7 Mei, 2019 - miraeasset.co.id · Bursa saham AS pulih dari penurunan tajam pada pembukaan hingga penutupan dengan ppenurunan yang relatif kecil. Pemulihan ini terjadi karena China

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

7 Mei, 2019

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 6,256.4 -1.0 -2.4 7.4

MSCI Indonesia 25.0 -2.0 -3.3 4.5

MSCI EM 1,062.6 -1.9 -0.2 -5.0

HANG SENG 29,209.8 -2.9 0.5 0.3

KOSPI 2,196.3 -1.1 -0.6 -10.8

FTSE 7,380.6 0 -1.3 -2.9

DJIA 26,438.5 -0.3 0.3 8.8

NASDAQ 8,123.3 -0.5 2.8 12.4

Valuation

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 15.4 2.2 17.7

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 6.00 0 25 -100

3yr 7.24 8 19 58

10yr 7.95 7 38 79

FX


USD/IDR 14,298.0 0.2 0.7 1.9

USD/KRW 1,169.8 0.0 2.2 8.6

USD/JPY 110.8 -0.3 -0.6 1.5

USD/CNY 6.8 0.0 0.3 5.8

Commodities


WTI 62.3 0.5 -1.3 18.8

Gold 1,281.1 0.2 -1.3 -2.5

Coal 87.0 -0.7 10.3 -13.5

Palm Oil 1,877.0 -1.2 -11.8 -19.1

Rubber 142.8 -0.4 1.9 5.9

Nickel 12,179.0 0.5 -8.6 -11.6

Copper 6,236.0 1.1 -2.6 -8.6

Tin 19,270.0 -0.3 -8.0 -9.0

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

Market commentary

Hariyanto Wijaya CFA, CPA (Aust), CMT ([email protected])

IHSG turun -1.8% karena sentimen negatif dari ketegangan perdagangan AS-China,

dan PDB Indonesia 1Q19 yang lebih rendah dari perkiraan (aktual: 5.07% YoY vs

konsensus: 5.2%). Indonesia mencatat PDB 1Q19 yang lebih lemah dari perkiraan

karena investasi yang melambat dan ekspor yang lemah. Kami perkirakan IHSG

akan diperdagangkan mixed ke level yang lebih rendah hari ini karena investor

menilai data PDB Indonesia 1Q19 yang lemah.

Bursa saham AS pulih dari penurunan tajam pada pembukaan hingga penutupan

dengan ppenurunan yang relatif kecil. Pemulihan ini terjadi karena China

mengkonfirmasi bahwa pihaknya tidak memiliki rencana untuk meninggalkan

diskusi perdagangan dengan AS minggu ini, meskipun Presiden Trump mengancam

akan menaikkan tarif impor sejak Jumat. Dow turun 0.26%, S&P turun 0.44%,

sementara Nasdaq turun 0.50%.

Weekly commodity alerts: Two of seven

Andy Wibowo Gunawan ([email protected])

Di antara komoditas pada radar mingguan kami, kami memperkirakan minyak dan

timah bisa lebih baik minggu ini, dibandingkan minggu sebelumnya. Kami percaya

bahwa harga minyak WTI akan lebih tinggi di belakang perkiraan permintaan

minyak AS yang lebih tinggi dan jumlah hitungan rig AS saat ini. Demikian pula,

kami percaya bahwa harga timah global akan lebih tinggi karena perkiraan daya

beli China yang lebih kuat. Jadi, kami berpikir bahwa investor bisa bermain pada

komoditas-komoditas prospektif minggu ini.

Energy

Kami optimis harga minyak WTI akan pulih minggu ini didukung peningkatan

permintaan minyak mentah AS dan jumlah rig saat ini di AS. Sementara itu, kami

melihat harga batubara dunia akan mix karena perkiraan menurunnya import

batubara (lignite) China untuk bulan April.

Basic metal

Tidak berbeda dengan harga batubara global, kami melihat downside risk

terhadap harga nikel global karena perkiraan turunnya import bijih besi China di

April. Namun, kami optimis harga timah global akan rebound minggu ini karena

perkiraan menguatnya daya beli penduduk China.

Precious metal

Kami melihat tekanan pada harga emas global akan berlanjut setelah The Fed

mengumumkan tidak akan menurunkan suku bunganya sampai akhir tahun ini.

Selain itu, kami juga melihat terdapat beberapa downside risk terhadap harga

emas pada minggu ini.

Agriculture

Minggu ini, Malaysia akan merilis data CPO-nya, seperti produksi, ekspor, dan

inventaris. Kami memperkirakan bahwa produksi CPO Malaysia Malaysia akan

lebih tinggi dari bulan sebelumnya. 550

800

1,050

1,300

1,550

4,000

5,000

6,000

7,000

01/1607/1601/1707/1701/1807/1801/19

JCI MSCI EM (pt) (pt)

7 Mei, 2019

2

Embun Pagi


Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

7 Mei, 2019

3

Embun Pagi


Local flashes

KAEF: Kimia Farma (KAEF) siapkan capex untuk akuisisi. PT Kimia Farma Tbk (KAEF)

bersiap untuk ekspansi di tahun 2019. Perusahan farmasi tersebut berencana untuk

melanjutkan agenda akuisisinya. Untuk melancarkan rencananya, perusahaan pelat merah

tersebut telah menyiapkan alokasi belanja modal sebesar Rp 4,2 triliun. Sumber dana

sebanyak 70% berasal dari pinjaman bank dan juga MTN. Sementara sisanya dari internal

perusahaan. I.G.N. Suharta Wijaya, Direktur Keuangan PT Kimia Farma Tbk memaparkan

pengembangan bisnis baik dari organik maupun anorganik. Oleh karena itu perusahaan

berencana akan memperkuat bisnis hulu hingga hilir. Salah satu yang diutamakan saat ini

penguatan di bisnis hilir. (Kontan)

BRPT: Moody's berikan peringkat B1 untuk Barito Pacific dengan prospek stabil. Moody's

Investor Service memberikan peringkat B1 corporate family rating (CFR) B1 untuk PT Barito

Pacific Tbk (Barito) dengan prospek stabil. Pada saat yang sama, Moody`s memberikan

peringkat B1 untuk surat berharga yang diusulkan dengan jaminan senior dengan jaminan

saham tertentu di Chandra Asri Petrochemical Tbk (Ba3 stable). “B1 CFR Barito didukung

oleh dua investasi ekuitas utamanya - Chandra Asri sebesar 46,26% dan Star Energy Group

Holdings Pte Ltd sebesar 66,7% dan aliran dividen dari investasi ini diharapkan cukup untuk

menutupi biaya bunga dan biaya operasional pada Barito secara berkelanjutan,” kata Vice

President and Senior Credit Officer Moody's Brian Grieser, dalam keterangan resminya,

Jumat (3/5) (Kontan)

BEST: BEST targetkan reccuring income berkontribusi hingga 20% dalam 5 tahun ke

depan. PT Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk targetkan kontribusi pendapatan berulang

hingga 20% dalam jangka waktu 5 tahun ke depan. Adapun tahun lalu pendapatan berulang

emiten BEST (anggota indeks Kompas100) ini berkontribusi Rp 134 miliar. Seri, Head of

Investor Relation PT Bekasi Fajar Indutrial Estate Tbk menyebutkan pendapatan berulang

perseroan sementara masih dari industri, maintenance fee, waste water treatment, dan air

bersih. "Tahun lalu ada Rp 134 miliar atau 14%," ujarnya di Cikarang, Jumat (3/5). (Kontan)

PEHA: Phapros (PEHA) optimistis target kinerja tahun ini bisa tercapai. Walau sempat

mengalami penurunan laba bersih, PT Phapros Tbk (PEHA) masih optimistis dapat meraih

kinerja yang cemerlang sepanjang tahun ini. Manajemen PEHA pun tetap menargetkan

pertumbuhan pendapatan sekitar 30% di tahun ini. Zahmilia yakin target tersebut akan

tercapai berkat strategi pemasaran yang lebih masif, peningkatan efisiensi, dan inovasi

dalam pengembangan produk. Penopang utama kinerja PEHA di tahun ini masih berasal dari

segmen produk obat generik. Ini mengingat emiten tersebut memiliki 190 produk obat

generik dengan kontribusi terhadap pendapatan lebih dari 50%. (Kontan)

ADRO: Adaro Energy (ADRO) kawal proyek listrik. PT Adaro Energy Tbk tengah

memastikan proyek kelistrikannya. Pada paruh kedua 2019, ADRO, bakal commercial

operating date atau beroperasi komersial. Wakil Presiden Direktur Adaro Power Dharma

Djojonegoro menuturkan proses kontruksi dari pembangkit berkapasitas 2 x 100 Megawatt

(MW) tersebut sudah rampung dan tengah mempersiapkan operasi secara komersial pada

semester 2 tahun ini. (Kontan)

KBLM: Kabelindo Murni (KBLM) anggarkan Rp 20 miliar untuk ekspansi. PT Kabelindo

Murni (KBLM) mempersiapkan belanja modal sebesar Rp 20 miliar tahun ini. Dana tersebut

akan digunakan untuk ekspansi produk kategori low votage. Direktur Kabelindo Murni Petrus

Nugroho mengatakan, pihaknya akan menambahkan kapasitas produk kabel low votage

menjadi 800 ton. Menurut Petrus potensi pasar low votage cukup besar untuk beberapa

waktu ke depan. Khususnya untuk kebutuhan proyek PLN membangun jaringan induk

dengan kebutuhan tipe kabel medium voltage dan high viltage. (Kontan)

7 Mei, 2019

4

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Consolidation

IHSG akan naik mendekati normal lower band pada pola uptrend jangka pendek.

IHSG saat ini berada diluar pola uptrend jangka pendek dimana korelasi pergerakkan

indeks ini masih relatif valid (r-squared = 0.8102) sejak 162 hari terakhir dimana bergerak

normal dalam rentang +/- 1.31 std.deviasi dari centerline. Pergerakkan IHSG bergerak di

luar pergerakan normal sekitar 18.98% atau sekitar 30 bar chart. Rata-rata volatilitas

normal pergerakan IHSG secara harian saat ini antara +0.44% / - 0.50% atau +27.53/ -

31.28 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama periode analisis)

sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 6, 2019) 6,256.35(-1.00%) Trading range 6,211 - 6,293

8Average index performance (%) 0.23 Target

Period 162 - Daily 6,293

r-squared 0.8102 - Weekly 6,305

Volatility (+/-, %) +0.44/ -0.50 - Monthly 6,463

Volatility (+/-, point) +27.53/ -31.28 Stop loss 6,200

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily , Short term trend – Uptrend

4 - 6,161 Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 6,270.0_____ 6,211.2

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Composite Index [ ^JKSE ] - Daily - 5/6/2019 Open: 6,255 High: 6,263 Low: 6,208 Close: 6,256 Vol. 7,903,903,744

Prev. Avg. Price: 6,242.4

R-Squared: 0.8102

Period: 162

Std.Dev: 1.31

Volatility (+) : 0.0044

Volatility (-) : -0.0050

V-Ratio : 0.89

Chg.: -1.00%

6,256.35

6,207.62

6,286.16

6,365.04

6,415.08

6,460.25

6,619.68

6,619.68

6,779.12

7,031.74

Sep Oct Nov Dec 2019 Feb Mar Apr May

^JKSE - Volume = 7,903,903,744.00, MA(Volume,11) = 9,817,900,032.00

7,903,903,744

9,817,900,032

7 Mei, 2019

5

Embun Pagi


Aliran dana kelauar dan volatilitas indeks turun mulai terbatas.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily indikator MFI

optimized dan indicator RSI optimized masih akan menguji support trendline. Pada

periode weekly ,indikator MFI optimized dan indikator W%R optimized juga akan

menguji support trendline . Daily resistance terdekat di 6,293 dan support di 6,211. Cut

loss level di 6,200.

Figure 2. Daily, Short term trend, MFI optimized & RSI optimized

X` x`x`



^JKSE - MFI Smoothed = 6.44

6.43707

^JKSE - RSI Smoothed = 10.48

10.4844

_____ 6,270.0_____ 6,211.2

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Composite Index [ ^JKSE ] - Daily - 5/6/2019 Open: 6,255 High: 6,263 Low: 6,208 Close: 6,256 Vol. 7,903,903,744


R-Squared: 0.8102

Period: 162

Std.Dev: 1.31



V-Ratio : 0.89

Chg.: -1.00%

6,256.35

6,286.16

6,365.04

6,415.08

Aug Sep Oct Nov Dec 2019 Feb Mar Apr May


7,903,903,744

9,817,900,032

7 Mei, 2019

6

Embun Pagi


Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized & W%R optimized

A


IHSG akan coba bertahan diatas level 6,242

Pada pergerakkan daily, rata-rata koreksi normal sekitar -0.50% saat ini di -1.0%.

Sementara itu pada pergerakan weekly koreksi normal rata-rata sekitar -1.47%,

sementara saat ini di level -1.0%. Pada pergerakan monthly saat ini di level -3.08%,

normal koreksi -2.97%. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi secara umum

mulai terbatas. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk

masing-masig periode.

Figure 4. Daily : 6,211– 6,293 Figure 5. Weekly : 6,150- 6,305 Figure 6. Monthly : 6,122– 6,463

x

x x`





^JKSE - MFI Smoothed = 14.90

14.8969

^JKSE - Will%R Smoothed = -67.09

-67.0943


Composite Index [ ^JKSE ] - Weekly - 5/12/2019 Open: 6,255 High: 6,263 Low: 6,208 Close: 6,256 Vol. 7,903,903,744


R-Squared: 0.7312

Period: 36

Std.Dev: 1.10



V-Ratio : 0.68

Chg.: -1.00%

6,256.35

6,207.62

6,433.5

6,456.39

6,587.19

2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr


7,903,903,744

43,367,706,624


_____ 6,270.0

_____ 6,211.2 6,242.4

6,292.8

Composite Index [ ^JKSE ] - Daily - 5/6/2019


R-Squared: 0.8102

Period: 162

Std.Dev: 1.31



V-Ratio : 0.89

Chg.: -1.00%

6,256.35

22 29 May

^JKSE - Volume = 7,903,903,744.00

7,903,903,744


_____ 6,304.5

_____ 6,150.7

6,430.0

6,242.3

Composite Index [ ^JKSE ] - Weekly - 5/12/2019


R-Squared: 0.7312

Period: 36

Std.Dev: 1.10



V-Ratio : 0.68

Chg.: -1.00%

6,256.35

Mar Apr May

^JKSE - Volume = 7,903,903,744.00

7,903,903,744


_____ 6,463.4

_____ 6,122.3

6,471.1

6,309.9

Composite Index [ ^JKSE ] - Monthly - 5/6/2019


R-Squared: 0.8496

Period: 47

Std.Dev: 1.44



V-Ratio : 0.82

Chg.: -3.08%

6,256.35

Oct 2019

^JKSE - Volume = 28,330,520,576.00

28,330,520,576

7 Mei, 2019

7

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Ciputra Development (CTRA) – Daily , Buy on Weakness

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini masih berada di luar pola uptrend channel periode daily

dimana korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.753) selama 53

hari terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.15 std.deviasi dari center line.

Pergerakkan harga keluar dari pergerakan normal sekitar +24.68% (sekitar 13 bar

chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +2.26 %/-1.83%

atau +23.05 rupiah/ -18.67 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif,

selama periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 6, 2019) 1,020 (-1.92%) Trading range 1,000 - 1,060

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 4.55 Target

β (beta) 1.93 - Daily 1,060

Corelation 0.61 - Weekly 1,070

Period 53 - Monthly 1,150

r-squared 0.753 Stop loss 995

Volatility (+/-, %) +2.26/ -1.83

Volatility (+/-, Rp.) +23.05/-18.67


Figure 7.Daily trend – Uptrend

ource: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


_____ 1,041.3

_____ 999.7


Ciputra Development Tbk. [ CTRA ] - Daily - 5/6/2019 Open: 1,020 High: 1,040 Low: 995 Close: 1,020 Vol. 71,578,000


R-Squared: 0.7532

Period: 53

Std.Dev: 1.15



V-Ratio : 1.24

Chg.: -1.92%

1,020

1,010.29

995

1,107.28

1,117.66

1,143.95

1,174.21

1,174.21

1,241.14

1,353.43

28 Feb 11 18 25 Mar 11 18 25 Apr 8 15 22 29 May

CTRA - Volume = 71,578,000.00, MA(Volume,11) = 35,795,608.00

71,578,000

35,795,608

7 Mei, 2019

8

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimasi pada indikator MFI optimized dan W%R

optimized akan menguji support trendline. Daily support 1,000 dan resistance di

1,060. Cut loss level di 995.

Figure 8. Daily, MFI optimized & W%R optimized

X`Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


CTRA - MFI Smoothed = 4.78

4.7786

CTRA - Will%R Smoothed = -87.09

-87.0867

_____ 1,041.3_____ 999.7


Ciputra Development Tbk. [ CTRA ] - Daily - 5/6/2019 Open: 1,020 High: 1,040 Low: 995 Close: 1,020 Vol. 71,578,000


R-Squared: 0.7532

Period: 53

Std.Dev: 1.15



V-Ratio : 1.24

Chg.: -1.92%

1,020

1,010.29

1,050.33

1,143.95

Nov Dec 2019 Feb Mar Apr May

CTRA - Volume = 71,578,000.00, MA(Volume,11) = 35,795,608.00

71,578,000

35,795,608

7 Mei, 2019

9

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga

saat ini di level -1.92%, normal koreksi -1.83%. Pada pergerakkan weekly koreksi

normal di level -5.01%, saat ini di level -1.62% namun sudah memasuki minggu ke dua.

Sementara itu pada pergerakan monthly saat ini di -9.73% dan normal koreksi -8.67%.

Dengan demikian potensi koreksi masih terlihat namun mulai terbatas khususnya pada

pergerakkan daily. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal trading range

untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 1,000 – 1,060 Figure 10. Weekly : 970 – 1,070 Figure 11. Monthly : 960 – 1,150

x`x`

25





_____ 1,041.3

_____ 999.7

1,064.8

1,018.3

Ciputra Development Tbk. [ CTRA ] - Daily


R-Squared: 0.7532

Period: 53

Std.Dev: 1.15



V-Ratio : 1.24

Chg.: -1.92%

1,020

22 29 May

CTRA - Volume = 71,578,000.00

71,578,000


_____ 1,073.9

_____ 967.3

1,018.3

Ciputra Development Tbk. [ CTRA ] - Weekly


R-Squared: 0.7306

Period: 715

Std.Dev: 1.10



V-Ratio : 1.09

Chg.: -1.92%

1,020

Mar Apr May

CTRA - Volume = 71,578,000.00

71,578,000


_____ 1,146.2

_____ 963.6

1,055.0

Ciputra Development Tbk. [ CTRA ] - Monthly


R-Squared: 0.7009

Period: 37

Std.Dev: 1.03



V-Ratio : 1.00

Chg.: -9.73%

1,020

Oct 2019

CTRA - Volume = 114,350,800.00

114,350,800

7 Mei, 2019

10

Embun Pagi


Sumarecon Agung (SMRA) – Daily , Buy on Weakness

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih berada diluar pola uptrend channel pada

pergerakkan daily dimana korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared =

0.836) selama 154 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.40 std.deviasi

dari center line. Pergerakkan harga keluar dari pergerakan normal sekitar +16.43%

(sekitar 25 bar chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara

+2.59% /-2.32% atau +25.64 rupiah / -22.97 rupiah (rata-rata pergerakan normal

positif / negatif, selama periode analisis) sebagaimana sebagaimana terlihat pada

Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 6, 2019) 990 (-3.41%) Trading range 970 – 1,020


β (beta) 2.28 - Daily 1,020



r-squared 0.836 Stop loss 960

Volatility (+/-, %) +2.59/ -2.32

Volatility (+/-, Rp.) +25.64/ -22.97


Figure 12. Daily – Uptrend

x`


,


_____ 1,022.5

_____ 973.5


Summarecon Agung Tbk. [ SMRA ] - Daily - 5/6/2019 Open: 1,015 High: 1,015 Low: 985 Close: 990 Vol. 19,150,100

Prev. Avg. Price: 996.7

R-Squared: 0.8357

Period: 154

Std.Dev: 1.40



V-Ratio : 1.12

Chg.: -3.41%

990

972.697

939.271

1,031.1

1,053.42

1,135.4

1,135.4

1,146.34

1,239.71

1,298.11


SMRA - Volume = 19,150,100.00, MA(Volume,14) = 20,731,386.00

19,150,100

20,731,386

7 Mei, 2019

11

Embun Pagi


Aliran dana keluardan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi, indikator MFI optimized dan RSI

optimized akan menguji support trend line. Daily support 970 dan resistance di 1,020.

Cut loss level di 960.

Figure 13. Daily, MFI optimized & W%R optimized

,



SMRA - MFI Smoothed = 7.84

7.84044

SMRA - Will%R Smoothed = -91.84

-91.8449

_____ 1,022.5_____ 973.5


Summarecon Agung Tbk. [ SMRA ] - Daily - 5/6/2019 Open: 1,015 High: 1,015 Low: 985 Close: 990 Vol. 19,150,100


R-Squared: 0.8357

Period: 154

Std.Dev: 1.40



V-Ratio : 1.12

Chg.: -3.41%

990

939.271

1,053.42

1,146.34


SMRA - Volume = 19,150,100.00, MA(Volume,14) = 20,731,386.00

19,150,100

20,731,386

7 Mei, 2019

12

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi koreksi

normal harga pada pergerakkan daily sekitar -2.32% saat ini di level -3.41% .Sementara

itu pada pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -5.33% saat ini harga di level -

3.41%. Pada pergerakan monthly koreksi normal sekitar -9.67% saat ini di -11.61%.

Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi secara umum mulai terbatas.Pada Figure

14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 14. Daily : 970 – 1,020 Figure 15. Weekly : 945 – 1,060 Figure 16. Monthly : 930 – 1,130

, x`

x





_____ 1,022.5

_____ 973.5 996.7

Summarecon Agung Tbk. [ SMRA ] - Daily


R-Squared: 0.8357

Period: 154

Std.Dev: 1.40



V-Ratio : 1.12

Chg.: -3.41%

990

22 29 May

SMRA - Volume = 19,150,100.00

19,150,100


_____ 1,058.8

_____ 943.6

996.7

Summarecon Agung Tbk. [ SMRA ] - Weekly


R-Squared: 0.8055

Period: 34

Std.Dev: 1.29



V-Ratio : 1.17

Chg.: -3.41%

990

Mar Apr May

SMRA - Volume = 19,150,100.00

19,150,100


_____ 1,128.2

_____ 933.4

1,033.3

Summarecon Agung Tbk. [ SMRA ] - Monthly


R-Squared: 0.7511

Period: 53

Std.Dev: 1.15



V-Ratio : 0.95

Chg.: -11.61%

990

Oct 2019

SMRA - Volume = 58,799,500.00

58,799,500

7 Mei, 2019

13

Embun Pagi


Jasa Marga (JSMR) – Daily , Buy on Weakness

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih berada diluar pola uptrend channel dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.908) selama119 hari

terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/- 1.69 std.deviasi dari centerline.

Peegerakkan harga keluar dari pergerakan normalnya sekitar +9.19% (sekitar 11 bar

chart ). Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +1.55%/ -1.43%

atau 87.19 rupiah / -80.44 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, slama

periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (May 6, 2019)) 5,625 (-3.85%) Normal trading range 5,525 - 5,775


β (beta) 1.30 - Daily 5,775



r-squared 0.908 Stop loss 5,450

Volatility (+/-, %) +1.55/ -1.43

Volatility (+/-, Rp.) 87.19/ -80.44


Figure 17.Daily Trend – Uptrend


,


_____ 5,686.7

_____ 5,519.7

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Jasa Marga (Persero) Tbk. [ JSMR ] - Daily - 5/6/2019 Open: 5,625 High: 5,700 Low: 5,475 Close: 5,625 Vol. 35,470,000


R-Squared: 0.9081

Period: 119

Std.Dev: 1.69



V-Ratio : 1.08

Chg.: -3.85% 5,625

5,475

5,468.73

5,728.3

5,924.49

6,070.75

6,070.75

6,413.19

6,666.49

Oct Nov Dec 2019 Feb Mar Apr May

JSMR - Volume = 35,470,000.00, MA(Volume,5) = 12,057,480.00

35,470,000

12,057,480

7 Mei, 2019

14

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized dan indkator

W%R optimized akan menguji support trend line. Perkiraan daily support di 5,525 dan

daily resistance di 5,775. Cut loss level di 5,450.

Figure 18. Daily,MFI optimized & RSI optimized



JSMR - MFI Smoothed = 2.58

2.5781

JSMR - RSI Smoothed = 5.59

5.59037

_____ 5,686.7_____ 5,519.7

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Jasa Marga (Persero) Tbk. [ JSMR ] - Daily - 5/6/2019 Open: 5,625 High: 5,700 Low: 5,475 Close: 5,625 Vol. 35,470,000


R-Squared: 0.9081

Period: 119

Std.Dev: 1.69



V-Ratio : 1.08

Chg.: -3.85%

5,625

5,468.73

5,758.51

Nov Dec 2019 Feb Mar Apr May

JSMR - Volume = 35,470,000.00, MA(Volume,5) = 12,057,480.00

35,470,000

12,057,480

7 Mei, 2019

15

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

koreksi normal pada pergerakkan daily sekitar -1.43%, saat ini di level -3.85%. Pada

pergerakkan weekly potensi koreksi normal sekitar -3.03%, saat ini di level -3.85% .

Sementara pergerakkan monthly saat ini level -7.79% sementara koreksi normal di -

6.21%. Dengan demikian potensi koreksi mulai terbatas. Pada Figure 19,20 dan 21

terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 5,525 – 5,775 Figure 20. Weekly : 5,425 – 5,825 Figure 21. Monthly : 5,375 – 5,150

,,

x` x,




Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.


_____ 5,686.7

_____ 5,519.75,600

5,788.4

Jasa Marga (Persero) Tbk. [ JSMR ] - Daily


R-Squared: 0.9081

Period: 119

Std.Dev: 1.69



V-Ratio : 1.08

Chg.: -3.85%

5,625

22 29 May

JSMR - Volume = 35,470,000.00 35,470,000


_____ 5,813.4

_____ 5,430.2

Jasa Marga (Persero) Tbk. [ JSMR ] - Weekly


R-Squared: 0.8892

Period: 30

Std.Dev: 1.60



V-Ratio : 1.26

Chg.: -3.85%

5,625

Mar Apr May

JSMR - Volume = 35,470,000.00

35,470,000


_____ 6,146.7

_____ 5,377.4

5,733.3

Jasa Marga (Persero) Tbk. [ JSMR ] - Monthly


R-Squared: 0.5158

Period: 135

Std.Dev:



V-Ratio : 1.16

Chg.: -7.79%

5,625

Oct 2019

JSMR - Volume = 49,163,100.00

49,163,100

7 Mei, 2019

16

Embun Pagi


Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index


Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price

V

Note: The latest figure for India are May 3rd, 2019



Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,800

14,200

14,600

15,000

15,400

5,400

5,800

6,200

6,600

2/4 3/4 4/1 4/29

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

-1.0 -2.3

-3.4

6.3

0.9

-0.7 -1.3

13.1

-8

-4

0

4

8

12

16

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

63

-514

-59 -52 0 -13

397 152

3,542

-51

11

509

-1,000

-500

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

Korea Taiwan Indonesia ThailandPhilippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

6/27 7/25 8/22 9/19

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

50

60

70

80

90

100

110

120

130

2/4 3/4 4/1 4/29

CPO WTI Coal(D-3M=100)

90

100

110

120

130

02/19 03/19 04/19 04/19

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

85

95

105

115

125

02/19 03/19 04/19 04/19

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

7 Mei, 2019

17

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 6,256 7,141,122 -1.0 -2.3 -3.4 6.3 15.4 13.7 2.2 2.1 17.7 9.9

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 28,100 692,806 -1.0 0.0 2.1 26.0 24.8 27.0 4.2 4.6 18.3 18.3

Bank Mandiri Persero BMRI 7,525 351,167 -1.6 -2.6 -0.3 10.7 13.8 14.6 1.9 1.9 14.4 13.9

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 4,230 521,753 -3.4 -2.3 -0.7 38.7 13.8 16.0 2.4 2.8 18.5 18.4

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 8,875 165,507 -4.1 -8.0 -7.8 21.2 10.9 10.8 1.5 1.5 14.5 14.6

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,380 25,204 -4.0 -5.2 0.4 -17.6 21.5 12.7 1.8 1.3 9.8 10.5

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,390 394,318 0.9 0.6 -8.9 -4.5 32.0 29.9 12.2 11.3 39.0 38.2

Gudang Garam GGRM 80,600 155,081 -0.2 -2.8 1.1 15.1 20.6 19.0 3.6 3.4 17.8 18.6

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 9,600 111,954 -0.3 4.6 6.4 12.0 26.7 25.4 5.6 5.1 22.2 20.9

Indofood Sukses Makmur INDF 6,775 59,487 -0.4 5.9 4.6 6.3 15.7 14.9 1.9 1.8 12.8 12.2

Kalbe Farma KLBF 1,475 69,141 -1.3 -2.6 -3.0 -0.3 29.0 28.2 4.9 4.7 17.6 17.5

Unilever Indonesia UNVR 45,325 345,830 1.5 -0.4 -7.5 -5.4 38.0 43.3 46.9 54.8 145.1 139.8

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 10,900 20,979 0.0 2.6 -12.1 -8.4 15.8 14.1 1.2 1.1 7.7 7.6

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,100 7,505 -3.1 3.3 -10.6 -2.7 25.5 14.6 1.0 0.9 4.0 5.8

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,080 10,287 -0.9 0.5 2.9 -18.5 138.1 18.3 2.9 2.4 2.1 12.8

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 2,850 30,461 2.5 -0.7 8.4 50.0 #N/A N/A

793.7 1.2 1.4 -16.5 0.3

Jasa Marga JSMR 5,625 40,826 -3.8 -8.2 -7.0 34.6 14.1 18.1 1.8 2.3 13.8 12.6

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,190 53,089 -2.2 -7.2 -3.9 15.9 11.2 13.9 1.4 1.2 9.7 8.2

Tower Bersama Infrastructure TBIG 3,740 16,947 2.5 0.8 -5.3 -28.1 23.0 18.8 4.6 5.3 21.1 27.3

Telekomunikasi Indonesia TLKM 3,840 380,399 0.5 -1.8 -5.2 2.0 20.6 19.4 3.8 3.9 18.8 19.6

Soechi Lines SOCI 206 1,454 -5.5 14.4 26.4 7.9 4.7 #N/A N/A 0.2 #N/A N/A

4.2 #N/A N/A Garuda Indonesia GIAA 420 10,872 -2.3 -10.6 -11.0 54.4 #N/A

N/A #N/A

N/A 0.8 1.0 -19.1 -12.0

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 11,150 66,136 -9.0 -18.6 -18.3 22.2 22.2 26.3 2.2 2.2 10.2 8.3

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 4,890 80,186 -2.2 -6.0 -22.7 33.6 26.0 17.8 6.1 4.2 26.0 25.3

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 20,300 74,729 0.0 -5.0 -8.7 19.4 59.3 70.0 2.9 3.4 4.8 5.3

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,505 17,648 0.3 -2.9 -17.5 -6.5 11.5 7.5 2.6 1.6 24.5 22.1

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 18,125 20,480 -0.5 -10.7 -10.3 -22.4 5.8 5.4 1.6 1.4 27.1 27.0

Adaro Energy ADRO 1,315 42,062 -1.5 1.9 4.4 -23.1 6.4 7.1 0.7 0.8 11.7 11.8

Aneka Tambang ANTM 760 18,263 -2.2 -13.1 -16.0 -6.2 21.0 23.1 0.9 1.0 4.6 3.9

Vale Indonesia INCO 2,900 28,815 -1.4 -4.9 -15.9 -6.5 36.8 29.0 1.2 1.1 3.3 4.0

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 3,790 43,663 0.0 -5.7 -5.3 15.9 9.0 8.6 2.8 2.6 33.9 35.3

TRADE

United Tractors UNTR 26,925 100,434 1.1 -2.4 2.2 -17.9 9.2 8.9 1.9 1.8 22.4 22.1

AKR Corporindo AKRA 4,270 17,143 3.4 -4.7 -10.5 -6.6 24.0 19.3 2.1 2.1 20.7 13.1

Global Mediacom BMTR 396 6,072 -0.5 -1.5 12.5 -28.6 4.1 #N/A N/A

0.4 #N/A N/A 8.8 #N/A N/A Matahari Department Store LPPF 4,090 11,934 0.0 -5.3 3.8 -56.5 14.9 7.0 8.8 3.7 53.0 65.7

Media Nusantara Citra MNCN 900 12,848 -2.2 -3.2 13.9 -37.7 5.7 9.1 0.9 1.2 16.2 14.1

Matahari Putra Prima MPPA 193 1,453 -6.3 -7.2 -13.8 -34.4 #N/A N/A

#N/A N/A

1.0 #N/A N/A -77.3 #N/A N/A Surya Citra Media SCMA 1,800 26,319 -0.8 5.0 11.5 -26.5 18.4 17.4 6.0 6.0 35.0 34.3

Siloam International Hospital SILO 4,700 7,641 -1.1 17.5 19.0 -22.0 360.8 161.0 0.9 1.2 0.3 0.8

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,265 24,347 -4.5 -10.6 -13.1 -19.2 18.6 13.3 0.9 0.9 5.0 6.7

Adhi Karya ADHI 1,570 5,591 -2.8 -9.5 -7.1 -12.3 8.8 7.1 0.9 0.9 10.6 11.8

Alam Sutera Relaty ASRI 326 6,406 -1.8 -3.0 -2.4 -9.4 6.3 5.9 0.6 0.7 10.8 11.2

Ciputra Development CTRA 1,020 18,932 -1.9 -10.1 -7.3 3.6 15.9 18.3 1.3 1.3 8.5 7.0

Lippo Karawaci LPKR 322 7,434 -1.2 -2.4 5.2 -21.8 8.9 6.5 0.3 0.3 3.3 5.6

Pembangunan Perumahan PTPP 2,150 13,330 -4.9 -10.8 -2.3 -1.8 7.5 8.4 0.9 1.0 12.4 12.5

Pakuwon Jati PWON 665 32,026 -4.3 -6.3 -8.9 16.7 11.7 14.1 2.4 2.6 22.2 19.1

Summarecon Agung SMRA 990 14,283 -3.4 -13.9 -10.8 11.2 25.9 40.3 1.7 2.2 6.7 5.4

Wijaya Karya WIKA 2,280 20,451 -2.1 -3.0 3.2 68.3 8.6 13.5 1.0 1.4 12.6 10.8

Waskita Karya WSKT 1,950 26,469 -3.0 -7.6 -2.5 -2.3 5.8 6.5 1.3 1.2 24.8 20.4

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 7,425 300,590 0.0 -2.9 -2.3 4.9 15.4 13.5 2.4 2.2 16.6 16.5


*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

7 Mei, 2019

18

Embun Pagi


Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,426.9 -0.8 RMBA IJ 354 12,886 6.63

Mining 1,723.6 -0.9

AMRT IJ 1010 41,940 4.1

Basic-Industry 767.0 -2.0 INKP IJ 6925 37,887 3.7

Miscellaneous Industry 1,291.2 -0.1 AKRA IJ 4270 17,143 3.39

Consumer Goods 2,458.1 0.4 EXCL IJ 2850 30,461 2.52

Property & Construction 466.0 -1.5

TBIG IJ 3740 16,947 2.47

Infrastructure 1,157.1 -0.3 UNVR IJ 45325 345,830 1.51

Finance 1,254.7 -2.0 UNTR IJ 26925 100,434 1.13

Trade 813.6 -0.6 MYRX IJ 101 8,757 1.00

Composite 6,256.4 -1.0 INDY IJ 1680 8,753 0.90 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

UNVR IJ 1.5 45,325 BBRI IJ -3.4 4,230

HMSP IJ 0.9 3,390 BBNI IJ -4.1 8,875

TCPI IJ 8.1 6,000 BBCA IJ -1.0 28,100

TLKM IJ 0.5 3,840 SMGR IJ -9.0 11,150

AMRT IJ 4.1 1,010 BMRI IJ -1.6 7,525 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

12:45am CAD BOC Gov Poloz Speaks

1:00am USD Loan Officer Survey

5:30am AUD AIG Construction Index 45.6

7:30am JPY Final Manufacturing PMI 49.5 49.5

8:30am AUD Retail Sales m/m 0.2% 0.8%

8:30am AUD Trade Balance 4.49B 4.80B

10:00am NZD Inflation Expectations q/q 2.0%

11:30am AUD Cash Rate 1.25% 1.50%

11:30am AUD RBA Rate Statement

1:00pm EUR German Factory Orders m/m 1.6% -4.2%

1:45pm EUR French Trade Balance -4.5B -4.0B

2:00pm CHF Foreign Currency Reserves 756B

2:30pm GBP Halifax HPI m/m 0.3% -1.6%

3:00pm GBP MPC Member Cunliffe Speaks

4:00pm EUR EU Economic Forecasts

9:00pm CAD Ivey PMI 51.5 54.3

9:00pm USD JOLTS Job Openings 7.35M 7.09M

Tentative USD IBD/TIPP Economic Optimism 54.5 54.2

Tentative NZD GDT Price Index 0.5%

10:35pm USD FOMC Member Quarles Speaks

11:30pm GBP MPC Member Haldane Speaks

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

7 Mei, 2019

19

Embun Pagi


Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

7 Mei, 2019 - miraeasset.co.id · Bursa saham AS pulih dari penurunan tajam pada pembukaan hingga penutupan dengan ppenurunan yang relatif kecil. Pemulihan ini terjadi karena China

Documents