousands of eggs with total

of egg distribution budget reaching up to Rp. 180

million.

Taking Feedmil Balaraja as its starting point, Sierad

has distributed as many as 20,219 eggs for seven

schools, SDN Gembong I, II, III, Pesantren KH Andi,

Pesantren KH Padil, Kindergartens and Al-Qur’an

Learning Centres, as well as MD Miftahul H with

the number of teachers and students as many as

2,787 people.

While in Breeding and Hatchery, the total eggs

distributed was as many as 12,650 eggs per year

for 7 (seven) schools, namely SDN Parakan Lima

III, SDN Leuwiliang, SDN Kebun Jati, kindergarten

/ early childhood Babakan village, Madrasah

Leuwiliang, MI Cibarnegkok, SDIMDTA Yastaba.

The overall number of teachers and students of

these schools were as many as 1,181 people.



Di RPA Jabon, enam sekolah diantaranya MIS Hidayatul Afthal, SD Islam Nurul Iman, SDN tunas Mekar, SDN Iwul 02, SDN Kalisuren, MI Miftahul Atfal yang keseluruhan total murid dan gurunya berjumlah 2.351 orang telah menerima 13.247 ribu butir telur.

Sedangkan untuk sekolah di wilayah kemitraan perseroan, yakni SD/MI Assafiiyah, telah di-distribusikan telur sebanyak 1.690 untuk 400 guru dan murid di sekolah tersebut. Sementara di Corporate Office yang menaungi dua panti asuhan, yakni Panti Asuhan Desa Putra dan Panti Asuhan Ciboncel, Yayasan Sierad Produce telah menyalurkan 720 butir telur untuk 480 guru dan murid, di dua panti asuhan tersebut.

Terakhir di Feedmill Sidoarjo, 1.027 murid dan guru di delapan sekolah, SDN Ketimang, MI Sunan Kali Jaga, TK Aisyah, TK RA, TK Dharma Wanita, SDN Ploso, MI Alhamidiyah, dan TK telah menerima sebanyak 2.054 butir telur dari Yayasan Sierad Produce.

Pembagian telur rebus kepada anak sekolah ini berlandaskan pada kepedulian Sierad Produce untuk meningkatkan gizi anak-anak Indonesia. Di lingkungan unit usaha Sierad Produce se-bagian besar warga masih tergolong miskin. Sehingga pemenuhan gizi untuk anak-anak masih masih menjadi hal yang sulit. Untuk itu Perusahaan memberikan gizi tambahan dua kali dalam sepekan. Setelah program berjalan, menurut laporan para guru prestasi para siswa meningkat. Selain itu, dalam setiap upacara bendera pada hari Senin sudah tidak ada lagi siswa yang pingsan.

Dari lokasi-lokasi yang sama, Yayasan Sierad Peduli juga membantu masyarakat dengan memberikan sumbangan hewan kurban sebesar Rp. 90 juta, yang tersebar di beberapa lokasi yakni Feedmil Balaraja, 7 lokasi 7 ekor, RPA Jabon, 5 lokasi 5 ekor, Breeding Hatchery, 25 lokasi 25 ekor, Feedmill Sidoarjo, 2 lokasi 2 ekor, Kemitraan, 1 lokasi 2 ekor, dan Belfoods Jonggol, 4 lokasi 8 ekor serta Feedmill lampung, 2 lokasi, 1 ekor.

In RPA Jabon, six schools including MIS Hidayatul

Afthal, SD Islam Nurul Iman, SDN Tunas Mekar,

SDN Iwul 02, SDN Kalisuren, MI Miftahul Atfal

with overall total of 2,351 students and teachers

have received 13,247 of eggs.

As for the school partnership, at SD / MI Assafiiyah,

as many as 1,690 eggs were distributed to 400

teachers and students at the school. While at

the Corporate Office which administers two

orphanages, namely Desa Putra Orphanage

and Ciboncel Orphanage, Sierad Foundation

has distributed 720 eggs for 480 teachers and

students, within the two orphanages.

Lastly, the Feedmil in Sidoarjo. Having 1,027

students and teachers in eight schools, SDN

Ketimang, MI Sunan Kali Jaga, TK Aisha, TK RA,

TK Dharma Wanita, SDN Ploso, MI Alhamidiyah,

and Kindergarten has received as many as 2,054

eggs from Sierad Foundation.

Distribution of hard-boiled eggs to the students

is based on Sierad Produce’s concern to improve

the nutrition of Indonesian children. In the Sierad

Produce’s business unit’s environment, most

residents are poor. So that nutrition for children

is still a difficult thing. Thus, the Company

provides additional nutrients twice a week. After

running the program, the teachers reported that

the students showed better improvement were

achieved during the study. In addition, during the

ceremony every Monday, there were no more

students passed out.

From the same locations, Sierad Foundation also

helped the community by donating sacrificial

animals worth Rp 90 million, which were spread

over several locations, namely Feedmil Balaraja,

7 locations 7 cattles, RPA Jabon, 5 locations

5 cattles, Breeding Hatchery, 25 locations 25

cattles, Feedmil Sidoarjo, 2 locations 2 cattles,

Partnership, 1 location 2 cattles, and Belfoods

Jonggol, 4 locations 8 cattles and Lampung

Feedmill, 2 locations, 1 cattle.



Tak hanya itu saja, PT Sierad Produce juga me-lakukan Fogging di beberapa lokasi seperti Feedmil Balaraja, di empat lokasi Kp jeret, PT KCI, Ponpes KH Andi dan KH Padil, Kp Pabuaran, RPA Jabon di 3 RT dan 1 RW dengan total 350 KK, Breeding dan Hatchery, Farm Oerip Desa Cibinong Gunung Sindur dan Feedmil Sidoarjo, Desa Ploso 892 KK, Desa Ketimang 884 KK. Total biaya keseluruhan dari kegiatan fogging sebesar Rp 43 juta.

Berbagai kegiatan sosial ini dilakukan sebagai tanggung jawab sosial Sierad Produce bagi warga di sekitar rantai produksi Perusahaan. Sehingga keberadaan aktivitas perusahaan di lingkungan warga dapat memberi manfaat lebih bagi mereka. Kami sadar, usaha-usaha kami ini tumbuh atas dukungan dari warga sekitar juga. Sehingga sudah seharusnya kami berbagi dan saling mendukung dengan warga tempat kami berusaha.

Not only that, PT Sierad also did some fogging

in some locations such as Feedmil Balaraja; at

four locations, Jeret village, PT KCI, Pesantren KH

Andi and Pesantren KH Padil, Kp Pabuaran; RPA

Jabon at RT and RW 1 with a total of 350 families,

breeding and Hatchery, Oerip Farm in Gunung

Sindur village, Cibinong and Feedmil Sidoarjo,

Ploso village with 892 families, Ketimang village

with 884 families. The overall cost of the fogging

activities was Rp 43 million.

Various social activities were carried out as

Sierad Produce social responsibility to the

citizens around our production chain. This way,

the presence of the company’s activities in the

neighborhoods can provide them with more

benefits. We are fully aware that our efforts to

grow also depend on the support given by the

local people as well. So it is imperative that we

strive to share and support each other.


...sudah seharusnya kami berbagi dan saling mendukung dengan warga

tempat kami berusaha. it is imperative that we strive to share and

support each other.


ANALISIS DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN ATAS KINERJA PERUSAHAANManagement Analysis & Discussion


EnhancingOur RevenueLAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASI Consolidated Financial Report

PT SIERAD PRODUCE TbkDAN ENTITAS ANAKLAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN31 DESEMBER 2012 DAN 2011DANLAPORAN AUDITOR INDEPENDENT

PT SIERAD PRODUCE Tbk

AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

31 DECEMBER 2012 AND 2011

AND

INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

31 DESEMBER 2012 DAN 2011

31 DECEMBER 2012 AND 2011

D A F T A R I S I C O N T E N T S Pernyataan Direksi Directors’ Statement Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report Ekshibit/ Exhibit Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian A Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian B Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian C Laporan Arus Kas Konsolidasian D Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian E

These Consolidated Financial Statements are Originally Issued In Indonesian Language

Ekshibit A Exhibit A

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN

31 DESEMBER 2012 DAN 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION

31 DECEMBER 2012 AND 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2 0 1 2 Catatan/

Notes

2 0 1 1

A S E T A S S E T S ASET LANCAR CURRENT ASSETKas dan setara kas 85.868.301.829 2d,e,f,5 50.729.456.147 Cash and cash equivalentsPiutang usaha - setelah Trade receivables - net of

dikurangi penyisihan allowance for impairment penurunan nilai sebesar losses amounted to Rp 106.641.356.136 Rp 106,641,356,136 (2011: Rp 136.008.198.082) 635.333.519.159 2f,6 326.581.346.321 (2011: Rp 136,008,198,082)

Persediaan setelah dikurangi penyisihan penurunan nilai Inventories net of allowancepersediaan sebesar decline in values of inventories Rp 4.516.897.668 amounted to Rp 4,516.897,668 (2011: Rp 1.661.461.312) 661.950.950.116 2h,7 552.632.653.553 (2011: Rp 1,661,461,312)

Hewan ternak produksi - berumur pendek 129.737.560.481 2i,8 146.576.797.945 Livestock

Beban dibayar di muka 18.148.548.543 2g 22.194.953.982 Prepaid expensesPajak dibayar di muka 10.408.864.142 2r,9 1.215.920.916 Prepaid taxesAset lancar lain-lain 118.898.207.523 129.397.444.774 Other current assets

Jumlah Aset Lancar 1.660.345.951.793 1.229.328.573.638 Total Current Assets ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSInvestasi pada perusahaan Investment in associate

asosiasi setelah dikurangi penyisihan penurunan nilai sebesar Rp 1.300.839.000

-

2b,10

-

net of allowance for impairment losses amounted to

Rp 1,300,839,000 Investasi jangka panjang Other long-term investments -

lainnya setelah dikurangi penyisihan penurunan nilai sebesar Rp 49.155.940.000

-

2f,11

-

net of allowance for impairment losses amounted to Rp 49,155,940,000

Piutang pihak berelasi non usaha 16.077.224.362 2f,33 26.517.171.665 Due from related partiesAset pajak tangguhan 31.319.761.882 2r,12b 28.784.777.526 Deferred tax assetsAset tetap - setelah dikurangi Property, plant and equipment net

akumulasi penyusutan sebesar of accumulated depreciation Rp 694.709.250.932 amounted to Rp 694,709,250,932 (2011: Rp 601.959.454.539) 1.492.758.985.541 2j,13 1.272.861.185.548 (2011: Rp 601,959,454,539)

Tagihan pajak penghasilan 41.629.571.016 2r,14 24.294.684.047 Claims for tax refundGoodwill 10.890.455.260 2c,4,15 10.890.455.260 Goodwill Aset tidak berwujud lainnya 30.816.906.487 2k,16 34.723.691.462 Other intangible assets Aset tidak lancar lain-lain 14.284.718.430 14.202.393.014 Other non-current assets Jumlah Aset Tidak Lancar 1.637.777.622.978 1.412.274.358.522 Total Non-Current Assets JUMLAH ASET 3.298.123.574.771 2.641.602.932.160 TOTAL ASSETS

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian pada Ekshibit E yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan

See accompanying Notes to Consolidated Financial Statements on Exhibit E which are an integral part of

the Consolidated Financial Statements taken as a whole


Ekshibit A/2 Exhibit A/2





2 0 1 2

Catatan/ Notes

2 0 1 1

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIESUtang bank jangka pendek 681.257.534.925 2m,19 424.461.825.760 Short-term bank loans Utang murabahah jangka pendek 140.000.000.000 2o,21 83.000.000.000 Short-term murabahah payablesUtang usaha - pihak ketiga 327.689.903.058 2m,17 202.976.869.279 Trade payables - third parties Beban akrual 38.097.653.936 2m,18 25.786.073.067 Accrued expenses Utang pajak 6.091.235.136 2r,12c 4.288.493.411 Taxes payable Utang dividen 324.141.907 145.445.205 Dividend payableLiabilitas lancar lainnya 33.474.923.107 27.339.935.286 Other current liabilitiesLiabilitas jangka panjang

yang jatuh tempo dalam Current maturities of waktu satu tahun : long-term liabilities: Utang bank 197.999.504.558 2m,20 106.371.250.161 Bank loans Utang murabahah 10.240.900.677 2o,21 7.370.172.720 Murabahah payables Utang sewa pembiayaan 486.870.000 2n,22 909.435.703 Finance lease payable

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 1.435.662.667.304 882.649.500.592 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIESLiabilitas pajak tangguhan 104.680.573 2r,12b 1.340.350.359 Deferred tax liabilitiesLiabilitas imbalan kerja 70.752.495.109 2p,23 50.448.309.706 Provision for employee benefits Liabilitas jangka panjang

setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam Long-term liabilities net ofwaktu satu tahun: current maturities: Utang bank 480.005.289.009 2m,20 402.033.260.018 Bank loans Utang murabahah 34.684.808.122 2o,21 33.627.909.370 Murabahah payables Utang sewa pembiayaan 170.867.500 2n,22 431.200.000 Finance lease payable

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 585.718.140.313 487.881.029.453 Total Non-Current Liabilities

JUMLAH LIABILITAS 2.021.380.807.617 1.370.530.530.045 TOTAL LIABILITIES





Ekshibit A/3 Exhibit A/3





2 0 1 2

Catatan/ Notes

2 0 1 1

EKUITAS EQUITY

Ekuitas yang diatribusikan kepada Equity attributable to

pemilik entitas induk the owners of the parent Modal saham Share Capital

Authorized capital: Modal dasar: 73.099.900 73,099,900 shares of Series A with

saham seri A nominal Rp 395 Nominal value Rp 395 per share, per saham, 650.686.609 saham 650,686,609 shares of series B seri B nominal Rp 395 per saham dan with nominal value Rp 395 per share 35.561.973.000 saham Seri C and 35,561,973,000 shares of series C nominal Rp 100 per saham with nominal value Rp 100 per share

Ditempatkan dan disetor penuh Issued and fully paid73.099.900 saham seri A, 73,099,900 shares of series A, 650.686.609 saham seri B dan 650,686,609 shares of series B 8.667.321.984 saham seri C 1.152.627.869.455 1d,24,36 1.152.627.869.455 and 8,667,321,984 shares of series C

Tambahan modal disetor - Bersih 756.839 25 756.839 Additional paid-in capital - NetSaldo laba Retained earnings

Telah ditentukan penggunaannya 4.160.806.263 26 3.057.415.309 Appropriated Belum ditentukan penggunaannya 101.640.026.072 89.813.808.282 Unappropriated

Ekuitas yang diatribusikan Equity attributable tokepada pemilik entitas induk 1.258.429.458.629 1.245.499.849.885 the owners of the parent

Kepentingan non - pengendali 18.313.308.525 25.572.552.230 Non controlling interest

Jumlah Ekuitas 1.276.742.767.154 1.271.072.402.115 Total Equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 3.298.123.574.771 2.641.602.932.160 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY




Ekshibit B Exhibit B

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011

(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) YEARS ENDED 31 DECEMBER 2012 AND 2011

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/ 2 0 1 2 Notes 2 0 1 1

PENJUALAN BERSIH 2q,27 NET SALES

BEBAN POKOK PENJUALAN 2q,28 COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR GROSS PROFIT

BEBAN USAHA OPERATING EXPENSES 2q,29 2q,30

Jumlah Beban Usaha Total Operating Expenses

LABA USAHA PROFIT FROM OPERATIONS

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN OTHER INCOME (CHARGES)

2l,6

2h 31

15

Beban Lain-Lain - Bersih Other Charges - Net

LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN PROFIT BEFORE INCOME TAX

EXPENSES

BEBAN PAJAK PENGHASILAN INCOME TAX EXPENSES2r,12a 2r,12b

Jumlah Beban Pajak Penghasilan Total Income Tax Expense

LABA USAHA TAHUN BERJALAN PROFIT FOR THE YEAR

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN

SETELAH PAJAK OTHER COMPREHENSIVE INCOME

NET OF TAX

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR

These Consolidated Financial Statements are originally issued

In Indonesian language

Ekshibit B/2 Exhibit B/2

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES

LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011



Catatan/ 2 0 1 2 Notes 2 0 1 1

Jumlah Total

LABA PER SAHAM DASAR 32 BASIC EARNINGS PER SHARE

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian pada Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian tak terpisahkan

dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan



The

se C

onso

lida

ted

Fina

ncia

l Sta

tem

ents

are

ori

gina

lly

Issu

ed In

Indo

nesi

an la

ngua

ge

Ek

shib

it C

Ex

hibi

t C

PT

SIE

RAD

PRO

DU

CE T

bk D

AN

EN

TITA

S AN

AK

PT

SIE

RAD

PR

OD

UCE

Tbk

AN

D S

UBS

IDIA

RIES

LA

PORA

N P

ERU

BAH

AN

EKU

ITA

S KO

NSO

LID

ASI

AN

CO

NSO

LID

ATED

ST

ATEM

ENT

S O

F CH

ANG

ES IN

EQ

UIT

Y

TAH

UN

YA

NG

BER

AKH

IR 3

1 D

ESEM

BER

2012

DA

N 2

011

Y

EARS

EN

DED

31

DEC

EMBE

R 2

012

AND

201

1 (D

isaj

ikan

dal

am R

upia

h, k

ecua

li di

nyat

akan

lain

) (E

xpre

ssed

in

Rup

iah,

unl

ess

othe

rwis

e st

ated

)

Mod

al s

aham

Ekui

tas

yang

di

tem

patk

an

Ta

mba

han

di

atri

busi

kan

dan

dise

tor

m

odal

kepa

da p

emili

k

Kepe

ntin

gan

penu

h/

di

seto

r -

Sa

ldo

Laba

/ Re

tain

ed E

arni

ngs

en

tita

s in

duk/

Non

-

Ca

pita

l

Bers

ih/

Te

lah

Be

lum

Equi

ty

Pe

ngen

dali/

st

ock

issu

ed

A

ddit

iona

l

Dit

entu

kan

D

iten

tuka

n

attr

ibut

able

to

N

on-

Ek

uita

s -

Ca

tata

n/

an

d fu

lly

pa

id-i

n

Pen

ggun

aann

ya/

Pe

nggu

naan

nya/

the

owne

rs o

f

Cont

roll

ing

be

rsih

/

N

otes

paid

c

apit

al -

Net

Ap

prop

riat

ed

U

napp

ropr

iate

d

the

par

ent

In

tere

sts

Eq

uity

N

et

Sa

ldo

per

1 Ja

nuar

i 201

1 Ba

lanc

e as

of

1 Ja

nuar

y 20

11

26

Div

iden

d 26

A

ppro

pria

tion

for

gen

eral

res

erve

4

Acq

uisi

tion

of

new

Sub

sidi

ary

Is

suan

ce o

f ad

diti

onal

sha

res

of

by t

he C

ompa

ny

To

tal

com

preh

ensi

ve

inco

me

for

the

year

Sa

ldo

per

31 D

esem

ber

2011

Bala

nce

as o

f 31

Dec

embe

r 20

11

26

Div

iden

d

26A

ppro

pria

tion

for

gen

eral

res

erve

To

tal

com

preh

ensi

ve

inco

me

for

the

year

Sa

ldo

per

31 D

esem

ber

2012

Ba

lanc

e as

of

31 D

ecem

ber

2012

Liha

t Ca

tata

n at

as L

apor

an K

euan

gan

Kons

olid

asia

n

pada

Eks

hibi

t E

terl

ampi

r ya

ng m

erup

akan

bag

ian

tak

terp

isah

kan

da

ri L

apor

an K

euan

gan

Kons

olid

asia

n se

cara

kes

elur

uhan

See

acco

mpa

nyin

g N

otes

to

Cons

olid

ated

Fin

anci

al S

tate

men

ts

on E

xhib

it E

whi

ch a

re a

n in

tegr

al p

art

of

the

Cons

olid

ated

Fin

anci

al S

tate

men

ts t

aken

as

a w

hole

These Consolidated Financial Statements are originally issued In Indonesian language

Ekshibit D Exhibit D


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011



2 0 1 2 2 0 1 1

CASH FLOWS FROM OPERATING ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI ACTIVITES

Cash received from customersCash paid to suppliers and

other third parties Cash paid to employees

Tax payments netCash received from tax refunds

Interest receivedInterest payments

Net cash flows (used for) provided byoperating activities

CASH FLOWS FROM INVESTING ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI ACTIVITIES

Sale of property, plant and equipmentAcquisition of property, plant and

equipment

Net cash flows used for investing activities

CASH FLOWS FROM FINANCING ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN ACTIVITIES

Cash received from bank loansPayments of bank loans and financing

leases Dividend payment

Cash received from related parties

Net cash flows provided by financing activities

KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS

NET lNCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS AKUISISI ENTITAS

ANAK CASH AND CASH EQUIVALENT

ACQUISITION OF A SUBSIDIARY

KAS DAN SETARA KAS PADA AWAL TAHUNCASH AND CASH EQUIVALENTS AT

BEGINNING OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR TAHUN

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF THE YEAR

Ekshibit D/2 Exhibit D/2

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

YEARS ENDED 31 DECEMBER 2012 AND 2011 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2 0 1 2 2 0 1 1 INFORMASI TAMBAHAN SUPPLEMENTIAL DISCLOSURESKas dan setara kas pada akhir tahun terdiri dari:

cash and cash equivalents at end of the year, consist of:

Cash on hand Cash in banks

Time deposit Jumlah Total

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian pada Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian tak terpisahkan

dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan



These Consolidated Financial Statements are originally Issued In Indonesian language

Ekshibit E Exhibit E


CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS 31 DESEMBER 2012 DAN 2011 31 DECEMBER 2012 AND 2011

(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated) 1. U M U M 1. G E N E R A L

a. Pendirian Perusahaan dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Sierad Produce Tbk (selanjutnya disebut “Perusahaan”) didirikan dengan akta Notaris No. 17 tanggal 6 September 1985 dari Raden Santoso, Notaris di Jakarta dan diubah dengan akta Notaris No. 27 tanggal 16 April 1986 dari Notaris yang sama. Anggaran dasar ini telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C2-4506.HT.01.01.TH.86 tanggal 26 Juni 1986.

PT Sierad Produce Tbk (the “Company”) was established based on Notarial deed No. 17 dated 6 September 1985 of Raden Santoso, Notary in Jakarta, as amended by Notarial deed No. 27 dated 16 April 1986 of the same Notary. The Articles of Association was approved by the Minister of Justice of the Republic of lndonesia in his decree No. C2-4506.HT 01.01.TH.86 dated 26 June 1986.

Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir melalui akta Notaris No. 223tanggal 22 Desember 2009 yang dibuat dihadapan Dr. Irawan Soerodjo, SH, MSi, Notaris di Jakarta, tentang persetujuan pelaksanaan kuasi-reorganisasi dan penurunan nilai nominal saham tanpa mengurangi jumlah saham beredar Perusahaan. Akta Notaris ini telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia melalui surat keputusan No. AHU-11399.AH.01.02. Tahun 2010 pada tanggal 4 Maret 2010 (lihat Catatan 36).

The Company's Articles of Association had been amended several times, most recently on 22 December 2009, based on Notarial deed No. 223 made before Dr. lrawan Soerodjo, SH, MSi, a Notary in Jakarta, concerning the exercise of quasi-reorganization and reduction of shares par value without reducing amount of outstanding shares. This Notarial deed has been approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia in his decree No. AHU 11399.AH.01.02. Year 2010 dated 4 March 2010 (see Note 36).

Sesuai dengan pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan bergerak di bidang peternakan ayam bibit induk untuk menghasilkan ayam niaga, industri pemotongan dan pengolahan ayam terpadu dengan cold storage, industri pakan ternak dan industri pengeringan jagung.

In accordance with article 3 of the Company's Articles of Association, the Company's activities are to engage in the breeding of day old chicks, chicken slaughtering and integrated chicken processing with cold storage facility, poultry feed manufacturing and corn drying.

Kantor pusat Perusahaan terletak di Plaza City View, Kemang, Jakarta Selatan, dengan tempat usaha tersebar di Bogor, Sukabumi, Tangerang, Lampung, Sidoarjo, Magelang, Banjarmasin dan Makasar. Hasil produksi dipasarkan di dalam negeri. Perusahaan mulai berproduksi secara komersial sejak tahun 1985.

The Company's head office is located at Plaza City View, Kemang, South Jakarta and its businesses are located in Bogor, Sukabumi, Tangerang, Lampung, Sidoarjo, Magelang, Banjarmasin and Makasar. Its products are marketed in domestic market. The Company started its commercial operations in 1985.

b. Dewan Komisaris, Dewan Direksi, Komite Audit dan

Karyawan b. Board of Commissioners, Board of Directors, Audit

Committee and Employees

Susunan anggota Dewan Komisaris dan Dewan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, adalah sebagai berikut:

A composition of the Company’s Boards of Commissioners and Board of Directors as of 31 December 2012 and 2011 is as follows:

2 0 1 2 2 0 1 1 Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama President Commissioner

(Komisaris Independen) : Antonius Joenoes Supit Antonius Joenoes Supit : (Independent Commissioner) Komisaris (Independen) : Djohan Effendi Djohan Effendi : Commissioner (Independent) Komisaris : Sri Lestari Anwar Sri Lestari Anwar : Commissioner Dewan Direksi Board of Directors Direktur Utama : Budiardjo Tek Budiardjo Tek : President Director Wakil Direktur Utama Vice President Director

(Direktur tidak Terafiliasi) : Eko Putro Sandjojo Eko Putro Sandjojo : (Non Affiliated Director) Direktur : Sudirman Sudirman : Director Direktur : Fransiscus Xaverius Awi

Tantra Fransiscus Xaverius Awi

Tantra : Director

Direktur : Sik Wei Tjien Sik Wei Tjien : Director

These Consolidated Financial Statements are originally Issued in Indonesian language

Ekshibit E/2 Exhibit E/2

PT SIERAD PRODUCE Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SIERAD PRODUCE Tbk AND SUBSIDIARIES CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

31 DESEMBER 2012 DAN 2011 31 DECEMBER 2012 AND 2011 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

1. U M U M (Lanjutan) 1. G E N E R A L (Continued)

b. Dewan Komisaris, Dewan Direksi, Komite Audit dan Karyawan (Lanjutan)

b. Board of Commissioners, Board of Directors, AudiCommittee and Employees (Continued)

Susunan anggota Komite Audit pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, adalah sebagai berikut:

The Audit Committee members as of 31 December 2012 and 2011 are as follows:

2 0 1 2 2 0 1 1 Komite Audit Audit Committee Ketua : Antonius Joenoes Supit Antonius Joenoes Supit : Chairman Anggota : Eman Achmad Sulaeman Eman Achmad Sulaeman : Member Anggota : Rodion Wikanto

Njotowidjojo Rodion Wikanto

Njotowidjojo : Member

Jumlah karyawan tetap Perusahaan dan Entitas anak padatanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sejumlah 2.335 dan 2.323 karyawan (tidak diaudit).

As of 31 December 2012 and 2011, the permanentemployees of the Company and its subsidiaries were 2,335 and 2,323 employees, respectively (unaudited).

Jumlah remunerasi yang diterima oleh Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan yang diterima selama tahun 2012 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 16.330.514.377 danRp 14.257.777.592.

Total remuneration received by Company’s Board ofCommisionners and Directors in 2012 and 2011 amountedto Rp 16,330,514,377 and Rp 14,257,777,592.

c. Struktur Entitas Anak c. Structure of Subsidiaries

Perusahaan memiliki baik secara langsung maupun tidak langsung lebih dari 50% saham entitas anak dan atau mempunyai kendali atas manajemen entitas anak sebagai berikut:

The Company has ownership interest of more than 50%, directly or indirectly, and/or has control over themanagement of the following subsidiaries:

Persentase Pemilikan (langsung dan

tidak langsung)/ Tahun Percentage of operasi ownership komersial/ (direct and Year of Jumlah aset sebelum eliminasi/

Entitas anak/ Domisili/ Bidang usaha/ indirect) commercial Total assets before elimination Subsidiaries Domicile Business 2012 2011 operation 2 0 1 2 2 0 1 1

PT Sierad Industries Jakarta Industri peralatan

peternakan ayam/ 99,56% 99,54% 1996 167.899.824.789 80.980.639.501

Poultry equipment industry

PT Dwipa Mina

Nusantara Bali Industri tepung ikan/ 100,00% 100,00% 1996 2.191.684.111 2.534.273.245

Fish meal industry

PT Sierad Pangan Nusantara

Jakarta Industri makanan dan minuman/

Food and beverage industry

100,00% 100,00% Pra-operasi/ Pre-

operations

376.763.296 376.763.296

PT Sierad Corpora Jakarta Distribusi dan 100,00% 100,00% Operasi 10.806.908.972 10.806.908.972

(d/h PT Sierad Corporation)

perdagangan peralatan peternakan ayam, bahan baku, pakan ternak dan produk lainnya/

dalam penghentian/ Discontinued

operation

Distribution and trading of poultry equipment, feedmill and others product






c. Struktur Entitas anak (Lanjutan) c. Structure of Subsidiaries (Continued)

Persentase Pemilikan (langsung dan

tidak langsung)/ Tahun Percentage of operasi ownership komersial/ (direct and Year of Jumlah aset sebelum eliminasi/

Entitas anak/ Domisili/ Bidang usaha/ indirect) commercial Total assets before elimination Subsidiaries Domicile Business 2012 2011 operation 2 0 1 2 2 0 1 1

PT Transpasifik

Niagareksa Jakarta Perdagangan/

Trading 100,00% 100,00% 1995 6.285.511.819 6.249.425.538

PT Belfoods

Indonesia a) Bogor Industri pengolahan

makanan beku/ Frozen food processing industry

66,99% 66,99% 1993 222.578.681.605 138.292.784.706

a) Dikonsolidasi sejak Oktober 2011 a) Consolidated since October 2011

Pada tahun 2003, sesuai dengan pernyataan keputusan rapat pemegang saham PT Sierad Corpora (SC) dengan akta Notaris No. 25 tanggal 21 Oktober 2003 dari Notaris Diah Guntari Listianingsih Soemarwoto, SH, Notaris di Jakarta telah disetujui usulan direksi SC untuk melakukan penghentian kegiatan (operasional) SC dan melakukan tindakan hukum yang dianggap perlu dan penting untuk penghentian kegiatan (operasional) SC sesuai peraturan perundang-undangan yang berlaku di Indonesia. Berdasarkan Keputusan Pemegang Saham sebagai penganti Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RPUSLB) tanggal 1 November 2012 yang dinyatakan dalam akta notaris Agung Sri Wijayanti No.14 tanggal 20 November 2012, Pemegang Saham menyetujui pembubaran dan likuidasi PT Sierad Corpora serta penunjukan tim likuidator.

In 2003, based on the Shareholders' Minutes of Meeting ofPT Sierad Corpora (SC) under Notarial deed No. 25 dated21 October 2003, made before Diah Guntari ListianingsihSoemarwoto, SH, Notary in Jakarta, the Shareholdersapproved the Board of Directors of SC's proposal to discontinue the operational activities of SC and took necessary legal actions for the discontinuance of SC's operations in accordance with the rules and regulations applicable in Indonesia. Based on the Decision of Shareholders in lieu of Extraordinary General Meeting of Shareholders (RUPSLB) dated 1 November 2012 which stated in notarial deed under Agung Sri Wijayanti No.14 dated 20 November 2012, the Shareholders approved the dissolution of and liquidation of PT Sierad Corpora and appoint liquidator team.

Menimbang bahwa aset, liabilitas, pendapatan serta beban SC pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 tidak material, tidak dilakukan pengungkapan terpisah dalam "Operasi dalam Penghentian" pada laporan keuangan konsolidasian sesuai dengan PSAK No. 58, mengenai "Operasi dalam Penghentian", juga pengungkapan terpisah tidak dilakukan oleh Perusahaan secara rinci dalam laporan laba rugi konsolidasian.

Considering the assets, liabilities, revenues, and expenses of SC as of 31 December 2012 and 2011 werenot material, a separate presentation of "Discontinued Operations" is not presented in the consolidated financial statements in accordance with the PSAK No. 58,concerning "Discontinued Operations", and also no separate and detailed disclosure in the consolidated statement of comprehensive income.

Sampai dengan tanggal 31 Desember 2012, PT Sierad Pangan Nusantara masih dalam tahap pengembangan, non-aktif dan pra-operasi, serta tidak ada transaksi yang signifikan dalam perusahaan tersebut.

Up to 31 December 2012, PT Sierad Pangan Nusantarawas still in development stage, inactive and pre-operating, and there were no significant transactions relating to the company. Meanwhile,

Berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perusahaan pada tanggal 30 Juni 2009, yang telah dituangkan dalam akta berita acara nomor 188, telah disetujui pengambilalihan (akuisisi) saham dalam PT Belfoods Indonesia (BI) sebanyak 596.806 saham dengan harga saham Rp 100.000 per saham dengan cara konversi utang menjadi kepemilikan saham (debt toequity swap). Pengambil-alihan saham BI ini berlaku efektif setelah mendapat persetujuan dari para pemegang saham BI pada bulan Oktober 2011 (Catatan 4).

Based on deeds of Company's Extraordinary General Meeting of Shareholders decision No. 188 dated 30 June 2009, it was approved the acquisition of sharein PT Belfoods Indonesia (BI) of 596,806 shares with share price of Rp 100,000 each, by converting debt into shares (debt to equity swap). The Bl's share acquisition will become effective after obtaining an approval from BI’s shareholders in October 2011 (Note 4).

Perusahaan bersama-sama entitas anak untuk selanjutnya disebut sebagai “Grup”

The Company together with its subsidiaries will be herein after referred as the “Group”






d. Penawaran Umum Efek Perusahaan c. Public Offering of the Company's Stock

Pada tanggal 29 Nopember 1996, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) dengan suratnya No. S-1946/PM/1996 untuk melakukan penawaran umum atas 250.000.000 saham kepada masyarakat dengan nilai nominal Rp 500 per saham. Sejak saat itu, Perusahaan telah melakukan hal-hal sebagai berikut :

On 29 November 1996, the Company received an effective notification from the Chairman of the Capital Market Supervisory Agency (Bapepam) in his letter No. S-1946/PM/1996 concerning the public offering of 250,000,000 shares with par value of Rp 500 per share. Thereafter, the Company has done several actions as follows :

Jumlah saham beredar

setelah transaksi/

Tahun/

Keterangan/ Total shares outstanding

after transactions Year Description (Lembar / Share)

1997 Penerbitan 76.436.000 lembar saham seri A dengan nilai nominal Rp 500 dari

konversi obligasi/Issuance of 76,436,000 A series shares with par value of Rp 500from the conversion of the bonds 726.436.000

1998 Konversi obligasi/Conversion of bonds 730.999.000 2001 Penerbitan saham seri B sejumlah 6.506.866.083 saham dengan nominal Rp 300,

sehingga saham beredar menjadi/Issuance of 6,506,866,083 B series shares with par value of Rp 300, therefore total outstanding shares are:

seri A/A series 730.999.000 seri B/B series 6.506.866.083 2004 Penggabungan saham (reversed stock) sebesar 10 kali, sehingga saham yang

beredar menjadi/Reversed stock split of 10 times, therefore the Company’sshares are:

seri A/A series 73.099.900 seri B/B series 650.686.609 2005 Konversi Utang Obligasi Konversi dan Utang Jangka Panjang, sehingga saham yang

beredar menjadi/Conversion of convertible bonds and long-term loan, thereforethe outstanding shares are:

seri A/A series 73.099.900 seri B/B series 650.686.609 seri C/C series 8.667.321.984

Pada tahun 2009, Perusahaan melaksanakan kuasi-reorganisasi yang diikuti dengan reorganisasi secara hukum dengan mengurangi nilai nominal saham tanpa mengurangi jumlah saham beredar (penurunan modal saham). Kuasi-reorganisasi Perusahaan telah disetujui para pemegang saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada tanggal 22 Desember 2009 yang didokumentasikan dalam akta Notaris No. 223 yang dibuat dihadapan Dr. Irawan Soerodjo, SH, MSi,Notaris di Jakarta (lihat Catatan 25 dan 36).

In 2009, the Company executed a quasi-reorganizationwhich was followed by a legal reorganization through reduction of share par value without reducingoutstanding shares amount (reduction of capital stock). The Company's quasi-reorganization wasapproved by shareholders during the Company's Extraordinary General Meeting of Shareholders Decision which was documented in Notarial deedNo. 223 dated 22 December 2009 made beforeDr. lrawan Soerodjo, SH, MSi, a Notary in Jakarta (seeNotes 25 and 36).





2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasian a. Basis of Preparation of the Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun dandisajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan(“SAK”), yang mencakup Pernyataan dan Interpretasiyang dikeluarkan oleh Dewan Standar AkuntansiKeuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan peraturanBadan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga KeuanganIndonesia (BAPEPAM-LK) No. VIII.G.7 lampiranKeputusan Ketua Bapepam-LK No. Kep-347/BL/2012tentang Penyajian dan Pengungkapan LaporanKeuangan Emiten atau Perusahaan Publik. Sepertiyang dibahas dalam catatan-catatan terkait berikut,beberapa standar akuntansi yang telah direvisi danditerbitkan, diterapkan efektif sejak tanggal 1 Januari2012.

The consolidated financial statements have been prepared and presented in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards (“PSAK”),which includes the Interpretations of Financial Accounting Standards (“ISAK”) issued by the Financial Accounting Standards Board of Institute of Accountants in Indonesia and regulation of the Indonesia Capital Market Supervisory Agency and Financial Institution Indonesia (BAPEPAM-LK) No.VIII.G.7 attachment Chairman of Bapepam-LK DecreeNo. Kep-347/BL/2012 for Presentation and Disclosure Financial Statements of the Issuer or Public Company.As discussed in the related notes, some accounting standards that have been revised and published, applied effective since 1 January 2012.

Sehubungan dengan penerapan peraturan BAPEPAM-LK No.VIII.G.7 tanggal 25 Juni 2012, walaupun terdapat reklasifikasi pos-pos tertentu pada laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir tanggal 31 Desember 2011, Laporan posisi keuangan awal tahun komparatif tidak disajikan karena pengaruhnya tidak material.

In regards to the application of the BAPEPAM-LKregulation No.VIII/G.7 dated 25 June 2012, although there are certain accounts reclassification in the consolidated financial statements as at and for theyear ended 31 December 2011, the opening comparative statement of financial position was not presented as the impact was considered immaterial.

Laporan keuangan konsolidasian disusun berdasarkan konsep biaya perolehan (historical cost), kecuali untuk beberapa akun tertentu yang disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana dijelaskan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Laporan keuangan konsolidasian disusun berdasarkan akuntansi berbasis akrual.

The consolidated financial statements have beenprepared using the historical costs concept, except for certain accounts which have been prepared on the basis of other measurements as described in their respective policies. The consolidated financial statements are prepared under the accrual basis ofaccounting.

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung (direct method) dan mengelompokkan arus kas ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows are prepared using the direct method and classify cashflows into operating, investing and financing activities.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian ini adalah Rupiah (Rp) yang merupakan mata uang fungsional Grup.

The reporting currency used in the preparation of the consolidated financial statements is the Indonesian Rupiah (Rp), which is the functional currency of the Group.

Adopsi dan ISAK yang baru maupun yang direvisi Adoption of new or revised PSAK and ISAK

Kebijakan akuntansi yang diadopsi adalah konsisten dengan kebijakan akuntansi tahun buku sebelumnya, kecuali pada tahun buku yang bersangkutan, Perusahaan mengadopsi seluruh PSAK dan ISAK yang baru maupun yang direvisi yang berlaku efektif pada awal atau setelah tanggal 1 Januari 2012. Perubahan pada kebijakan akuntansi Perusahaan telah disesuaikan sebagaimana dipersyaratkan oleh ketentuan transisi yang relevan di dalam PSAK dan ISAK terkait.

Accounting policies adopted are consistent with those of the previous financial year, except that in the current financial year, the Company adopted all the new or revised PSAK and ISAK that are effective for annual periods beginning on or after 1 January 2012. Changes to the Company's accounting policies have been made as required, in accordance with the relevant transitional provisions in the respective PSAK and ISAK.

Berikut ini adalah PSAK dan ISAK yang baru maupun yang direvisi yang relevan terhadap penyusunan dan penyajian laporan keuangan:

The following are the new or amended PSAK and ISAK that are relevant to the preparation and presentation of the consolidated financial statements:





2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan) 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

(Continued)

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasian (Lanjutan)

a. Basis of Preparation of the Consolidated Financial Statements (Continued)

Adopsi dan ISAK yang baru maupun yang direvisi (Lanjutan)

Adoption of new or revised PSAK and ISAK (Continued)

ISAK 25 “Hak atas Tanah” ISAK 25 "Land Rights"

ISAK 25 “Hak atas Tanah” menjelaskan pengakuan tanah yang diklasifikasikan sebagai aset tetap yang diperoleh melalui Hak Guna Usaha, Hak Guna Bangunan dan Hak Pakai. Isu khusus yang diangkat di dalam interpretasi ini adalah : (1) biaya perolehan tanah melalui Hak Guna Usaha, Hak Guna Bangunan, dan Hak Pakai yang diakui berdasarkan PSAK 16 (Revisi 2011) “Aset Tetap”, (2) biaya tanah yang tidak disusutkan kecuali terdapat bukti yang sebaliknya yang mengindikasikan perpanjangan izin maupun pembaruan izin tidak dimungkinan, (3) biaya awal untuk memperoleh hak legal tanah diakui sebagai bagian dari biaya perolehan tanah, dan (4) biaya-biaya yang berhubungan dengan perpanjangan dan pembaharuan izin diakui sebagai aset tak berwujud dan diamortisasi sepanjang umur izin legal atau umur manfaat tanah, yang mana yang lebih dahulu sesuai dengan PSAK 19 (Revisi 2010) “Aset Tak Berwujud”.

ISAK 25 "Land Rights" clarifies the recognition of land classified as property, plant and equipment that acquired through Hak Guna Usaha, Hak Guna Bangunan dan Hak Pakai. The specific issues addressed by the interpretation are: (1) the cost of the land throughHak Guna Usaha, Hak Guna Bangunan dan Hak Pakai be recognized in accordance with PSAK 16 (Revised 2011) "Property, plant and equipment", (2) the cost of the land is not depreciated unless there is evidence to the contrary that indicates extension or renewal of rights are not plausible, (3) the initial cost to obtain legal rights to land is recognized as part of the acquisitioncost of the land, and (4) costs associated with extension and renewal of rights is recognized as intangible asset and is amortized over the life of legal rights or economic useful life of the land, whichever is earlier in accordance with PSAK 19 (Revised 2010)"Intangible Assets".

Berikut ini adalah Standar Akuntansi Keuangan baru maupun revisian beserta interpretasinya yang berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2012 yang telah diadopsi yang memiliki dampak terhadap laporan keuangan konsolidasian:

The following are the new accounting standards, the revision and it’s interpretations that have been effectivestarting date of 1 January 2012 which have been adopted and impact to the consolidated financial statements:

PSAK 24 (Revisi 2010) “Imbalan Kerja” PSAK 24 (Revised 2010) "Employee Benefits"

Yang menggantikan PSAK 24 (Revisi 2004), "Imbalan Kerja," mensyaratkan pengungkapan tambahan yang dibuat memberikan informasi tentang tren dalam aset dan liabilitas dalam rencana imbalan pasti dan asumsi yang mendasari komponen dari biaya imbalan pasti. Perubahan ini mengakibatkan pengungkapan tambahan tetapi tidak memiliki dampak pengakuan atau pengukuran, Perusahaan memilih untuk tidak menerapkan opsi baru yang ditawarkan untuk mengakui keuntungan dan kerugian aktuarial sebagai pendapatan komprehensif lainnya.

Which supersedes SFAS 24 (Revised 2004), “Employee Benefits,” requires additional disclosures are made providing information about trends in the assets and liabilities in the defined benefit plans and the assumptions underlying the components of the defined benefit cost. This change has resulted in additional disclosures but has not had any recognition or measurement impact, as the Company chose not to apply the new option offered to recognize actuarial gains and losses in other comprehensive income.

PSAK 60 “Instrumen Keuangan: Pengungkapan” PSAK 60 "Financial Instruments: Disclosures"

PSAK 60 “Instrumen Keuangan: Pengungkapan” yang menggantikan persyaratan pengungkapan PSAK 50 “Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan”, mensyaratkan pengungkapan yang memungkinkan pengguna laporan keuangan konsolidasian untuk mengevaluasi signifikansi instrumen keuangan kami beserta sifat dan risiko yang timbul dari masing-masing instrumen keuangan tersebut. Pengungkapan yang baru disertakan di dalam laporan keuangan konsolidasian. Standar ini diterapkan secara prospektif berdasarkan ketentuan transisinya. Oleh karena itu, Perusahaan tidak perlu menyajikan informasi komparatif bagi penyajian yang disyaratkan oleh standar ini.

PSAK 60 "Financial Instruments: Disclosures", which supersedes the disclosure requirements of PSAK 50 "Financial Instruments: Presentation and Disclosures" requires disclosures that enable users of theconsolidated financial statements to evaluate thesignificance of our financial instruments and the nature and extend of risks arising from those financial instruments. The new disclosures are included in the consolidated financial statements. This standard is applied prospectively in accordance with its transitional provisions. Accordingly, the Company does not need to present comparative information for the disclosure required by this standard.






(Continued)

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan Konsolidasian (Lanjutan)

a. Basis of Preparation of the Consolidated Financial Statements (Continued)

Adopsi dan ISAK yang baru maupun yang direvisi (Lanjutan)

Adoption of new or revised PSAK and ISAK (Continued)

Berikut ini adalah Standar Akuntansi Keuangan baru maupun revisian beserta interpretasinya yang berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2012 yang telah diadopsi namun tidak memiliki dampak terhadap laporan keuangan konsolidasian :

The following are the new accounting standards, the revision and it’s interpretations that have been effective starting date of 1 January 2012 which have been adoptedbut have not impact to the consolidated financial statements :

PSAK 10 (R2010) Pengaruh Perubahan Nilai Tukar valuta Asing/Effects of Changes in Foreign Exchange Rates PSAK 16 (R2011) Aset Tetap/Fixed Assets PSAK 26 (R2011) Biaya Pinjaman/Borrowing Costs PSAK 30 (R2011) Sewa/Lease PSAK 46 (R2010) Akuntansi Pajak Penghasilan/Accounting for Income Taxes PSAK 50 (R2010) Instrumen Keuangan: Penyajian/Financial Instruments: Presentation PSAK 55 (R2011) Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran/Financial Instruments: Recognition and Measurement PSAK 56 (R2011) Laba per Saham/Earning per Share

b. Dasar Konsolidasi b. Basis of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Perusahaan dan entitas anak.

The consolidated financial statements include the financial statements of the Company and its subsidiaries.

Entitas Anak Entitas Anak adalah entitas yang dikendalikan oleh Grup. Laporan keuangan entitas anak termasuk ke dalam laporan keuangan konsolidasian sejak tanggal pengendalian dimulai sampai dengan tanggal pengendalian dihentikan. Kebijakan akuntansi entitas anak diubah apabila dipandang perlu untuk menyelaraskan kebijakan akuntansi yang diadopsi oleh Perusahaan.

Subsidiaries Subsidiaries is entities controlled by the Group. The financial statements of subsidiaries are included in the consolidated financial statements from the date that control commences until the date that control ceases. The accounting policies of subsidiaries have been changed when necessary to align them with the policies adopted by the Company.

Kerugian yang terjadi pada kepentingan nonpengendali pada entitas anak dialokasikan kepada kepentingan non-pengendali bahkan apabila dialokasikan kepada kepentingan nonpengendali tersebut dapat menimbulkan saldo defisit. Kepentingan nonpengendali disajikan didalam laporan keuangan konsolidasian pada bagian ekuitas, yang terpisah dari ekuitas pemilik entitas induk.

Losses applicable to the non-controlling interests in a subsidiary are allocated to the non-controlling interests even if doing so causes the non-controlling interests to have a deficit balance. Non-controlling interests is presented in the consolidated statement of financial position within equity, separately from the equity of the owners of the parent.

Perubahan dalam bagian kepemilikan entitas induk pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas.

Changes in a parent’s ownership interest in a subsidiary that do not result in the loss of control are accounted for as equity transactions.

Setelah terjadi hilangnya pengendalian, Grup menghentikan pengakuan aset dan liabilitas entitas anak, semua kepentingan non-pengendali dan komponen ekuitas lainnya terkait dengan entitas anak. Segala surplus atau defisit yang timbul dari hilangnya pengendalian, diakui di dalam laporan laba rugi. Apabila Grup menahan semua bagian di dalam entitas anak sebelumnya, maka bagian tersebut diukur pada nilai wajar pada tanggal saat pengendalian dihentikan. Selanjutnya, bagian tersebut dicatat sebagai investee dengan ekuitas yang dihitung atau sebagai aset keuangan tersedia untuk dijual bergantung pada besarnya pengaruh.

Upon the loss of control, the Group derecognizes the assets and liabilities of the subsidiary, any non-controlling interests and the other components of equity related to the subsidiary. Any surplus or deficit arising on the loss of control is recognized in profit or loss. If the Group retains any interest in the previous subsidiary, then such interest is measured at fair value at the date that control is lost. Subsequently, it is accounted for as an equity-accounted investee or as an available-for-sale financial asset depending on the level of influence retained.





2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING

(Lanjutan) 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

(Continued)

b. Dasar Konsolidasi (Lanjutan) b. Basis of Consolidation (Continued)

Transaksi dengan kepentingan nonpengendali Transaksi dengan kepentingan nonpengendali dihitung sebagai transaksi dengan pemilik dalam kapasitasnya sebagai pemilik dan oleh karena itu tidak terdapat goodwill yang diakui sebagai hasil transaksi tersebut. Penyesuaian kepentingan nonpengendali berdasarkan jumlah proporsional aset bersih entitas anak.

Transactions with non-controlling interests Transactions with non-controlling interests are accounted for as transactions with owners in their capacity as owners and therefore no goodwill is recognized as a result of such transactions. The adjustments to non-controlling interests are based on a proportionate amount of the net assets of the subsidiary.

Transaksi yang dieliminasi pada konsolidasi Saldo dan transaksi antar Grup dan semua pendapatan dan beban yang belum terealisasi yang timbul dari transaksi antar Grup, dieliminasi di dalam penyusunan dan penyajian laporan keuangan konsolidasian. Laba yang belum terealisasi yang timbul dari transaksi dengan entitas asosiasi dieliminasi terhadap investasi dari bagian Grup di dalam investee. Kerugian yang belum terealisasi dieliminasi dengan cara yang sama dengan keuntungan yang belum terealisasi, hanya apabila tidak terdapat bukti penurunan nilai.

Transactions eliminated on consolidation Intra-group balances and transactions, and any unrealized income and expenses arising from intra-group transactions, are eliminated in preparing the consolidated financial statements. Unrealized gains arising from transactions with associates are eliminated against the investment to the extent of the Group’s interest in the investee. Unrealized losses are eliminated in the same way as unrealized gains, but only to the extent that there is no evidence of impairment.

Akuntansi bagi entitas anak dan entitas asosiasi di dalam laporan keuangan tersendiri

Apabila Entitas menyajikan laporan keuangan tersendiri sebagai informasi tambahan yang dikonsolidasikan kepada laporan keuangan konsolidasian, investasi pada entitas anak, entitas asosiasi dan ventura bersama, disajikan di dalam laporan posisi keuangan tersendiri Perusahaan senilai nilai tercatat dikurangi akumulasi kerugian penurunan nilai.

Accounting for subsidiaries and associates in separate financial statements

If the Company presents separate financial statements as additional information to the consolidated financial statements, investments in subsidiaries, associates and joint ventures are stated in the Company’s separate statements of financial position at cost less accumulated impairment losses.

Terhadap pelepasan investasi pada entitas anak dan entitas asosiasi, perbedaan antara jumlah neto hasil pelepasan dan jumlah tercatat dari investasi diakui di dalam laporan laba rugi.

On disposal of investments in subsidiaries and associates, the difference between disposal proceedsand the carrying amounts of the investments are recognized in the profit or loss.

c. Kombinasi Bisnis c. Business Combination

Kombinasi bisnis dihitung dengan menggunakan metode akuisisi pada tanggal akuisisi, yaitu tanggal pengendalian beralih kepada Grup. Pengendalian adalah kekuasaan untuk mengatur kebijakan keuangan dan kebijakan operasi entitas untuk memperoleh manfaat dari aktivitasnya. Di dalam menilai pengendalian, Grup mempertimbangkan hak suara potensial yang saat ini dilaksanakan.

Business combinations are accounted for using the acquisition method as at the acquisition date, which is the date on which control is transferred to the Group. Control is the power to govern the financial andoperating policies of an entity so as to obtain benefitsfrom its activities. In assessing control, the Grouptakes into consideration potential voting rights that are currently exercisable.

Imbalan yang dialihkan tidak termasuk jumlah yang terkait dengan penyelesaian pada hubungan yang sebelumnya ada. Jumlah tersebut, umumnya diakui di dalam laporan laba rugi.

The consideration transferred does not include amounts related to the settlement of preexisting relationships. Such amounts are generally recognized in profit or loss.

Biaya-biaya terkait dengan akuisisi, selain yang terkait dengan penerbitan surat hutang maupun kepemilikan, yang terjadi dalam kaitan kombinasi bisnis Grup, dibebankan pada saat terjadinya.

Costs related to the acquisition, other than those associated with the issue of debt or equity securities, that the Group incurs in connection with a business combination are expensed as incurred.







(Continued)

c. Kombinasi Bisnis (Lanjutan) c. Business Combination (Continued)

Semua imbalan kontinjensi diakui pada nilai wajar pada saat tanggal akuisisi. Apabila imbalan kontinjensi diklasifikasikan sebagai ekuitas, maka hal tersebut tidak diukur kembali dan penyelesaiannya dicatat di dalam ekuitas. Selain itu, perubahan berikutnya terhadap nilai wajar imbalan kontinjensi diakui di dalam laporan laba rugi.

Any contingent consideration payable is recognized at fair value at the acquisition date. If the contingent consideration is classified as equity, it is not remeasured and settlement is accounted for within equity. Otherwise, subsequent changes to the fair value of the contingent consideration are recognized in profit or loss.

Goodwill Goodwill Merupakan selisih biaya akuisisi entitas anak atau entitas asosiasi terhadap nilai wajar pada tanggal akuisisi bagian Grup terhadap aset bersih yang teridentifikasi, termasuk liabilitas kontinjensi, pada saat akuisisi. Biaya akuisisi diukur pada saat nilai wajar aset diperoleh, instrument ekuitas diterbitkan, atau liabilitas terjadi atau diasumsikan pada tanggal akuisisi, ditambah biaya-biaya yang dapat diatribusikan kepada akuisisi.

Represents the excess of the cost of an acquisition of subsidiaries or associated companies over the fair value at the date of acquisition of the Group's share of their identifiable net assets, including contingent liabilities, at the date of acquisition. The cost of acquisition is measured as the fair value of the assets acquired, equity instruments issued or liabilities incurred or assumed at the date of acquisition, plus costs directly attributable to the acquisition.

Goodwill negatif merupakan selisih nilai wajar pada tanggal akuisisi bagian Grup terhadap aset bersih yang teridentifikasi dengan biaya akuisisi. Goodwill negatif pada tanggal transaksi disesuaikan langsung pada laporan laba rugi.

Negative goodwill represents the excess of the fair value at the date of acquisition of the Group's share of their identifiable net assets over the cost of an acquisition. Negative goodwill at the date of transaction is adjusted directly to profit or loss.

Goodwill akuisisi entitas anak disajikan pada laporan posisi keuangan konsolidasian di mana goodwill akuisisi entitas asosiasi dicatat sebagai bagian nilai tercatat investasi terkait.

Goodwill on acquisition of subsidiaries is shown on the face of the consolidated statement of financial position whereas goodwill on acquisition of associated companies are recorded as part of the carrying valueof the related investment.

Keuntungan atau kerugian pelepasan entitas anak dan entitas asosiasi meliputi nilai tercatat goodwill yang dikapitalisasi terkait dengan entitas yang dijual.

Gain or losses on disposal of subsidiaries and associates include the carrying amount of capitalized goodwill relating to the entity sold.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur pada jumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugian penurunan nilai.

After initial recognition, goodwill is stated atcarrying value net of accumulated impairment loss.

Goodwill diuji penurunan nilainya secara tahunan atau secara berkala apabila terdapat indikasi goodwill mengalami penurunan.

Goodwill is tested for impairment annually or morefrequently if there is indication that the goodwill may be impaired.

Untuk tujuan pengujian penurunan nilai Goodwill, Goodwill dialokasikan kepada tiap Unit Penghasil Kas (‘UPK’) Grup yang diharapkan memberikan manfaat dari sinergi kombinasi bisnis.

For the purpose of impairment testing of goodwill, goodwill is allocated to each of the Group's Cash-Generating-Units ("CGU") expected to benefit from synergies of the business combination.

Suatu kerugian penurunan nilai diakui di dalam laporan laba rugi ketika nilai tercatat UPK, termasuk goodwill, melebihi jumlah terpulihkan UPK. Jumlah terpulihkan UPK lebih tinggi dari nilai wajar UPK dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakainya. Di dalam menilai nilai pakai, arus kas masa depan yang diestimasi didiskontokan dengan nilai kininya dengan menggunakan tingkat suku bunga diskon sebelum pajak yang mencerminkan penilaian pasar kini terhadap nilai waktu uang dan risiko spesifik aset.

An impairment loss is recognized in the profit or loss when the carrying amount of CGU, including the goodwill, exceeds the recoverable amount of the CGU. The recoverable amount of the CGU is the higher of the CGU's fair value less cost to sell and value in use. In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessment of the time value of money and the risks specific to the asset.






(Continued)

c. Kombinasi Bisnis (Lanjutan) c. Business Combination (Continued) Goodwill (Lanjutan) Goodwill (Continued) Total kerugian penurunan nilai dialokasikan, pertama untuk mengurangi nilai tercatat goodwill yang dialokasikan kepada UPK dan kemudian kepada aset UPK lainnya secara pro rata berdasarkan nilai tercatat tiap aset di dalam UPK.

The total impairment loss is allocated first to reduce thecarrying amount of goodwill allocated to the CGU and then to other assets of the CGU pro-rated on the basis ofthe carrying amount of each asset in the CGU.

Penurunan kerugian goodwill tidak dapat dibaIikkan pada periode berikutnya.

Impairment loss on goodwill is not reversed in the subsequent period.

d. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang Asing d. Foreign Currencies Transactions and Balance

Transaksi-transaksi selama tahun berjalan dalam mata uang asing dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi. Pada tanggal neraca konsolidasian, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut.

Transactions during the year involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions were made. As at the consolidated balance sheet dates, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflectthe prevailing exchange rates as at those dates.

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 kurs yang digunakan adalah:

The exchange rates as at 31 December 2012 and 2011 areas follows:

2 0 1 2 2 0 1 1 1 USD 9.670,00 9.068,00 1 USD1 SGD 7.907,12 6.974,33 1 SGD1 EUR 12.809,86 11.738,99 1 EUR1 CHF 10.596,70 9.636,07 1 CHF Keuntungan atau kerugian kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan pada laba rugi tahun yang bersangkutan.

The resulting gains or losses on foreign exchanges are credited or charged to current year's profit and loss.

e. Kas dan Setara Kas e. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas meliputi uang kas, uang yang ada di bank serta deposito berjangka yang akan jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal penempatannya dan tidak digunakan sebagai jaminan atas pinjaman serta tidak dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents include cash on hand and in banks and all time deposits with maturity within threemonths or less from the date of when acquired and notbeing used as collateral of loans and not restricted for use.

f. Aset Keuangan

Aset keuangan diakui di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, jika dan hanya jika, Grup menjadi pihak yang terikat secara kontraktual terhadap persyaratan-persyaratan instrumen keuangan tersebut.

f. Financial Assets Financial assets are recognized in the consolidated statement of financial position when, and only when, the Group becomes a party to the contractual provisions of the financial instrument.

Pengakuan dan pengukuran awal Initial recognition and measurement Ketika aset keuangan diakui pertama kali, aset keuangantersebut diukur pada nilai wajar, ditambah, dalam halaset keuangan tidak diukur pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi, biaya-biaya transaksi langsung yangdapat diatribusikan. Grup menentukan klasifikasi asetkeuangan pada pengakuan awal dan, apabila diizinkan danjika diperbolehkan dan sesuai, akan dievaluasi kembalisetiap akhir periode pelaporan keuangan.

When financial assets are recognized initially, they are measured at fair value, plus, in the case of financial assets not at fair value through profit or loss, directly attributable transaction costs. The Group determines the classification of its financial assets at initial recognition and, where allowed and appropriate, re-evaluates this designation at the end of each reporting period.







(Continued)

f. Aset Keuangan (Lanjutan) f. Financial Assets (Continued)

Pengakuan dan pengukuran awal Initial recognition and measurement Grup mengklasifikasikan aset keuangannya ke dalamsalah satu kategori yang dibahas di bawah ini,tergantung pada tujuan penggunaan aset tersebut saatdiperoleh.

The Group classifies its financial assets into one of the categories discussed below, depending on the purpose for which the asset was acquired.

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement Pengukuran setelah pengakuan awal aset keuanganbergantung pada klasifikasi sebagai berikut:

The subsequent measurement of financial assets depends on their classification as follows:

(i) Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui

laporan keuangan (i) Financial assets at fair value through profit or

loss

Kategori ini meliputi aset keuangan “yang dimilikiuntuk diperdagangkan” dan aset keuangan yangditetapkan pada nilai wajar melalui laporan labarugi pada awal penentuan. Suatu aset keuangandiklasifikasikan sebagai dimiliki untuk dijualapabila secara prinsip diperoleh untuk tujuandijual dalam jangka pendek. Aset keuangan yangditetapkan pada nilai wajar melalui laporan labarugi pada saat penetapan awal adalah asetkeuangan yang dikelola, dan kinerjanya dievaluasiberdasarkan nilai wajar, sesuai dengan suatustrategi investasi yang terdokumentasi. Aset yangtermasuk dalam kategori ini diklasifikasikansebagai aset lancar apabila aset tersebut baikdimiliki untuk diperdagangkan atau diharapkanuntuk direalisasikan dalam jangka waktu 12 bulansetelah akhir periode pelaporan. Aset keuanganyang diukur pada nilai wajar melalui laporan labarugi diukur pada nilai wajar, dan segala perubahannilai wajar diakui pada laporan laba rugi.

This category includes financial assets “held for trading” and those designated at fair value through profit or loss at inception. A financial asset is classified as held for trading if acquired principally for the purpose of selling in the short term. Financial assets designated at fair value through profit or loss at inception are those that are managed, and their performance evaluated on a fair value basis, in accordance with a documented investment strategy. Assets in this category are classified as current assets if they are, either held for trading or are expected to be realized within 12 months after the end of the reporting period. Financial assets at fair value through profit or loss are measured at fair value, and any fair value changes are recognized in profit or loss.

(ii) Pinjaman yang diberikan dan piutang (ii) Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang merupakanaset keuangan non-derivatif dengan pembayarantetap atau yang telah ditentukan yang tidakmemiliki kuotasi di pasar aktif. Pinjaman yangdiberikan dan piutang tersebut timbul terutamaberasal dari penyediaan barang dan jasa kepadapelanggan (misalnya piutang usaha), tetapi jugamenggabungkan jenis lain dari kontrak asetmoneter.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. They arise principally through the provision of goods and services to customers (e.g. trade receivables), but also incorporate other types of contractual monetary asset.

Aset tersebut dinilai pada biaya perolehandiamortisasi menggunakan metode suku bungaefektif dikurangi penyisihan penurunan nilai.Keuntungan dan kerugiannya diakui di dalamlaporan laba rugi ketika pinjaman yang diberikandan piutang dihentikan pengakuannya ataumengalami penurunan nilai, sebagaimana halnyamelalui proses amortisasi.

Such assets are carried at amortized cost using the effective interest method less provision for impairment. Gains and losses are recognized in profit or loss when the loans and receivables are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.







(Continued)


Pengukuran setelah pengakuan awal (Lanjutan) Subsequent measurement (Continued)

(iii) Investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuh tempo

(iii) Held-to-maturity investments

Aset keuangan "dimiliki hingga jatuh tempo"merupakan aset keuangan non-derivatif denganpembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuhtemponya telah ditetapkan di mana manajemenPerusahaan memiliki tujuan dan kemampuanpositif untuk memiliki investasi tersebut hinggajatuh tempo.

Financial assets "held-to-maturity" are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturities that the Company's management has the positive intention and ability to hold the investment to maturity.

Investasi dalam kelompok dimiliki hingga jatuhtempo diukur pada biaya perolehan diamortisasimenggunakan metode suku bunga efektif,dikurangi segala kerugian penurunan nilai.Keuntungan dan kerugiannya diakui di dalamlaporan laba rugi pada saat investasi dalamkelompok dimiliki hingga jatuh tempo tersebutdihentikan pengakuannya atau mengalamipenurunan nilai, sebagaimana halnya melaluiproses amortisasi.

Held-to-maturity investments are measured at amortized cost using the effective interest method, less any impairment losses. Gains and losses are recognized in profit or loss when the held-to-maturity investments are derecognized or impaired, as well as through the amortization process.

Grup tidak memiliki aset keuangan yang diklasifikasikan sebagai dimiliki hingga jatuh tempo.

The Group does not have any financial assets classified as held-to-maturity.

(iv) Aset keuangan tersedia untuk dijual (iv) Available-for-sale financial assets

Aset keuangan non-derivatif yang tidak termasukdalam kategori di atas diklasifikasikan sebagaitersedia untuk dijual dan terutama terdiri atasinvestasi strategis Perusahaan dalam entitas yangtidak memenuhi syarat sebagai entitas anak,entitas asosiasi atau pengendalian bersamaentitas. Aset tersebut dicatat sebesar nilai wajardengan perubahan nilai wajar, selain yang timbulakibat fluktuasi nilai tukar dan bunga dihitungdengan menggunakan tingkat bunga efektif, diakuisebagai pendapatan komprehensif lain dandiakumulasikan dalam cadangan tersedia untukdijual. Selisih kurs atas investasi dalam valutaasing dan bunga dihitung dengan menggunakanmetode suku bunga efektif diakui dalam laporanlaba rugi.

Non-derivative financial assets not included in the above categories are classified as available-for-sale and comprise principally the Company's strategic investments in entities not qualifying as subsidiaries, associates or jointly controlled entities. They are carried at fair value with changes in fair value, other than those arising due to exchange rate fluctuations and interest calculated using the effective interest rate, recognised in other comprehensive income and accumulated in the available-for-sale reserve. Exchange differences on investments denominated in a foreign currency and interest that calculated using the effective interest rate method are recognise in profit or loss.

Investasi dalam instrumen ekuitas yang nilaiwajarnya tidak dapat diukur secara andal diukursebesar biaya perolehan dikurangi penurunannilai.

Investments in equity instruments whose fair value cannot be reliably measured are measured at cost less impairment loss.

Pada saat dijual, keuntungan atau kerugiankumulatif diakui dalam pendapatan komprehensiflain direklasifikasi dari cadangan tersedia untukdijual ke laporan laba rugi.

On sale, the cumulative gain or loss recognised in other comprehensive income is reclassified from the available-for-sale reserve to profit or loss.






(Continued)


Penghentian Pengakuan Derecognition

Suatu aset keuangan dihentikan pengakuannya apabila hakuntuk menerima arus kas dari aset telah berakhir. Padapenghentian aset keuangan secara keseluruhan, selisihantara nilai tercatat dengan jumlah yang akan diterimadan semua keuntungan atau kerugian kumulatif yang telahdiakui di dalam pendapatan komprehensif lainnya diakuidi dalam laporan laba rugi.

A financial asset is derecognized when the rights to receive cash flows from the asset have expired. On derecognition of a financial asset in its entirety, the difference between the carrying amount and the sum of the consideration received and any cumulative gain or loss that had been recognized in other comprehensive income is recognized in profit or loss.

Semua penjualan dan pembelian yang lazim atas asetkeuangan diakui dan dihentikan pengakuannya pada saattanggal perdagangan, yaitu tanggal di mana Grupberkomitmen untuk membeli atau menjual aset.Pembelian atau penjualan yang lazim (reguler) adalahpembelian atau penjualan aset keuangan berdasarkankontrak yang mensyaratkan penyerahan aset dalam kurunwaktu yang ditetapkan dengan peraturan atau kebiasaanyang berlaku di pasar.

All regular way purchases and sales of financial assets are recognized or derecognized on the trade date i.e., the date that the Group commits to purchase or sell the asset. Regular way purchases or sales are purchases or sales of financial assets that require delivery of assets within the period generally established by regulation or convention in the marketplace concerned.

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets

Grup menilai pada tiap akhir periode pelaporan apakahterdapat bukti objektif suatu aset keuangan ataukelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai.

The Group assesses at the end of each reporting period whether there is any objective evidence that a financial asset or group of financial assets is impaired.

(i) Aset dinilai pada biaya perolehan diamortisasi (i) Assets carried at amortized cost

Untuk aset keuangan yang dinilai pada biayaperolehan diamortisasi, Pertama, Grup menilai asetkeuangan tersebut secara individual untukmenentukan apakah terdapat bukti obyektif mengenaipenurunan nilai secara individual atas aset keuanganyang signifikan secara individual, atau secara kolektifuntuk aset keuangan yang tidak signifikan secaraindividual. Apabila Grup menentukan tidak terdapatbukti obyektif penurunan nilai atas aset keuanganyang dinilai secara individual, apakah signifikan atautidak, maka aset tersebut dikategorikan ke dalamkelompok aset keuangan yang memiliki karakteristikrisiko kredit yang serupa dan menilai aset keuangantersebut secara kolektif. Aset yang dinilai secaraindividual untuk penurunan nilai dan dimana kerugianpenurunan nilai itu terjadi, atau melanjutkan untukdiakui, tidak dikategorikan ke dalam penilaianpenurunan nilai secara kolektif.

For financial assets carried at amortized cost, the Group first assesses individually whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, or collectively for financial assets that are not individually significant. If the Group determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, it includes the asset in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and collectively assesses them for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss is, or continues to be recognized are not included in a collective assessment of impairment.

Apabila terdapat bukti objektif penurunan nilai asetkeuangan yang dinilai pada biaya perolehandiamortisasi, telah terjadi, jumlah kerugiannya diukursebagai selisih antara nilai tercatat aset dan nilai kinidiskonto arus kas di masa depan pada suku bungaefektif awal aset keuangan. Apabila suatu pinjamanmemiliki suku bunga variabel, maka suku bungadiskonto untuk mengukur semua kerugian penurunannilai adalah suku bunga efektif. Jumlah tercatat asetdikurangi melalui penggunaan akun penyisihan.Kerugian penurunan nilai diakui di dalam laporan labarugi.

If there is objective evidence that an impairment loss on financial assets carried at amortized cost has been incurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset's carrying amount and the present value of estimated future cash flows discounted at the financial asset's original effective interest rate. If a loan has a variable interest rate, the discount rate for measuring any impairment loss is the current effective interest rate. The carrying amount of the asset is reduced through the use of an allowance account. The impairment loss is recognized in profit or loss.







(Continued)


Penurunan nilai aset keuangan (Lanjutan) Impairment of financial assets (Continued)

(i) Aset dinilai pada biaya perolehan diamortisasi(Lanjutan)

(i) Assets carried at amortized cost (Continued)

Ketika aset menjadi tidak tertagih, nilai tercatataset keuangan yang mengalami penurunan nilailangsung dikurangi atau apabila suatu jumlahdibebankan kepada akun penyisihan, jumlah yangdibebankan kepada akun penyisihan dihapuskanterhadap nilai tercatat aset keuangan.

When the asset becomes uncollectible, the carrying amount of impaired financial assets is reduced directly or if an amount was charged to the allowance account, the amounts charged to the allowance account are written off against the carrying value of the financial asset.

Untuk menentukan apakah terdapat bukti objektifsuatu kerugian penurunan nilai aset keuangan yangtelah terjadi, Grup mempertimbangkan faktor-faktor seperti kemungkinan ketidakmampuan untukmembayar atau kesulitan keuangan signifikandebitur dan wanprestasi atau penundaan signifikandi dalam pembayaran.

To determine whether there is objective evidence that an impairment loss on financial assets has been incurred, the Group considers factors such as the probability of insolvency or significant financial difficulties of the debtor and default or significant delay in payments.

Apabila di dalam periode berikutnya, jumlahkerugian penurunan nilai menurun dan penurunantersebut dapat dikaitkan secara objektif kepadaperistiwa yang terjadi setelah kerugian penurunannilai diakui, maka kerugian penurunan nilai yangdiakui sebelumnya dipulihkan nilainya kepada nilaitercatat aset selama tidak melebihi biayadiamortisasinya pada saat tanggal pemulihan. Jumlahyang dipulihkan nilainya diakui di dalam laporan labarugi.

If in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is reversed to the extent the carrying amount of the asset does not exceed its amortized cost at the reversal date. The amount of reversal is recognized in profit or loss.

(ii) Aset dinilai pada biaya perolehan (ii) Assets carried at cost

Apabila terdapat bukti objektif (sepertimemburuknya lingkungan bisnis di mana entitaspenerbit menjalankan bisnisnya, kemungkinanketidakmampuan di dalam membayar atau kesulitankeuangan signifikan entitas penerbit) di manakerugian penurunan nilai aset keuangan dinilaiberdasarkan biaya yang terjadi, jumlah kerugiandihitung sebagai selisih nilai tercatat dan nilai kiniarus kas yang didiskontokan pada tingkatpengembalian yang berlaku di pasar untuk asetkeuangan yang serupa. Kerugian penurunan nilaitersebut tidak dapat dipulihkan nilainya pada periodeberikutnya.

If there is objective evidence (such as significant adverse changes in the business environment where the issuer operates, probability of insolvency or significant financial difficulties of the issuer) that an impairment loss on financial assets carried at cost has been incurred, the amount of the loss is measured as the difference between the asset's carrying amount and the present value of estimated future cash flows discounted at the current market rate of return for a similar financial asset. Such impairment losses are not reversed in subsequent periods.

(iii) Aset keuangan tersedia untuk dijual (iii) Available-for-sale financial assets

Penurunan yang signifikan atau penurunan jangkapanjang di dalam nilai wajar lebih rendah dari biayaperolehan, kesulitan keuangan signifikan entitaspenerbit atau entitas peminjam, dan hilangnya pasaraktif perdagangan merupakan bukti objektif bahwainvestasi ekuitas yang diklasifikasikan sebagai asetkeuangan tersedia untuk dijual mungkin mengalamipenurunan nilai. ‘Signifikan’ akan dievaluasi terhadapbiaya awal investasi dan ‘jangka panjang’ terhadapperiode di mana nilai wajar telah lebih rendah daribiaya awalnya.

Significant or prolonged decline in fair value below cost, significant financial difficulties of the issuer or obligor, and the disappearance of an active trading market are objective evidence that equity investments classified as available-for-sale financial assets may be impaired. ‘Significant’ is to be evaluated against the original cost of the investment and ‘prolonged’ against the period in which the fair value has been below its original cost.







(Continued)


Penurunan nilai aset keuangan (Lanjutan) Impairment of financial assets (Continued)

(iv) Aset keuangan tersedia untuk dijual (Lanjutan) (iv) Available-for-sale financial assets (Continued)

Di mana terdapat bukti penurunan nilai, kerugiankumulatif, yang diukur sebagai selisih antarabiaya perolehan dan nilai wajar kini, dikurangisemua kerugian penurunan nilai pada investasitersebut yang sebelumnya diakui pada laporanlaba rugi, dikeluarkan dari pendapatankomprehensif lain dan diakui di dalam laporanlaba rugi. Kerugian penurunan nilai pada investasiekuitas tidak dibalikkan nilainya melalui laporanlaba rugi; kenaikan di dalam nilai wajar setelahpenurunan nilai diakui langsung di dalampendapatan komprehensif lainnya.

Where there is evidence of impairment, the cumulative loss, measured as the difference between the acquisition cost and the current fair value, less any impairment loss on that investment previously recognized in profit or loss, is removed from other comprehensive income and recognized in profit or loss. Impairment losses on equity investments are not reversed through profit or loss; increases in their fair value after impairment are recognized directly in other comprehensive income.

Dalam hal instrumen utang diklasifikasikansebagai tersedia untuk dijual, penurunan nilaidiuji berdasarkan kriteria yang sama dengan asetkeuangan yang dinilai berdasarkan biayaperolehan diamortisasi. Namun demikian, jumlahtercatat bagi penurunan nilai adalah kerugiankumulatif yang diukur sebagai selisih antara biayaperolehan diamortisasi dan nilai wajar kini,dikurangi segala kerugian penurunan nilai padainvestasi yang sebelumnya diakui di dalamlaporan laba rugi. Apabila di dalam tahunberikutnya, nilai wajar instrumen utangmeningkat dan peningkatan tersebut dapat secaraobjektif dikaitkan dengan peristiwa yang terjadisetelah kerugian penurunan nilai yang diakui didalam laporan laba rugi, maka kerugianpenurunan nilai tersebut dipulihkan nilainya didalam laporan laba rugi.

In the case of debt instruments classified as available-for-sale, impairment is assessed based on the same criteria as financial assets carried at amortized cost. However, the amount recorded for impairment is the cumulative loss measured as the difference between the amortized cost and the current fair value, less any impairment loss on that investment previously recognized in profit or loss. If in a subsequent year, the fair value of a debt instrument increases and the increases can be objectively related to an event occurring after the impairment loss was recognized in profit or loss, the impairment loss is reversed in profit or loss.

g. Beban Dibayar di Muka g. Prepaid Expenses

Beban dibayar di muka diamortisasi selama masa manfaatnya dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized proportionally according to each benefit period by using straight-linemethod.

h. Persediaan h. Inventories

Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah (the lower of cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata. Kerusakan atau kehilangan yang ditemukan berdasarkan observasi fisik persediaan berkaitan dengan aktivitas produksi dibebankan pada beban pokok produksi, sedangkan yang tidak berkaitan dengan aktivitas produksi Grup, diakui sebagai keuntungan (kerugian) atas selisih perhitungan persediaan tahun/periode berjalan pada penghasilan (beban) lain-lain.

lnventories are carried at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined by using the average method. Damage or loss which has been found based on observation of physical stock taking in relation with production activity is charged to the cost of production, while in not relation with Company's production activity is recognized as gain (loss) on stocktaking difference of inventories in current year to other income (expense).







(Continued)

i. Hewan Ternak Produksi - Berumur Pendek i. Livestock Ayam bibit induk terdiri dari ayam bibit induk belum menghasilkan dan ayam bibit induk menghasilkan, Ayam bibit induk belum menghasilkan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan ditambah biaya-biaya yang terjadi pada masa pertumbuhan dan Ayam bibit induk menghasilkan dinyatakan pada biaya perolehan pada saat direklasifikasi dari Ayam bibit induk belum menghasilkan dikurangi deplesi yang dihitung dengan menggunakan metode satuan unit produksi (production output). Ayam bibit induk-Broiler mulai berproduksi dari umur 24 minggu s/d 67 minggu dan ayam bibit induk-Layer mulai berproduksi pada umur 24 minggu s/d 70 minggu.

Livestock consist of immature livestock and mature livestock, immature livestock is carried at cost plus expenses incurred in growth period and mature livestock is carried at reclassification cost from theimmature livestock less depletion which is computed based on the unit of production method. Livestock-broiler is starting to produce at the age of 24 weekuntil 42 week and livestock-Layer is starting toproduce at the age of 24 week until 70 week.

j. Aset Tetap j. Property, Plant and Equipment

Aset tetap pada awalnya diakui sebesar biaya perolehan yang terdiri atas harga perolehan dan biaya-biaya tambahan yang dapat diatribusikan langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan dan siap digunakan.

Property, Plant and Equipment are initiallyrecoqnized at cost, which comprises its purchase priceand any cost directly attributable in bringing the assets to location and working condition where it is intended to be used.

Setelah pengakuan awal tetap diakui sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi penurunan nilai.

To initial recognition property, plant and equipment are recognized at cost less accumulated depreciation and accumulated impairment losses.

Biaya perolehan awal aset tetap meliputi harga perolehan, termasuk bea impor dan pajak pembelian yang tidak boleh dikreditkan dan biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan sesuai dengan tujuan penggunaan yang ditetapkan.

The initial cost of property and equipment consists of its purchase price, including import duties and taxes and any directly attributable costs in bringing the property and equipment to its working condition and location for its intended use.

Tahun / Years Bangunan dan prasarana 10-28 Buildings and infrastructuresMesin dan peralatan 10 Machineries and equipmentsPeralatan dan perabot kantor 3-10 Office furniture and fixturesKendaraan bermotor 5 Vehicles

Tanah dinyatakan pada harga perolehan dan tidak disusutkan. Biaya legal awal untuk mendapatkan hak legal diakui sebagai bagian biaya akuisisi tanah, biaya biaya tersebut tidak didepresiasikan. Biaya terkait dengan pembaruan hak atas tanah diakui sebagai asset tak berwujud dan diamortisasi sepanjang umur hukum hak.

Land is stated at cost and not depreciated. Initial legal costs incurred to obtain legal rights are recognised as part of the acquisition cost of the land, and these costs are not depreciated. Costs related torenewal of landright are recognised as intangible assets and amortised during the period of the land rights.

Beban penyusutan diperhitungkan di dalam laporan laba rugi selama tahun buku di mana beban tersebut terjadi.

Depreciation expenses are taken to profit or loss during the financial year in which they are incurred.

Perbaikan dan perawatan diperhitungkan ke dalam laporan laba rugi selama tahun di mana perbaikan dan perawatan terjadi. Biaya renovasi dan restorasi utama digabungkan ke dalam nilai tercatat aset jika biaya tersebut memiliki kemungkinan untuk memberikan manfaat di masa depan yang jumlahnya melebihi standar kinerja pada penilaian awal aset yang ada yang akan mengalir ke dalam Grup dan disusutkan sebesar sisa umur manfaat aset tersebut.

Repair and maintenance expenses are taken to profit or loss during the financial year in which they are incurred. The cost of major renovations and restorations is included in the carrying amount of the asset when it is probable that future economic benefits in excess of the originally assessed standard of performance of the existing asset will flow to the Group, and depreciated over the remaining useful life of the asset.





2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING (Lanjutan) 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

(Continued)

j. Aset Tetap (Lanjutan) j. Property, Plant and Equipment (Continued)

Nilai sisa, masa manfaat, dan metode depresiasi, di-review pada tiap akhir periode pelaporan, dan disesuaikan secara prospektif, sesuai dengan keadaan.

The residual value, useful life and depreciation method are reviewed at the end of each reporting period, and adjusted prospectively, if appropriate.

Ketika terdapat indikasi penurunan nilai, nilai tercatat aset dinilai dan segera dicatat berdasarkan jumlah terpulihkan. Keuntungan atau kerugian pelepasan aset tetap ditentukan dengan membandingkan penerimaan dengan nilai tercatat dan dicatat ke dalam laba rugi dari operasi.

Where an indication of impairment exists, the carrying amount of the asset is assessed and written down immediately to its recoverable amount. Gains or losses on disposal are determined by comparing proceeds with the carrying amount and are included in profit or loss from operations.

Ketika penggunaan properti berubah dari tujuan untuk dimiliki sendiri ke properti investasi, properti diukur pada nilai wajar dan direklasifikasi sebagai properti investasi. Segala keuntungan yang timbul dari pengukuran kembali diakui di dalam laporan laba rugi yang dapat membalikkan kerugian penurunan nilai properti spesifik, dengan sisa keuntungan yang diakui di dalam pendapatan komprehensif lain pada cadangan revaluasi dalam ekuitas. Segala kerugian segera diakui langsung di dalam laporan laba rugi.

When the use of a property changes from owner-occupied to investment property, the property is remeasured to fair value and reclassified as investment property. Any gain arising on remeasurement is recognized in profit or loss to the extent that it reverses a previous impairment loss on the specific property, with any remaining gain recognized in other comprehensive income and presented in the revaluation reserve in equity. Any loss is recognized immediately in profit or loss.

Aset dalam penyelesaian merupakan biaya-biaya yang berhubungan secara langsung dengan pembangunan fasilitas dan persiapan aset tetap. Biaya-biaya tersebut termasuk biaya pinjaman yang terjadi selama masa pembangunan yang timbul dari utang yang digunakan untuk pembangunan aset tersebut. Aset dalam penyelesaian dipindahkan ke aset tetap pada saat selesai dan siap digunakan.

Construction in progress represents costs directly associated with the construction of facilities and the preparation of property, plant and equipment for their intended use. These costs include borrowing costs during construction from loans used to constructsuch assets. Construction in progress is transferred to the respective property, plant and equipment accounts when the construction is substantially completed and is ready for their intended use.

k. Aset Tidak Berwujud k. Intangible Assets

Nilai perolehan aset tidak berwujud yang diperoleh sebagai bagian kombinasi bisnis pada awalnya diakui sesuai nilai wajar pada tanggal akuisisi. Umur manfaat aset tidak berwujud dinilai apakah terbatas atau tidak terbatas. Aset tidak berwujud dengan umur terbatas diamortisasi selama umur manfaat ekonomi dan dievaluasi apabila terdapat indikasi adanya penurunan nilai untuk aset tidak berwujud. Periode dan metode amortisasi untuk aset tidak berwujud dengan umur terbatas ditelaah setidaknya setiap akhir periode pelaporan.

The cost of intangible assets acquired in a business combinations are initially recognized at fair value at the acquisition date. The useful lives of intangible assets are assessed to be either finite or indefinite. Intangible assets with finite lives are amortized overthe useful economic life and assessed for impairment whenever there is an indication that the intangible asset may be impaired. The amortization period and the amortization method for an intangible asset with a finite useful life are reviewed at least at the end of each reporting period.

Merek dan hubungan dengan konsumen yang diperoleh sebagai bagian dari kombinasi bisnis mempunyai umur manfaat terbatas masing-masing 15 tahun dan 5 tahun diamortisasi menggunakan metode garis lurus. Dan untuk hak paten mempunyai umur manfaat terbatas 15 tahun.

Brand and customer relationship acquired in a business combination have finite useful lives of 15 years and 5 years, respectively are amortised using the straight-line method. And for patent has finiteuseful lives of 15 years.






(Continued)

l. Penurunan nilai aset non-keuangan l. Impairment of non-financial assets

Grup menilai pada tiap tanggal pelaporan apakah terdapat indikasi penurunan nilai pada aset. Apabila terdapat indikasi penurunan nilai, atau ketika penilaian penurunan nilai bagi aset secara tahunan disyaratkan, Grup membuat estimasi nilai terpulihkan aset.

The Group assesses at each reporting date whether there is any indication that an asset may be impaired. If any such indication exists, or when annual impairment assessment for an asset is required, the Group makes an estimate of the asset's recoverable amount.

Suatu nilai terpulihkan aset lebih tinggi dibandingkan nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual aset atau unit penghasil kas dan nilai pakainya dan ditentukan sebagai suatu aset individual, kecuali aset tersebut tidak menghasilkan arus kas masuk yang sebagian besar independen dari aset lain.

An asset's recoverable amount is the higher of an asset's or cash-generating unit's fair value less costs to sell and its value in use and is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that are largely independent of those from other assets.

Di dalam menilai nilai pakai, estimasi arus kas yang diharapkan diperoleh dari aset didiskontokan terhadap nilai kininya dengan menggunakan suku bunga diskon sebelum pajak yang mencerminkan penilaian pasar kini terhadap nilai waktu uang dan risiko spesifik aset. Di dalam menilai nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual, dibutuhkan model penilaian yang tepat.

In assessing value in use, the estimated future cash flows expected to be generated by the asset are discounted to their present value using a pre- taxdiscount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset. In assessing fair value less costs to sell, an appropriate valuation model is used.

Ketika nilai tercatat aset melebihi nilai terpulihkannya, maka aset tersebut dicatat sebesar nilai terpulihkan. Kerugian penurunan nilai diakui di dalam laporan laba rugi kecuali aset yang relevan dinilai pada jumlah yang direvaluasi, yang dalam hal ini kerugian penurunan nilai diperlakukan sebagai penurunan revaluasi.

Where the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is written down to its recoverable amount. Impairment losses are recognized in profit or loss unless the relevant asset is carried at a revalued amount, in which case the impairment loss is treated as a revaluation decrease.

Suatu penilaian dilakukan pada setiap tanggal pelaporan untuk mengetahui apakah terdapat suatu indikasi bahwa kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya sudah tidak ada lagi atau mengalami penurunan. Suatu kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya, dibalikkan nilainya hanya jika terdapat perubahan atas estimasi yang telah digunakan untuk menentukan nilai terpulihkan aset sejak pengakuan terakhir kerugian penurunan nilai. Apabila demikian kondisinya, nilai tercatat aset dinaikkan kejumlah terpulihkannya. Kenaikan tersebut tidak dapat melebihi nilai tercatat setelah dikurangi penyusutan seandainya tidak ada kerugian penurunan nilai yang diakui sebelumnya. Pembalikkan nilai tersebut diakui di dalam laba rugi kecuali aset tersebut diukur pada jumlah revaluasian, yang dalam hal ini diperlakukan sebagai kenaikan revaluasi.

An assessment is made at each reporting date as to whether there is any indication that previously recognized impairment losses may no longer exist or may have decreased. A previously recognized impairment loss is reversed only if there has been a change in the estimates used to determine the asset's recoverable amount since the last impairment loss was recognized. If that is the case, the carrying amount of the asset is increased to its recoverable amount. That increase cannot exceed the carrying amount that would have been determined, net of depreciation, had no impairment loss been recognized previously. Such reversal is recognized in profit or loss unless the asset is measured at revalued amount, in which case the reversal is treated as a revaluation increase.

m. Liabilitas Keuangan m. Financial Liabilities

Liabilitas keuangan diakui di dalam laporan posisikeuangan konsolidasian, jika dan hanya jika, Grupmenjadi bagian ketentuan kontraktual instrumenkeuangan. Grup menentukan klasifikasi liabilitaskeuangan pada saat pengakuan awal.

Financial liabilities are recognized in the consolidated statement of financial position when, and only when, the Group becomes a party to the contractual provisions of the financial instrument. The Group determines the classification of its financial liabilities at initial recognition.






(Continued)

m. Liabilitas Keuangan (Lanjutan) m. Financial Liabilities

Perusahaan mengklasifikasikan liabilitas keuangan ke dalam salah satu dari dua kategori, tergantung pada tujuan liabilitas tersebut diperoleh.

The Company classifies its financial liabilities into one of two categories, depending on the purpose for which the liability was acquired.

Selain liabilitas keuangan yang memenuhi syarat didalam hubungan lindung nilai, kebijakan akuntansiPerusahaan untuk masing-masing kategori adalahsebagai berikut:

Other than financial liabilities in a qualifying hedging relationship, the Company's accounting policy for each category is as follows:

Nilai wajar melalui laporan laba rugi Fair value through profit or loss

Kategori ini hanya terdiri dari derivatif out-of-the-money. Liabilitas dicatat di laporan posisikeuangan pada nilai wajar dengan perubahan nilaiwajar diakui dalam laporan laba rugikomprehensif. Perusahaan tidak memiliki ataumenerbitkan instrumen derivatif untuk tujuanspekulasi maupun untuk tujuan lindung nilai.Perusahaan juga tidak memiliki liabilitas untukdiperdagangkan atau liabilitas keuangan yangditujukan sebagai diukur pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi.

This category comprises only out-of-the-money derivatives. They are carried in the statement of financial position at fair value with changes in fair value recognised in the statement of comprehensive income. The Company does not hold or issue derivative instruments for speculative purposes, but for hedging purposes. Other than these derivative financial instruments, the Company does not have any liabilities held for trading nor has it designated any financial liabilities as being at fair value through profit or loss.

Liabilitas keuangan lainnya Other financial liabilities

Liabilitas keuangan lainnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode bunga efektif. Keuntungan dan kerugian diakui dalam laporan laba rugi ketika liabilitas tersebut dihentikan pengakuannya, dan melalui proses amortisasi.

Other financial liabilities are subsequently measured at amortized cost, using the effective interest method. Gains and losses are recognized in profit and loss when the liabilities are derecognized, and through the amortization process.

Yang termasuk liabilitas keuangan lainnya adalahsebagai berikut:

Other financial liabilities include the following items:

i. Utang dan pinjaman bank pada awalnya

diakui sebesar nilai wajar dikurangi biayatransaksi yang secara langsung terkaitdengan penerbitan instrumen. Liabilitastersebut selanjutnya diukur pada biayaperolehan diamortisasi menggunakan metodesuku bunga efektif, yang memastikan bahwasetiap beban bunga sampai denganpembayaran adalah pada tingkat yangkonstan atas saldo dari liabilitas yangdisajikan dalam laporan posisi keuangan.Beban bunga dalam konteks ini meliputibiaya transaksi awal dan premi yangdibayarkan pada jatuh tempo, serta utangbunga atau kupon dibayar ketika liabilitastersebut belum dilunasi.

i. Loans and bank borrowings are initially recognized at fair value net of any transaction costs directly attributable to the issue of the instrument. Such interest bearing liabilities are subsequently measured at amortised cost using the effective interest rate method, which ensures that any interest expense over the period to repayment is at a constant rate on the balance of the liability carried in the statement of financial position. Interest expense in this context includes initial transaction costs and premium payable on redemption, as well as any interest or coupon payable while the liability is outstanding.

ii. Utang usaha dan liabilitas moneter jangka

pendek lainnya, pada awalnya diakui sebesarnilai wajar dan selanjutnya dicatat padabiaya perolehan diamortisasi denganmenggunakan metode bunga efektif.

ii. Trade payables and other short-term monetary liabilities, which are initially recognised at fair value and subsequently carried at amortised cost using the effective interest method.







(Continued)

m. Liabilitas Keuangan (Lanjutan) m. Financial Liabilities (Continued)

Sebuah liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya pada saat kewajiban atas liabilitas tersebut dihentikan atau dibatalkan atau berakhir. Ketika sebuah liabilitas keuangan yang ada digantikan oleh liabilitas keuangan lain dari pemberi pinjaman yang sama dengan persyaratan yang berbeda secara substansial, atau ketentuan liabilitas keuangan yang ada secara substansial dimodifikasi, maka pertukaran atau modifikasi tersebut diperlakukan sebagai penghentian pengakuan liabilitas awal dan pengakuan liabilitas keuangan baru, dan selisih antara nilai tercatat yang terkait diakui dalam laporan laba rugi.

A financial liability is derecognized when the obligation under the liability is discharged or cancelled or expires. When an existing financial liability is replaced by another from the same lender on substantially different terms, or the terms of an existing liability are substantially modified, such an exchange or modification is treated as a derecognition of the original liability and the recognition of a new liability, and the difference in the respective carrying amounts is recognized in profit or loss.

n. S e w a n. Leases

i. Sewa pembiayaan i. Finance lease

Grup menyewa aset tetap tertentu, sewa aset tetap dimana Group memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan.

Leases are categorized as finance leases if it transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership.

Pada awal masa sewa, lessee mengakui sewa pembiayaan sebagai aset dan liabilitas dalam laporan posisi keuangan konsolidasian sebesar nilai wajar aset sewaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Penilaian ditentukan pada awal kontrak.

At commencement of the lease term, finance leases should be recorded as an asset and a liability in statement of financial position at thelower of the fair value of the asset and the present value of the minimum lease payments.Each determined at the inception of the lease.

Tingkat diskonto yang digunakan dalam perhitungan nilai kini dari pembayaran sewa minimum adalah tingkat suku bunga implisit dalam sewa, jika dapat ditentukan dengan praktis, jika tidak, digunakan tingkat suku bunga pinjaman inkremental lessee. Biaya langsung awal yang dikeluarkan lessee ditambahkan ke dalam jumlah yang diakui sebagai aset. Kebijakan penyusutan aset sewaan adalah konsisten dengan aset tetap yang dimiliki sendiri.

Discount rate used to calculate the present value of minimum lease payment is the implicit interest rate of the lease, if practicable, or else at the enterprise's incremental borrowing rate. Any initial direct costs of the lessee are added to the amount recognized as an asset. The depreciation policy for assets held under finance leases should be consistent with that for owned assets.

ii. Sewa operasi ii. Operating lease

Suatu sewa dikelompokkan sebagai sewa operasi jika sewa tersebut tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset.

Leases are categorized as operating leases if it does not transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership.

Pembayaran yang dilakukan untuk sewa operasi dibebankan ke laba rugi dengan dasar garis lurus selama masa sewa.

Payments made under operating leases are charged to profit and loss on a straight line basis over period of leases.







(Continued)

o. Utang Murabahah o. Murabahah Payables

Utang murabahah merupakan utang yang timbul dari transaksi jual beli yang dilakukan atas dasar Akad Murabahah.

Murabahah payables represent payables arising from the sale and purchase transactions conducted on the basis of Murabahah contract.

Murabahah adalah Akad penjualan untuk barang yang harga beli dan margin-nya telah disepakati oleh pembeli dan penjual dan dibuat eksplisit. Setelah Akad Murabahah, Utang Murabahah diakui sebesar biaya perolehan aktiva Murabahah ditambah margin. Beban Murabahah Ditangguhkan disajikan sebagai pengurang (contra account) Utang Murabahah.

Murabahah is sales contract for goods in which the purchase price and the margin have been agreed by both the buyer and the seller and are made explicit. Upon entering into a Murabahah contract, Murabahah payable is recognized equivalent to the acquisition cost of Murabahah asset plus agreed margin. Murabahah deferred margin expense is presented as a deduction (contra account) of Murabahah Payable.

p. Imbalan Kerja p. Employees’ Benefits

Imbalan Pasca Kerja - Program imbalan pasti Post-employment Benefits - Defined benefit plans

Sesuai dengan Undang-undang Tenaga Kerja yangberlaku di Indonesia, Grup menyelenggarakan programimbalan pasti manfaat pasca kerja kepada parakaryawannya.

In accordance with the relevant Labour Law prevailing in Indonesia, the Company provides defined benefit post-employment benefits to their employees.

Provisi atas manfaat pasca kerja ditentukan denganmenggunakan metode projected unit credit.Akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial yangbelum terealisasi yang melebihi 10% nilai kinikewajiban manfaat pasti Grup, diakui berdasarkanmetode garis lurus terhadap rata-rata sisa masa kerjayang diharapkan dari karyawan peserta program.Biaya jasa lalu diakui segera pada saat manfaatmenjadi vested, dan sebaliknya diamortisasiberdasarkan metode garis lurus terhadap periode rata-rata sampai manfaat menjadi vested.

Provision for post-employment benefits is determined using the projected unit credit method. The accumulated unrecognized actuarial gains and losses that exceed 10% of the present value of the Group’s defined benefit obligations is recognized on the straight-line method over the expected average remaining working lives of the participating employees. Past service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise is amortized on the straight-line method over the average period until the benefits become vested.

Kewajiban imbalan pasca kerja yang diakui dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian sehubungandengan program pensiun imbalan pasti adalah nilaikini kewajiban imbalan pasti pada akhir periodepelaporan dikurangi dengan nilai wajar aset program,serta disesuaikan dengan biaya jasa lalu yang belumdiakui.

The pension benefit obligations recognized in the consolidated statement of financial position in respect of defined benefit pension plans is the present value of the defined benefit obligation at the end of the reporting period less the fair value of plan assets, together with adjustments for unrecognised past-service costs.

Imbalan kerja jangka pendek Short-term employee benefits Imbalan kerja jangka pendek diakui pada saat terutang kepada karyawan berdasarkan metode akrual.

Short-term employees’ benefits are recognized when they are owed to the employees based on an accrual method.

q. Pengakuan Pendapatan dan Beban q. Revenue and Expense Recognition

Penjualan diakui pada saat penyerahan barang kepada pelanggan dan hak kepemilikan berpindah kepada pelanggan. Beban diakui sesuai manfaatnya pada tahun/periode yang bersangkutan (accrual basis).

Sales are recognized when the goods are delivered to customers and the right of ownership has moved to the customer. Expenses are recognized as incurred(accrual basis).







(Continued)

r. Perpajakan r. Taxation

Pajak kini Current tax

Aset dan/ atau liabilitas pajak kini terdiri dari liabilitas kepada, atau klaim dari kantor pelayanan pajak terkait dengan periode kini dan periode sebelumnya pelaporan, yang belum dibayar pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian.

Current income tax assets and/or liabilities comprise those obligations to, or claims from tax authoritiesrelating to the current or prior reporting period, that are unpaid at the consolidated statement of financialposition date.

Pendapatan aset dan/ atau liabilitas pajak dihitung sesuai dengan tarif pajak dan ketentuan perpajakan yang berlaku pada periode fiskal yang terkait, berdasarkan laba kena pajak periode berjalan. Semua perubahan aset atau liabilitas pajak kini diakui sebagai komponen beban pajak penghasilan di dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

Current income tax are calculated according to the tax rates and tax laws applicable to the fiscal periods to which it’s relate, based on the taxable profit for the period. All changes to current tax assets or liabilities are recognized as a component of incometax expense in the statement of consolidatedcomprehensive income.

Pajak tangguhan Deferred tax Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui bagi perbedaan temporer antara basis komersial dan basis fiskal aset dan liabilitas pada setiap tanggal pelaporan. Aset pajak tangguhan diakui bagi seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan yang memiliki kemungkinan tersedianya laba kena pajak di masa depan terhadap perbedaan temporer yang dapat dikurangkan yang dapat diutilisasi. Liabilitas pajak tangguhan diakui bagi seluruh perbedaan kena pajak temporer. Manfaat pajak di masa depan, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan juga diakui apabila besar kemungkinan manfaat pajak tersebut dapat direalisasi.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which the deductible temporary difference can be utilized. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences. Future tax benefits, such as the carry-forward ofunused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan tarif pajak yang diharapkan berlaku pada tahun ketika aset direalisasi atau liabilitas diselesaikan, berdasarkan tarif pajak (dan peraturan perpajakan) yang telah berlaku atau secara substansial berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the year when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantially enacted at the consolidatedstatements of financial position date.

Penyesuaian atas liabilitas pajak dicatat pada saat Surat Ketetapan Pajak diterima atau jika mengajukan keberatan dan banding, pada saat keputusan atas keberatan dan banding tersebut diterima.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment letter is received and/or, if objected to and/or appealed against by Group, when the result ofthe objection and/or appeal is determined.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah pada setiap tanggal laporan posisi keuangan dan diturunkan apabila laba fiskal mungkin tidak memadai untuk mengkompensasi sebagian atau semua aset pajak tangguhan.

The carrying amount of deferred tax assets is reviewed at each statement of financial position dateand reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow all or part of the deferred tax asset to be utilized.

Aset pajak tangguhan yang belum diakui, diukur kembali pada tiap tanggal laporan posisi keuangan dan diakui apabila terdapat kemungkinan pendapatan kena pajak di masa depan memulihkan aset pajak tangguhan.

Unrecognized deferred tax assets are reassessed at each statement of financial position date and are recognized to the extent that it has become probable that future taxable income will allow the deferred tax asset to be recovered.







(Continued)

s. Laba per Saham Dasar s. Basic Earnings per Share

Laba per saham dihitung dengan membagi laba bersih konsolidasian tahun berjalan dengan rata-rata tertimbang jumlah saham biasa yang beredar pada tahun yang bersangkutan.

Earnings per share are computed by dividing the consolidated profit for the year by the weighted-average number of ordinary shares outstanding during the year.

t. Informasi Segmen t. Segment Information

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas: Operating segment is a component of the entity:

a) yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang mana

memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

a) business engaged in activities which lead to revenue and expenses (including revenues andexpenses relating to transactions with other components of the same entity);

b) hasil operasinya dikaji ulang secara reguler oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

b) results of operations are reviewed regularly by operational decision makers to make decisions about the resources allocated to the segment and assess its performance; and

c) tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

c) For which discrete financial information is available.

Untuk tujuan manajemen segmen operasi berdasarkan produk dan jasa dibagi sebagai berikut:

For management purposes the operating segments based on products and services are divided as follows:

a) Pakan ternak a) Livestock feed b) Ayam umur sehari b) Day old chicks c) Ayam potong c) Dressed chicken d) Kemitraan d) Partnership e) Lain-lain (obat-obatan dan peternakan lainnya) e) Other (medicine and other poultry equipment).

u. Kuasi-Reorganisasi u. Quasi - Reorganization

Berdasarkan Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 51 (Revisi 2003) “Akuntansi Kuasi-Reorganisasi”, kuasi-reorganisasi merupakan prosedur akuntansi yang mengatur perusahaan merestrukturisasi ekuitasnya dengan menghilangkan defisit dan menilai kembali seluruh aset dan liabilitasnya.

Based on PSAK No. 51 (Revised 2003) "Accounting forQuasi-Reorganization”, a quasi-reorganization is anaccounting procedure which provides for the Company to restructure its equity by eliminating its deficit and revaluing all of its assets and liabilities.

Aset dan liabilitas dinilai kembali dengan nilai wajar pada tanggal kuasi-reorganisasi. Nilai wajar aset dan liabilitas ditentukan sesuai dengan nilai pasar. Bila nilai pasar tidak tersedia, estimasi nilai wajar didasarkan pada informasi terbaik yang tersedia. Estimasi nilai wajar dilakukan dengan mempertimbangkan harga aset sejenis dan teknik yang paling sesuai dengan karakteristik aset dan liabilitas yang bersangkutan. Nilai wajar aset dan liabilitas pada tanggal kuasi-reorganisasi telah dinilai oleh penilai independen.

Assets and liabilities are revalued using fair value at the date of quasi-reorganization. The fair values of assets and liabilities are determined based on market values. If the fair market value is unavailable, the estimated fair value is determined using the best information available. The estimates of the fair value should put into consideration prices of the similartype of assets and a valuation technique most suitable to the characteristics of the related assets and liabilities. Fair value of the assets and liabilities at the date of quasi-reorganization was appraised by an independent valuer.







(Continued)

v. Kuasi-Reorganisasi (Lanjutan) v. Quasi – Reorganization (Continued) Selisih antara nilai wajar aset dan liabilitas dengan nilai bukunya diakui atau dicatat pada akun selisih penilaian aset dan liabilitas. Bila proses penilaian tersebut menyebabkan kenaikan aset bersih, akun selisih penilaian aset dan liabilitas akan digunakan untuk menutup saldo laba negatif.

The difference between fair values of assets and liabilities and their book value shall be recognizedand recorded as fair value revaluation difference of assets and liabilities account. If revaluation processresulting to increase in the net assets, difference from fair value revaluation of assets and liabilities account will be eliminated against negative retained earnings.

Saldo laba negatif dieliminasi dengan urutan prioritas sebagai berikut:

Negative retained earnings is eliminated in a specificorder as follows:

a) cadangan umum; a) general reserve;

b) cadangan khusus; b) special reserve;

c) selisih penilaian aset dan liabilitas dan selisih

penilaian yang sejenisnya; c) difference from revaluations of assets and

liabilities and relevant revaluations;

d) tambahan modal disetor dan sejenisnya; d) additional paid in capital and relevant items;

e) modal saham. e) share capital.

Dengan demikian diharapkan Perusahaan bisa meneruskan usahanya secara lebih baik, seolah-olah mulai dari awal yang baik (fresh start), dengan posisi laporan keuangan yang menunjukkan nilai sekarang dan tanpa dibebani defisit.

Thereby, the Company is expected to continue the operations in a better way, as if it was a fresh start, with a statement of financial position showing current value and without a deficit.

w. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi w. Transactions with Related Parties

Untuk tujuan penyajian laporan keuangan ini, suatu pihak disebut sebagai pihak berelasi terhadap Grup, apabila:

For the purposes of these financial statements, a party is considered to be related to the Group if:

i. Entitas tersebut, baik secara langsung maupun

tak langsung melalui satu atau lebih perantara, untuk mengendalikan Grup atau melakukan pengaruh signifikan terhadap Grup di dalam membuat keputusan kebijakan keuangan dan operasional, atau memiliki pengendalian bersama terhadap Grup;

i. The party has the ability, directly or indirectly through one or more intermediaries, to control the Group or exercise significant influence over the Group in making financial and operating policy decisions, or has joint control over the Group;

ii. Grup dan entitas tersebut adalah subjek

pengendalian bersama; ii. The Group and the party are subject to common

control;

iii. Entitas tersebut adalah entitas asosiasi Grup atau ventura bersama di mana Grup adalah venturer;

iii. The party is an associate of the group or a joint venture in which the Group is a venturer;

iv. Pihak tersebut adalah anggota personel

manajemen kunci atau anggota keluarga dekat individu yang bersangkutan, atau merupakan entitas di bawah pengendalian, pengendalian bersama atau pengaruh signifikan Grup;

iv. The party is a member of the key managementpersonnel of the Group or a close family memberof such an individual, or is an entity under the control, joint control or significant influence ofthe Group;

v. Pihak tersebut adalah anggota keluarga dekat

pihak yang disebut pada butir (i) atau merupakan entitas di bawah pengendalian, pengendalian bersama atau pengaruh signifikan individu tersebut; atau

v. The party is a close family member of a partyreferred to in (i) or is an entity under thecontrol, joint control or significant influence of such individuals; or







(Continued)

w. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi (Lanjutan) w. Transactions with Related Parties (Continued)

vi. Pihak tersebut merupakan program imbalan pasca kerja yang merupakan manfaat karyawan atau merupakan entitas yang berelasi dengan pihak berelasi dengan Grup.

vi. The party is a post-employment benefit plan which is for the benefit of employees of the Group or of any entity that is a related party of the Group.

Anggota keluarga dekat merupakan individu anggota keluarga yang diharapkan mempengaruhi, atau dipengaruhi oleh orang, dalam hubungan mereka dengan entitas.

Close family members of an individual are thosefamily members who may be expected to influence, orbe influenced by, that individual in their dealingswith the entity.

x. Kontinjensi x. Contingencies

Liabilitas kontinjensi tidak diakui di dalam laporan keuangan. Liabilitas kontinjensi diungkapkan di dalam catatan atas laporan keuangan kecuali kemungkinan arus keluar sumber daya ekonomi adalah kecil.

Contingent liabilities are not recognized in the financial statements. They are disclosed in the notes to the financial statements unless the possibility of an outflow of resources embodying economic benefits is remote.

Aset kontinjensi tidak diakui di dalam laporan keuangan, namun diungkapkan di dalam catatan atas laporan keuangan jika terdapat kemungkinan suatu arus masuk manfaat ekonomis mengalir ke dalam entitas.

Contingent assets are not recognized in the financial statements but are disclosed in the notes to the financial statements when an inflow of economic benefits is probable.

y. Biaya pinjaman y. Borrowing Cost

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan langsung terhadap akuisisi, konstruksi atau produksi suatu aset yang membutuhkan periode waktu yang substansial untuk mempersiapkan aset tersebut bagi tujuan penggunaan maupun penjualan, dikapitalisasi sebagai bagian biaya aset tersebut. Semua biaya pinjaman dibebankan di dalam periode terjadinya. Biaya pinjaman terdiri dari bunga dan biaya lainnya yang terjadi di entitas dalam kaitannya dengan pinjaman dana.

Borrowing costs directly attributable to the acquisition, construction or production of an asset that necessarily takes a substantial period of time to get ready for its intended use or sale are capitalized as part of the cost of the respective assets. All other borrowing costs are expensed in the period when they occur. Borrowing costs consist of interest and other costs that an entity incurs in connection with the borrowing of funds.

z. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan z. Events After the Reporting Period

Peristiwa setelah periode pelaporan yang menyajikan bukti dari kondisi yang terjadi pada akhir periode pelaporan (peristiwa penyesuai) yang dicerminkan di dalam laporan keuangan konsolidasian.

Events after the reporting period that provide evidence of conditions that existed at the end of the reportingperiod (adjusting events) are reflected in the consolidated financial statements.

Peristiwa setelah periode pelaporan yang bukan merupakan peristiwa penyesuai, diungkapkan di dalam catatan laporan keuangan konsolidasian bila material.

Events after the reporting period that are not adjustingevents are disclosed in the notes to consolidated financial statements when material.





3. SUMBER ESTIMASI KETIDAK PASTIAN 3. SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY

Pertimbangan Judgements

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian Grup mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dari pendapatan, beban, aset dan liabilitas, dan pengungkapan atas liabilitas kontinjensi, pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas yang terpengaruh pada periode pelaporan berikutnya.

The preparation of the Group consolidated financial statements requires management to make judgments, estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenues, expenses, assets and liabilities, andthe disclosure of contingent liabilities, at the end of the reporting period. Uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that may require material adjustments to the carrying amounts of the assets and liabilities affected in future periods.

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh manajemen dalam rangka penerapan kebijakan akuntansi Grup yang memiliki pengaruh paling signifikan atas jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgments are made by management in the process of applying the Group accounting policies that have the most significant effects on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets and Financial

Liabilities

Group menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan bila definisi yang ditetapkan PSAK 55 (Revisi 2006) dipenuhi. Dengan demikian, aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup seperti diungkapkan pada Catatan 2f dan 2m.

The Group determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definitions set forth in PSAK 55 (Revised 2006). Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for in accordance with the Group accounting policies disclosed in Note 2f and2m.

Alokasi Harga Beli dan Penurunan Nilai Goodwill Purchase Price Allocation and Goodwill Impairment

Akuntansi akuisisi mensyaratkan penggunaan estimasi akuntansi secara ekstensif dalam mengalokasikan harga beli kepada nilai pasar wajar asset dan liabilitas yang diakuisisi, termasuk aset tak berwujud. Akuisisi bisnis tertentu oleh Grup menimbulkan goodwill. Sesuai PSAK 22 (Revisi 2009), “Kombinasi Bisnis”, goodwill tidak diamortisasi melainkan diuji bagi penurunan nilai setiap tahunnya. Nilai tercatat goodwill pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebesar Rp 10.890.455.260.

Acquisition accounting requires extensive use of accounting estimates to allocate the purchase price to the fair market values of the assets and liabilities purchased, including intangible assets. Certain business acquisitions of the Group have resulted in goodwill. Under PSAK 22 (Revised 2009), “Business Combinations”, such goodwill is not amortized but subject to impairment testing. The carrying amount of the goodwill as of 31 December 2012 and 2011 is amounted Rp 10,890,455,260.

Pengujian penurunan nilai dilakukan apabila terdapat indikasi penurunan nilai. Dalam hal ini, goodwill diuji untuk penurunan nilai setiap tahunnya dan jika terdapat indikasi penurunan nilai manajemen harus menggunakan pertimbangan dalam mengestimasi jumlah terpulihkan dan menentukan adanya indikasi penurunan nilai.

Impairment test is performed when certain impairmentindicators are present. In case of goodwill, such assets are subject to annual impairment test and wheneverthere is an indication that such asset may be impair,management has to use its judgment in estimating the recoverable value and determining if there is any indication of impairment.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun berikutnya diungkapkan di bawah ini. Grup mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan konsolidasian disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi di luar kendali Grup. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing material adjustments to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year/period are disclosed below. Group bases its assumptions and estimates on parameters available when the consolidated financial statements are prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change as a result of market changes or circumstances beyond the control of the Group. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.





3. SUMBER ESTIMASI KETIDAK PASTIAN (Lanjutan) 3. SOURCE OF ESTIMATION UNCERTAINTY (Continued)

Penurunan Nilai Piutang Usaha Impairment of Trade Receivables

Grup menilai tiap tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian apakah terdapat bukti objektif aset keuangan mengalami penurunan nilai. Untuk menentukan apakah terdapat bukti objektif penurunan nilai, Grup mempertimbangkan faktor-faktor seperti kemungkinan ketidakmampuan untuk membayar utang atau kesulitan signifikan debitur dan kegagalan maupun penundaan signifikan pembayaran. Apabila terdapat bukti objektif penurunan nilai, jumlah dan saat arus kas yang akan datang diestimasi berdasarkan pada pengalaman historis akan kerugian aset dengan karakterisitik risiko kredit yang serupa. Nilai tercatat piutang dagang-bersih Grup pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebesar Rp 635.333.519.159 dan Rp 326.581.346.321. Penjelasan lebih rinci diungkapkan di dalam Catatan 6 di dalam laporan keuangan.

The Group assesses at each consolidated statement of financial position date whether there is objective evidence that a financial asset is impaired. To determine whether there is objective evidence of impairment, the Group considers factors such as the possibility of insolvency or significant difficulties of the debtor and default or significant delay in payments. Where there is objective evidence of impairment, the amount and timing of future cash flows are estimated based on historical loss experience for assets with similar credit risk characteristics. The carrying amount of the Group's trade receivables-net as of 31 December 2012 and 2011 is amounted to Rp 635,333,519,159 and Rp 326,581,346,321. Further detail as disclosed in Note 6 to the financial statements.

Penyusutan Aset Tetap Depreciation of Property, Plant and Equipment

Biaya perolehan aset tetap disusutkan denganmenggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiranmasa manfaat ekonomisnya dengan memperhitungkantaksiran nilai residu sebesar persentase tertentu darinilai tercatat, kecuali untuk prasarana tanah. Manajemenmengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara3 sampai dengan 28 tahun. Ini adalah umur yang secaraumum diharapkan dalam industri di mana Grupmenjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaiandan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masamanfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanyabiaya penyusutan masa depan mungkin direvisi. Nilaitercatat bersih atas aset tetap Grup pada tanggal31 Desember 2012 dan 2011 masing-masing sebesarRp 1.492.758.985.541 dan Rp 1.272.861.185.548.Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 13.

The costs of property, plant and equipment, except land, are depreciated on a straight-line basis over their estimated useful lives after taking into account the residual values at as certain percentage of the carrying value, except for land improvements which have no salvage value. Management estimates the useful lives of such property, plant and equipment to be within 3 to 28 years. These are common life expectancies applied in the industries where the Group conducts its businesses. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, necessitating revision of future depreciation charges. The net carrying amount of the Group’s property, plant and equipment as of 31 December 2012 and 2011 were Rp 1.492,758,985,535 and 1,272,861,185,548, respectively. Further details are disclosed in Note 13.

Penyisihan Penurunan Nilai Persediaan Allowance for Decline in Value of Inventories

Grup melakukan penyisihan bagi persediaan apakah nilairealisasi bersih persediaan menjadi lebih rendahdibandingkan dengan biaya perolehan karena kerusakan,keuzuran fisik, usang, perubahan di dalam tingkat hargaatau sebab-sebab lainnya. Akun penyisihan ditelaah untukmencerminkan penilaian yang akurat di dalam catatankeuangan. Nilai tercatat persediaan sebelum cadanganpenyisihan penurunan nilai persediaan adalah sebesarRp 666.467.847.784 dan Rp 554.294.114.865 penjelasanlebih rinci diungkapkan di dalam Catatan 7 laporankeuangan.

The Group provides allowance for inventories whenever the net realizable value of the inventories becomes lower than cost due to damage, physical deterioration, obsolescence, changes in price levels or other causes. The allowance account is reviewed to reflect the accurate valuation in the financial records. The carrying amount of inventories before the allowance for decline in value of inventories as of 31 December 2012 and 2011 amounted to Rp 666,467,847,784 and Rp 554,294,114,865. Further details is disclosed in Note 7 to the financial statements.

Imbalan Kerja Employee Benefits

Penentuan liabilitas imbalan kerja Grup bergantung padapemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuarisindependen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut.Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto,tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran dirikaryawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dantingkat kematian.

The determination of the Group’ obligations and cost forpension and employee benefit liabilities is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include, among others, discount rates, future annual salary increase, annual employee turn-overrate, disability rate, retirement age and mortality rate.






Estimasi dan Asumsi (Lanjutan) Estimates and Assumptions (Continued)

Imbalan Kerja (Lanjutan) Employee Benefits (Continued)

Penentuan liabilitas imbalan kerja karyawan Grupbergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan olehaktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlahtersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkatdiskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkatpengunduran diri karyawan tahunan, tingkat kecacatan,umur pensiun dan tingkat kematian. Keuntungan dankerugian aktuarial diakui sebagai laba rugi apabilaakumulasi neto dari keuntungan dan kerugian aktuarialyang belum diakui pada akhir tahun pelaporan sebelumnyamelebihi 10% dari nilai kini liabilitas imbalan pasti padatanggal tersebut. Sementara Grup berkeyakinan bahwaasumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaansignifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikandalam asumsi yang ditetapkan Grup dapat mempengaruhisecara material liabilitas atas imbalan kerja karyawan danbeban imbalan kerja karyawan neto. Nilai tercatat atasliabilitas imbalan kerja Grup pada tanggal 31 Desember2012 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 70.752.495.109dan Rp 50.448.309.706. Penjelasan lebih rincidiungkapkan dalam Catatan 23.

The determination of Group employee benefit liabilities is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include discount rates, future annual salary increase, annual employee turnover rate, disability rate, retirement age and mortality rate. Actuarial gains and losses are recognized as profit or loss when the net cumulative unrecognized actuarial gains and losses at the end of the previous reporting year exceed 10% of the current defined benefit obligation at that date. While Group believes that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Group results or significant changes in the Group assumptions may materially affect its employee benefitliabilities and net employee benefit expenses. The carrying amount of the Group’ employee benefit liabilities as of 31 December 2012 and 2011 were Rp 70,752,495,109 and Rp 50,448,309,706. Further details are disclosed in Note 23.

Penurunan Nilai Goodwill dan Aset Tak BerwujudLainnya

Impairment of Goodwill and Other Intangible Assets

Uji penurunan nilai Goodwill wajib dilakukan sedikitnya setahun sekali tanpa memperhatikan apakah telah terjadi indikasi penurunan nilai. Untuk Aset tak berwujud selain goodwill, diuji penurunan nilai apabila indikasi penurunan nilai telah terjadi. Penentuan nilai pakai aset tak berwujud membutuhkan estimasi arus kas yang diharapkan akan dihasilkan dari pemakaian berkelanjutan dan pelepasan akhir atas asset tersebut serta tingkat diskonto yang tepat untuk menghitung nilai kini.

Goodwill impairment test is required to be performed at least annually irrespective of whether or not there are indications of impairment. For Intangible assets, other than goodwill are reviewed for impairment whenever impairment indicators are present. Determining the value in use of assets requires the estimation of cash flows expected to be generated from the continued use and ultimate disposition of such assets and a suitable discount rate in order to calculate the present value.

Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi-asumsi yang digunakan dalam estimasi nilai pakai dalam laporan keuangan konsolidasian adalah tepat dan wajar, namun demikian, perubahan signifikan dalam asumsi-asumsi tersebut dapat berdampak signifikan pada jumlah nilai terpulihkan dan jumlah kerugian penurunan nilai yang terjadi mungkin berdampak material pada hasil operasi Grup.

While it is believed that the assumptions used in the estimation of the value in use of assets reflected in the consolidated profit and loss are appropriate and reasonable, significant changes in this assumptions may materially affect the assessment of recoverable values and any resulting impairment loss could have a material adverse impact on the results of the Group’s operations.

Manajemen telah melakukan pengujian terhadap goodwill pada akhir tahun dan berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi penurunan nilai pada laporan posisi keuangan pada tanggal 31 Desember 2012. Nilai tercatat goodwill pada 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebesar Rp 10.890.455.260 (Catatan 4).

Management has tested for goodwill impairment in the end of the year and believes that there is no indication of potential impairment in values of goodwill in the consolidated statements of financial position as of 31 December 2012. The carrying value of goodwill as of 31 December 2012 and 2011 are amounted to Rp 10,890,455,260 (Note 4).






Estimasi dan Asumsi (Lanjutan) Estimates and Assumptions (Continued)

Amortisasi Aset Tak Berwujud Amortization of Intangible Assets

Biaya perolehan aset tak berwujud disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya.

The cost of intangible assets is depreciated on a straight-line method over their estimated useful lives.

Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tak berwujud antara 5 sampai dengan 15 tahun. Ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Grup menjalankan bisnisnya. Nilai tercatat bersih atas aset tak berwujud Grup pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 30.816.906.487 dan Rp 34.723.691.462. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 16.

Management estimates the useful lives of such intangible assets to be within 5 to 15 years. These are common life expectancies applied in the industries where the Group conducts its businesses. The net carrying amount of the Group’s intangible assets as of 31 December 2012 and 2011 were Rp 30,816,906,487 and Rp 34,723,691,462, respectively. Further details are disclosed in Note 16.

Pajak Penghasilan Income Tax

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukan penyisihan atas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti sepanjang kegiatan usaha normal. Grup mengakui liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak penghasilan badan.

Significant judgment is involved in determining the provision for corporate income tax. There are certain transactions and computation for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business. The Group recognizes liabilities for expected corporate income tax issues based on estimates of whether additional corporate income tax will be due.

Realisasi dari Aset Pajak Tangguhan Realization of Deferred Income Tax Assets

Grup melakukan penelaahan atas nilai tercatat asset pajak tangguhan pada setiap akhir periode pelaporan dan mengurangi nilai tersebut sampai sebesar kemungkinan asset tersebut tidak dapat direalisasikan, dimana penghasilan kena pajak yang tersedia memungkinkan untuk penggunaan seluruh atau sebagian dari aset pajak tangguhan tersebut. Penelaahan Grup atas pengakuan asset pajak tangguhan untuk perbedaan temporer yang dapat dikurangkan, didasarkan atas tingkat dan waktu dari penghasilan kena pajak yang ditaksirkan untuk periode pelaporan berikutnya. Taksiran ini berdasarkan hasil pencapaian Grup di masa lalu dan ekspektasi di masa depan terhadap pendapatan dan beban, sebagaimana juga dengan strategi perencanaan perpajakan di masa depan. Tetapi tidak terdapat kepastian bahwa Grup dapat menghasilkan penghasilan kena pajak yang cukup untuk memungkinkan penggunaan sebagian atau seluruh bagian dari asset pajak tangguhan tersebut. Saldo aset pajak tangguhan pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah Rp 31.319.761.882 dan Rp 28.784.777.526. Penjelasan lebih rinci diungkapkan pada catatan 12b.

Group reviews the carrying amounts of deferred income tax assets at the end of each reporting period and reduces these to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable income will be available to allow all or part of the deferred income tax assets to be utilized. The Group assessment of the recognition of deferred income tax assets for deductible temporary differences is based on the level and timing of forecast taxable income for the subsequent reporting periods. This forecast is based on the Group’s past results and future expectations as to revenues and expenses as well as future tax planning strategies. However, there is no assurance that the Group will generate sufficient taxable income to allow all or part of deferred income tax assets to be utilized. The balance of Deffered Tax Assets as of 31 December 2012 and 2011 is amounted to Rp 31,319,761,882 and Rp 28,784,777,526. Further detail are disclosed in Note 12b.





4. KOMBINASI BISNIS YANG SIGNIFIKAN 4. SIGNIFICANT BUSINESS COMBINATION

Berdasarkan akta berita acara keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perusahaan nomor 188tanggal 30 Juni 2009, telah disetujui pengambilalihan (akuisisi) saham dalam PT Belfoods Indonesia (BI) sebanyak 596.806 saham dengan harga saham Rp 100.000 per saham dengan cara konversi utang menjadi kepemilikan saham (debt to equity swap). Kepemilikan saham tersebut berasal dari utang PT Belfoods Indonesia sebanyak Rp 59.680.578.837 kepada Grup.

Based on deeds of Company's Extraordinary General Meeting of Shareholders decision No. 188 dated 30 June 2009, it was approved the acquisition of share in PT Belfoods Indonesia (BI) of 596.806 shares with share price of Rp 100,000 each, by converting debt into shares (debt to equity swap). Ownership of these shares was from PT Belfoods Indonesia’s debt to group amounting to Rp 59,680,578,837 to Group.

Pada tanggal 28 Oktober 2011, Grup mengakuisisi 66,99% dari modal saham PT Belfoods Indonesia dan memperoleh kontrol atas PT Belfoods Indonesia, sebuah industri pengolahan makanan beku.

On 28 October 2011, Group acquired 66.99% of the share capital of PT Belfoods Indonesia and obtained control of PT Belfoods Indonesia, a frozen food processing industry.

Grup mengakusisi PT Belfoods Indonesia dengan tujuan memperpanjang rantai integrasi bisnis dan mewujudkan visi: “To be the leading integrated poultry-based food company in Indonesia”.

Group acquired PT Belfoods Indonesia for the purpose of extending the chain of business integration and realize the vision: "To be the leading integrated poultry-based food company in Indonesia".

Nilai wajar aset dan liabilitas yang diperoleh didasarkan pada penilaian oleh penilai independen. Nilai wajar asset dan liabilitas teridentifikasi lainnya mendekati nilai tercatat pada tanggal akuisisi.

The fair value of assets and liabilities are based on a valuation by an independent valuer. The fair value of other identifiable assets and liabilities approximates their carrying value at the date of acquisition.

Berikut jumlah yang dibayarkan untuk perolehan akuisisi PT Belfoods Indonesia, nilai wajar atas asset dan liabilitas dan kepentingan non pengendali pada tanggal akusisi:

The following summarizes paid for acquired PT Belfoods Indonesia, fair value asset and liabilities and non-controlling interest at the acquisition date:

Nilai konversi utang menjadi kepemilikan saham

sebagai nilai akuisisi

59.680.578.837 Conversion value of the debt into shares as

acquisition value Kepentingan Non-Pengendali yang dikuisisi 24.041.826.829 Non-controlling Interest Acquired Jumlah 83.722.405.666 Total

Tabel berikut merangkum jumlah asset teridentifikasi yang diperoleh, liabilitas yang diambil-alih dan kepentingan nonpengendali pada tanggal akuisisi:

The following table summarizes the amounts of the identifiable assets acquired, the liabilities assumed and non-controlling interests at the acquisition date:

Kas dan bank 1.550.015.679 Cash and banks Piutang usaha 36.029.620.712 Trade receivables Piutang lainnya 11.915.786.623 Other receivables Persediaan 24.393.007.428 Inventories Uang muka 1.592.022.618 Advances Pajak dibayar dimuka 582.821.063 Prepaid taxes Biaya dibayar dimuka 1.446.312.105 Prepaid expenses Investasi Saham 5.940.000 Investment in stock Tanah 12.247.300.000 Land Bangunan 17.733.950.000 Building Mesin dan Perlengkapan 30.688.290.000 Machine and equipments Inventaris Kantor 5.277.969.776 Office, furniture and fixture Kendaraan 3.844.743.777 Vehicles Aset pajak tangguhan 175.860.100 Deferred tax assets Aset lain-lain 2.148.199.455 Other assets Aset tak berwujud 35.033.873.958 Intangible Assets Utang bank jangka pendek ( 20.000.000.000 ) Short-term bank loans Utang usaha ( 64.362.597.060 ) Other payables Utang lain-lain ( 8.064.545.569 ) Other payables Uang muka diterima ( 18.939.808 ) Advances received Utang pajak ( 1.327.036.268 ) Taxes payables Biaya masih harus dibayar ( 7.214.690.618 ) Accrued expenses Utang bank jangka panjang ( 2.050.098.687 ) Long-term bank loans Liabilitas diestimasi imbalan kerja ( 8.795.854.878 ) Provision for employee benefits Nilai wajar dari aset bersih yang diperoleh 72.831.950.406 Fair value of net assets required





4. KOMBINASI BISNIS YANG SIGNIFIKAN (Lanjutan) 4. SIGNIFICANT BUSINESS COMBINATION (Continued)

Harga pembelian 83.722.405.666 Purchase priceNilai wajar dari aset bersih yang diperoleh 72.831.950.406 Fair value of net assets required

Goodwill yang timbul dari akuisisi 10.890.455.260 Goodwill arising from acquisition

Nilai wajar piutang usaha sebesar Rp 36.029.620.712 dengan jumlah kontraktual bruto piutang usaha yang telah jatuh tempo sebesar Rp 37.077.269.944 dimana sebesar Rp 1.047.649.232 diperkirakan tidak dapat ditagih.

The fair value of trade receivables is Rp 36,029,620,712 which gross contractual amount for trade receivables due is Rp 37,077,269,944, of which Rp 1,047,649,232 is expected to be uncollectible.

Goodwill sebesar Rp 10.890.455.260 timbul dari beberapa faktor skala ekonomis dan sinergi yang akan diperoleh Grup sehubungan dengan terintegrasinya industri pengolahan makanan asal unggas yang dapat diwujudkan.

The Goodwill amounted of Rp 10,890,455,260 arises from a number of factors such as expected scale of economies and synergies obtained by the Group in line with the realization of integrated poultry-based food business.

5. KAS DAN SETARA KAS 5. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2 0 1 2 2 0 1 1 Kas Cash on hand Rupiah 3.677.371.855 1.724.334.637 Rupiah US Dolar 26.901.940 13.955.652 US Dollar 3.704.273.795 1.738.290.289

Bank Cash in banks Rupiah Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 12.262.362.833 13.691.110.016 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk 11.745.900.914 11.628.879.282 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Bukopin Tbk 1.056.935.574 11.668.164.182 PT Bank Bukopin Tbk PT Bank Syariah Mandiri 689.329.253 495.987.479 PT Bank Syariah Mandiri PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 439.489.774 4.078.672.866 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Muamalat Tbk 200.153.844 - PT Bank Muamalat Tbk PT Bank Permata Tbk 55.982.017 55.982.017 PT Bank Permata Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 53.357.672 47.045.979 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 43.833.152 7.850.879 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank OCBC NISP Tbk 4.999.999 - PT Bank OCBC NISP Tbk US Dolar US Dollar PT Bank Bukopin Tbk 6.346.383.770 290.181.858 PT Bank Bukopin Tbk Raiffeisen Bank International 1.044.462.793 44.836.815 Raiffeisen Bank International PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 129.925.540 94.154.132 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk 35.910.899 63.300.353 PT Bank Central Asia Tbk 34.109.028.034 42.166.165.858 Deposito berjangka Time deposit Rupiah Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 41.270.000.000 4.847.000.000 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk 4.560.000.000 - PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Bukopin Tbk 2.225.000.000 - PT Bukopin Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk - 1.978.000.000 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 48.055.000.000 6.825.000.000 Jumlah 85.868.301.829 50.729.456.147 Total

2 0 1 2 2 0 1 1

Tingkat suku bunga deposito berjangka : 4% - 7% p.a 4% p.a : The annual interest rate on time deposit Jangka waktu : 3 – 5 hari/days 3 hari/days : Period

Tidak terdapat saldo kas dan setara kas pada pihak-pihak berelasi.

There are no balance of cash and cash equivalents on the related parties.





6. PIUTANG USAHA 6. TRADE RECEIVABLES

Piutang usaha berdasarkan jenis penjualan/kegiatan usaha adalah:

Details of accounts receivable by nature of its sales/operating activity are as follows:

2 0 1 2 2 0 1 1 Piutang penjualan – Pakan ternak 544.012.309.349 295.071.589.180 Receivable from sales – Feedmill Piutang penjualan – Ayam umur sehari 94.914.333.762 85.871.131.398 Receivable from sales - Day old chickens Piutang penjualan – Ayam beku Receivable from sales - Dressed

dan makanan beku 76.140.481.081 58.597.647.310 chicken and frozen foods Piutang penjualan – Lainnya 26.907.751.103 23.049.176.515 Receivable from sales – Others 741.974.875.295 462.589.544.403 Dikurangi: Penyisihan kerugian

penurunan nilai ( 106.641.356.136 ) ( 136.008.198.082 ) Less: Allowance for impairment losses Jumlah 635.333.519.159 326.581.346.321 Total

Mutasi penyisihan kerugian penurunan nilai: Movement of allowance for impairment losses:

2 0 1 2 Individual/

individual Kolektif/

collective Jumlah/

Total

Saldo awal 111.946.570.080 24.061.628.002 136.008.198.082 Beginning Balance Penambahan 2.947.330.368 1.985.278.087 4.932.608.455 Additions Pengurangan ( 34.299.450.401 ) - ( 34.299.450.401 ) Deductions Saldo akhir 80.594.450.047 26.046.906.089 106.641.356.136 Ending balance

2 0 1 1 Individual/

individual Kolektif/

collective Jumlah/

Total

Saldo awal 113.267.790.772 20.029.391.647 133.297.182.419 Beginning Balance Penambahan 1.734.028.353 4.721.208.038 6.455.236.391 Additions Pengurangan ( 3.055.249.045 )( 688.971.683 )( 3.744.220.728 ) Deductions Saldo akhir 111.946.570.080 24.061.628.002 136.008.198.082 Ending balance

Manajemen berkeyakinan bahwa jumlah cadangan penurunan nilai tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas tidak tertagihnya piutang usaha.

Management believes that the allowance for impairment is adequate to cover possible losses from the uncollectible trade receivable.

2 0 1 2 2 0 1 1 Rincian umur piutang sejak Details of aging receivables based on

tanggal faktur: invoice dates are: Sampai dengan 1 bulan 448.579.904.351 190.381.345.767 Up to 1 month > 1 bulan – 2 bulan 32.798.384.664 15.779.341.400 > 1 month – 2 month > 2 bulan – 3 bulan 12.446.495.914 10.091.029.472 > 2 month – 3 month > 3 bulan 248.150.090.366 246.337.827.764 > 3 month Saldo akhir 741.974.875.295 462.589.544.403 Ending balance

Seluruh piutang usaha adalah dari pihak ketiga, dan tidak terdapat piutang usaha kepada pihak-pihak berelasi. Seluruh piutang usaha dalam mata uang Rupiah.

All trade receivables are from third parties and there is no receivable from related parties. All trade receivable are denominated in Rupiah.

Piutang usaha milik Grup sebesar Rp 554.717.009.000 pada tahun 2012 dan 2011 digunakan sebagai jaminan atas fasilitas pinjaman bank jangka pendek dan jangka panjang yang diperoleh Grup (lihat catatan 19, 20 dan 21).

Trade receivables of Group amounting toRp 554,717,009,000 in 2012 and 2011, respectively areused as collateral for short-term and long-term bankloans obtained by the Group (See Notes 19, 20 and 21).





7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES

2 0 1 2 2 0 1 1 Barang jadi Finished GoodsPakan ternak 32.885.125.131 29.159.393.669 FeedsAyam beku dan makanan beku 30.468.807.310 21.828.121.769 Dressed chicken and frozen foodVaksin, obat-obatan ternak

dan lainnya 6.916.124.886 7.956.870.786 Vaccine, medicines and othersAlat-alat peternakan 5.897.549.993 3.290.076.214 Poultry equipments Sub jumlah 76.167.607.320 62.234.462.438 Sub total

Barang dalam proses 31.882.911.564 41.795.588.151 Work in process Raw materials and supportingBahan baku dan pembantu materials Bahan baku 499.805.738.812 401.784.665.421 Raw materiaisBahan kemasan 8.301.609.665 8.746.673.970 Packaging materialsSuku cadang dan bahan pembantu Spare parts and other indirect

lainnya 47.966.224.180 38.749.278.875 materials Sub jumlah 556.073.572.657 449.280.618.266 Sub total Barang dalam perjalanan 2.343.756.243 983.446.010 Goods in transit Jumlah 666.467.847.784 554.294.114.865 Total Penyisihan penurunan nilai persediaan ( 4.516.897.668 )

( 1.661.461.312

)

Allowance for decline in value of Inventories

Bersih 661.950.950.116 552.632.653.553 Net

Persediaan telah diasuransikan secara gabungan dengan aset tetap (lihat Catatan 13) terhadap segala risiko, khusus untuk persediaan, masing-masing dengan jumlah pertanggungan sebesar USD 61.059.772 dan Rp 408.757.978.505 pada tahun 2012 serta sebesar USD 70.451.752 dan Rp 142.798.767.408 pada tahun 2011. Manajemen berpendapat bahwa jumlah pertanggungan tersebut di atas cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul.

The inventories of the Company are insured collectively with property, plant and equipment (see Note 13) againstall risk, special for inventories, with a total insurancecoverage of USD 61,059,772 and Rp 408,757,978,505 in2012 and USD 70,451,752 and 142,798,767,408 in 2011.Management believes that the sum insured is adequate to cover any possible losses.

Persediaan milik Grup masing-masing sebesar Rp 1.005.201.250.000 dan USD 12.500.000 pada tahun 2012 dan Rp 782.545.000.000 dan USD 12.500.000 pada tahun 2011 digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank jangka pendek dan jangka panjang yang diperoleh Grup. (lihat catatan 19, 20 dan 21).

Inventories of the Group amounting toRp 1,005,201,250,000 and USD 12,500,000 in 2012 andRp 782,545,000,000 and USD 12,500,000 in 2011 are usedas collateral for short-term and long-term bank loansobtained by the Group (See Notes 19, 20 and 21).

Mutasi penyisihan kerugian penurunan nilai persediaan

adalah sebagai berikut: The movements of allowance for declining value of

inventories are as follows:

2 0 1 2 2 0 1 1 Saldo awal 1.661.461.312 5.649.296.856 Beginning Balance Penyisihan tahun berjalan 9.665.988.827 15.292.511.871 Provision during the year Pemulihan penyisihan tahun berjalan ( 6.810.552.471 ) ( 19.280.347.415 ) Reversal of allowance during the year Saldo akhir 4.516.897.668 1.661.461.312 Ending balance

Pemulihan penyisihan persediaan adalah aktual susut kuantitas persediaan karena penyimpanan.

The reversal of allowance during the year derived from the actual quantity of inventory shrinkage because of the storage keeping.





7. PERSEDIAAN (Lanjutan) 7. INVENTORIES (Continued)

Berdasarkan hasil penelaahan atas kondisi persediaan pada akhir tahun, manajemen berkeyakinan bahwa jumlah penyisihan penurunan nilai persediaan tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian atas penurunan nilai persediaan.

Based on the review of the condition of the inventories at the end of the year, the management believes that the allowance for decline in value of inventories is adequate to cover possible losses from the decline in value of these inventories.

8. HEWAN TERNAK PRODUKSI - BERUMUR PENDEK 8. LIVESTOCK

2 0 1 2 2 0 1 1

Telah menghasilkan Mature (productive)Saldo awal 40.875.917.537 45.943.816.000 Beginning balance Reklasifikasi dari ayam belum Reclassification from immature

menghasilkan 151.608.974.634 104.056.733.364 livestock Beban deplesi ( 139.001.998.064 ) ( 109.124.631.827 ) Depletion expense Saldo Akhir 53.482.894.107 40.875.917.537 Ending balance Belum menghasilkan Immature (not yet productive)Saldo Awal 105.700.880.408 29.978.434.072 Beginning balance Kapitalisasi biaya 122.162.760.600 179.779.179.700 Capitalized costReklasifikasi ke ayam telah Reclassification to mature (productive)

menghasilkan ( 151.608.974.634 ) ( 104.056.733.364 ) livestock Saldo akhir 76.254.666.374 105.700.880.408 Ending balance Jumlah 129.737.560.481 146.576.797.945 Total

Beban deplesi ayam pembibit induk yang telah menghasilkan dibebankan dalam tahun berjalan sebagai beban pokok penjualan.

Depletion expense of mature parent stock is charged in current year as part of cost of goods sold.

9. PAJAK DIBAYAR MUKA 9. PREPAID TAXES

2 0 1 2 2 0 1 1

Pajak Pertambahan Nilai Value Added Tax Perusahaan 61.703.511 - The Company Entitas anak 10.347.160.631 1.215.920.916 Subsidiaries Jumlah 10.408.864.142 1.215.920.916 Total

10. INVESTASI PADA PERUSAHAAN ASOSIASI 10. INVESTMENT IN ASSOCIATE

Akun ini merupakan investasi PT Sierad Pangan Nusantara (SPN), entitas anak, dalam bentuk saham PT Bridor Indonesia sebesar Rp 1.300.839.000 atau ekuivalen 25% dari modal disetor PT Bridor Indonesia. PT Bridor Indonesia bergerak dalam bidang industri dan distribusi makanan. Entitas anak tidak mempunyai pengaruh yang cukup signifikan dalam PT Bridor Indonesia karenanya investasi dicatat sebesar harga perolehan.

This account represents the investment of PT Sierad PanganNusantara (SPN), a subsidiary, in shares of stock ofPT Bridor lndonesia (BI) amounted to Rp 1,300,839,000 orequivalent 25% of paid in capital of PT Bridor Indonesia. PT Bridor Indonesia's business is in food industry anddistribution. The subsidiary had no signficant influenceover PT Bridor Indonesia, accordingly the investment is recorded at acquisition cost.

Pada tahun 2003 atas permohonan SPN, Pengadilan Negeri Bekasi menunjuk akuntan independen dengan penetapan No.105/Pdt.P/2002/ PN.BKS untuk melakukan special audit atas laporan keuangan PT Bridor Indonesia untuk tahun buku 1998, 1999, 2000, 2001 dan sebagian 2002, sehubungan adanya kelalaian PT Bridor Indonesia dalam memberikan laporan keuangan tahunan kepada SPN selaku pemegang saham sehingga kinerja PT Bridor Indonesia tidak dapat dipantau.

In 2003, at a request by SPN, the Court of Justice of Bekasi appointed an independent accountant under decision No. 105/Pdt.P/2002/ PN.BKS to conduct a special audit on the financial statements of PT Bridor Indonesia for 1998,1999, 2000, 2001 and part of 2002, in relation with the failure of PT Bridor lndonesia to provide their financial statements to SPN as stockholder, with the effect that theperformance of PT Bridor lndonesia cannot be monitored bySPN.





10. INVESTASI PADA PERUSAHAAN ASOSIASI (Lanjutan) 10. INVESTMENT IN ASSOCIATE (Continued)

Berdasarkan laporan akuntan tersebut dalam laporannya tanggal 16 Juli 2003, PT Bridor Indonesia sejak awal beroperasi sampai dengan pertengahan tahun 2002 mengalami kerugian yang mengakibatkan defisiensi modal, yang pada gilirannya akan berdampak pada kelangsungan usahanya. Sejak tahun 2003, investasi ini diturunkan nilainya menjadi nihil.

Based on the accountants' report dated 16 July 2003, PT Bridor lndonesia from the commencement of its operations until the middle of 2002 has suffered losses which resulted in capital deficiency, and affected its ability to continue as a going concern. Since 2003, this investment value has been reduced to be nil.

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian, tidak terdapat transaksi material dan belum ada rencana manajemen entitas anak yang signifikan terkait dengan investasi pada Perusahaan asosiasi ini.

Up to reporting date of the consolidated financial statements, there is no material transaction and the subsidiary significant management plan related to investment in this associate.

11. INVESTASI JANGKA PANJANG LAINNYA - Bersih 11. OTHER LONG-TERM INVESTMENTS – Net

Akun ini merupakan efek yang tersedia untuk dijual, terdiri dari:

This account represents securities available-for-sale,consisting of:

2 0 1 1 2 0 1 0

Portofolio investasi pada: lnvestment portfolio in:Surat berharga komersial yang

diterbitkan oleh: Commercial paper issued by:PT Jakarta Bakery 5.940.000 5.940.000 PT Jakarta Bakery

Dikurangi : penyisihan penurunan Less : Allowance for permanent nilai permanen ( 5.940.000 ) ( 5.940.000 ) decline

Bersih - - Net Surat berharga komersial yang

diterbitkan oleh: Commercial paper issued by:PT Perkebunan Nusantara XI 49.150.000.000 49.150.000.000 PT Perkebunan Nusantara XI

Dikurangi : penyisihan penurunan Less : Allowance for permanent nilai permanen ( 49.150.000.000 ) ( 49.150.000.000 ) decline

Bersih - - Net

Jumlah - - T o t a l

Surat berharga komersial yang diterbitkan oleh PT Perkebunan Nusantara XI melalui Eraska Grup, sebagai agen penerbit, merupakan hasil pengalihan piutang Perusahaan, kepada PT Sietek Nusantara Finance (SNF) pada tahun 1998 sesuai dengan perjanjian tanggal 16 Pebruari 1998. Menurut manajemen Perusahaan, surat berharga komersial tersebut sebelumnya dimiliki oleh SNF dan tidak dapat direalisasikan pelunasannya saat jatuh tempo pada tanggal 26 Desember 1997.

The Company received Commercial Papers issued by PT Perkebunan Nusantara XI through the Eraska Group as issuing agent, as settlement of the Company'sreceivables from PT Sietek Nusantara Finance (SNF) in 1998 based on the agreement dated 16 February 1998.According to the Company's management, the commercial Papers were previously owned by SNF and were not paid by the issuer when mature on26 December 1997.

Investasi pada PT Perkebunan Nusantara XI sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini, tidak ada rencana manajemen Perusahaan yang signifikan untuk perolehan kembali investasi ini. Manajemen Perusahaan juga telah membentuk penyisihan penurunan nilai permanen atasnya.

Investment in PT Perkebunan Nusantara XI, up to reporting date, there is no significant management's plan specifically intended to recover this investment. The management of the Company had provided the allowance for permanent decline on these investments.

PT Belfoods Indonesia (entitas anak) memiliki investasi saham pada PT Jakarta Bakery dengan kepemilikan saham sebesar 99%. PT Jakarta Bakery memiliki jumlah aset sebesar Rp 5.940.000. PT Belfoods Indonesia tidak menkonsolidasikan laporan keuangan PT Jakarta Bakery karena perusahaan tersebut tidak aktif.

PT Belfoods Indonesia (the subsidiary) has investment in share in PT Jakarta Bakery with 99% ownership. PT Jakarta Bakery has total asset amountedRp 5,940,000. PT Belfoods Indonesia does notconsolidate the PT Jakarta Bakery’s Financial Statements because it is a dormant company.





12. PAJAK PENGHASILAN 12. INCOME TAX

a. Beban Pajak Penghasilan a. lncome Tax Expenses

2 0 1 2 2 0 1 1

Kini CurrentPerusahaan ( 7.847.049.200) ( 9.153.158.600) The CompanyEntitas anak ( 690.354.277) ( 1.056.433.815) The Subsidiaries ( 8.537.403.477) ( 10.209.592.415) Tangguhan DeferredPerusahaan ( 2.228.546.150 ) 821.367.202 The CompanyEntitas anak 5.999.200.292 ( 1.172.409.421) The Subsidiaries

3.770.654.142 ( 351.042.219)

Beban Pajak Penghasilan - Bersih ( 4.766.749.335) ( 10.560.634.634) Income Tax Expense –Net

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi komprehensif konsolidasian dengan laba kena pajak Perusahaan adalah sebagai berikut:

A reconciliation of the income before income taxbetween the consolidated statements of comprensiveincome and the Company’s taxable income tax is asfollows:

2 0 1 2 2 0 1 1

Perusahaan The CompanyLaba konsolidasian sebelum pajak 19.828.222.867 34.012.901.098 Consolidated income before income taxEliminasi konsolidasi 4.938.703.028 1.537.921.244 Condolidation eliminationsDitambah : Rugi (laba) entitas Add: Loss (income) of the

anak 21.787.196.318 ( 4.901.126.676 ) subsidiaries

Laba sebelum pajak Perusahaan 46.554.122.213 30.649.695.666 The Company’s income before tax

Beda Temporer: Temporary Differences: Depreciation of property, plant and Penyusutan aset tetap dan aset equipment and assets under

sewa pembiayaan 4.319.114.679 ( 839.704.002 ) finance lease Angsuran sewa pembiayaan ( 909.435.708) ( 2.094.574.993 ) Finance lease expenseLiabilitas imbalan kerja 17.329.396.507 12.361.163.843 Provision for employee benefitsPenyisihan penurunan nilai piutang Allowance for doubtful receivables

usaha dan penghapusan ( 30.649.743.374) 1.834.383.255 and written-off Amortisasi beban keuangan ( 1.232.062.846) ( 5.672.352.944 ) Amortization of financing expenses ( 11.142.730.742) 5.588.915.159

Beda Tetap: Permanent Differences:Penghasilan tidak kena pajak ( 2.163.132.031) ( 765.545.043 ) Non-taxable incomeBeban yang bukan merupakan

pengurang pajak 5.986.986.202 10.292.726.771 Non deductible expenses 3.823.854.171 9.527.181.728

Laba kena pajak (Dipindahkan) 39.235.245.642 45.765.792.553 Taxable income (Brought forward)





12. PAJAK PENGHASILAN (Lanjutan) 12. INCOME TAX (Continued)

a. Beban Pajak Penghasilan (Lanjutan) a. lncome Tax Expenses (Continued)

2 0 1 2 2 0 1 1 Laba kena pajak (Pindahan) 39.235.245.642 45.765.792.553 Taxable income (Carried forward) Beban pajak penghasilan: Income tax expense : (2012) 20% x Rp 39.235.246.000 7.847.049.200 - (2012) 20% x Rp 39,235,246,000 (2011) 20% x Rp 45.765.793.000 - 9.153.158.600 (2011) 20% x Rp 45,765,793,000

Jumlah beban pajak penghasilan 7.847.049.200 9.153.158.600 Total income tax expense

Dikurangi kredit pajak: Less credit taxes: Pajak Penghasilan Pasal 25 - 250.000.000 Income Tax Article 25 Pajak Penghasilan Pasal 22 19.438.734.000 21.767.879.000 Income Tax Article 22

19.438.734.000 22.017.879.000

Pajak penghasilan badan - lebih bayar 11.591.684.800 12.864.720.400 Corporate income tax - over payment

Beban pajak penghasilan - kini lncome tax expense – currentPerusahaan 7.847.049.200 9.153.158.600 The CompanyEntitas anak 690.354.277 1.056.433.815 Subsidiaries Jumlah 8.537.403.477 10.209.592.415 Total

b. Aset (Liabilitas) Pajak Tangguhan b. Deferred Tax Assets (Liabilities)

Rincian aset (liabilitas) pajak tangguhan adalah sebagai berikut:

Details of the deffered tax assets (liabilities) are as follows :

Dikreditkan/ (dibebankan) ke laporan laba rugi komprensif konsolidasian/ Credited(charged) to consolidated statement of comprehensive 2 0 1 1 Income 2 0 1 2

Aset pajak tangguhan Deferred tax assets of thePerusahaan Company

Penyisihan kerugian penurunan Allowance for impairment nilai 26.481.368.481 ( 6.129.948.675 ) 20.351.419.806 losses

Aset sewa pembiayaan ( 1.533.345.746)( 181.887.142 ) ( 1.715.232.888 ) Leased assetPerbedaan penyusutan Different between book

komersial dan fiskal ( 4.009.902.598) 863.822.936 ( 3.146.079.662 ) and tax depreciation Liabilitas imbalan kerja 8.155.784.570 3.465.879.301 11.621.663.871 Provision of employee benefits Amortization of financialAmortisasi beban keuangan ( 1.307.481.565)( 246.412.570 ) ( 1.553.894.135 ) charges

Aset pajak tangguhan Deferred tax assets of the

Perusahaan-bersih 27.786.423.142 ( 2.228.546.150 ) 25.557.876.992 Company-net Aset pajak tangguhan Deferred tax assets of

entitas anak - bersih 998.354.384 4.763.530.506 5.761.884.890 the subsidiaries – net Aset pajak tangguhan - bersih 28.784.777.526 2.534.984.356 31.319.761.882 Deferred tax assets – net

Liabilitas pajak tangguhan Deferred tax liabilities

entitas anak ( 1.340.350.359) 1.235.669.786 ( 104.680.573 ) of the subsidiaries





12. PAJAK PENGHASILAN (Lanjutan) 12. INCOME TAX (Continued)

b. Aset (Liabilitas) Pajak Tangguhan (Lanjutan) b. Deferred Tax Assets (Liabilities) (Continued)

Dikreditkan/ (dibebankan) ke laporan laba rugi komprensif konsolidasian/ Credited(charged) Perolehan to consolidated entitas anak/ statement of Acquisition comprehensive 2 0 1 0 of Subsidiary Income 2 0 1 1

Aset pajak tangguhan Deferred tax assets of the Perusahaan Company

Penyisihan kerugian penurunan nilai 26.114.491.830 - 366.876.651 26.481.368.481

Allowance for impairment losses

Aset sewa pembiayaan ( 1.114.430.747 ) - ( 418.914.999 ) ( 1.533.345.746 ) Leasing Perbedaan penyusutan Different between book

komersial dan fiskal ( 3.545.545.968 ) - ( 464.356.630 ) ( 4.009.902.598 ) and tax depreciation Liabilitas Provision of employee

imbalan kerja 5.683.551.801 - 2.472.232.769 8.155.784.570 benefits Amortization of financial

Amortisasi biaya finansial ( 173.010.978 ) - ( 1.134.470.587 ) ( 1.307.481.565 ) charges

Aset pajak tangguhan Deferred tax assets of the Perusahaan-bersih 26.965.055.938 - 821.367.204 27.786.423.142 Company-net

Aset pajak tangguhan Deferred tax assets of

entitas anak - bersih 755.588.810 175.860.100 66.905.474 998.354.384 the subsidiaries – net Aset pajak tangguhan -

bersih 27.720.644.748 175.860.100 888.272.678 28.784.777.526 Deferred tax assets – net

Liabilitas pajak Deferred tax liabilities tangguhan entitas anak ( 101.035.464 ) - ( 1.239.314.895 ) ( 1.340.350.359 ) of the subsidiaries

c. Utang Pajak c. Taxes Payable

2 0 1 2 2 0 1 1

Pajak Penghasilan Income TaxesPerusahaan The Company

Pasal 21 107.536.364 971.638.389 Article 21 Pasal 23 948.181.486 659.195.324 Article 23 Pasal 26 1.048.508.821 29.660.361 Article 26

2.104.226.671 1.660.494.074

Entitas anak SubsidiariesPasal 21 1.956.425.272 6.020.166 Article 21Pasal 23 397.635.968 35.463.096 Article 23Pasal 29 Article 29

Tahun 2012 446.150.277 - Year 2012 Tahun 2011 680.394.906 300.883.634 Year 2011 Tahun 2010 366.047.775 366.047.775 Year 2010 Tahun 2009 22.361.145 442.066.383 Year 2009

3.869.015.343 1.150.481.054

Pajak Pertambahan Nilai Value Added TaxPerusahaan 117.993.122 205.101.268 The CompanyEntitas anak - 1.272.417.015 Subsidiaries 117.993.122 1.477.518.283 Jumlah 6.091.235.136 4.288.493.411 Total





13. ASET TETAP 13. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT

31 Desember 2012 / 31 December 2012

Saldo awal/

Reklasifikasi dan koreksi/

Saldo akhir/

Beginning balance

Penambahan / Additions

Pengurangan/ Deductions

Reclasifications and correction

Ending balance

Biaya perolehan Acquisition Cost Kepemilikan langsung Direct Ownership Tanah 270.055.934.376 10.680.895.408 - 18.526.534.528 299.263.364.312 Land Bangunan dan prasarana 591.425.630.856 28.826.425.230 - 79.692.737.881 699.944.793.967 Building and Infrastructures Mesin dan peralatan 619.424.945.546 17.761.256.165 - 89.807.121.110 726.993.322.821 Machinery and equipments Perlengkapan

dan perabotan 147.442.659.177 14.361.118.578 30.029.314 4.853.314.119 166.627.062.560 Furniture and fixtures Kendaraan bermotor 41.516.630.075 661.103.337 5.392.651.869 2.739.850.333 39.524.931.876 Vehicles

Aset sewa pembiayaan Assets under finance lease Kendaraan bermotor 6.641.242.842 - - ( 2.739.850.333 ) 3.901.392.509 Vehicles Aset dalam penyelesaian Construction in Progress Mesin 29.439.420.814 32.270.473.715 - ( 26.892.247.571 ) 34.817.646.958 Machineries Bangunan dan prasarana 168.874.176.401 213.515.018.085 - ( 165.993.473.016 ) 216.395.721.470 Building and infrastructures

Jumlah 1.874.820.640.087 318.076.290.518 5.422.681.183 ( 6.012.949 ) 2.187.468.236.473 Total Akumulasi penyusutan Accumulated Depreciation

Kepemilikan langsung Direct Ownership Bangunan dan prasarana 187.791.443.154 34.122.323.346 ( 4.940.000 ) 221.908.826.500 Building and Infrastructures Mesin dan peralatan 291.594.907.042 40.237.955.629 441.926.685 332.274.789.356 Machinery and equipment Perlengkapan

dan perabotan 85.414.753.287 18.873.997.037 ( 442.999.634 ) 103.845.750.690 Furniture and fixtures Kendaraan bermotor 32.619.104.926 3.162.556.219 4.282.932.689 1.612.068.259 33.110.796.715 Vehicles

Aset sewa pembiayaan Assets under finance lease Kendaraan bermotor 4.539.246.130 641.909.800 ( 1.612.068.259 ) 3.569.087.671 Vehicles

Jumlah 601.959.454.539 97.038.742.031 4.282.932.689 ( 6.012.949 ) 694.709.250.932 Total Nilai Buku 1.272.861.185.548 1.492.758.985.541 Net Book Value


Saldo awal/

Reklasifikasi dan koreksi/

Akuisi Entitas anak baru/

Saldo akhir/

Beginning balance

Penambahan / Additions



Acquisition new subsidiaries

Ending balance

Biaya perolehan Acquisition Cost Kepemilikan Direct

langsung Ownership Tanah 208.403.048.774 30.483.555.514 - 18.922.030.088 12.247.300.000 270.055.934.376 Land Bangunan dan Building and

prasarana 414.763.343.092 19.449.887.514 - 132.500.583.146 24.711.817.104 591.425.630.856 infrastructures Mesin dan Machinery and

peralatan 448.481.251.214 24.278.802.997 - 79.598.282.829 67.066.608.506 619.424.945.546 equipments Perlengkapan Furniture and

dan perabotan 125.699.074.838 13.269.771.291 177.514.636 ( 1.625.548.274 ) 10.276.875.958 147.442.659.177 fixtures Kendaraan

bermotor 34.181.020.981 259.363.137 926.456.111 1.441.581.659 6.561.120.409 41.516.630.075 Vehicles Aset sewa Assets under

pembiayaan finance lease Kendaraan

bermotor 8.051.716.837 - - ( 1.410.473.995 ) - 6.641.242.842 Vehicles Aset dalam Construction in

penyelesaian Progress Tanah 1.040.022.625 - ( 1.040.022.625 ) - - Land Mesin 10.096.735.275 55.230.091.578 - ( 35.887.406.039 ) - 29.439.420.814 Machineries Bangunan dan Building and

prasarana 86.609.136.126 271.282.106.850 - ( 189.017.066.575 ) - 168.874.176.401 infrastructures Jumlah 1.336.285.327.137 415.293.601.506 1.103.970.747 3.481.960.214 120.863.721.977 1.874.820.640.087 Total





13. ASET TETAP (Lanjutan) 13. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (Continued)


Saldo awal/

Reklasifikasi dan

koreksi/ Akuisi Entitas

anak baru/

Saldo akhir/

Beginning balance

Penambahan/ Additions



Acquisition new subsidiaries

Ending balance

Biaya perolehan 1.336.285.327.137 415.293.601.506 1.103.970.747 3.481.960.214 120.863.721.977 1.874.820.640.087 Acquisition Cost Akumulasi Accumulated

penyusutan Depreciation Kepemilikan Direct

langsung ownership Bangunan dan Building and

prasarana 154.833.324.625 26.009.106.687 - ( 28.855.262 ) 6.977.867.104 187.791.443.154 Infrastructures Mesin dan Machinery and

peralatan 224.216.498.896 22.659.505.594 - 8.340.584.046 36.378.318.506 291.594.907.042 equipment Perlengkapan Furniture and

dan perabotan 73.269.865.853 14.639.348.185 44.091.465 ( 7.449.275.468 ) 4.998.906.182 85.414.753.287 fixtures Kendaraan

bermotor 26.202.124.485 3.540.485.545 643.144.472 803.262.736 2.716.376.632 32.619.104.926 Vehicles Aset sewa

pembiayaan Assets underKendaraan finance lease

bermotor 4.153.862.278 1.482.079.145 - ( 1.096.695.293 ) - 4.539.246.130 Vehicles Jumlah 482.675.676.137 68.330.525.156 687.235.937 569.020.759 51.071.468.424 601.959.454.539 Total Nilai Buku 853.609.651.000 1.272.861.185.548 Net Book Value

Beban penyusutan dibebankan pada: Depreciation is charged to:

2 0 1 2 2 0 1 1

Beban produksi tidak langsung/Beban Indirect production cost/Cost ofpokok penjualan 71.034.286.510 47.089.915.977 goods sold

Beban penjualan (Catatan 29) 11.596.382.716 11.055.883.485 Selling expenses (Note 29)Beban umum dan administrasi General and administrative expenses

(Catatan 30) 14.408.072.805 10.184.725.694 (Note 30)

Jumlah 97.038.742.031 68.330.525.156 Total

Pada tanggal 12 Agustus 2009, Perusahaan melakukan penilaian kembali atas aset tetap tertentu dan aset tetap yang tidak digunakan sehubungan dengan kuasi-reorganisasi. Penilaian kembali dilakukan oleh perusahaan penilai independen PT Alpro Dinamika. Berdasarkan laporan dari perusahaan penilai independen, Perusahaan telah membukukan selisih penilaian kembali aset tetap sebesar Rp 90.666.808.072 dan aset tetap yang tidak digunakan sebesar Rp 17.713.903.577. Dalam menghitung nilai wajar, perusahaan penilai independen menggunakan pendekatan perbandingan data pasar untuk aset tanah dan untuk aset bukan tanah menggunakan metode biaya pengganti terdepresiasi.

On 12 August 2009, the Company had revaluated its certainproperty, plant and equipment and unutilized assets forthe purpose of the quasi – reorganization. Revaluation wasperformed by independent valuer, PT Alpro Dinamika. Based on independent valuer report, the Company had recorded difference from revaluation of property, plant and equipment amounted to Rp 90,666,808,072 and unutilized assets amounted to Rp 17,713,903,577.Independent valuer company used market data comparison approach for land assets and depreciation replacement costmethod for assets other than land.

Aset tetap termasuk aset tetap yang tidak digunakan milik Grup, kecuali tanah, telah diasuransikan secara gabungan dengan persediaan Perusahaan (lihat Catatan 7) terhadap segala risiko, dengan nilai pertanggungan masing-masing pada 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

Property, plant and equipment including unutilized assets of the Group, except for land, are insured collectively with the Company’s inventories (see Note 7) against all risk as of31 December 2012 and 2011, respectively, with the suminsured as follows:






2 0 1 2 2 0 1 1 Rupiah USD Euro Rupiah USD Euro

Bangunan dan Building and prasarana 990.735.394.226 - - 879.839.900.000 - - infrastructures

Mesin dan peralatan 310.507.245.205 53.326.863 370.226 237.185.608.000 52.312.566 - Machinery and

equipment Perlengkapan dan Furniture and

perabotan 66.098.589.645 - - 59.461.631.472 - - fixtures Kendaraan bermotor 13.802.500.000 - - 14.694.800.000 - - Vehicles

1.381.143.729.076 53.326.863 370.226 1.191.181.939.472 52.312.566 -

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut di atas cukup memadai untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Management believes that the insurance coverage is sufficient to cover any possible losses.

Beberapa bidang tanah dan bangunan milik Perusahaan dijadikan jaminan atas pinjaman yang diperoleh dari Bank (lihat Catatan 19, 20 dan 21).

Several lots of land and building owned by the Company are secured for loan obtained from Banks (see Notes 19,20 and 21).

Rincian aset dalam penyelesaian pada tahun 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut :

The detail of construction in progress in 2012 and 2011are as follows :

2 0 1 2 Perkiraan %

Penyelesaian/ Estimated % of

Completion

Jumlah Tercatat/ Carrying Amount

Tahun Perkiraan Penyelesaian/

Estimated Year of Completion

Bangunan dan prasarana 13% - 99% 216.395.721.470 2013 Building and infrastructuresMesin dan peralatan 15% - 65% 34.817.646.958 2013 Machinery and equipment

251.213.368.428

2 0 1 1 Perkiraan %

Penyelesaian/ Estimated % of

Completion

Jumlah Tercatat/ Carrying Amount

Tahun Perkiraan Penyelesaian/

Estimated Year of Completion

Bangunan dan prasarana 3% - 98% 168.874.176.401 2012 Building and infrastructuresMesin dan peralatan 1% - 95% 29.439.420.814 2012 Machinery and equipment

198.313.597.215

Aset dalam penyelesaian terutama merupakan pembangunan Office Space pada The City Tower 1 lantai7, Jl KH Mas Mansyur, Jakarta. Pada 31 Desember 2012, pembangunan Office Space telah mencapai 99% dan diperkirakan akan serah terima dari Developer pada bulan Januari 2013 dan proyek pembangunan kandang yang terletak di Desa Lebak Asih, Kecamatan Curuk Bitung dan Desa Sukarame, Kecamatan Sajira, Kabupaten Lebak, Propinsi Banten.

Construction in progress mainly represents construction of Office Space in The City Tower 1, 7th floor, Jl KHMas Mansyur, Jakarta. As of 31 December 2012, theconstruction of Office Space has reached 99% and isexpected to handover from the developers of January2013 and Farm development project located in Lebak Asih village, Curuk Bitung district and SukarameVillage, Sajira District, Lebak Regency, Banten Province.

Pada bulan Oktober 2011, beberapa Aset Tetap Yang Tidak Digunakan telah digunakan kembali oleh Perusahaan, sehingga aset tetap yang tidak digunakan dengan nilai perolehan sebesar Rp 3.400.207.580 dan akumulasi penyusutan sebesar Rp 734.748.340 telah direklasifikasikan ke dalam aset tetap.

In October 2011, several lots of unutilized assets had been utilized by the Company, therefore the total costof unutilized assets amounted to Rp 3,400,207,580 andaccumulated depreciation of Rp 734,748,340 werereclassified into property, plant and equipment.






Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat penurunan nilai atas nilai tercatat aset tetap.

Management believes that there is no indication of impairment upon the Company’s property, plant andequipment carrying value.

14. TAGIHAN PAJAK 14. CLAIMS FOR TAX REFUND

Tagihan pajak terdiri dari : Claims for tax refund consist of :

2 0 1 2 2 0 1 1 Pajak Penghasilan Corporate income tax Perusahaan Company Tahun 2012 11.591.684.800 - Year 2012Tahun 2011 12.864.720.490 12.864.720.490 Year 2011Tahun 2010 6.048.036.518 5.930.387.769 Year 2010Tahun 2009 4.823.649.648 4.823.649.648 Year 2009 Entitas anak Subsidiaries Tahun 2012 1.422.326.063 - Year 2012 Tahun 2011 24.146.692 146.099.308 Year 2011 Tahun 2010 48.293.384 529.826.832 Year 2010 Tahun 2009 3.471.307.195 - Year 2009 Pajak Pertambahan Nilai Value Added Tax Entitas anak Subsidiaries Tahun 2008 1.335.406.226 - Year 2008 Jumlah 41.629.571.016 24.294.684.047 Total

Status dari tagihan pajak grup adalah sebagai berikut : The status of groups claims for tax refund are as follows:

2 0 1 2 2 0 1 1

Pajak Penghasilan Corporate income tax Belum/sedang diperiksa 25.902.878.045 18.795.108.259 Not yet audited/ in progressKeberatan dan banding 14.391.286.745 5.499.575.788 Objection and appeals Pajak Pertambahan Nilai Value Added Tax Keberatan dan banding 1.335.406.226 - Objection and appeals Jumlah 41.629.571.016 24.294.684.047 Total

Pajak Penghasilan Badan tahun 2009 Pada tanggal 30 September 2011, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) No. 00145/406/09/054/11 dari Kantor Pelayanan Pajak Perusahaan Masuk Bursa (KPP PMB) untuk jenis pajak penghasilan badan tahun 2009 sebesar Rp 1.504.759.303 dan pada tanggal 16 Nopember 2011, Perusahaan telah menerima pengembalian pajak tersebut sebesar Rp 820.711.058 (jumlah setelah dikurangi utang pajak Rp 684.048.245).

Corporate Income Tax for year 2009 On 30 September 2011, the Company received OverpaymentTax Assessment Notice (SKPLB) No. 00145/406/09/054/11from Tax Office for Listed Companies (KPP PMB) for corporate income tax year 2009 amounted toRp 1,504,759,303 and on 16 November 2011, the Companyreceived tax refund amounted to Rp 820,711,058 (afterdeducted by taxes payable amounted to Rp 684,048,245).

Pada tanggal 15 Desember 2011, Perusahaan telah mengajukan surat keberatan No. 121/TAX/SP/XII/11 terhadap Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) ini. Berdasarkan Surat Keputusan Direktur Jendral Pajak No.KEP-2154/WPJ.07/2012 tanggal 12 November 2012 permohonan keberatan Perusahan ditolak. Pada tanggal 11 Februari 2013 dengan surat No.002/TAX/SP/I/13, Perusahaan mengajukan banding kepada Pengadilan Pajak dan sampai dengan tanggal Laporan Keuangan ini diselesaikan, Surat Banding masih dalam proses di Pengadilan Pajak.

On 15 December 2011, the Company filed a letter of objection No. 121/TAX/SP/XII/11 of the Overpayment Tax Assessment Notice (SKPLB). Based on the Decree of the Director General of Taxation No.KEP-2154/WPJ.07/2012dated 12 November 2012 the Company’s objection was rejected. On 11 February 2013 with letter No.002/TAX/SP/I/13, theCompany filed appeals to the Tax Court and up to the dateof these financial statements completed, Letter of Appealis still in the process in the Tax Court.





14. TAGIHAN PAJAK PENGHASILAN (Lanjutan) 14. CLAIMS FOR TAX REFUND (Continued)

Pajak Penghasilan Badan tahun 2010 Pada tanggal 25 Juli 2012, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) No. 00005/206/10/054/12 dari Kantor Pelayanan Pajak Perusahaan Masuk Bursa (KPP PMB) untuk jenis pajak penghasilan badan tahun 2010 sebesar Rp 37.947.789.626.

Corporate Income Tax for year 2010 On 25 July 2012, the Company received an Underpayment Tax Assessment Notice (SKPKB) No. 00005/206/10/054/12 from the Tax Office for Listed Companies (KPP PMB) for corporate income taxes year 2010 amounted to Rp 37,947,789,626.

Pada tanggal 2 Oktober 2012, Perusahaan mengajukan Surat Keberatan No. 15/T/SP/X/12 dan sampai dengan tanggal Laporan Keuangan ini diselesaikan Surat Keberatan masih dalam proses oleh Kantor Pelayanan Pajak Perusahaan Masuk Bursa.

On 2 October 2012, the Company filed an Objection Letter No.15/T/SP/X/12 and until the date of thesefinancial statements are completed, Letters ofObjection is still in process of the Tax Office for Listed Companies.

15. GOODWILL 15. GOODWILL

Berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perusahaan pada tanggal 30 Juni 2009, yang telah dituangkan dalam akta berita acara nomor 188, telah disetujui pengambilalihan (akuisisi) saham dalam PT Belfoods Indonesia (BI) sebanyak 596.806 saham dengan harga saham Rp 100.000 per saham dengan cara konversi utang menjadi kepemilikan saham (debt to equity swap). Kepemilikan saham tersebut berasal dari utang PT BI sebanyak Rp 59.680.578.837 kepada Grup dan memperoleh goodwill dari akusisi tersebut sebesar Rp 10.890.455.260 (lihat Catatan 4).

Based on deeds of Company's Extraordinary General Meeting of Shareholders decision No. 188 dated 30 June 2009, it was approved the acquisition of share in PT Belfoods Indonesia (BI) of 596.806 shares with share price of Rp 100,000 each, by converting debt into shares (debt to equity swap). The ownership of theseshares is from the debt of PT Belfoods Indonesiaamounting to Rp 59,680,578,837 to Group and theacquisition obtained and acquired goodwill from the acquisition amounting to Rp 10,890,455,260 (see Note4).

16. ASET TIDAK BERWUJUD LAINNYA 16. INTANGIBLE ASSETS

31 Desember 2012 / 31 December 2012 Saldo awal/

Beginning balance

Penambahan/ Addition

Pengurangan/ Deduction

Saldo akhir/ Ending balance

Biaya perolehan C o s tMerek 23.737.048.623 - - 23.737.048.623 BrandHubungan dengan konsumen 11.135.625.335 - - 11.135.625.335 Customer relationshipHak paten 485.950.000 - - 485.950.000 Patent Jumlah biaya perolehan 35.358.623.958 - - 35.358.623.958 Total cost

Akumulasi amortisasi Accumulated amortizationMerek ( 263.744.985 ) 1.582.469.908 - ( 1.846.214.893 ) BrandHubungan dengan konsumen ( 371.187.511 ) 2.227.125.067 - ( 2.598.312.578 ) Customer relationshipHak paten - 97.190.000 - ( 97.190.000 ) Patent Jumlah akumulasi Total accumulated

amortisasi ( 634.932.496 ) 3.906.784.975 - ( 4.541.717.471 ) Amortization

Nilai tercatat 34.723.691.462 30.816.906.487 Carrying amount





16. ASET TIDAK BERWUJUD LAINNYA (Lanjutan) 16. INTANGIBLE ASSETS (Continued)


Saldo awal/ Beginning balance

Akuisi Entitas anak baru/

Acquisition of new

subsidiaries

Penambahan/ Addition

Pengurangan/ Deduction

Saldo akhir/ Ending balance

Biaya perolehan C o s t Merek - 23.737.048.623 - - 23.737.048.623 Brand Hubungan dengan Customer

konsumen - 11.135.625.335 - - 11.135.625.335 relationship Hak paten - 161.200.000 324.750.000 - 485.950.000 Patent Jumlah biaya

perolehan - 35.033.873.958

324.750.000

-

35.358.623.958

Total cost

Akumulasi

amortisasi Accumulated

amortization Merek - - ( 263.744.985 ) - ( 263.744.985 ) Brand Hubungan dengan Customer

konsumen - - ( 371.187.511 ) - ( 371.187.511 ) relationship Hak paten - - - - - Patent Jumlah akumulasi

amortisasi - - ( 634.932.496 ) - ( 634.932.496 )

Total accumulated amortization

Nilai tercatat - 34.723.691.462 Carrying amount

Sisa periode amortisasi dari merek dan hubungan dengan konsumen masing-masing adalah 14 dan 4 tahun lagi.

The remaining amortization period of brand and customer relationship are 14 and 4 year, respectively.

17. UTANG USAHA – PIHAK KETIGA 17. TRADE PAYABLES – THIRD PARTIES

Akun ini merupakan liabilitas yang timbul atas pembelian bahan baku dan bahan pembantu, dengan rincian sebagai berikut:

This account represents payables due to the purchase of raw materials and supporting materials, with the detail as follows:

2 0 1 2 2 0 1 1

Pihak ketiga Third partiesRupiah 228.426.313.978 110.192.291.610 RupiahUS Dolar 99.251.448.407 92.768.263.591 US DollarEuro 12.140.673 - EuroSwiss Franc - 16.314.078 Swiss Franc Jumlah 327.689.903.058 202.976.869.279 Total

18. BEBAN AKRUAL 18. ACCRUED EXPENSES

2 0 1 2 2 0 1 1

Taksiran liabilitas sehubungan Estimated liability under dengan Stock Financing Agreement Stock Financing Agreement(lihat Catatan 34a) 11.872.447.935 7.779.125.037 (see Note 34a)

Iklan dan promosi 8.719.972.458 358.031.756 Advertisement and promotionBunga 2.505.799.665 1.917.403.355 InterestListrik, air dan telepon 2.379.359.439 3.414.726.634 Electricity, water and telephoneGaji dan tunjangan 1.490.168.219 609.227.673 Salaries and benefitsS e w a 1.361.335.800 1.136.646.827 RentalAsuransi dan jamsostek 1.027.455.353 591.335.367 Insurance and social security benefitJasa professional 640.060.000 1.007.193.750 Professional feeOngkos angkut - 1.690.467.278 Freight and deliveryLainnya 8.101.055.067 7.281.915.390 Others Jumlah 38.097.653.936 25.786.073.067 T o t a l





19. UTANG BANK JANGKA PENDEK 19. SHORT-TERM BANK LOANS

2 0 1 2 2 0 1 1 Fasilitas kredit modal kerja : Working capital credit facilities :PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk (a) 491.568.930.297 278.158.585.865 (Persero) Tbk (a) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (b) 147.493.170.371 150.000.000.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (b) Fasilitas pembiayaan niaga tidak

terikat :

Uncommitted trade financing facilities :Raiffeisen Bank International (c) 41.741.502.467 - Raiffeisen Bank International (c)

680.803.603.135 428.158.585.865

Biaya transaksi yang belum diamortisasi 453.931.790 ( 3.696.760.105 ) Unamortized transaction costs

681.257.534.925 424.461.825.760

a. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk a. PT Bank Negara Indonesia (Persero)Tbk

i. Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 32 dan

No. 33 tanggal 25 September 2007 yang dinyatakan dalam akta Notaris Dr. Irawan Soerodjo, SH, MSi, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh pinjaman dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) berupa pinjaman kredit modal kerja dengan jumlah maksimum sebesar Rp 225.000.000.000 yang terdiri dari Rp 200.000.000.000 digunakan untuk meningkatkan kapasitas produksi pakan dan Rp 25.000.000.000 digunakan untuk meningkatkan kapasitas populasi hasil produksi mitra.

i. Based on Letter of Credit Agreement No. 32 and 33 dated 25 September 2007 made beforeDr. lrawan Soerodjo, SH, MSi, a Notary inJakarta, the Company obtained working capital loan from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk(BNI) with maximum limit of Rp 225,000,000,000 which consist ofRp 200,000,000,000 used to increase feeds production capacity and of Rp 25,000,000,000used to expand population capacity of productionfrom partnership.

Perjanjian ini telah diubah beberapa kali, terakhir dengan perubahan perjanjian kredit tanggal 15 Juni 2011 yang memuat perubahan atas tujuan fasilitas pinjaman, yaitu menjadi tambahan modal kerja untuk industri pakan ternak dan peternakan ayam. Pada tanggal 31 Desember 2012 saldo pinjaman kredit modal kerja fasilitas maksimum Rp 225.000.000.000 adalah sebesar Rp 217.336.687.329 (2011: Rp 202.195.095.839).

This agreement has been amended for several times and the last amendment was 15 June 2011which contains amendments to the loan facility purpose, is to additional working capital for the animal feed industry and poultry. As of31 December 2012, outstanding balance of working capital loan maximum facilityRp 225,000,000,000 is amounted toRp 217,336,687,329 (2011: Rp 202,195,095,839).

Pinjaman ini dikenakan suku bunga sebesar 10% per tahun (floating rate) dan akan jatuh tempo pada tanggal 24 Mei 2013 dan dapat diperpanjang kembali sesuai dengan kesepakatan kedua belah pihak.

This loan bears a floating interest rate of 10% annually. The loan will mature on 24 May 2013 and might be extended based on consensus of both parties.

ii. Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 87 tanggal

16 Juni 2009 yang dinyatakan dalam akta Notaris Dr. Irawan Soerodjo, SH, MSi, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh tambahan fasilitas kredit dari BNI berupa kredit modal kerja maksimum sebesar Rp 75.000.000.000 untuk keperluan meningkatkan kapasitas produksi pakan ternak minimal 650.000 ton per tahun.

ii. Based on Credit Agreement No. 87 dated 16 June 2009 made before Dr. lrawan Soerodjo, SH, MSi, a Notary in Jakarta, the Company had obtained additional credit facility, working capital loan with maximum credit limit amounted to Rp 75,000,000,000 for the purpose of increasing capacity production of feedmill to a minimum of 650,000 ton per year.





19. UTANG BANK JANGKA PENDEK (Lanjutan) 19. SHORT-TERM BANK LOANS (Continued)

a. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Lanjutan) a. PT Bank Negara Indonesia (Persero)Tbk(Continued)

Perjanjian ini mengalami perubahan beberapa kali dan terakhir pada tanggal 15 Juni 2011 yang memuat perubahan atas tujuan fasilitas pinjaman, yaitu menjadi tambahan modal kerja untuk industri pakan ternak dan peternakan ayam. Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman kredit modal kerja fasilitas maksimum Rp 75.000.000.000 adalah sebesar Rp 74.641.309.242 (2011: Rp 74.773.559.550).

This agreement has been amended for severaltimes and the last amendment on 15 June 2011which contains amendments to the loan facility purpose, is to additional working capital for the animal feed industry and poultry. As of 31 December 2012, outstanding balance of working capital loan maximum facility Rp 75,000,000,000 amounted toRp 74,641,309,242 (2011: Rp 74,773,559,550).

Pinjaman ini dikenakan suku bunga sebesar 10%per tahun (floating rate) dan akan jatuh tempo pada tanggal 24 Mei 2013 dan dapat diperpanjang kembali sesuai dengan kesepakatan kedua belah pihak.

This loan bears a floating interest rate of 10%annually. The loan will mature on24 May 2013 and might be extended based on consensus of both parties.

iii. Berdasarkan Surat Perjanjian Kredit No 118

tanggal 25 Mei 2012 yang dinyatakan dalam akta Notaris M. Kholid Artha, SH, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh tambahan fasilitas kredit modal kerja sebesar Rp 200.000.000.000 untuk modal kerja industri pakan ternak dan peternakan ayam. Pada tanggal 31 Desember 2012 saldo pinjaman kredit modal kerja ini adalah sebesar Rp 199.370.164.118 (2011:nihil).

iii. Based on Credit Agreement No.18 dated 25 May 2012 made before M.Kholid Artha, SH, Notary inJakarta, the Company had obtained additional working capital credit facility with maximumcredit limit amounted to Rp 200,000,000,000 for the working capital in feedmill and poultry industry. As of 31 December 2012 the balance of this working capital loan is amounted to Rp 199,370,164,118. (2011: nil).

Pinjaman ini dikenakan suku bunga sebesar 10% per tahun (floating rate) dan akan jatuh tempo pada tanggal 24 Mei 2013 dan dapat diperpanjang kembali sesuai dengan kesepakatan kedua belah pihak.

This loan bears a floating interest rate of 10% annually. The loan will mature on 24 May 2013 and might be extended based on agreement of both parties.

Jaminan atas fasilitas-fasilitas kredit dari BNI saling terikat secara “Cross Collateralized” dan “Cross Default”.

The collateral the facilities obtained from BNI are "Cross Collateralized" and “Cross Default”.

Seluruh Fasilitas pinjaman yang diperoleh dari BNI dijamin dengan jaminan:

Credit facility that obtained from BNI was secured by:

3 (tiga) bidang tanah berikut bangunan dan

mesin-mesin pakan ternak yang terletak di Desa Ploso, Kecamatan Wonoayu, Kabupaten Sidoarjo, Propinsi Jawa Timur dengan Sertifikat Hak Guna Bangunan (SHGB) No. 1 seluas 35.741 m2 , SHGB No. 2 seluas 110.734 m2 dan SHGB No. 3 seluas 53.525 m2 yang terdaftar atas nama Perusahaan;

3 (three) land lot included building and feedmill machineries which are located inPloso Village, Wonoayu District, Sidoarjo Regency, East Java Province under Building Rights Title Certificate (SHGB) No.1 with 35,741 sqm, Building Rights Title Certificate (SHGB) No. 2 with 110,734 sqm, and Building Rights Title (SHGB) No. 3 with 53,525 sqm. All of these are registered under the name of Company (see Note 13);

2 (dua) bidang tanah berikut bangunan dan

mesin-mesin pakan ternak yang terletak di Desa Ketimang, Kecamatan Wonoayu, Kabupaten Sidoarjo, Propinsi Jawa Timur dengan Sertifikat Hak Guna Bangunan (SHGB) No. 2 seluas 57.863 m2 dan SHGB No. 1 seluas 21.812 m2 yang terdaftar atas nama Perusahaan;

2 (two) land lot included building and feedmillmachineries in Ketimang Village, Wonoayu District, Sidoarjo Regency, East Java Province under Building Rights Title Certificate (SHGB) No. 2 with 57,863 sqm and Building Rights Title Certificate (SHGB) No. 1 with 21,812 sqm which are registered under the name of theCompany;







Kelima tanah berikut bangunan dan mesin-mesin pakan ternak di atas tanah tersebut diikat dengan Hak Tanggungan sebesar Rp 248.353.000.000

The five of the land lot included building andfeedmill machineries above are included under contract of Mortgage (Hak Tanggungan)amounted to Rp 248,353,000,000.

Sebidang tanah berikut bangunan dan mesin-

mesin pakan ternak yang terletak Desa Gembong, Kecamatan Balaraja, Kabupaten Tangerang, Propinsi Jawa Barat dengan Sertifikat Hak Guna Bangunan (SHGB) No. 2 seluas 625 m2 yang terdaftar atas nama Perusahaan;

A land lot included building and feedmill machineries which is located in GembongVillage, Balaraja District, Tangerang Regency, West Java Province under Building Rights Title Certificates (SHGB) No. 2 with 625 sqm that are registered under the name of theCompany;

3 (tiga) bidang tanah beserta bangunan dan

mesin-mesin pakan ternak yang terletak di Desa Cangkudu, Kecamatan Balaraja, Kabupaten Tangerang, Propinsi Jawa Barat dengan Sertifikat Hak Guna Bangunan (SHGB) No. 1 seluas 46.215 m2, No. 2 seluas 1.200 m2 dan No. 3 seluas 905 m2 yang terdaftar atas nama Perusahaan;

3 (three) land lot with building and feedmill machine which are located in Cangkudu Village, Balaraja District, Tangerang Regency, West Java Province under Building Rights Title Certificates (SHGB) No.1 with 46,215 sqm,No.2 with 1,200 sqm and No. 3 with 905 sqm which are registered under the name of theCompany;

7 (tujuh) bidang tanah di Desa Gembong,

Kecamatan Balaraja, Kabupaten Tangerang, Propinsi Jawa Barat masing-masing dengan Sertifikat Hak Guna Bangunan (SHGB) No. 00068-00073 dan SHGB No. 00075 atas nama Perusahaan dengan jumlah luas seluruhnya 17.754 m2;

7 (seven) land lot in Gembong Village, Balaraja District, Tangerang Regency, West Java Province, each of these lands was under Building Rights Title Certificates (SHGB)No. 0068-00073 and SHGB No. 00075 under the name of the Company with total 17,754 sqm;

2 (dua) bidang tanah yang terletak di desa

Gembong, Kecamatan Balaraja, Kabupaten Tangerang, Propinsi Jawa Barat, dengan SHGB No.00066/Gembong seluas 745 m2 dan SHGB No.00067 seluas 997 m2.

2 (two) land lot in Gembong village, Balaraja Disctrict, Tangerang Regency, West JavaProvince, each of these lands was under SHGB No.00066/Gembong with 745 sqm and SHGB No.00067/Gembong with 997 sqm

13 (tiga belas) tanah berikut bangunan dan mesin-mesin pakan ternak di atas tanah tersebut diikat dengan Hak Tanggungan sebesar Rp 131.884.493.000.

13 (thirteen) land and buildings and machines above feed on the ground, tied to Mortgage amounting to Rp 131,884,493,000.

2 (dua) bidang tanah yang terletak di Desa

Argapura, Kecamatan Cigudeg, Kabupaten Bogor, Propinsi Jawa Barat, dengan Sertifikat Hak Guna Bangunan (SHGB) No.3 dan SHGB No. 4 atas nama perusahaan dengan jumlah luas seluruhnya sebesar 113.884 m2. Seluruh tanah ini telah dibebani Hak Tanggungan Peringkat I sebesar Rp 43.878.000.000;

2 (two) land lot in Argapura Village, Cigudeg District, Bogor Regency, West Java Province, each of these lands was under Building Rights Title Certificates (SHGB) No. 3 and SHGB No. 4 under the name of the Company with total 113,884 sqm. All of these lands were bound under contract of First Class Mortgage amountRp 43,878,000,000;

40 (empat puluh) bidang tanah yang terletak di

Desa Candi, Kec. Maja, Kab. Lebak, Propinsi Banten dengan Sertifikat Hak Guna Bangunan (SHGB) No. 01-32/Candi dan SHGB No. 34-41/Candi atas nama Perusahaan seluas 553.789 m2. Seluruh tanah ini telah dibebani Hak Tanggungan sebesar Rp 10.789.000.000.

40 (forty) land lot located in the Candi village, Maja District, Lebak Regency, Banten Province with SHGB No.01-32/Candi and SHGB No. 34-41/ Candi under the name of the Companywith total 553,789 sqm. The entire land werebound under contract of mortagage amountRp 10,789,000,000.







Tanah seluas +172 hektar terletak di Desa Lebak

Asih, Kec. Curugbitung, Kab. Lebak, saat ini masih dalam proses peningkatan hak atas tanah menjadi Sertifikat Hak Guna Bangunan atas nama Perusahaan dan akan diikat dengan Hak Pertanggungan sebesar Rp 329.113.000.000.

172 acre area of land located in the village of Lebak Asih, Curugbitung District, Lebak, currently in the process of improving land rights into Building Rights Title Certificates (SHGB) onbehalf of the Company and will be tied with mortgage contract coverage amountRp 329,113,000,000.

Utilities, mechanical engineering, equipment

dan peralatan operasional diikat secara fidusia dengan nilai penjaminan sebesar Rp 127.500.000.000.

Utilities, mechanical engineering, equipmentand operational equipment are bound with fiduciary amounted Rp 127,500,000,000.

Mesin-mesin dan peralatan penunjang diikat

secara fidusia dengan nilai penjaminan sebesar Rp 1.730.000.000.

Machineries and equipment are bound with fiduciary amounted Rp 1,730,000,000.

Persediaan diikat secara fidusia dengan nilai

penjaminan sebesar Rp 421.545.000.000. Inventories are under fiduciary with a collateral

amount of Rp 421,545,000,000.

Piutang dagang akan diikat fidusia dengan nilai penjaminan sebesar Rp 341.717.009.000.

Trade receivable is under fiduciary with collateral amount of Rp 341,717,009,000.

Perjanjian-perjanjian kredit dengan Bank BNI mensyaratkan Perusahaan untuk mempertahankan rasio keuangan sebagai berikut :

The loan agreement with Bank BNI required the Company to maintain financial ratios as follows :

Rasio asset lancar terhadap liabilitas lancar

minimal 1x; Current asset to current liabilities ratio

minimum 1 times; Rasio hutang terhadap modal maksimal 1,3x; Debt to Equity ratio maximum 1.3 times; Debt service coverage minimal 1x; Debt service coverage minimum 1x; Pencapaian profit margin sebesar minimal 3%

dalam 3 tahun mendatang. Achievement profit margin of at least 3% in the

next 3 years.

Perjanjian kredit tersebut juga memuat beberapa pembatasan bagi Perusahaan antara lain untuk tidak melakukan hal-hal tersebut tanpa pemberitahuan tertulis dari BNI :

The related agreement imposes several restrictions to the Company, among others, not to enter into following transactions without prior written consent from BNI:

Mengadakan penggabungan usaha (merger), atau

konsolidasi dengan perusahaan lain; Performing merger, or consolidation with other

company; Mengijinkan pihak lain menggunakan Perusahaan

untuk kegiatan usaha pihak lain; Allowing other parties to use the Company

business to run other parties business; Membayar utang Perusahaan kepada pemegang

saham; Paying the Company's debt to shareholders;

Memberikan pinjaman kepada siapapun juga, termasuk kepada para pemegang saham, kecuali jika pinjaman tersebut diberikan dalam rangka transaksi dagang yang berkaitan langsung dengan usahanya;

Granting loan to anyone, including shareholders, unless if the loan was used in connection with the business operation;

Melakukan akuisisi/pengambilalihan aset milik pihak ketiga, yang bernilai material atau lebih dari 10% dari total ekuitas dalam 1 tahun kecuali pengambilalihan aset milik pihak ketiga sebagai akibat langsung dari transaksi dagang; dan

Performing acquisition of third parties assets which have material amount or more than 10% of total equity within 1 year unless acquisition of third parties assets resulting from trading activities; and

Membubarkan Perusahaan dan meminta dinyatakan pailit.

Liquidating the Company and apply for bankruptcy.






b. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk b. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk i. Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 198 tanggal

28 September 2010, yang dinyatakan dalam akta Notaris Dr. Irawan Soerodjo, SH, MSi, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh pinjaman dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Bank Mandiri) berupa fasilitas kredit modal kerja dengan jumlah maksimum sebesar Rp 25.000.000.000 yang digunakan untuk modal kerja peternakan ayam terpadu. Fasilitas ini diperpanjang hingga 27 September 2013 dengan suku bunga sebesar 9,75 % per tahun.

i. Based on Letter of Credit Agreement No. 198 dated 28 September 2010 made before IrawanSoerodjo SH, MSi, a Notary in Jakarta, the Company obtained working capital loan from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Bank Mandiri) with maximum limit of Rp 25,000,000,000 which used to finance working capital for Poultry Farm, This facility was extended until 27 September 2013 and bears interest 9.75% annually.


17 Maret 2011, yang merupakan Addendum I (pertama dari Perjanjian Kredit No. 198 tanggal 28 September 2010), yang dinyatakan dalam akta Notaris Dr. Irawan Soerodjo, SH, Msi, Notaris di Jakarta, Perusahaan mendapatkan tambahan fasilitas kredit dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, dari fasilitas maksimum Rp 25.000.000.000 (Perjanjian Kredit No. 198) menjadi fasilitas maksimum Rp 60.000.000.000. Fasilitas ini diperpanjang hingga 27 September 2013 dengan suku bunga sebesar 9,75 % per tahun.

ii. Based on Letter of Credit Agreement No. 126dated 17 March 2011 which is an Addendum I (the first of Letter of Credit Agreement No. 198 dated 28 September 2011), made before Irawan Soerodjo SH, MSi, a Notary in Jakarta, the Company had obtained additional credit facility from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk from maximum limit of Rp 25,000,000,000 (Letter ofCredit Agreement No. 198) to maximum limit ofRp 60,000,000,000. This facility was extended until 27 September 2013 and bears interest 9.75%annually.

iii. Berdasarkan Perjanjian Kredit No.127 tanggal

28 September 2011 yang merupakan addendum II (kedua dari Perjanjian Kredit No. 198 tanggal 28 September 2010) yang dinyatakan dalam akta Notaris Dr. Irawan Soerodjo, SH, Msi, Notaris di Jakarta, Perusahaan mendapatkan tambahan fasilitas kredit dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk, dari fasilitas maksimum Rp 60.000.000.000 (Perjanjian Kredit No. 126) menjadi fasilitas maksimum Rp 150.000.000.000 Fasilitas ini diperpanjang hingga 27 September 2013 dengan suku bunga sebesar 9,75 % per tahun. Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman kredit modal kerja adalah sebesar Rp 148.553.243.127 (2011: Rp 147.493.170.371).

iii. Based on Letter of Credit Agreement No. 127 dated 28 September 2011 which is an addendum II (the second of Letter of Credit Agreement No. 198 dated 28 September 2011), made before Irawan Soerodjo SH, MSi, a Notary in Jakarta, the Company had obtained additional credit facility from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk from maximum limit of Rp 60,000,000,000 (Letter of Credit Agreement No. 126) to maximum limit of Rp 150,000,000,000. This facility was extended until 27 September 2013 and bears interest 9.75%annually. As of 31 December 2012, outstandingbalance of working capital loan amounted to Rp 148,553,243,127 (2011: Rp 147,493,170,371).

Jaminan atas fasilitas-fasilitas kredit dari Bank Mandiri saling terikat secara “Cross Collateralized” dan “Cross Default”.

The collateral the facilities obtained from BankMandiri are "Cross Collateralized" and “Cross Default”.

Seluruh Fasilitas pinjaman yang diperoleh dari Bank Mandiri dijamin dengan jaminan:

Credit facility that obtained from Bank Mandiri wassecured by:

Aset tetap berupa tanah, bangunan, sarana dan

prasarana mesin dan peralatan ternak kandang breeding farm dan commercial farm yang diikat dengan Hak Tanggungan sebesar Rp 105.000.000.000;

Fixed assets such as land, buildings, facilities and infrastructure machinery and equipment breeding farm and commercial farm are bounded with First Class Mortgage amounted to Rp 105,000,000,000;

Tanah dan bangunan Rumah Potong dan

Pengolahan Ayam dan kantor beserta sarana pelengkap dan mesin-mesin di Parung, Kabupaten Bogor, Jawa Barat yang akan diikat Hak Tanggungan senilai Rp 63.000.000.000;

Land, building slaughterhouse and Processing chicken, offices and supplementary facilities and machinery in Parung, Bogor Regency, West Javawhich bound under contract of Mortgage amounted to Rp 63,000,000,000;






b. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Lanjutan) b. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Continued)

Tanah dan bangunan kandang ayam, sarana pelengkap beserta mesin-mesin dan peralatannya di Kabupaten Sukabumi, Jawa Barat yang akan diikat Hak Tanggungan senilai Rp 5.700.000.000;

Land and building of farm, supplementary facilities with machinery and equipments in Sukabumi District, West Java which boundunder contract of mortgage amounted toRp 5,700,000,000;

Tanah dan bangunan kantor DOC, Feedmill

beserta sarana pelengkap dan mesin-mesin di Kabupaten Tanah Laut, propinsi Kalimantan Selatan yang akan diikat Hak Tanggungan senilai Rp 36.000.000.000;

Land and DOC office buildings, feedmill and supplementary facilities and machinery in Tanah Laut District, South Borneo Provincewhich bound under contract of mortgageamounted to Rp 36,000,000,000;

Tanah, bangunan dan prasarana, mesin dan

peralatan dengan Hak Tanggungan senilai Rp 35.000.000.000.

Land, building and infrastructure machinery andequipment with mortgage amounted toRp 35,000,000,000.

Tanah dan bangunan rumah potong ayam beserta

sarana pelengkap dan mesin- mesin dikabupaten Mojokerto, Jawa Timur yang akan diikat Hak Tanggungan senilai Rp 64.000.000.000.

Land and slaughterhouse building andsupplementary facilities and machinery in Mojokerto Regency, East Java are bounded under contract of Mortgage amounted to Rp 64,000,000,000.

Persediaan yang akan diikat dengan fidusia

senilai Rp 105.000.000.000; dan Inventory is under fiduciary amounting to

Rp 105,000,000,000; and

Piutang yang akan diikat fidusia senilai Rp 45.000.000.000.

Receivable is under fiduciary amounting to Rp 45,000,000,000;

Perjanjian-perjanjian kredit dengan Bank Mandiri mensyaratkan Perusahaan untuk mempertahankan rasio keuangan sebagai berikut :

The loan agreement with Bank Mandiri required the Company to maintain financial ratios as follows :

Rasio asset lancar terhadap liabilitas lancar

minimal 1x; Current asset to current liabilities ratio

minimum 1x; Rasio hutang terhadap modal maksimal 2,33x; Debt to Equity ratio maximum 2.33x; Debt service coverage minimal 1x; Debt service coverage minimum 1x;

Perjanjian kredit tersebut juga memuat beberapa pembatasan bagi Perusahaan antara lain untuk tidak melakukan hal-hal tersebut tanpa pemberitahuan tertulis dari Bank Mandiri :

The related agreement imposes several restrictions to the Company, among others, not to enter into following transactions without prior written consent from Bank Mandiri:

Merubah kepemilikan saham yang mengakibatkan

porsi kepemilikan saham PT Sietek Nusantara Finance menurun;

Changing the ownership of shares which resulting decrease in the portion of share ownership in PT Sietek Nusantara Finance;

Memindahtangankan agunan; Transfer of collateral; Mengikat diri sebagai penjamin utang (kecuali

kepada entitas anak) atau menjaminkan harta kekayaan perusahaan yang telah dijaminkan kepada Bank Mandiri kepada pihak lain;

Acting as a guarantor of debt (except to the subsidiaries) or company’s assets as collateral that has been pledged to Bank Mandiri to otherparties;

Melakukan merger, akuisisi, menjual aset senilai lebih dari 10% dari total aset dalam 1 tahun buku;

Perform merger, acquisition and sale of assetsexceed 10% of total asset in1 accounting year;

Memperoleh pinjaman dari Bank/kreditur lain; Getting a loan from Bank / other creditors; Melakukan penyertaan kepada perusahaan lain

selain entitas anak; Make investments to companies other than

subsidiaries; Mengadakan ekspansi usaha atau investasi baru;

dan Conducting business expansion or new

investment; and Membayar/melunasi utang kepada pemegang

saham. Pay / pay off debt to shareholders.






c. Raiffeisen Bank International c. Raiffeisen Bank International

Raiffeisen Bank International (“RBI”) menawarkan fasilitas pembiayaan niaga tidak terikat (Uncommitted Trade Finance Facilities) sebesar USD 10.000.000 melalui surat No. LO10/071/TCF/WT tertanggal 21 Juli 2010 dan Perusahaan telah menerima penawaran tersebut. Fasilitas ini terdiri dari Sight LC Facility (“LCF”), Import Loan Facility (“ILF”) dengan jangka waktu maksimum 60 hari, Trust Receipt Facility (“IFF”) dengan jangka waktu maksimum 60 hari dan Inventory Financing Facility (“INVF”) dengan jangka waktu maksimum 120 hari.

Raiffeisen Bank International (“RBI”) offereduncommitted trade financing facilities amounted toUSD 10,000,000 through the letter No. LO10/071/TCF/WT dated 21 July 2010 and the Company accepted the offer. These facilities consistof Sight LC Facility (“LCF”), Import Loan Facility (“ILF”) maximum 60 days, Trust Receipt Facility (“IFF”) maximum 60 days and Inventory Financing Facility (“INVF”) maximum 120 days.

Fasilitas ini ditujukan untuk membiayai pembelian dan penyimpanan jagung, tepung kedelai (soya bean meal), kacang kedelai (soybeans), tepung jagung (corn glutten meal), meat bone meal, tepung lobak (rapeseed meal) impor atau produk lainnya yang dapat diterima. Fasilitas ini dijamin dengan persediaan dan perjanjian Tripartite Collateral Management antara Perusahaan, RBI dan PT Sucofindo (Persero).

These facilities shall be used to finance the purchase and storage of imported corn, soya bean meal,soybeans, corn glutten meal, meat bone meal, rapeseed meal or other acceptable products. These facilities are secured by inventories, and TripartiteCollateral Management Agreement between the Company, RBI and PT Sucofindo (Persero).

Sesuai dengan surat No. LO12/043/TCF/WE/ja tanggal 2 Agustus 2012 dari RBI, fasilitas pembiayaan dapat dipergunakan untuk pembiayaan atas pembelian dari suplier lokal. Fasilitas ini telah diperpanjang untuk jangka waktu satu tahun hingga 2 Agustus 2013.

In accordance to Letter No. LO12/043/TCF/WE/jadated 2 August 2012 from RBI, the financing facilitycan be used to finance the purchase from local supplier. This facility has been extended for a periodof one year up to 2 August 2013.

Perusahaan harus menjaga rasio pinjaman terhadap jaminan kurang dari 70%. Pada tanggal 31 Desember 2012 saldo pinjaman atas fasilitas ini adalah USD 4.276.746 atau setara dengan Rp 41.356.131.109 (2011: nihil).

The Company should maintain loan to collateral ratiobelow 70%. As of 31 December 2012 the outstandingbalance on this facility is USD 4,276,746 or equivalentto Rp 41,356,131,109 (2011: nil).

d. PT Bank Bukopin Tbk d. PT Bank Bukopin Tbk

Berdasarkan surat perjanjian pemberian fasilitas Line Letter of Credit (LC) No. XLI/053/BUKI/PK-LC/IV/2011 tanggal 5 April 2011, PT Sierad Industries (entitas anak) memperoleh fasilitas LC dalam bentuk Sight Letter of Credit dari PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) dengan maksimum kredit sampai dengan USD 2.000.000 yang akan dipergunakan untuk impor bahan baku (Hot-Dip Galvanized Steel Sheet in Coil).

Based on Letter Agreement facilitation Line Letter of Credit (LC) No. XLI/053/BUKI/PK-LC/IV/2011 dated5 April 2011, PT Sierad Industries (subsidiary) hadobtained LC facilities such as Sight Letter of Credit from PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) with maximum credit up to USD 2,000,000 which will be used to import raw materials (Hot-Dip Galvanized Steel Sheet in Coil).

Jangka waktu fasilitas LC adalah 12 bulan sejak tanggal penerbitan LC pertama kali. Fasilitas ini dijamin dengan menyerahkan agunan berupa dana yang ditempatkan dalam bentuk Deposito pada Bukopin senilai 100% dari setiap nominal LC yang diterbitkan tercatat atas nama PT Sierad Industries.

LC facility period is 12 months since the date of issuance of the first LC. This facility is guaranteed by collateral such as fund issued in a Deposit at Bukopin at 100% of each nominal LC issued registered in the name of PT Sierad Industries.

Perusahaan tidak memperpanjang fasilitas tersebut di tahun 2012.

The Company did not extend the facility in 2012.





20. UTANG BANK JANGKA PANJANG 20. LONG-TERM BANK LOANS

2 0 1 2 2 0 1 1 Fasilitas Kredit Investasi : Investment Credit Facilities :PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk (a) 207.110.185.506 123.639.108.295 (Persero) Tbk (a) PT Bank Mandiri (Persero)Tbk (c) 95.113.077.149 117.500.000.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (c)PT CIMB Niaga Tbk (d) 99.294.400.000 25.400.000.000 PT CIMB Niaga Tbk (d)PT Bank Bukopin Tbk (b) 57.084.451.704 22.000.000.000 PT Bank Bukopin Tbk (b)PT Bank Rakyat Indonesia PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk (e) 1.832.000.000 - (Persero) Tbk (e)

Fasilitas Kredit Modal Kerja : Working Capital Loan :PT Bank Bukopin Tbk (b) 110.750.366.942 75.000.000.000 PT Bank Bukopin Tbk (b) Fasilitas Line Letter of Credit : Line Letter of Credit Facilities : PT Bank Bukopin (b) 109.391.993.530 149.708.209.204 PT Bank Bukopin (b)

680.576.474.831 513.247.317.499

Biaya transaksi belum diamortisasi ( 2.571.681.264 ) ( 4.842.807.320 ) Unamortized transaction cost 678.004.793.567 508.404.510.179 Dikurangi : Bagian yang jatuh tempo Less : Current maturity of

dalam satu tahun ( 197.999.504.558 ) ( 106.371.250.161 ) long-term bank loan Bagian Jangka Panjang 480.005.289.009 402.033.260.018 Long-Term Bank Loans

a. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk a. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

i. Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 88 tanggal

16 Juni 2009 yang dinyatakan dalam akta Notaris Dr. Irawan Soerodjo, SH, MSi, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh tambahan fasilitas kredit investasi dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) dengan maksimum kredit sampai dengan Rp 21.500.000.000 untuk keperluan pembangunan kandang ayam di Desa Argapura, Kecamatan Cigudeg, Kabupaten Bogor, Propinsi Jawa Barat. Jangka waktu pinjaman adalah sejak tanggal penandatanganan perjanjian kredit sampai dengan bulan Maret 2014, termasuk masa tenggang (grace period) sampai dengan bulan Desember 2009 dengan suku bunga sebesar 10,25% per tahun. Perjanjian ini mengalami perubahan beberapa kali, terakhir pada 28 Juli 2010. Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman kredit investasi adalah sebesar Rp 6.228.638.378 (2011: Rp 11.932.996.897).

i. Based on Credit Agreement No. 88 made before Dr. lrawan Soerodjo, SH, MSi, a Notary in Jakarta, dated 16 June 2009, the Company obtained an additional investment credit facility from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) with maximum credit limit amounted to Rp 21,500,000,000. The purpose of this loan is to support construction of farm project in Argapura Village, Cigudeg District, Bogor Regency, West Java Province. The term of this loan is starting from the signing date of agreement up to March 2014 which includes a grace period until December 2009 and charged an annual interest of 10.25%. This agreement has been amended for several times and the last amendment was 28 July 2010. As of 31 December 2012, outstanding balance of this facility was Rp 6,228,638,377 (2011: Rp 11,932,996,898).


28 Juli 2010 yang dinyatakan dalam akta Notaris Dr. Irawan Soerodjo, SH, MSi, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh tambahan fasilitas kredit investasi dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) dengan maksimum kredit sampai dengan Rp 8.291.000.000 untuk keperluan pembangunan kandang ayam di Desa Cigudeg, Kabupaten Bogor, Propinsi Jawa Barat. Jangka waktu pinjaman adalah sejak tanggal penandatanganan perjanjian kredit sampai dengan bulan Januari 2015, termasuk masa tenggang (grace period) sampai dengan bulan Januari 2011 dengan suku bunga sebesar 10,25% per tahun. Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman fasilitas ini adalah sebesar Rp 4.772.030.555 (2011: Rp 6.766.530.001).

ii. Based on Credit Agreement No. 283 made before Dr. lrawan Soerodjo, SH, MSi, a Notary in Jakarta, dated 28 July 2010, the Company obtained an additional investment credit facility from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) with maximum credit limit amounted to Rp 8,291,000,000. The purpose of this loan is to support construction of farm project in Cigudeg Village, Bogor Regency, West Java Province. The term of this loan is starting from the signing date of agreement up to January 2015 which includes a grace period until January 2011 and bears interest 10.25% annually. As of 31 December 2012, outstanding balance of this facility was Rp 4,772,030,555 (2011: Rp 6,766,530,001).





20. UTANG BANK JANGKA PANJANG (Lanjutan) 20. LONG-TERM BANK LOANS (Continued)

a. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Lanjutan) a. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk(Continued)

iii. Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 281 tanggal

28 Juli 2010 yang dinyatakan dalam akta Notaris Dr. Irawan Soerodjo, SH, MSi, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit investasi dari BNI dengan maksimum kredit sampai dengan Rp 149.672.000.000 untuk membangunan lahan peternakan di Desa Asih, Kecamatan Curugbitung dan Desa Sukarame, Kecamatan Sajira, keduanya terletak di Kabupaten Lebak, Propinsi Banten. Jangka waktu pinjaman adalah sejak tanggal penandatanganan perjanjian kredit sampai dengan bulan Juli 2017, termasuk masa tenggang (grace period) selama 24 bulan dan dikenakan bunga sebesar 10,25% per tahun. Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman fasilitas ini adalah sebesar Rp 139.056.341.074 (2011: Rp 100.933.509.485).

iii. Based on Credit Agreement No. 281 madebefore Dr. lrawan Soerodjo, SH, MSi, a Notaryin Jakarta, dated 28 July 2010, the Company obtained an investment credit facility from BNI with maximum credit limit amounted to Rp 149,672,000,000 to build breeding farm inAsih Village, Curugbitung Sub-distric andSukarame Village, Sajira Sub-distric, both islocated in the Lebak District, Banten Province.The term of this loan is starting from the signing date of agreement up to July 2017 which includes a grace period for 24 monthsand bears interest 10.25% per annum. As of31 December 2012, the outstanding balance ofthis facility amounted to Rp 139,056,341,074(2011: Rp 100,933,509,485.

iv. Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 282 tanggal

28 Juli 2010 yang dinyatakan dalam akta Notaris Dr. Irawan Soerodjo, SH, MSi, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit investasi IDC (Interest During Construction) dari BNI dengan maksimum kredit sampai dengan Rp 15.505.000.000. Untuk membiayai 65% liabilitas bunga yang timbul selama masa pembangunan lahan peternakan di Desa Asih, Kecamatan Curugbitung dan Desa Sukarame, Kecamatan Sajira, keduanya terletak di Kabupaten Lebak, Propinsi Banten. Jangka waktu pinjaman adalah sejak tanggal penandatanganan perjanjian kredit sampai dengan bulan Juli 2017, termasuk masa tenggang (grace period) selama 24 bulan dan dikenakan bunga sebesar 10,25%per tahun. Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman fasilitas ini adalah sebesar Rp 8.462.788.802 (2011: Rp 2.985.880.268).

iv. Based on Credit Agreement No. 282 madebefore Dr. lrawan Soerodjo, SH, MSi, a Notaryin Jakarta, dated 28 July 2010, the Company obtained an IDC (Interest During Construction) investment credit facility from BNI withmaximum credit limit amounted toRp 15,505,000,000. The purpose of this loan is to funding 65% of interest liability during the construction breeding farm development inAsih Village, Curugbitung Sub-district andSukarame Village, Sajira Sub-district, both islocated in the Lebak District, Banten Province. The term of this loan is starting from the signing date of agreement up to July 2017 which includes a grace period for 24 months and bears interest 10.25% annually. As of31 December 2012, the outstanding balance ofthis facility amounted to Rp 8,462,788,802(2011: Rp 2,985,880,268).

v. Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 119 tanggal

25 Mei 2012 yang dinyatakan dalam akta Notaris M Kholid Artha, SH, MSi, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit investasi dari BNI dengan maksimum kredit sampai dengan Rp 36.123.000.000 untuk membangun infrastruktur dan peralatan di lahan peternakan 1-3 yang terletak di Desa Asih, Kecamatan Curugbitung dan Desa Sukarame, Kecamatan Sajira, Propinsi Banten. Jangka waktu pinjaman adalah sejak tanggal penandatanganan perjanjian kredit sampai dengan 24 Oktober 2018, termasuk masa tenggang (grace period) selama 18 bulan dikenakan bunga sebesar 10,25% per tahun. Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman fasilitas ini adalah sebesar Rp 23.924.980.469.

v. Based on Credit Agreement No. 119 madebefore M Kholid Artha, SH, MSi, a Notary inJakarta, dated 25 May 2012, the Companyobtained an investment credit facility from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) with maximum credit limit amounted to Rp 36,123,000,000 to build the infrastructureand equipment in breeding farm 1-3 located inAsih Village, Curugbitung Sub-district andSukarame Village, Sajira Sub-district, BantenProvince. The term of this loan is starting from the signing date of agreement up to 24 October2018 which includes a grace period for 18 months and bears interest rate of 10.25%annually. As of 31 December 2012, theoutstanding balance of this facility amounted to Rp 23.924.980.469.







vi. Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 120 tanggal

25 Mei 2012 yang dinyatakan dalam akta Notaris M Kholid Artha, SH, MSi, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit investasi IDC (Interest During Construction) dari BNI dengan maksimum kredit sampai dengan Rp 1.659.000.000 untuk membiayai 70% liabilitas bunga yang timbul selama masa pembangunan infrastruktur dan peralatan di Breeding Farm 1-3 yang terletak Desa Asih, Kecamatan Curugbitung dan Desa Sukarame, Kecamatan Sajira, keduanya terletak di Kabupaten Lebak, Propinsi Banten. Jangka waktu pinjaman adalah sejak tanggal penandatanganan perjanjian kredit sampai dengan 24 Oktober 2018, termasuk masa tenggang (grace period) selama 18 bulan dan dikenakan bunga sebesar 10,25% per tahun. Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman fasilitas ini adalah sebesar Rp 399.622.973.

vi. Based on Credit Agreement No. 120 made before M Kholid Artha, a Notary in Jakarta, dated 25 May 2012, the Company obtained an IDC (Interest During Construction) investment credit facility from BNI with maximum credit limit amounted to Rp 1,659,000,000 funding 70% of interest liabilityduring the construction of infrastructure andequipment of breeding farm 1-3 in Asih Village,Curugbitung Sub-district and Sukarame Village,Sajira Sub-district, Banten Province. The term of this loan is starting from the signing date of agreement up to 24 October 2018 which includes agrace period for 18 months and bears interest10.25% per annum. As of 31 December 2012, theoutstanding balance of this facility amounted toRp 399,622,973.

vii. Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 121 tanggal

25 Mei 2012 yang dinyatakan dalam akta Notaris M Kholid Artha, SH, MSi, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit investasi dari BNI dengan maksimum kredit sampai dengan Rp 12.759.000.000 untuk membangun infrastruktur dan peralatan di lahan penetasan yang terletak di Desa Asih, Kecamatan Curugbitung dan Desa Sukarame, Kecamatan Sajira, Propinsi Banten. Jangka waktu pinjaman adalah sejak tanggal penandatanganan perjanjian kredit sampai dengan 24 Oktober 2018, termasuk masa tenggang (grace period) selama 18 bulan dan dikenakan bunga sebesar 10,25% per tahun. Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman fasilitas ini adalah sebesar Rp 10.021.071.195.

vii. Based on Credit Agreement No. 121 made before M Kholid Artha, SH, MSi, a Notary in Jakarta,dated 25 May 2012, the Company obtained aninvestment credit facility from BNI with maximumcredit limit amounted to Rp 12,759,000,000 tobuild infrastructure and equipment in hatcheryfarm located in Asih Village, Curugbitung Sub-district and Sukarame Village, Sajira Sub-district,Banten Province. The term of this loan is starting from the signing date of agreement up to 24 October 2018 which includes a grace period for 18 months and bears interest 10.25% per annum.As of 31 December 2012, the outstanding balanceof this facility amounted to Rp 10,021,071,195.

viii. Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 122 tanggal

25 Mei 2012 yang dinyatakan dalam akta Notaris M Kholid Artha, SH, MSi, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit investasi IDC (Interest During Construction) dari BNI dengan maksimum kredit sampai dengan Rp 469.000.000 untuk membiayai 70% liabilitas bunga yang timbul selama masa pembangunan pembangunan infrastruktur dan peralatan di lahan penetasan yang terletak Desa Asih, Kecamatan Curugbitung dan Desa Sukarame, Kecamatan Sajira, keduanya terletak di Kabupaten Lebak, Propinsi Banten. Jangka waktu pinjaman adalah sejak tanggal penandatanganan perjanjian kredit sampai dengan 24 Oktober 2018, termasuk masa tenggang (grace period) selama 18 bulan dan dikenakan bunga sebesar 10,25% per tahun. Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman fasilitas ini adalah sebesar Rp 19.482.456.

viii. Based on Credit Agreement No. 122 made beforeM Kholid Artha, a Notary in Jakarta, dated 25 May 2012, the Company obtained an IDC (Interest During Construction) investment credit facility from BNI with maximum credit limit amounted to Rp 469,000,000 to funding 70% of interest liabilityduring the construction of infrastructure and equipment of hatchery farm in Asih Village, Curugbitung Sub-district and Sukarame Village,Sajira Sub-district, both are located in the LebakDistrict, Banten Province. The term of this loan is starting from the signing date of agreement up to24 October 2018 which includes a grace period for18 months and bears interest 10.25% per annum.As of 31 December 2012, the outstanding balanceof this facility amounted to Rp 19,482,456.







ix. Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 123 tanggal

25 Mei 2012 yang dinyatakan dalam akta Notaris M Kholid Artha, SH, MSi, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit investasi dari BNI dengan maksimum kredit sampai dengan Rp 107.692.000.000 untuk membangunan lahan peternakan 4 dan 5 yang terletak di Desa Asih, Kecamatan Curugbitung dan Desa Sukarame, Kecamatan Sajira, Kabupaten Lebak, Propinsi Banten. Jangka waktu pinjaman adalah sejak tanggal penandatanganan perjanjian kredit sampai dengan 24 Oktober 2018, termasuk masa tenggang (grace period) selama 18 bulan dan dikenakan bunga sebesar 10,25% per tahun. Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman fasilitas ini adalah sebesar Rp 13.077.699.898.

ix. Based on Credit Agreement No. 123 madebefore M Kholid Artha, SH, MSi, a Notary in Jakarta, dated 25 Mei 2012, the Company obtained an investment credit facility from BNIwith maximum credit limit amounted to Rp 107,692,000,000 to build breeding farm 4and 5 located in Asih Village, Curugbitung Sub-district and Sukarame Village, Sajira Sub-district, both are located in the Lebak District, Banten Province. The term of this loan is starting from the signing date of agreement up to 24 October 2018 which includes a grace period for 18 months and bears interest 10.25%per annum. As of 31 December 2012, theoutstanding balance of this facility amountedto Rp 13,077,699,898.

x. Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 124 tanggal

25 Mei 2012 yang dinyatakan dalam akta Notaris M Kholid Artha, SH, MSi, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit investasi IDC (Interest During Construction) dari BNI dengan maksimum kredit sampai dengan Rp 7.478.000.000 untuk membiayai 70% liabilitas bunga yang timbul selama masa pembangunan lahan peternakan 4 dan 5 yang terletak Desa Asih, Kecamatan Curugbitung dan Desa Sukarame, Kecamatan Sajira, keduanya terletak di Kabupaten Lebak, Propinsi Banten. Jangka waktu pinjaman adalah sejak tanggal penandatanganan perjanjian kredit sampai dengan 24 Oktober 2018, termasuk masa tenggang (grace period) selama 18 bulan dengan suku bunga sebesar 10,25% per tahun. Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman fasilitas ini adalah sebesar Rp 144.640.600.

x. Based on Credit Agreement No. 124 madebefore M Kholid Artha, a Notary in Jakarta, dated 25 May 2012, the Company obtained an IDC (Interest During Construction) investment credit facility from BNI with maximum creditlimit amounted to Rp 7,478,000,000 to funding70% of interest liability during the construction of infrastructure and equipment of breeding farm 4 and 5 in Asih Village, Curugbitung Sub-district and Sukarame Village, Sajira Sub-district, both are located in the Lebak District, Banten Province. The term of this loan is starting from the signing date of agreement up to 24 October 2018 which includes a graceperiod for 18 months and bears interest 10.25%per annum. As of 31 December 2012, theoutstanding balance of this facility amountedto Rp 144,640,600.

Jaminan atas fasilitas-fasilitas ini terikat secara “Cross Collateralized” terhadap fasilitas kredit modal kerja yang diperoleh Perusahaan dari BNI. (Lihat Catatan 19).

The collateral for this facility was "CrossCollateralized" against working capital loan facilityobtained from BNI (See Note 19).

Atas pinjaman ini, Perusahaan terikat dengan pembatasan tidak diperkenankan sama dengan yang ditetapkan pada fasilitas kredit modal kerja yang telah diperoleh dari BNI (Lihat Catatan 19).

Under this agreement, the Company is bound to several covenants which are corresponding to the working capital loan facility obtained from BNI (SeeNote 19).






b. PT Bank Bukopin Tbk b. PT Bank Bukopin Tbk

i. Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 28 tanggal 26 Juli 2010 yang dinyatakan dalam akta Notaris Tetty Herawati Soebroto, SH, MH, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit dari PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) dengan maksimum kredit sampai dengan Rp 40.000.000.000 yang digunakan untuk modal kerja operasional perusahaan. Pada tanggal 17 Desember 2010, berdasarkan akta perubahan perjanjian kredit yang diaktakan dalam akta No. 70 dengan Notaris yang sama, Perusahaan mendapatkan tambahan fasilitas kredit sebesar Rp 35.000.000.000, sehingga jumlah plafond yang diberikan Bukopin menjadi Rp 75.000.000.000. Perjanjian ini telah diperpanjang untuk jangka waktu 2 tahun dan akan jatuh tempo pada 26 Juli 2014. Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman fasilitas ini adalah sebesar Rp 69.187.352.991 (2011: Rp 74.833.250.161).

i. Based on Credit Agreement No. 28 made before Dr. Tetty Herawati Soebroto, SH, MH, a Notary in Jakarta, dated 26 July 2010, the Company obtained an credit facility from PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) with maximum credit limit amounted to Rp 40,000,000,000 which is used for working capital operations. On 17 December2010, according to deed of amendment of credit agreement No.70 made by the same Notary, theCompany obtained additional credit facilities amounting to Rp 35,000,000,000, so themaximum credit facility provided by Bukopin isamounted to Rp 75,000,000,000, This agreementhad been extended 2 years and will be mature at26 July 2014. As of 31 December 2012,outstanding balance of this facility was Rp 69,187,352,991 (2011: Rp 74,833,250,161).

Fasilitas pinjaman yang diperoleh dari Bukopin dijamin dengan jaminan:

Credit facility that obtained from Bukopin wassecured by:

2 (dua) bidang tanah dan bangunan yang

terletak di Desa Agrapura, Kecamatan Cigudeg, Kabupaten Bogor, Propinsi Jawa Barat dengan SHGB No. 5 seluas 72.460 m2 dan SHGB No. 6 seluas 79.000 m2 yang tercatat atas nama Perusahaan;

2 (two) land lot and building in Argapura Village, Cigudeg District, Bogor Regency, West Jabar Province, with SHGB No. 5 of 72,460 sqm and SHGB No.6 of 79,000 sqmregistered with the name of the Company;

3 Bidang tanah dengan SHGB No.1 seluas 95.725

m2, SHGB No. 2 seluas 76.945 m2 dan SHGB No. 5 seluas 62.395 yang terletak di Desa Cijulang, Kecamatan Jampang Tengah, Kabupaten Sukabumi, Propinsi Jawa Barat yang terdaftar atas nama Perusahaan.

3 land lot with an area of 95,725 sqm withSHGB No.1, area of 76,945 sqm with SHGBNo. 2 and area of 62,395 sqm with SHGBNo. 3 located in the Cijulang Village, Middle Jampang District, Sukabumi Regency, WestJava Province, which are registered under the name of the Company.

3 Bidang tanah dengan SHGB No.1 seluas 43.180

m2, SHGB No. 2 seluas 88.690 m2 dan SHGB No. 10 seluas 43.180 m2 yang terletak di Desa Cijulang, Kecamatan Jampang Tengah, Kabupaten Sukabumi, Propinsi Jawa Barat yang terdaftar atas nama Perusahaan.

3 land lot with an area of 43,180 sqm withSHGB No.1, area of 88,690 sqm with SHGBNo. 2 and area of 43,180 sqm with SHGBNo. 10 located in the Cijulang Village, Middle Jampang District, Sukabumi Regency, West Java Province, which are registeredunder the name of the Company.

Mesin dan peralatan Breeding Farm dengan

total nilai penjaminan Rp 16.556.900.000. Machineries and equipment Breeding Farm

with collateral amount Rp 16,556,900,000.






b. PT Bank Bukopin Tbk (Lanjutan) b. PT Bank Bukopin Tbk (Continued)

ii. Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 71 tanggal 5 April 2011 yang dinyatakan dalam akta Notaris Arry Supratno, SH, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh fasilitas line Letter of Credit (LC)/ Surat Kredit Berdokumen Dalam Negeri (SKBDN) dalam bentuk Sight LC dengan maksimum kredit sebesar USD 20,000,000 atau setara dengan Rp 180.000.000.000 dengan tujuan untuk pembelian bahan baku pakan ternak (impor dan lokal). Jangka waktu fasilitas LC/SKBDN adalah 24 bulan, sejak tanggal penandatanganan perjanjian kredit sampai dengan 5 April 2013 dan dikenakan bunga sebesar 5% per tahun jika dalam mata uang USD (Dollar Amerika Serikat) atau 11% per tahun jika dalam mata uang IDR (Indonesia Rupiah).

ii. Based on Credit Agreement No. 71 made before Arry Supratno, SH, a notary in Jakarta, dated 5 April 2011, the Company obtained Line Letterof Credit (LC) facility/Domestic Letter of CreditDocumented (SKBDN) such as Sight LC with maximum credit of USD 20,000,000 orequivalent to Rp 180,000,000,000 with the purpose to purchase of feed raw material (import and local). LC facility period is24 months, since date of signing the loan agreement up to 5 April 2013 and bears a floating interest rate of 5% per annum if thecurrency in USD (U.S Dollar) or 11% per annum ifthe currency in IDR (Indonesian Rupiah).

Atas fasilitas tersebut diatas, Perusahaan menambah agunan yang terdiri dari:

The above facility, the Company added collateral such as:

Persediaan bahan baku pakan ternak yang

dibiayai dengan fasilitas ini minimal 83.000 ton ekuivalen dengan Rp 250.000.000.000.

Inventory of feed raw material was financed with minimum facility of 83,000 ton equivalent with Rp 250,000,000,000.

Jaminan atas fasilitas ini terikat secara “Cross Collateralized” terhadap fasilitas kredit modal kerja dengan Perjanjian Kredit No. 28 tanggal 26 Juli 2010 dan akta perubahan Perjanjian Kredit No. 70 tanggal 17 Desember 2010 dari Bukopin (lihat Catatan 19).

The collateral for this facility was "Cross Collateralized" against working capital loan facility under Letter of Agreements No. 28dated 26 July 2010 and changes Letter of Agreements No. 70 dated 17 December 2010 from Bukopin (See Notes 19).

Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman fasilitas ini adalah sebesar USD 11.442.288 atau setara dengan Rp 110.646.929.015 (2011: USD 16.314.432 atau setara dengan Rp 147.939.266.217).

As of 31 December 2012, outstanding balance of this facility was USD 11,442,288 or equivalent toRp 110,646,929,015 (2011: USD 16,314,432 orequivalent to Rp 147,939,266,217).

iii. Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 43 tanggal

21 Mei 2012 yang dinyatakan dalam akta Notaris Nuraini Zachman, SH, Notaris di Jakarta, Perusahaan mendapatkan tambahan fasilitas kredit dengan maksimal sebesar USD 15.000.000 dalam bentuk Sign LC on-off dengan fasilitas Kredit Modal Kerja sebesar Rp 142.500.000.000. Fasilitas kredit ini digunakan untuk pembelian bahan baku pakan ternak (impor & lokal). Jangka waktu dari fasilitas kredit adalah 24 bulan dan dikenakan bunga 11% p.a.

iii. Based on Credit Agreement No. 43 made before Nuraini Zachman, SH, a notary in Jakarta, dated 21 May 2012, The Company obtained additional credit facility with a maximum of USD 15,000,000 in the form of on-off LC Signwith Working Capital Loan facility amounting to Rp 142,500,000 billion. The credit facility was used for the purchase of feed raw materials (imported and local). The term of the creditfacility is 24 months and bears interest at 11% p.a.

Berdasarkan Surat Persetujuan Pemberian Fasilitas Line LC/SKBDN No. 9420/DKM/VIII/ 2012 tanggal 13 Agustus 2012, Perusahaan memperoleh persetujuan perubahan mata uang fasilitas menjadi Rupiah. Nilai fasilitas kredit maksimum menjadi Rp 142.500.000.000 dalam bentuk Sight LC dan akan jatuh tempo pada 21 Mei 2014. Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman fasilitas ini adalah sebesar Rp 39.845.667.254.

Based on Letter of Credit Agreement LineFacility LC / SKBDN No. 9420/DKM/VIII/2012 dated 13 August 2012, the Company obtained the approval of changes the currency facilityinto Rupiah. The maximum value of the creditfacility to Rp 142,500,000,000 in the form SightLC and will mature on 21 May 2014. As of31 December 2012, the outstanding balance of this facility is amounted to Rp 39,845,667,254.







Fasilitas ini dijamin dengan beberapa bidang tanah, mesin dan peralatan breeding farm serta persediaan yang dibiayai dengan fasilitas dari Bukopin minimal sebesar Rp 222.656.250.000. Seluruh jaminan terikat “cross collateralized” dengan fasilitas Kredit Modal Kerja berdasarkan perjanjian kredit No. 28 tanggal 26 Juli 2010 dan akta perubahan Perjanjian Kredit No. 70 tanggal 17 Desember 2010.

The facility is secured by several plots of land, machinery and breeding farm’s equipment andinventories financed with the facility fromBukopin at least Rp 222,656,250,000. The whole collateral bound "cross collateralized" by Working Capital facilities under its credit agreements No.28 dated 26 July 2010 and the deed of amendment Credit Agreement No. 70dated 17 December 2010.

iv. Berdasarkan Surat Perjanjian Kredit No. 21

tanggal 20 Desember 2011 yang dinyatakan dalam akta notaris Nuraini Zachman, SH, M.Hum, notaris di Jakarta, PT Belfoods Indonesia (Entitas anak) mendapatkan fasilitas kredit modal kerja dengan maksimum kredit sebesar Rp 40.000.000.000 dengan tujuan untuk modal kerja Perusahaan. Jangka waktu fasilitas adalah 72 bulan dengan tingkat suku bunga sebesar 12% per tahun. Pada tanggal 31 Desember 2012 saldo pinjaman ini adalah sebesar Rp 37.824.049.688 (2011: Rp 22.000.000.000).

iv. Based on Credit Agreement No.21 dated20 December 2011 made before NurainiZachman, SH, M.Hum, notary in Jakarta,PT Belfoods Indonesia (subsidiary) obtainworking capital credit facility with maximum credit of Rp 40,000,000,000 with the purposefor Company’s working capital. The term of loan is 72 month with the interest rate of 12% annually. As of 31 December 2012 theoutstanding balance of this facility isRp 37,824,049,688 (2011: Rp 22,000,000,000).

Fasilitas pinjaman yang diperoleh dari Bukopin dijamin dengan jaminan:

Credit facility that obtained from Bukopin wassecured by:

Sebidang tanah dan bangunan pabrik

PT Belfoods Indonesia (Entitas anak) dengan SHGB No.1984/Sukamaju seluas 24.875 m2 yang terletak di Kelurahan Sukamaju, Kecamatan Jonggol, Kabupaten Bogor, Provinsi Jawa Barat, tercatat atas nama PT Belfoods Indonesia (Entitas anak).

Land and factory building PT Belfoods Indonesia (Subsidiary) factory, with an areaof 24,875 sgm with SHGBNo.1984/Sukamaju located in the Village Sukamaju, Jonggol district, Bogor, West Java Province, registered with the name of PT Belfoods Indonesia (Subsidiary).

Sebidang tanah dan bangunan kantor

dengan SHGB No.1021/Cilandak Barat seluas 99 m2 yang terletak di Kelurahan Cilandak Barat, Kecamatan Cilandak, Kotamadya Jakarta Selatan, DKI Jakarta, tercatat atas nama PT Belfoods Indonesia.

Land and office building with SHGBNo.1021/Cilandak Barat with an area of 99 m2 located in Cilandak Barat, Cilandak District, Jakarta Selatan, DKI Jakarta,registered with the name of PT Belfoods Indonesia.

Mesin-mesin produksi dan perlengkapan

PT Belfoods Indonesia (Entitas anak). Machineries and equipment of PT Belfoods

Indonesia (Subsidiary).

v. Berdasarkan Surat Perjanjian Kredit No. 5 tanggal 11 April 2012 yang dinyatakan dalam akta notaris Nuraini Zachman, SH, M.Hum, notaris di Jakarta, PT Belfoods Indonesia (Entitas anak) mendapatkan fasilitas kredit investasi dengan maksimum kredit sebesar Rp 4.500.000.000 untuk pembelian freezer. Jangka waktu fasilitas sampai dengan 21 Desember 2017 dengan tingkat suku bunga sebesar 12%.

v. Based on the Letter of Credit Agreement No. 5dated 11 April 2012 made before NurainiZachman, SH, M.Hum, notary in Jakarta,PT Belfoods Indonesia (Subsidiary) obtained investment credit facility with a maximum credit of Rp 4,500,000,000 for the purchase of a freezer. Duration facility until 21 December2017 with an interest rate of 12%.







Pada tanggal 31 Desember 2012 saldo pinjaman ini adalah sebesar Rp 2.417.569.664.

As of 31 December 2012 the outstanding balance of this facility is amounted to Rp 2,417,569,664.

Atas fasilitas ini, PT Belfoods Indonesia (Entitas anak) menambah agunan berupa aset tetap yaitu freezer yang dibeli.

Under this facility, PT Belfoods Indonesia(Subsidiary) adds collateral assets that are purchased freezer.

vi. Berdasarkan Surat Perjanjian Pemberian Fasilitas Kredit No. 12722/DKM/XI/2012 tanggal 19 November 2012, PT Belfoods Indonesia (Entitas anak) mendapatkan fasilitas kredit investasi dengan maksimum kredit sebesar Rp 54.000.000.000 untuk investasi pengembangan ayam olahan beku. Jangka waktu fasilitas adalah 48 bulan sampai dengan tahun 2016 dengan tingkat suku bunga sebesar 12% per tahun.

vi. Based on the Letter of Credit Agreement No. No. 12722/DKM/XI/2012 dated19 November 2012, PT Belfoods Indonesia (Subsidiary) obtained investment credit facilitywith a maximum credit of Rp 54,000,000,000 forinvestment in development of frozen processedchicken. Duration facility is 48 month until 2016with an interest rate of 12% annually.

Pada tanggal 31 Desember 2012 saldo pinjaman ini adalah sebesar Rp 15.154.371.159.

As of 31 December 2012 the outstanding balance of this facility is amounted to Rp 15,154,371,159.

Atas fasilitas ini, PT Belfoods Indonesia menambah agunan berupa:

Under this facility, PT Belfoods Indonesia addscollateral assets that are:

2 bidang tanah dan bangunan dengan SHGB No.459 dan SHGB No.460 yang terletak di Desa Mertoyudan, Kec. Mertoyudan, Kab. Magelang, Jawa Tengah masing-masingseluas 128 m2 dan 80 m2.

2 land and buildings with SHGB No.459 andSHGB 460 located in Mertoyudan village,Metroyudan District. Magelang Regency,Central Java, each covering an area of 128m2 and 80 m2.

Mesin pembuat nugget berikut perlengkapannya, tercatat atas nama PT Belfoods Indonesia.

Machine for nugget production with its equipment registered under the name of PT Belfoods Indonesia.

Mesin dan peralatan pabrik berlokasi di Kel. Sukamaju, Kec. Jonggol, Kab. Bogor, Propinsi Jawa Barat, yang dibiayai oleh fasilitas dari Bank Bukopin ini.

Machine and equipment located in Sukamaju Village, Jonggol District, Bogor Regency, West Java Province which are financed by the facility from Bank Bukopin.

Jaminan atas fasilitas-fasilitas ini terikat secara “Cross Collateralized” terhadap fasilitas kredit PT Belfoods Indonesia berdasarkan Perjanjian Kredit Dengan Memakai Jaminan No.48 tanggal 21 Desember 2011 dan No.5 tanggal 11 April 2012 yang diperoleh dari Bukopin.

The collateral for this facility was "Cross Collateralized" against the credit facilty PT Belfoods Indonesia based on Creeding Agreement withCollateral No.48 dated 21 December 2011 and dated 11 April 2012 obtained from Bukopin

c. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk c. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

i. Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 197 tanggal 28 September 2010 yang dinyatakan dalam akta Notaris Dr. Irawan Soerodjo, SH, MSi, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh tambahan fasilitas kredit investasi dari PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (Bank Mandiri) dengan maksimum kredit sampai dengan Rp 75.000.000.000 yang digunakan untuk pembiayaan aset berupa Breeding Farm dan Commercial Farm. Jangka waktu pinjaman adalah 5 tahun, sejak tanggal penandatanganan perjanjian kredit sampai dengan 27 September 2015 dengan suku bunga sebesar 10,5% per tahun. Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman kredit investasi adalah sebesar Rp 51.654.700.278 (2011: Rp 66.954.097.819).

i. Based on Credit Agreement No. 197 made beforeDr. lrawan Soerodjo, SH, MSi, a Notary inJakarta, dated 28 September 2010, the Companyobtained an additional investment credit facility from PT Bank Mandiri (Persero) Tbk BankMandiri) with maximum credit limit amountingto Rp 75,000,000,000, which is used to financeasset for Breeding Farm and Commercial Farm.The period of the loan is 5 year starting fromthe signing date of agreement up to 27 September 2015 and bears interest 10,5% annually. As of 31 December 2012, outstandingloans for investment credit loans amounted toRp 51,654,700,278 (2011: Rp 66,954,097,819).






c. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk c. PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Jaminan atas fasilitas ini terikat secara “Cross Collateralized” terhadap fasilitas kredit modal kerja dengan Perjanjian Kredit No. 198 yang diperoleh Perusahaan dari Mandiri.

The collateral for this facility was "Cross Collateralized" against working capital loan facility under Letter of Agreement No. 198obtained from Mandiri.

Atas pinjaman ini, Perusahaan terikat dengan pembatasan tidak diperkenankan sama dengan yang ditetapkan pada fasilitas kredit investasi dengan Perjanjian No. 198 tanggal 28 September 2010.

Under this agreement, the Company is bound to several covenants which are corresponding tothe investment credit facility under Letter ofAgreement No. 198 dated 28 September 2010.

ii. Berdasarkan Perjanjian Kredit Investasi No. 126

tanggal 28 September 2011, Perusahaan memperoleh tambahan fasilitas kredit investasi dari Mandiri dengan maksimum kredit sampai dengan Rp 50.000.000.000 yang digunakan untuk investasi pembiayaan aset berupa rumah potong ayam yang terletak di Mojokerto, Jawa Timur.

ii. Based on investment loan agreement No. 126 dated 28 September 2011, the Company obtainedadditional investment credit facility from Bank Mandiri with maximum credit up to Rp 50,000,000,000 used to financing of investment assets such as slaughterhouse in Mojokerto, East Java.

Pinjaman ini dikenakan suku bunga sebesar 10,5% per tahun dengan jangka waktu pinjaman 5 tahun. Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman kredit investasi adalah sebesar Rp 44.056.040.113 (2011: Rp 48.658.979.330).

This loan bears a floating interest rate of 10.5%per annum with period of credit 5 years. As of 31 December 2012, the outstanding balance of investment credit loan is 44,056,040,113 (2011:Rp 48,658,979,330).

Jaminan atas fasilitas ini terikat secara “Cross Collateralized” dan “Cross Default” dengan jaminan seluruh fasilitas kredit Perusahaan yang diperoleh dari Mandiri.

The collateral for this facility was “Cross Collateralized” and “Cross Default” with totalcollateral credit facilities’ Company whichobtained from Mandiri.

d. PT CIMB Niaga Tbk d. PT Bank CIMB Niaga Tbk

i. Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 335/LGL/PK/

NAT/VII/2010 tanggal 16 Agustus 2010, PT Sierad Industries (Entitas anak) memperoleh fasilitas kredit investasi dari PT Bank CIMB Niaga Tbk (Bank CIMB Niaga) dengan maksimum kredit sampai dengan Rp 63.500.000.000 untuk keperluan pembelian Office Space gedung. Jangka waktu pinjaman adalah sejak penandatanganan perjanjian kredit sampai dengan 31 Desember 2019 dengan suku bunga sebesar 12% per tahun.

i. Based No. 335/LGL/PK/NAT/VII/2010 Credit Agreement dated 16 August 2010, PT Sierad Industries (The Subsidiary) obtained investment credit facility from PT Bank CIMB Niaga Tbk (Bank CIMB Niaga) with a maximum credit up to Rp 63,500,000,000 to purchase Office Space building, the period of this loan is started from the signing date of this loan agreement until 31 December 2019 and charged annual interestat 12%.

ii. Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 099/LGL/PK/

NAT/V/2012 tanggal 6 Juni 2012, PT Sierad Industries (Entitas anak) memperoleh tambahan fasilitas kredit investasi dari Bank CIMB Niaga dengan maksimum kredit pinjaman investasi Tranche A sampai dengan Rp 17.165.000.000 dan Tranche B sampai dengan Rp 43.453.000.000 untuk keperluan pembelian gedung kantor. Jangka waktu pinjaman adalah sejak penandatanganan perjanjian kredit sampai dengan 31 Desember 2019 dengan suku bunga sebesar 11% per tahun.

ii. Based on Credit Agreement No.099/LGL/PK/ NAT/V/2012 dated 6 June 2012, PT Sierad Industries (Subsidiary) to obtain additional investment credit facility from Bank CIMB Niaga with maximum investment loan up to Rp 17,165,000,000 for Tranche A and Rp 43,453,000,000 for Tranche B, the purpose of additional loan is to finance the purchase of Office Space building. The term of loan is since the signing date until 31 December 2019 and bears interest at 11% per annum.

Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman atas fasilitas-fasilitas yang diberikan oleh Bank CIMB Niaga ini adalah Rp 99.294.400.000.

As of 31 December 2012, the outstanding balance of the credit facilities obtained from Bank CIMB Niaga is amounted to Rp 99,294,400,000.






d. PT CIMB Niaga Tbk d. Bank CIMB Niaga Tbk

Fasilitas pinjaman yang diperoleh dari Bank CIMB Niaga ini dijamin dengan jaminan:

Credit facility that obtained from Bank CIMB Niaga was secured by:

Office Space pada The City Center Tower 1,

Lantai 7, Jl KH Mas Mansyur, Jakarta, yang di peroleh Perusahaan berdasarkan Perjanjian Pengikatan Jual Beli No.003/PPJB-TCC/GS/X/ 2009 tertanggal 20 Nopember 2009;

Office Space in The City Center Tower 1, 7th floor, Jl KH Mas Mansyur, Jakarta which was acquired by purchase agreement No. 003/ PPJB-TCC/GS/X/2009 dated 20 November 2009;

Corporate Guarantee dari Perusahaan sebesar

jumlah fasilitas kredit; Corporate Guarantee from the Company

amounting to total credit facilities

Buy Back Guarantee atas Office Space pada The City Center Tower 1, Lantai 7, KH Mas Mansyur, Jakarta dari PT Greenwood Sejahtera.

Buy Back Guarantee on Office Space in The City Center Tower 1, 7th Floor, KH Mas Mansyur, Jakarta from Greenwood PT Sejahtera.

e. PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk e. PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

Berdasarkan surat No. B.054-KC/XIV/ADK/08/2012 tanggal 1 Agustus 2012, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit investasi dari PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk dengan maksimum kredit sampai dengan Rp 2.000.000.000 untuk pembelian blade server and storage merk IBM guna mendukung usaha Perusahaan.

Based on letter No.B.054-KC/XIV/ADK/08/2012 dated 1 August 2012, the Company obtained an investment credit facility from PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk with a maximum credit of up to Rp 2,000,000,000 for the purchase of “blade servers and IBM storage brands” to support the Company's business.

Jangka waktu pinjaman adalah 36 bulan sejak penandatanganan perjanjian kredit dengan suku bunga sebesar 12.5% per tahun. Fasilitas ini dijaminkan dengan aset tetap yang menjadi objek pembiayaan ini. Pada tanggal 31 Desember 2012,saldo pinjaman kredit investasi adalah Rp 1.816.417.005.

The loan period is 36 months from the signing the loan agreement with an interest rate of 12.5% per annum. This facility is secured by the assets object of this financing. On 31 December 2012, the balance of the investment loan is Rp 1,816,417,005.

21. UTANG MURABAHAH 21. MURABAHAH PAYABLES

2 0 1 2 2 0 1 1 Utang jangka pendek Short-term payablesPT Bank Syariah Mandiri 141.455.555.556 84.833.333.333 PT Bank Syariah Mandiri Beban murabahah tangguhan ( 1.455.555.556 ) ( 1.833.333.333 ) Deferred murabahah expenses Jumlah utang murabahah

jangka pendek 140.000.000.000 83.000.000.000 Total short-term murabahah payables

Utang jangka panjang Long-term payablesPT Bank Syariah Mandiri 52.165.668.517 59.487.205.225 PT Bank Syariah Mandiri PT Bank Muamalat 9.141.397.831 - PT Bank Muamalat Beban murabahah tangguhan ( 16.381.357.549) ( 18.489.123.135 ) Deferred murabahah expenses

Jumlah utang murabahah Total long-term murabahah payables

jangka panjang 44.925.708.799 40.998.082.090

Dikurangi : bagian yang jatuh tempo dalam satu tahun ( 10.240.900.677 ) ( 7.370.172.720 ) Less : current maturities

Bagian jangka panjang 34.684.808.122 33.627.909.370 Long-term portion





21. UTANG MURABAHAH (Lanjutan) 21. MURABAHAH PAYABLES (Continued)

a. PT Bank Syariah Mandiri a. PT Bank Syariah Mandiri

i. Berdasarkan akta perjanjian kredit No. 7 tanggal 17 Pebruari 2010 yang dinyatakan dalam akta Notaris Efran Yuniarto, SH, M.Kn, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh pembiayaan Al Musyarakah dan/atau Al Murabahah (Switchable all scheme) dari PT Bank Syariah Mandiri (Bank BSM) dengan jumlah maksimum sebesar Rp 40.000.000.000. BSM akan melakukan pembelian komoditi jagung atas nama Perusahaan dan akan dijual kembali ke Perusahaan sebesar harga perolehan ditambah dengan keuntungan yang disepakati.

i. Based on Letter of Credit Agreement No.7 dated 17 February 2010 and No. 4 which stated in Notarial deed Efran Yuniarto, SH, M. Kn, Notary in Jakarta, the Company obtained financing Al Musyarakah and/or Al Murabahah (Switchable all Scheme) from PT Bank Syariah Mandiri (Bank BSM) with a maximum amount of Rp 40,000,000,000. BSM will purchase corn commodity on behalf of the Company and sell to the Company at cost plus agreed profit.

Berdasarkan akta Addendum I No. 16 dan Addendum II No. 17 tanggal 16 Juni 2011, fasilitas tersebut diatas telah diperpanjang untuk jangka waktu 12 bulan dan terdapat perubahan tujuan pembiayaan yaitu menjadi modal kerja pabrik pakan ternak sebesar Rp 40.000.000.000. Disamping itu, Perusahaan memperoleh tambahan pembiayaan modal kerja untuk pabrik pakan ternak sebesar Rp 100.000.000.000 sehingga total menjadi Rp 140.000.000.000.

Based on Addendum deed I No. 16 and Addendum II No. 17 dated 16 June 2011, thefacility has extended for period 12 month and there are changes purpose of financing forworking capital feed factory amount ofRp 40,000,000,000. Besides that, the Companyobtained addition financing working capital for feed factory amount of Rp 100,000,000,000 thattotally Rp 140,000,000,000.

Berdasarkan surat terakhir dari Bank BSM No. 15/025-3/ADD-SP3/CRD, fasilitas tersebut diperpanjang hingga 16 Juni 2014.

Based on the letter from Bank BSM No.15/025-3/ADD-SP3/CRD, The facility was extended until 16 June 2014.

Pada 31 Desember 2012 saldo utang murabahah atas akad ini adalah sebesar Rp 141.455.555.556 (2011: Rp 74.625.000.000)

As of 31 December 2012, outstanding balance of murabahah payable for this contract was Rp 141,455,555,556 (2011: Rp 74,625,000,000).

ii. Berdasarkan akta perjanjian kredit No. 4 tanggal

2 September 2010, yang dinyatakan dalam akta Notaris Efran Yuniarto, SH, M.Kn, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh pembiayaan Al Musyarakah dan/atau Al Murabahah (Switchable all scheme) dari BSM dengan jumlah maksimum sebesar Rp 20.000.000.000 digunakan untuk modal kerja bisnis rumah potong ayam (RPA). Pinjaman ini dengan sistem pola bagi hasil dan ditentukan pada saat pencairan. Perjanjian Kredit ini mengalami perubahan berdasarkan akta Addendum I No. 24 tanggal 16 Juni 2011 berkaitan dengan penambahan nilai jaminan. Fasilitas ini berlaku selama 12 bulan. Berdasarkan surat No. 14/060A-3/ADD-SP3/CRD tanggal 3 September 2012, fasilitas tersebut telah diperpanjang hingga 16 Desember 2012. Pada tanggal 31 Desember 2012 saldo utang murabahah atas akad ini adalah sebesar nihil (2011: Rp 10.208.333.333).

ii. Based on Letter of Credit Agreement No. 4dated 2 September 2010 which stated in Notarial deed Efran Yuniarto, SH, M. Kn, Notary in Jakarta, the Company obtained financing Al Musyarakah and/or Al Murabahah (Switchable all Scheme) from BSM with a maximum amount of Rp 20,000,000,000 used for working capitalbusiness slaughteredhouse chickens (RPA). The loan is with a system of revenue sharing scheme and is determined at the time of disbursement.This loan agreement has changes based on Addendum deed I No. 24 dated 16 June 2011 related to additional amount collateral. Thisfacility is valid for 12 months. Based on letterNo. 14/060A-3/ADD-SP3/CRD dated 3 September2012, the facility has been extended to 16 December 2012. As of 31 December 2012, theoutstanding balance of murabahah payable forthis contract was nil (2011: Rp 10,208,333,333).






a. PT Bank Syariah Mandiri (Lanjutan) a. PT Bank Syariah Mandiri (Continued)

iii. Berdasarkan akta perjanjian kredit No. 5 tanggal 2 September 2010 yang dinyatakan dalam Akta Notaris Efran Yuniarto, SH, M.Kn, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh Al Murabahah dari BSM dengan jumlah maksimum sebesar Rp 14.000.000.000. BSM akan melakukan pembelian peralatan dan sarana penunjang Rumah Potong Ayam atas nama Perusahaan dan akan dijual kembali ke Perusahaan sebesar harga perolehan ditambah dengan keuntungan yang disepakati. Perjanjian Kredit ini mengalamiperubahan berdasarkan akta Addendum I No. 18 tanggal 16 Juni 2011 berkaitan dengan penambahan nilai jaminan. Fasilitas ini berlaku selama 60 bulan dan pada tanggal 31 Desember 2012, saldo utang murabahah atas akad ini adalah sebesar Rp 16.282.924.039 (2011: Rp 12.162.033.815).

iii. Based on Letter of Credit Agreement No. 5dated 2 September 2010 which stated in Notarial deed Efran Yuniarto, SH, M.Kn, Notaryin Jakarta, the Company obtained financing AlMurabahah from BSM with a maximum amountof Rp 14,000,000,000. BSM will purchaseSlaughterhouse’ equipment and supporting facilities on behalf of the Company and sell to the Company at cost plus agreed profit. Thisloan agreement has changes based on Addendum deed I No. 18 dated 16 June 2011 related to additional amount collateral. Thisfacility is valid for 60 months and as of 31 December 2012, outstanding balance of murabahah payable for this contract wasRp 16,282,924,039 (2011: Rp 12,162,033,815).

iv. Berdasarkan akta perjanjian kredit No. 6 tanggal

2 September 2010 yang dinyatakan dalam akta Notaris Efran Yuniarto, SH, M.Kn, Notaris di Jakarta, Perusahaan memperoleh pembiayaan Al Murabahah dari PT Bank Syariah Mandiri (BSM) dengan jumlah maksimum sebesar Rp 50.000.000.000. BSM akan melakukan pembelian mesin dan peralatan outlet penjualan ayam potong “Belmart” atas nama Perusahaan dan akan dijual kembali ke Perusahaan sebesar harga perolehan ditambah dengan keuntungan yang disepakati. Perjanjian Kredit ini mengalami perubahan berdasarkan akta Addendum I No. 19 tanggal 16 Juni 2011 berkaitan dengan penambahan nilai jaminan. Fasilitas ini berlaku selama 60 bulan dan pada tanggal 31 Desember 2012 saldo utang murabahah atas akad ini adalah sebesar Rp 35.882.744.478 (2011: Rp 47.325.171.410).

iv. Based on Letter of Credit Agreement No. 6dated 17 February 2010 and No. 4 dated 2 September 2010 which stated in Notarial deed Efran Yuniarto, SH, M. Kn, Notary in Jakarta, the Company obtained financing Al Murabahah from PT Bank Syariah Mandiri (BSM) with a maximum amount of Rp 50,000,000,000. BSMwill purchase machineries and equipment for“Belmart” outlet on behalf of the Company and sell to the Company at cost plus mark up price.This loan agreement has changes based onAddendum deed I No. 19 dated 16 June 2011related to additional amount collateral. Thisfacility is valid for 60 months and as of 31 December 2012, outstanding balanceof murabahah payable for this contractis Rp 35,882,744,478 (2011: Rp 47,325,171,410).

Beban Murabahah Ditangguhkan disajikan sebagai pengurang (contra account) Utang Murabahah.

Murabahah deferred margin expense is presented as a deduction (contra account) of Murabahah Payable.

Fasilitas pinjaman yang diperoleh dari BSM dijamin dengan jaminan:

Credit facilities that are obtained from BSM was secured by:

Sebidang tanah yang terletak di Desa

Sukanegara, Kecamatan Tanjung Bintang, Kabupaten Lampung Selatan, Propinsi Lampung dengan SHGB No. 196 atas nama Perusahaan yang diikat dengan nilai pertanggungan sebesar Rp 38.000.000.000;

A land lot in Sukanegara Village, Tanjung Bintang District, South Lampung Regency,Lampung Province, with SHGB No. 196 under the name of the Company which bound under contract of first class mortgage amounted toRp 38,000,000,000;

8 bidang tanah dan bangunan yang terletak di

Desa Cikujang, Kecamatan Cisaat, Kabupaten Sukabumi, Propinsi Jawa Barat yang saat ini dalam proses penerbitan sertifikat tanda bukti hak tanah ke atas nama Perusahaan dengan nilai jaminan Rp 13.000.000.000;

8 (eight) land lot and building in Cikujang Village, Cisaat District, Sukabumi Regency, West Java Province, which are currently in theprocess of issuance of certificates of proof of land rights to the name of the Company whichbound first class mortgage amounted toRp 13,000,000,000;






a. PT Bank Syariah Mandiri (Lanjutan) a. PT Bank Syariah Mandiri (Continued)

2 bidang tanah dan bangunan yang terletak di Desa Mlangsen, Kecamatan Blora, Kabupaten Blora, Propinsi Jawa Tengah dengan SHGB No. 380 dan No. 381 atas nama Perusahaan dengan nilai jaminan Rp 700.000.000;

2 land lot and building in Mlangsen Village,Blora District, Blora Regency, Central JavaProvince with SHGB No.380 and No. 381 thename of the Company which bound first classmortgage amounted to Rp 700,000,000;

Mesin-mesin pabrik yang terletak di Desa

Sukanegara, Kecamatan Tanjung Bintang, Kabupaten Lampung Selatan, Propinsi Lampung dengan nilai jaminan sebesar Rp 10.000.000.000;

Machineries which are located in the SukanegaraVillage, Tanjung Bintang District, South Lampung Regency, Lampung Province withcollateral value of Rp 10,000,000,000;

Mesin-mesin pabrik, outlet dan peralatan diikat

fidusia dengan nilai jaminan Rp 36.000.000.000; Factory machineries, outlet and equipment are

under fiduciary with collateral amounted to Rp 36,000,000,000;

Persediaan diikat dengan fidusia dengan nilai

jaminan Rp 6.000.000.000; dan Inventory is under fiduciary with collateral

amounted to Rp 6,000,000,000; and

Piutang Dagang diikat fidusia dengan nilaijaminan Rp 168.000.000.000.

Trade receivable is under fiduciary withcollateral amounted to Rp 168,000,000,000;

Fasilitas tersebut mensyaratkan antara lain Perusahaan tidak diperkenankan untuk:

This credit facility requires that the Company shallnot to:

Mengubah anggaran dasar kecuali, susunan

pengurus dan struktur modal; Change the articles of association except, board

of management and capital structure; Membagikan dividen kepada pemegang saham; Distribute dividend to shareholders; Mengeluarkan pernyataan berutang dalam

bentuk pinjaman, penyewaan atau garansi kepada pihak lain;

Release the statement owes in loans, leasing or guarantee to another party;

Meminta pembiayaan baru atau tambahan dari bank atau lembaga keuangan pembiayaan lainnya untuk proyek yang sama;

Request new or additional financing from banks or other financial institution to finance the same project;

Melakukan merger dengan perusahaan lain; Merged with another company; Melakukan penjualan atau mengalihkan

kepemilikan minimal Rp 1 milyar aset Perusahaan; dan

Conduct the sale or transfer of ownership of the assets of the Company minimum Rp 1 billion ;and

Menjaminkan, menjual atau membebani dengan liabilitas atas aset yang menjadi jaminan bank.

Pledge, sell or charge with the liability of the assets that pledged as bank collateral.

b. PT Bank Muamalat Indonesia Tbk b. PT Bank Muamalat Indonesia Tbk

Berdasarkan Surat Persetujuan Pemberian Kredit No.252/OL/301/XI/11, Perusahaan mendapatkan Fasilitas Pembiayaan Wa’d Al Murabahah dari PT Bank Muamalat Indonesia sebesar Rp 100.000.000.000 yang akan digunakan untuk pembelian bahan bangunan dan peralatan untuk pembangunan 4 unit commercial farm. Jangka waktu fasilitas adalah 60 bulan sejak penarikan pertama dan pada tanggal 31 Desember 2012 saldo utang murabahah atas akad ini adalah sebesar Rp 9.141.397.831.

Based on the Letter of Credit Agreement No.252/OL/301/XI/11, the Company obtained Wa'd Al Murabahah Financing Facility of PT Bank Muamalat Indonesia amounting to Rp 100,000,000,000 and will be used to purchase construction materials and equipment for the construction of 4 units commercial farm. The termof loan is 60 months from the first drawdown and asof 31 December 2012, outstanding balance of murabahah payable for this contractis Rp 9,141,397,831.

Atas fasilitas pembiayaan ini Perusahaan harus menyerahkan jaminan berupa Tanah dan Bangunan (4 Commercial Farm) yang akan dibangun dengan dana pembiayaan dari PT Bank Muamalat Indonesia.

This financing facility is secured by the Land andBuildings (4 Commercial Farm) to be built with funding from the financing of PT Bank Muamalat Indonesia.

Beban Murabahah Ditangguhkan disajikan sebagai pengurang (contra account) Utang Murabahah.

Murabahah deferred margin expense is presented asa deduction (contra account) of Murabahah Payable.





22. UTANG SEWA PEMBIAYAAN 22. FINANCE LEASE PAYABLE

Perusahaan Jenis Type of Sewa Pembiayaan Aset 2012 2011 Assets Lessor PT BCA Finance Kendaraan 431.200.000 1.244.777.775 Vehicle PT BCA FinancePT Orix Indonesia Finance Kendaraan 226.537.500 95.857.928 Vehicle PT Orix Indonesia Finance 657.737.500 1.340.635.703 Dikurangi: Bagian yang

jatuh tempo dalam satu tahun ( 486.870.000 )( 909.435.703 ) Less : Current maturities Bagian Jangka Panjang 170.867.500 431.200.000 Long-Term Portion

Utang sewa pembiayaan ini dijamin dengan aset sewa pembiayaan yang bersangkutan.

Finance lease payable is secured by the respective leased assets.

Pembayaran sewa minimum masa datang (future minimum lease payment), bagian bunga dan nilai tunai dari jumlah angsuran sewa pembiayaan per 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

Future minimum lease payment in lease agreement,interest and cash value from amount of installment finance lease as of 31 December 2012 and 2011 is asfollows:

31 Desember 2012/ 31 December 2012 Pembayaran

Sewa Minimum/ Minimum Lease

Payment Rp

Bunga/ Interest Rp

Jumlah Angsuran/ Amount of

Installments Rp

Nilai Tunai/ Cash Value

Rp

Tahun 2013 486.870.000 113.887.633 600.757.633 600.757.633 Year 2013Tahun 2014 99.670.000 17.134.031 116.804.031 172.168.014 Year 2014Tahun 2015 71.197.500 4.367.536 75.565.036 151.989.569 Year 2015 657.737.500 135.389.200 793.126.700 924.915.216

31 Desember 2011/ 31 December 2011 Pembayaran

Sewa Minimum/ Minimum Lease

Payment Rp

Bunga/ Interest Rp

Jumlah Angsuran/ Amount of

Installments Rp

Nilai Tunai/ Cash Value

Rp

Tahun 2012 909.435.703 204.042.646 1.113.478.349 1.113.478.339 Year 2012Tahun 2013 409.200.000 97.099.200 506.299.200 746.280.135 Year 2013Tahun 2014 22.000.000 5.280.000 27.280.000 54.870.290 Year 2014 1.340.635.703 306.421.846 1.647.057.549 1.914.628.764

23. LIABILITAS IMBALAN KERJA 23. PROVISION FOR EMPLOYEE BENEFITS

Perusahaan telah menghitung liabilitasnya sehubungan dengan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13 tahun 2003. Tidak ada pendanaan yang dilakukan sehubungan dengan program manfaat karyawan tersebut.

The Company has determined the provision for employeebenefits according to the Labor Law No.13/2003. There are no separate funding provided for these benefits

Saldo liabilitas program manfaat karyawan pada tahun 2012 dan 2011 merupakan hasil perhitungan aktuaria sesuai dengan penerapan PSAK 24 (Revisi 2010) mengenai “Imbalan Kerja”.

The balances of post employment benefits liabilities in2012 and 2011 are based on actuary calculation as required by PSAK 24 (Revised 2010) regarding "EmployeeBenefits".





23. LIABILITAS IMBALAN KERJA (Lanjutan) 23. PROVISION FOR EMPLOYEE BENEFITS (Continued)

Jumlah yang dimasukkan ke dalam laporan posisi keuangan konsolidasian yang timbul dari kewajiban Grup terhadap provisi manfaat karyawan adalah sebagai berikut:

The amounts included in the consolidated statement of financial position arising from the Group’s obligation on provision for employee benefits are as follows:

2 0 1 2 2 0 1 1 Nilai kini kewajiban imbalan pasti 114.017.682.646 82.317.597.837 Present value of define benefit obligationBiaya jasa lalu yang belum diakui (non-

vested benefit) ( 11.787.094

)

( 53.180.180

)

Unrecognized past service cost (non-vested benefit)

Kerugian actuaria yang belum diakui ( 43.253.400.443 ) ( 31.816.107.951) Unrecognized actuarial loss Liabilitas bersih 70.752.495.109 50.448.309.706 Net liability

Beban manfaat karyawan pada tahun/periode berjalan adalah sebagai berikut :

Employee benefits expenses in current year are as follows:

2 0 1 2 2 0 1 1 Beban jasa kini 16.210.210.382 8.620.158.956 Current service cost Beban bunga 5.878.396.941 4.723.099.200 Interest cost Biaya jasa masa lalu (vested) - - Past service cost - (vested) Amortisasi biaya jasa masa lalu Amortization of past service cost -

(Non vested) 40.772.835 69.516.160 Non vested Efek penurunan - - Effect of curtailment Amortisasi laba aktuaria 1.595.715.626 980.544.809 Amortization of actuarial gain (loss) Mutasi bersih ( 240.628.996 ) 287.104.450 Movement – net Jumlah beban manfaat karyawan 23.484.466.788 14.680.423.575 Total employee benefits expenses

Perubahan pada liabilitas yang diakui di neraca konsolidasian:

Changes of liabilities recognized in consolidatedbalance sheets:

2 0 1 2 2 0 1 1 Liabilitas awal tahun 50.448.309.706 28.855.676.078 Liabilities - Beginning of yearEntitas anak yang diakuisisi - 8.795.854.878 Acquired subsidiariesPembayaran manfaat karyawan Employee benefits

Selama tahun berjalan ( 3.180.281.385 ) ( 1.883.644.825 ) payment in current year Beban manfaat karyawan yang diakui Recognized employee benefits expenses

pada tahun berjalan 23.484.466.788 14.680.423.575 in current year Liabilitas Akhir Tahun 70.752.495.109 50.448.309.706 Liabilities at the end of the Year

Asumsi utama yang digunakan dalam menentukan biaya manfaat pensiun oleh PT Padma Radya Aktuaria, aktuaris independen masing-masing pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, adalah sebagai berikut:

The main assumptions used in determination of employee benefits by PT Padma Radya Aktuaria, an independent actuary in 31 December 2012 and 2011 are as follows:

2 0 1 2 2 0 1 1 Usia Pensiun Normal : 60 60 : Normal Retirement Age Tingkat Diskonto : 6% per tahun/ annum 7% per tahun/ annum : Discount Rate Tingkat Proyeksi Kenaikan Gaji : 10% per tahun/ annum 10% per tahun/ annum : Projected Salary Increase Rate Tingkat Cacat : 5% tingkat mortalita/per

mortality rate 5% tingkat mortalita/per

mortality rate : Disability Rate

Tingkat Pengunduran Diri : 6% untuk usia 30 tahun dan menurun secara linear

sebesar 0% pada usia 52 tahun/6% for the age 30

years and decrease 0% for the age 52 years

6% untuk usia 30 tahun danmenurun secara linear

sebesar 0% pada usia 52 tahun/6% for the age 30

years and decrease 0% for the age 52 years

: Resignation Rate

Tingkat Mortalita : 100% TMI III 100% TMI II : Mortality RateMetode : Projected Unit Credit Projected Unit Credit : Method





24. MODAL SAHAM 24. SHARE CAPITAL

Pemegang saham Perusahaan per 31 Desember 2012 dan 2011 berdasarkan jenis saham adalah sebagai berikut:

The Company’s shareholders based on series of shares as of 31 December 2012 and 2011 are as follows:

31 Desember 2012 and 2011/

31 December 2012 dan 2011

Jumlah saham/ Nilai nominal lama/ Jumlah/ Total shares Old par value Total (Lembar/shares) (Rp) (Rp) Pemegang Saham Shareholders Seri A 73.099.900 395 28.874.460.500 A SeriesSeri B 650.686.609 395 257.021.210.555 B SeriesSeri C 8.667.321.984 100 866.732.198.400 C Series Jumlah 9.391.108.493 1.152.627.869.455 T o t a l

Saham seri A, B dan C adalah saham biasa atas nama yang memiliki hak yang sama.

Shares of A, B and C series are common stock under name which entitles the same right.

Susunan pemegang saham Perusahaan per 31 Desember 2012 dan 2011 dengan jumlah kepemilikan saham diatas 5% adalah sebagai berikut:

The Company's shareholders as of 31 December 2012 and2011 with the percentage of ownership above 5% are as follows:

Jumlah saham/ Jumlah/ Total shares Total (Lembar/Shares) (%) Pemegang Saham Shareholders Jade Field Assets Limited 1.461.657.441 15,56 Jade Field Assets LimitedHarvest Agents Limited 1.345.766.034 14,33 Harvest Agents LimitedKingdom Industrial Limited 1.064.706.380 11,34 Kingdom Industrial LimitedPT Sietek Nusantara Finance 20.018.500 0,21 PT Sietek Nusantara FinanceMasyarakat (masing-masing dengan

kepemilikan kurang dari 5%) 5.498.960.138 58,56 Public (each below 5% of ownership) Jumlah 9.391.108.493 100,00 Total

Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang didokumentasikan dalam akta No. 223 tanggal 22 Desember 2009 dibuat dihadapan Dr. Irawan Soerodjo, SH, MSi, Notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui untuk melaksanakan kuasi-reorganisasi (lihat Catatan 36), menyetujui perubahan anggaran dasar Perusahaan berupa penurunan modal dasar dari sebesar Rp 8.831.637.901.700 menjadi sebesar Rp 3.842.092.971.055, serta menyetujui penurunan modal ditempatkan dan disetor Perusahaan dari sebesar Rp 3.184.291.525.400 menjadi Rp 1.152.627.869.455 dengan cara menurunkan nilai nominal saham Perusahaan dari semula senilai Rp 5.000 per saham untuk saham seri A dan Rp 3.000 per saham untuk saham seri B, keduanya menjadi Rp 395 per saham.

Based on deeds of the Company's Extraordinary General Meeting of Shareholders No. 223 made before Dr. lrawan Soerodjo, SH, MSi, a Notary in Jakarta, dated 22 December 2009, the shareholders approved the execution of quasi-reorganization (see Note 36),approving the amendment on articles of association by reducing the authorized capital from Rp 8,831,637,901,700 to Rp 3,842,092,971,055, as well as approving the reduction in issued and paid-in capitalfrom Rp 3,184,291,525,400 and Rp 1,152,627,869,455 through reducing the shares par value from Rp 5,000 per share for A series shares and Rp 3,000 per share for B series shares, both were reduced to Rp 395 per share.





24. MODAL SAHAM (Lanjutan) 24. SHARE CAPITAL (Continued)

Modal dasar setelah perubahan anggaran dasar ini adalah sebagai berikut:

Authorized capital after the amendment the of articlesof association is as follows:

Jumlah saham/ Nilai

Nominal/

Jumlah/

Total shares Par value Total Pemegang Saham (Lembar/Shares) (Rp) (Rp) Stockholder Seri A 73.099.900 395 28.874.460.500 A SeriesSeri B 650.686.609 395 257.021.210.555 B SeriesSeri C 35.561.973.000 100 3.556.197.300.000 C Series Total Modal Dasar 36.285.759.509 3.842.092.971.055 Total Capital Stock

Perubahan anggaran dasar tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat No. AHU-11399.AH.01. 02.Tahun 2010 pada tanggal 4 Maret 2010.

The amendment of articles of association was approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic Indonesia in his decree No. AHU-11399.AH.01.02.Year 2011 dated 4 March 2010.

25. TAMBAHAN MODAL DISETOR - BERSIH 25. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL – NET

Berdasarkan Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang didokumentasikan dalam akta No. 223 tanggal 22 Desember 2009, dibuat dihadapan Dr. Irawan Soerodjo, SH, MSi, Notaris di Jakarta, para pemegang saham menyetujui untuk melaksanakan kuasi-reorganisasi sehingga tambahan modal disetor Perusahaan mengalami perubahan (lihat Catatan 36).

Based on deeds the Company’s Extraordinary General Meeting of Shareholders No. 223 made beforeDr. lrawan Soerodjo, SH, MSi, a Notary in Jakarta, dated22 December 2009, the shareholders approved to executing quasi-reorganization, therefore the additional paid in capital of the Company is changed accordingly (see Note 36).

Rincian tambahan modal disetor sebelum dan setelah kuasi-reorganisasi adalah sebagai berikut:

Details of additional paid in capital before and afterquasi- reorganization are as follows:

Jumlah/Total Rp Penawaran umum saham ke

masyarakat pada tahun 1996 100.241.500.000 Public offering in 1996Konversi obligasi menjadi Conversion of bonds in to shares

saham pada tahun 1997 dan 1998 756.366.000 in 1997 and 1998 Konversi obligasi menjadi

saham pada tahun 2005 124.893.333.339 Conversion of bonds in to shares in 2005Konversi utang sewa pembiayaan Conversion of obligation under capital

menjadi saham pada tahun 2005 22.451.140.323 lease in to shares in 2005 Biaya emisi saham ( 10.867.860.067 ) Stock issuance costs 237.474.479.595 Penyesuaian dalam rangka kuasi-reorganisasi Quasi-reorganization adjustmentPenurunan nilai nominal saham Reduction of share par value without

tanpa mengurangi jumlah reducing the number of saham beredar 2.031.663.655.945 outstanding shares

Eliminasi saldo defisit dalam Elimination of deficit balance in rangka kuasi-reorganisasi ( 2.269.137.378.701 ) term of Quasi - Reorganization

Saldo setelah Kuasi-Reorganisasi 756.839 Balance after Quasi-Reorganization





26. DIVIDEN 26. DIVIDEND

i. Berdasarkan hasil keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diselenggarakan pada tanggal 17 Juli 2012 yang telah dituangkan dalam akta Berita Acara No. 149 dari Dr. Irawan Soerodjo, SH, MSi, Notaris di Jakarta, diantaranya memutuskan penggunaan laba bersih Perusahaan tahun 2011 sebagai berikut:

i. Based on the Annual General Meeting of Shareholders, held on 17 July 2012, which werecovered in minutes by Notarial Deed No. 149 fromDr. Irawan Soerodjo, SH, a Notary in Jakarta, including decided to use the Company’s net income in 2011 as follows:

Sebesar Rp 9.391.108.493 atau 43% dari laba

bersih Perusahaan tahun 2011, dibagikan sebagai dividen tunai kepada para pemegang saham Perusahaan sehingga setiap saham akan memperoleh dividen tunai sebesar Rp 1 (satu Rupiah);

Amounted to Rp 9,391,108,493 or 43% from Company’s net income in 2011, distributed as cash dividends to shareholders’ Company that each share will get cash dividend amounted to Rp 1 (one Rupiah);

Sebesar Rp 1.103.390.954 dialokasikan dan

dibukukan sebagai dana cadangan; Amounted to Rp 1,103,390,954 was allocated

and recorded as reserve fund;

Sisanya dibukukan sebagai laba ditahan yang akan digunakan untuk menambah modal kerja Perusahaan.

The remaining is recorded as retained earning which is used for additional Company’s working capital.

Pada tanggal 26 Desember 2012 dividen tunai telah dibayar.

On 26 December 2012, the cash dividend had beenpaid.

ii. Berdasarkan hasil keputusan Rapat Umum Pemegang

Saham Tahunan yang diselenggarakan pada tanggal 16 Juni 2011 yang telah dituangkan dalam akta Berita Acara No. 153 dari Dr. Irawan Soerodjo, SH, MSi, Notaris di Jakarta, diantaranya memutuskan penggunaan laba bersih Perusahaan tahun 2010 sebagai berikut:

ii. Based on the Annual General Meeting ofShareholders, held on 16 June 2011, which werecovered in minutes by Notarial Deed No. 153 fromDr. Irawan Soerodjo, SH, a Notary in Jakarta,including decided to use the Company’s net income in 2010 as follows:

Sebesar Rp 9.391.108.493 atau 15,4% dari laba

bersih Perusahaan tahun 2010, dibagikan sebagai dividen tunai kepada para pemegang saham Perusahaan sehingga setiap saham akan memperoleh dividen tunai sebesar Rp 1 (satu Rupiah);

Amounted to Rp 9,391,108,493 or 15.4% from Company’s net income in 2010, distributed as cash dividends to shareholders’ Company that each share will get cash dividend amounted to Rp 1 (one Rupiah);

Sebesar Rp 3.057.415.309 dialokasikan dan

dibukukan sebagai dana cadangan; Amounted to Rp 3,057,415,309 was allocated

and recorded as reserve fund;

Sisanya dibukukan sebagai laba ditahan yang akan digunakan untuk menambah modal kerja Perusahaan.

The remaining is recorded as retained earning which is used for additional Company’s working capital.

Pada tanggal 10 Nopember 2011 dividen tunai telah dibayar.

On 10 November 2011, the cash dividend had been paid.

27. PENJUALAN BERSIH 27. NET SALES

2 0 1 2 2 0 1 1

Perunggasan 3.963.490.755.750 3.922.039.497.284 Poultry Peralatan dan Lain-lain 41.468.575.720 35.732.054.922 Poultry equipment and others Makanan siap saji 349.510.389.157 71.359.471.422 Fast food Jumlah 4.354.469.720.627 4.029.131.023.628 Total

Pada tahun 2012 dan 2011 tidak terdapat penjualan ke pihak ketiga yang melebihi 10% dari total pendapatan.

In 2012 and 2011 there were no sales to third parties that exceed 10% of total revenue.





28. BEBAN POKOK PENJUALAN 28. COST OF GOODS SOLD

2 0 1 2 2 0 1 1 Bahan baku yang digunakan 3.324.225.542.630 3.258.696.377.270 Raw Materials Used Tenaga kerja langsung 49.588.650.968 37.082.254.024 Direct Labor Biaya produksi tidak langsung 272.993.794.933 209.929.286.790 Factory Overhead Beban deplesi 139.001.998.064 109.124.631.827 Depletion Cost Beban Pokok Produksi 3.785.809.986.595 3.614.832.549.911 Cost of Good Manufactured Persediaan Barang Jadi Finished Goods Inventories at

Awal tahun 62.234.462.438 47.579.497.189 Beginning of Year Entitas anak yang diakuisisi - 7.371.983.531 Acquired subsidiaries Akhir tahun ( 76.167.607.320 ) ( 62.234.462.438 ) End of Year

Jumlah Beban Pokok Penjualan 3.771.876.841.713 3.607.549.568.193 Total Cost of Goods Sold

Toepfer International Asia Pte. Ltd. merupakan pemasok bahan baku pakan ternak Perusahaan dengan jumlah pembelian sebesar Rp 325.413.628.391 dan Rp 588.215.090.553, atau 16,20% dan 29,58% dari total pembelian bahan baku ternak masing-masing pada tahun 2012 dan 2011 (lihat juga Catatan 34a).

Toepfer International Asia Pte.Ltd. is the Company's rawmaterial feed supplier with total purchases of Rp 325,413,628,391 and Rp 588,215,090,553 or 16.20% and29.85% from total purchase of raw material in 2012 and2011, respectively (see also Note 34a). And purchase of rawmaterial form PT FKS Multi Agro Tbk is amounted to Rp 399,463,833,377 or 19.88%.

29. BEBAN PENJUALAN 29. SELLING EXPENSES

2 0 1 2 2 0 1 1 Iklan dan promosi 56.970.347.395 12.740.645.316 Advertisement and promotionsPerjalanan dinas, pengangkutan

dan pengiriman 55.535.491.635 29.653.414.372 Travel, freight and deliveryGaji dan tunjangan 35.131.401.178 17.714.289.905 Salaries and benefitsSewa dan asuransi 11.825.843.054 9.805.069.243 Rent and insurancePenyusutan aset tetap Depreciation of property and

(Catatan 13) 11.596.382.716 11.055.883.485 equipment (Note 13) Beban kantor 10.307.857.049 9.349.400.935 Office expensesPerbaikan dan pemeliharaan 8.022.021.564 6.253.943.507 Repairs and maintenanceLain-lain 1.838.175.446 1.095.686.196 Other Jumlah 191.227.520.037 97.668.332.959 Total

30. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 30. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

2 0 1 2 2 0 1 1 Gaji dan tunjangan 116.072.849.427 92.132.948.645 Salaries and benefitsSewa dan asuransi 29.018.784.259 18.722.766.048 Rent and insurancePenyisihan uang jasa 23.484.466.788 14.680.423.575 Provision for employee benefitsBeban kantor 21.338.224.228 18.919.370.169 Office expensesPenyusutan aset tetap Depreciation of property and equipment

(Catatan 13) 14.408.072.805 10.184.725.694 (Note 13) Perbaikan dan pemeliharaan 10.833.124.433 8.901.377.030 Repairs and maintenanceTransportasi dan akomodasi 7.197.015.154 4.305.858.264 Transportation and accommodationPerizinan dan lisensi 5.509.191.579 3.718.538.120 Permits and licensesJasa profesional 4.814.065.438 5.226.191.529 Professional feesBeban amortisasi aset tidak berwujud 3.906.784.975 634.932.496 Amortization expense of intangible assetsBeban administrasi bank 3.765.393.173 3.960.316.586 Bank administration expensesSumbangan dan perjamuan 3.678.587.966 5.927.725.101 Donations and entertainmentBeban dan denda pajak 701.457.468 6.219.484.091 Tax expenses and penaltiesBiaya rapat 469.235.532 523.026.759 Meeting expensesIklan dan promosi 140.594.496 122.393.256 Advertising and promotionsLain-lain 152.005.859 310.083.272 Others Jumlah 245.489.853.580 194.490.160.635 Total





31. PENJUALAN LAIN-LAIN 31. SALES OF SCRAPS

Akun ini merupakan hasil penjualan di luar aktivitas utama Perusahaan seperti penjualan karung, sweeping dan lain-lain masing-masing sebesar Rp 3.620.757.289 dan Rp 3.429.639.826 untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2012 dan 2011.

This account represents proceeds from sale outside of the Company's primary activity such as sales of sacks andsweeping and others amounted to Rp 3,620,757,289 andRp 3,429,639,826 for the year ended 31 December 2012and 2011, respectively.

32. LABA PER SAHAM 32. EARNINGS PER SHARE

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 “laba per saham dasar” sesuai dengan PSAK No. 56 dan perhitungan jumlah rata-rata tertimbang saham beredar adalah sebagai berikut:

On 31 December 2012 and 2011 “earnings per shares” inaccordance with PSAK No. 56 and the calculation of the weighted average number of shares outstanding is as follows:

2 0 1 2 2 0 1 1 Jumlah laba yang diatribusikan kepada

pemilik entitas induk 22.320.717.237

22.067.819.087 Profit attributable to owners of the

parent Jumlah rata-rata tertimbang Number of weighted average shares

saham biasa beredar 9.391.108.493 9.391.108.493 Outstanding Laba bersih per saham dasar 2,38 2,35 Basic earnings per share

33. SIFAT HUBUNGAN DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-

PIHAK BERELASI 33. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTION WITH

RELATED PARTIES

2 0 1 2

Persentase terhadap jumlah aset/

Percetage of total assets 2 0 1 1

Persentase terhadap jumlah aset/

Percetage of total assets

Piutang pihak-pihak berelasi:

Due from relatedparties:

PT Sietek Nusantara Finance

15.410.674.131 0,47% 20.915.609.028 0,79 % PT Sietek NusantaraFinance

PT Sierad Land 234.150.410 0,01% 5.169.162.816 0,20 % PT Sierad LandPT Bridor Indonesia 376.763.296 0,01% 376.763.296 0,01 % PT Bridor IndonesiaLain-lain (masing-masing Others (each below

di bawah Rp 50 juta) 55.636.525 0,002% 55.636.525 0,002 % Rp 50 million)

Jumlah 16.077.224.362 0,49% 26.517.171.665 1,00 % Total

Akun ini merupakan piutang tanpa bunga dan jaminan, yang timbul dari transaksi beban operasional pihak-pihak berelasi yang dibayarkan terlebih dahulu oleh Grup.

This account mainly consists of non-interest bearingintercompany loan and not secured, arising fromoperational cost which was paid by Group.

Berdasarkan Perjanjian Utang dan Rencana Pembayaran tanggal 31 Desember 2009, piutang dari PT Sietek Nusantara Finance dan PT Sierad Land akan dilunasi secara angsuran selama 3 (tiga) tahun terhitung sejak bulan Mei 2010.

Based on Loan and Repayment Agreement dated31 December 2009, due from PT Sietek Nusantara Finance and PT Sierad Land will be paid on installment basis for 3 years starting from May 2010.





33. SIFAT HUBUNGAN DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-

PIHAK BERELASI (Lanjutan) 33. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTION WITH

RELATED PARTIES (Continued) Rincian sifat hubungan dengan pihak-pihak berelasi Perusahaan adalah sebagai berikut:

Nature of relationship with related parties is as follows:

No. Pihak – pihak Berelasi/ Sifat Hubungan dengan Pihak-pihak Berelasi/ Related Parties Nature of Relationship

1 PT Sietek Nusantara Finance Pemegang saham Perusahaan/ Company’s shareholders 2 PT Sierad Land Mempunyai mayoritas pengurus yang sama/ Same majority

management 3 PT Bridor Indonesia Perusahaan asosiasi/ Associated companies

34. IKATAN DAN PERJANJIAN 34. COMMITMENTS AND AGREEMENTS

a. Stock Financing Agreement a. Stock Financing Agreement

Pada tanggal 1 Januari 2001, Perusahaan menandatangani stock financing agreement dengan Toepfer International - Asia Pte. Ltd., Singapura (Toepfer). Perjanjian ini telah beberapa kali mengalami perubahan, terakhir berdasarkan amandemen kedua pada tanggal 10 Januari 2002. Perjanjian ini berakhir bila salah satu pihak menyatakan pembatalan perjanjian ini secara tertulis, yang berlaku efektif 60 (enam puluh) hari setelah pernyataan tertulis tersebut.

On 1 January 2001, the Company entered into stock financing agreement with Toepfer International –Asia Pte.Ltd. Singapore (Toepfer). This agreement has been amended several times, most recently based on second amendment dated 10 January 2002.The agreement may be terminated upon either partygiving (60) sixty days notice in writing.

Dalam perjanjian ini Toepfer bersedia untuk menyediakan dan menjual bahan baku berupa yellow corn, soyabeanmeal, soyabean dan corn glutten meal kepada Perusahaan dengan harga yang kompetitif. Fasilitas yang diberikan Toepfer ini adalah sebesar 85% dari harga pembelian. Adapun detail jenis barang, kuantitas, uang muka maupun spesifikasi bahan baku akan dituangkan dalam sales contract per pengiriman barang.

According to this agreement, Toepfer agreed to provide and sell raw materials of yellow corn, soyabean meal, soyabean and corn gluten meal to the Company with a competitive price. Toepfer provided credit facility up to 85% (eighty five percent) of purchases price. Other related details concerning type of goods, quantity, advance payment, or the specification of raw material will be determined in each sales contract made for each delivery of goods.

Kepemilikan barang dengan fasilitas stock financing ini akan tetap pada Toepfer sampai dengan Perusahaan membayar penuh harga pembelian, biaya perolehan (carrying cost) dan Collateral Management Agreement (CMA) fee. Selain biaya perolehan dan CMA fee, Perusahaan juga menanggung semua biaya pengadaan barang import tersebut termasuk susut pengiriman.

The right of merchandise under stock financing shall remain with Toepfer until the Company has fully paid of the purchases price, carrying cost and Collateral Management Agreement (CMA) fee. Other than the carrying cost and CMA fee, the Company shall bear all acquisition cost of import goods included of shrinkage during shipment.

Toepfer selanjutnya menunjuk Sucofindo atau pihak lain sebagai kustodian yang mengelola barang tersebut sesuai dengan CMA. Dalam hal Perusahaan tidak bisa memenuhi liabilitas yang diatur dalam perjanjian (“even of default”), Toepfer tidak lagi berkewajiban menyediakan barang kepada Perusahaan, dan Toepfer sebagai pemilik barang berhak menarik kembali barang dari gudang dan Perusahaan harus menanggung beban penarikan dan kerugian atas perbedaan kuantitas jika ada.

Toepfer, subsequently appointed Sucofindo or otherparties as a custodian of the merchandise to managethe goods in according to CMA. In the event of theCompany fails to fulfill its obligation as governed in the agreement ("even of default'), Toepfer should not be obliged to provide goods to the Company, and as holder of the title thereto, Toepfer is entitled toremove such merchandise from warehouse and the Company should bear the cost of removal and lost of difference in quantities, if any.





34. IKATAN DAN PERJANJIAN (Lanjutan) 34. COMMITMENTS AND AGREEMENTS (Continued)

b. Kontrak Kerjasama Kemitraan b. Partnership Contract

Perusahaan melakukan kerjasama dengan pola kemitraan dengan masyarakat pemilik atau penyewa lahan tanah dan bangunan kandang ayam (anggota mitra) yang merupakan kerjasama saling ketergantungan dan saling menguntungkan antara Perusahaan dengan anggota mitra, dengan pendekatan agribisnis untuk menangani seluruh segmen agribisnis dengan pengadaan/ penyaluran sarana produksi peternakan penyediaan bibit ayam pedaging umur sehari (DOC Broiler), pakan ternak, obat, vaksin (sapronak) serta pengolahan termasuk pemasaran hasil ternak. Kerjasama ini terutama ditujukan untuk menjaga kontinuitas pasokan bahan baku untuk industri pemotongan ayam Perusahaan (slaughter house) serta menjaga stabilitas pasar untuk produk DOC dan pakan ayam yang diproduksi oleh Perusahaan.

The Company had entered into a cooperativepartnership agreement with a community of theowners and lender of chicken farms (partners), which is considered as dependent and mutually beneficial agreement, with an agribusiness approach, to maintain of all agribusiness segment from supplying husbandry infrastructure providingbroiler day old chicken (DOC Broiler), feed,medicines and sapronak vaccines and producingincluding the distribute live stock. This partnershipis intended primarily to keep the continuity of raw material supply for the Company's slaughter house and to maintain market price stability of DOC and feed produced by the Company.

Pada kerjasama kemitraan, Perusahaan akan menyediakan seluruh kebutuhan bahan-bahan peternakan ayam yang terdiri dari bibit (DOC), pakan ternak, obat-obatan dan vaksin (sapronak) dengan harga tertentu yang akan diperhitungkan pada saat penjualan hasil dilakukan. Selain itu, Perusahaan juga akan memberikan bimbingan teknis produksi administrasi, bantuan akses pasar, konsultasi tenaga kerja, sebagai mediator terhadap sumber-sumber pembiayaan, manajemen produksi dan kontrol kualitas bagi anggota mitra.

According to the partnership contract, the Company shall provide all the necessary things related to the poultry such as DOC, feeds, vaccines, and medicineswith the certain prices and will be compensated with the products sold. The Company also will give the technical support for production, market access, and as a mediator towards financing sources, production management and quality control towardspartners.

Kerjasama kemitraan ini terbagi atas dua wilayah operasi yaitu Wilayah Barat yang meliputi Jawa Barat dan Banten serta Wilayah Timur yang meliputi Jawa Timur dan Jawa Tengah, dengan jumlah mitra per 31 Desember 2012 dan 2011, masing-masingsebanyak 4.485 dan 2.695 mitra, dengan nilai penjualan sapronak Perusahaan kepada para anggota mitra per 31 Desember 2012 dan 2011, masing-masing sebesar Rp 1.005.961.766.405 dan Rp 1.103.891.104.249, dan penjualan ayam ternak yang berasal dari kerjasama kemitraan ini pada tahun 2012 dan 2011 masing-masing sebesar Rp 1.050.730.056.779 dan Rp 1.027.087.309.268.

This partnership contract is divided into two operation area such as west side covering West Java area and Banten and east side covering East Java and Central Java, with the number of partner amounted to 4,485 and 2,695 partners as of31 December 2012 and 2011, respectively and totalsales of sapronak package from the Company to thepartners amounted to Rp 1,005,961,766,405 andRp 1,103,891,104,249 and sales of chicken livestockfrom this co-operative partnership in 2012 and 2011amounted to Rp 1,050,730,056,779 andRp 1,027,087,309,268, respectively.

Anggota kemitraan akan memasarkan ayam hasil panen yang telah dibudidayakan dan Perusahaan membantu mitra dalam memasarkan hasil ternak tersebut. Bila harga kesepakatan lebih kecil dari harga pasar, Perusahaan akan memberikan bonus dan bila harga kesepakatan lebih besar dari harga pasar, Perusahaan akan mengganti sesuai dengan kesepakatan.

Partnership members will sell the chicken livestockand the Company will assist them. Bonuses will bepaid by the Company if the agreed price is lower than market price and if the agreed price is higher than the market price, the Company will pay according the agreement. The Company will payaccording to the agreed price if market price is lower than the agreed price.

Pemilik lahan ternak bertanggung jawab atas segala risiko kegagalan pemeliharaan, perawatan dan pengembangan ayam sampai panen.

The farmer will take their own risk on chicken farming failure, maintenance and growing the chicken until the harvesting period.





34. IKATAN DAN PERJANJIAN (Lanjutan) 34. COMMITMENTS AND AGREEMENTS (Continued)

b. Kontrak Kerjasama Kemitraan (Lanjutan) b. Partnership Contract (Continued) Untuk menjamin pembayaran dari usaha kemitraan baik wilayah barat dan wilayah timur, Perusahaan menerima jaminan aset yang disertai dengan surat kuasa sebesar nilai kontrak yang telah disepakati. Jaminan tersebut berupa tanah, bangunan, deposito dan kendaraan dengan nilai jaminan keseluruhan pada 31 Desember 2012 adalah sebesar Rp 444.002.230.734 (2011: Rp 265.541.411.305)

To secure the payment from this cooperative partnership in west and east area, the Company has received certain assets with its power of attorney which value is equal to the agreed contract as the collateral. The collateral consists of land,buildings, deposit and vehicles amounting to Rp 444,002,230,734 as of 31 December 2012 (2011:Rp 265,541,411,305)

Jaminan aset yang diterima Perusahaan tersebut tidak dicatat dalam laporan keuangan Perusahaan. Jaminan ini akan dikembalikan bila kerjasama kemitraan ini diakhiri.

The collateral assets received by the Company are not recorded in the Company's financial statements. The collaterals are returnable when the partnership contract is terminated.

Perjanjian kerjasama ini dilakukan dalam jangka waktu 1 tahun sejak ditanda-tanganinya surat perjanjian, dan dapat diperpanjang kembali sesuai kesepakatan antara Perusahaan dan pemilik lahan ternak.

This contract is valid for one year since date of signing of the agreement, and can be extended based on the approval from the Company and farm owners.

35. INFORMASI SEGMEN 35. SEGMENT INFORMATION

Informasi mengenai segmen operasi Grup adalah sebagai berikut:

Operating segment information of the Group is asfollows:

2 0 1 2

Ayam Umur Sehari/

Pakan Ternak/ Day Old Ayam Potong/ Kemitraan/ Lain-lain/ Jumlah/ Eliminasi/ Konsolidasian/ Feedmill Chicken Dressed Chicken Partnership Others Total Elimination Consolidation

Pendapatan Revenues Pihak eksternal 1.520.492.763.188 357.484.118.273 143.813.694.839 1.900.102.983.806 432.576.160.521 4.354.469.720.627 - 4.354.469.720.627 External parties Antar segmen 1.193.141.029.109 195.939.683.355 202.821.607.264 230.631.353.091 37.099.599.272 1.859.633.272.091 ( 1.859.633.272.091) - Inter segments

Jumlah Pendapatan 2.713.633.792.297 553.423.801.628 346.635.302.103 2.130.734.336.897 469.675.759.793 6.214.102.992.718 ( 1.859.633.272.091) 4.354.469.720.627 Total Revenues Hasil Result

Hasil segmen 350.216.223.465 75.134.942.046 25.632.431.203 29.809.530.664 101.799.751.536 582.592.878.914 - 582.592.878.914 Segments result Beban usaha ( 137.832.123.689 ) ( 76.754.684.907 ) ( 19.928.225.356 ) ( 47.109.310.043 ) ( 41.724.726.274 ) ( 323.349.070.269 ) 762.000.000 ( 322.587.070.269 ) Operating expenses Beban usaha tidak Unallocated operating

dapat dialokasi - - - - ( 114.130.303.348 ) ( 114.130.303.348 ) - ( 114.130.303.348 ) expenses Income (loss) from Laba (rugi) usaha 212.384.099.776 ( 1.619.742.861 ) 5.704.205.847 ( 17.299.779.379 ) ( 54.055.278.086 ) 145.113.505.297 762.000.000 145.875.505.297 operation Beban keuangan ( 24.631.245.820 ) ( 30.289.455.935 ) ( 18.539.566.377 ) ( 35.352.170.637 ) ( 13.745.552.406 ) ( 122.557.991.175 ) - ( 122.557.991.175 ) Financial charges Pendapatan (beban) -

lain-lain ( 3.402.969.704 ) 1.504.521.295 2.061.129.383 ( 2.665.351.404 ) ( 224.620.825 ) ( 2.727.291.255 ) ( 762.000.000) ( 3.489.291.255 ) Other income (charges) Laba sebelum pajak 184.349.884.252 ( 30.404.677.501 ) ( 10.774.231.147 ) ( 55.317.301.420 ) ( 68.025.451.317 ) 19.828.222.867 - 19.828.222.867 Income before tax Beban pajak - - - - ( 4.766.749.335 ) ( 4.766.749.335 ) - ( 4.766.749.335 ) Tax expense Laba Setelah Pajak 184.349.884.252 ( 30.404.677.501 ) ( 10.774.231.147 ) ( 55.317.301.420 ) ( 72.792.200.652 ) 15.061.473.532 - 15.061.473.532 Income After Tax

Aset segmen 1.962.027.023.547 943.218.389.709 845.979.667.154 434.247.219.678 1.252.384.921.768 5.437.857.221.856 ( 2.567.172.200.093 ) 2.870.685.021.763 Segment assets Investasi pada

Perusahaan

Asosiasi - - - - 73.192.129.317 73.192.129.317 ( 73.192.129.317) - Investment in Associates Aset tidak dapat

dialokasi - - - - 427.438.553.008 427.438.553.008 - 427.438.553.008 Unallocated assets

Jumlah Aset 1.962.027.023.547 943.218.389.709 845.979.667.154 434.247.219.678 1.753.015.604.093 5.938.487.904.181 ( 2.640.364.329.410 ) 3.298.123.574.771 Total Assets Liabilitas segmen 1.038.611.858.360 798.346.237.767 256.655.756.069 606.111.490.956 1.550.164.952.813 4.249.890.295.965 ( 2.608.490.805.490 ) 1.641.399.490.475 Liabilities Liabilitas tidak dapat

dialokasi - - - - 379.981.317.142 379.981.317.142 - 379.981.317.142 Unallocated liabilities

Jumlah Liabilitas 1.038.611.858.360 798.346.237.767 256.655.756.069 606.111.490.956 1.930.146.269.955 4.629.871.613.107 ( 2.608.490.805.490 ) 2.021.380.807.617 Total Liabilities Pengeluaran Barang

Modal 13.103.689.248 121.013.954.173 6.757.894.300 38.504.591.864 134.306.315.512 313.686.445.097 - 313.686.445.097 Capital Expenditures





35. INFORMASI SEGMEN (Lanjutan) 35. SEGMENT INFORMATION (Continued)

2 0 1 1 Ayam Umur Sehari/

Pakan Ternak/ Day Old Ayam Potong/ Kemitraan/ Lain-lain/ Jumlah/ Eliminasi/ Konsolidasian/ Feedmill Chicken Dressed Chicken Partnership Others Total Elimination Consolidation

Pendapatan Revenues Pihak eksternal 1.459.200.885.937 167.477.923.810 269.119.924.914 2.005.282.339.445 128.049.949.522 4.029.131.023.628 - 4.029.131.023.628 External parties Antar segmen 1.366.080.823.062 205.251.239.250 53.301.539.613 196.743.610.999 13.447.337.564 1.834.824.550.488 ( 1.834.824.550.488 ) - Inter segments

Jumlah Pendapatan 2.825.281.708.999 372.729.163.060 322.421.464.527 2.202.025.950.444 141.497.287.086 5.863.955.574.116 ( 1.834.824.550.488 ) 4.029.131.023.628 Total Revenues Hasil Result

Hasil segmen 320.286.961.997 65.861.008.942 33.508.617.246 ( 30.668.264.860 ) 32.593.132.110 421.581.455.435 - 421.581.455.435 Segments result

Beban usaha ( 110.512.369.360) ( 57.278.526.205) ( 23.719.536.543) ( 37.416.903.917 ) ( 44.934.717.314 ) ( 273.862.053.339 ) - ( 273.862.053.339 ) Operating expenses Beban usaha tidak Unallocated operating

dapat dialokasi - - - - ( 18.296.440.255 ) ( 18.296.440.255 ) - ( 18.296.440.255) expenses Income (loss) from Laba (rugi) usaha 209.774.592.637 8.582.482.737 9.789.080.703 ( 68.085.168.777 ) ( 30.638.025.459 ) 129.422.961.841 - 129.422.961.841 operation Beban keuangan ( 21.823.051.694) ( 22.755.400.508) ( 17.407.915.667) ( 17.811.336.537 ) ( 7.992.913.089 ) ( 87.790.617.495 ) - ( 87.790.617.495 ) Financial charges Pendapatan (beban)

lain-lain ( 16.984.776.958) 10.884.576.988 544.723.780 ( 3.822.037.538 ) 1.758.070.480 ( 7.619.443.248 ) - ( 7.619.443.248 ) Other income (charges) Laba sebelum pajak 170.966.763.985 ( 3.288.340.783) ( 7.074.111.184) ( 89.718.542.852 ) ( 36.872.868.068 ) 34.012.901.098 - 34.012.901.098 Income before tax Beban pajak - - - - ( 10.560.634.634 ) ( 10.560.634.634 ) - ( 10.560.634.634) Tax expense Laba setelah pajak 170.966.763.985 ( 3.288.340.783) ( 7.074.111.184) ( 89.718.542.852 ) ( 47.433.502.702 ) 23.452.266.464 - 23.452.266.464 Income after tax

Aset segmen 1.607.964.038.278 863.177.875.199 815.778.744.610 313.233.926.769 917.918.518.443 4.518.073.103.299 ( 2.134.139.252.865 ) 2.383.933.850.434 Segment assets Investasi pada

Perusahaan

Asosiasi - - - - 73.934.347.562 73.934.347.562 ( 73.934.347.562 ) - Investment in associates Kenaikan penilaian increment from fair

kembali nilai wajar value revaluation of Aset dan liabilitas - - - - - - - - assets and liabilities

Aset tidak dapat dialokasi - - - - 257.669.081.726 257.669.081.726 - 257.669.081.726 Unallocated assets

Jumlah Aset 1.607.964.038.278 863.177.875.199 815.778.744.610 313.233.926.769 1.249.521.947.731 4.849.676.532.587 ( 2.208.073.600.427 ) 2.641.602.932.160 Total Assets

Liabilitas segmen 868.898.757.462 687.901.045.758 195.043.432.786 429.780.896.630 1.165.750.107.251 3.347.374.239.887 ( 2.179.267.453.165 ) 1.168.106.786.722 Liabilities Liabilitas tidak dapat

dialokasi - - - - 202.423.743.323 202.423.743.323 - 202.423.743.323 Unallocated liabilities Jumlah Liabilitas 868.898.757.462 687.901.045.758 195.043.432.786 429.780.896.630 1.368.173.850.574 3.549.797.983.210 ( 2.179.267.453.165 ) 1.370.530.530.045 Total Liabilities

Pengeluaran Barang

Modal 18.308.957.515 277.021.217.122 42.929.495.658 17.942.312.230 23.573.049.281 379.775.031.806 - 379.775.031.806 Capital Expenditures

36. KUASI-REORGANISASI 36. QUASI-REORGANIZATION

Krisis ekonomi yang terjadi sejak pertengahan tahun 1997, yang terutama disebabkan oleh melemahnya kurs mata uang Rupiah terhadap mata uang asing lainnya dan tingginya tingkat suku bunga pinjaman, ketatnya likuiditas, serta menurunnya tingkat kepercayaan investor, telah memberikan dampak buruk terhadap kinerja keuangan Perusahaan hingga memiliki saldo defisit yang signifikan pada neraca konsolidasian Perusahaan sebesar Rp 2.377.518.090.350 per tanggal 30 Juni 2009 (sebelum kuasi-reorganisasi). Meskipun saldo defisit Perusahaan masih berjumlah signifikan, Perusahaan telah berhasil membukukan laba bersih sebesar Rp 100.587.151.864 sejak tahun 2006 hingga 30 Juni 2009.

Economic crisis occurred during the mid 1997, which were significantly caused by the declining Rupiah currency against other foreign exchange and the rise of loan interest, tight liquidity, as well as the declining of investor's trust, had influenced deteriorating financialperformance of the Company to suffer significant deficits balance of Rp 2,377,518,090,350 as of 30 June2009 (before quasi-reorganization). Although the deficit balance of the Company remains in significant amount, the Company had successfully recorded netincome amounted to Rp 100,587,151,864 since year 2006 up to 30 June 2009.

Manajemen berkeyakinan Perusahaan memiliki prospek usaha yang baik yang ditandai dengan keberhasilan Perusahaan dalam memperoleh hasil kinerja operasi yang positif selama beberapa tahun terakhir. Agar neraca konsolidasian Perusahaan dapat menunjukkan nilai sekarang dan tanpa dibebani oleh defisit, maka Perusahaan melaksanakan kuasi-reorganisasi pada tanggal 30 Juni 2009 sesuai dengan peraturan yang berlaku dan PSAK No. 51 (Revisi 2003) tentang ”Akuntansi Kuasi-Reorganisasi”.

Management believes that the Company had promising business prospect which was indicated by the Company's success to generate positive result from operating performance during the last few years. In order topresent the Company's consolidated balance sheets which shows current value and without being deteriorated by the deficits, therefore, the Company implemented quasi-reorganization on 30 June 2009 in accordance with the applicable regulation under PSAKNo. 51 (Revised 2003) concerning the "Accounting for Quasi-Reorganization".





36. KUASI-REORGANISASI (Lanjutan) 36. QUASI-REORGANIZATION (Continued)

Dalam kuasi-reorganisasi, aset dan liabilitas telah dinilai kembali yang menghasilkan kenaikan ekuitas sebesar Rp 108.380.711.649. Perhitungan eliminasi atas saldo defisit Perusahaan dengan urutan prioritas adalah sebagai berikut:

During a quasi-reorganization, the assets and liabilities which were revalued had generated increase in equityof Rp 108,380,711,649. The computation of elimination against the deficit balance of the Company on the basisof priority is as follows:

2 0 0 9 Eliminasi saldo defisit ( 2.377.518.090.350 ) Elimination of deficit balanceEliminasi kenaikan ekuitas dari Elimination of equity increment from

selisih penilaian aset dan liabilitas 108.380.711.649 fair value revaluation of assets and liabilities Tambahan modal disetor – Bersih 237.474.479.595 Additional paid-in capital - Net Jumlah sisa saldo defisit ( 2.031.662.899.106 ) Total deficit balance

Selisih penilaian aset dan liabilitas merupakan selisih antara nilai tercatat aset dan liabilitas berdasarkan laporan keuangan konsolidasian Perusahaan per tanggal 30 Juni 2009 yang telah diaudit dibandingkan dengan nilai wajar aset dan liabilitas per tanggal 30 Juni 2009 berdasarkan laporan penilai independen.

The differences from revaluation of assets and liabilities represent carrying value of assets and liabilities according to the audited consolidated financial statements of the Company as of 30 June 2009against the fair value of assets and liabilities as of 30 June 2009 on the basis of independent valuer's report.

Karena komponen ekuitas selain modal saham di atas tidak mencukupi untuk mengeliminasi saldo defisit, maka Perusahaan harus mereklasifikasi sebagian modal sahamnya menjadi tambahan modal disetor. Reklasifikasi ini dilakukan melalui penurunan nilai nominal saham tanpa mengurangi jumlah saham beredar (penurunan modal saham). Kelebihan modal saham sebagai hasil dari penurunan nilai nominal saham tidak dikembalikan kepada pemegang saham, namun dicatat sebagai tambahan modal disetor. Rincian penurunan nilai nominal saham adalah sebagai berikut:

Since the components of equity other than the share capital above were not sufficient to eliminate the deficit balance, then the Company shall reclassify itsportion of share capital to additional paid-in capital.This reclassification was implemented by reducing thepar value of share without reducing the number of outstanding shares (share capital reduction). The excess of share capital as a result of par value reduction are not returned to the shareholders, however, these are recorded as additional paid in capital. The details of reduction in par value of share are as follows:

Nilai nominal/ Nilai nominal/ Par value Par value Lama / Old Baru / New Seri A 5.000 395 Seri ASeri B 3.000 395 Seri BSeri C 100 100 Seri C

Dampak penurunan nilai nominal saham Perusahaan di atas terhadap modal saham disetor adalah sebagai berikut:

Effects of the reduction in par value of shares of the Company above against the paid-in capital are asfollows:

2 0 0 9

Modal disetor sebelum penurunan Paid in capital beforenilai nominal 3.184.291.525.400 reduction of share par value

Modal disetor setelah penurunan Paid in capital afternilai nominal 1.152.627.869.455 reduction of share par value

Tambahan modal disetor dari Additional paid-in capital in term of

penurunan nilai nominal saham 2.031.663.655.945 reduction of share par value






Pelaksanaan kuasi-reorganisasi secara hukum ini telah mendapat persetujuan dari Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada tanggal 22 Desember 2009 tentang pelaksanaan kuasi-reorganisasi dan penurunan modal disetor dengan cara menurunkan nilai nominal saham yang didokumentasikan dalam akta No. 223 yang dibuat dihadapan Dr. Irawan Soerodjo, SH, MSi, Notaris di Jakarta.

The execution of this legal reorganization had been approved by the Extraordinary General Meeting of Shareholders dated 22 December 2009 concerning theexecution of quasi-reorganization and reduction of paid-in capital by reducing the par value of shares which were documented on deed No. 223 made before Dr. lrawan Soerodjo, SH, MSi, a Notary in Jakarta.

Penggunaan penurunan nilai nominal saham tersebut terhadap sisa saldo defisit di atas adalah sebagai berikut:

The utilization of reduction in par value of shares on the elimination of remaining deficit balance is described as follows:

2 0 0 9 Tambahan modal disetor dari Additional paid-in capital from

penurunan nilai nominal saham 2.031.663.655.945 reduction of share par value Eliminasi terhadap sisa saldo Defisit ( 2.031.662.899.106 ) Elimination of deficit balance Tambahan modal disetor - Bersih 756.839 Additional paid-in capital - Net

Sisa agio saham dari penurunan nilai nominal saham sebesar Rp 756.839 disajikan sebagai tambahan modal disetor – bersih pada laporan posisi keuangan.

The remaining additional paid in capital resulting from the reduction in par value of shares amounted to Rp 756,839 is presented as net - additional paid-incapital in the consolidated statement of financialposition.

Posisi keuangan Perusahaan pada tanggal 30 Juni 2009 sebelum dan setelah kuasi-reorganisasi adalah sebagai berikut:

The financial position of the Company as of 30 June 2009 before and after the quasi-reorganization is asfollows:

Sebelum kuasi- Setelah kuasi- reorganisasi/ reorganisasi/ Before quasi- After quasi- reorganization reorganization

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 30.377.940.624 30.377.940.624 Cash and cash equivalentsPiutang usaha – Bersih 333.997.559.057 333.997.559.057 Trade receivables - NetPiutang lain-lain 12.716.354.040 12.716.354.040 Other receivablesPersediaan 310.225.766.069 310.225.766.069 InventoriesHewan ternak produksi -

berumur pendek 74.252.412.472 74.252.412.472 LivestockBeban dibayar di muka 6.231.622.664 6.231.622.664 Prepaid expensesPajak dibayar di muka 18.156.053.235 18.156.053.235 Prepaid taxesUang muka pembelian 63.433.063.615 63.433.063.615 Purchase advances Jumlah Aset Lancar 849.390.771.776 849.390.771.776 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSPiutang pihak berelasi 41.281.893.732 41.281.893.732 Due from related partiesAset pajak tangguhan 53.324.432.350 53.324.432.350 Deferred tax assetsAset tetap – Bersih 488.150.267.098 578.817.075.170 Property, plant and equipment - NetUang muka pembelian Advance for purchase of property,

aset tetap 34.041.680.360 34.041.680.360 plant and equipment Aset tetap yang tidak digunakan 32.927.526.213 50.641.429.790 Unutilized assetsUang jaminan yang dapat

diterima kembali 504.715.817 504.715.817 Refundable deposits

Jumlah Aset Tidak Lancar 650.230.515.570 758.611.227.219 Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 1.499.621.287.346 1.608.001.998.995 TOTAL ASSETS






Sebelum kuasi- Setelah kuasi- reorganisasi/ reorganisasi/ Before quasi- After quasi- reorganization reorganization LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY LIABILITAS LANCAR CURRENT LIABILITIES Utang bank jangka pendek 242.625.134.153 242.625.134.153 Short-term bank loansUtang usaha 152.012.734.758 152.012.734.758 Trade payablesBeban yang masih harus dibayar 10.593.360.393 10.593.360.393 Accrued expensesUtang pajak 8.065.066.267 8.065.066.267 Taxes payableLiabilitas jangka panjang Liabilitas lancar lainnya 15.249.828.546 15.249.828.546 Other Current Liabilities

yang jatuh tempo dalam Current Maturity of Long-waktu satu tahun lerm loans obligation under Utang sewa pembiayaan 2.235.459.015 2.235.459.015 Finance lease

Jumlah Liabilitas Lancar 430.781.583.132 430.781.583.132 Total current liabilities

LIABILITAS TIDAK LANCAR NON-CURRENT LIABILITIESLiabilitas pajak tangguhan 286.605.775 286.605.775 Deferred tax liabilitesLiabilitas Imbalan kerja 21.116.136.386 21.116.136.386 Provision for employee benefitsLiabilitas jangka panjang

setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam waktu Long-term liabilities - net ofsatu tahun current maturity Utang sewa pembiayaan 3.139.810.515 3.139.810.515 Under finance lease

Jumlah Liabilitas Tidak Lancar 24.542.552.676 24.542.552.676 Total Non-Current Liabilities

JUMLAH LIABILITAS 455.324.135.808 455.324.135.808 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITYModal disetor 3.184.291.525.400 3.184.291.525.400 Share capitalPenurunan nilai nominal saham - ( 2.031.663.655.945 ) Reduction of share par valueTambahan modal disetor - Bersih 237.474.479.595 756.839 Additional paid-in capital-NetSaldo laba Retained earning(Defisit) ( 2.377.518.090.350) - (Deficits) Ekuitas yang diatribusikan kepada Equity attributable to the owner

pemilik entitas induk 1.044.247.914.645 1.152.628.626.294 of the parent Kepentingan non-pengendali 49.236.893 49.236.893 Non-controlling interest Jumlah ekuitas 1.044.297.151.538 1.152.677.863.187 Total equity

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 1.499.621.287.346 1.608.001.998.995 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY





37. INSTRUMEN KEUANGAN – MANAJEMEN RESIKO 37. FINANCIAL INSTRUMENTS – RISK MANAGEMENT

Berkaitan dengan operasional Perusahaan, Grup terekspos risiko-risiko sebagai berikut :

The Group is exposed through its operations to the following financial risks :

Risiko kredit Credit risk Risiko likuiditas Liquidity risk Risiko pasar Foreign exchange risk

Sama seperti bisnis-bisnis pada umumnya, Grup menghadapi risiko yang timbul dari penggunaan instrumen keuangan. Catatan ini menggambarkan tujuan Grup, kebijakan dan proses untuk mengelola risiko tersebut dan metode yang digunakan untuk mengukur mereka. Informasi kuantitatif lebih lanjut sehubungan dengan risiko disajikan seluruh laporan keuangan.

In common with all other bussines, the Group is exposedto risks that arise from its use of financial instruments. This note describes the Group's objectives, policies and processes for managing those risks and the methods used to measure them. Further quantitative information in respect of these risks is presented throughout these financial statements.

Tidak ada perubahan substantif dalam eksposur Grup terhadap risiko instrumen keuangan, tujuan, kebijakan dan proses untuk mengelola risiko-risiko tersebut atau metode yang digunakan untuk mengukur mereka dari periode sebelumnya kecuali dinyatakan lain dalam catatan ini.

There have been no substantive changes in the Group's exposure to financial instrument risks, its objectives, policies and processes for managing those risks or the methods used to measure them from previous periods unless otherwise stated in this note.

Intrumen keuangan utama Principal financial instruments

Instrumen keuangan utama yang digunakan oleh Grup, dari mana risiko instrumen keuangan muncul, adalah sebagai berikut :

The principal financial instruments used by the Group, from which financial instrument risk arises, are as follows:

Kas dan setara kas Cash and cash equivalent Piutang usaha Trade receivable Piutang lain-lain Other receivables Piutang pihak-pihak berelasi Due from related parties Utang bank jangka pendek Short-term bank loans Utang bank murabahah jangka pendek Short-term murabahah payables Utang usaha - pihak ketiga Trade payables - third parties Beban yang masih harus dibayar Accrued expenses Utang bank jangka panjang Short-term bank loans Utang murabahah jangka panjang Long-term murabahah payables

Ringkasan dari instrumen keuangan yang berdasarkan kategori adalah sebagai berikut :

A summary of the financial instruments held by category is provided below :

2 0 1 2 2 0 1 1 Aset Keuangan Financial Assets

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and Receivables Kas dan setara kas 85.868.301.829 50.729.456.147 Cash and cash equivalent Piutang usaha 635.333.519.159 326.581.346.321 Trade receivable Piutang lain-lain 31.363.341.285 25.673.445.000 Other receivables Piutang pihak-pihak berelasi 16.077.224.362 26.517.171.665 Due from related parties

Jumlah 768.642.386.635 429.501.419.133 Total





37. INSTRUMEN KEUANGAN – MANAJEMEN RESIKO

(Lanjutan) 37. FINANCIAL INSTRUMENTS – RISK MANAGEMENT

(Continued)

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities 2 0 1 2 2 0 1 1

Pinjaman yang diberikan dan

piutang/ Loans and

Receivables

Liabilitas keuangan pada

biaya teramortisasi/

Financial liabilities at

amortized cost

Pinjaman yang diberikan dan

piutang/ Loans and

Receivables

Liabilitas keuangan pada

biaya teramortisasi/

Financial liabilities at

amortized cost

Utang bank jangka

pendek - 681.257.534.925 - 424.461.825.760 Short-term bank loansUtang murabahah Short-term murabahah

jangka pendek 140.000.000.000 - 83.000.000.000 - payables Utang usaha - Trade payables - third

pihak ketiga 327.689.903.058 - 202.976.869.279 - parties Beban akrual 38.097.653.936 - 25.786.073.067 - Accrued expensesLiabilitas lancar Other current

lainnya 33.474.923.111 - 27.339.935.286 - liabilities Utang bank jangka

panjang - 678.004.793.567 - 508.404.510.179 Short-term bank loansUtang murabahah Long-term murabahah

jangka panjang 44.925.708.798 - - 40.998.082.090 payables

Jumlah 584.188.188.903 1.359.262.328.492 339.102.877.632 973.864.418.029 Total

Tujuan utama, Kebijakan dan Proses General objectives, Policies and Processes

Dewan memiliki tanggung jawab keseluruhan untuk penentuan tujuan manajemen risiko Grup dan kebijakan dan sementara mempertahankan tanggung jawab utama untuk mereka, itu telah mendelegasikan kewenangan untuk merancang dan mengoperasikan proses yang memastikan pelaksanaan yang efektif dari tujuan dan kebijakan untuk fungsi keuangan Grup. Dewan menerima laporan bulanan dari Grup FinancialController dimana kita bisa meninjau efektivitas proses dimasukkan ke dalam tempat dan kesesuaian tujuan dan kebijakan yang telah ditetapkan. Auditor internal Grup juga meninjau kebijakan manajemen risiko dan proses dan melaporkan temuan mereka kepada Komite Audit.

The Board has overall responsibility for the determination of the Group's risk management objectives and policies and, whilst retaining ultimate responsibility for them, it has delegated the authority for designing and operating processes that ensure theeffective implementation of the objectives and policies to the Group's finance function. The Board receives monthly reports from the Group Financial Controller through which it reviews the effectiveness of the processes put in place and the appropriateness of theobjectives and policies it sets. The Group's internal auditors also review the risk management policies and processes and report their findings to the Audit Committee.

Tujuan keseluruhan dari Dewan adalah untuk menetapkan kebijakan yang bertujuan untuk mengurangi risiko sebisa mungkin tanpa terlalu mempengaruhi daya saing dan fleksibilitas Grup. Penjelasan lebih lanjut atas kebijakan ini adalah sebagai berikut:

The overall objective of the Board is to set policies that seek to reduce risk as far as possible without unduly affecting the Group's competitiveness and flexibility. Further details regarding these policies are set out below:

Risiko Kredit Credit Risk

Risiko kredit muncul sebagai akibat dari penjualan produk kepada pelanggan. Grup mengelola dan mengendalikan risiko ini dengan menetapkan batasan risiko yang dapat diterima dan memantau eksposure terkait dengan batasan-batasan tersebut.

Credit risk arises as a result of the sale of product to customers. The Group manages and controls risk by setting acceptable risk limit and monitoring the exposure related to such limits.







(Continued)

Risiko Kredit (Lanjutan) Credit Risk (Continued)

Risiko kredit adalah risiko bahwa Grup akan mengalami kerugian yang timbul dari pelanggan, klien atau pihak lawan yang gagal memenuhi kewajiban kontraktual mereka. Tidak ada risiko kredit yang terpusat secara signifikan.

Credit risk is the risk that the Group will incur a lossarising from its customers, clients or counterparties that are fail to discharge their contractual obligations. There are no significant concentrations of credit risk.

Grup menetapkan sejumlah kebijakan sebelum memberikan kredit kepada pelanggan baru, antara lain dengan melakukan survey atas pelanggan tersebut dan memberikan kredit limit yang terbatas. Kesepakan ini dituangkan dalam bentuk surat yang disebut KUP (Kondisi Untuk Pelanggan) dan Surat Perjanjian dengan Mitra. Atas piutang yang sudah jatuh tempo, akan dipantau terus menerus dan sedapat mungkin akan dimintakan jaminan dan menghentikan penyaluran kredit kepada pelanggan tersebut dan hanya melakukan transaksi penjualan secara kas. Tergantung terhadap penilaian Grup, cadangan penyisihan dibuat jika piutang dianggap tidak tertagih

The Group has adopted a number of policies prior to provide credit to new customers, such as customer surverys and setting of strict credit limits. Theagreement is outlined in document entitled KUP (Conditions for Customer) and in Sales Contract with partner. Overdue receivables are monitored continuosly and where possible collateral is sought with termination of customer credit and restriction to cashbasis transactions being other possible measures. Depending the valuation of the Group, an allowance may be provided if receivables are deemed uncollectible.

Manajemen yakin terhadap kemampuan untuk mengendalikan dan menjaga eksposur risiko kredit pada tingkat yang minimal. Eksposur maksimum risiko kredit pada tanggal pelaporan adalah sebagai berikut:

Management is confident in its ability to control andsustain minimal exposure of credit risk. The maximumcredit risk exposure at the reporting date is as follows:

2 0 1 2 2 0 1 1

Kas dan setara kas 85.868.301.829 50.729.456.147 Cash and cash equivalentPiutang usaha 635.333.519.159 326.581.346.321 Trade receivablePiutang lain-lain 31.363.341.285 25.673.445.000 Other receivablesPiutang pihak-pihak berelasi 16.077.224.362 26.517.171.665 Due from related parties Jumlah 768.642.386.635 429.501.419.133 Total

Risiko Likuiditas Liquidity Risk

Risiko likuiditas adalah risiko kerugian yang timbul karena Perusahaan tidak memiliki arus kas yang cukup untuk memenuhi liabilitasnya.

Liquidity risk is a risk arising when the cash flow position of the Group is not enough to cover the liabilities which become due.

Dalam pengelolaan risiko likuiditas, manajemen memantau dan menjaga jumlah kas dan setara kas yang dianggap memadai untuk membiayai operasional Grup dan untuk mengatasi dampak fluktuasi arus kas. Manajemen juga melakukan evaluasi berkala atas proyeksi arus kas dan arus kas aktual, termasuk jadwal jatuh tempo utang, dan terus-menerus melakukan penelaahan pasar keuangan untuk mendapatkan sumber pendanaan yang optimal.

In managing the liquidity risk, management monitors and maintains a level of cash and cash equivalentsdeemed adequate to finance the Group’ operations and to mitigate the effects of fluctuation in cash flows. Management also regularly evaluates the projected and actual cash flows, including loan maturity profiles, and continuously asses conditions in the financial markets for opportunities to obtain optimal funding sources.

Tabel di bawah ini menganalisa liabilitas keuangan Grup yang diselesaikan secara neto yang dikelompokkan berdasarkan periode yang tersisa sampai dengan tanggal jatuh tempo kontraktual. Jumlah yang diungkapkan dalam tabel merupakan arus kas kontraktual yang tidak didiskontokan:

The table below analyzes the Group’s financial liabilities into relevant maturity groupings based on the remaining period to the contractual maturity date. Theamounts disclosed in the table are the contractual undiscounted cash flows.







(Continued)

Risiko Likuiditas (Lanjutan) Liquidity Risk (Continued)

Sampai dengan 1 tahun/

Up to 1 year

Lebih 1 tahun sampai dengan 5

tahun/ More than 1 year

up to 5 year

Jumlah/ Total

2 0 1 2 2 0 1 2Utang bank jangka pendek 681.257.534.925 - 681.257.534.925 Short-term bank loansUtang murabahah jangka Short-term murabahah

pendek 140.000.000.000 - 140.000.000.000 payables Utang usaha – pihak ketiga 327.689.903.058 - 327.689.903.058 Trade payables – third parties

Beban akrual 38.097.653.936 - 38.097.653.936 Accrued expensesLiabilitas lancar lainnya 33.474.923.107 - 33.474.923.107 Other current liabilitiesUtang bank jangka panjang 197.999.504.558 480.005.289.009 678.004.793.567 Long-term bank loansUtang murabahah jangka

panjang 10.240.900.677 34.684.808.122 44.925.708.799 Long-term murabahah payables

Jumlah 1.428.760.420.261 514.690.097.131 1.943.450.517.392 Total

Sampai dengan 1 tahun/

Up to 1 year

Lebih 1 tahun sampai dengan 5

tahun/ More than 1 year

up to 5 year

Jumlah/ Total

2 0 1 1 2 0 1 1Utang bank jangka pendek 424.461.825.760 - 424.461.825.760 Short-term bank loansUtang murabahah jangka Short-term murabahah

pendek 83.000.000.000 - 83.000.000.000 payables Utang usaha – pihak ketiga 202.976.869.279 - 202.976.869.279 Trade payables – third partiesBeban akrual 25.786.073.067 - 25.786.073.067 Accrued expensesLiabilitas lancar lainnya 27.339.935.286 - 27.339.935.286 Other current liabilitiesUtang bank jangka panjang 106.371.250.161 402.033.260.018 508.404.510.179 Long-term bank loansUtang murabahah jangka

panjang 7.370.172.720 33.627.909.370 40.998.082.090 Long-term murabahah payables

Jumlah 877.306.126.273 435.661.169.388 1.312.967.295.661 Total

Risiko Pasar Market Risk

Risiko Nilai Tukar Foreign Exchange Risk

Risiko nilai tukar adalah risiko dimana nilai wajar atau arus kas kontraktual masa datang dari suatu instrumen keuangan akan terpengaruh akibat perubahan nilai tukar.

Foreign exchange rate risk is the risk that the fairvalue or future contractual cash flows of afinancial instrument will fluctuate.

Grup memiliki eksposur dalam mata uang asing yang timbul dari transaksi operasionalnya. Eksposur tersebut timbul karena transaksi yang bersangkutan dilakukan dalam mata uang selain mata uang fungsional unit operasional atau pihak lawan.

Group has exposure in foreign currency arising from operations. The exposure arising from transactions conducted in currencies other than the functional currency of the operational units or the opposition.







(Continued)

Risiko Pasar (Lanjutan) Market Risk (Continued)

Risiko Nilai Tukar (Lanjutan) Foreign Exchange Risk (Continued)

Grup mengendalikan risiko nilai tukar dengan memantau perubahan nilai tukar mata uang asing terhadap nilai Rupiah beserta dengan kondisi-kondisi yang dapat mempengaruhi hal tersebut, agar mendapatkan nilai tukar yang terbaik dalam setiap transaksi.

Group control the exchange rate risk by monitoring changes in exchange rates of foreign currencies to the Rupiah and the conditions that can affect it, in order to get the best exchange rate in each transaction.

Berikut adalah posisi aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing konsolidasian Grup, yang pembukuannya dalam mata uang asing, pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 :

Here is the position of the consolidated monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies of the Company and its subsidiaries, whose accounting records in foreign currencies, on 31 December 2012 and 2011:

2 0 1 2 2 0 1 1 Mata Uang

Asing / Foreign

Currencies

Ekuivalen Rupiah/

Equivalents in Rupiah

Mata Uang Asing /Foreign

Currencies

Ekuivalen Rupiah/

Equivalents in Rupiah

Aset AssetsKas dan setara kas USD 784.199 7.583.205.726 55.848 506.428.810 Cash and cash equivalentsUang muka pembelian USD 5.325.603 51.498.583.440 8.790.967 79.716.486.377 Purchases Advances Liabilitas Liabilities Utang usaha USD 10.263.852 99.251.448.407 10.230.289 92.768.263.591 Trade payables CHF - - 1.693 16.314.078 EUR 948 12.140.673 - - Utang bank USD 15.719.034 152.003.060.123 16.509.507 149.708.209.204 Bank loans Beban akrual USD 37.692 364.480.575 37.692 341.790.059 Acrued expenses SGD 8.807 69.638.832 8.807 61.423.691

(192.618.979.444 ) ( 162.673.085.436 )

Tabel berikut menunjukkan sensitivitas atas perubahan yang wajar dari nilai tukar mata uang asing terhadap Rupiah, dimana semua variabel lain konstan, terhadap laba sebelum pajak pada tanggal 31 Desember 2012:

The following table shows the sensitivity analysisof the changes in fair value of foreign currencyexchange rates against the dollar with all othervariables constant, to the profit before tax forthe year ended 31 December 2012:

2 0 1 2

Perubahan tingkat Rp/

Change in Rp rate

Dampak terhadap laba (rugi) sebelum beban

pajak/ Effect on income

before income tax expense

Rupiah terhadap Rupiah to :

Dolar Amerika Serikat (USD) +1% ( 1.886.363.601 ) United States Dollar(USD) Euro (EUR) +1% ( 60.718 ) Euro (EUR) Dolar Singapore (SGD) +1% ( 696.380 ) Singapore Dollar (SGD) Franc Swiss (CHF) +1% ( 89.701 ) Swiss Franc (CHF)







(Continued)


Risiko Suku Bunga Interest Rate Risk

Risiko tingkat suku bunga adalah risiko dimana nilai wajar arus kas dimasa depan akan berfluktuasi karena perubahan tingkat suku bunga pasar. Grup terpengaruh risiko perubahan suku bunga pasar terkait dengan utang bank jangka pendek. Grup memilih bank yang dapat memberikan tingkat suku bunga pinjaman yang terendah.

Interest risk is the risk that the fair value of future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates. The Group’s exposure to the risk of changes in market interest rates is related to short-termbank loans. The Group manages this risk by selecting the bank that can give the lowest loan interest rate.

Pada tanggal 31 Desember 2012, saldo pinjaman adalah sebagai berikut:

As of 31 December 2012, the Group has thefollowing floating rate borrowings:

2 0 1 2 Rata-rata

tertimbang suku bunga/

Weighted average interest rate

Saldo/ Balance

Utang bank jangka pendek 9,62% 681.257.534.925 Short-term bank loansUtang bank jangka panjang 10,09% 722.930.502.366 Long-term bank loans

Eksposur bersih terhadap Net exposure to cash

risiko suku bunga arus kas 1.404.188.037.291 flows interest rate risk

Tabel berikut ini menunjukan sensitivitas kemungkinan perubahan tingkat suku bunga pinjaman. Dengan asumsi variable lain konstan, laba sebelum pajak dipengaruhi oleh tingkat suku bunga adalah sebagai berikut :

The following table demonstrates the sensitivity to the possibility of a change in interest rates on loans. With all other variables held constant, income before tax expenses is affected by the impact on interest rate as follows :

2 0 1 2

Kenaikan (penurunan) suku bunga/

Increase (decrease) interest rate

Dampak terhadap laba sebelum pajak penghasilan/

Impact on income before income tax

expense

Utang bank + 1% 12.477.774.698 Bank Loans - 1% ( 12.477.774.698 )

Risiko Harga Komoditas Commodity risk

Risiko komoditas adalah risiko adanya fluktuasi pada harga bahan baku produksi pakan ternak yaitu jagung dan bungkil kacang kedelai yang merupakan barang komoditas. Kebijakan manajemen untuk mengurangi risiko ini adalah dengan menggunakan formula yang memungkinkan untuk menggunakan bahan baku pengganti bahan baku komoditas tanpa mengurangi kualitas produk yang dihasilkan dan mengalihkan kenaikan harga kepada pelanggan.

Commodity risk is the risk of fluctuations in the price of raw material feed production such as corn and soybean, which are commodities.Management’s policies to mitigate this risk are to use a formula that allows the use of raw material substitute for the raw materials commodity without reducing the quality of the product, and the transfer of price increases to customers.







(Continued)


Risiko Harga Komoditas (Lanjutan) Commodity risk (Continued)

Disamping itu, Perusahaan secara terus menerus mengawasi tingkat persediaan yang optimal dengan cara melakukan kontrak pembelian pada saat harga murah dengan mengacu kepada rencana produksi dan kebutuhan bahan baku.

Besides the Company is continuously overseeingthe optimal inventory level by entering in apurchase agreement when there are cheap priceswith reference to the production plan andmaterial requirement.

38. MANAJEMEN PERMODALAN 38. CAPITAL MANAGEMENT

Tujuan utama dari pengelolaan modal Grup adalah untuk memastikan bahwa Grup mempertahankan rasio modal yang sehat dalam rangka mendukung bisnis dan memaksimalkan nilai pemegang saham serta untuk menjaga struktur optimal permodalan yang optimal untuk mengurangi biaya permodalan.

The primary objective of the Company’s capitalmanagement is to ensure that it maintains healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value as well as maintain an optimal capital structure to reduce the cost of capital.

Grup mengelola strukur modal dan membuat penyesuaian terhadap struktur modal sehubungan dengan perubahan kondisi ekonomi. Grup memantau modalnya dengan menggunakan analisa gearing ratio (rasio utang terhadap modal), yakni membagi utang bersih terhadap jumlah modal.

The Group manages its capital structure and makes adjustments to it, in light of changes in economic conditions. The Group monitors its capital using gearing ratios, by dividing net debt with the total capital.

Struktur permodalan Grup terdiri dari ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk (terdiri dari modal saham, saldo laba dan komponen ekuitas lainnya) dan pinjaman dan utang bersih (terdiri dari pinjaman bank jangka pendek, utang murabahah jangka pendek, utang sewa pembiayaan, pinjaman bank jangka panjang dan utang murabahah jangka panjang dikurangi dengan saldo kas).

The Group’s capital structure consists of equity attributable to owners of the Company (consisting of capital stock, retained earnings and other equity components) and debts (consisting of short-term bankloan, short-term murabahah payables, lease liabilities, long-term loans and long-term murabahah payabbles, reduce by cash and cash equivalents).

Rasio utang bersih terhadap ekuitas pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut:

Ratio of net debt to equity as of 31 December 2012 and2011 are as follows:

2 0 1 2 2 0 1 1 Jumlah pinjaman dan utang 1.544.845.774.791 1.058.205.053.732 Total borrowingsDikurangi: Kas 85.868.301.829 50.729.456.147 Less: cash and cash equivalentsUtang bersih 1.458.977.472.962 1.007.475.597.585 Net debtEkuitas yang diatribusikan kepada

pemegang saham induk 1.258.429.458.629

1.245.499.849.885 Total equity attributable to owners

of the Company Rasio utang terhadap ekuitas 1,16 0,81 Gearing ratio





39. KONTINJENSI 39. CONTINGENCIES

a. Pada tahun 2009, Capital Atlantic Limited (Penggugat) mengajukan gugatan wanprestasi kepada The Law Debenture Trust Corporation (Tergugat I), Perusahaan (Tergugat II) dan JP Morgan Chase Bank, N.A. Jakarta Branch sebagai turut Tergugat.

Gugatan ini diajukan di Pengadilan Negeri Jakarta Selatan, bermula karena Tergugat I telah melanggar janji (wanprestasi) dengan tidak menyerahkan saham yang seharusnya dimiliki oleh Penggugat yang diperoleh sebagai pengalihan saham milik Individual Beneficiary, yang timbul akibat restrukturisasi utang Perusahaan. Sesuai dengan Perjanjian (Offshore Trust Deed Agreement) semestinya Penggugat berkewajiban untuk menyerahkan saham milik Individual Beneficiary setelah restrukturisasi Perusahaan selesai.

Bahwa atas gugatan yang diajukan oleh Penggugat tersebut, Majelis Hakim Pengadilan Negeri Jakarta Selatan telah memberikan putusan dengan amar keputusan yang intinya menolak gugatan dari Penggugat. Bahwa atas putusan tersebut, Penggugat mengajukan banding dan Perusahaan sebagai Terbanding II melalui Kantor Hukum Soesilo Aribowo & Rekan mengajukan Kontra Memori Banding.

Berdasarkan Surat Kuasa Nomor: 01/SK-LG Corp/VII/ 10 tanggal 05 Juli 2010, pada tanggal 12 Juli 2010, KHSA&R Mewakili Perusahaan mengajukan Kontra Memori Kasasi atas Permohonan Kasasi yang diajukan oleh Capital Atlantic Limited yang teregister dalam Perkara Nomor : 170 K/PDT/2011, kemudian melalui salinan resmi tertanggal 04 April 2012 Mahkamah Agung RI memutuskan dengan amar sebagai berikut :

Mengabulkan permohonan kasasi dari

Pemohon Kasasi Capital Atlantic Limited tersebut;

Menghukum Pemohon kasasi/Penggugat untuk membayar biaya perkara dalam semua tingkat peradilan yang dalam tingkat kasasi ini ditetapkan sebesar Rp. 500.000,- (lima ratus ribu Rupiah).

a. During 2009, Capital Atlantic Limited (Plaintiff) proposed to sue the Law Debenture Trust Corporation (Defendant I), the Company (Defendant II) and JP Morgan Chase Bank, N.A Jakarta Branch as another Defendant.

This legal action was proposed at the State Court of South Jakarta, it was started when the Defendant I had failed to comply with an agreement by not transferring the shares that were supposed to be owned by the Plaintiff which were acquired asIndividual Beneficiary transfer of shares ownership, incurred in connection with the loan restructuring of the Company. According to the Offshore Trust Deed Agreement, the Plaintiff is compulsorily required to transfer the share ownership under Individual Beneficiary after the restructuring process of the Company is completed.

Upon the claim proposed by the Plaintiff, the Judges of the State Court of South Jakarta had decided to refuse the claim made by the Plaintiff. According to this decision, the Plaintiff proposed to appeal and the Company acting as a Defendant II through law firm Soesilo Aribowo & Partners had proposed a Counter Appeal Memorandum.

Based on the Power of Attorney No. 01/SK-LG Corp/VII/10 dated 5 July 2010, on 12 July 2010, KHSA & RRepresenting the Company filed a Counter Memory Cassation on Appeal Petition filed by CapitalAtlantic Limited which is registered in Case Number: 170 K / PDT/2011, then through a certified copy dated 4 April 2012 the Supreme Court decided the injunction as follows:

Granted the appeal of the applicant CassationCapital Atlantic Limited;

Punish the cassation applicant / plaintiff to pay the costs of all judicial levels in cassation level is set equal to Rp. 500,000, - (five hundredthousand rupiah)

Mengingat putusan pengadilan adalah tentang

kewenangan mengadili, bukan pokok perkara, karenanya terkait dengan pokok permasalahan yaitu kewajiban Perusahaan untuk melakukan transfer saham – saham yang menjadi hak Capital Atalantic Limited pada Perusahaan sebesar 65.068.661 (enam puluh lima juta enam puluh delapan ribu enam ratus enam puluh satu) lembar saham tidak diperiksa dan diadili dalam gugatan tersebut.

Considered the court's decision is about the authority to adjudicate, not the merits of the case, so the subject matter is related to the Company's obligation to make the transfer of shares - shares that are entitled Atalantic Capital Limited in the Company of 65,068,661(sixty five million sixty eigth thousand sixhundred sixty-one) shares are not examined and adjudicated in the lawsuit.





39. KONTINJENSI (Lanjutan) 39. CONTINGENCIES (Continued)

b. Pada tanggal 8 Desember 2010, Perusahaan

mengajukan permohonan banding kepada Pengadilan Tinggi Surabaya melalui Pengadilan Negeri Surabaya atas Putusan Pengadilan Negeri Surabaya No. 431/PDT.G/2010/PN.SBY antara Perusahaan melawan PT. Perkebunan Nusantara XI.

Melalui putusan Nomor : 234/PDT/2011/PT.SBY tanggal 27 Mei 2011, Hakim Tinggi memutuskan dengan amar putusan di antaranya sebagai berikut:

Membatalkan putusan Pengadilan Negeri Surabaya

tanggal 30 Nopember 2010 Nomor: 431/PDT.G/ 2010/PN.SBY yang dimohonkan banding;

Menyatakan sah Surat Sanggup a quo; Menyatakan Perusahaan adalah pembawa dan

pemegang Surat Sanggup a quo yang sah; Menyatakan bahwa perbuatan yang dilakukan

PT Perkebunan Nusantara XI yang telah tidak membayar Surat Sanggup a quo adalah perbuatan wanprestasi;

Menyatakan sebagai akibat wanprestasi yang dilakukan PT Perkebunan Nusantara XI, Perusahaan telah menderita kerugian material sebesar USD 8.650.000; dan

Menghukum PT Perkebunan Nusantara XI untuk membayar ganti rugi berupa kerugian material sebesar USD 8.650.000.

Atas putusan tersebut, PT. Perkebunan Nusantara XI mengajukan permohonan Kasasi kepada Mahkamah Agung RI melalui Pengadilan Negeri Surabaya dengan permohonan agar Majelis Hakim Agung menolak gugatan Perusahaan dan atas hal tersebut Perusahaan telah mengajukan Kontra Memori Kasasi dengan permohonan agar Majelis Hakim Agung menguatkan putusan Pengadilan Negeri Surabaya yang dimohonkan kasasi tersebut.

b. On 8 December 2010, the Company filed an appeal to the Supreme Court by the District Court of Surabaya and through Surabaya District Court on the decision of the Court of Justice in Surabaya No. 431/PDT.G/2010/PN.SBY between the Company oppose PT. Perkebunan Nusantara XI.

Through decision No. 234/PDT/2011/PT.SBY dated 27 May 2011, High Court of Justice in Surabaya issued a decision verdict including the following:

Cancel the Surabaya District Court on 30 November

2010 No: 431/PDT.G/2010/PN.SBY a request for appeal;

Declare promissory note a quo; Declare the Company is a promissory note carrier

and holder of a valid a quo; Declare that the acts committed by PT Perkebunan

Nusantara XI who have not paid a quo promissorynote is an act of default;

Declare as a result of default by PT Perkebunan Nusantara XI, the Company has suffered material losses amounting to USD 8,650,000; and

Punish PT Perkebunan Nusantara XI to pay compensation of material losses amounting to USD 8,650,000.

The verdict, PT Perkebunan Nusantara XI apply cassationrequest to the Supreme Court of the Republic of Indonesia through High Court of Surabaya with a request to Supreme Judge of Cassation rejected the Companyand the Company has filed a Contra Memory Appeals judge with a request that the Supreme Court upheld theruling of High Court of Surabaya for the cassation.

Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini, Mahkamah Agung RI belum memutuskan perkara a quo yang dimohonkan kasasi tersebut.

As of the date of completion of these consolidated financial statements, the Supreme Court has not decided the case a quo that the appeal filed.






c. Pada tanggal 22 Juni 2011, PT Eraska Nofa telah mengajukan gugatan melalui Pengadilan Negeri Jakarta Selatan kepada Perusahaan (Tergugat 4).

Gugatan tersebut tercatat dalam register perkara No. 347/PDT.G/2011/PN.Jkt.Sel. Dalam gugatannya, PT Eraska Nofa mengajukan permohonan sebagai berikut: Menyatakan Para Tergugat telah melakukan

perbuatan melawan hukum; Menghukum Para Tergugat membayar ganti rugi

material secara tanggung renteng kepada Penggugat sebesar USD 43.710.046;

Menghukum para tergugat membayar ganti rugi material secara tanggung renteng kepada penggugat sebesar Rp 2.000.000.000; dan

Menghukum para Tergugat membayar uang paksa sebesar Rp 100.000.000 per harinya apabila para tergugat lalai dalam menjalankan putusan perkara ini.

Adapun amar putusan Pengadilan Negeri Jakarta Selatan Nomor : 347/Pdt.G/2011/PN.Jkt.Sel tanggal 28 Maret 2012, adalah sebagai berikut: Menyatakan Gugatan Penggugat Tidak Dapat

Diterima (Niet Ontvankelijk Verklaard); Menghukum Penguggat untuk membayar biaya

perkara ini sebesar Rp. 916.000.

d. Pada tanggal 9 November 2011 terdaftar dalam register perkara No. 62/Pdt.G/2011/PN.Mkd, melalui pengadilan negeri Mungkid, Perusahaan telah menerima gugatan dari Maria Magdalena Sudaryatmi. Gugatan ini bermula dari adanya pinjam meminjam sertifikat Hak Milik Nomor : 1342, yang terletak di Perumda I No. 29 Rt 02 Rw 16 Ds Belang Wetan Kecamatan Klaten Utara, tercatat atas nama Yustinus Warsono (Almarhum adalah suami sah dari Penggugat) kepada Wiwoho (Turut Tergugat). Dan selanjutnya oleh Wiwoho Sertifikat hak Milik tersebut dijadikan sebagai jaminan kepada Perusahaan ketika Wiwoho hendak menjadi salah satu mitra peternak Perusahaan.

Sampai saat ini Wiwoho masih memiliki liabilitas yang belum diselesaikan kepada Perusahaan, karenanya jaminan belum diserahkan kembali kepada Wiwoho.

Dalam gugatan tersebut, Penggugat mengajukan permohonan di antaranya sebagai berikut:

Menyatakan perbuatan Perusahaan yang membantu Wiwoho, dengan cara menerima jaminan sertifikat yang bukan miliknya adalah merupakan tindakan keliru dan melanggar hukum serta merugikan Penggugat;

Menghukum Perusahaan untuk menyerahkan Sertifikat Hak Milik Nomor: 1342 kepada Penggugat sebagai ahli waris alm. Yustinus Warsono;

Menghukum Perusahaan untuk membayar ganti rugi secara material sebesar Rp 25.000.000 dan kerugian immaterial sebesar Rp 50.000.000.

c. On 22 June 2011, PT Eraska Nofa has filed with the South Jakarta District Court to the Company (Defendant 4).

The lawsuit was recorded in the register case Number: 347/PDT.G/2011/PN.Jkt.Sel. In his complaint, PT Ersaska Nofa apply as follows: To declare that the Defendants have committed

acts against the law; Punish the Defendants to pay material damages

jointly and severally to the plaintiff amounted to USD 43,710,046;

Punish the Defendants forced to pay claimdamages material jointly and severally to the plaintiff as amount Rp 2,000,000,000; and

Punish the Defendants forced to pay Rp 100,000,000 per day if the defendant negligent in carrying decision this case.

The verdict of the District Court of South JakartaNumber: 347/Pdt.G/2011/PN.Jkt.Sel dated 28 March2012, are as follows: To declare that Plaintiff's claim Unacceptable

(Niet ontvankelijk verklaard); Punish the plaintiff to pay this case amount

Rp 916,000.

d. On 9 November 2011 registered in the register caseNo. 62/Pdt.G/2011/PN.Mkd, through the district court Mungkid, the Company has received a claim from Maria Magdalena Sudaryatmi. This lawsuit stems from the existence of a lending Proprietarycertificate No 1342, located at No. 1 Perumda 29 Rt 02 Rw 16 Ds Belang Klaten Wetan Northern District, recorded under the name of Yustinus Warsono (The decreased was the husband of the plaintiff’s legitimate) to Wiwoho (Also Defendant). And subsequently by Wiwoho Certificate Ownership rights are pledged as collateral to the Company when Wiwoho wanted to be a breeder partner of the Company.

Until now Wiwoho still has outstanting obligations to the Company, therefore guarantees are not bereturned to Wiwoho.

In the lawsuit, the plaintiff bring appeal including the following:

To declare that the act of the Company helping Wiwoho, by accepting the certificate as a collateral which is not his ownership is erroneous act and violated the law and harm theplaintiff;

Punish the Company to submit a Property Certificate Number: 1342 to the plaintiff’s as heirs of late. Yustinus Warsono;

Punish the Company to pay material losses compensation of Rp 25,000,000 and immaterial losses compensation amounted to Rp 50,000,000.






Setelah dilakukan mediasi antara Penggugat dengan Perusahaan, maka pada tanggal 24 Februari 2012 kedua belah pihak sepakat untuk mengakhiri perselisihan dengan cara perdamaian sebagaimana tercantum dalam Surat Kesepakatan Perdamaian dihadapan Hakim Mediator Pengadilan Negeri Mungkid yang dituangkan dalam Akta Perdamaian Nomor : 62/Pdt.G/2011/PN.MKD: Menghukum Penggugat Maria Magdalena

Sudaryatmi untuk mentaati isi Kesepakatan Perdamaian yang telah disepakati;

Menghukum Penggugat untuk membayar biaya yang timbul dalam perkara yang ditaksir sebesar Rp 380.900.

After the mediation between the plaintiffs with the Company, then on 24 February 2012 the two sides agreed to end the dispute by way of the peace as contained in the Letter of Peace Agreement in front of Mediator Judge in the District Court Mungkid which is set forth in the Reconciliation Act Number: 62/Pdt.G/2011/PN.MKD :

Punish the plaintiff Maria Magdalena Sudaryatmi

to comply with the agreed peace deal; Punish the plaintiff to pay the costs incurred in

that case was estimated at Rp 380,900.

e. Sesuai dengan Perkara No. 3079K/Pdt/1999 jo.

Nomor : 513/Pdt/1995/PT.Bdg, tanggal 16 April 1997 jo. Nomor 2/Pdt/G/Bth/1993/PN.Bgr, tanggal 15 Februari 1995 antara Perusahaan melawan Indra Wirantono Cs. Perkara ini bermula dari adanya Penetapan Ketua Pengadilan Negeri Bogor Nomor : 02/DEL/SITA EKS/PDT/1993/PN.Bgr tanggal 7 Agustus 1993 yang akan melakukan sita eksekusi atas bangunan yang berdiri di atas tanah seluas 10,84 ha, sebagaimana tercantum dalam Sertifikat Hak Guna Bangunan No. 02 /Cibinong, tercatat atas nama PT Oerip Wirajaya Poultry. Saham Perseroan Terbatas tersebut telah diambil alih oleh Perusahaan pada tanggal 11 Januari 1991 dari Tn. H. Wirantono & PT NV Perusahaan Dagang dan Industry Wirantono & Co. Ltd. N.V. sehingga sejak saat itu seluruh saham PT Oerip Wirajaya Poultry dimiliki oleh Perusahaan, dan selanjutnya lokasi perusahaan tersebut dipergunakan sebagai salah satu lokasi pembibitan anak ayam umur sehari (DOC).

e. In accordance with Case No. 3079K/Pdt/1999 jo. Number: 513/Pdt/1995/PT.Bdg, dated 16 April 1997 jo. 2/Pdt/G/Bth/1993/PN.Bgr number, dated 15 February 1995 between the Company against Indra Wirantono Cs. This case stems from the Bogor District Court Chief Determination Number: 02/DEL/SITA EKS/PDT/1993/PN.Bgr dated 7 August 1993 which will be arresting the execution of the building that stood on the land area of 10.84 ha, as stated in Sertifikat Hak Guna Bangunan No. 02/ Cibinong, registered in the name of PT Oerip Wirajaya Poultry. Shares of Limited Liability Company has been taken over by the Company on 11 January 1991 from Tn. H. Wirantono & PT NV Perusahaan Dagang dan Industry Wirantono & Co.. Ltd.. N.V. so that from then on all the shares of PT Oerip Wirajaya Poultry owned by the Company, and subsequently used as the location of the company is one of the breeding locations of day old chicks (DOC).

Atas jual beli saham tersebut menimbulkan gugatan diantara para ahli waris sehingga terbit surat Penetapan tersebut di atas. Kemudian Perusahaan mengajukan bantahan melalui Pengadilan Negeri Bogor, dan melalui Putusan Nomor: 12/Pdt/G/Bth/ 1993/PN.Bgr, tanggal 15 Februari 1995, Pengadilan Negeri Bogor menyatakan bantahan Perusahaan tidak dapat diterima, selanjutnya Perusahaan mengajukan banding di Pengadilan Tinggi Jawa Barat di Bandung, dan selanjutnya dalam Putusan No. 513/Pdt/1995/ PT.Bdg tanggal 18 September 1996, majelis hakim menyatakan bahwa gugatan bantahan dari Perusahaan tidak dapat diterima. Selanjutnya Perusahaan mengajukan kasasi, dan sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan konsolidasian ini, Perusahaan belum menerima relaas pemberitahuan isi putusan kasasi dari Mahkamah Agung RI, namun demikian berdasarkan informasi dari website resmi Mahkamah Agung RI, atas perkara tersebut sudah putus dengan putusan Mahkamah Agung RI menolak permohonan kasasi yang diajukan oleh Perusahaan.

On the sale and purchase of shares, sparking criticism among the heirs so that determination letter above published. The company then filed a rebuttal by the Bogor District Court, and through a number of decision: 12/Pdt/G/Bth/1993/PN.Bgr, dated 15 February 1995, the Bogor District Court declared that the company rebuttal is not acceptable, then Company filed an appeal in the High Court in Bandung West Java, and later in Decision No. 513/Pdt/1995/PT.Bdg dated 18 September 1996, the judges stated that the rebuttal of the Company's claim can not be accepted. Further the Company has filed an appeal, and until the completion date of the consolidated financial statements, the Company has not received notice of the decision relaas appeal from the Supreme Court, however, based on information from the official website of the Supreme Court, the case has been dropped by the decision of the Supreme Court rejected appeal filed by the Company.





40. PERISTIWA SETELAH TANGGAL NERACA 40. SUBSEQUENT EVENTS

i. Berdasarkan Surat Penegasan Persetujuan Pembiayaan (SP3) No.15/025-3/SP3/CRD dari Bank Syariah Mandiri (BSM) tanggal 26 Februari 2013, Perusahaan mendapat tambahan fasilitas baru dan penggabungan plafond pembiayaan dari BSM, fasilitas yang mendapatkan tambahan plafond adalah sebagai berikut : Fasilitas Al Murabahah/Al Musyarakah

(swichable seluruh skim) dengan limit pembiayaan semula sebesar Rp 140.000.000.000 dan Rp 20.000.000.000 dengan tujuan untuk modal kerja pabrik/rumah potong ayam digabungkan menjadi pembiayaan dengan plafond Rp 160.000.000.000 tujuan untuk modal kerja seluruh unit bisnis yang dikelola oleh Perusahaan yang terdiri dari modal kerja pabrik pakan ternak, pabrik pembibitan ayam, rumah potong ayam, dan commercial farm.

Fasilitas baru yang diperoleh Perusahaan dari Bank Syariah Mandiri adalah : Fasilitas Al Musyarakah dengan limit

pembiayaan sebesar Rp 30.000.000.000 dan jangka waktu 24 bulan yang akan digunakan untuk modal kerja Perusahaan.

Fasilitas Al Murabahah dengan limit pembiayaan sebesar maksimal Rp 7.700.000.000 dan jangka waktu 60 bulan yang akan digunakan untuk pembiayaan pembelian mesin hatchbrood (mesin penunjang pabrik penetasan telur ayam).

Atas fasilitas yang diperoleh dari Bank Syariah Mandiri ini Perusahaan menambahkan jaminan berupa : Mesin Hatchbrood yang akan dibiayai oleh Bank

senilai Rp 8.634.000.000 yang akan diikat dengan Fiduciare Eigendom Overdracht sebesar Rp 4.317.000.000.

Persediaan senilai Rp 300.000.000.000 akan diikat dengan Fiduciare Eigendom Overdracht sebesar Rp 90.000.000.000.

Piutang usaha senilai Rp 150.000.000.000 akan diikat dengan Fiduciare Eigendom Overdracht sebesar Rp 45.000.000.000.

i. Based on the Approval Letter of Financing from Bank Syariah Mandiri (BSM) dated 26 February 2013, the Company obtain additional new facilityand unification plafond for BSM, the facilities which obtain additional plafond are as follows :

Al Murabahah/Al Musyarakah facility (swichable all scheme) with the previous plafond of Rp 140,000,000,000 andRp 20,000,000,000 with the purpose for working capital the factory/slaughterhouse are unify into new facility with the plafond of Rp 160,000,000,000 with purpose for workingcapital of all business unit managed by the Company which consist of working capital for feedmill factory, breeding factory, slaughterhouse and commercial farm.

New facilities obtain from Bank Syariah Mandiri are as follows :

Al Musyarakah facility with the plafond of Rp 30,000,000,000 with term of credit 24 month for the purpose of working capital of the Company.

Al Murabahah facility with the plafond of Rp 7,700,000,000 with term of credit 60 month for the purpose of financing of purchase of hatchbrood machine (supporting machine for breeding)

The facilities obtained from Bank Syariah Mandiri requires the Company to provide additional collateral as follows :

Hatchbrood machine that will be financed by Bank amount Rp 8,634,000,000 will be boundunder Fiduciare Eigendom Overdrachtamounting Rp 4,317,000,000

Inventories amount Rp 300,000,000,000 will be bound under Fiduciare Eigendom Overdrachtamounting Rp 90,000,000,000.

Trade receivables amount Rp 150,000,000,000 will be bound under Fiduciare EigendomOverdracht amounting Rp 45,000,000,000.

ii. Berdasarkan surat No.5903/DKM/IV/2013 tanggal

23 April 2013 dari Bank Bukopin, Bank menyetujui untuk memberikan perpanjangan jangka waktu pinjaman atas fasilitas Line LC/SKBDN sebesar USD 20.000.000 sampai dengan 5 April 2015.

ii. Based on Letter from Bank BukopinNo.5903/DKM/IV/2013 dated 23 April 2013, Bank approve the extent of term of loan for Line LC facility/SKBDN with limit credit USD 20,000,000 until 5 April 2015.

41. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN ATAS LAPORAN

KEUANGAN KONSOLIDASIAN Manajemen Perusahaan bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasian yang diselesaikan pada tanggal 23 Mei 2013.

41. MANAGEMENT’S RESPONSIBILITY ON THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

The Management of the Company is responsible for the preparation of the consolidated financial statements which were completed on 23 May 2013.



DataPerusahaanCorporate Data


Antonius Joenoes Supitkomisaris Utama dan Komisaris Independen

President Commissioner and Independent Commissioner

Warga Negara Indonesia yang lahir pada tahun 1950. Beliau mulai bergabung dengan Perseroan sejak tahun 2000. Sebelum diangkat menjadi Komisaris Utama dan Komisaris Independen pada tahun 2008, beliau pernah menjabat sebagai Direktur di PT Lintas Ad-hikrida.Saat ini beliau juga menjabat sebagai Ketua Komite Audit Perseroan.Beliau juga aktif dalam berbagai organisasi di antaranya sebagai ketua dari Asosiasi Pengusaha Indonesia (APINDO) sejak Maret 2003, Ketua Gabungan Perusahaan Perunggasan Indonesia (GAPPI) sejak tahun 2002, dan Anggota Komite Pemulihan Ekonomi Nasional (KPEN) sejak tahun 2000. Selain itu, beliau juga pernah menjabat sebagai Anggota Dewan Pengembangan Usaha Nasional (DPUN) dan Ketua Asosiasi Persepatuan Indonesia (APRISINDO). Be-liau menjabat Komisaris Utama berdasarkan Akta Keputusan Rapat PT Sierad Produce Tbk No.182 tgl.22 Juni 2010.

Indonesian citizen which was born in 1950. He

start to joined the Company in 2000. Before being

appointed as a President Commissioner and Inde-

pendent Commissioner in 2006, he was a Director

at PT Lintas Adhikrida. He also serves as a Chair-

man of the Audit Committee for the Company.

He is now actively involved as a Chairman of the

Indonesian Employers Association (APINDO) since

March 2003, Chairman of the Indonesian Associa-

tion of Poultry Company (GAPPI) since 2002 and a

member of National Economic Recovery Commit-

tee (KPEN). In addition he has also been a member

of the National Business Development Council

(DPUN) and Chairman of the Indonesian Footwear

Asssociation (APRISINDO). He serves as president

commissioner based on Deed of Meetings of PT

Sierad Produce Tbk No. 182 dated June 22, 2010.

Board ofCommissioner’sProfileProfil Dewan Komisaris


Indonesian citizen which was born in 1939. He serves

as Commissioner Independent since 2001. He has an

impressive 42 years of experience in government bu-

reaucracy from 1960 to 2002 and currently active in

many activities to promote inter-religion dialogue. He

obtain his Doctorate Degree from Deakin University,

Geelong, Australia in 2000. He serves as commission-

er based on Deed of Meetings of PT Sierad Produce

Tbk No. 182 dated June 22, 2010.

Warga Negara Indonesia yang lahir pada tahun 1939.

Beliau menjabat sebagai Komisaris Independen

Perseroan sejak tahun 2001. Memiliki pengalaman

di birokrasi selama 42 tahun sejak tahun 1960

hingga 2002 dan saat ini masih aktif dalam berbagai

kegiatan lintas agama dan kepercayaan. Beliau

meraih gelar Doctor dari Universitas Deakin, Geelong,

Australia pada tahun 2000. Beliau menjabat Komisa-

ris berdasarkan Akta Keputusan Rapat PT Sierad

Produce Tbk No.182 tgl.22 Juni 2010.


Bergabung dengan Perseroan sejak tahun 1994 dan

diangkat sebagai Komisaris sejak tahun 1996. Beliau

merupakan Sarjana Peternakan dari Universitas

Padjajaran Bandung. Beliau menjabat Komisaris ber-

dasarkan Akta Keputusan Rapat PT Sierad Produce

Tbk No.182 tgl.22 Juni 2010

Djohan EffendyKomisaris Independen Independent Commissioner

Sri Lestari AnwarKomisaris

Commissioner

Indonesian citizen which was born in 1961. She joined

the Company since 1994 and has been elected as Com-

missioner since 1996. She is a Bachelor Degree in animal

husbandry from Universitas Padjadjaran, Bandung. She

serves as commissioner based on Deed of Meetings of PT

Sierad Produce Tbk No. 182 dated June 22, 2010.

Ind

as

im

rea

ma

ob

Ge

er

Tb

Wa

Be

Pe

di b

hin

keg

me

Au

ris

Pro

DjKoInd

PROFIL DEWAN KOMISARISBoard of Commissioner’s Profile


Indonesian citizen which was born in 1957.

He has been re-serving as President Director

in 2006, the position to which he was trusted

to since 1987. He joined the Company’s

group in 1984 after gaining his Bachelor of

Business Administration from California

State University in Fresno, USA in 1983. He

serves as president director based on Deed

of Meetings of PT Sierad Produce Tbk No.

154 dated June 16, 2011.


Beliau berkembang menjabat sebagai Direktur Utama

pada tahun 2006, jabatan yang sebelumnya pernah

dipegang sejak tahun1987. Beliau telah bergabung

dengan Perseroan sejak tahun 1984. Meraih gelar

Bachelor of Business Administration dari California

State University di Fresno, USA pada tahun 1983.

Beliau menjabat sebagai Direktur Utama PT Sierad

Produce Tbk berdasarkan Akta Keputusan Rapat PT

Sierad Produce Tbk No.154 tanggal 16 Juni 2011.

Budiardjo TekDirektur Utama President Director

Board ofDirector’s ProfileProfil Direksi


Warga Negara Indonesia yang lahir pada tahun 1965. Beliau diangkat sebagai

Wakil Direktur Utama sejak tahun 2009. Sebelumnya beliau pernah menja-

bat sebagai Direktur Utama Perseroan pada tahun 2005 - 2006 dan Direk-

tur pada tahun 1997 - 2005. Memiliki pengalaman di berbagai perusahaan

di antaranya sebagai Direktur Utama pada PT Humpus (2006 -2009), dan

sebagai General Manager di PT Indonesia Farming (1994 - 1997). Meraih gelar

Master of Business Administration dari Institute Pengembangan Manajemen

Indonesia (IPMI), Jakarta pada tahun 1993, Bachelor in Electrical Engineering

dari University of Kentucky (UK), Lexington, Amerika Serikat pada tahun 1991

dan Diploma III Politeknik di Bidang Teknik Elektro dari Universitas Indonesia,

Jakarta pada tahun 1986. Beliau menjabat sebagai Wakil Direktur PT Sierad

Produce Tbk berdasarkan Akta Keputusan Rapat PT Sierad Produce Tbk

No.154 tanggal 16 Juni 2011

Eko Putro SandjojoWakil Direktur Utama

Vice President Director

Warga Negara Indonesia yang lahir pada tahun 1954. Beliau kembali

menjabat sebagai Direktur sejak tahun 2010. Bergabung dengan grup

Perseroan sejak tahun 1994 dengan posisi terakhir sebagai Komisaris.

Sebelumnya beliau pernah menjabat sebagai Direktur/ Direktur Utama

di beberapa perusahaan di antaranya PT Miratama Madssedjati (1993

-1994), PT Gelombang Transkencana (1991 -1994) dan PT Betamas Mulia

Leasing (1987 - 1994). Meraih gelar Master of Business Administration

dari Barry College, Georgia USA pada tahun 1980. Beliau menjabat sebagai

Direktur PT Sierad Produce Tbk berdasarkan Akta Keputusan Rapat PT

Sierad Produce Tbk No.154 tanggal 16 Juni 2011

Franciscus Xavarius Awi TantraDirektur

Director

Indonesian citizen which was born in 1965. He has been ap-

pointed as Deputy President Director since 2009 and prior, he

was President Director in 2005-2006 and Director in 1997-2005.

He has considerable experience in several companies such as

PT Humpuss as a President Director (2006-2009), PT American

President Line Indonesia as Director (2003-2005) and PT Indone-

sia Farming as General Managern (1994-1997). He obtained his

Master of Business Administration from Institut Pengembangan

Manajemen ndonesia (IPMI), Jakarta in 1993, Bachelor Degree in

Electrical Engineering from University of Kentucky (UK), Lexington,

USA in and Diploma III Politeknik in Electrical Engineering from

Universitas Indonesia, Jakarta in 1986. 1991, and Diploma III Poli-

teknik in Electrical Engineering from Universitas Indonesia, Jakarta

in 1986. He serves as vice president director based on Deed of

Meetings of PT Sierad Produce Tbk No. 154 dated June 16, 2011.

Indonesian citizen which was born in 1954. He has been

re-appointed as Director in 2010. He has joined the Company

since 1994 with the latest position as Commissioner. Prior

to join the Company, he was Director/President Director of

several companies, among others, PT Miratama Madssedjati

(1993-1994), PT Gelombang Transkencana(1991-1994) and PT

Betamas Mulia Leasing (1987-1994). He obtained his Master

of Business Administration from Barry College, Georgia, USA

in 1980. He serves as director based on Deed of Meetings of

PT Sierad Produce Tbk No. 154 dated June 16, 2011.

PROFIL DIREKSIBoard of Director’s Profile


Warga Negara Indonesia yang lahir pada tahun 1964. Beliau kembali

menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak tahun 2010 dan telah

bergabung dengan grup Perseroan sejak tahun 1990. Memiliki pen-

galaman di bidang finance dan accounting dibeberapa perusahaan

di antaranya pada PT Macro Humasindo (1988 - 1989), PT Karunia

Harapan Raya (1985 - 1988), dan PT Metro Busindo Mahkota (1983 -

1985). Meraih Gelar Sarjana Akuntansi dari Sekolah Tinggi Ilmu Eko-

nomi Indonesia pada tahun 1986. Beliau menjabat sebagai Direktur

PT Sierad Produce Tbk berdasarkan Akta Keputusan Rapat PT Sierad

Produce Tbk No.154 tanggal 16 Juni 2011

Sik Wei TjienDirektur

Director

Warga Negara Indonesia yang lahir pada tahun 1970. Beliau menjabat sebagai

Direktur sejak tahun 2009, sebelumnya beliau pernah bergabung dengan

Perseroan dalam kurun waktu 1997 - 2004. Mempunyai banyak pengalaman

sebagai Direktur Utama/ Manajemen Senior di antaranya pada PT Biotek Indo-

nesia (2004 - 2009) dan PT Charoen Pokphand I ndonesia (1994 - 1997). Beliau

meraih gelar Dokter Hewan dari Universitas Airlangga Surabaya tahun 1994.

Saat ini aktif pada berbagai organisasi, diantaranya sebagai Ketua Gabungan

Pengusaha Makanan Ternak (GPMT) sejak tahun 2009, Anggota World Veteri-

nany Poultry Association sejak tahun 2006, Anggota World Poultry Science As-

sociation sejak tahun 2004, sebagai Ketua Komite Ad-hoc Pengendalian

Avian Influenza sejak tahun 2003. Beliau menjabat sebagai Direktur

PT Sierad Produce Tbk berdasarkan Akta Keputusan Rapat PT

Sierad Produce Tbk No.154 tanggal 16 Juni 2011.

SudirmanDirektur

Director

Indonesian citizen which was born in 1964. She has been re-

appointed as Director on 2010 and has worked for the Com-

pany’s group since 1990. She has experience in financ and

accounting of several companies, such as PT Marco Huma-

sindo (1988-1989), PT Karunia Harapan Jaya (1985 - 1988),

and PT Metro Busindo Mahkota (1983 -1985). She obtained

her Bachelor Degree in Accoun ing from Sekolah Tinggi Ilmu

Ekonomi Indonesia in 1986. She serves as director based on

Deed of Meetings of PT Sierad Produce Tbk No. 154 dated

June 16, 2011.

Indonesian citizen which was born in 1970. He has been assign

as Director since 2009, prior he worked for the Company’s group

during 1997-2004. He has considerable experience as Presi-

dent Director/ Senior Manager such as PT Biotek Indoneasi

(2004-2009) and PT Charoen Pokphand Indonesia (1994 1997).

He obtained his Doctor Degree in Veterinarian from Universi-

tas Airlangga, Surabaya in 1994. He is now actively involved in

various organization such as Indonesia Feed Producer Asso-

ciation (GPMT) as Chairman since 2009, member of the World

Veterinary Poultry Association since 2006, member of the

World Poultry Science Association since 2004 and Chairman of

the Committee Ad-hoc Control of Avian Influenz since 2003.

He serves as director based on Deed of Meetings of PT Sierad

Produce Tbk No. 154 dated June 16, 2011.

Warga Nega

menjabat se

bergabung d

galaman di b

di antaranya

Harapan Ra

1985). Mera

nomi Indone

PT Sierad Pr

Produce Tbk

Sik Wei Direktur

Director

I

a

p

a

s

a

h

E

D

J

PROFIL DEWAN KOMISARISBoard of Commissioner’s Profile


Diangkat sebagai Ketua Komite Audit Perseroan sejak tahun

2004. Saat ini beliau juga menjabat sebagai Komisaris Utama

dan Komisaris Independen Perseroan.

Antonius Joenoes SupitKetua

Chairman

Has been appointed as a chairman

of Company’s Audit Committee since

2004. Today, he is also the President

Commissioner and Independent

Commissioner of the Company.

AuditCommittee’s ProfileProfil Komite Audit

Diangkat

2004. Saa

dan Kom

AntonKetua

Chairman

AudComProProfil

Diangkat sebagai anggota Komite Audit Perseroan se-

jak tahun 2004. Beliau adalah Managing Partner pada

Erman Achmad & Co, Advocates & Counsellor-at-Law,

dan telah berpraktik sebagai konsultan hukum sejak

1993 dan terdaftar sebagai Advokat sejak tahun 1996.

Eman Achmad SulaemanAnggota

Member

Has been appointed as a member of Audit

Committee of the Company since 2004. He

is a Managing Partner at Eman Achmad &

Co, Advocates & Counsellors-at-Law, and

has been a law consultant since 1993 and is

registered as advocate since 1996.


Diangkat sebagai Komite Audit Perseroan sejak tahun 2009.

Saai ini beliau juga menjabat sebagai Komisaris dan Komite

Audit di beberapa perusahaan publik lain.

Rodion WikantoAnggota

Member

Has been appointed as a member of Audit Committee of

the Company since 2009. Currently he is also appointed as

Commissioner and Audit Committee in other public

company.

ANNUAL REPORTSIERAD PRODUCE14

Warga Negara Indonesia, lahir pada tahun 1977. Beliau

diangkat sebagai Sekretaris Perusahaan pada tahun 2006

dan telah bergabung dengan grup Perseroan sejak tahun

2003. Sebelumnya pernah menjabat sebagai Associate debt

Securities di PT DBS Vickers Securities (2002 -2003) dan

Finance Manager di PT Grand Kartech (2000 - 2002). Meraih

gelar Magister Manajemen dari Universitas Bina Nusantara

pada tahun 2007 dan Sarjana Ekonomi dari Universitas Kristen

Satya Wacana pada tahun 1999.

Elies Lestari SetiawanSekretaris Perusahaan

Corporate Secretary

Indonesian citizen, born in 1977. She has been ap-

pointed as Corporate Secretary since 2006. She joined

Company’s group in 2003. Previously, she worked as

Asociate Debt Security at PT DBS Vickers Securities

(2002-2003) and as Finance Manager at PT Grand

Kartech (2000-2002). She obtained her Master Degree

in Management from Universitas Bina Nusantara

in 2007 and her Bachelor Degree in Economics from

Universitas Kristen Satya Wacana in 1999.

Corporate SecretaryProfileProfil Sekretaris Perusahaan

PROFIL KOMITE AUDITAudit Committee’s Profile

PROFIL SEKRETARIS PERUSAHAANCorporate Secretary Profile


Alamat PerusahaanCompany Address

PT SIERAD PRODUCE TBKJl. Raya Parung Km. 19Desa Jabon MekarParung, Bogor, Jawa BaratTel. 0251 - 611862, 617307, 617268Fax. 0251 - 611079, 617620

Kantor Pusat / Head OfficeGedung Plaza City View Lt.1Jl. Kemang TimurNo.22Jakarta 12510Tel. 021 - 7193888fax. 021 - 7193889

Divisi Pembibitan Ayam/ Breeding DivisionJl. Raya Parung Km. 19Desa Pamegar SariParung, Bogor, jawa BaratTel. 0251 - 611143Fax 0251 - 611655

Divisi pakan ternak/ Feedmill DivisionJl. Raya serang Km. 31, Balaraja,

Tangerang, Banten Tel. 021 - 5953888 Fax. 021 - 5950150

Jl. Raya Sidoarjo - Krian, Desa ketimang Wonoayu, Sidoarjo, Jawa Timur Tel. 031 - 8852804 - 06, 8853333 Fax. 031 - 8852810

Jl. Ir. Sutami Km. 12, Desa Suka Negara Tanjung Bintang, Lampung Selatan Tel. 0721 - 351175 fax. 0721 - 351173

PT SIERAD Industries - Industri Peralatan TernakPoultry Equipment IndustryJl. Modern Industri No. 24Kawasan Industri ModernCikande - Serang, BantenTel. 0254 - 402536 - 37Fax. 0254 - 402538

Divisi Kemitraan/Peternakan KomersialPartnership/Farming Division

Jl. Raya Parung km. 19 Desa Pamegar Sari tel. 0251 - 611143 Fax. 0251 - 611655

komp. Ruko Prayudan Permai Blok B. 19 - 20 Jl. Mertoyudan, Magelang Tel. 0293 - 325191 Fax. 0293 - 325191

Jl. Raya Sidoarjo - Krian, Desa ketimang Wonoayu, Sidoarjo, Jawa Timur Tel. 031 - 8852804 - 06, 8853333 Fax. 031 - 8852810

Divisi Rumah Potong AyamSlaughterhouse DivisionJl. Raya Parung km. 19Desa Jebon MekarPrung, Bogor, Jawa Barattel. 0251 - 611862, 617307, 617268Fax. 0251 - 611079, 617620

Jl. raya KH. Hasyim Km. 12Desa Sawo, Kecamatan Jetis, Mojokerto, Jawa Timur 61353Tel. 0321 - 3716422Fax. 0321 - 3716420

Divisi Ritel (BelMart)Retail Division ( Bel Mart)Jl. Kemang Timur Raya No. 15Jakarta 12510Tel. 021 - 7182202Fax. 021 - 7182371 - 72

Divisi Makanan OlahanFood ProcessingPerum Citra Indah Kav. PA 1 & 2Jl. Raya Jonggol Km. 23,3Jonggol - Bogor 16830Tel. 021 - 89931234Fax. 021 - 89931867-68

PT Dwipa Mina Nusantara - Industri Tepung IkanFish Meal IndustryDusun Ketapang Desa PengambenganNegara Jembrana - BaliTel. 0365 - 42147Fax. 0365 - 42148


LEMBAGA DAN ATAU PROFESI PENUNJANG PASAR MODALINSTITUTIONS AND/OR CAPITAL MARKET SUPPORTING PROFESSIONAL

Auditor IndependenIndependent AuditorTanubrata Sutanto Fahmi & RekanPrudential Tower, 17th flJl. Jend. Sudirman Kav. 79Jakarta 12910Tel. 021 - 57957300Fax. 021 - 57957301

Konsultan HukumLegal ConsultanKantor Hukum Soesilo Ariwibowo & RekanKompleks Fatmawati Mas I/111,Jl. RS Fatmawati Raya No. 20Jakarta Selatantel. 021 - 7654878, 7654879Fax. 021 - 7654879

Biro Administrasi EfekShare RegistrarPT. Raya Saham RegistraGd. Plaza sentral Lt. 2Jl. Jend. Sudirman Kav. 47-48Jakarta 12930Tel. 021 - 2525666Fax. 021 - 2525028


DIREKTUR UTAMA / President DirectorBudiardjo Tek

WAKIL DIREKTUR UTAMA / Vice President DirectorEko Putro Sandjojo

Sekretaris Perusahaan & Hubungan Investor/ Corporate Secretary & Investor Relation

Elies Lestari Setiawan

Pengembangan Bisnis/ Business Development

Jonathan Tek

Sub Divisi Food/ Sub Division Food

Aryo Widhiwardono

RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAMGeneral Meeting of Shareholders

DEWAN KOMISARISBoard of Commissioner

DIVISI PEMBELIAN KOMODITAS & LOGISTIK/ Commodity, Procurement & Logistic Div.

Helena Megawati

DIVISI PENGAWASAN INTERNAL/Internal Audit Div.Yanto Indra Fung

DIVISI PRESIDENT OFFICE/ President Office Div.

Helen

DIVISI SUMBER DAYA MANUSIA/Human Capital Div.

Yunus Triyonggo

DIVISI PEMBELIAN SENTRAL/ Central Purchasing Div.

Koh Yuen Loo

DIREKTUR POULTRY/ Poultry DirectorSudirman, Drh.

Sub Divisi Pakan Ternak/ Sub Division Feedmill

Bachrozie

Sub Divisi Peternakan Ayam/ Sub Division Farming

Boedi Poerwanto

DIREKTUR KEUANGAN PERUSAHAAN/ Corporate Finance Director

F.X. Awi Tantra

DIREKTUR KEUANGAN/ Finance DirectorSik Wei Tjien

Keuangan & Akunting/ Finance & Accounting

Endang S.

Sub Divisi Tresuri/ Treasury

Visca Sulistya

Sub Divisi Teknologi Informasi/ Information Technology

Erison Hek Oktavian

Struktur PerusahaanCorporate Structure



PernyataanDeclaration

Seluruh Anggota Dewan Komisaris dan Direksi PT Sierad Produce Tbk yang berkedudukan di Bogor (“Perseroan”) dengan ini menyatakan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi Lpaoran Tahunan Perseroan tahun 2012.

The member of the Board of Commisioners and the Board of Directors of PT Sierad Produce Tbk located at Bogor (“The Company”) hereby declare that they will be fully responsible for the correctness of the content off Anual report of the Company for the year 2012

Dewan KomisarisBoard of Commissioners

DireksiBoard of Directors

Antonius Joenoes SupitKomisaris Utama danKomisaris Independen

President Commissioner andIndependent Commissioner

Djohan Effendykomisaris Independen

Independent Commissioner

Budiardjo TekDirektur Utama

President Director

Franciscus Xavarius Awi TantraDirekturDirector

Sik Wei TjienDirekturDirector

SudirmanDirekturDirector

Eko Putro SandjodjoWakil Direktur Utama

Deputy President Director

Sri Lestari AnwarKomisaris

Commissioner

AnAnAntott ninnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnnn usu Joenoes SupppitititKomisaris Utama dan

Djohan Effend S i LL i A

Budiardjo Tek Ekoooooooo Putro Saaaannnndnnnnnnnnnnnnnn jodjo

X i Sik W i Tji S di

Kantor Pusat / Head OfficeGedung Plaza City View Lt.1

Jl. Kemang TimurNo.22

Jakarta 12510

Tel. 021 - 7193888

fax. 021 - 7193889

Laporan Tahunan Annual Report 2012 - sieradproduce.com Report 2012.pdf · Laporan Keuangan Konsolidas/ ... 2010 2011 2012 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 0 ... network to create new

Documents