Daftar Isi - DJPPR (Govt Debt... · Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang 4. ... Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (1) 62. ... Depresiasi Rupiah terhadap mata uang asing;

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Daftar Isi

Bagian 1

Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang, Jenis-jenis

Utang, Landasan Hukum

1. Latar Belakang (1)

2. Latar Belakang (2)

3. Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang

4. Jenis-jenis Utang (1)

5. Jenis-jenis Utang (2)

6. Landasan Hukum Pengelolaan Utang

Bagian 2

APBN, Pembiayaan APBN dan Perkembangan Defisit

7. APBN 2010-2015

8. Cashflow Pembiayaan 2010-2015

9. Defisit dan Pembiayaan APBN 2010-2015

10. Defisit Anggaran di Berbagai Negara 2010-2015

11. Pagu dan Realisasi Belanja dan Pembiayaan Utang

Tahun 2015

12. Realisasi Penerbitan SBN 2015

13. Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pembiayaan,

2010-2015

14. Pinjaman Tunai dalam rangka fleksibilitas

pembiayaan APBN-P 2015

15. Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri 2010 – 2014

16. Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2015

17. Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2015

(Grafik)

Bagian 3

Portofolio Utang (Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo

Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman)

18. Posisi Utang Pemerintah Pusat 2010-2015

19. Posisi Utang Pemerintah Pusat 2010-2015 (Grafik)

20. Profil Jatuh Tempo Utang Pemerintah Pusat per 31

Desember 2015

21. Posisi Surat Berharga Negara 2010 – 2015

22. Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan

Kreditur


Kreditur (Grafik)

24. Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi

25. Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi

(Grafik)


Beberapa Mata Uang Utama

27. Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Mata

Uang Lainnya

28. Posisi Utang Pemerintah Pusat Beberapa Mata Uang

Utama (Grafik)



Daftar Isi

29. Posisi Pinjaman Berdasarkan Status & Jumlah Loan

30. Proporsi Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis

Pinjaman

Bagian 4

Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang (Berbagai Rasio

Utang dan Perbandingan Antar Negara, Pemanfaatan

Pinjaman, Reprofiling Struktur Jatuh Tempo SUN)

31. Perkembangan Rasio Utang Indonesia

terhadap PDB

32. Rasio Utang terhadap PDB Indonesia dan berbagai

Negara

33. Perubahan Rasio Utang terhadap PDB di Berbagai

Negara Tahun 2005-2015

34. Jatuh Tempo SBN Tradable 30 Oktober 2015

35. Program Debt Switch dan Buyback SBN

36. Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap

37. Pemanfaatan Pinjaman

38. Rasio Kewajiban Pinjaman Luar Negeri terhadap

Cadangan Devisa

39. Utang per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2005 –

2015

40. Indikator Risiko Utang 2010-2015

Bagian 5

Biaya-Biaya Berbagai Instrumen Utang (Realisasi

Pembayaran Utang, Rasio Biaya Utang, Yield Curve,

Biaya Pinjaman Luar Negeri)

41. Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat

Tahun Anggaran 2014 dan 2015

42. Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat

Tahun Anggaran 2015 (Grafik)

43. Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Per

Denominasi TA 2014 dan 2015

44. Rasio Pembayaran Bunga Utang

45. Realisasi Pembayaran Bunga Utang

46. Biaya Pinjaman dari Kreditur Multilateral

47. Biaya Pinjaman dari Kreditur Bilateral (Jepang)

48. Kurva Imbal Hasil SUN Rupiah

49. Kurva Imbal Hasil SUN Valas


Bagian 6

Kinerja Pasar Sekunder SBN (Aktivitas Perdagangan,

Kepemilikan SBN oleh Investor)

50. Perdagangan Rata-Rata Harian SUN Rupiah di Pasar

Sekunder

51. Perdagangan Rata-Rata Harian SBSN Rupiah di Pasar

Sekunder


Daftar Isi

52. Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan

(Grafik)

53. Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang

Diperdagangkan

54. Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang

Diperdagangkan (dalam %)

55. Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan oleh

Non Residen (Asing) berdasarkan Tenor

56. Spread terhadap UST- Jan 20

57. Spread terhadap UST- Nov 24

58. Spread terhadap UST- Nov 44

59. Spread terhadap 7Y Euro Midswap

60. Spread terhadap 10Y Euro Midswap

61. Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (1)

62. Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (2)

Bagian 8

Rating, Opini BPK, Kesimpulan

68. Rating Indonesia

69. Perkembangan Credit Rating Indonesia (1)

70. Perkembangan Credit Rating Indonesia (2)

71. Performa Sovereign Rating Indonesia (1)

72. Performa Sovereign Rating Indonesia (2)

73. Opini BPK tentang Laporan Keuangan

74. Kesimpulan


Bagian 9

Ekstra Slide

75. Utang Luar Negeri Indonesia

Bagian 7

Penjaminan Pemerintah

63. Posisi Eksposur Kewajiban Penjaminan Pemerintah

64. Alokasi Anggaran Kewajiban Penjaminan Dalam

APBN

65. Komposisi Nilai Total Penjaminan Pemerintah

66. Komposisi Outstanding Penjaminan Kredit

67. Proyeksi Jatuh Tempo Pokok Pinjaman Yang

Dijamin Pemerintah Pusat


Bagian 1

Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang,

Jenis-jenis Utang, Landasan Hukum


Latar Belakang (1)

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Utang merupakan bagian dari Kebijakan Fiskal (APBN) yang menjadi bagian dari Kebijakan

Pengelolaan Ekonomi secara keseluruhan.

Tujuan Pengelolaan Ekonomi adalah:

Menciptakan kemakmuran rakyat dalam bentuk:

Penciptaan kesempatan kerja;

Penurunan angka kemiskinan;

Penguatan pertumbuhan ekonomi.

Menciptakan keamanan.

Utang terutama merupakan konsekuensi dari postur APBN (yang mengalami defisit), dimana

Pendapatan Negara lebih kecil daripada Belanja Negara.

Pembiayaan defisit APBN merupakan keputusan politik antara Pemerintah dan DPR-RI antara lain

untuk:

Menjaga stimulus fiskal melalui misalnya pembangunan infrastruktur, pertanian dan

energi,dan proyek padat karya;

Meningkatkan kesejahteraan masyarakat misalnya PNPM, BOS, Jamkesmas, Raskin,

PKH,Subsidi;

Mendukung pemulihan dunia usaha termasuk misalnya insentif pajak;

Mempertahankan anggaran pendidikan 20%;

Meningkatkan anggaran Alat Utama Sistem Persenjataan (Alutsista);

Melanjutkan reformasi birokrasi.

Latar Belakang (2)


Pembiayaan APBN melalui utang merupakan bagian dari pengelolaan keuangan

negara yang lazim dilakukan oleh suatu negara:

Utang merupakan instrumen utama pembiayaan APBN untuk menutup defisit

APBN, dan untuk membayar kembali utang yang jatuh tempo (debt

refinancing);

Refinancing dilakukan dengan terms & conditions (biaya dan risiko) utang

baru yang lebih baik.

Kenaikan jumlah nominal utang Pemerintah berasal dari:

Akumulasi utang di masa lalu (legacy debts) yang memerlukan refinancing

yang cukup besar;

Dampak krisis ekonomi tahun 1997/1998:

Depresiasi Rupiah terhadap mata uang asing;

BLBI dan Rekapitalisasi Perbankan; Sebagian setoran BPPN dari asset-recovery

digunakan untuk APBN selain untuk melunasi utang/obligasi rekap.

Pembiayaan defisit APBN


Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang


Tujuan Tujuan Jangka Menengah:

Memenuhi kebutuhan pembiayaan APBN melalui utang dengan biaya minimal pada tingkat risiko

yang terkendali; dan

Mendukung terbentuknya pasar SBN yang dalam, aktif dan likuid.

Tujuan Jangka Pendek atau Tahunan:

Memastikan tersedianya dana untuk menutup defisit dan membayar kewajiban pokok utang

secara tepat waktu dan efisien.

Kebijakan Mengoptimalkan potensi pendanaan utang dari sumber dalam negeri dan memanfaatkan

sumber utang dari luar negeri sebagai pelengkap;

Melakukan pengembangan instrumen utang dan perluasan basis investor utang agar diperoleh

fleksibilitas dalam memilih sumber utang yang lebih sesuai kebutuhan dengan biaya yang

minimal dan risiko terkendali;

Memanfaatkan fleksibilitas pembiayaan utang untuk menjamin terpenuhinya pembiayaan

APBN dengan biaya dan risiko yang optimal;

Memaksimalkan pemanfaatan pinjaman untuk belanja modal terutama pembangunan

infrastruktur;

Melakukan pengelolaan utang secara aktif dalam kerangka ALM Negara;

Meningkatkan transparansi dan akuntabilitas.

Jenis-jenis Utang (1)

Pinjaman terdiri dari pinjaman luar negeri dan pinjaman dalam negeri :

Pinjaman Luar Negeri

World Bank, Asian Development Bank, Islamic Development Bank dan kreditor

bilateral (Jepang, Jerman, Perancis dll), serta Kredit Ekspor.

Pinjaman Program :

Untuk budget support dan pencairannya dikaitkan dengan pemenuhan Policy Matrix

di bidang kegiatan untuk mencapai MDGs (pengentasan kemiskinan, pendidikan,

pemberantasan korupsi), pemberdayaan masyarakat, policy terkait dengan climate

change dan infrastruktur.

Pinjaman proyek :

Untuk pembiayaan proyek infrastruktur di berbagai sektor (perhubungan, energi, dll); proyek-proyek dalam rangka pengentasan kemiskinan (PNPM).

Pinjaman Dalam Negeri

Peraturan Pemerintah (PP) No.: 54 Tahun 2008 Tentang Tata Cara Pengadaan dan Penerusan Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah ;

Berasal dari Badan Usaha Milik Negara (BUMN); Pemerintah Daerah,dan Perusahaan Daerah;

Untuk membiayai kegiatan dalam rangka pemberdayaan industri dalam negeri dan pembangunan infrastruktur untuk pelayanan umum; kegiatan investasi yang menghasilkan penerimaan.


Surat Berharga Negara (SBN) dalam Rupiah dan valuta asing, tradable &

non-tradable, fixed & variable :

Surat Utang Negara (SUN)

Surat Perbendaharaan Negara (SPN/T-Bills): SUN jangka pendek (s.d.12 bln);

Obligasi Negara (> 1 thn)

Coupon Bond

Tradable: Obligasi Negara Ritel (ORI), FR/VR bond, SUN Valas Domestik , Global bond,

Euro denominated Bonds, Samurai Bonds.

Non tradable: Saving Bonds Ritel (SBR), SRBI untuk BLBI, dan Surat Utang/SU ke BI untuk

penyehatan dan restrukturisasi perbankan

Zero coupon

Surat Berharga Syariah Negara (SBSN)/ Sukuk Negara dalam Rupiah dan valuta asing

dengan berbagai struktur, misalnya Ijarah Sale and Leased Back, Ijarah Assets to be

Leased, Ijarah Al-khadamat dan Wakalah.

SBSN jangka pendek: Surat Perbendaharaan Negara Syariah

(SPN-S/Islamic T-Bills);

SBSN jangka panjang : SBSN Ritel (Sukuk Ritel/SR); Ijarah Fixed Rate (IFR); Global

Sukuk (SNI); Sukuk Dana Haji Indonesia (SDHI); Project Based Sukuk (PBS) terdiri

dari Project Underlying Sukuk dan Project Financing Sukuk.


Jenis-jenis Utang (2)

Landasan Hukum Pengelolaan Utang

Ketentuan Perundang-undangan:

Undang-Undang No 17/2003 tentang Keuangan Negara;

Undang-Undang No 1/2004 tentang Perbendaharaan Negara;

Undang-Undang No 15/2004 tentang Pemeriksaan Pengelolaan dan Tanggung Jawab

Keuangan Negara;

Undang-Undang No 19/2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara;

Undang-Undang No 24/2002 tentang Surat Utang Negara;

Peraturan Pemerintah No 10/2011 tentang Tata Cara Pengadaan Pinjaman Luar Negeri

dan Penerimaan Hibah;

Peraturan Pemerintah No 54/2008 tentang Tata Cara Pengadaan dan Penerusan

Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah.

Peraturan Pemerintah No. 23/2003 ttg pengendalian ……….BMP

Mengatur a.l, prinsip-prinsip good governance:

Pengadaan/penerbitan utang melalui mekanisme APBN/mendapatkan persetujuan DPR;

Koordinasi Pemerintah (Kementerian Keuangan, Kementerian PPN/Bappenas), dan BI

dalam perencanaan dan pengelolaan utang;

Pengawasan perdagangan SBN di pasar sekunder oleh otoritas pasar modal;

Pertanggungjawaban pengelolaan utang dan publikasi data & informasi utang.



Bagian 2

APBN, Pembiayaan APBN dan

Perkembangan Defisit


APBN 2010–2015


[ Triliun Rupiah ]

Sumber:

*) LKPP (DJPBN-Kemenkeu)

**) APBNP (DJA-Kemenkeu)

APBN-P

2010 2011 2012 2013 2014 2015

A. Pendapatan Negara dan Hibah 995.3 1,210.6 1,338.1 1,438.9 1,550.5 1,761.6

I. Penerimaan Dalam Negeri 992.3 1,205.4 1,332.3 1,432.1 1,545.5 1,758.3

1. Penerimaan Perpajakan 723.3 873.9 980.5 1,077.3 1,146.9 1,489.3

2. Penerimaan Bukan Pajak 268.9 331.5 351.8 354.8 398.6 269.1

II. Hibah 3.0 5.2 5.8 6.8 5.0 3.3 /

B. Belanja Negara 1,042.1 1,295.0 1,491.4 1,650.6 1,777.2 1,984.1

I. Belanja Pemerintah Pusat 697.4 883.7 1,010.6 1,137.2 1,203.6 1,319.5

a. Bunga Utang 88.4 93.3 100.5 113.0 133.4 155.7

- Dalam Negeri 61.5 66.8 70.2 98.7 118.8 141.2

- Luar Negeri 26.9 26.4 30.3 14.3 14.6 14.5

b. Subsidi 192.7 295.3 346.4 355.0 392.0 212.1

II. Transfer Daerah 344.7 411.3 480.6 513.3 573.7 664.6

III. Suspend / III. Suspend 0.2 0.1 (0.1) - /

C. Keseimbangan Primer 41.5 8.9 (52.8) (98.6) (93.3) (66.8) /

D. Surplus/ (Defisit) Anggaran (A-B) (46.8) (84.4) (153.3) (211.7) (226.7) (222.5) /

E. Pembiayaan 91.6 130.9 175.2 237.4 248.9 222.5

I. Pembiayaan Utang 86.9 102.7 137.0 219.3 253.2 279.4

II. Pembiayaan Non-Utang 4.6 28.3 38.1 18.1 (4.3) (56.9)

Kelebihan (Kekurangan) Pembiayaan 44.7 46.6 21.9 25.7 22.2 0.0

LKPP

Cashflow Pembiayaan 2010-2015


Sumber:

*) LKPP (DJPBN-Kemenkeu)

**) APBNP (DJA-Kemenkeu)

[ Miliar Rupiah ]

APBN-P

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Kebutuhan Pembiayaan (203,538) (245,479) (357,337) (393,596) (475,561) (527,103)

Defisit (46,846) (84,399) (153,301) (211,673) (226,692) (222,507)

Pembayaran Utang (135,893) (138,818) (178,174) (164,301) (239,536) (223,452)

Jatuh Tempo dan Buyback Surat Berharga Negara (76,532) (87,272) (123,193) (103,075) (174,468) (154,487)

Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Luar Negeri (50,633) (47,323) (51,115) (57,204) (62,421) (64,183)

Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Dalam Negeri - - (113) (141) (141) (309)

Penerusan Pinjaman (8,729) (4,224) (3,753) (3,881) (2,506) (4,472)

Pembiayaan Non utang (20,799) (22,262) (25,863) (17,622) (9,333) (81,144) -904

Sumber Pembiayaan 248,243 292,029 379,195 419,317 497,762 527,103 342311.435

Utang 222,822 241,503 315,214 383,643 492,762 502,833

Penerbitan SBN, Bruto 167,634 207,136 282,897 327,748 439,097 452,186

Penerbitan SBN Domestik 142,593 176,659 227,174 269,013 353,093 -

Penerbitan SBN Valas 25,041 30,477 55,724 58,735 86,003 -

Penarikan Pinjaman LN 54,795 33,747 31,403 55,280 52,575 48,647

Pinjaman Program 28,975 15,266 15,003 18,426 17,777 7,500

Pinjaman Proyek Pemerintah Pusat 17,091 14,257 12,647 32,973 32,292 36,675

Pinjaman Proyek untuk Penerusan Pinjaman 8,729 4,224 3,753 3,881 2,506 4,472

Penarikan Pinjaman DN 394 619 913 616 1,091 2,000 750

Non Utang 25,421 50,526 63,981 35,674 4,999 24,270

Kelebihan / (Kekurangan) Pembiayaan 44,706 46,549 21,858 25,722 22,201 0 -0.1

Net Cash Flow Pembiayaan 91,552 130,949 175,158 237,395 248,893 222,507

Utang Neto 86,929 102,685 137,040 219,342 253,227 279,381

Surat Berharga Negara 91,102 119,864 159,704 224,673 264,629 297,698 161485.7

Pinjaman Luar Negeri (4,566) (17,799) (23,464) (5,805) (12,352) (20,008)

Pinjaman Dalam Negeri 394 619 800 474 950 1,691

Non Utang Neto 4,622 28,264 38,119 18,053 (4,334) (56,874)

LKPP

91

120

160

225

265

298

(4)(17) (23)

(5) (11) (18)

5

28 38

18

(4)

(57)

(47) (84) (153) (212) (227) (223)(0.7)

(1.1)

(1.9)

(2.3) (2.3)

(1.9)

(4)

(3)

(2)

(1)

-

1

2

3

4

(250)

(230)

(210)

(190)

(170)

(150)

(130)

(110)

(90)

(70)

(50)

(30)

(10)

10

30

50

70

90

110

130

150

170

190

210

230

250

270

290

310

330

2010 2011 2012 2013 2014 2015*

[ % thd. PDB ][ Triliun Rupiah ]

SBN (neto) Pinjaman DN & LN (neto) Non-Utang (neto) Surplus (Defisit) APBN Rasio Defisit APBN thd. PDB (RHS)


Defisit dan Pembiayaan APBN 2010-2015

Sejak tahun 2005 SBN menjadi instrumen utama pembiayaan APBN

Kenaikan SBN periode 2010-2014, antara lain untuk refinancing utang lama yang jatuh

tempo, dan refinancing dilakukan dengan utang baru yang mempunyai terms &

conditions yang lebih baik.


Catatan:

*) APBN-P


Defisit Anggaran di berbagai Negara 2010-2015

Defisit anggaran Indonesia relatif lebih rendah dibandingkan dengan defisit di negara lain.

UU No 17/2003 ttg Keuangan Negara membatasi defisit nasional 3% dari PDB, dengan

demikian tambahan utang untuk pembiayaan defisit juga dibatasi. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Keterangan :

- Nominal dalam % terhadap PDB

- Khusus untuk Indonesia, Tahun 2010-2014 menggunakan data LKPP dan 2015 menggunakan APBN-P

Sumber : International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, Oktober 2015 & Ministry of Finance

-14.0

-12.0

-10.0

-8.0

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Brazil China Indonesia Japan Mexico Russia United Kingdom United States


Pagu dan Realisasi Belanja dan Pembiayaan Utang

Tahun 2015

Catatan:

*) Termasuk realisasi Commitment Fee sebesar Rp 395,83 Miliar

(miliar Rp)

Nominal %

(1) (3) (4) (5) = (4) : (3) (6) = (3) - (4) (7) = (6) : (3)

A. Belanja Utang 155,730.9 156,009.7 100.2 (278.8) (0.2)

1 Bunga Utang Dalam Negeri 141,203.8 141,903.9 100.5 (700.1) (0.5)

2 Bunga Utang Luar Negeri *) 14,527.1 14,105.8 97.1 421.3 2.9

B. Pembiayaan 279,380.9 374,573.9 134.1 (95,193.0) (34.1)

I Pembiayaan Dalam Negeri 299,389.0 362,243.1 121.0 (62,854.1) (21.0)

A. Pinjaman Dalam Negeri (Netto) 1,690.6 635.9 37.6 1,054.7 62.4

1. Penarikan Pinjaman Dalam Negeri 2,000.0 777.2 38.9 1,222.8 61.1

2. Cicilan Pokok PDN (309.4) (141.3) 45.7 (168.1) 54.3

B. Surat Berharga Negara (Netto) 297,698.4 361,607.1 121.5 (63,908.7) (21.5)

II Pembiayaan Luar Negeri (Netto) (20,008.1) 12,330.8 (61.6) (32,338.9) 161.6

1. Penarikan Pinjaman Luar Negeri (Bruto) 48,647.0 81,879.9 168.3 (33,232.9) (68.3)

a. Pinjaman Program 7,500.0 55,084.7 734.5 (47,584.7) (634.5)

b. Pinjaman Proyek 41,147.0 26,795.17 65.1 14,351.8 34.9

1. Pinjaman Proyek Pusat 36,675.1 23,243.7 63.4 13,431.4 36.6

2. SLA / Penerusan Pinjaman 4,471.9 3,551.4 79.4 920.5 20.6

2. Penerusan Pinjaman (SLA) (4,471.9) (3,551.4) 79.4 (920.5) 20.6

3. Pembayaran Cicilan Pokok Utang Luar Negeri (64,183.2) (65,997.7) 102.8 1,814.5 (2.8)

Nominal %

(2)

Realisasi

s.d. tgl 31 Desember 2015No. Uraian

Sisa dari Pagu

APBN-P


Realisasi Penerbitan SBN 2015

*) SBN Netto tidak termasuk utang bunga

**) Kebutuhan penerbitan menyesuaikan realisasi cash management dan debt switch

- Nominal dalam juta Rupiah.

Uraian Target APBN-PTarget APBN-P

(Defisit 2,8%)

Nominal Realisasi

(31 Desember 2015)% Realisasi

(Thdp Defisit 2,8%)

SBN Netto* 297,698,382 361,607,128 361,607,128 100.00%

SBN Jatuh Tempo 2015 154,487,324 152,418,613 152,418,613 100.00%

- Rencana Buyback 3,000,000 1,401,290 1,401,290 100.00%

Kebutuhan Penerbitan 2015 (Gross)** 452,185,706 514,025,741 514,025,741 100.00%

395,511,563

308,942,874

202,110,000

52,200,000

27,194,119

27,438,755

86,568,689

50,372,939

- Sun Valas Domestik 6,668,500

11,054,200

18,473,050

118,514,178

92,092,178

26,422,000

- SUN RITEL

SUN

SUN Domestik

- ON

- SPN

- Private Placement

SBSN Valas

SUN Valas

- SUN Valas USD

- SUN Valas Yen

- SUN Valas EUR

SBSN

SBSN Domestik

Penarikan Pinjaman Berdasarkan

Jenis Pembiayaan, 2010-2015


Sumber/Catatan:

-) LKBA 999.01 (DJPPR)

-) APBNP (DJA-Kemenkeu)

[triliun rupiah]

2010 2011 2012 2013 2014

Nominal %

55.19 34.37 32.32 50.05 52.62 50.65 82.66 163.2%

equivalent dlm miliar USD 5.51 3.79 3.34 4.51 4.28 4.05 5.95

28.97 15.27 15.00 18.39 17.77 7.50 55.08 734.5%


a. World Bank 15.34 10.76 8.62 9.60 9.22 - 30.22 0.0%

b. A D B 6.39 3.63 5.81 4.90 4.86 - 19.29 0.0%

c. JAPAN 4.59 0.87 - 3.89 - - 0.0%

d. FRANCE 2.73 - - - 1.24 - 2.15 0.0%

e. I D B - - 0.57 - - - - 0.0%

f. GERMANY - - - - 2.44 - 3.42 0.0%

25.82 18.48 16.40 31.12 33.76 41.15 26.80 65.1%


0.39 0.62 0.91 0.54 1.09 2.00 0.78 38.9%


Realisasi Per

Desember

3. Pinjaman Dalam Negeri

2. Pinjaman Proyek

JENIS PEMBIAYAAN

1. Pinjaman Program

TOTAL

APBN-P

2015LKBA 999.01

Pinjaman Tunai dalam rangka fleksibilitaspembiayaan APBN-P 2015

[ juta USD]

APBN‐P Realisasi

A. WORLD BANK 300 2,094.52

2015PEMBERI PINJAMAN

1 Local Government and Decentralization Project I‐II (Refinancing) 100 94.52

2 Program for Economic Resilience, Investment and Social Assistance in Indonesia (PERISAI) DPL DDO

‐ 2,000.00

3 Unidentified Program Loan 200 ‐

B. ASIAN DEVELOPMENT BANK 300 1,400.00

1 Financial Market Development and Integration 2 Sub‐Program I (Policy Matrix)

300 400.00

2 Sustainable and Inclusive Energy Program (SIEP) (Policy Matrix) ‐ 400.00

3 Sustainable and Inclusive Energy Program (SIEP) (Policy Matrix) 100 003 Sustainable and Inclusive Energy Program (SIEP) (Policy Matrix) ‐ AIF

‐ 100.00

4 Precautionary Financing Facility ‐ 500.00

C. FRANCE ‐ AFD ‐ 154.20

1 Sustainable and Inclusive Energy Program (SIEP) (Policy Matrix) ‐ 154.20 gy g ( ) ( y )

D. GERMANY ‐ KFW ‐ 245.00

1 Strengthening Investment for Growth Acceleration Programme ‐ Subprogramme 1 (SIGAP) ‐ Topup 2014 (Policy Matrix)

‐ 45.00

2 Sustainable and Inclusive Energy Program (SIEP) (Policy Matrix) ‐ 200 00

Kementerian Keuangan – Republik IndonesiaKementerian Keuangan – Republik Indonesia

*) Data per tanggal 31 Desember 2015

2 Sustainable and Inclusive Energy Program (SIEP) (Policy Matrix) 200.00

TOTAL 600 3,893.72


Keterangan:

- Angka LKPP- sumber DJPBN

*) APBN-P 2014 – sumber DJA

Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri 2010 - 2014

46.1

29.5 27.7

51.4 50.7

-50.6 -47.3 -51.1-57.2

-64.2

-4.6

-17.8-23.5

-5.8-13.4

-90

-70

-50

-30

-10

10

30

50

70

2010 2011 2012 2013 2014*

Penarikan Pinjaman LN, bruto Pembayaran Pokok Pinjaman LN Pembiayaan Pinjaman LN, neto

[ tri

liun

Rupi

ah ]

[ triliun Rupiah ]

2010 2011 2012 2013 2014*

Penarikan Pinjaman LN, bruto 46.07 29.52 27.65 51.40 50.72

Pembayaran Pokok Pinjaman LN (50.63) (47.32) (51.11) (57.20) (64.16)

Pembiayaan Pinjaman LN, neto (4.57) (17.80) (23.46) (5.81) (13.44)


Penarikan Pinjaman

Pembiayaan Proyek 2015

Juta USD Miliar IDR Juta USD Miliar IDR

A. Organisasi Internasional 852.40 10,655.04 551.91 7,404.83 27.6%

WORLD BANK (IBRD & IDA) 428.88 5,361.03 332.79 4,490.32 10.9%

A D B 172.21 2,152.63 94.62 1,281.84 3.1%

I D B 232.09 2,901.14 108.15 1,412.25 3.4%

I F A D 19.22 240.24 16.35 220.41 0.5%

B. Creditor Country 2,439.36 30,491.99 1,448.26 19,390.35 47.1%

JAPAN 709.09 8,863.56 315.50 4,243.98 10.3%

CHINA 196.74 2,459.31 118.06 1,628.13 4.0%

FRANCE 333.56 4,169.54 176.42 2,317.28 5.6%

KOREA 424.82 5,310.26 376.71 4,980.47 12.1%

AUSTRALIA 11.35 141.93 14.44 190.05 0.5%

SPAIN 10.68 133.52 0.25 3.40 0.0%

NEGARA LAINNYA 753.11 9,413.87 446.88 6,027.04 14.6%

TOTAL 3,291.76 41,147.03 2,000.17 26,795.17 65.1%

NEGARA

APBN-P Realisasi per 31 Desember 2015% thd TOTAL

APBN


Penarikan Pinjaman

Pembiayaan Proyek 2015 (Grafik)

[ Miliar Rupiah ] [ % dari Pagu Pinjaman Proyek di APBN ]

10.1%

2.9% 3.3%

0.5%

9.6%

3.6%

5.4%

11.4%

0.4% 0.0%

13.6%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

16.0%

-

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

Penarikan % thd APBN 2015 (RHS)

Juta USD Miliar IDR Juta USD Miliar IDR

TOTAL 3,291.76 41,147.03 2,000.17 26,795.17 65.1%

% thd

APBN

APBN Realisasi per 31 Desember 2015


Bagian 3

Portofolio Utang

(Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo

Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman)



Posisi Utang Pemerintah Pusat, 2010-2015

Catatan :

* Termasuk semi commercial

** Beberapa termasuk semi concessional

*** Seluruhnya termasuk commercial

#) Angka sementara ##) Termasuk SUN Valas Domestik

2010 2011 2012 2013 2014November

2015 #)

Nominal %

Angka dalam Triliun Rupiah

Total Utang Pemerintah Pusat 1,681.66 1,808.95 1,977.71 2,375.50 2,608.78 3,074.82 3,098.64 100.0%

a. Pinjaman 617.25 621.29 616.61 714.44 677.56 745.67 751.92 24.3%

1). Pinjaman Luar Negeri 616.86 620.28 614.81 712.17 674.33 741.76 748.06 24.1%

Bilateral *) 380.67 381.66 359.80 383.53 334.62 339.93 337.83 10.9%

Multilateral **) 208.28 212.96 230.23 288.29 292.33 352.95 359.97 11.6%

Komersial ***) 27.34 25.15 24.37 40.00 47.15 48.71 50.08 1.6%

Suppliers ***) 0.57 0.50 0.41 0.35 0.24 0.17 0.17 0.0%

2). Pinjaman Dalam Negeri 0.39 1.01 1.80 2.27 3.22 3.91 3.86 0.1%

b. Surat Berharga Negara 1,064.40 1,187.66 1,361.10 1,661.05 1,931.22 2,329.15 2,346.73 75.7%

Denominasi Valas ##

) 161.97 195.63 264.91 399.40 456.62 611.00 610.63 19.7%

Denominasi Rupiah 902.43 992.03 1,096.19 1,261.65 1,474.60 1,718.15 1,736.09 56.0%

Angka dalam Miliar US Dolar

Total Utang Pemerintah Pusat 187.04 199.49 204.52 194.89 209.71 222.17 224.62 100.0%

a. Pinjaman 68.65 68.51 63.76 58.61 54.47 53.88 54.51 24.3%

1). Pinjaman Luar Negeri 68.61 68.40 63.58 58.43 54.21 53.60 54.23 24.1%

Bilateral *) 42.34 42.09 37.21 31.47 26.90 24.56 24.49 10.9%

Multilateral **) 23.17 23.49 23.81 23.65 23.50 25.50 26.09 11.6%

Komersial ***) 3.04 2.77 2.52 3.28 3.79 3.52 3.63 1.6%

Suppliers ***) 0.06 0.06 0.04 0.03 0.02 0.01 0.01 0.0%

2). Pinjaman Dalam Negeri 0.04 0.11 0.19 0.19 0.26 0.28 0.28 0.1%

b. Surat Berharga Negara 118.39 130.97 140.76 136.27 155.24 168.29 170.11 75.7%

Denominasi Valas ##

) 18.02 21.57 27.39 32.77 36.71 44.15 44.26 19.7%

Denominasi Rupiah 100.37 109.40 113.36 103.51 118.54 124.14 125.85 56.0%

Nilai Tukar Rupiah (IDR thd US$1) 8,991 9,068 9,670 12,189 12,440 13,840 13,795

Desember 2015 #)


Posisi Utang Pemerintah Pusat, 2010-2015 (Grafik)


[ Triliun Rupiah ]

Catatan:

*) Angka sementara

1,064 1,188 1,361

1,661 1,931

2,347 617

621

617

714

678

752

200

700

1,200

1,700

2,200

2,700

2010 2011 2012 2013 2014 2015*)

Pinjaman SBN

[ triliun Rupiah dan % ]

Tahun

Pinjaman 617 37% 621 34% 617 31% 714 30% 678 26% 752 24%

SBN 1,064 63% 1,188 66% 1,361 69% 1,661 70% 1,931 74% 2,347 76%

Total Utang

Pemerintah Pusat1,682 100% 1,809 100% 1,978 100% 2,375 100% 2,609 100% 3,099 100%

2015*)20142010 2011 2012 2013

Profil Jatuh Tempo Utang Pemerintah Pusat

per 31 Desember 2015


197

115

164 161

112142

124105

209

126

6048 53

99

2942 47 53

98

28 2344 51

8 17

192

68

65

68 75

72

60

53

45

37

32

2824 20

17

1614 14 14

9

6 4

22

11

6

-

50

100

150

200

250

300

20

16

20

17

20

18

20

19

20

20

20

21

20

22

20

23

20

24

20

25

20

26

20

27

20

28

20

29

20

30

20

31

20

32

20

33

20

34

20

35

20

36

20

37

20

38

20

39

20

40

20

41

-20

54

Pinjaman SBN

[triliun Rupiah]

Pinjaman 85% 26% 36% 29% 32% 39% 30% 30% 30% 15% 20% 32% 33% 27%

SBN 15% 74% 64% 71% 68% 61% 70% 70% 70% 85% 80% 68% 67% 73%

Tahun 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040

Pinjaman 15% 36% 25% 23% 21% 9% 17% 14% 5% 3% 13% 7% 3%

SBN 85% 64% 75% 77% 79% 91% 83% 86% 95% 97% 87% 93% 97%

2041-2054

Posisi Surat Berharga Negara

2010 – 2015

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia *) Tidak termasuk Pre-funding 2016

SURAT BERHARGA NEGARA Des-10 Des-11 Dec'12 Dec'13 Des 2014 30-Nov-15 31-Dec-15

A. Dapat Diperdagangkan 803,191 919,236 1,085,173 1,394,652 1,666,576 2,048,930 2,057,480

1. Denominasi Rupiah 641,215 723,606 820,266 995,252 1,209,960 1,437,933 1,446,846

a. Surat Utang Negara (SUN) 615,498 684,618 757,231 908,078 1,099,257 1,279,750 1,288,610

1) Surat Perbendaharan Negara 29,795 29,900 22,820 34,050 39,950 42,050 42,950

2) Obligasi Negara Tanpa Kupon 2,512 2,512 1,263 - - - -

3) Obligasi Negara Fixed Rate +) 440,396 517,142 610,393 751,273 945,963 1,140,956 1,148,916

4) Obligasi Negara Variable Rate 142,795 135,063 122,755 122,755 113,344 96,743 96,743

b. Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) 25,717 38,988 63,035 87,174 110,704 158,183 158,236

1) Surat Berharga Syariah Negara Fixed Rate ++) 25,717 37,668 62,840 78,541 99,969 148,668 149,221

2) Surat Perbendaharaan Negara-Syariah 1,320 195 8,633 10,735 9,515 9,015

2. Denominasi Valuta Asing 161,976 195,630 264,907 399,400 456,616 610,997 610,634

a. SUN Valas (dalam juta US$) +++) 16,200 18,700 22,950 27,140 29,190 32,690 32,690

b. SBSN Valas (dalam juta US$) 650 1,650 2,650 4,150 5,000 7,000 7,000

c. SUN Valas (dalam juta JPY) 95,000 95,000 155,000 155,000 155,000 255,000 255,000

d. SUN Valas (dalam juta EUR) - - - - 1,000 2,250 2,250

B. Tidak Dapat Diperdagangkan 261,215 268,419 275,927 266,403 264,642 280,220 289,248

a. Surat Utang kepada Bank Indonesia 248,432 244,636 240,144 234,870 229,054 223,864 222,642

b. Surat Perbendaharaan Negara/ Private Placement - - - - - 12,184 22,434

c. Surat Berharga Syariah Negara/ SDHI 12,783 23,783 35,783 31,533 33,197 36,697 36,697

d. SPNS/ Private Placement - 5,084 5,084

c. SBR001 2,391 2,391 2,391

TOTAL SURAT BERHARGA NEGARA (A +B) 1,064,406 1,187,655 1,361,101 1,661,055 1,931,218 2,329,150 2,346,728

Catatan:

- Nominal dalam miliar Rupiah, kecuali dinyatakan lain

- +)

Termasuk ORI

- ++)

Termasuk Sukuk Ritel

- +++) Termasuk SUN Valas domestik

- Asumsi Kurs (IDR/US$1) 8,991 9,068 9,670 12,189 12,440.000 13,840.000 13,795.000

- Asumsi Kurs (IDR/JPY1) 110.29 116.80 111.97 116.17 104.25 112.74 114.52

- Asumsi Kurs (IDR/EUR1) 15,133.27 14,639.96 15,069.68


Posisi Utang Pemerintah Pusat

Berdasarkan Kreditur

*)

Catatan:

*) Angka sementara.

**) Termasuk SUN Valas Domestik Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

[ triliun IDR ]

Nominal % Total

A. PINJAMAN 617.25 621.29 616.61 714.44 677.56 751.92 24.3%

- Pinjaman Luar Negeri 616.86 620.28 614.81 712.17 674.33 748.06 24.1%

1. BILATERAL 380.67 381.66 359.80 383.53 334.62 337.83 10.9%

a. Jepang 274.47 280.45 256.10 254.71 212.78 213.31 6.9%

b. Perancis 21.88 20.90 21.30 25.94 24.63 26.22 0.8%

c. Jerman 22.65 20.29 20.00 23.71 21.34 22.10 0.7%

d. Lainnya 61.68 60.02 62.39 79.17 75.87 76.20 2.5%

2. MULTILATERAL 208.28 212.96 230.23 288.29 292.33 359.97 11.6%

a. Bank Dunia 102.23 108.73 122.53 163.77 175.03 221.51 7.1%

b. ADB 100.40 97.92 100.37 114.58 107.35 126.83 4.1%

c. IDB 3.76 4.23 5.09 7.22 7.35 8.88 0.3%

d. Lainnya 1.89 2.09 2.24 2.73 2.60 2.75 0.1%

3. KOMERSIAL BANK 27.34 25.15 24.37 40.00 47.15 50.08 1.6%

4. SUPPLIERS 0.57 0.50 0.41 0.35 0.24 0.17 0.0%

- Pinjaman Dalam Negeri 0.39 1.01 1.80 2.27 3.22 3.86 0.1%

B. SURAT UTANG NEGARA 1,064.40 1,187.66 1,361.10 1,661.05 1,931.22 2,346.73 75.7%

Denominasi Valas **) 161.97 195.63 264.91 399.40 456.62 610.63 19.7%

Denominasi Rupiah 902.43 992.03 1,096.19 1,261.65 1,474.60 1,736.09 56.0%

TOTAL UTANG 1,681.66 1,808.95 1,977.71 2,375.50 2,608.78 3,098.64 100.0%

Per 31 Desember 2015 *)2010 2011 20142012 2013NEGARA


Posisi Pinjaman Pemerintah Pusat

Berdasarkan Kreditur (Grafik)

Pinjaman Luar Negeri dari multilateral (WB, ADB) dan bilateral (Jepang) merupakan

alternatif sumber pembiayaan yang relatif murah dan jangka panjang


45% 45% 42%36%

31% 28%

17% 18%20%

23%26%

29%

16% 16% 16% 16% 16% 17%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2010 2011 2012 2013 2014 Dec-15

Jepang Perancis JermanBilateral lainnya Bank Dunia ADBIDB Multilateral lainnya KOMERSIALSUPPLIERS Pinjaman Dalam Negeri


Posisi Pinjaman

Berdasarkan Sektor Ekonomi

Catatan:


- Pengelompokan Sektor Ekonomi didasarkan pada standar yg digunakan oleh Bank Indonesia dan Badan Pusat Statistik

- Angka Sektor Keuangan didominasi oleh Pinjaman Program

Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia

[ miliar IDR ]

2010 2011 2012 2013 2014 2015 *)

Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan 19,946 19,593 17,369 19,124 17,352 17,913

Pertambangan & Penggalian 7,620 7,479 7,052 7,138 6,081 6,165

Industri Pengolahan 19,946 18,483 14,916 14,027 11,004 10,211

Listrik, Gas & Air Bersih 53,408 53,145 49,532 51,488 44,840 46,094

Bangunan 113,448 114,340 112,227 122,628 110,010 112,678

Perdagangan, Hotel & Restoran 6,990 6,290 5,276 4,801 3,671 3,155

Pengangkutan & Komunikasi 21,476 20,001 20,176 20,764 17,735 18,039

Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan 86,422 88,092 98,963 127,770 134,589 194,912

Jasa-jasa 153,544 163,684 168,519 214,405 223,140 242,963

Sektor Lain 134,452 130,185 122,575 132,295 109,136 99,786

TOTAL 617,252 621,292 616,605 714,441 677,557 751,915

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia Catatan: *) Data per tanggal 31 Desember 2015

Posisi Pinjaman

Berdasarkan Sektor Ekonomi (Grafik) Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia

19

,94

6

19

,59

3

17

,36

9

19

,12

4

17

,35

2

17

,91

3

7,6

20

7,4

79

7,0

52

7,1

38

6,0

81

6,1

65

19

,94

6

18

,48

3

14

,91

6

14

,02

7

11

,00

4

10

,21

1

53

,40

8

53

,14

5

49

,53

2

51

,48

8

44

,84

0

46

,09

4

11

3,4

48

11

4,3

40

11

2,2

27

12

2,6

28

11

0,0

10

11

2,6

78

6,9

90

6,2

90

5,2

76

4,8

01

3,6

71

3,1

55

21

,47

6

20

,00

1

20

,17

6

20

,76

4

17

,73

5

18

,03

9

86

,42

2

88

,09

2

98

,96

3 1

27

,77

0

13

4,5

89

19

4,9

12

15

3,5

44

16

3,6

84

16

8,5

19

21

4,4

05

22

3,1

40

13

4,4

52

13

0,1

85

12

2,5

75

13

2,2

95

10

9,1

36

99

,78

6

-

50,000

100,000

150,000

200,000

2010 2011 2012 2013 2014 2015 *)

Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan Pertambangan & Penggalian Industri Pengolahan

Listrik, Gas & Air Bersih Bangunan Perdagangan, Hotel & Restoran

Pengangkutan & Komunikasi Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan Jasa-jasa

Sektor Lain

[ miliar IDR ]



Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama

Catatan:

*) Nominal IDR dalam Triliun Rupiah, **) Nominal dalam Miliar, ***) Per 31 Desember 2015 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

2010 2011 2012 2013 2014 2015***

dalam mata uang asli

IDR*) 902.82 992.84 1,097.99 1,263.93 1,477.83 1,739.95

USD**) 39.77 44.35 49.83 56.77 60.98 69.81

JPY**) 2,698.75 2,585.42 2,511.84 2,395.29 2,223.12 2,126.85

EUR**) 5.44 4.71 4.49 4.23 5.13 6.11

SDR**) 2.15 2.19 2.17 2.07 1.94 1.80

AUD**) 0.29 0.33 0.40 0.45 0.47 0.49

Mata Uang Lainnya

equivalent dlm triliun Rupiah

IDR 902.82 992.84 1,097.99 1,263.93 1,477.83 1,739.95

USD 357.61 402.16 481.86 691.97 758.64 963.01

JPY 297.62 301.98 281.23 278.26 231.76 243.58

EUR 64.99 55.30 57.54 71.11 77.68 92.14

SDR 29.83 30.44 32.41 38.93 35.01 34.48

AUD 2.66 3.05 4.03 4.85 4.82 4.93

Mata Uang Lainnya 26.13 23.18 22.65 26.45 23.04 20.55

Total 1,681.66 1,808.95 1,977.71 2,375.50 2,608.78 3,098.64

Kurs Tengah IDR thd US$1 8,991.00 9,068.00 9,670.00 12,189.00 12,440.00 13,795.00

Kurs Tengah JPY thd US$1 81.53 77.64 86.37 104.92 119.33 120.45

Kurs Tengah EUR thd US$1 0.75 0.77 0.75 0.72 0.82 0.92

-------------------------- Berbagai Mata Uang --------------------------


Catatan:

*) Nominal dalam Miliar, **) Per 31 Desember 2015


Berdasarkan Mata Uang Lainnya

2010 2011 2012 2013 2014 2015**

dalam mata uang asli

ACU*) 0.27 0.30 0.34 0.38 0.41 0.35

ADB*) 0.14 0.13 0.11 0.09 0.07 0.06

CAD*) 0.16 0.15 0.14 0.45 0.12 0.11

CHF*) 0.30 0.27 0.24 0.21 0.17 0.12

CNY*) 1.43 1.55 1.55 1.55 1.55 1.47

DKK*) 0.05 0.05 0.04 0.04 0.03 0.03

GBP*) 0.46 0.41 0.36 0.31 0.25 0.18

KRW*) 184.32 196.63 213.32 219.57 217.27 225.62

KWD*) 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.00

SAR*) 0.12 0.11 0.10 0.09 0.11 0.09

WBD*) 0.71 0.42 0.21 0.10 0.03 0.01

equivalent dlm triliun Rupiah

ACU 3.69 4.22 5.09 7.22 7.35 6.78

ADB 1.30 1.16 1.06 1.09 0.83 0.83

CAD 1.41 1.31 1.35 1.48 1.27 1.08

CHF 2.83 2.62 2.55 2.92 2.18 1.74

CNY 1.94 2.23 2.38 3.10 3.15 3.13

DKK 0.08 0.07 0.07 0.08 0.06 0.05

GBP 6.36 5.77 5.66 6.19 4.77 3.68

KRW 1.47 1.54 1.93 2.53 2.48 2.64

KWD 0.37 0.20 0.30 0.32 0.25 0.21

SAR 0.28 0.26 0.26 0.29 0.36 0.34

WBD 6.39 3.78 1.99 1.23 0.33 0.07

TOTAL 26.13 23.18 22.65 26.45 23.04 20.55


Catatan:



Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama (Grafik)


54% 55% 56% 53%57% 56%

21% 22% 24% 29%29% 31%

18% 17% 14% 12%9% 8%

4% 3% 3% 3% 3% 3%2%2% 2% 2% 1% 1%

2% 1% 1% 1% 1% 1%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2010 2011 2012 2013 2014 2015*)

IDR USD JPY EUR SDR AUD Lainnya


Catatan:


Posisi Pinjaman Berdasarkan

Status dan Jumlah Loan


Jml LoanOutstanding

(dlm Milyar IDR)Jml Loan

Outstanding

(dlm Milyar IDR)Jml Loan

Outstanding

(dlm Milyar IDR)%

PINJAMAN LUAR NEGERI 212 182,595 1308 565,460 1520 748,055 99.5%

1. NEGARA 126 91,476 960 296,610 1086 388,086 51.6%

a. Jepang 38 26,165 294 188,271 332 214,436 28.5%

b. Perancis 17 12,121 95 21,574 112 33,696 4.5%

c. Jerman 8 7,079 67 15,679 75 22,758 3.0%

d. Amerika Serikat 6 8,271 159 12,473 165 20,744 2.8%

e. Belanda 4 3,779 37 7,155 41 10,934 1.5%

f. Negara lainnya 53 34,060 308 51,458 361 85,519 11.4%

2. ORGANISASI INTERNASIONAL 86 91,119 348 268,850 434 359,969 47.9%

a. Bank Dunia 28 54,193 147 167,318 175 221,511 29.5%

b. ADB 20 29,551 156 97,279 176 126,830 16.9%

c. IDB 33 5,930 32 2,946 65 8,876 1.2%

d. IFAD 5 1,445 4 695 9 2,140 0.3%

e. EIB 0 - 1 381 1 381 0.1%

f. NIB 0 - 8 230 8 230 0.0%

PINJAMAN DALAM NEGERI 64 1,634 95 2,226 159 3,860 0.5%

TOTAL 276 184,229 1403 567,686 1679 751,915.11 100.0%

ACTIVE FULLY DISBURSED TOTAL

NEGARA

Proporsi Penarikan Pinjaman

Berdasarkan Jenis Pinjaman


Catatan:

- Angka LKPP- sumber DJPBN


[ Triliun Rupiah ] [ % ]

28.97

15.27

15.00

18.43

17.77

25.82

18.48

16.40

36.85

34.80

1.09

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

-

5

10

15

20

25

30

35

40

2010 2011 2012 2013 2014

PINJAMAN PROGRAM PINJAMAN PROYEK

PINJAMAN DLM NEGERI % PINJ. PROGRAM (RHS)

% PINJ. PROYEK (RHS) % PINJ. DLM. NEGERI (RHS)

[Triliun Rupiah]

JENIS PINJAMAN 2010 % 2011 % 2012 % 2013 % 2014 %

PINJAMAN PROGRAM 28.97 53% 15.27 44% 15.00 46% 18.43 33% 17.77 33%

PINJAMAN PROYEK 25.82 47% 18.48 54% 16.40 51% 36.85 66% 34.80 65%

PINJAMAN DALAM NEGERI 0.39 1% 0.62 2% 0.91 3% 0.62 1% 1.09 2%

TOTAL 55.19 34.37 32.32 55.90 53.66


Bagian 4

Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang

(Berbagai Rasio Utang dan Perbandingan Antar

Negara, Pemanfaatan Pinjaman, Reprofiling Struktur

Jatuh Tempo SUN)


Kementerian Keuangan – Republik Indonesia Kementerian Keuangan – Republik Indonesia Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Perkembangan Rasio Utang Indonesia

terhadap PDB


Catatan :

*) Angka proyeksi menggunakan PDB berdasarkan asumsi APBN-P

- Angka PDB 2010 – 2014 menggunakan tahun dasar 2010 atas harga berlaku, 2015 : Menggunakan Outlook Asumsi

PDB Nominal 2015

9.0% 7.9% 7.2% 7.5% 6.4% 6.6%

15.5% 15.2% 15.8% 17.4% 18.3% 20.7%

24.5% 23.1% 23.0% 24.9% 24.7%

27.3%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

2010 2011 2012 2013 2014 2015*)

Pinjaman SBN PDB

Rasio Pinjaman thd PDB (RHS) Rasio SBN thd PDB (RHS) Rasio Total Utang thd. PDB (RHS)

[ Triliun Rupiah]

[ Triliun Rupiah ]

2010 2011 2012 2013 2014 2015*)

617 621 617 710 678 752

1,064 1,188 1,361 1,661 1,931 2,347

1,682 1,809 1,978 2,371 2,609 3,098

6,864 7,832 8,616 9,525 10,543 11,357

Pinjaman

SBN

Total Utang

PDB


Rasio Utang terhadap PDB Indonesia

dan berbagai Negara


Keterangan:


Tambahan utang di negara maju lebih besar dibandingkan di negara berkembang

Sumber : IMF, World Economic Outlook Database, Oktober 2015 & Kementerian Keuangan, diolah

0

50

100

150

200

250

300

2005 2015

Perubahan Rasio Utang terhadap PDB di Berbagai Negara

Tahun 2005-2015

Debt to GDP ratio Indonesia relatif rendah dengan pengurangan yang

tercepat/terbesar dibandingkan dengan negara lain termasuk negara maju


Keterangan:


Sumber : IMF, World Economic Outlook Database, Oktober 2015 & Kementerian Keuangan, diolah

-50.0 0.0 50.0 100.0 150.0

Indonesia

Philippines

Turkey

India

Thailand

Brazil

Germany

Poland

Italy

Japan

Colombia

Malaysia

South Africa

United States

United Kingdom

Chile

Australia


[Trilliun Rupiah]

Jatuh Tempo SBN Tradable 31 Desember 2015

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045

TOTAL 88.4 151. 98.6 118. 145. 95.4 125. 106. 89.9 191. 107. 57.5 45.1 50.2 92.1 25.6 38.5 42.8 47.8 92.4 22.0 16.7 37.2 43.2 - 7.53 13.5 43.0 30.6 43.8 27.5

SUKUK USD - - - 13.8 20.6 - - 13.8 - 20.6 27.5 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

SUKUK IDR 24.2 34.6 20.4 30.6 - 15.2 - 1.22 - - 1.55 - 3.79 - - 2.18 - - - - - 4.11 10.1 - - 7.53 - - 9.93 - -

SUN JPY - - - 2.58 4.01 9.45 - 6.87 - - 6.30 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

SUN EUR - - - - - - 15.0 - - - 18.8 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

SUN USD - 12.4 21.2 26.2 27.5 27.5 34.4 27.5 34.4 27.5 27.5 - - - - - - - - - 22.0 - 20.6 27.5 - - - 31.0 20.6 27.5 27.5

SUN IDR 64.2 104. 56.9 45.5 93.1 43.2 75.8 56.6 55.4 143. 26.0 57.5 41.4 50.2 92.1 23.5 38.5 42.8 47.8 92.4 - 12.6 6.40 15.6 - - 13.5 12.0 - 16.2 -

-

20.00

40.00

60.00

80.00

100.00

120.00

140.00

160.00

180.00

200.00

- Tidak termasuk Pre-funding 2016

Program Debt Switch dan Buyback SBN


Buyback : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk stabilisasi pasar, pengelolaan portofolio

utang dan mengurangi outstanding utang yang diterbitkan dengan kupon tinggi

Debt Switching : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk mengurangi refinancing risk

*) Data Lelang Debtswitch dan Buyback sampai dengan bulan Oktober 2015

Tahun

Frekuensi

(Lelang dan Transaksi

Langsung)

Tenor Seri Yang Dibeli KembaliVol. Dibeli Kembali

(milliar Rupiah)

2003 2 1 tahun s.d. 3 tahun 8,127

2004 1 3 tahun s.d. 5 tahun 1,962

2005 4 < 1 tahun s.d. 4 tahun 5,158

2007 2 <1 tahun s.d. 5 tahun 2,859

2008 3 < 1 tahun s.d. 19 tahun 2,375

2009 2 < 1 tahun 8,528

2010 13 < 1 tahun s.d. 4 tahun 3,201

2011 10 < 1 tahun s.d. 20 tahun 3,500

2012 6 < 1 tahun s.d. 5 tahun 1,138

2013 5 3 tahun s.d. 25 tahun 1,551

2014 3 s.d 15 tahun 1,351

2015* 3 < 1 tahun s.d. 4 tahun 1,401

Total 41,151

Tahun Frekuensi Lelang Tenor Seri Yang Hendak Ditukar Tenor Seri Penukar

Vol. Yang

Diterima

(milliar Rupiah)

2005 1 < 1 tahun s.d. 4 tahun 15 tahun 5.673

2006 12 < 1 tahun s.d. 5 tahun 5 s.d. 19 tahun 31.179





2011 4 < 1 tahun s.d. 4 tahun 15 tahun 664




2015* 2 < 1 tahun s.d. 4 tahun 10 s.d. 20 tahun 3.005

Total 87.511


Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap


Keterangan:

*) untuk TFCA Jumlah kontribusi dari GoI sebesar USD 20 juta

Jumlah kontribusi dari NGO Conservation Int'l Foundation & Yayasan Kehati sebesar USD 2 juta

Jumlah yang akan dicancel dikemudian hari sebesar USD 29,921,500 (principal + interest)

**) Terdapat penambahan komitmen sebesar USD 12.684.814,6 untuk menambah pendanaan untuk kegiatan

di wilayah yang sama pada DNS TFCA I

[ Dalam Juta]

Nama

1 2 3

Debt Swap I Elementary Education EUR 12.8 EUR 25.6 EUR 25.6

Debt Swap II Junior Secondary Education EUR 11.5 EUR 23.0 EUR 23.0

Debt Swap IIIa Financial Assistance for Environmental Investements

for Micro and Small Enterprises Project

EUR 6.3 EUR 12.5 EUR 12.2

Debt Swap IIIb Strengthening the Development of National Parks in

Fragile Ecosystems

EUR 6.3 EUR 12.5 EUR 0.0

Debt Swap IV School Reconstruction and Rehabilitation in

Earthquake Area in Yogyakarta and Central Java

EUR 10.0 EUR 20.0 EUR 20.0

Debt Swap V Global Fund to Fight AIDS, Tubercolosis and Malaria

(GFATM)

EUR 25.0 EUR 50.0 EUR 50.0

Debt Swap VII Indonesian - German Scholarship Program EUR 9.4 EUR 18.8 EUR 18.8

Italy Debt Swap I Housing and Setlement EUR 5.7 EUR 5.7 EUR 5.7

USA Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA USD 20.0 USD 29.9 USD 26.4 *)

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA II USD 23.8 USD 29.5 USD 20.8

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA III**) USD 12.7 USD 12.7 USD 2.0

Australia Debt Swap Debt2Health AUD 37.5 AUD 75.0 AUD 38.7

EUR 87.0 EUR 168.1 EUR 155.3

USD 56.4 USD 72.1 USD 49.1

AUD 37.5 AUD 75.0 AUD 38.7

178.8 310.4 247.0

TOTAL

TOTAL Equivalent juta USD

4 5 6

Germany

Negara Debt Swap

Proyek Pembatalan

Jumlah Komitmen Realisasi


Pemanfaatan Pinjaman

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia - Data per 31 Desember 2015; angka dalam Juta US Dolar

No. Executing Agency Komitmen

Pinjaman Penarikan

Belum

Tertarik

Availability

Period

13,137.47 6,039.54 7,097.93 2001-2023

1 Badan Informasi Geospasial 51.92 49.29 2.63 2007-2017

2 Bappenas 195.03 98.33 96.70 2006-2023

3 BP Batam 50.00 2.03 47.97 2014-2019

4 BPKP 57.75 16.82 40.93 2012-2018

5 BPS 47.00 1.62 45.38 2011-2018

6 Kemenag 157.95 14.64 143.31 2011-2017

7 kemenaker 32.19 0.02 32.17 2013-2017

8 Kemendikbud 20.10 9.26 10.84 2011-2015

9 KemenDPDTT 507.68 251.75 255.92 2008-2016

10 Kemenhan 4,342.64 2,738.09 1,604.55 2010-2020

11 Kemenhub 1,503.20 364.84 1,138.36 2001-2021

12 Kemenkes 35.68 30.92 4.76 2003-2015

13 Kemenkeu 55.00 55.00 0.00 2004-2015

14 Kemenkominfo 50.78 14.65 36.13 2014-2018

15 KemenPUPERA 3,945.74 1,973.22 1,972.53 2005-2021

16 Kemenristek Dikti 1,434.53 161.30 1,273.23 2007-2020

17 Kementan 121.58 43.33 78.25 2011-2019

18 KKP 209.64 91.30 118.34 2012-2019

19 LIPI 15.55 10.29 5.26 2011-2015

20 POLRI 303.52 112.86 190.66 2011-2018

4,110.73 618.60 3,492.12 2005-2022

1 PT PERTAMINA 519.70 42.77 476.94 2011-2019

2 PT PII 29.60 1.50 28.10 2012-2018

3 PT PLN 3,461.43 474.46 2,986.97 2005-2022

4 PT SMI 100.00 99.88 0.12 2010-2016

17,248.19 6,658.14 10,590.05 2001-2023

Kegiatan Pada Kementerian/Lembaga

Penerusan Pinjaman

Sub Total (K/L+BUMN)

*Availability period : periode sejak pinjaman ditandatangani hingga batas akhir penarikan dana

No. Komitmen

Pinjaman Penarikan

Belum

Tertarik

720.00 265.92 454.08

1 220.00 219.77 0.23

2 500.00 46.15 453.85

900.00 900.00 -

1 400.00 400.00 -

2 400.00 400.00 -

3 Sustainable and Inclusive Energy

Program - Subprogram1 (AIF)100.00 100.00 -

245.00 45.00 200.00

1 45.00 45.00 -

2 200.00 - 200.00

148.11 - 148.11

1 148.11 - 148.11

2,013.11 1,210.92 802.19

Grand Total (K/L+BUMN+Program loan) 19,261.30 7,869.07 11,392.24

Total Pinjaman Program

Nama Program

Pinjaman Program

World Bank

Local Government Decentralization Project

Local Government Decentralization Project II

Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW)

Stepping Up Investments For Growth Acceleration

Program

Asian Development Bank

Financial Market Development and Inclusion

Program-Subprogram 1

AFD

Sustainable and Inclusive Energy Program

Stepping Up Investments For Growth Acceleration

Program

Sustainable and Inclusive Energy Program -

Subprogram1


Rasio Kewajiban Pinjaman Luar Negeri

terhadap Cadangan Devisa


Catatan:

Pembayaran kewajiban pinjaman= Pembayaran Bunga dan Pokok Pinjaman

• *) Angka Sementara, APBNP 2015

• Data Per 31 Desember 2015

9.0%

7.4%

7.9%

7.1%

5.7%5.4%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

9.0%

10.0%

2010 2011 2012 2013 2014 2015*

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia Sumber: World Economic Outlook – IMF, Oktober 2015 & CEIC

Utang per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2005-2015


Dalam USD

Utang per kapita Indonesia termasuk paling rendah dengan perubahan yang tidak signifikan

dibandingkan negara lain

40,000

45,000

50,000

55,000

60,000

65,000

70,000

75,000

00

01,000

02,000

03,000

04,000

05,000

06,000

07,000

Chile India Indonesia Philippines Thailand South Africa Brazil Colombia Turkey Malaysia Poland Japan

2005 2015


Catatan:

*) Angka Sementara

**) 2010 - 2014: Menggunakan PDB Realisasi Seri 2010 Atas Harga Berlaku (Sumber: BPS), 2015: Menggunakan Outlook Asumsi PDB Nominal 2015

Indikator Risiko Utang 2010-2015

20.318.8

16.2 16.014.8 14.0

26.1 25.9

22.5 23.221.0 21.1

2010 2011 2012 2013 2014 2015 *)

Interest Rate Risk

Variable rate ratio [%] Refixing rate [%]

11.3 10.4 10.2 11.7 10.7 12.0

46.2 45.1 44.446.7

43.4 43.9

2010 2011 2012 2013 2014 2015 *)

Exchange Rate Risk

FX Debt to GDP ratio (%) **) FX Debt to total debt ratio (%)

9.46

9.32

9.70

9.60

9.73

9.28

2010 2011 2012 2013 2014 2015 *)

Average Time To Maturity

ATM (in years)

7.1 8.2 7.2 8.6 7.7 8.5

20.822.7 21.5 21.8

20.121.8

34.2 34.632.4 33.4 33.9 35.3

2010 2011 2012 2013 2014 2015 *)

Debt Maturing

in < 1 year (%) in < 3 year (%) in < 5 year (%)


Bagian 5 Biaya-Biaya Berbagai Instrumen Utang

(Realisasi Pembayaran Utang, Rasio Biaya Utang, Yield

Curve, Biaya Pinjaman Luar Negeri)



Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat

Tahun Anggaran 2014 dan 2015

Catatan :

*) Angka sementara, realisasi per 31 Desember 2015

[ miliar Rupiah ]

Q-1 Q-2 Q3 Q-4 Total

I. POKOK 248,366 237,032 95.4% 248,105 36,194 81,133 53,851 55,085 226,264 91.20%

A. PINJAMAN 64,400 62,565 97.1% 64,493 8,585 23,151 9,034 25,369 66,139 102.55%

a. Pinjaman Dalam Negeri 241 141 58.7% 309 - 71 - 71 141 45.65%

b. Pinjaman Luar Negeri 64,160 62,423 97.3% 64,183 8,585 23,080 9,034 25,298 65,998 102.83%

B. SURAT BERHARGA NEGARA 183,966 174,468 94.8% 183,612 27,609 57,982 44,817 29,716 160,125 87.21%

1. SBN Rupiah 149,989 140,491 93.7% 167,112 27,609 45,107 44,817 29,685 147,219 88.10%

a. SUN 117,038 107,718 92.0% 129,917 19,213 41,348 22,703 27,368 110,632 85.16%

b. SBSN 32,950 32,773 99.5% 37,196 8,396 3,760 22,114 2,317 36,587 98.36%

2. SBN Valas 33,977 33,977 100.0% 16,500 - 12,875 - 31 12,906 78.22%

a. SUN 26,443 26,443 100.0% 16,500 - 12,875 - 31 12,906 78.22%

b. SBSN 7,534 7,534 100.0% - - - - - - 0.00%

II. BUNGA 135,453 133,440 98.5% 155,731 42,424 31,165 49,204 33,215 156,008 100.18%

A. PINJAMAN 15,096 14,811 98.1% 14,844 2,170 4,891 2,293 5,049 14,402 97.02%


b. Pinjaman Luar Negeri 14,887 14,601 98.1% 14,527 2,170 4,753 2,293 4,890 14,106 97.10%

B. SURAT BERHARGA NEGARA 120,357 118,630 98.6% 140,886 40,254 26,274 46,911 28,166 141,606 100.51%

1. SBN Rupiah 95,951 94,036 98.0% 109,457 30,700 21,857 34,851 23,331 110,739 101.17%

a. SUN 84,161 83,050 98.7% 97,037 27,433 19,173 30,549 20,227 97,382 100.36%

b. SBSN 11,790 10,986 93.2% 12,420 3,267 2,684 4,302 3,104 13,357 107.54%

2. SBN Valas 24,406 24,594 100.8% 31,429 9,554 4,417 12,060 4,836 30,867 98.21%

a. SUN 22,130 22,318 100.9% 27,602 8,492 3,962 10,902 3,734 27,090 98.15%

b. SBSN 2,276 2,275 100.0% 3,828 1,062 455 1,158 1,101 3,777 98.67%

III. TOTAL POKOK + BUNGA 383,819 370,472 96.5% 403,836 78,618 112,298 103,055 88,300 382,272 94.66%

Pagu APBNP

2015

Realisasi Pembayaran 2015 *) % thd Pagu

APBNP

Pagu DIPA

2014

Realisasi

2014

% thd

Pagu

DIPA



Tahun Anggaran 2015 (Grafik)

Catatan :


64,493

183,612

14,844

140,886

66,139

160,125

14,402

141,606

103%

87%

97%

101%

75%

80%

85%

90%

95%

100%

105%

-

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

180,000

200,000

A. PINJAMAN B. SBN A. PINJAMAN B. SBN

POKOK BUNGA

Mil

iar R

up

iah

Pagu Realisasi *) % thd Pagu (RHS)



Per Denominasi TA 2014 dan 2015

Catatan :


[ miliar Rupiah ]

Q-1 Q-2 Q3 Q-4 Total

A. Denominasi Rupiah 246,390 234,878 95.3% 277,196 58,309 67,173 79,668 53,245 258,396 93.22%

1. POKOK 150,229 140,632 93.6% 167,422 27,609 45,178 44,817 29,756 147,360 88.02%


b. SBN Rupiah 149,989 140,491 93.7% 167,112 27,609 45,107 44,817 29,685 147,219 88.10%

2. BUNGA 96,160 94,245 98.0% 109,774 30,700 21,995 34,851 23,490 111,035 101.15%


b. SBN Rupiah 95,951 94,036 98.0% 109,457 30,700 21,857 34,851 23,331 110,739 101.17%

B. Denominasi Valas 137,429 135,595 98.7% 126,640 20,309 45,125 23,387 35,055 123,876 97.82%

1. POKOK 98,137 96,400 98.2% 80,683 8,585 35,955 9,034 25,330 78,904 97.79%

a. Pinjaman Luar Negeri 64,160 62,423 97.3% 64,183 8,585 23,080 9,034 25,298 65,998 102.83%

b. SBN Valas 33,977 33,977 100.0% 16,500 - 12,875 - 31 12,906 78.22%

2. BUNGA 39,292 39,195 99.8% 45,956 11,724 9,170 14,353 9,725 44,972 97.86%

a. Pinjaman Luar Negeri 14,887 14,601 98.1% 14,527 2,170 4,753 2,293 4,890 14,106 97.10%

b. SBN Valas 24,406 24,594 100.8% 31,429 9,554 4,417 12,060 4,836 30,867 98.21%

C. DENOMINASI RUPIAH DAN VALAS 383,819 370,472 96.5% 403,836 78,618 112,298 103,055 88,300 382,272 94.66%

% thd Pagu

APBN

Pagu DIPA

2014

Realisasi

2014

% thd

Pagu

DIPA

Pagu APBN

2015

Realisasi Pembayaran 2015 *)


Rasio Pembayaran Bunga Utang


Keterangan:

- Angka LKPP – sumber DJPBN

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

2009 2010 2011 2012 2013 2014

terhadap Penerimaan terhadap Belanja terhadap Rata-rata Outstanding terhadap PDB

2009 2010 2011 2012 2013 2014

terhadap Penerimaan 11.0% 8.9% 7.7% 7.5% 7.9% 8.6%

terhadap Belanja 10.0% 8.5% 7.2% 6.7% 6.8% 7.5%

terhadap Rata-rata Outstanding 5.8% 5.4% 5.4% 5.3% 5.2% 5.4%

terhadap PDB 1.7% 1.4% 1.3% 1.2% 1.2% 1.3%


Realisasi Pembayaran Bunga Utang

Keterangan:

- Angka LKPP – sumber DJPBN

32% 30% 28% 30%13% 11%

68% 70% 72% 70%87% 89%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Pembayaran Bunga Utang DN Pembayaran Bunga Utang LN

[triliun Rupiah ]

Nml % Nml % Nml % Nml % Nml % Nml %

93.78 100.00 88.38 100.00 93.26 100.00 100.52 100.00 113.04 100.00 133.44 100.00

a. Pembayaran Bunga Utang DN 63.76 67.98 61.48 69.56 66.83 71.66 70.22 69.86 98.71 87.33 118.84 89.06

b. Pembayaran Bunga Utang LN 30.03 32.02 26.90 30.44 26.43 28.34 30.29 30.14 14.32 12.67 14.60 10.94

20142012

Pembayaran Bunga Utang

20102009 2011 2013

Profil Pinjaman dari Kreditur Multilateral


*) Untuk Negosiasi yang dilaksanakan pada dan/atau setelah 1 Januari 2014

**) Untuk Negosiasi yang dilaksanakan pada atau setelah 1 April 2012

***) Mark-up = margin (khusus Loan IDB)

****) LIBOR + weighted average variable rate IBRD

*****) untuk loan yang undangan untuk melakukan negosiasinya setelah 30 Juni 2014

******) untuk pinjaman yang disetujui paling lambat 30 September 2014 atau yang Undangan untuk melakukan Negosiasinya

diterbitkan paling lambat 30 Juni 2014

ALM = Average Loan Maturity

IFAD IDB ADB-OCR

Loan Maturity 15-18 years 15-20 years up to 32 years

Grace Period 3 years 3-5 years up to 8 years

Repayment Period 12 years 11-15 years 5-27 years

Commitment Charge - - 0.15%

Front End Fee - - -

Service Charge - - -

Interest Rate/Mark-up ***)IFAD Reference Rate ****)

LIBOR (swap) +

1.35% LIBOR + 0,50%*)

ALM ≤ 13 years = Nil **)

13 years< ALM ≤ 16 years = 0.10 % p.a **)

16 years < ALM <= 19 years = 0.20% p.a **)

Maturity Premium

DescriptionMultilateral

AM < 8 8< AM <= 10 10 < AM <= 12 12< AM <= 15 15 < AM <= 18 18 < AM <= 20

USD Lending Rates *****) LIBOR + 0.3% LIBOR + 0.3% LIBOR + 0.3% LIBOR + 0.4% LIBOR + 0.5% N/A

Front-End Fee *****)

USD Lending Rates ******) LIBOR + 0.3% LIBOR + 0.4% LIBOR + 0.5% LIBOR + 0.6% LIBOR + 0.7% LIBOR + 0.8%

Front-End Fee ******)

Commitment Fee ******)

0.25%

0.25%

0.25%

Average Maturity (years)IBRD-WB (Variable Spread)


Profil Pinjaman dari Kreditur Bilateral (Jepang)

Standard Option1 Option2 Standard Option1 Option2 Option3 Standard Option

Loan Maturity 25 years 20 years 15 years 40 years 30 years 20 years 15 years 40 years 30 years

Grace Period 7 years 6 years 5 years 10 years 10 years 6 years 5 years 10 years 10 years

Repayment Period 25 years 20 years 15 years 40 years 30 years 20 years 15 years 40 years 20 years

Commitment Charge

Front End Fee

Service Charge - - - - - - - - -

Interest Rate

(for non consultant services)

Interest Rate

(for consultant services)

Description

Bilateral

Jepang/ Japan (JICA)

General terms Prefential terms STEP

-

1,40% 0,95% 0,80% 0,30% 0,25% 0,20% 0,15% 0,10% 0,10%

0.20%

0,01%

Maturity Premium

Kurva Imbal Hasil SUN Rupiah


[ % ]

Source : IDMA, Bloomberg | Mid Level

Tenor Dec-15 Dec-14 Dec-13 Dec-12 Dec '11 Dec '10

1Y 7.45 6.41 6.67 3.96 4.35 5.36

2Y 8.42 7.14 7.43 4.32 4.92 5.82

3Y 8.71 7.41 7.63 4.52 5.22 6.27

4Y 8.74 7.67 7.84 4.63 5.24 6.34

5Y 8.75 7.64 7.91 4.65 5.35 6.78

6Y 8.87 7.80 8.02 4.88 5.45 6.96

7Y 8.87 7.87 8.20 4.98 5.83 7.16

10Y 8.69 7.75 8.38 5.15 5.96 7.57

15Y 8.93 8.13 8.89 5.87 6.56 8.78

20Y 8.91 8.26 8.97 6.24 7.02 9.24

30Y 9.22 8.61 9.21 6.34 7.26 9.68 4

6

8

10

12

1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 10Y 15Y 20Y 30Y

Dec-15 Dec-14 Dec-13 Dec-12 Dec '11 Dec '10

42

Kurva Imbal Hasil SUN Valas


[%]

Source : Bloomberg | Mid Level

Tenor Dec-15 Dec-14 Dec-13 Dec-12 Dec-111 Y 1.663 1.16 1.68 1.42

2 Y 2.332 1.87 2.21 1.42 2.71

3 Y 2.989 2.39 2.99 1.65 2.99

4 Y 3.551 3.15 3.56 1.97 3.08

5 Y 4.060 3.52 4.25 2.14 3.37

6 Y 4.439 3.74 4.72 2.45 3.52

7 Y 4.492 3.91 4.96 2.67 3.90

8 Y 4.746 4.06 5.21 3.96

9 Y 4.09 5.34 2.83

10Y 4.703 5.40 2.90 3.97

20 Y 6.259 5.29 6.63 4.27

25 Y 5.939 5.15 6.62 4.30 5.04

30 Y 5.778 5.15 6.10 4.24 5.20 0.000

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

1 Y 2 Y 3 Y 4 Y 5 Y 6 Y 7 Y 8 Y 9 Y 10Y 20 Y 25 Y 30 Y

Dec-15 Dec-14 Dec-13 Dec-12 Dec-11


Bagian 6

Kinerja Pasar Sekunder SBN

(Aktivitas Perdagangan, Kepemilikan SBN oleh

Investor)


Perdagangan Rata-Rata Harian SUN Rupiah

di Pasar Sekunder

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia *) Hanya FR dan VR

2009 2010 2011 2012 2013 2014 Jan' 15 Feb' 15 Mar'

15 Apr' 15

Mei'

15 Juni'

15 Juli' 15 Agt' 15

Sept'

15 Okt' 15

Nov'

15 Des' 15 2015

Total 3.42 4.95 7.59 9.56 12.42 17.47 19.51 19.11 14.78 11.66 13.27 19.34 19.98 24.24 22.48 27.01 26.64 27.64 20.26

REPO BI & BANK 0.30 0.34 1.54 3.45 6.70 8.80 7.45 7.19 4.84 4.65 3.39 6.48 10.94 12.57 12.87 18.57 16.39 18.03 10.15

REPO ANTAR BANK 0.15 0.22 0.16 0.38 0.41 0.76 1.14 0.81 0.77 0.62 0.50 0.53 0.83 0.77 0.72 0.55 0.72 0.77 0.72

OUTRIGHT 2.98 4.39 5.88 5.73 5.31 7.91 10.91 11.11 9.18 6.39 9.37 12.33 8.21 10.90 8.89 7.89 9.53 8.84 9.38

2.98 4.39

5.88 5.73 5.31

7.91

10.91 11.11 9.18

6.39

9.37

12.33

8.21

10.90 8.89

7.89 9.53 8.84 9.38

0.15

0.22

0.16 0.38 0.41

0.76

1.14 0.81

0.77

0.62

0.50

0.53

0.83

0.77

0.72 0.55

0.72 0.77

0.72

0.30

0.34

1.54

3.45 6.70

8.80

7.45 7.19

4.84

4.65

3.39

6.48

10.94

12.57

12.87

18.57 16.39 18.03

10.15

-

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00 OUTRIGHT REPO ANTAR BANK REPO BI & BANK

(dalam Triliun Rp)

Perdagangan Rata-Rata Harian SBSN Rupiah

di Pasar Sekunder


2009 2010 2011 2012 2013 2014 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15

REPO ANTAR BANK - - - 1.63 21.63 70.52 195.24 68.95 7.73 - 10.53 23.81 - - 23.81 4.76 - 101.02

REPO BI & BANK - - 0.85 4.76 38.23 95.04 121.34 64.40 62.57 47.62 104.88 95.25 102.13 113.84 144.42 153.38 55.48 46.90

OUTRIGHT 42.21 113.43 164.49 365.67 497.01 635.54 949.66 1,313. 1,121. 2,250. 1,436. 1,018. 996.12 1,228. 964.91 724.44 442.92 247.45

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

da

lam

Mil

iar

Rp

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan


Catatan: - Termasuk pre-funding 2016 - Non-Bank termasuk Institusi Pemerintah - Source: BI-S4, data diolah

Trend peningkatan kepemilikan oleh asing menunjukkan menariknya return

di pasar SBN domestik.

-

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

40.00%

45.00%

50.00%

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

Jan'0

6M

ar'06

May'0

6Jul'0

6S

ep'0

6N

ov'0

6Jan'0

7M

ar'07

May'0

7Jul'0

7S

ep'0

7N

ov '0

7Jan '0

8M

ar'08

May'0

8Jul'0

8S

ep'0

8N

ov'0

8Jan'0

9M

ar'09

May'0

9Jul'0

9S

ep'0

9N

ov'0

9Jan'1

0M

ar'10

May'1

0Jul'1

0S

ep'1

0N

ov'1

0Jan'1

1M

ar'11

May'1

1Jul'1

1S

ep'1

1N

ov'1

1Jan'1

2M

ar'12

May'1

2July

-12

Sep-1

2N

ov-1

2Jan-1

3M

ar-

13

May-1

3July

-13

Sep-1

3N

ov-1

3Jan-1

4M

ar-

14

May-1

4Jul-14

Sep-1

4N

ov 2

014

28-F

eb-1

530-A

pr-

15

30-J

un-1

531-A

ug-1

530-O

ct-

15

31-D

ec-1

5

[Rp Triliun]

NON-BANK BANK % Asing thd. Total - RHS

31 Des: Rp962.86 triliun

31 Des: 38.21%

31 Des: Rp350,07 triliun

45


(dalam Triliun Rupiah)


Catatan:

• Termasuk kepemilikan SBSN

• Termasuk pre-funding 2016

• Asing terdiri dari Bank (termasuk Bank Sentral), Private Banking, Fund/Asset Management, Sekuritas, Asuransi, Dana

Pensiun.

• Lain-lain terdiri dari Korporasi dan Yayasan.

• Sejak Desember 2013 Individu dikategorikan tersendiri (semula dikategorikan Lain-lain)

*) Sejak 8 Februari 2008, termasuk transaksi repo SUN Bank Indonesia. Bank Indonesia melakukan lelang reverse repo atas

SBN yang dimilikinya kepada bank.

- Source: BI-S4, data diolah

Dec'09 Dec'10 Des'11 Dec'12 Dec'13 Oct-14 Nov 2014 Dec 2014 30-Oct-15 30-Nov-15 31-Dec-15

BANK 254.36 217.27 265.03 299.66 335.43 400.53 407.58 375.55 412.02 413.99 350.07

Institusi

Pemerintah *22.50 17.42 7.84 3.07 44.44 8.57 0.38 41.63 74.98 67.09 148.91

NON-BANK 304.89 406.53 450.75 517.53 615.38 807.30 812.93 792.78 938.20 956.85 962.86

Reksadana 45.22 51.16 47.22 43.19 42.50 45.18 45.46 45.79 62.18 59.47 61.60

Asuransi 72.58 79.30 93.09 83.42 129.55 153.01 150.78 150.60 169.26 170.86 171.62 Asing 108.00 195.76 222.86 270.52 323.83 459.86 481.20 461.35 528.76 548.52 558.52

Dana Pensiun 37.50 36.75 34.39 56.46 39.47 42.90 42.48 43.30 48.33 48.69 49.83

Sekuritas 0.46 0.13 0.14 0.30 0.88 0.82 0.89 0.81 0.22 0.15 0.26

Individu 32.48 46.99 31.91 30.41 52.32 52.40 42.53

Lain-lain 41.12 43.43 53.05 63.64 46.68 58.54 60.21 60.51 77.12 76.76 78.50

TOTAL 581.75 641.21 723.61 820.27 995.25 1,216.40 1,220.89 1,209.96 1,425.20 1,437.93 1,461.85

46


(dalam %)


Catatan:

• Termasuk kepemilikan SBSN

• Termasuk pre-funding 2016

• Asing terdiri dari Bank (termasuk Bank Sentral), Private Banking, Fund/Asset Management, Sekuritas, Asuransi, Dana

Pensiun.

• Lain-lain terdiri dari Korporasi dan Yayasan.

• Sejak Desember 2013 Individu dikategorikan tersendiri (semula dikategorikan Lain-lain)

*) Sejak 8 Februari 2008, termasuk transaksi repo SUN Bank Indonesia. Bank Indonesia melakukan lelang reverse repo atas

SBN yang dimilikinya kepada bank.

- Source: BI-S4, data diolah

Dec'09 Dec'10 Des'11 Dec'12 Dec'13 Oct-14 Nov 2014 Dec 2014 30-Oct-15 30-Nov-15 31-Dec-15

BANK 43.72% 33.88% 36.63% 36.53% 33.70% 32.93% 33.38% 31.04% 28.91% 28.79% 23.95%

Institusi

Pemerintah *3.87% 2.72% 1.08% 0.37% 4.47% 0.70% 0.03% 3.44% 5.26% 4.67% 10.19%

NON-BANK 52.41% 63.40% 62.29% 63.09% 61.83% 66.37% 66.59% 65.52% 65.83% 66.54% 65.87%

Reksadana 7.77% 7.98% 6.53% 5.27% 4.27% 3.71% 3.72% 3.78% 4.36% 4.07% 4.21%

Asuransi 12.48% 12.37% 12.86% 10.17% 13.02% 12.58% 12.35% 12.45% 11.88% 11.69% 11.74%

Asing 18.56% 30.53% 30.80% 32.98% 32.54% 37.80% 39.41% 38.13% 37.10% 37.52% 38.21%

Dana Pensiun 6.45% 5.73% 4.75% 6.88% 3.97% 3.53% 3.48% 3.58% 3.39% 3.33% 3.41%

Sekuritas 0.08% 0.02% 0.02% 0.04% 0.09% 0.07% 0.07% 0.07% 0.02% 0.01% 0.02%

Individu 3.26% 3.86% 2.61% 2.51% 3.67% 3.58% 2.91%

Lain-lain 7.07% 6.77% 7.33% 7.76% 4.69% 4.81% 4.93% 5.00% 5.41% 5.25% 5.37%

Total 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan oleh

Non Residen (Asing) berdasarkan Tenor


Sumber: BI-S4, data diolah

10.18% 11.87%7.84%

5.20% 4.94% 5.39% 4.65% 5.16% 4.99% 5.38% 4.51% 5.29% 4.45% 3.50% 2.67% 3.33% 3.31% 3.85% 3.23%

4.64%8.19%

2.83% 5.41% 4.01% 3.81% 3.73% 3.80% 2.71% 2.89% 3.20% 2.73% 2.34% 2.96% 2.64% 1.54% 1.51% 1.54% 1.28%

18.14%16.78%

16.50%12.88% 14.89% 15.55% 15.23% 14.33% 14.09% 12.92% 12.99% 12.88%

12.46% 11.97%11.04% 11.43% 11.02%

12.30% 11.82%

21.03%

24.93%

27.83% 32.04%33.63% 33.32% 33.58% 34.11% 34.51% 34.88% 34.95% 35.67% 36.18% 35.53% 37.60%

39.69% 39.50% 36.98% 38.98%

46.00% 38.23% 45.01% 44.46% 42.53% 41.93% 42.81% 42.59% 43.70% 43.94% 44.35% 43.43% 44.56% 46.04% 46.05%44.00% 44.67% 45.33% 44.68%

30.53%30.80%

32.98% 32.31%

37.80% 37.80% 38.13%40.25% 40.03%

38.61% 38.51% 38.39%39.63%

38.96% 37.75% 37.59% 37.67% 37.04% 38.21%

-10.00%

10.00%

30.00%

50.00%

0.00%

20.00%

40.00%

60.00%

80.00%

100.00%

0-1 >1-2 >2-5 >5-10 >10 % Kepemilikan Asing terhadap Total (RHS)

Spread terhadap UST- Jan 20


[bps]


0

100

200

300

400

30-Dec-14 28-Feb-15 30-Apr-15 30-Jun-15 31-Aug-15 31-Oct-15 31-Dec-15

BRA 19 MEX 20 PHIL 20

INDO 20 TURK 20

DATE BRA 19 MEX 20 PHIL 20 INDO 20 UST 20 TURK 20

Aug-15 3.06 2.73 2.13 3.36 1.52 4.05

Sep-15 4.04 2.67 2.10 3.59 1.29 4.42

Oct-15 3.59 2.46 1.93 3.12 1.44 3.75

Nov-15 4.01 2.64 2.08 3.47 1.56 3.95

30-Dec-15 5.00 2.72 2.07 3.56 1.70 4.11

31-Dec-15 5.00 2.72 2.06 3.55 1.67 4.11

Spread terhadap UST- Aug 25


[bps]


-

100

200

300

400

500

600

30-Jan-15 28-Feb-15 31-Mar-15 30-Apr-15 31-May-15 30-Jun-15 31-Jul-15 31-Aug-15 30-Sep-15 31-Oct-15 30-Nov-15 31-Dec-15

PHIL 24 TURK 24 BRA 25

INDO 25 MEX 25

DATE PHIL 24 TURK 24 BRA 25 INDO 25 MEX 25 UST 25

Aug-15 2.81 4.81 5.24 4.66 3.81 2.22

Sep-15 2.86 5.17 5.99 4.93 3.81 2.04

Oct-15 2.69 4.58 5.80 4.41 3.65 2.14

Nov-15 2.95 4.77 6.19 4.56 3.75 2.22

29-Dec-15 2.98 4.86 7.07 4.73 3.92 2.32

30-Dec-15 2.98 4.87 7.14 4.71 3.91 2.31

31-Dec-15 2.98 4.87 7.15 4.70 3.90 2.29

Spread terhadap UST- Aug 45


[bps]


100

200

300

400

500

600

30-Jan-15 28-Feb-15 31-Mar-15 30-Apr-15 31-May-15 30-Jun-15 31-Jul-15 31-Aug-15 30-Sep-15 31-Oct-15 30-Nov-15 31-Dec-15

TURK 45 COLM 45 INDO 45

MEX 45 BRAZ 45

DATE INDO 45 MEX 45 BRAZ 45 TURK 45 COLM 45 UST 45

Aug-15 5.66 5.19 6.50 5.78 5.76 2.96

Sep-15 6.00 5.36 6.99 6.11 6.01 2.85

Oct-15 5.57 5.12 6.91 5.57 5.73 2.92

Nov-15 5.72 5.18 7.19 5.75 5.85 2.98

30-Dec-15 5.78 5.38 7.97 5.74 6.18 3.04

31-Dec-15 5.78 5.37 7.93 5.74 6.18 3.02

Spread terhadap 7Y Euro Midswap


[bps]


50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

550Mexico 21 EuroBond (A3, BBB+)

Turkey 21 EuroBond (Baa3, BBB-)

Brazil 21 EuroBond (Baa2, BBB)

Indo 21 EuroBond (Baa3, BBB-)

Date7Y Euro

Midswap

Mexico 21

EuroBond

Turkey 21

EuroBond

Brazil 21

EuroBond

Indo 21

EuroBond

25/12/2015 0.6082 1.603 3.120 6.154 3.054

28/12/2015 0.5709 1.510 3.097 5.937 3.026

29/12/2015 0.6206 1.578 3.073 6.001 3.042

30/12/2015 0.6097 1.528 3.025 6.070 3.041

31/12/2015 0.6019 1.575 3.025 5.884 3.050

Spread terhadap 10Y Euro Midswap


[bps]


-

0.500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

MEX-24 TUR-23 INDO-25 EUROMIDSWAP 10Y

Date10Y Euro

Midswap

Mexico 24

EuroBond

Turkey 23

EuroBond

Indo 25

EuroBond

25/12/2015 0.991 3.283 4.08

28/12/2015 0.936 3.276 4.073

29/12/2015 1.005 3.249 4.081

30/12/2015 0.994 3.24 4.081

31/12/2015 1.001 3.237 4.076

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (1)


Summary Terms of Offering

SNI24 RI0125 RI0145 SNI25 RIEUR0725

Issuer

Issuer Ratings BB+ l Baa3 l BBB-Baa3 Stable (Moody’s), BB+ Positive

(S&P), BBB- Stable (Fitch)

BBB- stable (Fitch), BB+ positive (S&P),

Baa3 stable (Moody’s)

Issue RatingsBaa3 (Moody's) / BB+ (S&P) / BBB-

(Fitch)

Baa3 (Moody's) / BB+ (S&P) / BBB-

(Fitch)BBB- (Fitch), BB+ (S&P), Baa3 (Moody’s)

Issue USD fixed rate USD fixed rate EUR fixed rate

Size USD1.5 billion USD2 billion USD2 billion USD2 billion EUR1,250 billion

Pricing / Settlement Date 3 September / 10 September 2014 8 January / 15 January 2015 8 January / 15 January 2015 21 May / 28 May 2015 23 July / 31 July 2015

Maturity 10 years due 10 September 2024 10 years due 15 January 2025 30 years due 15 January 2045 10 years due 28 May 2025 30 July 2025

Coupon 4.35% payable semi annually 4.125% payable semi annually 5.125% payable semi annually 4.325% payable semi annualy 3,375% payable semi annually

Reoffer Yield / Price 4.35% / 100% 4.200% / 99.393% 5.200% / 98.867% 4.325% / 100% 3,555% / 98,507%

Format Rule 144A / Reg S Rule 144A / Reg S Reg-S/144 A Rule 144A / Reg S

Listing SGX-ST SGX-ST SGX-ST SGX-ST & Nasdaq Dubai SGX-ST, Frankfurt Open Market

Total Book Order USD10 billion USD10.05 billion USD9.23 billion USD6.8 billion EUR2,4 billion

Distribution

Indonesia 10%, Asia 20%, Europe

15%, USA 20%, Far Eastern & Syariah

35%


24%, USA 48%


23%, USA 53%

Indonesia 10%, Asia 12%, Europe 16%,

USA 21%, Islamic & Middle East

investor 41%

Indonesia 7%, Asia 13%, Europe 43%, USA

37%

Investor TypeFund / Asset Managers 70%, Banks

28%, Others 2%

Fund / Asset Managers 73%,

Banks 14%, Insurance / Pension

Funds 9%, Private Banks 2%, SWF

2%


Banks 8%, Insurance / Pension

Funds 13%, Private Banks 2%,

SWF 2%

Fund / Asset Managers 39%, Banks

42%, Central Bank 15%, Inssurance

Companies 2%, Private Bank 2%


Banks/Private Banks 16%, Insurance /

Pension Funds 9%, Central

Banks/Sovereigen Funds 9%

Baa3 Stable (Moody’s), BB+ Stable (S&P), BBB- Stable (Fitch)

Baa3 (Moody’s), BB+ (S&P), BBB- (Fitch)

USD fixed rate

Republic of Indonesia

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (2)


Summary Terms of Offering RIJPY0818 RIJPY0820 RIJPY0825

Issuer

Issue Ratings

Issue JPY fixed rate JPY fixed rate JPY fixed rate

Size JPY22,5 bilion JPY22,5 bilion JPY55 billion

Pricing / Settlement Date 04 August/ 13 August 2015 04 August/ 13 August 2015 04 August/ 13 August 2015

Maturity 13 August 2018 13 August 2020 13 August 2025

Coupon 1,08% 1,38% 0,91%

Price 100% 100% 100%

Spread Over Yen Swap Other Side 87 bps over JP 3yr Swap 108 bps over JP 5yr Swap 27 bps over JP 10yr Swap

Yen Swap Rate 0,21% 0,30% 0,64%

Total Book Order JPY 22,5 billion JPY 22,5 billion JPY82,9 billion

Distribution Asia 100% Asia 100% Asia 100%

Investor Type

City Bank 65.5%, Specialized Banks 5.8%, Public

Funds 0.9%, Life Insurance 8.7%, Property

Insurance 1.8%, Regional Banks 4.2%, Shinkins

12.2%, Others 0.9%

Republic of Indonesia

City Bank 17.8%, Trust Banks 1.3%, Public Funds 29.1%, Life Insurance 3.3%, Regional Banks 7.1%,

Shinkins 0.2%, Others 41.2%

BBB- (R&I)


Bagian 7

Penjaminan Pemerintah



Catatan :

Kenaikan outstanding per 30 September 2015 pada program penyediaan air minum selain karena pembayaran pokok pinjaman,

juga karena adanya realisasi penarikan pinjaman di Triwulan III tahun 2015 oleh 2 PDAM (Denpasar dan Palopo).

Posisi Eksposur Kewajiban Penjaminan Pemerintah

Pihak

Terjamin

Pihak

Penerima

Jaminan

Jumlah

Surat

Mata

Uang

Nilai

Penjaminan

(miliar)

Outstanding per

30 Juni 2015

(miliar)

Outstanding Per

30 Sept 2015

(miliar)

USD 3.96 2.92 2.84

IDR 36,007.04 17,310.42 16,006.66

11 USD 3.96 2.92 2.84

23 IDR 35,678.74 17,161.49 15,854.95

- Proyek Percepatan Penyediaan Air Minum PDAM PDAM 11 IDR 328.30 148.93 151.72

USD 8.15 - -

IDR - - -

-

Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit Tenaga

Listrik Yang Menggunakan Energi Terbarukan, Batubara

dan Gas (10.000 MW Tahap 2 (FTP 2))

PT. PLN

(Persero)IPP 9 USD 4.95 - -

-Proyek Kerjasama Pemerintah dengan badan usaha

melalui Badan Usaha Penjaminan Infrastruktur (KPS)

PT. PLN

(Persero)

Badan Usaha

Swasta1 USD 3.20 - -

USD 12.11 2.92 2.84

IDR 36,007.04 17,310.42 16,006.66

Program

A. Penjaminan Kredit 45

-

Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit Tenaga

Listrik Yang Menggunakan Batubara (10.000 MW Tahap 1

(Fast Track Program/FTP 1))

PT. PLN

(Persero)

PT. PLN

(Persero)

B. Penjaminan Investasi 10

Total 55


Alokasi Anggaran Kewajiban Penjaminan Dalam APBN

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

1 Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit

Tenaga Listrik Yang Menggunakan Batubara

(10.000 MW Tahap 1 (Fast Track Program/FTP 1))

283.00 1,000.00 1,000.00 889.00 623.30 611.22 913.65 792.00 593.90

2 Proyek Percepatan Penyediaan Air Minum - - 50.00 15.00 10.00 35.00 2.23 1.80 0.89

3 Proyek Kerjasama Pemerintah dengan badan

usaha melalui Badan Usaha Penjaminan

Infrastruktur

- - - - - 59.82 48.18 49.70 323.20

4

Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit

Tenaga Listrik Yang Menggunakan Energi

Terbarukan, Batubara dan Gas (10.000 MW Tahap

2 (FTP 2))

- - - - - - - - -

283.00 1,000.00 1,050.00 904.00 633.30 706.04 964.07 843.50 917.99 Total

LKPP APBN-P

2015

APBN

2016

No Rincian Program Penjaminan

Alokasi Anggaran (miliar rupiah)


Komposisi Nilai Total Penjaminan Pemerintah


Komposisi Outstanding Penjaminan Kredit


Proyeksi Jatuh Tempo Pokok Pinjaman

Yang Dijamin Pemerintah Pusat

Q4 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

Proyek FTP 2 (USD Eq IDR) - - - - - - - - - - - -

Proyek FTP 1 (IDR) 971.75 4,457.98 4,597.97 3,894.55 1,861.32 457.09 307.55 - - - - -

Proyek FTP 1 (USD Eq IDR) 1,483.90 5,259.38 5,259.38 5,259.38 5,259.38 5,259.38 4,667.47 3,758.87 2,831.97 2,044.15 526.10 -

Proyek KPS (USD Eq IDR) - - - - - - - - - - - -

Proyek PDAM (IDR) - RHS 23.27 33.80 42.39 42.39 41.61 36.78 34.28 28.89 15.95 9.03 - -

-

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

35.00

40.00

45.00

50.00

-

2,000.00

4,000.00

6,000.00

8,000.00

10,000.00

12,000.00

da

lam

mil

iar


Bagian 8

Rating, Opini BPK, Kesimpulan



Rating Indonesia

Faktor Penentu Perbaikan Rating

Ketahanan Perekonomian Indonesia dalam menghadapi krisis global 2007-

2008

Kestabilan politik dan perbaikan law enforcement

Pengelolaan utang pemerintah yang prudent:

Penurunan rasio utang terhadap PDB

Ketepatan waktu pembayaran kewajiban utang

Meningkatnya kepercayaan investor/ kreditor

Sovereign Credit Rating (Fitch, Moody’s, S&P)

Peningkatan rating 1 notch berpotensi menurunkan yield SBN valas baru

sekitar 75-115bps

Country Risk Classification (CRC)

Pengukuran risiko kredit suatu negara oleh negara-negara anggota OECD

Rentang 0 (berisiko rendah) sampai dengan 7 (berisiko tinggi)

Penurunan 1 level CRC berpotensi menurunkan biaya pinjaman luar negeri

khususnya fasilitas kredit ekspor baru sekitar 130-150bps


S&P: Tanggal 21 Mei 2015

memperbaiki peringkat kredit

Indonesia dari stable menjadi

positive sekaligus mengafirmasi

rating pada BB+

R&I: Tanggal 18 Oktober 2012

menaikkan kredit Indonesia dari

BB+ menjadi BBB-

OECD: Tanggal 30 Maret 2012

menaikkan peringkat CRC

Indonesia dari klasifikasi 4

menjadi klasifikasi 3

Moody’s: Tanggal 18 Januari 2012

menaikkan sovereign credit

rating Indonesia dari Ba1 menjadi

Baa3 dengan outlook stable

Fitch Ratings: Tanggal 15

Desember 2011 melakukan

upgrade utk foreign currency

long-term senior debt pada BBB-

dgn outlook stable.

JCRA: Tanggal 13 Juli 2010

menaikan peringkat kredit

Indonesia hingga masuk kategori

Investment Grade dari BB+

menjadi BBB-

Perkembangan Credit Rating Indonesia (1)

Perkembangan Rating Indonesia 1999 - 2015

S&P Fitch Moody's R&I JCRA CRC

1999 CCC+ B- B3 B- - 6

2000 B- B- B3 B- - 6

2001 CCC B- B3 B- - 6

2002 CCC+ B B3 B- B 6

2003 B B+ B2 B- B 6

2004 B+ B+ B2 B B+ 6

2005 B+ BB- B2 BB- B+ 5

2006 BB- BB- B1 BB- BB- 5

2007 BB- BB- Ba3 BB+ BB 5

2008 BB- BB Ba3 BB+ BB 5

2009 BB- BB Ba2 BB+ BB+ 5

2010 BB BB+ Ba2 BB+ BBB- 4

2011 BB+ BBB- Ba1 BB+ BBB- 4

2012 BB+ BBB- Baa3 BBB- BBB- 3




TahunRating


Perkembangan Credit Rating Indonesia (2) In

vestm

ent

gra

de

Moodys’s menaikan rating ke Ba1 per 17 Januari 2011

S&P’s menaikan rating ke BB+ per 8 April 2011

Rekapitalisasi

Perbankan

Krisis

ekonomi

1998

Reprofiling VR & HB,

Asset-Bond Swap, &

penerbitan SUN

jk panjang

Lelang penerbitan

SUN secara reguler,

program Buyback

Lelang penerbitan SUN

secara reguler, program

Buyback, & Debt

Swtiching

Lelang penerbitan SUN

secara reguler, program

Buyback, Debt Swtiching,

& diversivikasi instrumen

Invest

ment

gra

de

Non Invest

ment

gra

de

S&P sempat

menurunkan rating

ke Selective Default

namun direvisi

kembali 2 hari

kemudian

Non In

vestm

ent g

rade

Moodys’s menaikan rating ke Baa3 per 18 Januari 2012

Fitch’s menaikan rating ke BBB- per 15 Desember 2011

Fitch’s S&P’s Moody’s


Performa Sovereign Rating Indonesia (1)


Pada tanggal 21 Mei 2015, S&P memperbaiki peringkat kredit Indonesia dari stable menjadi positive sekaligus mengafirmasi rating pada BB+. S&P menyatakan, faktor utama yang mendukung perubahan outlook adalah perbaikan kerangka kebijakan yang dianggap berhasil meningkatkan kredibilitas kebijakan moneter dan sistem keuangan. Kebijakan yang lebih efektif dan terarah telah memperkuat sektor fiskal dan cadangan devisa, serta memperbaiki ketahanan eksternal perekonomian Indonesia.

Pada tanggal 18 Oktober 2012 R&I menaikkan Sovereign Credit Rating Indonesia menjadi BBB- dengan Outlook stabil. R&I menyatakan bahwa faktor kunci yang mendukung keputusan upgrade bagi sovereign credit rating Indonesia adalah (1) Kekuatan Indonesia mencapai pertumbuhan yang tinggi ditengah penurunan ekonomi global (2) Pengelolaan fiskal yang konservatif (3) Utang pemerintah yang rendah dan (4) Sistem keuangan yang semakin stabil

Pada tanggal 30 Maret 2012, OECD menaikkan peringkat CRC (Country Risk Classification) Indonesia dari klasifikasi 4 menjadi klasifikasi 3. Saat ini Indonesia berada dalam kelompok yang sama dengan negara-negara seperti Thailand, Uruguay, Afrika Selatan, Rusia, India, Brasil dan Peru.


Performa Sovereign Rating Indonesia (2)

Tanggal 15 Desember 2011 Fitch Ratings melakukan upgrade terhadap peringkat sovereign Indonesia untuk foreign currency long-term senior debt pada BBB- dengan outlook stable. Adapun highlight dari Fitch antara lain sebagai berikut:

"Improved economic performance, strenghtened external liquidity, low and declining public debt ratios, and a prudent overall macro policy framework"

Tanggal 18 Januari 2012, Moody's Investors Services menaikkan sovereign credit rating Republik Indonesia dari Ba1 menjadi Baa3 dengan outlook stable. Adapun highlight dari Moody's antara lain sebagai berikut: "Some of the key drivers of the decision are Moody's anticipation that government financial metrics will

remain in line with Baa peers, the demonstrated resilience of Indonesia's economic growth to large external shocks, the presence of policy buffers and tools that address financial vulnerabilities and a healthier banking system capable of withstanding stress“

Tanggal 13 Juli 2010 JCRA menaikan peringkat kredit Indonesia hingga masuk kategori Investment Grade dari BB+ menjadi BBB-, adapun highlight dari JCRA antara lain sebagai berikut: “JCR explained that the upgrade reflects (i) enhanced political and social stability along with the progress

in democratization and decentralization, (ii) sustainable economic growth outlook underpinned by solid domestic demand, (iii) alleviated public debt burden as a result of prudent fiscal management, (iv) reinforced resilience to external shocks stemming from the foreign reserves accumulation and an improved capacity for external debt management and (v) efforts made by the second Yudhoyono administration to outline the framework to deal with structural issues such as infrastructure development.”

Opini BPK tentang Laporan Keuangan


Tahun 2012 Laporan Keuangan BA-999.01 Pengelolaan

Utang mendapatkan opini Wajar Tanpa Pengecualian (WTP)

Tahun 2013 dan 2014 BPK tidak memberikan opini terhadap

BA-999.01 namun hanya memberikan opini atas Laporan

Keuangan BA-999 Bendahara Umum Negara (BUN) dengan

opini Wajar Dengan Pengecualian (WDP). Pada 2014 tidak

terdapat temuan yang material yang mempengaruhi opini

atas Laporan Keuangan BA-999 Bendahara Umum Negara

(BUN) tersebut.

Akuntabilitas kinerja pengelolaan utang membaik

Sistem Pengendalian Internal (SPI)

Kepatuhan terhadap peraturan dan ketentuan yang berlaku

Kesimpulan

Utang Pemerintah diperlukan untuk membiayai defisit APBN, penyediaan arus kas jangka pendek, dan refinancing utang lama.

Meskipun utang nominal mengalami peningkatan, namun rasio terhadap PDB cenderung menurun dan saat ini telah mencapai batas yang aman

Pengelolaan utang pemerintah diarahkan untuk mendapatkan sumber pembiayaan dengan biaya dan risiko rendah, jangka panjang, dan tidak ada ikatan politik.

Pengelolaan fiskal & utang Indonesia relatif semakin baik:

Berbagai rasio utang dan rasio biaya utang menunjukkan trend yang membaik dan

bahkan dibandingkan rasio-rasio yang sama di negara lain, termasuk negara maju

Kegiatan pengelolaan didasarkan pada ketentuan perundang-undangan yang menjamin

transparasi dan akuntabilitas publik

LK BA-999.01 Pengelolaan Utang Tahun 2008 s.d. 2012, dinilai Wajar Tanpa

Pengecualian (WTP) oleh Badan Pemeriksa Keuangan

Perbaikan credit rating Indonesia terutama terjadi mulai tahun 2005.

Pada tahun 2011 S&P telah menaikkan rating Indonesia dari BB menjadi BB+, sedangkan

JCRA, Fitch, Moody's dan R&I telah memasukkan Indonesia kedalam kategori negara

Investment Grade



Bagian 9

Ekstra Slide

Jenis Utang Pemerintah Swasta Total

Utang Dalam Negeri/Residen a. 1,691.87 - 1,691.87

Utang Luar Negeri / Non Residen b. 1,329.43 c. 2,310.63 b+c 3,640.06

Total 3,021.30 2,310.63 5,331.94

Utang Luar Negeri Indonesia

Data Utang Luar Negeri Swasta ini diambil dari buku

Statistik Utang Luar Negeri Indonesia (SULNI) yang

merupakan publikasi bersama antara Kementerian

Keuangan dan Bank Indonesia.

Berbeda dengan konsep buku saku, SULNI dalam

menentukan Utang Luar Negeri, memakai konsep

resident – non resident yaitu utang yang

didasarkan pada kepemilikan non resident (bukan

penduduk).

Dengan konsep resident – non resident, nilai utang

luar negeri terdiri dari :

a. Pinjaman Luar Negeri

b. Surat Utang Negara yang dimiliki oleh non

resident


Catatan :

- Angka dalam Triliun Rupiah

-Angka posisi utang per 31 Oktober 2015

- Tidak termasuk ULN Bank Indonesia

Buku Saku

SULNI

© 2015

Direktorat Evaluasi, Akuntansi dan Setelmen

Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko

Kementerian Keuangan Republik Indonesia

Gedung Frans Seda Lantai 7

Jl. DR. Wahidin Raya No. 1 Jakarta

Tel. 021-3864778; fax. 021-3843712

www.djppr.kemenkeu.go.id Email : [email protected]

Daftar Isi - DJPPR (Govt Debt... · Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang 4. ... Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (1) 62. ... Depresiasi Rupiah terhadap mata uang asing;

Documents