Top Banner
i ANALISIS LAPORAN KEUANGAN PT SMARTFREN TELECOM TBK TAHUN 2012 DAN 2013 Disusun oleh: Kammal 1211060307 Ario Wiryoputro 1312060098 Riandy Hagai 1312060089 ABFI INSTITUTE PERBANAS S1 MANAJEMEN EKSEKUTIF JURUSAN MANAJEMEN JAKARTA 2014
32

Analisis laporan keuangan PT SMARTFREN Tbk.

Oct 08, 2015

Download

Documents

wiryoputro

Analisis laporan keuangan PT SMARTFREN Tbk.
untuk memenuhi syarat tugas kuliah Manajemen Keuangan
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript

ANALISIS LAPORAN KEUANGAN PT SMARTFREN TELECOM TBK TAHUN 2012 DAN 2013

Disusun oleh:Kammal 1211060307Ario Wiryoputro1312060098Riandy Hagai1312060089

ABFI INSTITUTE PERBANASS1 MANAJEMEN EKSEKUTIFJURUSAN MANAJEMENJAKARTA2014

KATA PENGANTAR

Segala puji bagi Tuhan Yang Maha Esa, yang telah memberikan nikmat serta Berkah-Nya terutama nikmat kesempatan dan kesehatan sehingga kami dapat menyelesaikan karya tulis ini. Karya Tulis ini menjelaskan tentang Kepemimpinan, dari segi pengertian, ciri-ciri, model dan lain-lain.Penulisan karya Tulis ini merupakan salah satu tugas mata kuliah Manajemen Keuangan di program studi S1 Manajemen Eksekutif. Selanjutnya penulis mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada Ibu selaku dosen pembimbing mata kuliah Manajemen Sumber Keuangan dan kepada segenap pihak yang telah memberikan bimbingan serta arahan selama penulisan makalah ini.Akhirnya penulis menyadari bahwa banyak terdapat kekurangan-kekurangan dalam penulisan makalah ini, maka dari itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang konstruktif dari para pembaca demi kesempurnaan makalah ini.

Jakarta, 11 Oktober 2014

Penulis

DAFTAR ISI

KATA PENGANTARiiDAFTAR ISIiiiBAB I PENDAHULUAN1.1.Latar Belakang masalah11.2.Definisi Analisa Rasio21.2.1.Fungsi Analisis Rasio Keuangan121.2.2.Kelemahan Analisis Rasio Keuangan131.3.Tujuan Penulisan141.4.Metode Penulisan141.5.Ruang Lingkup14BAB II ANALISIS LAPORAN KEUANGAN2.1.Profil PT Smartfren Telecom Tbk152.2.Analisis Laporan Keuangan di Perusahaan192.3.Hasil Analisa232.4.Tabel Cross Sectional252.5.Neraca Common Size PT SMARFREN TELECOM Tbk26BAB III PENUTUP3.1.Kesimpulan273.2.Saran28DAFTAR PUSTAKA30

i

iii

BAB IPENDAHULUAN

Latar Belakang masalahSuatu perusahaan yang dibentuk atau didirikan sudah tentu mempunyai maksud dan tujuan tertentu. Tujuannya antara lain mencari keuntungan dan memaksimalkan kesejahteraan pemegang saham serta tujuan yang lainnya. Semua tujuan itu bisa tercapai atau terwujud bila manajemen perusahaan bisa mengelola dan menjalankan kinerja perusahaan itu sebaik-baiknya.Kinerja suatu perusahaan, baik kinerja keuangan perusahaan maupun kinerja-kinerja lainnya diperusahaan tersebut tentu saja sangat bergantung dari operasional perusahaan itu sendiri. Dengan kata lain makin baik operasional perusahaan, makin baik pula kinerja keuangan perusahaan yang akan tercermin dalam laporan keuangan perusahaan tersebut.Perkembangan kinerja perusahaan tentu saja dapat dilihat dari laporan keuangan tahunan perusahaan yang diterbitkan perusahaan, sebaiknya laporan keuangan itu sudah diaudti sewajarnya oleh kantor akuntan publik, agar laporan keuangan tersebut dapat dipercaya dan dapat diandalkan oleh para pemakainya. Uraian tadi mencerminkan alangkah pentingnya laporan keuangan suatu perusahaan. laporan keuangan perusahaan mempunyai arti yang penting bagi pihak-pihak yang berkepentingan dengan tujuan-tujuan yang berbeda-beda sesuai dengan sudut pandang dan kepentingan masing-masing. Untuk mengetahui kinerja keuangan perusahaan maka dibutuhkan analisis dari laporan keuangan yan diterbitkan oleh perusahaan-perusahaan sejenis dalam satu industri yang sama untuk melihat tingkat persaingannya, dan bisa juga membandingkan dengan data perusahaan yang sama dari tahun-tahun sebelumnya. Dengan kata lain, kita bisa melihat atau menilai kinerja keuangan perusahaan tersebut secara historis dan melihat peningkatan atau penurunannya.Analisa laporan keuangan merupakan proses yang berguna untuk memeriksa data keuangan masa lalu dan saat sekarang dengan tujuan mengevaluasi atau menilai performa/kinerja keuangan perusahaan dan bisa juga untuk mengestimasi risiko serta potensi masa depan. Analisa laporan keuangan dapat menghasilkan informasi berharga mengenai kualitas perusahaan serta kekuatan dan kelemahan posisi keuangan suatu perusahaan. analisa laporan keuangan bukan merupakan kegiatan yang berdiri sendiri atau berakhir begitu saja, tetapi merupakan suatu upaya untuk memahami dan menilai karakteristik serta kinerja keuangan dengan hubungan timbal balik yang erat.

Definisi Analisa RasioMenurut S. Munawir (2000: 31) mengemukakan bahwa analisis laporan keuangan adalah data keuangan akan lebih berarti bagi pihak pihak yang Berkepetingan apabila data tersebut diperbandingkan untuk dua Periode atau lebih dan dianalisa lebih lanjut sehingga dapat mendukung keputusan yang akan diambil. Sedangkan menurut Bambang Riyanto (2003: 327) mengemukakan bahwa analisis laporan keuangan adalah dengan menghubungkan elemen elemen dari berbagai aktiva satu dengan yang lainnya, elemen elemen dari berbagai pasiva satu dengan lainnya serta menghubungkan elemen elemen dari aktiva dan pasiva dalam neraca pada suatu saat tertentu akan dapat diperoleh banyak gambaran mengenai posisi atau keadaan finansial suatu perusahaan.Analisis rasio keuangan dapat mengidentifikasi kelemahan dan kekurangan perusahaan. Ada dua cara dalam menilai kelemahan dan kekuatan sebuah perusahaan. Pertama dengan perbandingan rasio keuangan antar tahun berbeda,yaitu membandingkan rasio laporan keuangan tahun bersangkutan dengan tahun sebelumnya. Kedua dengan membandingkan rasio laporan keuangan perusahaan dengan laporan keuangan perusahaan sejenis.Rasio keuangan dikelompokkan kedalam 4 (empat) kategori dasar, yaitu:1. Rasio LikuiditasLikuiditas adalah kemampuan perusahaan membayar kewajiban jangka pendek yang jatuh tempo. Untuk mengukur likuiditas sebuah perusahaan dapat digunakan rasio likuiditas. Ada dua pendekatan dalam mengukur rasio likuiditas yaitu Current Ratio dan Quick Ratio2. Rasio Hutang (pendanaan)Rasio pendanaan mengukur bagaimana perusahaan didanai. Jadi akan erat kaitannya dengan utang dan ekuitas. Masalah yang penting adalah penggunaan utang dan ekuitas: manakah yang lebih banyak dalam hal pembiayaan aktiva, oleh utang atau oleh ekuitas pemegang saham. Dalam hal ini kita akan menggunakan dua rasio yaitu rasio utang (debt ratio) dan rasio laba terhadap bebanbunga (time interest earned).3. Rasio AktivitasMenurut Kasmir Rasio aktivitas merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur efektivitas perusahaan dalam menggunakan aktiva yang dimilikinya dapat dikatakan pula rasio ini digunakan untuk mengukur tingkat efisiensi (efektivitas) pemanfaatan sumber daya perusahaan. Dalam rasio aktivitas terdiri dari Inventory turnover, dan average collection period.4. Rasio ProfitabilitasMenurut shapiro (1991; 731) Profitability ratios measure management sobjectiveness as indicated byreturn on sale, asset and owner sequity. Terjemahannya adalah Profitabilitas menggambarkan kemampuan badan usaha untuk menghasilkan laba dengan menggunakan seluruh modal yang dimilikiMenurut Paton & Litleton, 1970, untuk menganalisis laporan keuangan perusahaan diperlukan ukuran-ukuran tertentu. Ukuran yang sering digunakan adalah rasio. Rasio diperoleh dengan membandingkan satu pos atau elemen laporan keuangan dengan elemen yang lain dalam leporan keuangan tersebut.Menurut Hanafi & Halim (1996), pada dasarnya analisis rasio bisa dikelompokkan kedlaam lima macam kategori, yaitu :1. Rasio Likuiditas2. Rasio Aktifitas3. Rasio Solvabilitas4. Rasio Profitabilitas5. Rasio PasarKelima rasio tersebut ingin melihat prospek dan resiko perusahaan pada masa yang akan dating. Kelima faktor tersebut akan mempengaruhi harapan investor terhadap perusahaan pada masa-masa mendatang. Dari kelima rasio diatas akan dijelaskan definisi serta perhitungannya yaitu sebagai berikut :1. Rasio LikuiditasRsio Likuiditas mengukur kemampuan jangka pendek perusahaan dengan melihat aktiva lancer perusahaan relative terhadap hutang lancarnya (hutang dalam hal ini merupakan kewajiban perusahaan). Dua rasio likuiditas jangka pendek yang sering digunakan adalah rasio lancer dan rasio quick (sering disebut acid test rasio). Rasio lancar mengukur kemampuan perusahaan memenuhi hutang jangka pendeknya dengan menggunakan aktiva lancarnya (aktiva yang akan berubah menjadi kas dalam waktu satu tahun atau siklus bisnis). Rasio quick merupakan rasio antara aktiva lancer sesudah dikurangi persediaan dengan hutang lancer dan menunjukkan besarnya alat likuid yang paling cepat yang bisa digunakan untuk melunasi hutang lancar.2. Rasio AktivitasRasio ini melihat beberapa aktiva kemudian menentukan berapa tingkat aktivitas aktiva-aktiva tersebut pada tingkat kegiatan tertentu. Aktivitas yang rendah pada tingkat penjualan tertentu akan mengakibatkan semakin besarnya dana kelebihan yang tertanam pada aktiva-aktiva tersebut. Dana kelebihan tersebut akan lebih baik bila ditanamkan pada aktiva lain yang lebih produktif. Empat rasio aktivitas tersebut adalah :a) Rata-rata umur piutangb) Perputaran persediaanc) Perputaran aktiva tetapd) Perputaran total aktiva3. Rasio SolvabilitasRasio ini mengukur kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban-kewajiban jangka panjangnya. Perusahaan yang tidak solvable adalah perusahaan yang total hutangnya lebih besar dibandingkan total assetnya. Rasio ini mengukur likuiditas jangka panjang perusahaan dan dengan demikian memfokuskan pada sisi kanan neraca. Ada beberapa macam rasio yang dapat dihitung : rasio total hutang terhadap total asset, rasio Time Interest Earned, Rasio Fixed Charge Coverage.4. Rasio ProfitabilitasRasio profitabilitas yaitu rasio yang melihat kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba. Rasio profitabilitas merupakan aspek fundamental perusahaan, karena selain memberikan daya tarik yang besar bagi investor yang akan menanamkan dananya pada perusahaan juga sebagai alat ukur terhadap efektivitas dan efisiensi penggunaan semua sumber daya yang ada dalam proses operasional perusahaan. Hanafi dan Halim (1996) mendfinisikan rasio profitabilitas sebagai rasio yang mengukur kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan (profitabilitas) pada tingkat penjualan, asset dan modal saham tertentu. Rasio profitabilitas dapat diukur dengan beberapa indikator:

Profit MarginProfit margin merupakan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan dibandingkan dengan penjualan yang dicapai. Rumus yang bisa digunakan adalah sebagai berikut:Gross Profit Margin = Laba Kotor/Penjualan x 100%Profit Margin= EBIT/Penjualan x 100%Net Profit Margin= EBIT/Penjualan x 100%

ROA (Return On Asset)Return on Asset juga sering disebut sebagai rentabilitas ekonomis merupakan ukuran kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba dengan semua aktiva yang dimiliki oleh perusahaan. Dalam hal ini laba yang dihasilkan adalah laba sebelum bunga dan pajak atau EBIT.ROA = EBIT/Total Aktiva x 100%

ROE (Return on Equity)Rasio ini mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan laba berdasarkan modal tertentu. Rasio ini merupakan ukuran profitabilitas dari sudut pandang pemegang saham, Rasio ROE bisa dihitung sebagai berikut :

ROE = Modal Saham Laba BersihMeskipun rasio ini mengukur laba dari sudut pandang pemegang saham, rasio ini tidak memperhitungkan deviden maupun capital gain untuk pemegang saham. Karena itu rasio ini bukan pengukur return pemegang saham yang sebenarnya. ROE dipengaruhi oleh ROA dan Leverage keuangan perusahaan. Selain itu ROE bisa dihitung dengan cara :

ROE = Rata-rata Saham BiasaBagian atas persamaan tersebut (numenator) mencerminkan bagian laba yang bisa dialokasikan ke pemegang saham untuk periode tertentu, setelah semua hak-hak kreditur dan saham preferen telah dilunasi, biaya bunga teleh dikurangkan dari laba bersih. Sementara deviden untuk saham preferen belum dikurangkan. Karena itu deviden untuk saham preferen mesti dikurangkan dari laba bersih perusahaan untuk memperoleh hak bersih pemegang saham biasa. Pembagi (denominator) persamaan diatas mengukur rata-rata jumlah saham yang digunakan selama periode tersebut. Saham biasa sama dengan total saham dikurangi nilai dari nominal saham preferen.

ROI (return on Investment)Return on Investment merupakan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan yang akan digunakan untuk menutup investasi yang dikeluarkan. Laba yang digunakan untuk mengukur rasio ini adalah laba bersih setelah pajak atau EAT. Formula yang digunakan untuk menghitung ROI adalah sebagai berikut :ROI = EAT/ Total Aktiva Analisa Return on Investment (ROI)Dalam analisa keuangan mempunyai arti yang sangat penting sebagai salah satu teknik analisa keuangan yang bersifat menyeluruh (komprehensif). Analisa ROI ini merupakan teknik analisa yang lazim digunakan oleh pimpinan perusahaan untuk mengukur efektivitas dari keseluruhan operasi perusahaan. Return on Investment itu sendiri adalah salah satu bentuk dari rasio profitabilitas yang dimaksudkan untuk dapat mengukur kemampuan perusahaan dengan keseluruhan dana yang ditanamkan dalam aktiva yang digunakan untuk operasi perusahaan dalam menghasilkan keuntungan. Denagn demikian ratio ini menhubungkan keuntungak yang diperoleh dari operasi perusahaan (net operating income) dengan jumlah investasi atau aktiva yang digunakan untuk menghasilkan keuntungan operasi tersebut (net operating assets). Sebutan lain untuk ratio ini adalah net operating profit rate of return atau operating earning power. Kegunaan dari analisa ROI dapat dikemukakan sebagai berikut:1. Sebagai salah satu kegunaannya yang prinsipil ialah sifatnya yang menyeluruh. Apabila perusahaan sudah menjalankan praktek akuntansi yang baik maka manajemen dengan menggunakan teknik analisa ROI dapat mengukur efisiensi penggunaan modal yang bekerja, efisiensi produksi dan efisiensi bagian penjualan. Apabila suatu perusahaan pada suatu periode telah mencapai operating asset turnover sesuai dengan standar atau target yang telah ditetapkan, tetapi ternyata ROI-nya masih dibawah standar arget, maka perhatian manageemen dapat dicurahkan pada usaha peningkatan efisiensi di sektor produksi dan penjualan. Sebaliknya apabila profit margin telah mencapai target atau standar yang telah diteteapkan, sedangkan operating asset turn over masih dibawah target maka perhatian managemen dapat dicurahkan untuk perbaikan kebijaksanaan investasi baik dalam modal kerja maupun dalam aktiva tetap. Rendahnya operating asset turn over ini bisa disebabkan karena kesalahan dalam kebijakan pembelian bahan mentah yang dibeli terlalu besar menumpuk di gudang.2. Apabila perusahaan dapat mempunyai data industry sehingga dapat diperoleh ratio industry, maka dengan analisa ROI ini dapat dibandingkan efisiensi penggunaan modal pada perusahaannya dengan perusahaan lain yang sejenis, sehingga dapat diketahui apakah perusahaannya berada dibawah, sama, atau diatas rata-ratanya. Dengan demikian akan dapat diketahui dimana kelemahannya dan apa yang sudah kuat pada perusahaan tersebut dibandingkan dengan perusahaan lain yang sejenis.3. Analis ROI dapat digunakan untuk mengukur efisiensi aktivitas-aktivitas yang dilakukan oleh divisi/bagian, yaitu dengan mengalokasikan semua biaya dan modalkedalam bagian yang bersangkutan. Arti penting mengukur rate of return pada tingkat bagian adalah untuk dapat membandingkan efisiensi suatu bagian dengan bagian yang lain di dalam perusahaan yang bersangkutan. Kelemahan analisa ROI adalah: Perbedaan metode dalam penilaian berbagai aktiva antara perusahaan yang satu dengan perusahaan yang lain, perbandingan tersebut akan dapat memberi gambaran yang salah. Ada berbagai metode penilaian inventory (FIFO, LIFO, Lower Cost or market evaluation) yang digunakan akan berpengaruh terhadap besarnya nilai inventory dan yang selanjutnya akan berpengaruh terhadap jumlah aktiva. Demikian pula adanya berbagai metode depresiasikan berpengaruh terhadap jumlah aktivanya.

Kelemahan lain dari teknik analisa ini adalah terletak pada adanya fluktuasi nilai dari uang (daya belinya). Suatu mesin atau perlengkapan tertentu yang dibeli dalam keadaan inflasi nilainya berbeda dengan kalau dibeli pada waktu tidak ada inflasi, dan hal ini akan berpengaruh dalam menghitung investment turn over dan profit margin.

Earnings Per Share (EPS)Kadang-kadang pemilik juga menginginkan data mengenai keuntungan yang diperoleh untuk setiap lembar sahamnya. Keuntungan per lembar saham biasanya merupakan indikator laba yang diperhatikan oleh para investor yang merupakan angka dasar yang diperlukan dalam menentukan harga saham. Earnings per share atau laba per lembar saham merupakan ukuran kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan per lembar saham pemilik laba yang digunakan sebagai ukuran adalah laba bagi pemilik atau EAT.EPS = EAT/jumlah lembar sahamSenada dengan Haniffa, Gray (1988) dalam Ratmono (2003), akuntabilitas dipandang lebih sesuai dengan tujuan akuntansi berdasarkan syariah. Gray menganggap bahwa adanya akuntabilitas akan membuat perusahaan lebih memperhatikan kepentingan social. Adanya akuntabilitas menuntut perusahaan lebih memperhatikan stakeholders dan lingkungan dari pada stockholders semata. Sementara Triyuwono (2002), berpendapat tujuan akuntansi syariah bersifat materi yaitu pemberian informasi untuk pengambilan keputusan ekonomi dan bersifat spirit yaitu akuntabilitas. Berbeda dengan Harahap (2001) dimana tujuan akuntansi syariah adalah muamalah yaitu Amar Maruf Nahi Mungkar, keadilan dan kebenaran, maslahat social, kerja sama, menghapus riba dan mendorong zakat. Sehingga dengan demikian tujuan akuntansi syariah lebih menekankan pentingnya memberikan informasi bagi penghitungan zakat, pelaksanaan keadilan dan melaporkan kegiatan yang bertentangan dengan syariah. Tujuan-tujuan tersebut perlu dilakukan dalam rangka memenuhi tanggung jawab bank kepada direct stakeholders maupun indirect stakeholders.Sementara itu berkaitan dengan konsep kepemilikan (equity), pakar akuntansi syariah antara lain: Harahap (1997), Adnan (1999), Triyuwono (2000) dan Baydoun dan Wileet (2000), berpendapat mengingat tujuan akuntansi syariah mencakup aspek social dan pertanggungjawaban, maka teori enterprise lebih sesuai dengan akuntansi syariah. Mereka stakeholders dan Tuhan. Pandangan ini yang mendasari Baydoun dan Willet (2000) mengusulkan Laporan Nilai Tambah (Value Added Statement) sebagai komponen Laporan Keuangan Islami yang memberikan perhatian kepada pihak-pihak yang memberikan kontribusi kepada perusahaan. Akuntansi syariah seharusnya memberikan perhatian tidak hanya sebatas pada pemilik modal tetapi juga kepada pihak-pihak lain.

5. Rasio PasarRasio Pasar yaitu yang mengukur harga pasar relative terhadap nilai buku. Sudut pandang rasio ini lebih banyak berdasar pada sudut investor atau calon investor, meskipun pihak manajemen juga berkepentingan terhadap rasio-rasio ini. Ada beberapa rasio yang bisa dihitung yaitu PER (Price Earning Ratio), dividen yield dan pembayaran deviden (deviden pay out).

Fungsi Analisis Rasio Keuangan Hasil dari analisis keuangan ini akan sangat berguna bagi para stakeholders. Stakeholders ini memperoleh manfaat berbeda dari hasil analisis laporan keuangan. Berikut adalah manfaat yang dapat dirasakan stakeholders yang paling berkepentingan terhadap sebuah perusahaan:

1. Bagi PerusahaaanDengan adanya analisis rasio keuangan, maka pihak menejemen dapat menilai hasil kinerjanya selama periode terkait, dengan begitu menejemen dapat menentukan kelemahan-kelemahan yang kemudian dapat menutupinya.

2. Bagi InvestorDengan adanya analisis atas laporan keuangan suatu perusahaan maka parainvestor dapat membuat keputusan yang lebih menguntungkan berhubungan dengan investasi atau pemberian pinjaman kepada perusahaan tersebut.

Kelemahan Analisis Rasio KeuanganDisamping memiliki keunggulan analisis, rasio keuangan juga memiliki kelemahan yang harus disadari agar tidak salah dalam penggunaannya. Adapun kelemahan analisis rasio keuangan yaitu: 1. Apabila perusahaan bergerak tidak hanya dalam satu bidang, maka akan sangat sulit untuk mengidentifikasi kategori industri untuk membuat normaindustri yang sesuai dengan perusahaan.2. Angka rata-rata industry yang diterbitkan hanya merupakan perkiraan sajadan hanya memberikan petunjuk umum karena bukan merupakan hasilpenelitian dari seluruh perusahaan dalam industry.3. Perbedaan praktek akuntansi antar perusahaan dapat menghasilkan perbedaan dalam perhitungan rasio.4. Suatu industri kebanyakan tidak menyediakan suatu target atau nilai rasio yang diinginkan

Tujuan PenulisanTujuan dari penulisan makalah ini adalah untuk memenuhi tugas kelompok dari Mata Kuliah Manajemen Keuangan. Selain itu juga bertujuan untuk membahas tentang Laporan Keuangan, sehingga dapat menganalisa Laporan Keuangan yang ada di Perusahaan tempatnya bekerja dan juga di perusahaan-perusahaan lain.

Metode PenulisanDari banyak metode yang penulis ketahui, penulis menggunakan metode kepustakaan. Pada zaman modern ini metode kepustakaan tidak hanya berarti pergi ke perpustakaan tapi dapat pula dilakukan dengan menggunakan internet. Penulis menggunakan metode ini karena jauh lebih praktis, efektif, efisien, serta sangat mudah untuk mencari bahan dan data-data tentang topik ataupun materi yang penulis gunakan untuk karya tulis ini.

Ruang LingkupMengingat keterbatasan waktu dan kemampuan yang penulis miliki maka ruang lingkup karya tulis ini terbatas pada pembahasan mengenai Pengertian Laporan Keuangan, Definisi dan Pengertian Rasio Keuangan dan Analisis Laporan Keuangan audited PT SMARTFREN Tbk tahun buku 2012 dan 2013.

BAB IIANALISIS LAPORAN KEUANGAN

1. 1. 1. Profil PT Smartfren Telecom TbkPerseroan berdiri pada Desember 2002. Pada tahun 2003, perseroan mengakuisisi dua operator telepon selular berlisensi, yaitu Komselindo dan Metrosel, dan sekaligus mulai beroperasi sebagai penyelenggara jasa selular dengan menggunakan basis teknologi CDMA.Layanan yang pertama kali diluncurkan oleh perseroan adalah Layanan Selular Prabayar dengan merk Fren yang mengoperasikan pada Desember 2003 dengan berbasis jaringan CDMA 2000-1X. Pada April 2004, Perseroan meluncurkan Layanan Selular Fren Paskabayar pada jaringan yang sama. Perseroan kemudian mengakuisisi satu lagi operator telepon berlisensi selular yaitu Telesera. Serta merta perseroan pun menyelesaikan peralihan sistem telekomunikasi yang dioperasikan ketiga operator berlisensi yang diakuisisi tersebut dari sistem selular analog (AMPS) menjadi sistem selular digital CDMA. Pada tahun 2006, perseroan memperkenalkan layanan 3G melalui jaringan CDMA 1X EVDO, serta melakukan pencatatan Perdana Saham pada Bursa Efek Indonesia (dahulu Bursa Efek Jakarta). Tahun 2007, perseroran berhasil menerbitkan obligasi Rupiah pertamanya yang juga dicatatkan di Bursa Efek Indonesia. Kemudian perseroan juga turut meramaikan pasar modal regional dengan menerbitkan Eurobond pertamanya yang dicatatkan di Bursa Efek Singapura.Pada April 2008, perseroan memperkenalkan fitur baru World Passport yang menjadi perseroan menjadi operator CDMA pertama di dunia yang bergabung dengan Asosiasi GSM. Hal ini memungkinkan pelanggan perseroan melakukan roaming ke berbagai penjuru dunia, baik di jaringan selular CDMA maupun GSM. Pada Mei 2008, perseroan meluncurkan produk FWA Prabayar.Pada Februari 2009, perseroan meluncurkan produk terbaru yaitu layanan Mobile Data Paskabayar dan Prabayar. Untuk lebih melengkapi portofolio produknya, pada Mei tahun yang sama perseroan layanan FWA Paskabayar dan Fren Duo, yaitu layanan hybrid yang menggabungkan layanan selular dan FWA dalam sebuah kartu. Dengan demikian, pelanggan dapat menikmati dua jenis layanan sekaligus.Pada tahun 2010 perseroan meluncurkan 2 kartu Perdana baru dengan keunggulan yang berbeda. Fren Extra dan Fren Jos. Fren Extra memberikan bonus kb data dalam ketika kirim SMS dan bonus pulsa ketika menerima panggilan. Sedangkan, Fren Jos adalah produk hybrid seperti Fren Duo yang memberikan berbagai bonus SMS, bonus Kb data dan bonus pulsa setiap pengisian pulsa biasa. Pada awal tahun 2011, perseroan melakukan aksi korporasi yaitu peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh untuk mengakuisisi PT Smart Telecom (Smartel). Aksi Korporasi ini bertujuan untuk melakukan sinergi dengan Smartel dalam berbagai hal, diantaranya pengembangan infrastruktur jaringan, peningkatan efisiensi operasional, perluasan jaringan pemasaran dan penggabungan merek dagang menjadi smartfren. Perseroan kemudian melakukan perubahan nama dari sebelumnya PT Mobile-8 Telecom Tbk menjadi PT Smartfren Telecom Tbk.Pada Juni 2011, perseroan meluncurkan produk unggulan yaitu, USB Modem AC682, dibarengi dengan kampanye I Hate Slow dengan maskot baru bernama Mr. Kwik. Layanan data ini menghadirkan akses data kecepatan broadband dengan mengusung teknologi EV-DO Rev. A dengan kecepatan download mencapai 3,1 Mbps. Pada akhir 2011, perseroan kembali meluncurkan gebrakan baru dengan mengusung teknologi CDMA EV-DO Rev. B yang menghadirkan layanan intern et super cepat dengan kecepatan download mencapai 14,7 Mbps. Hal ini semakin memperkuat posisi perseroan dimata pelanggan sebagai operator nomor satu dilayanan data.Pada akhir 2011, jangkauan layanan perseroan telah mencakup seluruh pulau Jawa-bali, sebagian wilayah Sumatera Utara dan Sumatera Selatan, Sulawesi, serta Kalimantan. Perseroan memiliki kurang lebih 7,6 juta pelanggan dengan sekitar 16% nya pelanggan data, dengan didukung oleh lebih dari 140 galeri yang tersebar di berbagai kota di Indonesia.Pada awal tahun 2012, perseroan melakuan aksi korporasi lagi dengan melakukan penggabungan nilai saham saham (reverse stock split) untuk menghidupkan kembali perdagangan sahamnya di bursa efek, dan diikuti dengan penawaran umum terbatas II yang dimaksudkan untuk memperkuat struktur permodalan perseroan.Pada tahun 2012, perseroan melanjutkan ekspansi dengan terus mengembangkan cakupan jaringan dan varian produk. Beberapa produk yang diluncurkan pada jajaran smartphone berbasis android adalah seri andromax yang diluncurkan sepanjang 2012 dengan beberapa tipe varian (Smartfren Andro, Andromax-I, dan Andromax Tab 7.0).Perseroan juga menyediakan layanan Blackberry kepada pelanggan, dengan beraneka ragam paket berlangganan sesuai kebutuhan dari pelanggan diantaranya paket Hebat, Hemat, Simple, Mail, Social, dan Sosialita.Pada segmen feature phone perseroan meluncurkan produk unggulan seperti telepon genggam X-stream EV-DO Hotspot dan jambu. Pada produk USB modem, perseroan meluncurkan berbagai varian seperti USB modem super tipis CE/AC782 dengan teknologi EV-DO Rev. A, USB modem WiFi EV-DO Rev. B DF 79B, Mini Router AR910B dan WiFi Router HR950B yang mengusung teknologi EV-DO Rev. B. Disamping itu, perseroan juga meluncurkan layanan data yang baru dikenal dengan Smartfren Connex EVO (Extra Volume Only) yang merupakan paket langganan data dimana pulsa isi ulang (top up) akan otomatis dikonversi menjadi volume data sesuai dengan besarnya denominasi pulsa. Perseoran juga melakukan ekspansi untuk memperluas jangkauan areanya yaitu dengan menambah jumlah BTS (Base Transceiver Stations) dengan cara menyewa beberapa penyedia menara. Terkait dengan layanan data, perseroan juga menambah kapasitas lebar pita dalam negeri maupun keluar negeri untuk memastikan kenyamanan dari pelanggan yang menggunakan internet khususnya untuk dapat terus menikmati pengalaman berintern et yang cepat dan memuaskan.Pada akhir 2012, jangkauan layanan perseroan telah mencakup seluruh pulau Jawa-Bali, sebagian wilayah Sumatera, Sulawesi, serta Kalimantan. Perseroan memiliki kurang lebih 11 juta pelanggan, dengan didukung oleh 83 Galeri milik sendiri dan 70 Smile galeri hasil kerjasama dengan distributor yang tersebar di berbagai kota di Indonesia.

Analisis Laporan Keuangan di PerusahaanDalam bab sebelumnya telah dijelaskan garis besar teori analisis rasio. Dalam bab ini teori tersebut akan coba diterapkan terhadap salah satu perusahaan yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Perusahaan yang dipilih adalah PT SMARFREN TELECOM Tbk. Cara yang digunakan adalah perbandingan rasio antar tahun berbeda. Berikut akan disajikan analisis terhadap laporan keuangan PT SMARFREN TELECOM Tbk. Laporan keuangan laporan PT SMARFREN TELECOM Tbk periode tahun 2012 dan 2013 yang telah diaudit oleh kantor akuntan publik Moore Stephens akan disajikan dalam lampiran.

Analisis Laporan Keuangan PT Smartfren Telecom TbkRatioFormula20122013 Likuiditasa. CurrentRatioCurrent Asset8.231.297.105 = 1,719.972.110.370 = 1,88CurrentLiabilities4.825.204.6375.297.630.537b. QuickRatioCarrentAsset-Inventory1,23 = 1,38CurrentLiabilities4.825.204.637Rasio Aktivitasa. InventoryTurnoverHPP10.300.666.718 = 4,5113.557.146.834 = 5,12Inventory2.284.905.2922.645.892.517b. ACPAccountReceivables2.522.528.928 = 47 hr2.916.061.904 = 43 hrAverageRevenue/days19.598.247.884/36524.501.240.780/365c. Total Asset TurnoverRevenue19.598.247.884 = 0,7424.501.240.780 = 0,80Total Assets26.579.083.78630.792.884.092Rasio Hutanga. DebtRatioTotal Liabilities x 100%8.414.229.138 x100% = 31,7%8.988.908.217 x 100% = 29,2%Total Assets26.579.083.78630.792.884.092b. Time Interest RatioEBIT6.287.454.009 = 35,926.920.399.734 = 20,35Beban Bunga175.074.581340.168.567

Rasio Profitabilitasa. Rasio Laba KotorGross Profit9.297.581.166 x 100% = 47,44%10.944.093.946 x 100% =44,67%Revenue19.598.247.88424.501.240.780b. Rasio Laba OperasiEBIT6.287.454.009 x 100% = 31,5%6.920.399.734 x 100% = 28,8%Revenue19.598.247.88424.501.240.780c. Rasio Laba BersihEAT4.926.639.847 x 100% = 24,7%5.354.298.521 x 100% = 21,9%Revenue19.598.247.88424.501.240.780d. ROAEAT x 100%4.926.639.847 x 100% = 18,2%5.354.298.521 x100% = 17,4%Total Assets26.579.083.78630.792.884.092e. ROEEAT x 100%4.926.639.847 x 100% = 27,9%5.354.298.521 x100% = 25,7%Ekuitas saham biasa17.347.313.21420.882.543.328f. Eanings Per Share Earning Available for Common Stockholders = 817=905Number Of Shares Of Common Stock OutstandingRasio Pasara. PE RatioMarket Price per Share15.850 = 19,4014.150 = 15,64Earnings Per Share817905b. Book Value Per Share2.055.386.023 = 34,662.401.632.349 = 40,49Number of Shares59.315.20059.315.200c. MB Ratio15.850 = 457,3014.150 = 349,47Book Value 34,6640,49Hasil Analisa LikuiditasRasio ini menunjukkan kemampuan Perseroan dalam memenuhi liabilitas jangka pendeknya yang akan jatuh tempo, dihitung dengan membagi aset lancar dengan liabilitas jangka pendek. Tahun 2013 rasio likuiditas Perseroan adalah sebesar 188,2%, turun 17,6% dari tahun 2012 sebesar 170,6%. Kemampuan membayarMenunjukkan kemampuan Perseroan dalam memenuhi kewajiban, baik jangka pendek maupun jangka panjang yang ditunjukkan dengan melakukan pengukuran liabilitas terhadap ekuitas maupun terhadap total aktiva. Pada tahun 2013, kemampuan membayar utang Perseroan relatif stabil dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Tambahan penarikan pinjaman baru pada tahun 2013 menyebabkan solvabilitas terhadap aset Perseroan mencapai 0,13x atau naik 1,0% dari tahun 2012. Hal ini menunjukkan Perseroan mulai meningkatkan porsi pendanaan ekspansi dari pinjaman, dalam batas yang aman. Angka tersebut masih berada pada level yang sangat aman untuk memperoleh pinjaman baru. Manajemen HutangUntuk mengantisipasi kebutuhan pendanaan bagi pelaksanaan program ekspansi di masa mendatang, Perseroan menerapkan manajemen hutang, yang menegaskan bahwa penarikan pinjaman baru hanya dilaksanakan setelah mempertimbangkan kebutuhan dan kemampuan dalam mendanai investasi strategis dengan mengupayakan tingkat biaya pinjaman yang kompetitif. ProfitabilitasRasio profitabilitas tahun 2013 mengalami kenaikan dibandingkan tahun 2012 sebagaimana tampak pada table rasio keuangan di atas, dengan rasio net profit margin 2013, adalah sebesar 21,9%, naik dari posisi 24,7% ditahun 2012 . Marjin laba kotor Perseroan di tahun 2013 adalah 44,7%, marjin laba usaha 28,8%.

RentabilitasMenunjukkan ukuran kemampuan Perseroan dalam menghasilkan laba bersih dengan menggunakan sumberdaya yang tersedia. Penerapan strategi revenue management dan cost management membuat Perseroanmencatat pertumbuhan pendapatan sekaligus pertumbuhan laba yang signifikan.Rentabilitas terhadap ekuitas (Return On Equity) mencapai 27,6%, mengalami penurunan dari tahun 2012 yang sebesar 29,2%. Rentabilitas terhadap aset (Return on Asset) juga menjadi 20,5% yang pada tahun 2012 yang sebesar 20,3%. Lebih rendahnya rentabilitas terhadap aset karena sebagian aset tersebut masih dalam masa penyelesaian dan percobaan.

Tabel Cross Sectional

RatioYearIndustry Average 2013Evaluation

20122013Cross SectionalTime SeriesOverall

Liquidity

Current Ratio1.711.892.46BurukBaikBuruk

Quick Ratio1.231.835.84BurukBaikBuruk

Aktivitas

Inventory Turnover4.515.126.16SedangBaikSedang

ACP47 hr43 hr68.38 hrBaikBaikBaik

Asset Turnover0.740.81.03SedangBaikBaik

Hutang

Debt Ratio31.70%29.20%34.19%BurukBurukBuruk

Time Interest35.9220.3549.51BurukBurukBuruk

Profitability

Rasio Laba kotor47.44%44.67%63.65%BurukBurukBuruk

Rasio Laba Opr31.50%28.80%44.82%BurukBurukBuruk

Rasio Laba Bersih24.70%21.90%31.74%BurukBurukBuruk

ROA18.20%17.40%24.30%BurukBurukBuruk

ROE27.90%25.70%30.10%BurukBurukBuruk

EPS8179051423BurukBaikBuruk

Rasio Pasar

Price Earning Ratio19.415.6417.98BurukBurukBuruk

Market Book Ratio457.3349.47345.55BaikBurukBaik

Neraca Common Size PT SMARFREN TELECOM Tbk

BAB IIIPENUTUP

2. KesimpulanLaporan Keuangan adalah sangat penting untuk dipelajari, Karena Laporan Keuangan tersebut berisi informasi dan catatan-catatan informasi keuangan perusahaan pada periode akuntansi dimana hal tersebut digunakan untuk menggambarkan kinerja perusahaan, bagaimana kondisi Neraca, Laporan Rugi Laba, Laporan Perubahan Ekuitas, Laporan Perubahan Posisi Keuangan berupa Laporan Arus Kas atau Arus Dana, catatan dan laporan lain serta materi penjelasan yang merupakan bagian integral dari Laporan Keuangan itu sendiri. Laporan Keuangan tersebut sangatlah penting dibuat oleh perusahaankarena dalam laporan tersebut terdapat infirmasi mengenai perusahaan dimana hal tersebut sangat berguna bagi stake holders.Analisis Laporan Keuangan juga sangat penting untuk dipelajari karena dapat mengidentifikasi kelemahan dan kekurangan perusahaan. Ada dua cara dalam menilai kelemahan dan kekuatan sebuah perusahaan yaitu pertama dengan perbandingan rasio keuangan antar tahun berbeda yaitu membandingkan rasio Laporan Keuangan tahun bersangkutan dengan tahun sebelumnya. Kedua dengan membandingkan rasio laporan keuangan perusahaan dengan laporan keuangan perusahaan sejenis.Dalam hal ini kami mencoba menerapkan teori analisa rasio yang sudah kita pelajari tersebut pada Laporan Keuangan PT SMARFREN TELECOM Tbk dengan metode Cross Sectional dan Common Series dengan kesimpulan hasil sebagai berikut :1. Rasio likuiditas Perseroan adalah sebesar 188,2%, turun 17,6% dari tahun 2012 sebesar 170,6%2. Pada tahun 2013, kemampuan membayar utang Perseroan relatif stabil dibandingkan dengan tahun sebelumnya. Tambahan penarikan pinjaman baru pada tahun 2013 menyebabkan solvabilitas terhadap aset Perseroan mencapai 0,13x atau naik 1,0% dari tahun 20123. Perseroan menerapkan manajemen hutang, yang menegaskan bahwa penarikan pinjaman baru hanya dilaksanakan setelah mempertimbangkan kebutuhan dan kemampuan dalam mendanai investasi strategis dengan mengupayakan tingkat biaya pinjaman yang kompetitif.4. Rasio profitabilitas tahun 2013 mengalami kenaikan dibandingkan tahun 2012, dengan rasio net profit margin 2013, adalah sebesar 21,9%, naik dari posisi 24,7% ditahun 2012 . Marjin laba kotor Perseroan di tahun 2013 adalah 44,7%, marjin laba usaha 28,8%.5. Rentabilitas terhadap ekuitas (Return On Equity) mencapai 27,6%, mengalami penurunan dari tahun 2012 yangsebesar 29,2%. Rentabilitas terhadap aset (Return on Asset) juga menjadi 20,5% yang pada tahun 2012 yangsebesar 20,3%. Lebih rendahnya rentabilitas terhadap aset karena sebagian aset tersebut masih dalam masa penyelesaian dan percobaan.

SaranSangat diperlukan sekali pengetahuan tentang Pengertian Laporan Keuangan, Pengertian Analisa Rasio-Rasio dari Laporan Keuangan itu sendiri serta praktek-praktek tugas analisis bagi Mahasiswa terutama bagi jurusan Manajemen atau Jurusan Akuntansi dan untuk level manager ke atas sehingga apabila nanti terjun langsung di Perusahaan sudah tahu dan bisa menerapkannya di tempat kerja sekaligus untuk cek and balance tentang Laporan Keuangan tersebut.

DAFTAR PUSTAKA

S. Munawir. ( 2000 ). Analisis Laporan Keuangan. Edisi 4 Yogyakarta: Penerbit Liberty.Bambang Riyanto.(2003). Dasar - Dasar Pembelanjaan perusahaan. Edisi 4 Yogyakarta: Penerbit BPPE. Kasmir. 2009. Analisis laporan keuangan. Jakarta : PT Raja Grafindo Persada.Alan C. Shapiro., Multinational Finance Management. Fifth Edition, 1991Mamduh M. Hanafi dan Abdul Halim, 1996. Analisis Laporan Keuangan, UPP-AMP YPKN: Yogyakarta.

25

Sheet1KETERANGANNERACACOMMON SIZE (%)2012201320122013Kas3,317,464,9544,212,927,25012.48%13.68%Piutang2,522,528,9282,916,061,9049.49%9.47%Persediaan2,284,905,2922,645,892,5178.60%8.59%Uang Muka62,362,88290,824,0540.23%0.29%Beban Dibayar dimuka26,266,09448,622,4600.10%0.16%Pajak Dibayar dimuka17,768,95557,782,1850.07%0.19%Total Aset Lancar8,231,297,1059,972,110,37030.97%32.38%Aset pajak tangguhan140,742,72084,380,0780.53%0.27%Investasi pada entitas102,827,948127,509,5000.39%0.41%Properti investasi40,674,52048,654,9310.15%0.16%Aset tetap16,794,115,43318,862,518,15763.19%61.26%Uang muka investasi118,424,926214,473,1110.45%0.70%Beban tangguhan93,745,371100,627,0050.35%0.33%Aset tidak berwujud1,003,033,1101,158,474,9863.77%3.76%Aset lainnya54,222,653224,135,9540.20%0.73%Total Aset Tidak Lancar18,347,786,68120,820,773,72269.03%67.62%Total Aset26,579,083,78630,792,884,092100%100%Pinjaman Jangka Pendek350,353,537320,926,0264.16%3.57%Utang Usaha2,173,253,6722,501,733,91025.83%27.83%Utang Lainnya517,832,939320,383,9176.15%3.56%Beban Akrual398,252,792438,205,2334.73%4.87%Utang Pajak504,405,242398,536,7425.99%4.43%Liabilitas Imbalan Kerja Jangka Pendek572,485,640774,818,3746.80%8.62%Uang Muka Penjualan30,971,50623,752,0350.37%0.26%Bagian Lancar Liabilitas Jangka Panjang277,649,309519,274,3003.30%5.78%Total Liabilitas Jangka Pendek4,825,204,6375,297,630,53757.35%58.94%Liabilitas Pajak Tangguhan1,356,9317,219,7300.02%0.08%Liabilitas imbalan Kerja Jangka Panjang271,413,089271,599,6893.23%3.02%Liabilitas Jangka Panjang3,222,429,4863,242,382,25838.30%36.07%Provisi Jangka Panjang80,593,563157,622,0950.96%1.75%Liabilitas Jangka Panjang Lainnya13,231,43212,453,9080.16%0.14%Total Liabilitas Jangka Panjang3,589,024,5013,691,277,68042.65%41.06%Total Liabilitas8,414,229,1388,988,908,217100%100%