LAPORAN RINGKAS PENDAPAT KEWAJARAN ......Perjanjian Kerja Sama Operasi antara PT Apac Inti Corpora (“AIC”) yang merupakan anak perusahaan API Tbk dengan PT Indah Jaya Textile Industry

LAPORAN RINGKAS PENDAPAT KEWAJARAN (FAIRNESS OPINION)

ATAS RENCANA TRANSAKSI PERJANJIAN KERJA SAMA OPERASI

ANTARA PT APAC INTI CORPORA

YANG MERUPAKAN ANAK PERUSAHAAN

PT ASIA PACIFIC INVESTAMA TBK

DENGAN

PT INDAH JAYA TEXTILE INDUSTRY

API Tbk – Pendapat Kewajaran Halaman 1 dari 15

Jakarta, 27 Juni 2019

Kepada

PT ASIA PACIFIC INVESTAMA Tbk

Puri Indah Financial Tower, Lantai 7,

Jl. Puri Lingkar Dalam Blok T8,

Jakarta Barat

Ref : File No. : 00347/2.0018-00/BS/04/0148/1/VI/2019

Laporan Ringkas Pendapat Kewajaran (Fairness Opinion) Atas

Rencana Transaksi Perjanjian Kerja Sama Operasi Antara PT Apac Inti

Corpora Yang Merupakan Anak Perusahaan PT Asia Pacific Investama

Tbk Dengan PT Indah Jaya Textile Industry.

Dengan hormat,

Berdasarkan permintaan dari PT Asia Pacific Investama Tbk (“API Tbk”,

“Perusahaan”) untuk melakukan Penilaian atas Kewajaran Rencana Transaksi

Perjanjian Kerja Sama Operasi antara PT Apac Inti Corpora (“AIC”) yang

merupakan anak perusahaan API Tbk dengan PT Indah Jaya Textile Industry

(“IJTI”) yang tertuang dalam:

Surat Permintaan Penawaran Penyusunan Pendapat Kewajaran No.

S-062/DIR/API/V/2019, tanggal 16 Mei 2019;

Surat Penawaran No. 0484/NDR-NA/Prop/V/19, tanggal 17 Mei 2019 dari

Kantor Jasa Penilai Publik Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti, & Rekan yang

telah disetujui;

Surat Penunjukan Penyusunan Pendapat Kewajaran No.

S-063/DIR/API/V/2019, tanggal 20 Mei 2019;

Surat Perjanjian Kerja No. 010/NDR-NA/SPK/V/19, tanggal 21 Mei 2019

antara API Tbk dengan Kantor Jasa Penilai Publik Nirboyo Adiputro, Dewi

Apriyanti, & Rekan.

Dengan ini kami menyatakan bahwa kami telah melakukan investigasi dan

analisis atas opini kewajaran rencana transaksi di atas serta menyampaikan

laporan ini untuk keperluan pengguna laporan.

Identifikasi Status Penilai

Penilaian ini telah dilaksanakan oleh Drs. Nirboyo Adiputro B., MAPPI (Cert.)

dengan Izin Penilai No. PB-1.09.00148 yang merupakan Penilai Publik dan

Pimpinan Rekan pada Kantor Jasa Penilai Publik Nirboyo Adiputro, Dewi

Apriyanti, & Rekan (“KJPP NDR”).


KJPP NDR merupakan Kantor Jasa Penilai Publik Independen yang telah memiliki

perizinan dan terdaftar sebagai Penilai Publik berdasarkan Keputusan Menteri

Keuangan No. 357/KM.1/2009 dengan Izin Usaha No. 2.09.0018, tanggal

2 April 2009 dan telah terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (“OJK”) dahulu Badan

Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (“Bapepam dan LK”)

berdasarkan Surat No. S-8492/BL/2009 yang dikeluarkan oleh Bapepam dan LK,

tanggal 16 September 2009.

Seluruh penilai, tenaga ahli dan staf pelaksana dalam penugasan ini adalah satu

kesatuan tim penugasan di bawah koordinator Penilai Publik atau penanggung

jawab penilaian, serta tidak memiliki potensi benturan kepentingan dengan

objek penilaian.

Identifikasi Pemberi Tugas dan Pengguna Laporan

Identitas Pemberi Tugas

Nama : PT Asia Pacific Investama Tbk

Alamat : Puri Indah Financial Tower, Lantai 7,

Jl. Puri Lingkar Dalam Blok T8,

Jakarta Barat

Telepon/Faks : 021-52288888

Email : [email protected]

Contact Person : Ibu Pe Maria Indra

Pengguna Laporan : PT Asia Pacific Investama Tbk

Identifikasi Objek Penilaian

Objek penugasan adalah penyusunan pendapat kewajaran (fairness opinion)

atas Rencana Transaksi Perjanjian Kerja Sama Operasi antara PT Apac Inti

Corpora (“AIC”) yang merupakan anak perusahaan PT Asia Pacific Investama

Tbk (“API Tbk”) dengan PT Indah Jaya Textile Industry (“IJTI”).

Selanjutnya dalam laporan ini rencana transaksi di atas akan disebut sebagai

“Rencana Transaksi”.


Alasan dan Latar Belakang Rencana Transaksi

Bahwa AIC telah menerima sejumlah fasilitas kredit dari PT Bank Mandiri

(Persero) Tbk (“Bank Mandiri”), berdasarkan perjanjian-perjanjian berikut:

a. Akta Perubahan Akta Penegasan Atas Pembaharuan Perjanjian

Restrukturisasi Kredit Nomor : KP-CRO/006/PK-KI/2008, tanggal 20 Juni 2017

nomor 31, dibuat di hadapan Muhammad Hanafi, Sarjana Hukum, Notaris di

Jakarta (“Akta No. 31”), akta mana telah mengalami perubahan

sebagaimana ternyata dalam Surat Bank Mandiri tanggal 29 Juni 2018 Nomor

TIO.CRO/CCL/605/ADD/2018 perihal Addendum I atas Akta No. 31;

b. Akta Perubahan Dan Pembaharuan Perjanjian Kredit Modal Kerja Nomor :

CRO.KP/262/KMK/11, tanggal 20 Juni 2017 nomor 32, dibuat juga di hadapan

Muhammad Hanafi, Sarjana Hukum, Notaris di Jakarta (“Akta No. 32”), akta

mana telah mengalami perubahan sebagaimana ternyata dalam Surat Bank

Mandiri tanggal 29 Juni 2018 Nomor TIO.CRO/CCL/604/ADD/2018 perihal

Addendum I atas Akta No. 32;

c. Akta Perubahan Dan Pembaharuan Perjanjian Pemberian Fasilitas Non Cash

Loan Nomor : CRO.KP/263/NCL/11, tanggal 20 Juni 2017 nomor 33, dibuat

juga di hadapan Muhammad Hanafi, Sarjana Hukum, Notaris di Jakarta (“Akta

No. 33”), akta mana telah mengalami perubahan sebagaimana ternyata

dalam Surat Bank Mandiri tanggal 29 Juni 2018 Nomor


d. Akta Perubahan Dan Pembaharuan Perjanjian Jasa Pelayanan Transaksi

Treasury Nomor : KP-CRO/312/TL/2011, tanggal 20 Juni 2017 nomor 34,

dibuat juga di hadapan Muhammad Hanafi, Sarjana Hukum, Notaris di Jakarta

(“Akta No. 34”), akta mana telah mengalami perubahan sebagaimana

ternyata dalam Surat Bank Mandiri tanggal 29 Juni 2018 Nomor


e. Akta Perubahan dan Pembaharuan Perjanjian Fasilitas Bill Purchasing Line,

tanggal 20 Juni 2017 nomor 35, dibuat juga di hadapan Muhammad Hanafi,

Sarjana Hukum, Notaris di Jakarta (“Akta No. 35”), akta mana telah

mengalami perubahan sebagaimana ternyata dalam Surat Bank Mandiri

tanggal 29 Juni 2018 Nomor TIO.CRO/CCL/607/ADD/2018 perihal Addendum

I atas Akta No. 35;

Untuk selanjutnya perjanjian-perjanjian tersebut disebut sebagai “Perjanjian

Restrukturisasi”.


Berdasarkan Perjanjian Restrukturisasi terdapat syarat untuk menempatkan

mesin milik Group Indah Jaya berupa mesin spindles di gedung Spinning 7 pabrik

AIC yang dibutuhkan AIC untuk melakukan proses produksi. Selanjutnya,

berdasarkan surat AIC kepada Bank Mandiri No. S-016/AIC/DIR/LGL/VI/2019,

tanggal 12 Juni 2019, rencana penempatan mesin spindles di gedung Spinning 7

pabrik AIC diubah menjadi mesin knitting (rajut) (“Mesin”) di gedung Weaving

3, Gudang 6 dan Gudang 10 pabrik AIC.

Bahwa AIC memiliki pengalaman dan kemampuan dalam memproduksi produk

tekstil, sehubungan dengan hal tersebut AIC dan IJTI bermaksud untuk

melakukan kerja sama operasi.

Jenis Mata Uang yang Digunakan

Rencana Transaksi menggunakan mata uang Indonesia Rupiah (“IDR”).

Maksud dan Tujuan

Penilaian ini dimaksudkan untuk memberikan pendapat kewajaran (fairness

opinion) atas Rencana Transaksi yang ditujukan dalam rangka memenuhi

ketentuan Peraturan OJK dahulu Bapepam dan LK No. IX.E.1 tentang Transaksi

Afiliasi dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu, Keputusan Ketua

Bapepam dan LK No. Kep-412/BL/2009 tanggal 25 November 2009 dan

Peraturan OJK dahulu Bapepam dan LK No. IX.E.2 tentang Transaksi Material

dan Perubahan Kegiatan Usaha Utama, Keputusan Ketua Bapepam dan LK No.

Kep-614/BL/2011 tanggal 28 November 2011.

Dalam melakukan penugasan pemberian pendapat kewajaran atas Rencana

Transaksi, kami berpedoman pada Peraturan OJK dahulu Bapepam dan LK No.

VIII.C.3 tentang Pedoman Penilaian dan Penyajian Laporan Pendapat Kewajaran

di Pasar Modal, Keputusan Ketua Bapepam dan LK No. Kep-196/BL/2012 tanggal

19 April 2012, Kode Etik Penilai Indonesia (KEPI) dan Standar Penilaian Indonesia

Tahun 2018 (SPI 2018 edisi VII), serta peraturan perundangan yang berlaku.

Berdasarkan penjelasan dari Manajemen API Tbk, Rencana Transaksi di atas

merupakan transaksi afiliasi dan transaksi material karena nilai rencana

transaksi di kisaran 20%-50% dari ekuitas API Tbk per 31 Desember 2018, yaitu

33,52% namun tidak mengandung benturan kepentingan, sehingga tunduk pada

ketentuan yang di atur dalam peraturan OJK dahulu Bapepam dan LK No. IX.E.1

tentang Transaksi Afiliasi dan Benturan Kepentingan Transaksi Tertentu dan

IX.E.2 tentang Transaksi Material dan Perubahan Kegiatan Usaha Utama.


Tanggal Penilaian, Tanggal Laporan dan Nomor Laporan

Tanggal Penilaian adalah per tanggal 31 Desember 2018;

Tanggal Laporan adalah tanggal 27 Juni 2019.

Tingkat Kedalaman Investigasi

Dalam melakukan penilaian ini kami telah melakukan investigasi untuk

mengumpulkan data dengan cara melakukan wawancara dengan manajemen

serta melakukan penelaahan, perhitungan dan analisis dari data dan informasi

yang diperoleh dari manajemen maupun sumber-sumber lainnya yang relevan

dan dapat diandalkan.

Metode dan Prosedur Penyusunan Pendapat Kewajaran

Untuk dapat memberikan pendapat kewajaran atas Rencana Transaksi, kami

melaksanakan prosedur penilaian dengan melakukan analisis transaksi, analisis

kualitatif dan kuantitatif, analisis atas kewajaran nilai transaksi dan analisis

faktor-faktor lain yang relevan.

Analisis dilakukan berdasarkan data dan informasi terkait penugasan dimaksud,

yaitu:

1. Draft Perjanjian Kerja Sama Operasi antara AIC yang merupakan anak

perusahaan API Tbk dengan IJTI;

2. Laporan hasil Penilaian Aset yang dilakukan oleh KJPP Nirboyo Adiputro,

Dewi Apriyanti & Rekan atas Tanah dan Bangunan milik AIC serta Mesin-

Mesin dan Peralatannya milik IJTI, Tanggal Penilaian 31 Desember 2018,

File No. 00343/2.0018-00/PI/04/0148/1/VI/2019, tanggal laporan 25 Juni

2019;

3. Laporan Keuangan Auditan API Tbk yang disajikan kembali per tanggal

31 Desember 2018 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Kosasih,

Nurdiyaman, Mulyadi, Tjahjo & Rekan (Crowe Horwath) dengan opini wajar

dalam semua hal yang material;

4. Laporan Keuangan Auditan API Tbk per tanggal 31 Desember 2015 – 2018

yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Kosasih, Nurdiyaman,

Mulyadi, Tjahjo & Rekan (Crowe Horwath) dengan opini wajar dalam semua

hal yang material;

5. Laporan Keuangan Auditan API Tbk per tanggal 31 Desember 2014 yang telah

diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Kosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan

(Crowe Horwath) dengan opini wajar dalam semua hal yang material;

6. Laporan Keuangan Auditan API Tbk per tanggal 31 Desember 2013 yang telah

diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Mulyamin Sensi Suryanto & Rekan (Moore

Stephens) dengan opini wajar dalam semua hal yang material;


7. Proyeksi Laporan Keuangan API Tbk termasuk proyeksi Laporan Laba Rugi,

Laporan Posisi Keuangan dan Laporan Arus Kas Sebelum dan Setelah

Rencana Transaksi yang diperoleh dari manajemen API Tbk;

8. Proforma Laporan Keuangan API Tbk dengan adanya Rencana Transaksi;

9. Laporan Keuangan Auditan AIC yang disajikan kembali per tanggal

31 Desember 2018, yang diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Kosasih,

Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan (Crowe Horwath) dengan opini wajar dalam

semua hal yang material;

10. Laporan Keuangan Auditan AIC per tanggal 31 Desember 2014-2018, yang

diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Kosasih, Nurdiyaman, Tjahjo & Rekan

(Crowe Horwath) dengan opini wajar dalam semua hal yang material;

11. Laporan Keuangan Inhouse IJTI per tanggal 31 Desember 2018;

12. Laporan Keuangan Auditan IJTI per tanggal 31 Desember 2014-2017 yang

diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Amir Abadi Jusuf, Aryanto, Mawar dan

Rekan (RSM) dengan opini wajar dalam semua hal yang material;

13. Dokumen legal seperti Akta Notaris dan perubahannya, SIUP, TDP, NPWP,

SKDP dan dokumen-dokumen penting lainnya;

14. Informasi dari API Tbk melalui wawancara dan diskusi sehubungan dengan

Rencana Transaksi;

15. Reviu atas data dan informasi yang kami peroleh yang berkaitan dengan

Rencana Transaksi tersebut yang kami anggap relevan;

16. Melakukan analisis transaksi, analisis kualitatif dan kuantitatif, analisis atas

kewajaran nilai transaksi dan analisis faktor-faktor lain yang relevan;

17. Pendapat kewajaran ini disusun berdasarkan pada data dan informasi serta

prinsip integritas.

Kami berasumsi bahwa data dan informasi yang diberikan telah diungkapkan

sepenuhnya, sejujurnya, benar dan dapat dipertanggungjawabkan.

Asumsi

Penilaian ini bergantung pada hal-hal sebagai berikut:

1. Kami mengasumsikan bahwa Rencana Transaksi tersebut dijalankan seperti

yang telah dijelaskan oleh manajemen API Tbk dan sesuai dengan

kesepakatan serta kebenaran informasi mengenai Rencana Transaksi

tersebut yang diungkap oleh pihak API Tbk dalam draft Perjanjian Kerja

Sama Operasi antara AIC yang merupakan anak perusahaan API Tbk dengan

IJTI yang telah kami terima.


2. Rencana Transaksi akan dilaksanakan sebelum 30 Juni 2019. Pendapat

kewajaran atas Rencana Transaksi disusun berdasarkan pertimbangan

perekonomian, kondisi umum bisnis dan kondisi keuangan serta kondisi

usaha API Tbk, serta Peraturan OJK dahulu Bapepam dan LK pada tanggal

Laporan Pendapat Kewajaran ini disusun. Perubahan atas kondisi-kondisi

tertentu yang berada di luar kendali API Tbk akan dapat memberikan

dampak yang tidak dapat diprediksi dan dapat berpengaruh terhadap

pendapat kewajaran ini.

3. Kami mengasumsikan bahwa sejak tanggal penerbitan Laporan Pendapat

Kewajaran atas Rencana Transaksi sampai tanggal efektifnya Rencana

Transaksi tidak terjadi perubahan apapun yang berpengaruh secara

material terhadap asumsi-asumsi yang digunakan dalam penyusunan

pendapat kewajaran ini.

4. Laporan Pendapat Kewajaran atas Rencana Transaksi ini disusun untuk

kepentingan Direksi API Tbk sehubungan dengan rencana tersebut, dan

tidak digunakan oleh pihak lain. Selanjutnya Laporan Pendapat Kewajaran

ini tidak dimaksudkan untuk memberikan rekomendasi kepada pemegang

saham API Tbk untuk menyetujui atau tidak menyetujui Rencana Transaksi

tersebut atau mengambil tindakan-tindakan tertentu atas Rencana

Transaksi tersebut.

5. Kami mengasumsikan bahwa API Tbk merupakan perusahaan yang

berkelanjutan usahanya dimasa mendatang dan dikelola oleh manajemen

yang profesional dan kompeten (going concern).

6. Seluruh pernyataan dan data yang terdapat di dalam laporan ini adalah

relevan, benar dan dapat dipertanggungjawabkan sesuai dengan prosedur

penilaian yang umum berlaku dan disampaikan dengan itikad baik.

7. Kami menggunakan proyeksi laporan keuangan yang diperoleh dari

manajemen API Tbk dan kami telah melakukan penyesuaian yang

mencerminkan kewajaran proyeksi dengan kemampuan pencapaiannya

(fiduciary duty).

8. Kami bertanggung jawab atas pelaksanaan penilaian dan kewajaran

Proyeksi Laporan Keuangan.

9. Seluruh asumsi penilaian yang digunakan di dalam proses penelaahan

proyeksi laporan keuangan didasarkan kepada dokumen pendukung yang

diterima dari manajemen API Tbk.

10. Seluruh data yang diterima sehubungan dengan penilaian ini adalah relevan,

benar dan dapat dipercaya.

11. Kami telah menelaah informasi atas status hukum objek penilaian dari

pemberi tugas.

12. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap iklim politik,

ekonomi dan hukum dimana API Tbk melakukan bisnisnya.


13. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan atas tarif perpajakan atau

tingkat suku bunga yang didapat dari Proyeksi Laporan Keuangan yang telah

diberikan kepada kami.

14. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap peraturan dan

hukum yang berlaku di dalam negara dimana API Tbk mempunyai bisnis

usaha yang mempengaruhi pendapatan API Tbk.

15. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap tenaga kerja

dan biaya lain-lain yang signifikan.

16. Tidak ada gangguan yang material dan signifikan terhadap hubungan

industrial atau asosiasi tenaga kerja.

17. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap kebijakan

akuntansi yang digunakan oleh manajemen API Tbk.

18. Tidak ada perubahan yang material dan signifikan terhadap teknologi

industri dan kompetisi pasar di negara dimana API Tbk menjalankan

bisnisnya.

19. Kami bertanggung jawab atas laporan ini dan kesimpulan nilai akhir.

Persyaratan Atas Persetujuan Untuk Publikasi

Laporan ini dan/atau referensi yang melampirinya dilaksanakan sesuai dengan

tujuan penilaian dan hanya ditujukan untuk pemberi tugas dan pengguna

laporan sebagaimana dimaksud di dalam laporan ini. Penggunaan dan/atau

pengutipan untuk tujuan lain diluar dari ketentuan dalam laporan ini harus

mendapat persetujuan tertulis dari KJPP NDR.

Ringkasan Rencana Transaksi.

Berdasarkan draft Perjanjian Kerja Sama Operasi antara PT Apac Inti Corpora

(“AIC”) dalam perjanjian ini disebut sebagai “Pihak Pertama” dan PT Indah Jaya

Textile Industry (“IJTI”) dalam perjanjian ini disebut sebagai “Pihak Kedua”.

Pihak pertama dan Pihak Kedua secara bersama disebut sebagai “Para Pihak”

dan masing-masing sebagai “Pihak”.

Perjanjian Kerja Sama Operasi (untuk selanjutnya disebut dengan “Perjanjian”)

dibuat dengan ketentuan-ketentuan antara lain sebagai berikut:

1. Bentuk Kerja Sama Operasi:

a. Pihak Kedua menempatkan Mesin di gedung Weaving 3, Gudang 6 dan

Gudang 10 pabrik Pihak Pertama;

b. Pihak Pertama dan Pihak Kedua membentuk divisi knitting untuk

melakukan proses produksi dan penjualan atas produk tersebut;


c. Laba bersih atas penjualan produk (sebelum pajak penghasilan badan)

dibagi hasil antara Pihak Pertama 53% dan Pihak Kedua 47%. Persentase

bagi hasil berdasarkan kontribusi investasi Para Pihak.

2. Mesin:

a. Pihak Pertama menggunakan Mesin untuk melakukan proses produksi

sampai dengan kapasitas 600 ton/bulan (“Target”). Pihak Kedua tidak

akan menarik Mesin selain berdasarkan instruksi Bank Mandiri;

b. Apabila dibutuhkan, Pihak Pertama dapat mengusulkan kepada Pihak

Kedua untuk membeli Mesin baru, dengan tata cara sebagai berikut:

- Pembelian Mesin baru atas nama Pihak Kedua;

- Biaya pembelian Mesin baru disediakan oleh Pihak Kedua.

- Untuk mencegah keragu-raguan, Mesin baru dimiliki oleh Pihak Kedua.

3. Bagi Hasil:

a. Pihak Pertama dan Pihak Kedua akan mendapatkan bagi hasil atas laba

bersih (sebelum pajak penghasilan badan) yang diperoleh dari Penjualan

Produk dengan terlebih dahulu memperhitungkan pengeluaran atas Biaya

Operasional;

b. Bagi hasil akan diberikan setiap 3 (tiga) bulan dengan pembagian pada

Pihak Pertama sebesar 53% (lima puluh tiga persen) dan Pihak Kedua

sebesar 47% (empat puluh tujuh persen) yang akan dipindahbukukan oleh

Pihak Pertama ke rekening Pihak Kedua setelah Laporan Penjualan

Produk disetujui Para Pihak;

c. Apabila tidak terdapat laba bersih (sebelum pajak penghasilan badan),

maka kerugian akan dibagi di antara Para Pihak dengan mekanisme yaitu

Pihak Pertama sebesar 53% (lima puluh tiga persen) dan Pihak Kedua

sebesar 47% (empat puluh tujuh persen);

d. Jika dana untuk pembayaran Biaya Operasional tidak mencukupi, Pihak

Kedua akan menyetorkan dana atas kekurangan tersebut ke dalam

rekening Pihak Pertama yang akan diperhitungkan sebagai piutang

kepada Pihak Kedua.

4. Biaya Operasional:

Biaya Operasional yang ditanggung oleh Pihak Pertama dan Pihak Kedua

adalah sebagai berikut:

a. Biaya bahan baku dan penolong knitting;

b. Biaya overhead pabrik knitting;

c. Biaya penjualan dan administrasi yang berkaitan dengan knitting;

d. Biaya modal kerja yang berkaitan dengan knitting.


5. Perpajakan:

Para Pihak sepakat bahwa masing-masing Pihak akan menanggung pajak yang

dikenakan berdasarkan ketentuan peraturan perundang-undangan yang

berlaku sehubungan dengan pendapatan yang diperolehnya berdasarkan

Perjanjian ini.

6. Jangka Waktu Perjanjian:

Perjanjian ini berlaku efektif sejak tanggal ditandatanganinya Perjanjian ini

oleh Para Pihak.

7. Pengalihan:

Para Pihak sepakat bahwa Perjanjian ini tidak dapat dialihkan baik sebagian

maupun seluruhnya kepada pihak manapun tanpa persetujuan tertulis

sebelumnya dari Pihak lainnya.

Pihak-pihak yang Bertransaksi

Berdasarkan draft Perjanjian pihak-pihak yang terlibat dalam Rencana

Transaksi adalah:

AIC yang merupakan anak perusahaan API Tbk sebagai Pihak Pertama Pemilik

Bangunan dan Tanah;

IJTI sebagai Pihak Kedua Pemilik Mesin-Mesin dan Peralatannya.

Hubungan Antara Pihak-pihak yang Bertransaksi

Berdasarkan analisis terhadap dokumen korporasi AIC, API Tbk & IJTI serta

informasi yang diperoleh dari manajemen API Tbk, hubungan afiliasi antara

pihak-pihak yang bertransaksi adalah sebagai berikut:

- Tony Pesik dan Johnny Pesik sebagai Presiden Komisaris dan Presiden

Direktur di API Tbk dan AIC adalah pemegang saham IJTI dengan masing-

masing kepemilikan saham sebesar 7,30%;

- Tony Pesik dan Johnny Pesik adalah ultimate shareholders dari PT Indah Jaya

Investama (“IJI”) yang merupakan pemegang saham PT World Harvest Textile

(“WHT”) sebesar 65%. Dalam hal ini, WHT pemegang saham Seri A API Tbk

sebesar 18,76% dan Saham seri B sebesar 58,77%;

- API Tbk merupakan pemegang saham AIC sebesar 96,44%;

- Tony Pesik menjabat sebagai Presiden Komisaris di API Tbk dan menjabat

sebagai Komisaris Utama di AIC dan IJTI;

- Johnny Pesik menjabat sebagai Presiden Direktur di API Tbk dan menjabat

sebagai Direktur Utama di dan IJTI;

- Ivan Pesik menjabat sebagai Direktur di API Tbk, AIC dan IJTI.


Analisis Pendapat Kewajaran

Metode yang digunakan dalam melakukan analisis penyusunan pendapat

kewajaran atas Rencana Transaksi adalah dengan melakukan analisis transaksi,

analisis kualitatif dan analisis kuantitatif, analisis atas kewajaran nilai transaksi

dan analisis atas faktor-faktor lain yang relevan.

Hasil analisis yang kami lakukan terhadap Rencana Transaksi adalah sebagai

berikut:

a. Berdasarkan penjelasan dari Manajemen API Tbk, Rencana Transaksi di atas

merupakan transaksi afiliasi dan transaksi material karena nilai rencana

transaksi di kisaran 20% - 50% dari ekuitas API Tbk per 31 Desember 2018,

yaitu 33,52% namun tidak mengandung benturan kepentingan, sehingga

tunduk pada ketentuan yang di atur dalam peraturan OJK dahulu Bapepam

dan LK No. IX.E.1 tentang Transaksi Afiliasi dan Benturan Kepentingan

Transaksi Tertentu dan IX.E.2 tentang Transaksi Material dan Perubahan

Kegiatan Usaha Utama.

b. Berdasarkan analisis terhadap dokumen korporasi AIC, API Tbk dan IJTI serta

informasi dari manajemen API Tbk, diperoleh informasi mengenai hubungan

afiliasi sebagai berikut:

- Tony Pesik dan Johnny Pesik sebagai Presiden Komisaris dan Presiden

Direktur di API Tbk dan AIC adalah pemegang saham IJTI dengan masing-

masing kepemilikan saham sebesar 7,30%;

- Tony Pesik dan Johnny Pesik adalah ultimate shareholders dari PT Indah

Jaya Investama (“IJI”) yang merupakan pemegang saham PT World

Harvest Textile (“WHT”) sebesar 65%. Dalam hal ini, WHT pemegang

saham Seri A API Tbk sebesar 18,76% dan Saham seri B sebesar 58,77%;

- API Tbk merupakan pemegang saham AIC sebesar 96,44%;

- Tony Pesik menjabat sebagai Presiden Komisaris di API Tbk dan menjabat

sebagai Komisaris Utama di AIC dan IJTI;

- Johnny Pesik menjabat sebagai Presiden Direktur di API Tbk dan menjabat

sebagai Direktur Utama di AIC dan IJTI;

- Ivan Pesik menjabat sebagai Direktur di API Tbk, AIC dan IJTI.

c. Rencana Transaksi akan meningkatkan kemampuan AIC untuk meningkatkan

kapasitas produksi knitting tanpa melakukan investasi atas mesin-mesin

knitting;

d. RencanaTransaksi akan meningkatkan optimasi penggunaan bangunan milik

AIC;


e. Rencana Transaksi akan memberikan tambahan pendapatan dan keuntungan

bagi AIC;

f. Rencana Transaksi akan meningkatkan laba per lembar saham;

g. Bagi hasil atas keuntungan kerja sama operasi adalah sebagai berikut:

Berdasarkan perbandingan Kontribusi dengan Bagi Hasil menunjukkan bahwa

untuk Bagi Hasil yang disepakati untuk AIC lebih rendah 0,52% dibandingkan

dengan kontribusi nilai pasar aset yang diserahkan untuk rencana kerja sama

operasi.

Dengan demikian selisih harga transaksi tersebut masih dalam batas kisaran

nilai yaitu ± 7,5% sesuai dengan Peraturan Bapepam dan LK VIII.C.3. tanggal

19 April 2012 poin 12.e.2). Berdasarkan analisis tersebut di atas, kami

berkesimpulan bahwa nilai transaksi adalah wajar karena berada dalam

kisaran nilai yang diatur dalam Peraturan Bapepam dan LK VIII.C.3.

h. Perjanjian Kerja Sama Operasi antara AIC yang merupakan anak perusahaan

API Tbk dengan IJTI adalah untuk melakukan modernisasi mesin sebagai

persyaratan dari Bank Mandiri dalam Perjanjian Restrukturisasi.

Kesimpulan

Atas dasar analisis yang kami lakukan terhadap kewajaran Rencana Transaksi

yang meliputi analisis transaksi, analisis kualitatif dan analisis kuantitatif,

analisis kewajaran nilai transaksi dan analisis atas faktor-faktor lain yang

relevan maka kami berpendapat bahwa Rencana Transaksi Perjanjian Kerja

Sama Operasi antara AIC yang merupakan anak perusahaan API Tbk dengan

IJTI adalah Wajar.

Kontribusi dan Bagi Hasil Para Pihak:

Tanah &

BangunanMesin Total

Kontribusi

%Bagi Hasil

Selisih

%

AIC 5,528,624 0 5,528,624 53.28% 53.00% -0.52%

IJI 0 4,848,698 4,848,698 46.72% 47.00% 0.28%

Total 5,528,624 4,848,698 10,377,322 100.00% 100.00% -0.24%


Independensi Penilai

Dalam mempersiapkan Laporan Pendapat Kewajaran ini, kami telah bertindak

secara objektif dan independen tanpa adanya konflik dan tidak terafiliasi

dengan API Tbk ataupun pihak-pihak lain yang terafiliasi. Kami tidak mempunyai

kepentingan atau keuntungan baik sekarang maupun yang akan datang

berkaitan dengan penugasan ini. Selanjutnya, Laporan Penilaian ini tidak

dilakukan untuk memberikan keuntungan atau kerugian pada pihak manapun.

Imbalan yang kami terima adalah sama sekali tidak dipengaruhi wajar tidaknya

rencana transaksi yang disimpulkan.

Penutup

Laporan ini harus dipandang sebagai satu kesatuan. Penggunaan sebagian

laporan dan informasi tanpa mempertimbangkan keseluruhan informasi dapat

menyebabkan pengertian yang berbeda.

Disini kami tegaskan bahwa kami tidak menarik keuntungan, baik sekarang

maupun dimasa yang akan datang dari objek yang dinilai atau dari kesimpulan

kewajaran yang dihasilkan.

Demikian disampaikan dan atas kepercayaan yang diberikan kepada kami dalam

menyusun laporan ini, kami ucapkan terima kasih.

Hormat kami,

Kantor Jasa Penilai Publik

Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan

Drs. Nirboyo Adiputro, MAPPI (Cert)

Pimpinan Rekan

Izin Penilai : PB-1.09.00148

MAPPI No. : 81-S-00014

STTD No. : 08/BL/STTD-P/AB/2006

Register No. : RMK-2017.00157


KONDISI DAN SYARAT PEMBATAS

1. Laporan Pendapat Kewajaran ini dilaksanakan sesuai dengan tujuan

penilaian yang dinyatakan dalam laporan, oleh karena itu tidak dapat

digunakan dan atau dikutip untuk tujuan lain tanpa adanya ijin tertulis dari

Kantor Jasa Penilai Publik Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan.

2. Informasi yang telah diberikan oleh pemberi tugas kepada penilai seperti

yang disebutkan dalam Laporan Pendapat Kewajaran dianggap layak dan

dipercaya, tetapi Penilai tidak bertanggung jawab jika ternyata informasi

yang diberikan itu terbukti tidak sesuai dengan hal yang sesungguhnya.

Informasi yang dinyatakan tanpa menyebutkan sumbernya merupakan hasil

penelaahan kami terhadap data-data yang ada, pemeriksaan atas dokumen

ataupun keterangan dari instansi pemerintah yang berwenang. Tanggung

jawab untuk memeriksa kembali kebenaran informasi tersebut sepenuhnya

berada di pihak pemberi tugas.

3. Laporan Pendapat Kewajaran ini terbuka untuk publik kecuali terdapat

informasi yang bersifat rahasia yang dapat mempengaruhi operasional

Perusahaan.

4. Penilaian yang kami lakukan didasarkan pada data dan informasi yang

diberikan oleh manajemen. Mengingat hasil dari penilaian kami sangat

tergantung dari kelengkapan, keakuratan dan penyajian data serta asumi-

asumi yang mendasarinya, perubahan pada data seperti adanya informasi

baru dari publik, informasi yang merupakan hasil penyelidikan khusus

ataupun dari sumber-sumber lainnya akan merubah hasil dari penilaian

kami. Oleh karena itu, kami sampaikan bahwa perubahan terhadap data

yang digunakan dapat berpengaruh terhadap hasil penilaian, dan bahwa

perbedaan yang terjadi dapat bersifat material. Walaupun isi dari Laporan

Pendapat Kewajaran ini telah dilaksanakan dengan itikad baik dan dengan

cara yang profesional, kami tidak bertanggung jawab atas adanya

kemungkinan terjadinya perbedaan kesimpulan yang disebabkan oleh

analisis tambahan, ataupun adanya perubahan dalam data yang dijadikan

sebagai dasar penilaian.

5. Nilai yang dicantumkan dalam laporan pendapat kewajaran ini serta setiap

nilai lain dalam laporan yang merupakan bagian dari objek yang dinilai,

hanya berlaku sesuai dengan maksud dan tujuan penilaian. Hasil kesimpulan

yang digunakan dalam laporan pendapat kewajaran ini tidak boleh

digunakan untuk tujuan lain yang dapat mengakibatkan terjadinya

kesalahan.


6. Laporan Pendapat Kewajaran ini disusun berdasarkan pertimbangan

perekonomian, kondisi umum bisnis dan kondisi keuangan serta kondisi

usaha API Tbk. Analisis, pendapat serta kesimpulan yang kami buat dalam

laporan ini telah sesuai dengan Peraturan OJK dahulu Bapepam dan LK No.

VIII.C.3 tentang Pedoman Penilaian dan Penyajian Laporan Pendapat

Kewajaran di Pasar Modal, Keputusan Ketua Bapepam dan LK No. Kep-

196/BL/2012 tanggal 19 April 2012, Kode Etik Penilai Indonesia (KEPI) dan

Standar Penilaian Indonesia 2018 (SPI 2018 Edisi VII) serta peraturan

perundangan yang berlaku..

7. Kami tidak bertanggung jawab untuk menegaskan kembali atau melengkapi

penilaian ini akibat dari peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah tanggal

laporan (subsequent events).

8. Kantor Jasa Penilai Publik Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan

maupun para penilai dan karyawan lainnya sama sekali tidak mempunyai

kepentingan finansial terhadap nilai yang diperoleh.

9. Laporan ini dianggap tidak sah apabila tidak tertera cap (seal) Kantor Jasa

Penilai Publik Nirboyo Adiputro, Dewi Apriyanti & Rekan.

10. Laporan Pendapat Kewajaran ini bersifat non-disclaimer opinion.

LAPORAN RINGKAS PENDAPAT KEWAJARAN ......Perjanjian Kerja Sama Operasi antara PT Apac Inti Corpora (“AIC”) yang merupakan anak perusahaan API Tbk dengan PT Indah Jaya Textile Industry

Documents