Daftar Isi - djppr.kemenkeu.go.id (Govt Debt... · Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang 4. ... Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (1) 64. ... Depresiasi Rupiah terhadap mata

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Daftar Isi

Bagian 1

Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang, Jenis-jenis

Utang, Landasan Hukum

1. Latar Belakang (1)

2. Latar Belakang (2)

3. Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang

4. Jenis-jenis Utang (1)

5. Jenis-jenis Utang (2)

6. Landasan Hukum Pengelolaan Utang

Bagian 2

APBN, Pembiayaan APBN dan Perkembangan Defisit

7. APBN 2011-2016

8. Cashflow Pembiayaan 2011-2016

9. Defisit dan Pembiayaan APBN 2011-2016

10. Defisit Anggaran di Berbagai Negara 2011-2016

11. Pagu dan Realisasi Belanja dan Pembiayaan Utang

Tahun 2015

12. Realisasi Penerbitan SBN 2016

13. Ringkasan Hasil Penerbitan SBN Tahun 2016

14. Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis Pembiayaan,

2011-2016

15. Pinjaman Tunai dalam rangka fleksibilitas

pembiayaan APBN 2016

16. Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri 2011 – 2016

17. Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2016

18. Penarikan Pinjaman Pembiayaan Proyek 2016

(Grafik)

Bagian 3

Portofolio Utang (Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo

Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman)

19. Posisi Utang Pemerintah Pusat 2011-2016

20. Posisi Utang Pemerintah Pusat 2011-2016 (Grafik)

21. Profil Jatuh Tempo Utang Pemerintah Pusat per 31

Januari 2016

22. Posisi Surat Berharga Negara 2011 – 2016

23. Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan

Kreditur (1)


Kreditur (2)


Kreditur (Grafik)

26. Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi

27. Posisi Pinjaman Berdasarkan Sektor Ekonomi

(Grafik)


Beberapa Mata Uang Utama

29. Posisi Utang Pemerintah Pusat Berdasarkan Mata

Uang Lainnya



Daftar Isi

30. Posisi Utang Pemerintah Pusat Beberapa Mata Uang

Utama (Grafik)

31. Posisi Pinjaman Berdasarkan Status & Jumlah Loan

32. Proporsi Penarikan Pinjaman Berdasarkan Jenis

Pinjaman

Bagian 4

Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang (Berbagai Rasio

Utang dan Perbandingan Antar Negara, Pemanfaatan

Pinjaman, Reprofiling Struktur Jatuh Tempo SUN)

33. Perkembangan Rasio Utang Indonesia

terhadap PDB

34. Rasio Utang terhadap PDB Indonesia dan berbagai

Negara

35. Perubahan Rasio Utang terhadap PDB di Berbagai

Negara Tahun 2005-2015

36. Jatuh Tempo SBN Tradable 31 Januari 2016

37. Program Debt Switch dan Buyback SBN

38. Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap

39. Pemanfaatan Pinjaman

40. Rasio Kewajiban Pinjaman Luar Negeri terhadap

Cadangan Devisa

41. Utang per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2005 –

2015

42. Indikator Risiko Utang 2011-2016

Bagian 5

Biaya-Biaya Berbagai Instrumen Utang (Realisasi

Pembayaran Utang, Rasio Biaya Utang, Yield Curve,

Biaya Pinjaman Luar Negeri)

43. Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat

Tahun Anggaran 2015 dan 2016

44. Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat

Tahun Anggaran 2016 (Grafik)

45. Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Per

Denominasi TA 2015 dan 2016

46. Rasio Pembayaran Bunga Utang

47. Realisasi Pembayaran Bunga Utang

48. Biaya Pinjaman dari Kreditur Multilateral

49. Biaya Pinjaman dari Kreditur Bilateral (Jepang)

50. Kurva Imbal Hasil SUN Rupiah

51. Kurva Imbal Hasil SUN Valas (dlm denominasi USD)


Bagian 6

Kinerja Pasar Sekunder SBN (Aktivitas Perdagangan,

Kepemilikan SBN oleh Investor)

52. Perdagangan Rata-Rata Harian SUN Rupiah di Pasar

Sekunder

53. Perdagangan Rata-Rata Harian SBSN Rupiah di Pasar

Sekunder


Daftar Isi

54. Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan

(Grafik)

55. Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang

Diperdagangkan

56. Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang

Diperdagangkan (dalam %)

57. Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan oleh

Non Residen (Asing) berdasarkan Tenor

58. Spread terhadap UST- Jan 20

59. Spread terhadap UST- Nov 24

60. Spread terhadap UST- Nov 44

61. Spread terhadap 7Y Euro Midswap

62. Spread terhadap 10Y Euro Midswap

63. Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (1)

64. Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (2)

Bagian 8

Rating, Opini BPK, Kesimpulan

70. Rating Indonesia

71. Perkembangan Credit Rating Indonesia (1)

72. Perkembangan Credit Rating Indonesia (2)

73. Performa Sovereign Rating Indonesia (1)

74. Performa Sovereign Rating Indonesia (2)

75. Opini BPK tentang Laporan Keuangan

76. Kesimpulan


Bagian 9

Ekstra Slide

77. Utang Luar Negeri Indonesia

Bagian 7

Penjaminan Pemerintah

65. Posisi Eksposur Kewajiban Penjaminan Pemerintah

66. Alokasi Anggaran Kewajiban Penjaminan Dalam

APBN

67. Komposisi Nilai Total Penjaminan Pemerintah

68. Komposisi Outstanding Penjaminan Kredit

69. Proyeksi Jatuh Tempo Pokok Pinjaman Yang

Dijamin Pemerintah Pusat


Bagian 1

Latar Belakang, Tujuan & Kebijakan Utang,

Jenis-jenis Utang, Landasan Hukum


Latar Belakang (1)

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Utang merupakan bagian dari Kebijakan Fiskal (APBN) yang menjadi bagian dari Kebijakan

Pengelolaan Ekonomi secara keseluruhan.

Tujuan Pengelolaan Ekonomi adalah:

Menciptakan kemakmuran rakyat dalam bentuk:

Penciptaan kesempatan kerja;

Penurunan angka kemiskinan;

Penguatan pertumbuhan ekonomi.

Menciptakan keamanan.

Utang terutama merupakan konsekuensi dari postur APBN (yang mengalami defisit), dimana

Pendapatan Negara lebih kecil daripada Belanja Negara.

Pembiayaan defisit APBN merupakan keputusan politik antara Pemerintah dan DPR-RI antara lain

untuk:

Menjaga stimulus fiskal melalui misalnya pembangunan infrastruktur, pertanian dan

energi,dan proyek padat karya;

Meningkatkan kesejahteraan masyarakat misalnya PNPM, BOS, Jamkesmas, Raskin,

PKH,Subsidi;

Mendukung pemulihan dunia usaha termasuk misalnya insentif pajak;

Mempertahankan anggaran pendidikan 20%;

Meningkatkan anggaran Alat Utama Sistem Persenjataan (Alutsista);

Melanjutkan reformasi birokrasi.

Latar Belakang (2)


Pembiayaan APBN melalui utang merupakan bagian dari pengelolaan keuangan

negara yang lazim dilakukan oleh suatu negara:

Utang merupakan instrumen utama pembiayaan APBN untuk menutup defisit

APBN, dan untuk membayar kembali utang yang jatuh tempo (debt

refinancing);

Refinancing dilakukan dengan terms & conditions (biaya dan risiko) utang

baru yang lebih baik.

Kenaikan jumlah nominal utang Pemerintah berasal dari:

Akumulasi utang di masa lalu (legacy debts) yang memerlukan refinancing

yang cukup besar;

Dampak krisis ekonomi tahun 1997/1998:

Depresiasi Rupiah terhadap mata uang asing;

BLBI dan Rekapitalisasi Perbankan; Sebagian setoran BPPN dari asset-recovery

digunakan untuk APBN selain untuk melunasi utang/obligasi rekap.

Pembiayaan defisit APBN


Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang


Tujuan Tujuan Jangka Menengah:

Memenuhi kebutuhan pembiayaan APBN melalui utang dengan biaya minimal pada tingkat risiko

yang terkendali; dan

Mendukung terbentuknya pasar SBN yang dalam, aktif dan likuid.

Tujuan Jangka Pendek atau Tahunan:

Memastikan tersedianya dana untuk menutup defisit dan membayar kewajiban pokok utang

secara tepat waktu dan efisien.

Kebijakan Mengoptimalkan potensi pendanaan utang dari sumber dalam negeri dan memanfaatkan

sumber utang dari luar negeri sebagai pelengkap;

Melakukan pengembangan instrumen utang dan perluasan basis investor utang agar diperoleh

fleksibilitas dalam memilih sumber utang yang lebih sesuai kebutuhan dengan biaya yang

minimal dan risiko terkendali;

Memanfaatkan fleksibilitas pembiayaan utang untuk menjamin terpenuhinya pembiayaan

APBN dengan biaya dan risiko yang optimal;

Memaksimalkan pemanfaatan pinjaman untuk belanja modal terutama pembangunan

infrastruktur;

Melakukan pengelolaan utang secara aktif dalam kerangka ALM Negara;

Meningkatkan transparansi dan akuntabilitas.

Jenis-jenis Utang (1)

Pinjaman terdiri dari pinjaman luar negeri dan pinjaman dalam negeri :

Pinjaman Luar Negeri

World Bank, Asian Development Bank, Islamic Development Bank dan kreditor

bilateral (Jepang, Jerman, Perancis dll), serta Kredit Ekspor.

Pinjaman Program :

Untuk budget support dan pencairannya dikaitkan dengan pemenuhan Policy Matrix

di bidang kegiatan untuk mencapai MDGs (pengentasan kemiskinan, pendidikan,

pemberantasan korupsi), pemberdayaan masyarakat, policy terkait dengan climate

change dan infrastruktur.

Pinjaman proyek :

Untuk pembiayaan proyek infrastruktur di berbagai sektor (perhubungan, energi, dll); proyek-proyek dalam rangka pengentasan kemiskinan (PNPM).

Pinjaman Dalam Negeri

Peraturan Pemerintah (PP) No.: 54 Tahun 2008 Tentang Tata Cara Pengadaan dan Penerusan Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah ;

Berasal dari Badan Usaha Milik Negara (BUMN); Pemerintah Daerah,dan Perusahaan Daerah;

Untuk membiayai kegiatan dalam rangka pemberdayaan industri dalam negeri dan pembangunan infrastruktur untuk pelayanan umum; kegiatan investasi yang menghasilkan penerimaan.


Surat Berharga Negara (SBN) dalam Rupiah dan valuta asing, tradable &

non-tradable, fixed & variable :

Surat Utang Negara (SUN)

Surat Perbendaharaan Negara (SPN/T-Bills): SUN jangka pendek (s.d.12 bln);

Obligasi Negara (> 1 thn)

Coupon Bond

Tradable: Obligasi Negara Ritel (ORI), FR/VR bond, SUN Valas Domestik , Global bond,

Euro denominated Bonds, Samurai Bonds.

Non tradable: Saving Bonds Ritel (SBR), SRBI untuk BLBI, dan Surat Utang/SU ke BI untuk

penyehatan dan restrukturisasi perbankan

Zero coupon

Surat Berharga Syariah Negara (SBSN)/ Sukuk Negara dalam Rupiah dan valuta asing

dengan berbagai struktur, misalnya Ijarah Sale and Leased Back, Ijarah Assets to be

Leased, Ijarah Al-khadamat dan Wakalah.

SBSN jangka pendek: Surat Perbendaharaan Negara Syariah

(SPN-S/Islamic T-Bills);

SBSN jangka panjang : SBSN Ritel (Sukuk Ritel/SR); Ijarah Fixed Rate (IFR); Global

Sukuk (SNI); Sukuk Dana Haji Indonesia (SDHI); Project Based Sukuk (PBS) terdiri

dari Project Underlying Sukuk dan Project Financing Sukuk.


Jenis-jenis Utang (2)

Landasan Hukum Pengelolaan Utang

Ketentuan Perundang-undangan:

Undang-Undang No 17/2003 tentang Keuangan Negara;

Undang-Undang No 1/2004 tentang Perbendaharaan Negara;

Undang-Undang No 15/2004 tentang Pemeriksaan Pengelolaan dan Tanggung Jawab

Keuangan Negara;

Undang-Undang No 19/2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara;

Undang-Undang No 24/2002 tentang Surat Utang Negara;

Peraturan Pemerintah No 10/2011 tentang Tata Cara Pengadaan Pinjaman Luar Negeri

dan Penerimaan Hibah;

Peraturan Pemerintah No 54/2008 tentang Tata Cara Pengadaan dan Penerusan

Pinjaman Dalam Negeri oleh Pemerintah.

Peraturan Pemerintah No. 23/2003 ttg pengendalian ……….BMP

Mengatur a.l, prinsip-prinsip good governance:

Pengadaan/penerbitan utang melalui mekanisme APBN/mendapatkan persetujuan DPR;

Koordinasi Pemerintah (Kementerian Keuangan, Kementerian PPN/Bappenas), dan BI

dalam perencanaan dan pengelolaan utang;

Pengawasan perdagangan SBN di pasar sekunder oleh otoritas pasar modal;

Pertanggungjawaban pengelolaan utang dan publikasi data & informasi utang.



Bagian 2

APBN, Pembiayaan APBN dan

Perkembangan Defisit


APBN 2011–2016


[ Triliun Rupiah ]

Sumber:

*) LKPP (DJPBN-Kemenkeu)

**) APBNP (DJA-Kemenkeu)

APBN-P APBN

2011 2012 2013 2014 2015 2016

A. Pendapatan Negara dan Hibah 1,210.6 1,338.1 1,438.9 1,550.5 1,761.6 1,822.5

I. Penerimaan Dalam Negeri 1,205.4 1,332.3 1,432.1 1,545.5 1,758.3 1,820.5

1. Penerimaan Perpajakan 873.9 980.5 1,077.3 1,146.9 1,489.3 1,546.7

2. Penerimaan Bukan Pajak 331.5 351.8 354.8 398.6 269.1 273.8

II. Hibah 5.2 5.8 6.8 5.0 3.3 2.0 /

B. Belanja Negara 1,295.0 1,491.4 1,650.6 1,777.2 1,984.1 2,095.7

I. Belanja Pemerintah Pusat 883.7 1,010.6 1,137.2 1,203.6 1,319.5 1,325.6

a. Bunga Utang 93.3 100.5 113.0 133.4 155.7 184.9

- Dalam Negeri 66.8 70.2 98.7 118.8 141.2 168.5

- Luar Negeri 26.4 30.3 14.3 14.6 14.5 16.4

b. Subsidi 295.3 346.4 355.0 392.0 212.1 182.6

II. Transfer Ke Daerah dan Dana Desa 411.3 480.6 513.3 573.7 664.6 770.2

III. Suspend 0.2 0.1 (0.1) - - /

C. Keseimbangan Primer 8.9 (52.8) (98.6) (93.3) (66.8) (88.2) /

D. Surplus/ (Defisit) Anggaran (A-B) (84.4) (153.3) (211.7) (226.7) (222.5) (273.2) /

E. Pembiayaan 130.9 175.2 237.4 248.9 222.5 273.2

I. Pembiayaan Utang 102.7 137.0 219.3 253.2 279.4 330.9

II. Pembiayaan Non-Utang 28.3 38.1 18.1 (4.3) (56.9) (57.7)

Kelebihan (Kekurangan) Pembiayaan 46.6 21.9 25.7 22.2 0.0 0.0

LKPP

Cashflow Pembiayaan 2011-2016


Sumber:

*) LKPP (DJPBN-Kemenkeu)

**) APBNP (DJA-Kemenkeu)

[ Miliar Rupiah ]

APBN-P APBN

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Kebutuhan Pembiayaan (245,479) (357,337) (393,596) (475,561) (527,103) (627,201)

Defisit (84,399) (153,301) (211,673) (226,692) (222,507) (273,179)

Pembayaran Utang (138,818) (178,174) (164,301) (239,536) (223,452) (290,493)

Jatuh Tempo dan Buyback Surat Berharga Negara (87,272) (123,193) (103,075) (174,468) (154,487) (215,352)

Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Luar Negeri (47,323) (51,115) (57,204) (62,421) (64,183) (68,784)

Pembayaran Cicilan Pokok Pinjaman Dalam Negeri - (113) (141) (141) (309) (448)

Penerusan Pinjaman (4,224) (3,753) (3,881) (2,506) (4,472) (5,910)

Pembiayaan Non utang (22,262) (25,863) (17,622) (9,333) (81,144) (63,529) -904

Sumber Pembiayaan 292,029 379,195 419,317 497,762 588,942 627,201 342311.435

Utang 241,503 315,214 383,643 492,762 564,672 621,378

Penerbitan SBN, Bruto 207,136 282,897 327,748 439,097 514,025 542,576

Penerbitan SBN Domestik 176,659 227,174 269,013 353,093 401,035

Penerbitan SBN Valas 30,477 55,724 58,735 86,003 112,990

Penarikan Pinjaman LN 33,747 31,403 55,280 52,575 48,647 75,092

Pinjaman Program 15,266 15,003 18,426 17,777 7,500 36,835

Pinjaman Proyek Pemerintah Pusat 14,257 12,647 32,973 32,292 36,675 32,347

Pinjaman Proyek untuk Penerusan Pinjaman 4,224 3,753 3,881 2,506 4,472 5,910

Penarikan Pinjaman DN 619 913 616 1,091 2,000 3,710 750

Non Utang 50,526 63,981 35,674 4,999 24,270 5,823

Kelebihan / (Kekurangan) Pembiayaan 46,549 21,858 25,722 22,201 61,839 - -0.1

Net Cash Flow Pembiayaan 130,949 175,158 237,395 248,893 284,346 273,179

Utang Neto 102,685 137,040 219,342 253,227 341,220 330,885

Surat Berharga Negara 119,864 159,704 224,673 264,629 359,538 327,224 161485.7

Pinjaman Luar Negeri (17,799) (23,464) (5,805) (12,352) (20,008) 398

Pinjaman Dalam Negeri 619 800 474 950 1,691 3,262

Non Utang Neto 28,264 38,119 18,053 (4,334) (56,874) (57,706)

LKPP

120

160

225

265

298

(17) (23)(5) (11) (18)

4

28 38

18

(4)

(57) (58)

(84) (153) (212) (227) (223) (273)

(1.1)

(1.9)

(2.3) (2.3)

(1.9)(2.2)

(4)

(3)

(2)

(1)

-

1

2

3

4

(250)(230)(210)(190)(170)(150)(130)(110)(90)(70)(50)(30)(10)10 30 50 70 90

110 130 150 170 190 210 230 250 270 290

2011 2012 2013 2014 2015* 2016**

[ % thd. PDB ][ Triliun Rupiah ]

SBN (neto) Pinjaman DN & LN (neto) Non-Utang (neto) Surplus (Defisit) APBN Rasio Defisit APBN thd. PDB (RHS)


Defisit dan Pembiayaan APBN 2011-2016

Sejak tahun 2005 SBN menjadi instrumen utama pembiayaan APBN

Kenaikan SBN periode 2011-2016, antara lain untuk refinancing utang lama yang jatuh

tempo, dan refinancing dilakukan dengan utang baru yang mempunyai terms &

conditions yang lebih baik.


Catatan:

*) APBN-P

**) APBN


Defisit Anggaran di berbagai Negara 2010-2015

Defisit anggaran Indonesia relatif lebih rendah dibandingkan dengan defisit di negara lain.

UU No 17/2003 ttg Keuangan Negara membatasi defisit nasional 3% dari PDB, dengan

demikian tambahan utang untuk pembiayaan defisit juga dibatasi. Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Keterangan :

- Nominal dalam % terhadap PDB

- Khusus untuk Indonesia, Tahun 2010-2014 menggunakan data LKPP dan 2015 menggunakan APBN-P

Sumber : International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, Oktober 2015 & Ministry of Finance

-14.0

-12.0

-10.0

-8.0

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Brazil China Indonesia Japan Mexico Russia United Kingdom United States


Pagu dan Realisasi Belanja dan Pembiayaan Utang

Tahun 2016

Catatan:

*) Termasuk realisasi Commitment Fee sebesar Rp 93,89 Miliar

(miliar Rp)

Nominal %

(1) (3) (4) (5) = (4) : (3) (6) = (3) - (4) (7) = (6) : (3)

A. Belanja Utang 184,940.4 18,143.8 9.8 166,796.6 90.2

1 Bunga Utang Dalam Negeri 168,510.9 17,305.3 10.3 151,205.6 89.7

2 Bunga Utang Luar Negeri *) 16,429.5 838.5 5.1 15,591.0 94.9

B. Pembiayaan 330,884.8 70,991.9 21.5 259,892.9 78.5

I Pembiayaan Dalam Negeri 330,486.6 72,913.0 22.1 257,573.6 77.9

A. Pinjaman Dalam Negeri (Netto) 3,262.2 109.9 3.4 3,152.3 96.6

1. Penarikan Pinjaman Dalam Negeri 3,710.0 109.9 3.0 3,600.1 97.0

2. Cicilan Pokok PDN (447.8) - - (447.8) 100.0

B. Surat Berharga Negara (Netto) 327,224.4 72,803.1 22.2 254,421.3 77.8

II Pembiayaan Luar Negeri (Netto) 398.2 (1,921.0) (482.4) 2,319.2 582.4

1. Penarikan Pinjaman Luar Negeri (Bruto) 75,091.9 1,764.3 2.3 73,327.6 97.7

a. Pinjaman Program 36,835.0 - - 36,835.0 100.0

b. Pinjaman Proyek 38,256.9 1,764.26 4.6 36,492.6 95.4

1. Pinjaman Proyek Pusat 32,347.2 1,703.1 5.3 30,644.1 94.7

2. SLA / Penerusan Pinjaman 5,909.7 61.1 1.0 5,848.6 99.0

2. Penerusan Pinjaman (SLA) (5,909.7) (61.1) 1.0 (5,848.6) 99.0

3. Pembayaran Cicilan Pokok Utang Luar Negeri (68,784.0) (3,624.2) 5.3 (65,159.8) 94.7

Nominal %

(2)

Realisasi

s.d. tgl 31 Januari 2016No. Uraian

Sisa dari Pagu

APBN-P


Realisasi Penerbitan SBN 2016

*) SBN Netto tidak termasuk utang bunga **) Kebutuhan penerbitan menyesuaikan realisasi cash management dan debt switch - Nominal dalam juta Rupiah

UraianTarget APBN Tahun

2016

Nominal Realisasi

(29 Januari 2016)% Realisasi (target APBN)

SBN Netto* 327,224,357 72,803,100 22.25%

SBN Jatuh Tempo 2016 215,339,399 24,737,400 11.49%

- Rencana Buyback 3,000,000 0.00%

Kebutuhan Penerbitan 2016 (Gross)** 542,563,756 97,540,500 17.98%

88,485,500

40,000,000

21,000,000

5,000,000

14,000,000

48,485,500

48,485,500

- Sun Valas Domestik

9,055,000

9,055,000

SBSN Valas

SUN Valas

- SUN Valas USD

- SUN Valas Yen

- SUN Valas EUR

SBSN

SBSN Domestik

- SUN RITEL

SUN

SUN Domestik

- ON

- SPN

- Private Placement


Ringkasan Hasil Penerbitan SBN Tahun 2016

Tanggal

Lelang/

pricing

Tanggal

SetelmenMetode Penerbitan Seri

Jatuh

Tempo

Kupon/

Imbalan

Lowest

Incoming

Yield/Price

Highest

Incoming

Yield/Price

WAY Awarded

Highest

Awarded

Yield/Price

Total

Penawaran

Total

Penawaran

Diterima

Bid to

cover

ratio

2-Dec-15 08-Dec Bookbuilding RI0126 8-Jan-26 4.75000% 4.80000% USD5.500.000 USD2.250.000

76,191,500 31,169,250 2.44

RI0146 8-Jan-46 5.95000% 6.00000% USD2.600.000 USD1.250.000

36,017,800 17,316,250 2.08

4-Dec 10-Dec Private Placement PBS009 25-Jan-18 7.75000% 8.50000% 1,000,000 1,000,000

18-Dec 23-Dec Private Placement FR0070 15-Mar-24 8.37500% 8.71000% 7,000,000 7,000,000

29-Dec Private Placement FR0046 02-Sep-16 - 8.68000% 7,000,000 7,000,000

127,209,300 63,485,500

5-Jan-16 7-Jan-16 Lelang SPN12160401 01-Apr-16 6.35000% 7.75000% 6.56300% 6.75000% 1,951,000 1,000,000 1.95

SPN12170106 06-Jan-17 7.25000% 8.05000% 7.51663% 7.70000% 2,825,000 1,750,000 1.61

FR0053 15-Jul-21 8.25000% 8.70000% 9.10000% 8.81961% 8.88000% 8,418,000 3,300,000 2.55

FR0056 15-Sep-26 8.37500% 8.77000% 9.20000% 8.82997% 8.86000% 11,247,000 4,650,000 2.42

FR0072 15-May-36 8.25000% 8.95000% 9.18000% 9.02932% 9.05000% 1,763,000 1,300,000 1.36

26,204,000 12,000,000

12-Jan-16 14-Jan-16 Lelang SPNS13072016 13-Jul-16 7.03125% 8.00000% 7.25605% 7.37500% 2,901,000 1,000,000 2.90

PBS006 15-Sep-20 8.25000% 8.75000% 9.50000% 8.85345% 8.96875% 1,311,000 805,000 1.63

PBS009 25-Jan-18 7.75000% 8.43750% 9.00000% 8.66324% 8.78125% 2,731,000 1,945,000 1.40

PBS011 15-Aug-23 8.75000% 9.03125% 9.25000% 9.07321% 9.12500% 360,000 250,000 1.44

PBS012 15-Nov-30 9.06250% 9.37500% 635,000

7,938,000 4,000,000

19-Jan-16 21-Jan-16 Lelang SPN12170106 01-Apr-16 7.10000% 7.80000% 7.23111% 7.30000% 6,685,000 2,250,000 2.97

FR0056 15-Sep-26 8.37500% 8.53000% 8.95000% 8.61331% 8.68000% 13,240,300 9,000,000 1.47

FR0073 15-May-31 8.75000% 8.75000% 8.93000% 8.84946% 8.88000% 3,003,000 1,900,000 1.58

FR0072 15-May-36 8.25000% 8.80000% 9.89000% 8.87937% 8.94000% 2,076,900 850,000 2.44

25,005,200 14,000,000

26-Jan-16 28-Jan-16 Lelang SPNS13072016 13-Jul-16 6.75000% 8.03125% 6.83594% 6.96875% 4,295,000 1,000,000 4.30

PBS006 15-Sep-20 8.25000% 8.40625% 8.90625% 8.53996% 8.59375% 4,235,000 1,210,000 3.50

PBS009 25-Jan-18 7.75000% 8.40625% 9.40663% 8.44990% 8.50000% 2,545,000 1,010,000 2.52

PBS011 15-Aug-23 8.75000% 8.62500% 9.68750% 8.83990% 8.90625% 2,228,000 615,000 3.62

PBS012 15-Nov-30 8.81250% 9.28125% 9.03693% 9.15625% 345,000 220,000 1.57

13,648,000 4,055,000

200,004,500 97,540,500

T o t a l (Pre-funding ) (1)

T o t a l

T o t a l

T o t a l

G r a n d T o t a l (1) + (2)

T o t a l (2)

Informasi lebih lanjut dapat melalui website: www.djppr.kemenkeu.go.id

Penarikan Pinjaman Berdasarkan

Jenis Pembiayaan, 2011-2016


Sumber/Catatan:

-) LKBA 999.01 (DJPPR)

-) APBN (DJA-Kemenkeu)

[triliun rupiah]

2011 2012 2013 2014 2015

Nominal %

34.37 32.32 50.05 52.62 82.66 78.80 1.87 2.4%

equivalent dlm miliar USD 3.79 3.34 4.51 4.28 5.95 5.67 0.14

15.27 15.00 18.39 17.77 55.08 36.84 - 0.0%

equivalent dlm miliar USD 1.68 1.55 1.55 1.48 3.89 2.65 -

a. World Bank 10.76 8.62 9.60 9.22 30.22 - - 0.0%

b. A D B 3.63 5.81 4.90 4.86 19.29 - - 0.0%

c. JAPAN 0.87 - 3.89 - - - 0.0%

d. FRANCE - - - 1.24 2.15 - - 0.0%

e. I D B - 0.57 - - - - - 0.0%

f. GERMANY - - - 2.44 3.42 - - 0.0%

18.48 16.40 31.12 33.76 26.80 38.26 1.76 4.6%


0.62 0.91 0.54 1.09 0.78 3.71 0.11 3.0%


Realisasi Per

Januari

3. Pinjaman Dalam Negeri

2. Pinjaman Proyek

JENIS PEMBIAYAAN

1. Pinjaman Program

TOTAL

APBN

2016LKBA 999.01

Pinjaman Program / Tunai APBN 2016


*) Data per tanggal 31 Januari 2016

[ juta USD]

A. WORLD BANK 1,030.00

1 Local Government and Decentralization Project (LGDP) I-II 130.00

2 Sustainable and Inclusive Energy Program (SIEP) (Carry over dari

2015)

500.00

3 Revenue Collection Program Loan 400.00

B. ASIAN DEVELOPMENT BANK 400.00

1 Stepping Up Investment for Growth Acceleration Program 400.00

C. GERMANY - KFW 200.00

1 Stepping Up Investment for Growth Acceleration Program 200.00

D. LAINNYA 1,020.00

1 Masih dalam proses penjajakan 1,020.00

TOTAL 2,650.00

PEMBERI PINJAMAN 2016


Keterangan:

- Angka LKPP- sumber DJPBN

*) APBNP/APBN – sumber DJA

Pembiayaan Pinjaman Luar Negeri 2011 - 2016

33.7 31.4

55.3 52.6 48.6

75.1

-47.3 -51.1-57.2

-62.4 -64.2-68.8

-17.8-23.5

-5.8-12.4

-20.0

0.4

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

2011 2012 2013 2014 2015* 2016*

Penarikan Pinjaman LN, bruto Pembayaran Pokok Pinjaman LN Pembiayaan Pinjaman LN, neto

[ tri

liun

Rupi

ah ]

[ triliun Rupiah ]

2011 2012 2013 2014 2015* 2016*

Penarikan Pinjaman LN, bruto 33.75 31.40 55.28 52.58 48.65 75.09

Pembayaran Pokok Pinjaman LN (47.32) (51.12) (57.20) (62.42) (64.18) (68.78)

Pembiayaan Pinjaman LN, neto (17.80) (23.46) (5.81) (12.35) (20.01) 0.40


Penarikan Pinjaman

Pembiayaan Proyek 2016

Juta USD Miliar IDR Juta USD Miliar IDR

A. Organisasi Internasional 844.63 11,740.39 48.78 676.99 38.3%

WORLD BANK (IBRD & IDA) 499.47 6,942.66 43.96 610.02 1.6%

A D B 141.26 1,963.50 0.07 0.93 0.0%

I D B 185.94 2,584.51 4.00 55.58 0.1%

I F A D 17.97 249.72 0.75 10.45 0.0%

B. Creditor Country 1,907.66 26,516.51 78.48 1,087.27 2.8%

JAPAN 594.16 8,258.84 8.11 109.31 0.3%

CHINA 296.10 4,115.80 - - 0.0%

FRANCE 162.21 2,254.74 51.29 713.22 1.9%

KOREA 189.36 2,632.08 - - 0.0%

GERMANY 10.59 147.25 - - 0.0%

SPAIN 12.48 173.45 0.23 3.26 0.0%

NEGARA LAINNYA 642.76 8,934.34 18.85 261.49 0.7%

TOTAL 2,752.29 38,256.89 127.26 1,764.26 4.6%

NEGARA

APBN-P Realisasi per 31 Januari 2016% thd TOTAL

APBN


Penarikan Pinjaman

Pembiayaan Proyek 2016 (Grafik)

[ Miliar Rupiah ] [ % dari Pagu Pinjaman Proyek di APBN ]

1.6%

0.0%

0.1%0.0%

0.3%

0.0%

1.9%

0.0% 0.0% 0.0%

0.7%

0.0%

0.2%

0.4%

0.6%

0.8%

1.0%

1.2%

1.4%

1.6%

1.8%

2.0%

-

100

200

300

400

500

600

700

800

WORLD BANK

A D B I D B I F A D JAPAN CHINA FRANCE KOREA GERMANY SPAIN NEGARA LAINNYA

Penarikan % thd APBN 2015 (RHS)

Juta USD Miliar IDR Juta USD Miliar IDR

TOTAL 2,752.29 38,256.89 127.26 1,764.26 4.6%

% thd

APBN

APBN Realisasi per 31 Januari 2016


Bagian 3

Portofolio Utang

(Outstanding Utang, Profil Jatuh Tempo

Utang, Perkembangan SBN dan Pinjaman)



Posisi Utang Pemerintah Pusat, 2011-2016

Catatan :

* Termasuk semi commercial

** Beberapa termasuk semi concessional

*** Seluruhnya termasuk commercial

#) Angka sementara ##) Termasuk SUN Valas Domestik

2011 2012 2013 2014 2015 #)

Angka dalam Triliun Rupiah Outstanding Accr Int Total

Total Utang Pemerintah Pusat 1,808.95 1,977.71 2,375.50 2,608.78 3,098.64 3,180.57 40.41 3,220.98 100.0%

a. Pinjaman 621.29 616.61 714.44 677.56 751.92 758.28 3.37 761.64 23.8%

1). Pinjaman Luar Negeri 620.28 614.81 712.17 674.33 748.06 754.09 3.28 757.36 23.7%

Bilateral *) 381.66 359.80 383.53 334.62 337.83 342.81 1.38 344.19 10.8%

Multilateral **) 212.96 230.23 288.29 292.33 359.97 360.48 1.56 362.04 11.3%

Komersial ***) 25.15 24.37 40.00 47.15 50.08 50.65 0.33 50.99 1.6%

Suppliers ***) 0.50 0.41 0.35 0.24 0.17 0.14 0.00 0.14 0.0%

2). Pinjaman Dalam Negeri 1.01 1.80 2.27 3.22 3.86 4.19 0.09 4.28 0.1%

b. Surat Berharga Negara 1,187.66 1,361.10 1,661.05 1,931.22 2,346.73 2,422.29 37.04 2,459.34 76.2%

Denominasi Valas ##

) 195.63 264.91 399.40 456.62 610.63 649.38 7.56 656.94 20.4%

Denominasi Rupiah 992.03 1,096.19 1,261.65 1,474.60 1,736.09 1,772.91 29.48 1,802.39 55.7%

Angka dalam Miliar US Dolar

Total Utang Pemerintah Pusat 199.49 204.52 194.89 209.71 224.62 229.71 2.92 232.63 100.0%

a. Pinjaman 68.51 63.76 58.61 54.47 54.51 54.77 0.24 55.01 23.8%

1). Pinjaman Luar Negeri 68.40 63.58 58.43 54.21 54.23 54.46 0.24 54.70 23.7%

Bilateral *) 42.09 37.21 31.47 26.90 24.49 24.76 0.10 24.86 10.8%

Multilateral **) 23.49 23.81 23.65 23.50 26.09 26.03 0.11 26.15 11.3%

Komersial ***) 2.77 2.52 3.28 3.79 3.63 3.66 0.02 3.68 1.6%

Suppliers ***) 0.06 0.04 0.03 0.02 0.01 0.01 0.00 0.01 0.0%

2). Pinjaman Dalam Negeri 0.11 0.19 0.19 0.26 0.28 0.30 0.01 0.31 0.1%

b. Surat Berharga Negara 130.97 140.76 136.27 155.24 170.11 174.95 2.68 177.62 76.2%

Denominasi Valas ##

) 21.57 27.39 32.77 36.71 44.26 46.90 0.55 47.45 20.4%

Denominasi Rupiah 109.40 113.36 103.51 118.54 125.85 128.04 2.13 130.17 55.7%

Nilai Tukar Rupiah (IDR thd US$1) 9,068 9,670 12,189 12,440 13,795 13,846 13,846 13,846

Januari 2016 #)


Posisi Utang Pemerintah Pusat, 2011-2016 (Grafik)


[ Triliun Rupiah ]

Catatan:

*) Angka sementara

[ triliun Rupiah dan % ]

Tahun

Pinjaman 621 34% 617 31% 714 30% 678 26% 762 24% 762 24%

SBN 1,188 66% 1,361 69% 1,661 70% 1,931 74% 2,459 76% 2,459 76%

Total Utang

Pemerintah Pusat1,809 100% 1,978 100% 2,375 100% 2,609 100% 3,221 100% 3,221 100%

2016*)20142011 2012 2013 2015*)

1,188 1,361

1,661 1,931

2,347 2,459 621

617

714

678

752762

200

700

1,200

1,700

2,200

2,700

3,200

2011 2012 2013 2014 2015*) 2016*)

Pinjaman SBN

Profil Jatuh Tempo Utang Pemerintah Pusat

per 31 Januari 2016


176

119

168 161

114

145124 113

216

126105

48 53

99

2945 47 53

98

28 2544 51

8 17

210

68

71

74 82

78

66

23 45

37

33

28

23 20

17

1715 15 14

9

6 4

32

11

6

-

50

100

150

200

250

300

20

16

20

17

20

18

20

19

20

20

20

21

20

22

20

23

20

24

20

25

20

26

20

27

20

28

20

29

20

30

20

31

20

32

20

33

20

34

20

35

20

36

20

37

20

38

20

39

20

40

20

41

-20

54

Pinjaman SBN

[triliun Rupiah]

Tahun 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

Pinjaman 28% 37% 31% 34% 41% 31% 15% 29% 15% 21% 21% 33% 28%

SBN 72% 63% 69% 66% 59% 69% 85% 71% 85% 79% 79% 67% 72%

Tahun 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041-54

Pinjaman 15% 36% 25% 24% 21% 9% 17% 13% 5% 3% 14% 7% 3%

SBN 85% 64% 75% 76% 79% 91% 83% 87% 95% 97% 86% 93% 97%

Posisi Surat Berharga Negara

2011 – 2016


SURAT BERHARGA NEGARA Des-11 Dec'12 Dec'13 Des'14 Des'15 31-Jan-16

A. Dapat Diperdagangkan 919,236 1,085,173 1,394,652 1,666,576 2,057,480 2,134,543

1. Denominasi Rupiah 723,606 820,266 995,252 1,209,960 1,446,846 1,485,161

a. Surat Utang Negara (SUN) 684,618 757,231 908,078 1,099,257 1,288,610 1,319,210

1) Surat Perbendaharan Negara 29,900 22,820 34,050 39,950 42,950 38,550

2) Obligasi Negara Tanpa Kupon 2,512 1,263 - - - -

3) Obligasi Negara Fixed Rate +) 517,142 610,393 751,273 945,963 1,148,916 1,183,916

4) Obligasi Negara Variable Rate 135,063 122,755 122,755 113,344 96,743 96,743

b. Surat Berharga Syariah Negara (SBSN) 38,988 63,035 87,174 110,704 158,236 165,951

1) Surat Berharga Syariah Negara Fixed Rate ++) 37,668 62,840 78,541 99,969 149,221 156,276

2) Surat Perbendaharaan Negara-Syariah 1,320 195 8,633 10,735 9,015 9,675

2. Denominasi Valuta Asing 195,630 264,907 399,400 456,616 610,634 649,382

a. SUN Valas (dalam juta US$) +++) 18,700 22,950 27,140 29,190 32,690 35,290

b. SBSN Valas (dalam juta US$) 1,650 2,650 4,150 5,000 7,000 7,000

c. SUN Valas (dalam juta JPY) 95,000 155,000 155,000 155,000 255,000 255,000

d. SUN Valas (dalam juta EUR) - - - 1,000 2,250 2,250

B. Tidak Dapat Diperdagangkan 268,419 275,927 266,403 264,642 289,248 287,748

a. Surat Utang kepada Bank Indonesia 244,636 240,144 234,870 229,054 222,642 222,642

b. Surat Perbendaharaan Negara/ Private Placement - - - - 22,434 20,934

c. Surat Berharga Syariah Negara/ SDHI 23,783 35,783 31,533 33,197 36,697 36,697

d. SPNS/ Private Placement - 5,084 5,084

c. SBR001 2,391 2,391 2,391

TOTAL SURAT BERHARGA NEGARA (A +B) 1,187,655 1,361,101 1,661,055 1,931,218 2,346,728 2,422,291

Catatan:

- Nominal dalam miliar Rupiah, kecuali dinyatakan lain

- +)

Termasuk ORI

- ++)

Termasuk Sukuk Ritel

- +++) Termasuk SUN Valas domestik

- Asumsi Kurs (IDR/US$1) 9,068 9,670 12,189 12,440.000 13,795.000 13,846.000

- Asumsi Kurs (IDR/JPY1) 116.80 111.97 116.17 104.25 114.52 116.75

- Asumsi Kurs (IDR/EUR1) 15,133.27 15,069.68 15,139.23

# Tidak termasuk Accrued Interest


Posisi Utang Pemerintah Pusat

Berdasarkan Kreditur (1)

*)

Catatan:

*) Angka sementara.

**) Termasuk SUN Valas Domestik Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

[ triliun IDR ]

Outstanding Accr Int Total % Total

A. PINJAMAN 621.29 616.70 714.44 677.56 751.92 758.28 3.37 761.64 23.8%

- Pinjaman Luar Negeri 620.28 614.90 712.17 674.33 748.06 754.09 3.28 757.36 23.7%

1. BILATERAL 381.66 359.80 383.53 334.62 337.83 342.81 1.38 344.19 10.8%

a. Japan 280.45 256.10 254.71 212.78 213.31 218.60 0.74 219.35 6.9%

b. France 20.90 21.30 25.94 24.63 26.22 26.66 0.17 26.83 0.8%

c. Germany 20.29 20.00 23.71 21.34 22.10 22.20 0.08 22.28 0.7%

d. South Korea 6.99 6.59 12.21 15.16 19.76 19.72 0.13 19.85 0.6%

e. Tiongkok/China 8.02 7.56 10.77 11.60 13.01 12.54 0.03 12.57 0.4%

f. United States 14.69 13.85 15.14 13.04 11.39 11.31 0.04 11.36 0.4%

g. Australia 8.52 8.03 9.19 8.31 8.00 7.85 0.01 7.86 0.2%

h. Spain 4.06 3.83 4.55 4.20 4.04 4.02 0.01 4.03 0.1%

i. Russia 1.44 1.36 3.20 3.55 3.78 3.79 0.09 3.88 0.1%

j. United Kingdom 6.13 5.78 6.31 4.89 3.61 3.52 0.01 3.53 0.1%

k. Others 10.17 15.40 17.80 15.12 12.62 12.60 0.06 12.66 0.4%

2. MULTILATERAL 212.96 230.23 288.29 292.33 359.97 360.48 1.56 362.04 11.3%

a. Bank Dunia 108.73 122.53 163.77 175.03 221.51 222.26 1.15 223.41 7.0%

b. ADB 97.92 100.37 114.58 107.35 126.83 126.67 0.40 127.07 4.0%

c. IDB 4.23 5.09 7.22 7.35 8.88 8.78 0.00 8.79 0.3%

d. IFAD 1.17 1.26 1.80 1.85 2.14 2.15 0.01 2.16 0.1%

e. EIB 0.53 0.57 0.60 0.48 0.38 0.38 0.00 0.38 0.0%

f. NIB 0.39 0.31 0.34 0.27 0.23 0.23 0.00 0.23 0.0%

Per 31 Januari 2016 *)2011 20152012 2013 2014NEGARA



Berdasarkan Kreditur (2)

*)

Catatan:

*) Angka sementara.

**) Termasuk SUN Valas Domestik Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

[ triliun IDR ]

Outstanding Accr Int Total % Total

3. KOMERSIAL BANK 25.15 24.46 40.00 47.15 50.08 50.65 0.33 50.99 1.6%

a. United States 1.42 1.38 4.78 6.81 9.35 9.46 0.08 9.54 0.3%

b. Singapore 2.23 2.17 2.39 7.41 8.67 8.86 0.09 8.94 0.3%

c. France 2.88 2.80 5.54 7.41 7.48 7.76 0.06 7.82 0.2%

d. Netherlands 6.85 6.66 8.42 8.08 7.60 7.54 0.03 7.58 0.2%

e. Austria 8.01 7.79 9.12 6.98 5.82 5.90 0.03 5.93 0.2%

f. Russia 0.00 0.00 4.81 4.99 5.56 5.58 0.01 5.59 0.2%

g. United Kingdom 1.22 1.18 1.24 0.87 1.05 1.03 0.01 1.04 0.0%

h. Japan 0.10 0.10 0.33 0.66 0.96 0.92 0.01 0.93 0.0%

i. Taiwan 0.07 0.07 0.20 0.56 0.70 0.70 0.01 0.70 0.0%

j. Germany 0.11 0.11 0.49 0.68 0.66 0.66 0.00 0.67 0.0%

k. Others 2.26 2.19 2.69 2.70 2.24 2.24 0.01 2.25 0.1%

4. SUPPLIERS 0.50 0.41 0.35 0.24 0.17 0.14 0.00 0.14 0.0%

- Pinjaman Dalam Negeri 1.01 1.80 2.27 3.22 3.86 4.19 0.09 4.28 0.1%

B. SURAT UTANG NEGARA 1,187.66 1,361.10 1,661.05 1,931.22 2,346.73 2,422.29 37.04 2,459.34 76.2%

Denominasi Valas **) 195.63 264.91 399.40 456.62 610.63 649.38 7.56 656.94 20.4%

Denominasi Rupiah 992.03 1,096.19 1,261.65 1,474.60 1,736.09 1,772.91 29.48 1,802.39 55.7%

TOTAL UTANG 1,808.95 1,977.80 2,375.50 2,608.78 3,098.64 3,180.57 40.41 3,220.98 100.0%

NEGARAPer 31 Januari 2016 *)

2011 2012 2013 2014 2015


Posisi Pinjaman Pemerintah Pusat

Berdasarkan Kreditur (Grafik)

Pinjaman Luar Negeri dari multilateral (WB, ADB) dan bilateral (Jepang) merupakan

alternatif sumber pembiayaan yang relatif murah dan jangka panjang


45% 42%36%

31% 28% 29%

18%

20%23%

26%29% 29%

16%

16%16% 16% 17% 17%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2011 2012 2013 2014 2015 Jan-16

Jepang Perancis JermanBilateral lainnya Bank Dunia ADBIDB Multilateral lainnya KOMERSIALSUPPLIERS Pinjaman Dalam Negeri


Posisi Pinjaman

Berdasarkan Sektor Ekonomi

Catatan:


- Pengelompokan Sektor Ekonomi didasarkan pada standar yg digunakan oleh Bank Indonesia dan Badan Pusat Statistik

- Angka Sektor Keuangan didominasi oleh Pinjaman Program

Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia

[ miliar IDR ]

outs accr int jumlah

Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan 19,593 17,369 19,124 17,352 17,913 17,817 54 17,871

Pertambangan & Penggalian 7,479 7,052 7,138 6,081 6,165 6,265 33 6,298

Industri Pengolahan 18,483 14,916 14,027 11,004 10,211 10,393 70 10,464

Listrik, Gas & Air Bersih 53,145 49,532 51,488 44,840 46,094 47,002 181 47,183

Bangunan 114,340 112,227 122,628 110,010 112,678 113,987 408 114,394

Perdagangan, Hotel & Restoran 6,290 5,276 4,801 3,671 3,155 3,193 14 3,207

Pengangkutan & Komunikasi 20,001 20,176 20,764 17,735 18,039 18,836 74 18,910

Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan 88,092 98,963 127,770 134,589 194,912 195,842 961 196,803

Jasa-jasa 163,684 168,519 214,405 223,140 242,963 244,360 1,227 245,587

Sektor Lain 130,185 122,575 132,295 109,136 99,786 100,582 346 100,927

TOTAL 621,292 616,605 714,441 677,557 751,915 758,277 3,368 761,645

2016 *)

2011 2012 2013 2014 2015

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia Catatan: *) Data per tanggal 31 Januari 2016

Posisi Pinjaman

Berdasarkan Sektor Ekonomi (Grafik) Sumber: Kementerian Keuangan RI & Bank Indonesia

19

,59

3

17

,36

9

19

,12

4

17

,35

2

17

,91

3

17

,87

1

7,4

79

7,0

52

7,1

38

6,0

81

6,1

65

6,2

98

18

,48

3

14

,91

6

14

,02

7

11

,00

4

10

,21

1

10

,46

4

53

,14

5

49

,53

2

51

,48

8

44

,84

0

46

,09

4

47

,18

3

11

4,3

40

11

2,2

27

12

2,6

28

11

0,0

10

11

2,6

78

11

4,3

94

6,2

90

5,2

76

4,8

01

3,6

71

3,1

55

3,2

07

20

,00

1

20

,17

6

20

,76

4

17

,73

5

18

,03

9

18

,91

0

88

,09

2

98

,96

3 1

27

,77

0

13

4,5

89

19

4,9

12

19

6,8

03

16

3,6

84

16

8,5

19

21

4,4

05

22

3,1

40

13

0,1

85

12

2,5

75

13

2,2

95

10

9,1

36

99

,78

6

10

0,9

27

-

50,000

100,000

150,000

200,000

2011 2012 2013 2014 2015 2016 *)

Pertanian, Peternakan, Kehutanan & Perikanan Pertambangan & Penggalian Industri Pengolahan

Listrik, Gas & Air Bersih Bangunan Perdagangan, Hotel & Restoran

Pengangkutan & Komunikasi Keuangan, Persewaan & Jasa Keuangan Jasa-jasa

Sektor Lain

[ miliar IDR ]



Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama

Catatan:

*) Nominal IDR dalam Triliun Rupiah, **) Nominal dalam Miliar, ***) Per 31 Januari 2016 Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Outs Accr Int Jumlah

dalam mata uang asli

IDR*) 992.84 1,097.99 1,263.93 1,477.83 1,739.95 1,777.10 29.57 1,806.67

USD**) 44.35 49.83 56.77 60.98 69.81 72.39 0.65 73.04

JPY**) 2,585.42 2,511.84 2,395.29 2,223.12 2,126.85 2,135.99 7.19 2,143.19

EUR**) 4.71 4.49 4.23 5.13 6.11 6.15 0.05 6.20

SDR**) 2.19 2.17 2.07 1.94 1.80 1.76 0.00 1.76

AUD**) 0.33 0.40 0.45 0.47 0.49 0.49 0.00 0.49

Mata Uang Lainnya

equivalent dlm triliun Rupiah

IDR 992.84 1,097.99 1,263.93 1,477.83 1,739.95 1,777.10 29.57 1,806.67

USD 402.16 481.86 691.97 758.64 963.01 1,002.31 9.01 1,011.32

JPY 301.98 281.23 278.26 231.76 243.58 249.38 0.84 250.22

EUR 55.30 57.54 71.11 77.68 92.14 93.10 0.83 93.93

SDR 30.44 32.41 38.93 35.01 34.48 33.66 0.09 33.75

AUD 3.05 4.03 4.85 4.82 4.93 4.82 - 4.82

Mata Uang Lainnya 23.18 22.65 26.45 23.04 20.55 20.20 0.07 20.27

Total 1,808.95 1,977.71 2,375.50 2,608.78 3,098.64 3,180.57 40.41 3,220.98

Kurs Tengah IDR thd US$1 9,068.00 9,670.00 12,189.00 12,440.00 13,795.00 13,846.00 13,846.00 13,846.00

Kurs Tengah JPY thd US$1 77.64 86.37 104.92 119.33 120.45 118.59 118.59 118.59

Kurs Tengah EUR thd US$1 0.77 0.75 0.72 0.82 0.92 0.91 0.91 0.91

-------------------------- Berbagai Mata Uang --------------------------

2011 2012 2013 2014 20152016***


Catatan:

*) Nominal dalam Miliar, **) Per 31 Januari 2016


Berdasarkan Mata Uang Lainnya

Outs Accr Int Jumlah

dalam mata uang asli

ACU*) 0.30 0.34 0.38 0.00 0.35 0.35 0.00 0.35

ADB*) 0.13 0.11 0.09 0.00 0.06 0.06 0.00 0.06

CAD*) 0.15 0.14 0.45 0.00 0.11 0.11 0.00 0.11

CHF*) 0.27 0.24 0.21 0.00 0.12 0.12 0.00 0.12

CNY*) 1.55 1.55 1.55 0.01 1.47 1.47 0.01 1.49

DKK*) 0.05 0.04 0.04 0.00 0.03 0.03 0.00 0.03

GBP*) 0.41 0.36 0.31 0.00 0.18 0.18 0.00 0.18

KRW*) 196.63 213.32 219.57 1.00 225.62 224.78 1.00 225.77

KWD*) 0.01 0.01 0.01 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

SAR*) 0.11 0.10 0.09 0.00 0.09 0.09 0.00 0.09

WBD*) 0.42 0.21 0.10 0.00 0.01 0.00 0.00 0.00

equivalent dlm triliun Rupiah

ACU 4.22 5.09 7.22 0.00 6.78 6.68 0.00 6.68

ADB 1.16 1.06 1.09 0.01 0.83 0.82 0.01 0.83

CAD 1.31 1.35 1.48 0.00 1.08 1.07 0.00 1.07

CHF 2.62 2.55 2.92 0.00 1.74 1.70 0.00 1.71

CNY 2.23 2.38 3.10 0.03 3.13 3.11 0.03 3.14

DKK 0.07 0.07 0.08 0.00 0.05 0.05 0.00 0.05

GBP 5.77 5.66 6.19 0.01 3.68 3.57 0.01 3.58

KRW 1.54 1.93 2.53 0.01 2.64 2.58 0.01 2.59

KWD 0.20 0.30 0.32 0.00 0.21 0.21 0.00 0.21

SAR 0.26 0.26 0.29 0.00 0.34 0.34 0.00 0.34

WBD 3.78 1.99 1.23 0.00 0.07 0.06 0.00 0.06

TOTAL 23.18 22.65 26.45 0.07 20.55 20.20 0.07 20.27

2011 2012 2013 2014 20152016**


Catatan:



Berdasarkan Beberapa Mata Uang Utama (Grafik)


55% 56% 53%57% 56% 56%

22% 24% 29%29% 31% 31%

17% 14% 12%9% 8% 8%

3% 3% 3% 3% 3% 3%2% 2% 2% 1% 1% 1%1% 1% 1% 1% 1% 1%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2011 2012 2013 2014 2015 2016*)

IDR USD JPY EUR SDR AUD Lainnya


Catatan:


-- Angka termasuk Accrued Interest

Posisi Pinjaman Berdasarkan

Status dan Jumlah Loan


Jml LoanOutstanding

(dlm Milyar IDR)Jml Loan

Outstanding

(dlm Milyar IDR)Jml Loan

Outstanding

(dlm Milyar IDR)%

PINJAMAN LUAR NEGERI 210 146,947 1316 610,417 1526 757,364 99.4%

1. NEGARA 125 89,460 906 285,459 1031 374,919 49.2%

a. Jepang 5 1,461 4 698 9 2,159 0.3%

b. Perancis 0 - 8 36 8 36 0.0%

c. Jerman 0 - 1 385 1 385 0.1%

d. Amerika Serikat 6 8,441 160 12,451 166 20,892 2.7%

e. Belanda 0 - 9 467 9 467 0.1%

f. Negara lainnya 114 79,558 724 271,423 838 350,980 46.1%

2. ORGANISASI INTERNASIONAL 85 57,487 410 324,957 495 382,445 50.2%

a. Bank Dunia 32 32,435 139 191,464 171 223,898 29.4%

b. ADB 16 17,116 158 109,955 174 127,072 16.7%

c. IDB 2 2,015 78 20,439 80 22,454 2.9%

d. IFAD 34 5,897 33 2,889 67 8,785 1.2%

e. EIB 1 24 0 - 1 24 0.0%

f. NIB 0 - 2 211 2 211 0.0%

PINJAMAN DALAM NEGERI 84 2,005 95 2,273 179 4,279 0.6%

TOTAL 294 148,952 1411 612,690 1705 761,642.45 100.0%

ACTIVE FULLY DISBURSED TOTAL

NEGARA

Proporsi Penarikan Pinjaman

Berdasarkan Jenis Pinjaman


[ Triliun Rupiah ] [ % ]

15.2

7

15.0

0

18.4

3

17.7

7

7.50

36.8

418.4

8

16.4

0

36.8

5 34.8

0

41.1

5

38.2

6

2.00 3.

71

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

-

5

10

15

20

25

30

35

40

45

2011 2012 2013 2014 2015* 2016*

PINJAMAN PROGRAM PINJAMAN PROYEKPINJAMAN DLM NEGERI % PINJ. PROGRAM (RHS)% PINJ. PROYEK (RHS) % PINJ. DLM. NEGERI (RHS)

[Triliun Rupiah]

JENIS PINJAMAN 2011 % 2012 % 2013 % 2014 % 2015* % 2016* %

PINJAMAN PROGRAM 15.27 44% 15.00 46% 18.43 33% 17.77 33% 7.50 15% 36.84 47%

PINJAMAN PROYEK 18.48 54% 16.40 51% 36.85 66% 34.80 65% 41.15 81% 38.26 49%

PINJAMAN DALAM NEGERI 0.62 2% 0.91 3% 0.62 1% 1.09 2% 2.00 4% 3.71 5%

TOTAL 34.37 32.32 55.90 53.66 50.65 78.80

Keterangan:




Bagian 4

Kinerja Pengelolaan Portofolio Utang

(Berbagai Rasio Utang dan Perbandingan Antar

Negara, Pemanfaatan Pinjaman, Reprofiling Struktur

Jatuh Tempo SUN)


Kementerian Keuangan – Republik Indonesia Kementerian Keuangan – Republik Indonesia Kementerian Keuangan – Republik Indonesia

Perkembangan Rasio Utang Indonesia

terhadap PDB


Catatan :

*) Angka proyeksi menggunakan PDB berdasarkan asumsi APBN-P

**) Angka APBN 2016

- Angka PDB 2010 – 2015 menggunakan tahun dasar 2010 atas harga berlaku

7.9%7.2% 7.5% 6.4% 6.5% 5.9%

15.2% 15.8% 17.4% 18.3%20.3% 21.0%

23.1% 23.0%24.9% 24.7%

26.8% 27.0%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

90.0%

100.0%

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

2011 2012 2013 2014 2015*) 2016**)

Pinjaman SBN PDB

Rasio Pinjaman thd PDB (RHS) Rasio SBN thd PDB (RHS) Rasio Total Utang thd. PDB (RHS)

[ triliun rupiah] [ %]

[ triliun Rupiah ]

2011 2012 2013 2014 2015*) 2016**)

621 617 710 678 752 756

1,188 1,361 1,661 1,931 2,347 2,674

1,809 1,978 2,371 2,609 3,098 3,429

7,832 8,616 9,525 10,543 11,541 12,705

Pinjaman

SBN

Total Utang

PDB


Rasio Utang terhadap PDB Indonesia

dan berbagai Negara


Keterangan:


Tambahan utang di negara maju lebih besar dibandingkan di negara berkembang

Sumber : IMF, World Economic Outlook Database, Oktober 2015 & Kementerian Keuangan, diolah

0

50

100

150

200

250

300

2005 2015

Perubahan Rasio Utang terhadap PDB di Berbagai Negara

Tahun 2005-2015

Debt to GDP ratio Indonesia relatif rendah dengan pengurangan yang

tercepat/terbesar dibandingkan dengan negara lain termasuk negara maju


Keterangan:


Sumber : IMF, World Economic Outlook Database, Oktober 2015 & Kementerian Keuangan, diolah

-50.0 0.0 50.0 100.0 150.0

Indonesia

Philippines

Turkey

India

Thailand

Brazil

Germany

Poland

Italy

Japan

Colombia

Malaysia

South Africa

United States

United Kingdom

Chile

Australia


[Trilliun Rupiah]

Jatuh Tempo SBN Tradable 31 Januari 2016

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046

TOTAL 88.4 152. 102. 119. 145. 97.5 128. 106. 90.0 191. 108. 105. 45.1 50.2 92.1 25.6 40.4 42.8 47.8 92.4 22.1 18.8 37.3 43.3 - 7.53 13.5 43.1 30.7 43.9 27.6 17.3

SUKUK USD - - - 13.8 20.7 - - 13.8 - 20.7 27.6 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

SUKUK IDR 24.2 34.6 20.4 30.6 - 17.0 - 1.22 - - 1.55 - 3.79 - - 2.18 - - - - - 4.11 10.1 - - 7.53 - - 9.93 - - -

SUN JPY - - - 2.63 4.09 9.63 - 7.01 - - 6.42 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

SUN EUR - - - - - - 15.1 - - - 18.9 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -

SUN USD - 12.4 21.3 26.3 27.6 27.6 34.6 27.6 34.6 27.6 27.6 34.6 - - - - - - - - 22.1 - 20.7 27.6 - - - 31.1 20.7 27.6 27.6 17.3

SUN IDR 64.2 105. 60.9 45.5 93.1 43.2 79.1 56.6 55.4 143. 26.0 71.2 41.4 50.2 92.1 23.5 40.4 42.8 47.8 92.4 - 14.7 6.40 15.6 - - 13.5 12.0 - 16.2 - -

-

20.00

40.00

60.00

80.00

100.00

120.00

140.00

160.00

180.00

200.00

Program Debt Switch dan Buyback SBN


Buyback : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk stabilisasi pasar, pengelolaan portofolio

utang dan mengurangi outstanding utang yang diterbitkan dengan kupon tinggi

Debt Switching : program pengelolaan utang yang bertujuan untuk mengurangi refinancing risk

*) Data Lelang Debtswitch dan Buyback sampai dengan bulan Januari 2016

Tahun Frekuensi Lelang Tenor Seri Yang Hendak Ditukar Tenor Seri Penukar

Vol. Yang

Diterima

(milliar Rupiah)

2005 1 < 1 tahun s.d. 4 tahun 15 tahun 5,673

2006 12 < 1 tahun s.d. 5 tahun 5 s.d. 19 tahun 31,179





2011 4 < 1 tahun s.d. 4 tahun 15 tahun 664





2016*

Total 87,511

Tahun

Frekuensi

(Lelang dan Transaksi

Langsung)

Tenor Seri Yang Dibeli KembaliVol. Dibeli Kembali

(milliar Rupiah)

2003 2 1 tahun s.d. 3 tahun 8,127

2004 1 3 tahun s.d. 5 tahun 1,962

2005 4 < 1 tahun s.d. 4 tahun 5,158

2007 2 <1 tahun s.d. 5 tahun 2,859

2008 3 < 1 tahun s.d. 19 tahun 2,375

2009 2 < 1 tahun 8,528

2010 13 < 1 tahun s.d. 4 tahun 3,201

2011 10 < 1 tahun s.d. 20 tahun 3,500

2012 6 < 1 tahun s.d. 5 tahun 1,138

2013 5 3 tahun s.d. 25 tahun 1,551

2014 3 s.d 15 tahun 1,351

2015 3 < 1 tahun s.d. 4 tahun 1,401

2016*

Total 41,151


Pengurangan Utang melalui Skema Debt Swap


Keterangan:

*) untuk TFCA Jumlah kontribusi dari GoI sebesar USD 20 juta

Jumlah kontribusi dari NGO Conservation Int'l Foundation & Yayasan Kehati sebesar USD 2 juta

Jumlah yang akan dicancel dikemudian hari sebesar USD 29,921,500 (principal + interest)

**) Terdapat penambahan komitmen sebesar USD 12.684.814,6 untuk menambah pendanaan untuk kegiatan

di wilayah yang sama pada DNS TFCA I

[ Dalam Juta]

Nama

1 2 3

Debt Swap I Elementary Education EUR 12.8 EUR 25.6 EUR 25.6

Debt Swap II Junior Secondary Education EUR 11.5 EUR 23.0 EUR 23.0

Debt Swap IIIa Financial Assistance for Environmental Investements

for Micro and Small Enterprises Project

EUR 6.3 EUR 12.5 EUR 12.2

Debt Swap IIIb Strengthening the Development of National Parks in

Fragile Ecosystems

EUR 6.3 EUR 12.5 EUR 0.0

Debt Swap IV School Reconstruction and Rehabilitation in

Earthquake Area in Yogyakarta and Central Java

EUR 10.0 EUR 20.0 EUR 20.0

Debt Swap V Global Fund to Fight AIDS, Tubercolosis and Malaria

(GFATM)

EUR 25.0 EUR 50.0 EUR 50.0

Debt Swap VII Indonesian - German Scholarship Program EUR 9.4 EUR 18.8 EUR 18.8

Italy Debt Swap I Housing and Setlement EUR 5.7 EUR 5.7 EUR 5.7

USA Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA USD 20.0 USD 29.9 USD 26.8 *)

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA II USD 23.8 USD 29.5 USD 21.3

Debt Development Swap Tropical Forest Conservation Act/TFCA III**) USD 12.7 USD 12.7 USD 2.0

Australia Debt Swap Debt2Health AUD 37.5 AUD 75.0 AUD 57.2

EUR 87.0 EUR 168.1 EUR 155.3

USD 56.4 USD 72.1 USD 50.0

AUD 37.5 AUD 75.0 AUD 57.2

178.2 309.1 260.4

Negara Debt Swap

Proyek Pembatalan

Jumlah Komitmen Realisasi

TOTAL

TOTAL Equivalent juta USD

4 5 6

Germany


Pemanfaatan Pinjaman

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia - Data per 31 Januari 2016; angka dalam Juta US Dolar

No. Executing Agency Komitmen

Pinjaman Penarikan

Belum

Tertarik

Availability

Period

12,616.47 5,868.82 6,747.64 2001-2023

1 Badan Informasi Geospasial 53.74 52.33 1.41 2007-2017

2 Bappenas 172.31 84.34 87.98 2011-2023

3 BP Batam 50.00 2.56 47.44 2014-2019

4 BPKP 57.75 20.17 37.58 2012-2018

5 BPS 47.00 2.32 44.68 2011-2018

6 Kemenag 128.38 0.18 128.20 2011-2017

7 kemenaker 32.21 0.02 32.18 2013-2017

8 KemenDPDTT 508.03 288.94 219.08 2008-2016

9 Kemenhan 3,953.68 2,532.84 1,420.84 2010-2020

10 Kemenhub 2,203.15 477.83 1,725.32 2001-2022

11 Kemenkominfo 52.49 22.63 29.86 2014-2018

12 KemenPUPERA 3,904.08 1,858.26 2,045.82 2005-2021

13 Kemenristek Dikti 815.39 217.79 597.60 2007-2020

14 Kementan 121.83 50.09 71.74 2011-2019

15 KKP 209.99 102.32 107.67 2012-2019

16 LIPI 8.04 5.32 2.72 2011-2016

17 POLRI 298.40 150.88 147.51 2011-2018

4,611.25 638.18 3,973.07 2005-2022

1 PT PERTAMINA 527.41 80.25 447.16 2011-2019

2 PT PII 29.60 1.69 27.91 2012-2018

3 PT PLN 3,954.25 456.37 3,497.88 2006-2025

4 PT SMI 100.00 99.88 0.12 2010-2016

17,227.72 6,507.01 10,720.71 2001-2023

Kegiatan Pada Kementerian/Lembaga

Penerusan Pinjaman

Sub Total (K/L+BUMN)

*Availability period : periode sejak pinjaman ditandatangani hingga batas akhir penarikan dana

No. Komitmen

Pinjaman Penarikan

Belum

Tertarik

1,000.00 46.15 953.85

1 500.00 46.15 453.85

2 500.00 - 500.00

1,000.00 46.15 953.85

Grand Total (K/L+BUMN+Program loan) 18,227.72 6,553.16 11,674.56

Total Pinjaman Tunai

Nama Program

Pinjaman Tunai

World Bank

Local Government Decentralization Project II

First Indonesia Sustainable and Inclusive Energy

Development Policy Loan


Rasio Kewajiban Pinjaman Luar Negeri

terhadap Cadangan Devisa


Catatan:

Pembayaran kewajiban pinjaman= Pembayaran Bunga dan Pokok Pinjaman

• *) Angka Sementara, APBN 2016

• Data Per 31 Januari 2016

7.4%

7.9%

7.1%

5.7%5.4%

6.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

9.0%

2011 2012 2013 2014 2015 2016*

Kementerian Keuangan – Republik Indonesia Sumber: World Economic Outlook – IMF, Oktober 2015 & CEIC

Utang per Kapita di Berbagai Negara Tahun 2005-2015


Dalam USD

Utang per kapita Indonesia termasuk paling rendah dengan perubahan yang tidak signifikan

dibandingkan negara lain

40,000

45,000

50,000

55,000

60,000

65,000

70,000

75,000

00

01,000

02,000

03,000

04,000

05,000

06,000

07,000

Chile India Indonesia Philippines Thailand South Africa Brazil Colombia Turkey Malaysia Poland Japan

2005 2015


Catatan:

*) Angka Sementara

**) Menggunakan PDB Seri 2011-2015 Atas Harga Berlaku; 2016 menggunakan asumsi APBN 2016

Indikator Risiko Utang 2011-2016

18.816.2 16.0

14.8 14.0 13.7

25.9

22.5 23.221.0 21.1 20.3

2011 2012 2013 2014 2015*) 1-2016**)

Interest Rate Risk

Variable rate ratio [%] Refixing rate [%]

10.4 10.2 11.7 10.7 11.8 11.0

45.1 44.446.7

43.4 43.9 44.1

2011 2012 2013 2014 2015*) 1-2016**)

Exchange Rate Risk

FX Debt to GDP ratio (%) **) FX Debt to total debt ratio (%)

9.32

9.70

9.60

9.73

9.28

9.41

2011 2012 2013 2014 2015*) 1-2016**)

Average Time To Maturity

ATM (in years)

8.2 7.2 8.6 7.7 8.5 8.0

22.7 21.5 21.820.1

21.8 21.5

34.632.4 33.4 33.9 35.3 35.1

2011 2012 2013 2014 2015*) 1-2016**)

Debt Maturing

in < 1 year (%) in < 3 year (%) in < 5 year (%)


Bagian 5 Biaya-Biaya Berbagai Instrumen Utang

(Realisasi Pembayaran Utang, Rasio Biaya Utang, Yield

Curve, Biaya Pinjaman Luar Negeri)



Realisasi Pembayaran Utang Pemerintah Pusat

Tahun Anggaran 2015 dan 2016

Catatan :

*) Angka sementara, realisasi per 31 Januari 2016

[ miliar Rupiah ]

Januari Q-1 Total

I. POKOK 248,105 226,264 91.2% 295,384 29,304 29,304 29,304 9.92%

A. PINJAMAN 64,493 66,139 102.6% 69,232 3,624 3,624 3,624 5.23%

a. Pinjaman Dalam Negeri 309 141 45.7% 448 - - - 0.00%

b. Pinjaman Luar Negeri 64,183 65,998 102.8% 68,784 3,624 3,624 3,624 5.27%

B. SURAT BERHARGA NEGARA 183,612 160,125 87.2% 226,152 25,680 25,680 25,680 11.36%

1. SBN Rupiah 167,112 147,219 88.1% 209,642 13,183 13,183 13,183 6.29%

a. SUN 129,917 110,632 85.2% 153,344 11,659 11,659 11,659 7.60%

b. SBSN 37,196 36,587 98.4% 56,298 1,524 1,524 1,524 2.71%

2. SBN Valas 16,500 12,906 78.2% 16,510 12,497 12,497 12,497 75.70%

a. SUN 16,500 12,906 78.2% 16,510 12,497 12,497 12,497 75.70%

b. SBSN - - 0.0% - - - - 0.00%

II. BUNGA 155,731 156,008 100.2% 184,940 18,144 18,144 18,144 9.81%

A. PINJAMAN 14,844 14,402 97.0% 16,826 838 838 838 4.98%


b. Pinjaman Luar Negeri 14,527 14,106 97.1% 16,430 838 838 838 5.10%

B. SURAT BERHARGA NEGARA 140,886 141,606 100.5% 168,115 17,305 17,305 17,305 10.29%

1. SBN Rupiah 109,457 110,739 101.2% 130,678 10,686 10,686 10,686 8.18%

a. SUN 97,037 97,382 100.4% 116,737 9,445 9,445 9,445 8.09%

b. SBSN 12,420 13,357 107.5% 13,941 1,240 1,240 1,240 8.90%

2. SBN Valas 31,429 30,867 98.2% 37,437 6,620 6,620 6,620 17.68%

a. SUN 27,602 27,090 98.1% 31,902 6,620 6,620 6,620 20.75%

b. SBSN 3,828 3,777 98.7% 5,535 - - - 0.00%

III. TOTAL POKOK + BUNGA 403,836 382,272 94.7% 480,324 47,448 47,448 47,448 9.88%

Pagu APBN

2016

Realisasi Pembayaran 2016 *) % thd Pagu

APBN

Pagu APBNP

2015

Realisasi

2015

% thd

APBNP



Tahun Anggaran 2016 (Grafik)

Catatan :


69,232

226,152

16,826

168,115

3,624

25,680

838

17,305

5%

11%

5%

10%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

-

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

A. PINJAMAN B. SBN A. PINJAMAN B. SBN

POKOK BUNGA

Mil

iar R

up

iah

Pagu Realisasi *) % thd Pagu (RHS)



Per Denominasi TA 2015 dan 2016

Catatan :


[ miliar Rupiah ]

Januari Q-1 Total

A. Denominasi Rupiah 277,196 258,396 93.2% 341,164 23,868 23,868 23,868 7.00%

1. POKOK 167,422 147,360 88.0% 210,090 13,183 13,183 13,183 6.27%


b. SBN Rupiah 167,112 147,219 88.1% 209,642 13,183 13,183 13,183 6.29%

2. BUNGA 109,774 111,035 101.1% 131,074 10,686 10,686 10,686 8.15%


b. SBN Rupiah 109,457 110,739 101.2% 130,678 10,686 10,686 10,686 8.18%

B. Denominasi Valas 126,640 123,876 97.8% 139,160 23,580 23,580 23,580 16.94%

1. POKOK 80,683 78,904 97.8% 85,294 16,122 16,122 16,122 18.90%

a. Pinjaman Luar Negeri 64,183 65,998 102.8% 68,784 3,624 3,624 3,624 5.27%

b. SBN Valas 16,500 12,906 78.2% 16,510 12,497 12,497 12,497 75.70%

2. BUNGA 45,956 44,972 97.9% 53,866 7,458 7,458 7,458 13.85%

a. Pinjaman Luar Negeri 14,527 14,106 97.1% 16,430 838 838 838 5.10%

b. SBN Valas 31,429 30,867 98.2% 37,437 6,620 6,620 6,620 17.68%

C. DENOMINASI RUPIAH DAN VALAS 403,836 382,272 94.7% 480,324 47,448 47,448 47,448 9.88%

% thd Pagu

APBN

Pagu APBNP

2015

Realisasi

2015

% thd

APBNP

Pagu APBN

2016

Realisasi Pembayaran 2016 *)


Rasio Pembayaran Bunga Utang


0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

2011 2012 2013 2014 2015*) 2016**)

terhadap Penerimaan terhadap Belanja terhadap Rata-rata Outstanding terhadap PDB

2011 2012 2013 2014 2015*) 2016**)

terhadap Penerimaan 7.7% 7.5% 7.9% 8.6% 10.5% 10.1%

terhadap Belanja 7.2% 6.7% 6.8% 7.5% 7.9% 8.8%

terhadap Rata-rata Outstanding 5.4% 5.3% 5.2% 5.4% 5.5% 5.7%

terhadap PDB 1.2% 1.2% 1.2% 1.3% 1.4% 1.5%Keterangan:

*) Realisasi Sementara

*) APBN 2016


Realisasi Pembayaran Bunga Utang

28.3% 30.1%

12.7% 10.9% 9.3% 8.9%

71.7% 69.9%

87.3% 89.1% 90.7% 91.1%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

90.0%

100.0%

2011 2012 2013 2014 2015* 2016*

Pembayaran Bunga Utang DN Pembayaran Bunga Utang LN

[triliun Rupiah ]

Nml % Nml % Nml % Nml % Nml % Nml %

93.26 100.00 100.52 100.00 113.04 100.00 133.44 100.00 155.73 100.00 184.94 100.00

a. Pembayaran Bunga Utang DN 66.83 71.66 70.22 69.86 98.71 87.33 118.84 89.06 141.20 90.67 168.51 91.12

b. Pembayaran Bunga Utang LN 26.43 28.34 30.29 30.14 14.32 12.67 14.60 10.94 14.53 9.33 16.43 8.88

2016*2012

Pembayaran Bunga Utang

2011 2013 2014 2015*

Keterangan:



Profil Pinjaman dari Kreditur Multilateral


*) Untuk Negosiasi yang dilaksanakan pada dan/atau setelah 1 Januari 2014

**) Untuk Negosiasi yang dilaksanakan pada atau setelah 1 April 2012

***) Mark-up = margin (khusus Loan IDB)

****) LIBOR + weighted average variable rate IBRD

*****) untuk loan yang undangan untuk melakukan negosiasinya setelah 30 Juni 2014

******) untuk pinjaman yang disetujui paling lambat 30 September 2014 atau yang Undangan untuk melakukan Negosiasinya

diterbitkan paling lambat 30 Juni 2014

ALM = Average Loan Maturity

IFAD IDB ADB-OCR

Loan Maturity 15-18 years 15-20 years up to 32 years

Grace Period 3 years 3-5 years up to 8 years

Repayment Period 12 years 11-15 years 5-27 years

Commitment Charge - - 0.15%

Front End Fee - - -

Service Charge - - -

Interest Rate/Mark-up ***)IFAD Reference Rate ****)

LIBOR (swap) +

1.35% LIBOR + 0,50%*)

ALM ≤ 13 years = Nil **)

13 years< ALM ≤ 16 years = 0.10 % p.a **)

16 years < ALM <= 19 years = 0.20% p.a **)

Maturity Premium

DescriptionMultilateral

AM < 8 8< AM <= 10 10 < AM <= 12 12< AM <= 15 15 < AM <= 18 18 < AM <= 20

USD Lending Rates *****) LIBOR + 0.3% LIBOR + 0.3% LIBOR + 0.3% LIBOR + 0.4% LIBOR + 0.5% N/A

Front-End Fee *****)

USD Lending Rates ******) LIBOR + 0.3% LIBOR + 0.4% LIBOR + 0.5% LIBOR + 0.6% LIBOR + 0.7% LIBOR + 0.8%

Front-End Fee ******)

Commitment Fee ******)

0.25%

0.25%

0.25%

Average Maturity (years)IBRD-WB (Variable Spread)


Profil Pinjaman dari Kreditur Bilateral (Jepang)

Standard Option1 Option2 Standard Option1 Option2 Option3 Standard Option

Loan Maturity 25 years 20 years 15 years 40 years 30 years 20 years 15 years 40 years 30 years

Grace Period 7 years 6 years 5 years 10 years 10 years 6 years 5 years 10 years 10 years

Repayment Period 25 years 20 years 15 years 40 years 30 years 20 years 15 years 40 years 20 years

Commitment Charge

Front End Fee

Service Charge - - - - - - - - -

Interest Rate

(for non consultant services)

Interest Rate

(for consultant services)

Description

Bilateral

Jepang/ Japan (JICA)

General terms Prefential terms STEP

-

1,40% 0,95% 0,80% 0,30% 0,25% 0,20% 0,15% 0,10% 0,10%

0.20%

0,01%

Maturity Premium

Kurva Imbal Hasil SUN Rupiah


[ % ]

Source : IDMA, Bloomberg | Mid Level

Tenor Jan-16 Dec-15 Dec-14 Dec-13 Dec-12 Dec '11

1Y 7.82 7.45 6.41 6.67 3.96 4.35

2Y 8.17 8.42 7.14 7.43 4.32 4.92

3Y 8.14 8.71 7.41 7.63 4.52 5.22

4Y 8.30 8.74 7.67 7.84 4.63 5.24

5Y 8.18 8.75 7.64 7.91 4.65 5.35

6Y 8.51 8.87 7.80 8.02 4.88 5.45

7Y 8.57 8.87 7.87 8.20 4.98 5.83

10Y 8.27 8.69 7.75 8.38 5.15 5.96

15Y 8.51 8.93 8.13 8.89 5.87 6.56

20Y 8.58 8.91 8.26 8.97 6.24 7.02

30Y 9.01 9.22 8.61 9.21 6.34 7.26 4

6

8

10

12

1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 10Y 15Y 20Y 30Y

Jan-16 Dec-15 Dec-14 Dec-13 Dec-12 Dec '11

42

Kurva Imbal Hasil SUN Valas

(dalam denominasi US Dollar)


[%]

Source : Bloomberg | Mid Level

0.000

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

1 Y 2 Y 3 Y 4 Y 5 Y 6 Y 7 Y 8 Y 9 Y 10Y 20 Y 25 Y 30 Y

Jan-16 Dec-15 Dec-14 Dec-13 Dec-12Tenor Jan-16 Dec-15 Dec-14 Dec-13 Dec-121 Y 1.450 1.663 1.16 1.68 1.42

2 Y 2.143 2.332 1.87 2.21 1.42

3 Y 2.821 2.989 2.39 2.99 1.65

4 Y 3.259 3.551 3.15 3.56 1.97

5 Y 3.783 4.060 3.52 4.25 2.14

6 Y 4.178 4.439 3.74 4.72 2.45

7 Y 4.204 4.492 3.91 4.96 2.67

8 Y 4.399 4.746 4.06 5.21

9 Y 4.358 4.09 5.34 2.83

10Y 4.551 4.703 5.40 2.90

20 Y 6.163 6.259 5.29 6.63 4.27

25 Y 5.662 5.939 5.15 6.62 4.30

30 Y 5.543 5.778 5.15 6.10 4.24


Bagian 6

Kinerja Pasar Sekunder SBN

(Aktivitas Perdagangan, Kepemilikan SBN oleh

Investor)


Perdagangan Rata-Rata Harian SUN Rupiah

di Pasar Sekunder


*) Hanya FR dan VR

2011 2012 2013 2014 Jan' 15 Feb' 15 Mar' 15 Apr' 15 Mei' 15 Juni' 15 Juli' 15 Agt' 15 Sept'

15 Okt' 15 Nov' 15 Des' 15 2015 Jan' 16

Total 7.59 9.56 12.42 17.47 19.51 19.11 14.78 11.66 13.27 19.34 19.98 24.24 22.48 27.01 26.64 27.64 20.26 25.06

REPO BI & BANK 1.54 3.45 6.70 8.80 7.45 7.19 4.84 4.65 3.39 6.48 10.94 12.57 12.87 18.57 16.39 18.03 10.15 16.48

REPO ANTAR BANK 0.16 0.38 0.41 0.76 1.14 0.81 0.77 0.62 0.50 0.53 0.83 0.77 0.72 0.55 0.72 0.77 0.72 0.33

OUTRIGHT 5.88 5.73 5.31 7.91 10.91 11.11 9.18 6.39 9.37 12.33 8.21 10.90 8.89 7.89 9.53 8.84 9.38 8.26

5.88 5.73 5.31

7.91

10.91 11.11 9.18

6.39

9.37

12.33

8.21

10.90 8.89

7.89 9.53 8.84 9.38

8.26

0.16 0.38 0.41

0.76

1.14 0.81

0.77

0.62

0.50

0.53

0.83

0.77

0.72 0.55

0.72 0.77

0.72

0.33 1.54

3.45 6.70

8.80

7.45 7.19

4.84

4.65

3.39

6.48

10.94

12.57

12.87

18.57 16.39 18.03

10.15

16.48

-

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00 OUTRIGHT REPO ANTAR BANK REPO BI & BANK

(dalam Triliun Rp)

Perdagangan Rata-Rata Harian SBSN Rupiah

di Pasar Sekunder


Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan


Catatan: - - Non-Bank termasuk Institusi Pemerintah - Source: BI-S4, data diolah

Trend peningkatan kepemilikan oleh asing menunjukkan menariknya return

di pasar SBN domestik.

-

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

40.00%

45.00%

50.00%

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

Jan'0

6M

ar'06

May'0

6Jul'0

6S

ep'0

6N

ov'0

6Jan'0

7M

ar'07

May'0

7Jul'0

7S

ep'0

7N

ov '0

7Jan '0

8M

ar'08

May'0

8Jul'0

8S

ep'0

8N

ov'0

8Jan'0

9M

ar'09

May'0

9Jul'0

9S

ep'0

9N

ov'0

9Jan'1

0M

ar'10

May'1

0Jul'1

0S

ep'1

0N

ov'1

0Jan'1

1M

ar'11

May'1

1Jul'1

1S

ep'1

1N

ov'1

1Jan'1

2M

ar'12

May'1

2July

-12

Sep-1

2N

ov-1

2Jan-1

3M

ar-

13

May-1

3July

-13

Sep-1

3N

ov-1

3Jan-1

4M

ar-

14

May-1

4Jul-14

Sep-1

4N

ov 2

014

28-F

eb-1

530-A

pr-

15

30-J

un-1

531-A

ug-1

530-O

ct-

15

31-D

ec-1

5

[Rp Triliun]

NON-BANK BANK % Asing thd. Total - RHS

31 Jan: Rp985.99 triliun

31 Jan: 38.94%

31 Jan: Rp442,76 triliun

45

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan

(dalam Triliun Rupiah)


Catatan:

1) Non Residen terdiri dari Private Bank, Fund/Asset Manager, Perusahaan Sekuritas, Asuransi, Dana Pensiun.

2) Lain-lain diantaranya Perusahaan Sekuritas, Korporasi, dan Yayasan.

*) termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank Indonesia.

Source: BI-S4, data diolah

SUN SBSN TOTAL SUN SBSN TOTAL

BANK* 264.65 85.42 350.07 351.89 90.87 442.76

Bank Konvensional 264.65 70.26 334.91 351.89 73.12 425.02

Bank Syariah - 15.16 15.16 - 17.75 17.75

Institusi Negara 146.96 1.96 148.91 55.55 0.86 56.41

Bank Indonesia

(net, tidak termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan 146.96 1.96 148.91 55.55 0.86 56.41

- Bank Indonesia (gross) 147.74 2.36 150.09 147.68 2.49 150.18

- SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank 0.78 0.40 1.18 92.14 1.63 93.77

NON-BANK 891.01 71.85 962.86 911.77 74.22 985.99

Reksadana 56.56 5.04 61.60 56.39 5.09 61.48

Asuransi 141.93 29.69 171.62 143.27 30.00 173.26

Non Residen 550.38 8.14 558.52 568.49 9.83 578.32

- Termasuk Pemerintah & Bank Sentral Negara Asing 104.77 5.54 110.32 105.44 5.54 110.98

Dana Pensiun 44.56 5.27 49.83 46.76 5.47 52.24

Individu 30.99 11.53 42.53 29.95 11.48 41.42

Lain-lain 66.59 12.18 78.76 66.91 12.35 79.27

TOTAL 1,302.61 159.24 1,461.85 1,319.21 165.95 1,485.16

INSTITUSI29-Jan-1631-Dec-15

46

Posisi Kepemilikan SBN Rupiah

Yang Diperdagangkan (dalam %)


Catatan:

1) Non Residen terdiri dari Private Bank, Fund/Asset Manager, Perusahaan Sekuritas, Asuransi, Dana Pensiun.

2) Lain-lain diantaranya Perusahaan Sekuritas, Korporasi, dan Yayasan.

*) termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank Indonesia.

Source: BI-S4, data diolah

SUN SBSN TOTAL SUN SBSN TOTAL

BANK* 20.32 53.65 23.95 26.67 54.76 29.81

Bank Konvensional 20.32 44.12 22.91 26.67 44.06 28.62

Bank Syariah - 9.52 1.04 - 10.69 1.19

Institusi Negara 11.28 1.23 10.19 4.21 0.52 3.80

Bank Indonesia

(net, tidak termasuk SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan 11.28 1.23 10.19 4.21 0.52 3.80

- Bank Indonesia (gross) 11.34 1.48 10.27 11.19 1.50 10.11

- SBN yang digunakan dalam operasi moneter dengan Bank 0.06 0.25 0.08 6.98 0.98 6.31

NON-BANK 68.40 45.12 65.87 69.11 44.72 66.39

Reksadana 4.34 3.17 4.21 4.27 3.07 4.14

Asuransi 10.90 18.65 11.74 10.86 18.07 11.67

Non Residen 42.25 5.11 38.21 43.09 5.92 38.94

- Termasuk Pemerintah & Bank Sentral Negara Asing 8.04 3.48 7.55 7.99 3.34 7.47

Dana Pensiun 3.42 3.31 3.41 3.54 3.30 3.52

Individu 2.38 7.24 2.91 2.27 6.92 2.79

Lain-lain 5.11 7.65 5.39 5.07 7.44 5.34

TOTAL 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00

INSTITUSI29-Jan-1631-Dec-15

Kepemilikan SBN Rupiah Yang Diperdagangkan oleh

Non Residen (Asing) berdasarkan Tenor


Sumber: BI-S4, data diolah

11.87%7.84%

5.20% 4.65% 5.16% 4.99% 5.38%4.51% 5.29% 4.45% 3.50% 2.67% 3.33% 3.31% 3.85% 3.23% 3.04%

8.19%

2.83% 5.41% 3.73% 3.80% 2.71% 2.89% 3.20% 2.73% 2.34% 2.96% 2.64% 1.54% 1.51% 1.54% 1.28% 1.55%

16.78%

16.50%12.88% 15.23% 14.33% 14.09% 12.92% 12.99% 12.88% 12.46% 11.97%

11.04% 11.43% 11.02%12.30% 11.82% 11.89%

24.93%

27.83% 32.04% 33.58% 34.11% 34.51% 34.88% 34.95% 35.67% 36.18% 35.53% 37.60%39.69% 39.50% 36.98% 38.98% 38.36%

38.23% 45.01% 44.46% 42.81% 42.59% 43.70% 43.94% 44.35% 43.43% 44.56% 46.04% 46.05% 44.00% 44.67% 45.33%44.68% 45.16%

30.80%

32.98%32.31%

38.13%40.25% 40.03%

38.61% 38.51% 38.39%39.63% 38.96%

37.75%37.59% 37.67% 37.04% 38.21% 38.94%

-10.00%

10.00%

30.00%

50.00%

0.00%

20.00%

40.00%

60.00%

80.00%

100.00%

0-1 >1-2 >2-5 >5-10 >10 % Kepemilikan Asing terhadap Total (RHS)

Spread terhadap UST- May 21


[bps]


0

100

200

300

400

500

29-Nov-14 29-Jan-15 29-Mar-15 29-May-15 29-Jul-15 29-Sep-15 29-Nov-15 29-Jan-16

BRA 21 MEX 21 PHIL 21

INDO 21 TURK 21

DATE BRA 21 MEX 21 PHIL 21 INDO 21 UST 21 TURK 21

Sep-15 4.04 2.67 2.10 3.59 1.29 4.42

Oct-15 3.59 2.46 1.93 3.12 1.44 3.75

Nov-15 4.01 2.64 2.08 3.47 1.56 3.95

Dec-15 5.00 2.72 2.06 3.55 1.67 4.11

27-Jan-16 5.91 3.17 2.14 3.90 1.51 4.28

28-Jan-16 5.87 3.13 2.13 3.84 1.49 4.22

29-Jan-16 5.95 3.13 2.05 3.78 1.42 4.18

Spread terhadap UST- Feb 26


[bps]


-

100

200

300

400

500

600

700

10-Dec-15 20-Dec-15 30-Dec-15 9-Jan-16 19-Jan-16 29-Jan-16

BRA 25 INDO 26 PHIL 26

TURK 26 MEX 26

DATE BRA 25 INDO 26 UST 26 PHIL 26 TURK 26 MEX 26

Dec-14 4.16 2.22 3.44 3.72

Mar-15 4.50 1.96 3.03 3.58

Jun-15 4.72 2.35 3.49 4.79 3.80

Sep-15 5.99 2.03 3.33 5.35 3.88

Oct-15 5.80 2.13 3.16 4.72 3.81

Nov-15 6.19 2.20 3.31 4.87 3.81

Dec-15 7.15 4.88 2.27 3.33 5.00 3.78

28-Jan-16 6.55 4.59 1.98 3.04 4.83 3.78

29-Jan-16 6.65 4.51 1.92 2.99 4.81 3.76

Spread terhadap UST- Nov 45


[bps]


0

100

200

300

400

500

600

10-Dec-15 20-Dec-15 30-Dec-15 9-Jan-16 19-Jan-16 29-Jan-16

BRA 45 TURK 45 COLM 45

INDO 46 MEX 46

DATE BRA 45 TURK 45 COLM 45 UST 45 INDO 46 MEX 46

Jul-15 6.20 5.62 5.47 4.93

Aug-15 6.50 5.78 5.76 5.14

Sep-15 6.99 6.11 6.01 5.32

Oct-15 6.91 5.57 5.73 5.04

Nov-15 7.19 5.75 5.85 2.97 5.09

Dec-15 7.93 5.74 6.18 3.02 6.02 5.31

28-Jan-16 7.57 5.64 6.39 2.79 5.80 5.33

29-Jan-16 7.63 5.63 6.39 2.74 5.68 5.33

Spread terhadap 7Y Euro Midswap


[bps]


50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

550Mexico 21 EuroBond (A3, BBB+)

Turkey 21 EuroBond (Baa3, BBB-)

Brazil 21 EuroBond (Baa2, BBB)

Indo 21 EuroBond (Baa3, BBB-)

Date7Y Euro

Midswap

Mexico 21

EuroBond

Turkey 21

EuroBond

Brazil 21

EuroBond

Indo 21

EuroBond

25/01/2016 0.4069 1.42 3.058 5.638 3.062

26/01/2016 0.3927 1.444 3.023 5.546 3.061

27/01/2016 0.3798 1.419 2.997 5.379 3.032

28/01/2016 0.3734 1.393 2.953 5.176 2.983

29/01/2016 0.3231 1.319 2.961 5.127 2.951

Spread terhadap 10Y Euro Midswap


[bps]


-

0.500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

MEX-24 TUR-23 INDO-25 EUROMIDSWAP 10Y

Date10Y Euro

Midswap

Mexico 24

EuroBond

Turkey 23

EuroBond

Indo 25

EuroBond

25/01/2016 2.186 3.374 4.218

26/01/2016 2.19 3.369 4.225

27/01/2016 2.186 3.329 4.188

28/01/2016 2.134 3.272 4.123

29/01/2016 2.082 3.266 4.057

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (1)


Summary Terms of Offering

RI0125 RI0145 SNI25 RIEUR0725

Issuer

Issuer RatingsBaa3 Stable (Moody’s), BB+ Positive

(S&P), BBB- Stable (Fitch)

BBB- stable (Fitch), BB+ positive (S&P),

Baa3 stable (Moody’s)

Issue RatingsBaa3 (Moody's) / BB+ (S&P) / BBB-

(Fitch)BBB- (Fitch), BB+ (S&P), Baa3 (Moody’s)

Issue USD fixed rate EUR fixed rate

Size USD2 billion USD2 billion USD2 billion EUR1,250 billion

Pricing / Settlement Date 8 January / 15 January 2015 8 January / 15 January 2015 21 May / 28 May 2015 23 July / 31 July 2015

Maturity 10 years due 15 January 2025 30 years due 15 January 2045 10 years due 28 May 2025 30 July 2025

Coupon 4.125% payable semi annually 5.125% payable semi annually 4.325% payable semi annualy 3,375% payable semi annually

Reoffer Yield / Price 4.200% / 99.393% 5.200% / 98.867% 4.325% / 100% 3,555% / 98,507%

Format Rule 144A / Reg S Rule 144A / Reg S Reg-S/144 A Rule 144A / Reg S

Listing SGX-ST SGX-ST SGX-ST & Nasdaq Dubai SGX-ST, Frankfurt Open Market

Total Book Order USD10.05 billion USD9.23 billion USD6.8 billion EUR2,4 billion

DistributionIndonesia 13%, Asia 15%, Europe

24%, USA 48%

Indonesia 4%, Asia 20%, Europe

23%, USA 53%

Indonesia 10%, Asia 12%, Europe 16%,

USA 21%, Islamic & Middle East

investor 41%

Indonesia 7%, Asia 13%, Europe 43%, USA

37%

Investor Type

Fund / Asset Managers 73%,

Banks 14%, Insurance / Pension

Funds 9%, Private Banks 2%, SWF

2%


Banks 8%, Insurance / Pension

Funds 13%, Private Banks 2%,

SWF 2%

Fund / Asset Managers 39%, Banks

42%, Central Bank 15%, Inssurance

Companies 2%, Private Bank 2%


Banks/Private Banks 16%, Insurance /

Pension Funds 9%, Central

Banks/Sovereigen Funds 9%

Baa3 Stable (Moody’s), BB+ Stable (S&P), BBB- Stable (Fitch)

Baa3 (Moody’s), BB+ (S&P), BBB- (Fitch)

USD fixed rate

Republic of Indonesia

Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (2)


Summary Terms of Offering

RIJPY0818 RIJPY0820 RIJPY0825 RI0126 RI0146

Issuer

Issue Ratings

Issue JPY fixed rate JPY fixed rate JPY fixed rate

Size JPY22,5 bilion JPY22,5 bilion JPY55 billion USD2.25 billion USD1.25 billion

Pricing / Settlement Date 04 August/ 13 August 2015 04 August/ 13 August 2015 04 August/ 13 August 2015 1 December / 8 December 2015 1 December / 8 December 2015

Maturity 13 August 2018 13 August 2020 13 August 2025 10 years due 8 January 2026 30 years due 8 January 2046

Coupon 1.08% 1.38% 0.91% 4.750% payable semi annually 5.950% payable semi annually

Price 100% 100% 100% 4.800% / 99.599% 6.000% / 99.299%

Spread Over US Treasury 87 bps over JP 3yr Swap 108 bps over JP 5yr Swap 27 bps over JP 10yr Swap Rule 144A / Reg S Rule 144A / Reg S

Yen Swap Rate 0.21% 0.30% 0.64% SGX-ST SGX-ST

Total Book Order JPY 22,5 billion JPY 22,5 billion JPY82,9 billion USD5.50 billion USD2.60 billion

Distribution Asia 100% Asia 100% Asia 100%Indonesia 14%, Asia 10%, Europe 14%,

USA 62%

Indonesia 2%, Asia 22%, Europe 26%,

USA 50%

Investor Type

City Bank 65.5%, Specialized Banks 5.8%,

Public Funds 0.9%, Life Insurance 8.7%,

Property Insurance 1.8%, Regional Banks

4.2%, Shinkins 12.2%, Others 0.9%

Fund / Asset Managers 75%, Banks 15%,

Insurance / Pension Funds 4%, Private

Banks 1%, SWF 2%

Fund / Asset Managers 71%, Banks 6%,

Insurance / Pension Funds 21%, Private

Banks 1%, SWF 1%

Baa3 Stable (Moody’s), BB+ Stable (S&P), BBB- Stable (Fitch)

USD fixed rate

Republic of Indonesia

City Bank 17.8%, Trust Banks 1.3%, Public Funds 29.1%, Life

Insurance 3.3%, Regional Banks 7.1%, Shinkins 0.2%, Others

41.1%

BBB- (R&I)


Bagian 7

Penjaminan Pemerintah



Catatan :

Kenaikan outstanding per 30 September 2015 pada program penyediaan air minum selain karena pembayaran pokok pinjaman,

juga karena adanya realisasi penarikan pinjaman di Triwulan III tahun 2015 oleh 2 PDAM (Denpasar dan Palopo).

Posisi Eksposur Kewajiban Penjaminan Pemerintah

Pihak

Terjamin

Pihak

Penerima

Jaminan

Jumlah

Surat

Mata

Uang

Nilai

Penjaminan

(miliar)

Outstanding per

30 Juni 2015

(miliar)

Outstanding Per

30 Sept 2015

(miliar)

USD 3.96 2.92 2.84

IDR 36,007.04 17,310.42 16,006.66

11 USD 3.96 2.92 2.84

23 IDR 35,678.74 17,161.49 15,854.95

- Proyek Percepatan Penyediaan Air Minum PDAM PDAM 11 IDR 328.30 148.93 151.72

USD 8.15 - -

IDR - - -

-

Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit Tenaga

Listrik Yang Menggunakan Energi Terbarukan, Batubara

dan Gas (10.000 MW Tahap 2 (FTP 2))

PT. PLN

(Persero)IPP 9 USD 4.95 - -

-Proyek Kerjasama Pemerintah dengan badan usaha

melalui Badan Usaha Penjaminan Infrastruktur (KPS)

PT. PLN

(Persero)

Badan Usaha

Swasta1 USD 3.20 - -

USD 12.11 2.92 2.84

IDR 36,007.04 17,310.42 16,006.66

Program

A. Penjaminan Kredit 45

-

Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit Tenaga

Listrik Yang Menggunakan Batubara (10.000 MW Tahap 1

(Fast Track Program/FTP 1))

PT. PLN

(Persero)

PT. PLN

(Persero)

B. Penjaminan Investasi 10

Total 55


Alokasi Anggaran Kewajiban Penjaminan Dalam APBN

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

1 Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit

Tenaga Listrik Yang Menggunakan Batubara

(10.000 MW Tahap 1 (Fast Track Program/FTP 1))

283.00 1,000.00 1,000.00 889.00 623.30 611.22 913.65 792.00 593.90

2 Proyek Percepatan Penyediaan Air Minum - - 50.00 15.00 10.00 35.00 2.23 1.80 0.89

3 Proyek Kerjasama Pemerintah dengan badan

usaha melalui Badan Usaha Penjaminan

Infrastruktur

- - - - - 59.82 48.18 49.70 323.20

4

Proyek Percepatan Pembangunan Pembangkit

Tenaga Listrik Yang Menggunakan Energi

Terbarukan, Batubara dan Gas (10.000 MW Tahap

2 (FTP 2))

- - - - - - - - -

283.00 1,000.00 1,050.00 904.00 633.30 706.04 964.07 843.50 917.99 Total

LKPP APBN-P

2015

APBN

2016

No Rincian Program Penjaminan

Alokasi Anggaran (miliar rupiah)


Komposisi Nilai Total Penjaminan Pemerintah

Catatan:

Posisi akhir Tahun 2015


Komposisi Outstanding Penjaminan Kredit

Catatan:

Posisi akhir Tahun 2015


Proyeksi Jatuh Tempo Pokok Pinjaman

Yang Dijamin Pemerintah Pusat

Q4 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

Proyek FTP 2 (USD Eq IDR) - - - - - - - - - - - -

Proyek FTP 1 (IDR) 971.75 4,457.98 4,597.97 3,894.55 1,861.32 457.09 307.55 - - - - -

Proyek FTP 1 (USD Eq IDR) 1,483.90 5,259.38 5,259.38 5,259.38 5,259.38 5,259.38 4,667.47 3,758.87 2,831.97 2,044.15 526.10 -

Proyek KPS (USD Eq IDR) - - - - - - - - - - - -

Proyek PDAM (IDR) - RHS 23.27 33.80 42.39 42.39 41.61 36.78 34.28 28.89 15.95 9.03 - -

-

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

35.00

40.00

45.00

50.00

-

2,000.00

4,000.00

6,000.00

8,000.00

10,000.00

12,000.00

da

lam

mil

iar


Bagian 8

Rating, Opini BPK, Kesimpulan



Rating Indonesia

Faktor Penentu Perbaikan Rating

Ketahanan Perekonomian Indonesia dalam menghadapi krisis global 2007-

2008

Kestabilan politik dan perbaikan law enforcement

Pengelolaan utang pemerintah yang prudent:

Penurunan rasio utang terhadap PDB

Ketepatan waktu pembayaran kewajiban utang

Meningkatnya kepercayaan investor/ kreditor

Sovereign Credit Rating (Fitch, Moody’s, S&P)

Peningkatan rating 1 notch berpotensi menurunkan yield SBN valas baru

sekitar 75-115bps

Country Risk Classification (CRC)

Pengukuran risiko kredit suatu negara oleh negara-negara anggota OECD

Rentang 0 (berisiko rendah) sampai dengan 7 (berisiko tinggi)

Penurunan 1 level CRC berpotensi menurunkan biaya pinjaman luar negeri

khususnya fasilitas kredit ekspor baru sekitar 130-150bps


S&P: Tanggal 21 Mei 2015

memperbaiki peringkat kredit

Indonesia dari stable menjadi

positive sekaligus mengafirmasi

rating pada BB+

R&I: Tanggal 18 Oktober 2012

menaikkan kredit Indonesia dari

BB+ menjadi BBB-

OECD: Tanggal 30 Maret 2012

menaikkan peringkat CRC

Indonesia dari klasifikasi 4

menjadi klasifikasi 3

Moody’s: Tanggal 18 Januari 2012

menaikkan sovereign credit

rating Indonesia dari Ba1 menjadi

Baa3 dengan outlook stable

Fitch Ratings: Tanggal 15

Desember 2011 melakukan

upgrade utk foreign currency

long-term senior debt pada BBB-

dgn outlook stable.

JCRA: Tanggal 13 Juli 2010

menaikan peringkat kredit

Indonesia hingga masuk kategori

Investment Grade dari BB+

menjadi BBB-

Perkembangan Credit Rating Indonesia (1)

Perkembangan Rating Indonesia 1999 - 2015

S&P Fitch Moody's R&I JCRA CRC

1999 CCC+ B- B3 B- - 6

2000 B- B- B3 B- - 6

2001 CCC B- B3 B- - 6

2002 CCC+ B B3 B- B 6

2003 B B+ B2 B- B 6

2004 B+ B+ B2 B B+ 6

2005 B+ BB- B2 BB- B+ 5

2006 BB- BB- B1 BB- BB- 5

2007 BB- BB- Ba3 BB+ BB 5

2008 BB- BB Ba3 BB+ BB 5

2009 BB- BB Ba2 BB+ BB+ 5

2010 BB BB+ Ba2 BB+ BBB- 4

2011 BB+ BBB- Ba1 BB+ BBB- 4

2012 BB+ BBB- Baa3 BBB- BBB- 3




TahunRating


Perkembangan Credit Rating Indonesia (2) In

vestm

ent

gra

de

Moodys’s menaikan rating ke Ba1 per 17 Januari 2011

S&P’s menaikan rating ke BB+ per 8 April 2011

Rekapitalisasi

Perbankan

Krisis

ekonomi

1998

Reprofiling VR & HB,

Asset-Bond Swap, &

penerbitan SUN

jk panjang

Lelang penerbitan

SUN secara reguler,

program Buyback

Lelang penerbitan SUN

secara reguler, program

Buyback, & Debt

Swtiching

Lelang penerbitan SUN

secara reguler, program

Buyback, Debt Swtiching,

& diversivikasi instrumen

Invest

ment

gra

de

Non Invest

ment

gra

de

S&P sempat

menurunkan rating

ke Selective Default

namun direvisi

kembali 2 hari

kemudian

Non In

vestm

ent g

rade

Moodys’s menaikan rating ke Baa3 per 18 Januari 2012

Fitch’s menaikan rating ke BBB- per 15 Desember 2011

Fitch’s S&P’s Moody’s


Performa Sovereign Rating Indonesia (1)


Pada tanggal 21 Mei 2015, S&P memperbaiki peringkat kredit Indonesia dari stable menjadi positive sekaligus mengafirmasi rating pada BB+. S&P menyatakan, faktor utama yang mendukung perubahan outlook adalah perbaikan kerangka kebijakan yang dianggap berhasil meningkatkan kredibilitas kebijakan moneter dan sistem keuangan. Kebijakan yang lebih efektif dan terarah telah memperkuat sektor fiskal dan cadangan devisa, serta memperbaiki ketahanan eksternal perekonomian Indonesia.

Pada tanggal 18 Oktober 2012 R&I menaikkan Sovereign Credit Rating Indonesia menjadi BBB- dengan Outlook stabil. R&I menyatakan bahwa faktor kunci yang mendukung keputusan upgrade bagi sovereign credit rating Indonesia adalah (1) Kekuatan Indonesia mencapai pertumbuhan yang tinggi ditengah penurunan ekonomi global (2) Pengelolaan fiskal yang konservatif (3) Utang pemerintah yang rendah dan (4) Sistem keuangan yang semakin stabil

Pada tanggal 30 Maret 2012, OECD menaikkan peringkat CRC (Country Risk Classification) Indonesia dari klasifikasi 4 menjadi klasifikasi 3. Saat ini Indonesia berada dalam kelompok yang sama dengan negara-negara seperti Thailand, Uruguay, Afrika Selatan, Rusia, India, Brasil dan Peru.


Performa Sovereign Rating Indonesia (2)

Tanggal 15 Desember 2011 Fitch Ratings melakukan upgrade terhadap peringkat sovereign Indonesia untuk foreign currency long-term senior debt pada BBB- dengan outlook stable. Adapun highlight dari Fitch antara lain sebagai berikut:

"Improved economic performance, strenghtened external liquidity, low and declining public debt ratios, and a prudent overall macro policy framework"

Tanggal 18 Januari 2012, Moody's Investors Services menaikkan sovereign credit rating Republik Indonesia dari Ba1 menjadi Baa3 dengan outlook stable. Adapun highlight dari Moody's antara lain sebagai berikut: "Some of the key drivers of the decision are Moody's anticipation that government financial metrics will

remain in line with Baa peers, the demonstrated resilience of Indonesia's economic growth to large external shocks, the presence of policy buffers and tools that address financial vulnerabilities and a healthier banking system capable of withstanding stress“

Tanggal 13 Juli 2010 JCRA menaikan peringkat kredit Indonesia hingga masuk kategori Investment Grade dari BB+ menjadi BBB-, adapun highlight dari JCRA antara lain sebagai berikut: “JCR explained that the upgrade reflects (i) enhanced political and social stability along with the progress

in democratization and decentralization, (ii) sustainable economic growth outlook underpinned by solid domestic demand, (iii) alleviated public debt burden as a result of prudent fiscal management, (iv) reinforced resilience to external shocks stemming from the foreign reserves accumulation and an improved capacity for external debt management and (v) efforts made by the second Yudhoyono administration to outline the framework to deal with structural issues such as infrastructure development.”

Opini BPK tentang Laporan Keuangan


Tahun 2012 Laporan Keuangan BA-999.01 Pengelolaan

Utang mendapatkan opini Wajar Tanpa Pengecualian (WTP)

Tahun 2013 dan 2014 BPK tidak memberikan opini terhadap

BA-999.01 namun hanya memberikan opini atas Laporan

Keuangan BA-999 Bendahara Umum Negara (BUN) dengan

opini Wajar Dengan Pengecualian (WDP). Pada 2014 tidak

terdapat temuan yang material yang mempengaruhi opini

atas Laporan Keuangan BA-999 Bendahara Umum Negara

(BUN) tersebut.

Akuntabilitas kinerja pengelolaan utang membaik

Sistem Pengendalian Internal (SPI)

Kepatuhan terhadap peraturan dan ketentuan yang berlaku

Kesimpulan

Utang Pemerintah diperlukan untuk membiayai defisit APBN, penyediaan arus kas jangka pendek, dan refinancing utang lama.

Meskipun utang nominal mengalami peningkatan, namun rasio terhadap PDB cenderung menurun dan saat ini telah mencapai batas yang aman

Pengelolaan utang pemerintah diarahkan untuk mendapatkan sumber pembiayaan dengan biaya dan risiko rendah, jangka panjang, dan tidak ada ikatan politik.

Pengelolaan fiskal & utang Indonesia relatif semakin baik:

Berbagai rasio utang dan rasio biaya utang menunjukkan trend yang membaik dan

bahkan dibandingkan rasio-rasio yang sama di negara lain, termasuk negara maju

Kegiatan pengelolaan didasarkan pada ketentuan perundang-undangan yang menjamin

transparasi dan akuntabilitas publik

LK BA-999.01 Pengelolaan Utang Tahun 2008 s.d. 2012, dinilai Wajar Tanpa

Pengecualian (WTP) oleh Badan Pemeriksa Keuangan

Perbaikan credit rating Indonesia terutama terjadi mulai tahun 2005.

Pada tahun 2011 S&P telah menaikkan rating Indonesia dari BB menjadi BB+, sedangkan

JCRA, Fitch, Moody's dan R&I telah memasukkan Indonesia kedalam kategori negara

Investment Grade



Bagian 9

Ekstra Slide

Jenis Utang Pemerintah Swasta Total

Utang Dalam Negeri/Residen a. 1,806.67 - 1,806.67

Utang Luar Negeri / Non Residen b. 1,414.31 c. 2,310.15 b+c 3,724.46

Total 3,220.98 2,310.15 5,531.13

Utang Luar Negeri Indonesia

Data Utang Luar Negeri Swasta ini diambil dari buku

Statistik Utang Luar Negeri Indonesia (SULNI) yang

merupakan publikasi bersama antara Kementerian

Keuangan dan Bank Indonesia.

Berbeda dengan konsep buku saku, SULNI dalam

menentukan Utang Luar Negeri, memakai konsep

resident – non resident yaitu utang yang

didasarkan pada kepemilikan non resident (bukan

penduduk).

Dengan konsep resident – non resident, nilai utang

luar negeri terdiri dari :

a. Pinjaman Luar Negeri

b. Surat Utang Negara yang dimiliki oleh non

resident


Catatan :

- Angka dalam Triliun Rupiah

-Angka posisi utang per 30 November 2015

- Tidak termasuk ULN Bank Indonesia

Buku Saku

SULNI

© 2016

Direktorat Evaluasi, Akuntansi dan Setelmen

Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko

Kementerian Keuangan Republik Indonesia

Gedung Frans Seda Lantai 7

Jl. DR. Wahidin Raya No. 1 Jakarta

Tel. 021-3864778; fax. 021-3843712

www.djppr.kemenkeu.go.id Email : [email protected]

Daftar Isi - djppr.kemenkeu.go.id (Govt Debt... · Tujuan dan Kebijakan Pengelolaan Utang 4. ... Rangkuman Penerbitan SBN Valas Terkini (1) 64. ... Depresiasi Rupiah terhadap mata

Documents