ANALISIS KEMUNGKINAN TERJADINYA FINANCIAL … · Mas’ud, Imam., Srengga, R.M., 2011, Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang

ANALISIS KEMUNGKINAN TERJADINYA FINANCIAL DISTRESS

DITINJAU DARI LIKUIDITAS, LEVERAGE, PROFITABILITAS DAN

ARUS KAS

(Studi pada Perusahaan di Industri Barang konsumsi yang Terdaftar di BEI)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai

Derajad Sarjana Ekonomi

Oleh:

Nordiana

201110170311297

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

2015

PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI

Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa sepanjang pengetahuan

saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah

diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan

Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau

diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini

dan disebutkan dalam sumber kutipan dan daftar pustaka.

Malang, 06 Mei 2015

Nordiana

201110170311297

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb

Dengan memanjat puji syukur kehadirat Allah SWT, atas limpahan rahmat

dan hidayah-MU peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “Analisis

Kemungkinan Terjadinya Financial Distress Ditinjau Dari Likuiditas,

Leverage, Profitabilitas dan Arus Kas (Studi Pada Perusahaan di Industri

Barang Konsumsi yang Terdaftar di BEI)”.

Di dalam tulisan ini disajikan pokok-pokok bahasan mengenai likuiditas

yang diproksikan dengan current ratio (CR), leverage yang diproksikan dengan

debt ratio (DR), profitabilitas yang diproksikan dengan return on asset (ROA)

dan arus kas yang diproksikan dengan arus kas operasi (AKO) di perusahaan

industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI.

Selama proses penyusunan skripsi ini, penulis banyak mendapat bantuan,

inspirasi dan motivasi dari berbagai pihak, yaitu:

1. Dr. Nazaruddin Malik, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi & Bisnis

Universitas Muhammadiyah Malang.

2. Dra. Siti Zubaidah, M.M. Ak., selaku Ketua Program Studi Akuntansi.

3. Dra. Endang Dwi W, M.Si.,Ak dan Drs. A Waluya Jati, M.M selaku dosen

pembimbing I dan dosen pembimbing II yang senantiasa meluangkan

waktunya untuk membimbing, memberikan saran, nasehat, dan pengarahan

dengan penuh kesabaran.

4. Ibu Dr. Masiyah Kholmi, M.M.,Ak, selaku Dosen Wali kelas F angkatan 2011

yang telah membimbing dan memberikan nasehat selama perkuliahan.

5. Segenap Bapak dan Ibu Dosen Program Studi Akuntansi dan Staf Tata Usaha

FEB-UMM terimakasih atas didikan, bantuan dan bimbingannya selama ini.

6. Teruntuk kedua orang tua ku Abah H. Milfuadi dan Mama Hj. Sukemi yang

selalu memberikan dukungan berupa doa, materi, nasehat dan kasih

sayangnya.

7. Buat saudara-saudara ku terkasih Mba Nurmi, Mas Dodot, Mas Anwar,

Fahrizal dan Icha, terima kasih atas do’a dan dukungan kalian semua.

8. Buat teman-teman seperjuangan (Deyla, Devita, Yanti, Unik, Ayu Kus, Rizka,

Andik, Teddy, Isrofatul, Veda, Ocha) terima kasih atas waktu diskusinya,

kebersamaannya di waktu susah maupun senang.

9. Teman-teman Akuntansi F 2011 terima kasih atas kebersamaan dan

kekompakkannya selama 3 tahun ini.

10. Teruntuk teman-teman setia (Mba Ririn N.S. SH, Sawitri S.W. S.Psi, Ardillah

menuju S.pd) terima kasih atas do’a, dukungan dan semangatnya selama

penyelesaian skripsi ini.

11. Teman-teman kost BCT 5/106 (Reni, Kiki, Alif, Suci, Mba Maya, Mba Laras)

terima kasih atas dukungan dan semangatnya.

12. Teman-teman KKN 66 makasih buat kebersamaannya selama 1 bulan di desa

Purworejo, Donomulyo.

13. Seluruh pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu, yang telah banyak

membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki

peneliti, oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar

tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Malang, 06 Mei 2015

Peneliti

DAFTAR ISI

Halaman

PERNYATAAN ORISINALITAS ............................................................. i

ABSTRACT .................................................................................................. ii

ABSTRAK .................................................................................................. iii

KATA PENGANTAR ................................................................................ iv

DAFTAR ISI ............................................................................................... vii

DAFTAR TABEL ....................................................................................... x

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................... xi

I. PENDAHULUAN

1.1. Latar Belakang Masalah ................................................................ 1

1.2. Rumusan Masalah .......................................................................... 5

1.3. Tujuan Penelitian ........................................................................... 6

1.4. Manfaat Penelitian ......................................................................... 6

II. KAJIAN TEORI

2.1. Penelitian Terdahulu ...................................................................... 8

2.2. Kajian Pustaka ................................................................................ 11

2.2.1. Laporan Keuangan ................................................................ 11

2.2.1.1. Tujuan Laporan Keuangan ........................................ 12

2.2.1.2. Analisis Laporan Keuangan ...................................... 13

2.2.2. Financial Distress ................................................................. 20

2.2.2.1. Pengertian Financial Distress ................................... 20

2.2.2.2. Faktor Penyebab Financial Distress ........................ 22

2.2.2.3. Dampak Financial distress ....................................... 24

2.3. Pengembangan Hipotesis .............................................................. 24

2.3.1. Likuiditas dan Financial Distress ......................................... 24

2.3.2. Leverage dan Financial Distress .......................................... 25

2.3.3. Profitabilitas dan Financial Distress ..................................... 27

2.3.4. Arus Kas dan Financial Distress .......................................... 28

2.4. Kerangka Pemikiran ....................................................................... 29

III. METODE PENELITIAN

3.1. Objek Penelitian ............................................................................. 30

3.2. Jenis Penelitian ............................................................................... 30

3.3. Populasi dan Sampel ..................................................................... 30

3.4. Jenis dan Sumber Data ................................................................... 31

3.5. Teknik Perolehan Data ................................................................... 31

3.6. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional ................................ 32

3.6.1. Variabel Dependen ................................................................ 32

3.6.2. Variabel Independen ............................................................. 33

3.6.2.1. Likuiditas .................................................................. 33

3.6.2.2. Leverage .................................................................... 33

3.6.2.3. Profitabilitas .............................................................. 34

3.6.2.4. Arus Kas .................................................................... 34

3.7. Teknik/Tahapan Analisis Data ....................................................... 35

3.7.1. Analisis Statistik Deskriptif .................................................. 35

3.7.2. Uji Hipotesis ......................................................................... 35

3.7.2.1. Uji Kelayakan Seluruh Model .................................. 36

3.7.2.1.1. Chi Square ................................................. 36

3.7.2.1.2. Cox dan Snell’s R Square dan Nagelkerke’s R

Square ......................................................... 36

3.7.2.1.3. Tabel Klasifikasi 2x2 ................................. 37

3.7.2.2. Pengujian Signifikansi dari Koefisien Regresi ......... 37

IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

4.1. Gambaran Umum Penelitian .......................................................... 38

4.2. Deskripsi Data ................................................................................ 40

4.2.1. Current Ratio ...................................................................... 40

4.2.2. Debt to Total Asset Ratio ..................................................... 42

4.2.3. Return On Asset .................................................................... 44

4.2.4. Arus Kas Operasi .................................................................. 46

4.2.5. Financial Distress ................................................................. 48

4.3. Analisis Data .................................................................................. 51

4.3.1. Analisis Deskriptif ................................................................ 52

4.3.2. Pengujian Hipotesis ............................................................... 54

4.3.2.1. Koefisien Determinasi ............................................... 54

4.3.2.2. Tabel Klasifikasi ....................................................... 54

4.3.3. Analisis Regresi logistik ....................................................... 56

4.3.3.1. Likuiditas dan Financial Distress ............................. 57

4.3.3.2. Leverage dan Financial Distress ............................. 57

4.3.3.3. Profitabilitas dan Financial Distress ......................... 57

4.3.3.4. Arus Kas dan Financial Distress .............................. 57

4.4. Pembahasan ................................................................................... 58

4.4.1. Likuiditas ............................................................................. 58

4.4.2. Leverage ................................................................................ 59

4.4.3. Profitabilitas .......................................................................... 59

4.4.4. Arus Kas Operasi .................................................................. 60

V. PENUTUP

5.1. Kesimpulan .................................................................................... 61

5.2. Keterbatasan ................................................................................... 61

5.3. Saran ............................................................................................... 62

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................. 63

LAMPIRAN-LAMPIRAN

DAFTAR TABEL

No. Judul Halaman

1. Tabel 4.1 Daftar Perusahaan Industri Barang Konsumsi 39

2. Tabel 4.2 Perhitungan Current Ratio 41

3. Tabel 4.3 Perhitungan Debt Ratio 43

4. Tabel 4.4 Perhitungan Return On Asset (ROA) 45

5. Tabel 4.5 Perhitungan Arus Kas Operasi 47

6. Tabel 4.6 Financial Distress 49

7. Tabel 4.7 Variabel Dummy 50

8. Tabel 4.8 Statistik Deskriptif 52

9. Tabel 4.9 Koefisien Determinasi 54

10. Tabel 4.10 Tabel Klasifikasi 55

11. Tabel 4.11 Regresi Logistic 56

DAFTAR LAMPIRAN

1. Lampiran 1 Perhitungan Current Ratio Tahun 2009





6. Lampiran 6 Perhitungan Debt Ratio Tahun 2009





11. Lampiran 11 Perhitungan ROA Tahun 2009





16. Lampiran 16 Perhitungan Arus Kas Operasi Tahun 2009





21. Lampiran 21 Perhitungan Financial Distress Tahun 2009





26. Lampiran 26 Logistic Regression

DAFTAR PUSTAKA

Agusti, C.P., 2013, Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Kemungkinan

Terjadinya Financial Distress, Skripsi, Semarang; Program Studi

Akuntansi Universitas Diponegoro.

Almilia, Luciana Spica dan Kristijadi, 2003, Analisis Rasio Keuangan untuk

Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan manufaktur yang

terdaftar di BEJ, Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia, Vol. 7 No. 2,

Desember, Hal 183 – 206.

Almilia, LS., 2006, Prediksi Kondisi Financial Distress Pada Perusahaan Go

Public Dengan Menggunakan Analisis Multinominal Logit, Jurnal

Ekonomi dan Bisnis, Vol. 7 No.1.

Andin, Y.F., 2010, Analisis Pengaruh Mekanisme Corporate Governance

Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur yang Listing Di

BEI, Skripsi, Malang; Universitas Muhammadiyah Malang.

Andre, O., 2013, Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage Dalam

Memprediksi Financial Distress pada Perusahaan Aneka Industri yang

Terdaftar di BEI, Skripsi, Padang; Program Studi Akuntansi Universitas

Negeri Padang.

Anggraini, Tifani V., 2010, Pengaruh Karakteristik Komite Audit Terhadap

Financial Distress Pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI, Skripsi,

Universitas Diponegoro Semarang.

Ardianto, F.D., 2010, Prediksi Rasio Keuangan Terhadap Prediksi Financial

Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2005-

2009, Skripsi, Semarang; Universitas Diponegoro.

Atmini, Sari, 2005, Manfaat Laba dan Arus Kas untuk Memprediksi Kondisi

Financial Distress pada Perusahaan Textile Mill Products dan Apparel and

Other Textile Products yang Terdaftar di BEJ, Simposium Nasional

Akuntansi VIII Solo, 15-16 September 2005.

Corinna, Chrissa., 2013, Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Financial

Distress pada Perusahaan Sektor Keuangan yang Terdaftar di BEI, Jurnal

Bina Akuntansi IBBI, Vol. 19. No. 2. ISSN: 1858-3202.

Emiwati, H.N.N, 2011, Analisis Pengaruh Struktur Modal dan Kebijakan Deviden

Terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Industri Barang Konsumsi yang

Listing di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2010, Skripsi, Padang;

Program Studi Manajemen Universitas Andalas Padang.

Edward, A., Hotchkiss, E., 2008, Corporate Financial Distress and Bankruptcy.

Third Edition, New York; Chesnut Hill.

Fitdini, Junda Eka dan Yuyetta, Etna Nur Afri, 2009, Hubungan Struktur

Kepemilikan, Ukuran Dewan, Dewan Komisaris Independen, Ukuran

Perusahaan, Leverage, dan Likuiditas dengan Kondisi Financial Distress

Pada Perusahaan Manufaktur Periode 2004-2007, Skripsi, Fakultas

Ekonomi Universitas Diponegoro.

Fitria, R, 2012, Pengaruh Perubahan Likuiditas, Leverage dan Rasio Aktivitas

Terhadap Perubahan Kinerja Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di

BEI, Skripsi, Padang; Universitas Negeri Padang.

Ghozali, Imam, 2005, Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS,

Badan Penerbit; Universitas Diponegoro Semarang.





Hanifah, O.E., 2013, Pengaruh Struktur Corporate Governance dan Financial

Indicators Terhadap Kondisi Financial Distress, Skripsi, Semarang;

Program Studi Akuntansi Universitas Diponegoro.

Hidayat, W., 2009, Analisis Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang

Listed Sebagai Dampak Krisis Ekonomi Asia, JAMBSP, Vol. 5 No. 3.

ISSN: 1829-9857.

Ikatan Akuntan Indonesia, 2009, Standar Akuntansi Keuangan, Salemba Empat;

Jakarta.

Juwita, Arimbi, 2009, Prediksi Rasio Keuangan Terhadap Kondisi Financial

Distress Pada Perusahaan Property yang Terdaftar di BEI, Skripsi,

Surakarta; Universitas Sebelas Maret.

Kadir, Abdul, 2014, Analisis Laba dan Arus Kas Dalam Memprediksi Financial

Distress Pada Perusahaan Manufaktur di BEI, Jurnal Socioscienta

Kopertis Wilayah XI Kalimantan, Vol. 6, No. 2.

Khaira, et.al., 2008, Faktor-Faktor Yang Meningkatkan Peluang Survive

Perusahaan Yang Mengalami Kesulitan Keuangan, Jurnal Manajemen

Bisnis, Vol. 1 No. 1. ISSN: 1978-8339.

Kieso, Donald, E., Jerry J., Weygantd, Terry D., Warfield., 2008, Akuntansi

Intermediate, Jakarta: Erlangga.

Kurniasari, Dewi., 2010, Mekanisme Corporate Governance Dalam Perusahaan

Yang Mengalami Permasalahan Keuangan (Financially Distressed Firms),

Universitas Islam Indonesia, Yogyakarta.

Luciana, S.A., 2004, Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kondisi

Financial Distress Suatu Perusahaan yang Terdaftar di BEJ, JRAI, Vol. 7,

No. 1.

Lyn M. Fraser dan Aileen Ormiston, 2008, Memahami Laporan Keuangan, Edisi

Ketujuh, Indeks, Jakarta.

Marwati, Dian, 2011, Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi

Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI,

Jurnal Akuntansi, Semarang; Universitas Dian Nuswantoro.

Mas’ud, Imam., Srengga, R.M., 2011, Analisis Rasio Keuangan untuk

Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang

Terdaftar di BEI, Jurnal Akuntansi Universitas Jember.

Maulana, H., 2010, Prediksi Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur

Menggunakan Rasio Altman, Skripsi, Surabaya; STIE Perbanas Surabaya.

Munawir, S., 2002, Analisa Laporan Keuangan, Liberty, Yogyakarta.

Novitasari, Betris, 2014, Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Financial

Distress Pada Perusahaan Pertambangan Batu Bara Yang Terdaftar di BEI,

Skripsi, Universitas Muhammadiyah Malang.

Prastowo, Dwi, Rifka Juliaty, 2002, Analisis Laporan Keuangan Konsep dan

Aplikasi, Cetakan Kedua, AMP YKPN, Yogyakarta.

Purwanti, Yulia, 2005, Analisis Rasio Keuangan Dalam Memprediksi Kondisi

Keuangan Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar

di BEJ, Skripsi, Yogyakarta; Universitas Islam Indonesia.

Putra, H.S., 2009, Manajemen Keuangan dan Akuntansi Untuk Eksekutif

Perusahaan Jakarta; Salemba Empat.

Rahmadani N., Sujana E., Darmawan N.A.S., 2014, Analisis Pengaruh Rasio

Likuiditas, Rasio Profitabilitas, Rasio Rentabilitas Ekonomi dan Rasio

Leverage Terhadap Prediksi Financial Distress Pada Perusahaan Sektor

Perbankan di BEI Periode 2009-2013, Jurnal Akuntansi Universitas

Pendidikan Ganesha Singaraja, Vol. 2, No. 1.

Retno, I.K., 2009, Analisis Kinerja Keuangan Untuk Memprediksi Financial

Distress Pada Perusahaan Manufaktur yang Listing di BEI, thesis,

Universitas Muhammadiyah Malang.

Rizal, Wardhani, 2012, Corporate Governance Untuk Memprediksi Kondisi

Kesulitan Keuangan Perusahaan Perbankan Periode 2007-2009, Jurnal

Akuntansi dan Keuangan Indonesia.

Suwardjono, 2005, Teori Akuntansi; Perekayasaan Pelaporan Keuangan, Edisi

ketiga, BPFE, Yogyakarta.

Triwahyuningtyas, M., 2012, Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan, Ukuran

Dewan, Komisaris Independen, Likuiditas dan Leverage Terhadap

Terjadinya Kondisi Financial Distress. Skripsi. Universitas Diponegoro.

Wardhani, Ratna, 2006, Mekanisme Corporate Governance Dalam Perusahaan

Yang Mengalami Permasalahan Keuangan (Financially Distressed Firms),

Simposium Nasional Akuntansi 9 Padang, h. 1-26.

Widarjo, Wahyu dan Setiawan, Doddy, 2009, Pengaruh Rasio Keuangan

Terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Otomotif, Jurnal Bisnis

dan Akuntansi, Vol. 11, No. 2, hal. 107-119.

www.idx.co.id

ANALISIS KEMUNGKINAN TERJADINYA FINANCIAL … · Mas’ud, Imam., Srengga, R.M., 2011, Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang

Documents